تحليل مجموعة Hydrofarm Holdings, Inc. (HYFM) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات Hydrofarm Holdings Group, Inc. (HYFM).

فهم مصادر إيرادات Hydrofarm Holdings Group, Inc

تستمد إيرادات الشركة في المقام الأول من توزيع وتصنيع معدات وإمدادات الزراعة في بيئة خاضعة للرقابة (CEA). توفر الأقسام التالية تحليلاً مفصلاً لتدفقات الإيرادات واتجاهات النمو والمساهمات من مختلف القطاعات.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

• صافي المبيعات: خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي المبيعات 44.0 مليون دولار، بانخفاض قدره 18.8% مقارنة ب 54.2 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
• صافي المبيعات لتسعة أشهر: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي صافي المبيعات 153.0 مليون دولار، تحت 14.7% من 179.4 مليون دولار في العام السابق.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

يعكس معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي انخفاضًا كبيرًا في المبيعات بسبب ظروف السوق:

• الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024: -18.8%
• التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024: -14.7%

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

تحقق الشركة إيرادات من قطاعات مختلفة، وفي المقام الأول معدات وإمدادات CEA:

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

شهدت تدفقات الإيرادات تقلبات بسبب عوامل مختلفة:

• انخفاض الحجم/المزيج: كان الانخفاض في حجم/مزيج المنتجات المباعة 13.7% للربع الثالث من عام 2024 و 11.3% لفترة التسعة أشهر.
• انخفاض السعر: أ 4.9% وساهم انخفاض الأسعار في انخفاض الإيرادات في الربع الثالث من عام 2024.
• ظروف السوق: أثر فائض العرض في صناعة القنب سلبًا على حجم المبيعات.

إجمالي الربح وتحليل الهامش

على الرغم من انخفاض المبيعات، أظهر إجمالي الربح زيادة:

• بلغ إجمالي الربح للربع الثالث من عام 2024 8.5 مليون دولار، أعلى 157.4% من 3.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
• تحسن هامش الربح الإجمالي إلى 19.4% في الربع الثالث من عام 2024 من 6.1% في الربع الثالث من عام 2023.

نظرة عميقة على ربحية Hydrofarm Holdings Group, Inc. (HYFM).

نظرة عميقة على ربحية Hydrofarm Holdings Group, Inc

هامش الربح الإجمالي: خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح 8.5 مليون دولار، وهو ما يمثل هامش الربح الإجمالي 19.4%، من 6.1% في نفس الفترة من عام 2023. للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح 30.3 مليون دولار، مع هامش ربح إجمالي قدره 19.8%، مقارنة ب 16.3% في عام 2023.

صافي المبيعات: بلغ صافي المبيعات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 44.0 مليون دولار، بانخفاض قدره 18.8% مقارنة ب 54.2 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وللأشهر التسعة بلغ إجمالي صافي المبيعات 153.0 مليون دولار، تحت 14.7% من 179.4 مليون دولار في عام 2023.

الربح التشغيلي: بلغت الخسارة من العمليات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (9.0 مليون دولار)بينما بلغ إجمالي الخسائر من العمليات خلال الأشهر التسعة (37.1 مليون دولار).

صافي الربح: وبلغ صافي الخسارة لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (13.1 مليون دولار)، تحسن من خسارة صافية قدرها (19.9 مليون دولار) في عام 2023. وبلغ صافي الخسارة لمدة تسعة أشهر (49.2 مليون دولار)، أفضل قليلا من (49.6 مليون دولار) في العام السابق.

النفقات التشغيلية: بلغت المصاريف البيعية والعمومية والإدارية للربع الثالث من عام 2024 17.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 10.2% مقارنة ب 19.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. على مدى الأشهر التسعة، بلغ إجمالي SG&A 55.8 مليون دولار، تحت 17.2% من 67.4 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.

مقارنة مع متوسطات الصناعة: هامش الربح الإجمالي 19.4% في الربع الثالث من عام 2024 أعلى بشكل ملحوظ من متوسط ​​الصناعة البالغ تقريبًا 15% للشركات في نفس القطاع، مما يشير إلى إدارة أفضل للتكاليف والكفاءة التشغيلية.

الكفاءة التشغيلية: يُعزى الانخفاض في نفقات SG&A إلى مبادرات توفير التكاليف التي تشمل خفض تكاليف المنشأة بنسبة 0.9 مليون دولار، تعويض الموظفين عن طريق 0.6 مليون دولار، وتكاليف التأمين بواسطة 0.4 مليون دولار. وعلى الرغم من انخفاض صافي المبيعات، فقد تحسنت الكفاءة التشغيلية، كما يتضح من الزيادة في هامش إجمالي الربح.

اتجاهات الربحية: يُظهر هذا الاتجاه تحسنًا كبيرًا في هوامش الربح الإجمالي وانخفاضًا في الخسائر، مما يشير إلى تحول محتمل في مقاييس الربحية للمضي قدمًا.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Hydrofarm Holdings Group, Inc. (HYFM) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Hydrofarm Holdings Group, Inc. بتمويل نموها

مستويات الديون

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ ديون الشركة طويلة الأجل 114.8 مليون دولاربينما كانت الديون قصيرة الأجل 1.3 مليون دولار . وبلغ إجمالي المطلوبات 202.9 مليون دولار .

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة Hydrofarm Holdings Group, Inc. على أنها إجمالي المطلوبات مقسومًا على إجمالي حقوق المساهمين. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين 242.98 مليون دولار . وبالتالي فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبية 0.84، وهو أقل من متوسط ​​الصناعة البالغ 1.0 لشركات مماثلة .

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

لدى الشركة قرض لأجل مع رصيد رئيسي مستحق قدره 119.6 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بمعدل فائدة فعلي قدره 11.86% . يمتلك التسهيل الائتماني المتجدد حاليًا حدًا أقصى مخفضًا لمبلغ الالتزام قدره 35 مليون دولار . لم يتم ذكر التصنيف الائتماني للشركة بشكل صريح، ولكنه يخضع لاتفاقيات مختلفة وهو ملتزم حاليًا.

تمويل الديون مقابل تمويل الأسهم

تعمل شركة Hydrofarm Holdings Group, Inc. على موازنة تمويلها بين الديون وحقوق الملكية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أصدرت الشركة 46,078,322 سهم من الأسهم العادية . وكان إجمالي رأس المال المدفوع 790.01 مليون دولارمما يشير إلى وجود قاعدة أسهم قوية . كما قامت الشركة بمزاولة أنشطة إعادة شراء الأسهم والتي بلغت $127,000 لحجب الضرائب على جوائز الأسهم.

تقييم سيولة Hydrofarm Holdings Group, Inc. (HYFM).

تقييم سيولة شركة Hydrofarm Holdings Group, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم احتساب النسبة الحالية على النحو التالي:

• إجمالي الأصول المتداولة: 46,078,322 دولارًا أمريكيًا
• إجمالي الالتزامات المتداولة: 31,949,000 دولار
• النسبة الحالية = إجمالي الأصول المتداولة / إجمالي الالتزامات المتداولة = 1.44

نسبة سريعة: يتم حساب النسبة السريعة، التي تستثني المخزونات، على النحو التالي:

• الأصول المتداولة (باستثناء المخزون): 46,078,322 دولارًا أمريكيًا - 50,895,000 دولارًا أمريكيًا = - 4,816,678 دولارًا أمريكيًا
• النسبة السريعة = الأصول المتداولة (باستثناء المخزون) / إجمالي الالتزامات المتداولة = -0.15

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

أظهر رأس المال العامل اتجاهًا للانخفاض:

• 30 سبتمبر 2023: رأس المال العامل = 303,924,000 دولار أمريكي - 37,652,000 دولار أمريكي = $266,272,000
• 30 سبتمبر 2024: رأس المال العامل = 242,982,000 دولار - 31,949,000 دولار = $211,033,000

ويمثل هذا انخفاضًا في رأس المال العامل بحوالي 20.7% سنة بعد سنة.

بيانات التدفق النقدي Overview

يتلخص أدناه التدفق النقدي من أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 و2023:

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة نقد وما في حكمه قدره $24,404,000. ومع ذلك، تشير النسبة السريعة السلبية إلى مخاوف محتملة بشأن السيولة، حيث تتجاوز الالتزامات المتداولة الأصول السائلة. وبلغ إجمالي المطلوبات $202,959,000 مقابل إجمالي حقوق المساهمين $242,982,000مما يشير إلى أنه على الرغم من وجود بعض الاحتياطيات من رأس المال، فإن الاعتماد على الالتزامات المتداولة يشكل خطراً.

بلغت مصاريف الفوائد للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $11,652,000وهو ما يعكس زيادة طفيفة عن العام السابق $11,423,000. تعد قدرة الشركة على خدمة هذا الدين أمرًا بالغ الأهمية لأنها تتغلب على تحديات التدفق النقدي.

هل شركة Hydrofarm Holdings Group, Inc. (HYFM) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

تحديد ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها ينطوي على فحص المقاييس المالية الرئيسية. في هذا التحليل، سوف نركز على نسب السعر إلى الأرباح (P / E)، والسعر إلى الكتاب (P / B)، ونسب القيمة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA).

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

يتم حساب نسبة السعر إلى الربحية الحالية باستخدام أرباح الاثني عشر شهرًا (TTM). وفقًا لأحدث البيانات المتاحة، تم الإبلاغ عن ربحية السهم (EPS) للشركة عند $(1.07). بافتراض أن سعر السهم $4.00، ستكون نسبة السعر إلى الربحية:

نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = $4.00 / $(1.07) = -3.74

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بقيمتها الدفترية. القيمة الدفترية للسهم مشتقة من إجمالي حقوق المساهمين مقسومة على إجمالي عدد الأسهم القائمة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين $242,982,000، وكان عدد الأسهم القائمة 46,078,322.

القيمة الدفترية للسهم الواحد = إجمالي حقوق المساهمين / الأسهم القائمة = $242,982,000 / 46,078,322 = $5.27

بافتراض أن سعر السهم $4.00، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم = $4.00 / $5.27 = 0.76

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

توفر نسبة EV/EBITDA نظرة عامة على التقييم الإجمالي للشركة مقارنة بأرباحها. وفقًا لأحدث البيانات، يتم تقريب قيمة المؤسسة (EV) على النحو التالي:

• القيمة السوقية: $4.00 46,078,322 = $183,313,288
• إجمالي الدين: $119,610,000
• النقد والنقد المعادل: $24,404,000

EV = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد = $183,313,288 + $119,610,000 - $24,404,000 = $278,519,288

بافتراض أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خلال الاثني عشر شهرًا الماضية هي $30,295,000، نسبة EV إلى EBITDA هي:

نسبة EV/EBITDA = قيمة المؤسسة / EBITDA = $278,519,288 / $30,295,000 = 9.19

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تقلبت أسعار الأسهم بشكل ملحوظ، حيث بلغت أعلى مستوى لها $10.00 ومنخفضة $3.50. السعر الحالي يقف عند $4.00مما يشير إلى انخفاض بنحو 60% من ذروتها.

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم الشركة حاليا بدفع أرباح، مما أدى إلى عائد توزيعات أرباح 0%. وبالتالي فإن نسبة الدفع هي أيضا 0%.

إجماع المحللين

وفقًا لتصنيفات المحللين الأخيرة، فإن الإجماع على السهم هو أ يمسك، حيث يقترح غالبية المحللين أن ينتظر المستثمرون اتجاهًا أكثر وضوحًا قبل القيام باستثمارات كبيرة.

المخاطر الرئيسية التي تواجه Hydrofarm Holdings Group, Inc. (HYFM)

المخاطر الرئيسية التي تواجه Hydrofarm Holdings Group, Inc.

تتأثر الصحة المالية لشركة Hydrofarm Holdings Group, Inc. بعوامل المخاطر الداخلية والخارجية المختلفة التي قد تؤثر على عملياتها وربحيتها.

مسابقة الصناعة

وتتميز صناعة القنب بالمنافسة الشديدة، حيث تتنافس العديد من الشركات على حصة في السوق. أدى الفائض في المعروض من منتجات القنب إلى حدوث تغيير كبير 18.8% انخفاض صافي المبيعات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023. ويعود هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى 13.7% انخفاض في حجم/مزيج المنتجات المباعة و 4.9% انخفاض في الأسعار.

التغييرات التنظيمية

تخضع صناعة القنب للوائح المتطورة على مستوى الولاية والمستوى الفيدرالي. يمكن أن تؤثر التغييرات في القوانين على الوصول إلى الأسواق، والتكاليف التشغيلية، ومتطلبات الامتثال. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 49.2 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما يعكس الضغوط المالية الناجمة عن التحديات التنظيمية المحتملة.

ظروف السوق

وتشكل ظروف السوق، بما في ذلك التقلبات في الطلب وضغوط الأسعار، مخاطر كبيرة. أعلنت الشركة عن زيادة هامش الربح الإجمالي إلى 19.4% الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 من 6.1% في نفس الفترة من عام 2023. إلا أن هذا التحسن جاء على الرغم من انخفاض أحجام المبيعات، مما يشير إلى أنه في حين تحسنت الربحية لكل وحدة، إلا أن المبيعات الإجمالية تأثرت بظروف السوق.

المخاطر التشغيلية

تنشأ المخاطر التشغيلية من مبادرات إعادة الهيكلة والتصرف في الأصول التي تقوم بها الشركة. سجلت الشركة خسارة في التصرف في الأصول 11.5 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. ويشير ذلك إلى التأثير المحتمل للقرارات التشغيلية على الأداء المالي.

المخاطر المالية

تشمل المخاطر المالية مستويات عالية من مصاريف الديون والفوائد. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ الرصيد الأساسي المستحق على القرض لأجل 119.6 مليون دولار، مع مصاريف الفوائد 11.7 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. تم الإبلاغ عن سعر الفائدة الفعلي على القرض لأجل بمبلغ 11.86%.

استراتيجيات التخفيف

نفذت الشركة مبادرات لتوفير التكاليف، مما أدى إلى انخفاض نفقات SG&A بنسبة 10.2% للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. بالإضافة إلى ذلك، تركز الشركة على تحسين مزيج منتجاتها وإنتاجيتها التشغيلية لمواجهة تأثير الضغوط التنافسية وضغوط السوق.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Hydrofarm Holdings Group, Inc. (HYFM)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Hydrofarm Holdings Group, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

تشمل محركات النمو الرئيسية للشركة ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية. وقد ركزت الشركة على تعزيز خطوط الإنتاج الخاصة بها، والتي أظهرت أ 157.4% ارتفاع إجمالي الربح لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023 بمبلغ قدره 8.5 مليون دولار.

تم توجيه جهود التوسع في السوق نحو الأسواق الأمريكية والكندية، مع وصول الإيرادات من الولايات المتحدة إلى 1.6 مليار دولار أمريكي 53.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بينما بلغت الإيرادات الكندية 31.968 مليون دولار.

بالإضافة إلى ذلك، شاركت الشركة في عمليات استحواذ استراتيجية تكمل عروض منتجاتها الحالية وتواجدها في السوق، مما يعزز مكانتها التنافسية في صناعة القنب.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

وتتأثر توقعات نمو الإيرادات المستقبلية بالتحديات الحالية التي تواجه الصناعة، بما في ذلك حالة زيادة العرض. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، سجلت الشركة صافي مبيعات قدره 153.0 مليون دولار، بانخفاض قدره 14.7% من العام السابق. ومع ذلك، فقد تحسنت هوامش الربح الإجمالية، مع زيادة الهوامش إلى 19.8% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 من 16.3% في عام 2023.

من المتوقع أن يصل إجمالي مصروفات الإطفاء المستقبلية المقدرة للأصول غير الملموسة 252.457 مليون دولار على مدى السنوات القليلة المقبلة.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

أقامت الشركة شراكات تهدف إلى تعزيز قدراتها التوزيعية وتوسيع نطاق وصولها داخل سوق القنب. ومن المتوقع أن تساهم هذه المبادرات الإستراتيجية في رفع الكفاءة التشغيلية وتحسين اختراق السوق. التسهيل الائتماني المتجدد، مع حد الاقتراض حاليا عند 35 مليون دولاريوفر مرونة مالية إضافية لتمويل مبادرات النمو.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تشمل المزايا التنافسية للشركة مجموعة منتجات متنوعة، وحضورًا قويًا للعلامة التجارية في قطاع الزراعة في البيئة الخاضعة للرقابة (CEA)، وشبكة توزيع قوية. وقد اكتسبت المنتجات المملوكة قوة جذب، كما يتضح من الزيادة في إجمالي الربح على الرغم من انخفاض صافي المبيعات.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين 242.982 مليون دولارمما يعكس قدرة الشركة على الاستفادة من أصولها لتحقيق النمو.

تسلط هذه المقاييس المالية الضوء على مرونة الشركة في التكيف مع ظروف السوق مع التركيز على فرص النمو في مشهد القنب المتطور.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Hydrofarm Holdings Group, Inc. (HYFM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Hydrofarm Holdings Group, Inc. (HYFM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Hydrofarm Holdings Group, Inc. (HYFM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.