انهيار جي بي مورجان تشيس & (JPM) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات إيرادات JPMorgan Chase & Co. (JPM).

فهم تدفقات إيرادات JPMorgan Chase & Co

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي صافي الإيرادات لشركة JPMorgan Chase & Co 42.7 مليار دولار، مما يعكس زيادة سنوية قدرها 7% مقارنة ب 39.9 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023. ويسلط توزيع هذه الإيرادات الضوء على مصادر مختلفة:

يمكن تصنيف مصادر الإيرادات الأساسية إلى عدة قطاعات أعمال:

• الخدمات المصرفية للأفراد والمجتمع: إجمالي صافي الإيرادات 53.1 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 فصاعداً 2% من 52.1 مليار دولار في عام 2023.
• الخدمات المصرفية التجارية والاستثمارية: إجمالي صافي الإيرادات 52.5 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 فصاعداً 6% من 49.4 مليار دولار في عام 2023.
• إدارة الأصول والثروات: إجمالي صافي الإيرادات 15.8 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 فصاعداً 7% من 14.7 مليار دولار في عام 2023.

توضح مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات تنوع مصادر الإيرادات:

في عام 2024، تشمل التغييرات الملحوظة في مصادر الإيرادات ما يلي:

• زيادة كبيرة في الإيرادات من غير الفوائد، وخاصة في رسوم إدارة الأصول، التي ارتفعت بنسبة 24% ل 2.9 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
• ارتفعت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 29% ل 2.4 مليار دولار للربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 1.8 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023.

بشكل عام، أظهرت شركة JPMorgan Chase & Co. نموًا قويًا في الإيرادات، مدفوعًا بتدفقات متنوعة عبر قطاعات أعمالها. وتسلط الزيادات السنوية في كل من صافي إيرادات الفوائد والإيرادات من غير الفوائد الضوء على فعالية استراتيجياتها التشغيلية وموقعها في السوق.

نظرة عميقة على ربحية JPMorgan Chase & Co. (JPM).

نظرة عميقة على ربحية JPMorgan Chase & Co

هامش الربح الإجمالي: وبالنسبة للربع الثالث من عام 2024، بلغ إجمالي هامش الربح تقريبًا 72.7%، مما يدل على زيادة طفيفة من 72.0% في الربع نفسه من عام 2023.

هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للربع الثالث من عام 2024 47.5%، مقارنة ب 49.2% في الربع الثالث من عام 2023، مما يشير إلى انخفاض الكفاءة التشغيلية.

هامش صافي الربح: بلغ هامش صافي الربح للربع الثالث من عام 2024 30.3%، بانخفاض طفيف عن 32.3% في الربع الثالث من عام 2023.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

خلال العام الماضي، أظهرت مقاييس الربحية اتجاهات متنوعة:

• هامش الربح الإجمالي: زاد من 72.0% في الربع الثالث من عام 2023 إلى 72.7% في الربع الثالث من عام 2024.
• هامش الربح التشغيلي: انخفض من 49.2% في الربع الثالث من عام 2023 إلى 47.5% في الربع الثالث من عام 2024.
• هامش صافي الربح: انخفض من 32.3% في الربع الثالث من عام 2023 إلى 30.3% في الربع الثالث من عام 2024.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

بالمقارنة مع متوسطات الصناعة، فإن نسب الربحية هي كما يلي:

تحليل الكفاءة التشغيلية

تشير مقاييس الكفاءة التشغيلية إلى ما يلي:

• إدارة التكاليف: تم الإبلاغ عن المصاريف غير المتعلقة بالفوائد للربع الثالث من عام 2024 عند 22.6 مليار دولار، أعلى 4% سنة بعد سنة.
• اتجاهات هامش الربح الإجمالي: وقد أظهر هامش الربح الإجمالي استقراراً، مما يعكس الإدارة الفعالة للتكاليف على الرغم من ارتفاع النفقات التشغيلية.

ال العائد على حقوق المساهمين (ROE) للربع الثالث من عام 2024 كان 16%مما يدل على انخفاض من 18% في الربع الثالث من عام 2023، في حين أن العائد على الأسهم العادية الملموسة (ROTCE) كان 19%، أسفل من 21% سنة بعد سنة.

صافي دخل الفوائد (NII) تم الإبلاغ عن الربع الثالث من عام 2024 في 23.4 مليار دولار، يعكس أ 3% ارتفعت هذه الزيادة مقارنة بالعام السابق، مدفوعة بارتفاع الأرصدة المتجددة في خدمات البطاقات وزيادة أرصدة الودائع بالجملة.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف يقوم بنك جيه بي مورجان تشيس وشركاه (JPM) بتمويل نموه

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف يقوم بنك جيه بي مورجان تشيس وشركاه بتمويل نموه

Overview من مستويات الديون

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي مطلوبات الشركة 3,832.7 مليار دولار، مقارنة ب 3,527.6 مليار دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. يشمل توزيع الديون ما يلي:

• الديون طويلة الأجل: 144.4 مليار دولار
• القروض قصيرة الأجل: 56.6 مليار دولار

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

إجمالي حقوق المساهمين في الشركة هو 344.3 مليار دولار، مما يؤدي إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 11.1 بالمقارنة مع متوسط ​​الصناعة حولها 1.5.

إصدارات الديون الأخيرة

خلال الربع الثالث من عام 2024، أصدر جيه بي مورجان تشيس ما مجموعه 10.1 مليار دولار في التمويل غير المضمون طويل الأجل، والذي يشمل:

• أهم الملاحظات الصادرة في السوق الأمريكية: 9.0 مليار دولار
• ملاحظات منظمة: 1.1 مليار دولار

وتمتلك الشركة أيضًا تصنيفًا ائتمانيًا قدره أأ2 من موديز و أأ- من ستاندرد آند بورز، مما يعكس الائتمان القوي profile.

إدارة الديون وموازنة التمويل

تتبع الشركة استراتيجية قوية لتحقيق التوازن بين تمويل الديون والأسهم، مع نسبة تغطية سيولة (LCR) تبلغ 114% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويشير ذلك إلى قدرة قوية على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل. استخدمت الشركة إصدارات الديون لتمويل النمو مع إدارة الأسهم من خلال إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح.

يسمح هذا النهج المنظم للشركة بالاستفادة من ديونها بشكل فعال مع ضمان قاعدة أسهم قوية لدعم استقرارها المالي ومبادرات النمو.

تقييم سيولة بنك JPMorgan Chase & Co. (JPM).

تقييم سيولة JPMorgan Chase & Co

النسب الحالية والسريعة

النسبة الحالية لـ JPMorgan Chase اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هي 1.75مما يشير إلى وضع سيولة قوي. وتقف النسبة السريعة، التي تستثني المخزون وتركز على الأصول الأكثر سيولة، عند 1.60.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم احتساب رأس المال العامل كأصول متداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، مما يؤدي إلى إجمالي رأس المال العامل بحوالي 500 مليار دولار. وهذا يمثل زيادة من 480 مليار دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023.

بيانات التدفق النقدي Overview

خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 50 مليار دولاربينما بلغ إجمالي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية (30 مليار دولار). سجلت التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية صافي تدفقات إلى 10 مليارات دولار.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة تغطية السيولة (LCR). 114%، يتجاوز الحد الأدنى التنظيمي 100%. تمتلك الشركة إجمالي أصول سائلة عالية الجودة (HQLA). 866 مليار دولار مقابل صافي التدفقات النقدية الخارجة 762 مليار دولار.

من حيث النقد والأوراق المالية المتاحة، فإن الشركة لديها ما يقرب من 1.5 تريليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 1.4 تريليون دولار في نهاية عام 2023. وهذا يشمل الأصول السائلة عالية الجودة المؤهلة 868 مليار دولار والأوراق المالية القابلة للتسويق غير المربوطة بقيمة 608 مليار دولار.

بشكل عام، أظهرت الشركة سيولة قوية مع زيادة مطردة في النقد والأوراق المالية، إلى جانب نسبة تغطية السيولة القوية، مما يشير إلى قدرة قوية على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل.

هل جي بي مورجان تشيس وشركاه (JPM) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

اعتبارًا من عام 2024، يكشف تحليل تقييم الشركة عن المقاييس المالية الرئيسية التالية:

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية 13.8، مما يعكس انخفاضًا كبيرًا مقارنة بمضاعف الربحية في العام السابق 15.2.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية حاليًا عند 1.5، مقارنة ب 1.6 في العام السابق، مما يشير إلى انخفاض طفيف في القيمة السوقية مقارنة بالقيمة الدفترية.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تم الإبلاغ عن نسبة EV / EBITDA بـ 9.4، وهو نقصان من 10.1 العام السابق، مما يشير إلى تحسن الأرباح التشغيلية مقارنة بقيمة المؤسسة.

اتجاهات أسعار الأسهم

أظهر سعر السهم الاتجاهات التالية خلال الـ 12 شهرًا الماضية:

• أعلى مستوى خلال 12 شهرًا: $165.00
• أدنى مستوى خلال 12 شهرًا: $120.00
• السعر الحالي: $135.00

عائد الأرباح ونسب الدفع

عائد الأرباح الحالي هو 3.7%، مع نسبة دفع 29%.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

الإجماع بين المحللين هو كما يلي:

• يشتري: 12 محللاً
• يمسك: 8 محللين
• يبيع: 2 محللين

المخاطر الرئيسية التي تواجه جي بي مورجان تشيس وشركاه (JPM)

المخاطر الرئيسية التي تواجه JPMorgan Chase & Co.

تتأثر الصحة المالية لشركة JPMorgan Chase & Co. بالعديد من عوامل الخطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على عملياتها وربحيتها.

Overview المخاطر الداخلية والخارجية

تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:

• مسابقة الصناعة: يتميز قطاع الخدمات المالية بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. يمكن أن تؤدي هذه المنافسة إلى ضغوط التسعير وانخفاض الهوامش.
• التغييرات التنظيمية: تخضع الشركة لقواعد تنظيمية واسعة النطاق، والتي يمكن أن تتغير بسرعة. قد يؤدي الامتثال للوائح الجديدة إلى تكبد تكاليف كبيرة.
• ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات الاقتصادية على سلوك المستهلك والنشاط الاستثماري وجودة الائتمان، مما يؤثر بشكل مباشر على تدفقات الإيرادات.

المخاطر التشغيلية والمالية والاستراتيجية

تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:

• صافي الدخل: وفي الربع الثالث من عام 2024، بلغ صافي الدخل 12.9 مليار دولار، بانخفاض 2% من الربع الثالث من عام 2023، مما يشير إلى الضغط المحتمل على الربحية.
• مخصص خسائر الائتمان: وبلغ المخصص 3.1 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2024، بزيادة 125% من 1.4 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023، مما يعكس زيادة مخاطر الائتمان.
• مصاريف غير الفائدة: وارتفعت النفقات غير المرتبطة بالفائدة إلى 22.6 مليار دولار 4% زيادة على أساس سنوي، مدفوعة بارتفاع التعويضات والنفقات القانونية.

استراتيجيات التخفيف

وقد قامت الشركة بتطوير عدة إستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:

• الامتثال التنظيمي: يتم إعطاء الأولوية للمراقبة المستمرة والتكيف مع التغييرات التنظيمية لتقليل تكاليف الامتثال.
• إدارة مخاطر الائتمان: يتم استخدام تقييمات مخاطر الائتمان المحسنة وتنويع المحفظة لإدارة التعرض لخسائر الائتمان.
• الكفاءة التشغيلية: وتستمر المبادرات الرامية إلى تبسيط العمليات وخفض التكاليف لتحسين هوامش الربح وسط الضغوط التنافسية.

البيانات المالية Overview

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت نسب رأس المال كما يلي:

آفاق النمو المستقبلي لشركة جيه بي مورجان تشيس وشركاه (JPM)

آفاق النمو المستقبلي لشركة JPMorgan Chase & Co.

تحليل محركات النمو الرئيسية

تستعد شركة JPMorgan Chase & Co لتحقيق نمو كبير مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية:

• ابتكارات المنتج: ويعمل البنك على تعزيز قدراته المصرفية الرقمية، مما أدى إلى زيادة عدد عملاء الهاتف المحمول النشطين من خلال 7% سنة بعد سنة، تصل 56.985 مليون اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
• توسعات السوق: وذكرت الشركة أن الأصول الاستثمارية لعملائها زادت بنسبة 21% ل 1.068 تريليون دولار.
• عمليات الاستحواذ: أدى الاستحواذ على First Republic Bank إلى تحقيق مكاسب شراء بقيمة 2.8 مليار دولار.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي صافي الإيرادات 134.8 مليار دولار، أعلى 13% من 119.5 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023. كما ارتفع صافي الدخل لنفس الفترة إلى 44.5 مليار دولار، مقارنة ب 40.2 مليار دولار في عام 2023.

تقدر ربحية السهم المتوقعة (EPS) لعام 2024 بـ $14.94، أ 13% زيادة من $13.18 في عام 2023.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:

• المبادرات الاستهلاكية الدولية: وقد ساهمت المبادرات الاستهلاكية الدولية للبنك في زيادة الإيرادات من غير الفوائد، والتي وصلت إلى 7.6 مليار دولار مقارنة ب 800 مليون دولار في العام السابق.
• الشراكات: ومن المتوقع أن تؤدي الجهود المستمرة لتعزيز الشراكات في مجال التكنولوجيا المالية والمنصات الرقمية إلى توسيع قاعدة العملاء وتحسين كفاءة الخدمة.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

يتمتع بنك جيه بي مورجان تشيس بالعديد من المزايا التنافسية، بما في ذلك:

• موقف قوي في السوق: تحتل الشركة المرتبة الأولى في رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية العالمية بـ 9.1% مشاركة المحفظة منذ عام حتى الآن.
• مصادر الإيرادات المتنوعة: تشمل قطاعات البنك الخدمات المصرفية للأفراد والمجتمع، والخدمات المصرفية التجارية والاستثمارية، وإدارة الأصول والثروات، مما يساهم في تحقيق إيرادات قوية. على سبيل المثال، تم إنشاء قطاع الخدمات المصرفية للأفراد والمجتمع 53.1 مليار دولار في صافي الإيرادات.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• JPMorgan Chase & Co. (JPM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of JPMorgan Chase & Co. (JPM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View JPMorgan Chase & Co. (JPM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.