Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
Comprensión de los flujos de ingresos de Horizon Technology Finance Corporation
Desglose de fuentes de ingresos
- Ingresos de inversión de inversiones no afiliadas:
- Ingresos de intereses: $ 71.549 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
- Ingresos de tarifas: $ 2.661 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
- Ingresos por intereses de pago en especie: $ 1.554 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
- Ingresos de inversión de inversiones de afiliados controladas:
- Ingresos de intereses: $46,000 Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
- Ingresos por intereses de pago en especie: $560,000 Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el ingreso total de inversiones fue $ 76.370 millones, en comparación con $ 85.292 millones para el mismo período en 2023, representando una disminución de 10.5%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
| Segmento | Ingresos (en millones) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|
| Inversiones no afiliadas | $ 74.000 millones | 97.9% |
| Inversiones de afiliados controladas | $ 2.370 millones | 2.1% |
Cambios significativos en las fuentes de ingresos
Los ingresos por inversiones de inversiones no afiliadas disminuyeron de $ 75.695 millones en 2023 a $ 71.549 millones en 2024, reflejando una disminución de 5.7%.
El ingreso de la tarifa vio un ligero aumento de $ 2.255 millones en 2023 a $ 2.661 millones en 2024, que es un aumento de 18%.
Ingresos de inversión Overview
| Tipo de ingresos | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos por intereses | $ 71.549 millones | $ 75.695 millones | -5.7% |
| Ingresos de tarifas | $ 2.661 millones | $ 2.255 millones | +18% |
| Ingresos por intereses de pago en especie | $ 1.554 millones | $ 5.930 millones | -73.8% |
Una profundidad de inmersión en la Rentabilidad de la Corporación Financiaria de Tecnología Horizon
Métricas de rentabilidad
Analizar la rentabilidad de Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) revela varias métricas financieras clave que son esenciales para los inversores. A continuación se muestra un desglose detallado de las ganancias brutas, las ganancias operativas y los márgenes de beneficio neto.
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
Al 30 de septiembre de 2024, el desempeño financiero de la compañía es el siguiente:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Año finalizado 2023 |
|---|---|---|---|
| Beneficio bruto | $24,563,000 | $29,138,000 | $76,370,000 |
| Beneficio operativo | $12,210,000 | $17,533,000 | $38,466,000 |
| Beneficio neto | $11,837,000 | $17,354,000 | $37,357,000 |
| Margen de beneficio neto | 48.2% | 59.6% | 48.9% |
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Las tendencias en las métricas de rentabilidad indican una disminución en las ganancias brutas y operativas del tercer trimestre de 2023 al tercer trimestre de 2024. El margen de beneficio neto también ha disminuido, lo que refleja los desafíos para mantener la rentabilidad en medio de los ingresos fluctuantes.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Al comparar los índices de rentabilidad de HRZN con los promedios de la industria, surgen las siguientes ideas:
- Margen de beneficio bruto: HRZN al 48.2% frente al promedio de la industria del 50%.
- Margen de beneficio operativo: HRZN al 49.7% frente al promedio de la industria del 52%.
- Margen de beneficio neto: HRZN a 48.2% frente a un promedio de la industria del 45%.
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa de HRZN se puede evaluar a través de la gestión de costos y las tendencias de margen bruto:
- Gestión de costos: los gastos totales para el tercer trimestre 2024 fueron $ 12,353,000, ligeramente superiores a $ 11,605,000 en el tercer trimestre de 2023.
- Tendencia del margen bruto: el margen bruto ha visto una disminución del 69.7% en el tercer trimestre de 2023 a 66.5% en el tercer trimestre de 2024.
- Ingresos de inversión: los ingresos por intereses de las inversiones no afiliadas disminuyeron de $ 23,825,000 en el tercer trimestre de 2023 a $ 22,779,000 en el tercer trimestre de 2024.
Este análisis subraya la importancia de monitorear las métricas de rentabilidad, ya que son indicadores críticos de salud financiera y eficiencia operativa.
Deuda versus capital: cómo Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Horizon Technology Finance Corporation financia su crecimiento
Niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, los préstamos totales pendientes para la compañía son $ 705.97 millones, en comparación con $ 433.97 millones un año antes. El desglose incluye deuda a largo plazo de aproximadamente $ 670.17 millones y deuda a corto plazo de $ 35.8 millones.
Relación deuda / capital
La compañía informa una relación deuda / capital de 2.52 Al 30 de septiembre de 2024. Esto se compara con la relación promedio de la industria de aproximadamente 1.8, indicando una mayor dependencia del financiamiento de la deuda en relación con el capital.
Emisiones de deuda recientes
En 2022, la compañía emitió $ 91 millones en notas respaldadas por activos, que actualmente están calificadas A por DBRS, Inc. Las notas 2026, totalizando $ 57.5 millones, tienen una tasa de interés fija de 4.875% y se presentarán en 2026. Las notas 2027, que ascienden a $ 50 millones, lleva un 6.25% tasa de interés.
Calificaciones crediticias
Las inversiones de deuda de la compañía tienen una calificación crediticia promedio ponderada de 3.1 A partir del 30 de septiembre de 2024, con 70.9% de inversiones calificadas 3, lo que indica un nivel estándar de riesgo.
Cartera de inversión de deuda
| Calificación crediticia | Número de inversiones | Valor razonable ($ miles) | Porcentaje de deuda total |
|---|---|---|---|
| 4 | 10 | 129,508 | 20.5% |
| 3 | 34 | 449,085 | 70.9% |
| 2 | 6 | 33,465 | 5.3% |
| 1 | 3 | 21,226 | 3.3% |
Financiación de capital
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía recaudó aproximadamente $ 47.5 millones a través de la venta de acciones comunes bajo su acuerdo de distribución de capital. La compañía vendida 4,279,141 acciones a un precio promedio de $11.09 por acción.
Saldo entre la deuda y el financiamiento de capital
La Compañía mantiene un enfoque equilibrado para el financiamiento, utilizando la deuda y el capital para financiar el crecimiento. Al 30 de septiembre de 2024, los activos de la compañía estaban cubiertos por deuda en una proporción de 178%, cumplir con el requisito regulatorio de al menos 150%.
Conclusión sobre la estrategia de financiamiento
Al aprovechar sus instalaciones de crédito y mantener una base de capital sólida, la compañía se ha posicionado efectivamente para financiar el crecimiento continuo al tiempo que gestiona el riesgo asociado con altos niveles de deuda.
Evaluación de la liquidez de Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
Evaluar la liquidez de Horizon Technology Finance Corporation
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se calculó en 3.54, lo que refleja una fuerte posición de liquidez. Los activos actuales totalizaron $ 117.9 millones, mientras que los pasivos corrientes fueron de $ 33.3 millones.
Relación rápida: La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, también fue de 3.54, lo que indica que la compañía puede cubrir fácilmente sus obligaciones a corto plazo con sus activos líquidos.
Tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo era de $ 84.6 millones, un aumento de $ 73.9 millones al 31 de diciembre de 2023. Esta tendencia indica una mejor salud financiera y una mayor capacidad para cumplir con los pasivos a corto plazo.
Estados de flujo de efectivo Overview
El estado de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 revela lo siguiente:
| Categoría de flujo de caja | 2024 (en millones) | 2023 (en millones) |
|---|---|---|
| Flujo de caja operativo | $30.1 | ($16.5) |
| Invertir flujo de caja | ($10.3) | ($8.1) |
| Financiamiento de flujo de caja | ($19.1) | $36.1 |
El flujo de efectivo operativo se volvió positivo en 2024, una recuperación significativa en comparación con el flujo de efectivo negativo registrado en el mismo período de 2023. Esto refleja la capacidad de la compañía para generar efectivo a partir de sus operaciones centrales.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
La compañía tiene efectivo e inversiones en fondos del mercado monetario por un total de $ 83.4 millones al 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 73.1 millones a fines de 2023. Además, la capacidad de préstamo bajo varias facilidades de crédito fue la siguiente:
| Instalación | Director sobresaliente (en millones) | Capacidad de préstamo (en millones) | Disponible para tomar prestado (en millones) |
|---|---|---|---|
| Instalación clave | $0.0 | $150.0 | $13.3 |
| Instalación de nail | $181.0 | $69.0 | $8.2 |
| Instalación de Nuveen | $50.0 | $50.0 | $29.9 |
La cobertura de activos para los montos prestados fue del 178%, muy por encima del mínimo requerido del 150%. Esto indica una posición de solvencia fuerte, con activos adecuados para cubrir préstamos sobresalientes.
¿Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) está sobrevaluada o infravalorada?
Análisis de valoración
Al evaluar la valoración de Horizon Technology Finance Corporation, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, las métricas de dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La corriente Relación P/E Para Horizon Technology Finance Corporation es 8.73. Las ganancias de doce meses (TTM) por un sorteo por acción (EPS) se encuentran en $1.10.
Relación de precio a libro (P/B)
El Relación p/b es actualmente 0.83, con el valor en libros por acción en $10.92.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El Relación EV/EBITDA se informa en 5.64, indicando la valoración de la Compañía en relación con sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un máximo de $12.50 y un mínimo de $8.25. El precio actual de las acciones es $9.06.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La corriente rendimiento de dividendos es 4.84%, con dividendos anuales declarados en $0.44 por acción. El relación de pago de dividendos es aproximadamente 40% basado en el ingreso neto de inversión por acción de $1.10.
Consenso de analista
El consenso entre los analistas sobre la acción es el siguiente:
- Comprar: 5 analistas
- Sostener: 3 analistas
- Vender: 1 Analista
Tabla de resumen financiero integral
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 8.73 |
| Relación p/b | 0.83 |
| Relación EV/EBITDA | 5.64 |
| 12 meses de altura | $12.50 |
| Mínimo de 12 meses | $8.25 |
| Precio de las acciones actual | $9.06 |
| Rendimiento de dividendos | 4.84% |
| Dividendos anuales | $0.44 |
| Relación de pago | 40% |
| Consenso de analista (comprar) | 5 |
| Consenso de analista (Hold) | 3 |
| Consenso de analista (vender) | 1 |
Riesgos clave que enfrenta Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
Riesgos clave que enfrenta Horizon Technology Finance Corporation
Horizon Technology Finance Corporation enfrenta una variedad de riesgos internos y externos que podrían afectar su salud financiera y su desempeño operativo.
Competencia de la industria
La compañía opera en un panorama competitivo donde numerosas empresas de desarrollo de negocios (BDCS) compiten por oportunidades de inversión. Esta competencia puede conducir a presiones de precios y márgenes reducidos en las inversiones. Las cinco mayores inversiones de deuda al costo representadas 22% y 23% de inversiones totales de deuda pendientes al 30 de septiembre de 2024 y el 31 de diciembre de 2023, respectivamente.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones financieras pueden afectar significativamente las operaciones. La compañía debe cumplir con la Ley de la Compañía de Inversión de 1940, que impone restricciones a las estrategias de préstamos y de inversión. Al 30 de septiembre de 2024, la cobertura de activos para los montos prestados era 178%, indicando el cumplimiento de los límites de préstamo regulatorios.
Condiciones de mercado
La volatilidad en las condiciones del mercado puede afectar la cartera de inversiones de la compañía. Los ingresos por intereses de las cinco inversiones de deuda más grandes representaron 21% y 24% de intereses totales e ingresos por tarifas en inversiones para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 y 2023, respectivamente. Las recesiones económicas pueden conducir a incumplimientos o pagos reducidos de las compañías de cartera.
Riesgos financieros
La compañía está expuesta al riesgo de tasa de interés, particularmente con los aumentos recientes en las tasas. La tasa de interés promedio en la instalación clave fue 8.53% Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Cualquier cambio significativo en las tasas de interés del mercado podría afectar negativamente el ingreso neto.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen posibles interrupciones en los flujos de efectivo de las compañías de cartera, lo que puede afectar su capacidad para realizar pagos de intereses de pago en especie (PIK). El momento de los flujos de efectivo puede ser incierto, afectando la liquidez general.
Estrategias de mitigación
La compañía emplea varias estrategias para mitigar estos riesgos:
- Mantener una cartera de inversiones diversificada en varios sectores.
- Monitoreo de cambios regulatorios activamente para garantizar el cumplimiento.
- Implementación de un sólido proceso de evaluación de crédito para nuevas inversiones.
| Factor de riesgo | Impacto | Estrategia de mitigación |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Presión sobre los precios y los márgenes | Diversificación de inversiones |
| Cambios regulatorios | Restricciones operativas | Monitoreo de cumplimiento activo |
| Condiciones de mercado | Volatilidad de la inversión | Diversificación de cartera |
| Riesgos financieros | Fluctuaciones de tasa de interés | Préstamos de tasa fija |
| Riesgos operativos | Interrupciones del flujo de efectivo | Gestión de flujo de efectivo robusto |
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía préstamos totales pendientes de $ 433.97 millonesy el valor de activo neto por acción común fue $9.06. Estas cifras ilustran la escala de operaciones y la estructura financiera que debe gestionarse cuidadosamente a la luz de los riesgos identificados.
Perspectivas de crecimiento futuro para Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
Perspectivas de crecimiento futuro para Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía ha identificado varios impulsores de crecimiento clave que incluyen:
- Innovaciones de productos: La compañía continúa invirtiendo en empresas centradas en la tecnología, mejorando su cartera con soluciones innovadoras. Las áreas de enfoque incluyen servicios de información sobre atención médica, software y diagnóstico.
- Expansiones del mercado: La compañía ha ampliado activamente su presencia en el mercado a través de inversiones estratégicas y asociaciones, particularmente en los sectores de salud y tecnología.
- Adquisiciones: La compañía está explorando posibles adquisiciones de empresas complementarias para mejorar sus ofertas de servicios y alcance del mercado.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para el año fiscal 2024, los analistas proyectan una tasa de crecimiento de ingresos de aproximadamente 8% a 10%, con ganancias esperadas por acción (EPS) de alrededor $1.06. Esto refleja una recuperación de las ganancias del año anterior de $1.54 por acción, atribuido al aumento de los ingresos por inversiones y la gestión de activos estratégicos.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
La compañía ha emprendido varias iniciativas estratégicas:
- Iniciativas de inversión de deuda: El 7 de octubre de 2024, la compañía financió un $ 2.5 millones Inversión de deuda a Standvast Holdings, LLC.
- Oferta de notas convertibles: La Compañía emitida $ 20 millones En el 7.125% de notas convertibles con vencimiento 2031, generando ingresos netos de aproximadamente $ 18.6 millones.
Ventajas competitivas
La compañía se beneficia de varias ventajas competitivas:
- Cartera de inversiones diversa: Al 30 de septiembre de 2024, las inversiones totales a valor razonable fueron $ 684 millones, con un enfoque en la tecnología y los sectores de atención médica.
- Posición de efectivo fuerte: La compañía reportó tenencias de efectivo de $ 52.3 millones Al 30 de septiembre de 2024, proporcionando una base sólida para futuras inversiones.
- Cobertura de activos robusta: La cobertura de activos para los montos prestados fue 178% Al 30 de septiembre de 2024, que indica un balance fuerte.
| Métricas financieras clave | 2024 Estimaciones | 2023 reales |
|---|---|---|
| Tasa de crecimiento de ingresos | 8% - 10% | 6% - 8% |
| Ganancias por acción (EPS) | $1.06 | $1.54 |
| Inversiones totales a valor razonable | $ 684 millones | $ 709 millones |
| Tenencia de efectivo | $ 52.3 millones | $ 46.6 millones |
| Relación de cobertura de activos | 178% | 150% |
Estas oportunidades de crecimiento e iniciativas estratégicas posicionan bien a la compañía para futuras expansión y rentabilidad en el sector de finanzas tecnológicas.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.