تحليل شركة كيندر مورغان (KMI) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Kinder Morgan, Inc. (KMI).

فهم مصادر إيرادات شركة Kinder Morgan, Inc

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة Kinder Morgan, Inc. عن إيرادات موحدة قدرها 11,113 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية، مما يعكس انخفاضا من 11,296 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق.

توزيع الإيرادات حسب القطاع

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

وأظهر معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي انخفاضا قدره 5.3% للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بنفس الفترة من عام 2023. وخلال التسعة أشهر المنتهية، انخفضت الإيرادات بنسبة 1.6%.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة

خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت مساهمة القطاعات المختلفة في إجمالي الإيرادات على النحو التالي:

• خطوط أنابيب الغاز الطبيعي: 58.4% من إجمالي الإيرادات
• خطوط أنابيب المنتجات: 19.9% من إجمالي الإيرادات
• المحطات: 13.5% من إجمالي الإيرادات
• ثاني أكسيد الكربون: 8.2% من إجمالي الإيرادات

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، شهدت الإيرادات انخفاضًا في مبيعات المنتجات بمقدار 290 مليون دولار ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض أحجام وأسعار السلع الأساسية. تراجعت مبيعات الغاز الطبيعي 288 مليون دولار مدفوعة بانخفاض الأسعار، في حين ارتفعت إيرادات الخدمات بنسبة 407 مليون دولار بسبب الأحجام الأكبر والاستحواذ على أصول STX Midstream.

بالإضافة إلى ذلك، أدت العقود المشتقة المستخدمة للتحوط من مبيعات السلع الأساسية إلى 102 مليون دولار انخفاض الإيرادات خلال فترة التسعة أشهر.

وتشير اتجاهات الإيرادات الإجمالية إلى التحول نحو زيادة الإيرادات القائمة على الخدمات، مما يعكس عمليات الاستحواذ الاستراتيجية ومشاريع التوسع، والتي عوضت جزئيا الانخفاض في مبيعات السلع الأساسية.

نظرة عميقة على ربحية شركة Kinder Morgan, Inc. (KMI).

نظرة عميقة على ربحية شركة Kinder Morgan, Inc

هامش الربح الإجمالي: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح 3,098 مليون دولار أمريكي مقارنة بـ 3,591 مليون دولار أمريكي للفترة نفسها من عام 2023، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي قدره حوالي 27.8% في عام 2024، انخفاضا من 31.8% في عام 2023.

هامش الربح التشغيلي: بلغ الدخل التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 3,276 مليون دولار أمريكي، مما حقق هامش ربح تشغيلي قدره 29.5%، مقارنة ب 28.0% لنفس الفترة من عام 2023.

هامش صافي الربح: بلغ صافي الدخل العائد للشركة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ما مقداره 2,026 مليون دولار أمريكي، مما أدى إلى هامش صافي ربح قدره 18.2%، مقارنة ب 16.6% في عام 2023.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

خلال العام الماضي، أظهرت الربحية اتجاهًا مختلطًا:

• انخفض إجمالي الربح بنسبة 13.7% سنة بعد سنة.
• ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 3.6%.
• وارتفع صافي الدخل بنسبة 8.5%.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

تتم مقارنة نسب الربحية لشركة Kinder Morgan, Inc. أدناه مع متوسطات الصناعة:

تحليل الكفاءة التشغيلية

وقد انعكست الكفاءة التشغيلية في استراتيجيات إدارة التكاليف المستخدمة:

• انخفضت تكاليف المبيعات من 3.591 مليون دولار في عام 2023 إلى 3,098 مليون دولار في عام 2024، سيتم تخفيض 13.7%.
• ارتفعت المصاريف العمومية والإدارية بشكل طفيف من 497 مليون دولار في عام 2023 إلى 530 مليون دولار في عام 2024.
• تم الوصول إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 5,875 مليون دولار، مقارنة ب 5,636 مليون دولار في عام 2023، بمناسبة أ 4.3% يزيد.

بشكل عام، أظهرت الشركة مرونة في الحفاظ على هوامش ربح تشغيلية قوية مع التكيف مع تقلب هوامش الربح الإجمالية.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Kinder Morgan, Inc. (KMI) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Kinder Morgan, Inc. بتمويل نموها

مستويات الديون

• اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الدين 31,809 مليون دولار.
• وكان الجزء الحالي من الديون 1,984 مليون دولار.
• وكان الدين طويل الأجل (باستثناء الجزء الحالي). 29,825 مليون دولار.
• وتتكون الديون قصيرة الأجل في المقام الأول من 307 مليون دولار في الأوراق التجارية.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في 30 سبتمبر 2024 1.05، يتم حسابها على أنها إجمالي الدين مقسومًا على إجمالي حقوق المساهمين 30,406 مليون دولار.

مقارنة الصناعة

يتراوح متوسط ​​نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الصناعة للشركات المماثلة عادة من 1.0 إلى 1.2مشيراً إلى أن نسبة كيندر مورغان تقع ضمن معايير الصناعة.

إصدارات الديون الأخيرة

• في 1 فبراير 2024، أصدرت الشركة 1,250 مليون دولار في 5.00٪ من السندات الممتازة المستحقة في عام 2029 و 1000 مليون دولار في سندات ممتازة بفائدة 5.40% مستحقة في عام 2034، صافية 2,230 مليون دولار.
• وفي 31 يوليو 2024، أصدرت الشركة 500 مليون دولار في 5.10٪ من السندات الممتازة المستحقة في عام 2029 و 750 مليون دولار في 5.95% من السندات الممتازة المستحقة في 2054، صافية 1,235 مليون دولار.

التصنيفات الائتمانية

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان التصنيف الائتماني للشركة كما يلي:

• ستاندرد آند بورز: بي بي بي
• موديز: با2

نشاط إعادة التمويل

خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، قامت الشركة بسداد مستحقاتها 4.15%, 4.30%، و 4.25% سندات ممتازة عند الاستحقاق، وإعادة تمويل جزء من قروضها قصيرة الأجل وتحويلها إلى ديون طويلة الأجل.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

تحافظ الشركة على التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم من خلال:

• تدفقات نقدية قوية من العمليات، بإجمالي 4,125 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
• الوصول إلى أ 3.5 مليار دولار تسهيلات ائتمانية بحوالي 3.1 مليار دولار متاح اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.

تقييم سيولة شركة Kinder Morgan, Inc. (KMI).

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية 0.46، محسوبة من الأصول المتداولة 2,177 مليون دولار والالتزامات المتداولة 4,731 مليون دولار. النسبة السريعة، التي تستثني المخزون، هي تقريبًا 0.36.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

وكان العجز في رأس المال العامل 2,554 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تحسنًا من العجز البالغ 4,679 مليون دولار في نهاية عام 2023. ويعزى هذا التغيير إلى أ 1,682 مليون دولار انخفاض في قروض الأوراق التجارية و 400 مليون دولار انخفاض في السندات الممتازة المستحقة خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.

بيانات التدفق النقدي Overview

تتلخص التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة نقد وما في حكمه قدره 108 مليون دولار، مع قدرة الاقتراض تقريبا 3.1 مليار دولار في إطار تسهيلاتها الائتمانية. وبلغ إجمالي الديون قصيرة الأجل 1,984 مليون دولار، وتتكون في المقام الأول من الأوراق النقدية الممتازة وقروض الأوراق التجارية. وتواصل الشركة الحفاظ على تدفقات نقدية قوية من العمليات، بإجمالي 4,125 مليون دولار الناتجة خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024.

وبشكل عام، تمكنت الشركة من تحسين وضع السيولة لديها بشكل كبير مقارنة بالعام السابق، حيث أظهرت استراتيجية قوية لإعادة تمويل الديون قصيرة الأجل والحفاظ على التدفق النقدي التشغيلي.

هل شركة Kinder Morgan, Inc. (KMI) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو بأقل من قيمتها، سنقوم بفحص مقاييس التقييم الرئيسية بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). ) النسب، إلى جانب اتجاهات أسعار الأسهم، وعائدات الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) الحالية هي 18.9، محسوبة باستخدام أرباح الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) للسهم الواحد $1.00 وسعر السهم $18.90.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). 1.4، بقيمة دفترية للسهم الواحد $13.50 على أساس إجمالي حقوق المساهمين 30,406 مليون دولار و 2,220 مليون أسهم معلقة.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

يتم حساب نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) بـ 10.5، على أساس قيمة المؤسسة 62.000 مليون دولار و EBITDA من 5,875 مليون دولار للاثني عشر شهرا القادمة.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الاثني عشر شهرا الماضية، تذبذب سعر السهم بين $15.50 و $20.50. سعر السهم الحالي هو $18.90، مما يعكس زيادة سنوية قدرها 12%.

عائد الأرباح ونسب الدفع

عائد الأرباح الحالي هو 6.1%، محسوبة من أرباح سنوية قدرها $1.15 للسهم الواحد وسعر السهم الحالي $18.90. نسبة توزيع الأرباح هي 57%، على أساس أرباح $2.00 لكل سهم.

إجماع المحللين

تشير تقييمات المحللين إلى إجماع يمسك مع السعر المستهدف $20.00، مما يشير إلى احتمالية صعودية لـ 6% من السعر الحالي.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Kinder Morgan, Inc. (KMI)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Kinder Morgan, Inc.

تتأثر الصحة المالية لشركة Kinder Morgan, Inc. (KMI) بالعديد من عوامل المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على أدائها واستقرارها. أدناه هو overview من هذه المخاطر.

مسابقة الصناعة

في قطاع النفط والغاز، المنافسة شديدة. وتواجه الشركات ضغوطا على الهوامش بسبب تقلب أسعار النفط والغاز. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، انخفضت الإيرادات بمقدار 183 مليون دولار (حوالي 2٪) مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض مبيعات المنتجات وأسعار السلع الأساسية.

التغييرات التنظيمية

تعمل KMI ضمن بيئة شديدة التنظيم. يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح بشكل كبير على تكاليف التشغيل ومتطلبات الامتثال. بلغ معدل الضريبة الفعلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 19.5%، بانخفاض من 21.4% في العام السابق، متأثرًا بالتعديلات في معدلات ضريبة الدخل بالولاية والاعتراف بإعفاءات ضريبة الاستثمار.

ظروف السوق

يمكن أن تؤدي تقلبات السوق إلى تدفقات إيرادات غير متوقعة. على سبيل المثال، انخفضت مبيعات الغاز الطبيعي بمقدار 288 مليون دولار في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض أسعار السلع الأساسية. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الشركة عن انخفاض قدره 290 مليون دولار في مبيعات المنتجات لنفس الفترة.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية احتمال زيادة التكاليف بسبب الصيانة والعمالة. ارتفعت مصاريف التشغيل والصيانة بمقدار 149 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما يعكس ارتفاع تكاليف الخدمة والتضخم.

المخاطر المالية

تشمل المخاطر المالية تقلبات أسعار الفائدة وإدارة الديون. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ الدين طويل الأجل 30.047 مليون دولار أمريكي، بزيادة من 28.067 مليون دولار أمريكي في نهاية عام 2023. وزاد صافي مصاريف الفوائد بمقدار 57 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بسبب ارتفاع أسعار الفائدة.

المخاطر الاستراتيجية

يمكن أن تؤثر القرارات الإستراتيجية لشركة KMI على صحتها المالية. انخفض صافي الدخل المعدل العائد إلى شركة Kinder Morgan, Inc. بمقدار 5 ملايين دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023. ويعكس هذا التحديات في قطاع خطوط أنابيب المنتجات، مما يؤكد الحاجة إلى نهج استراتيجي قوي.

استراتيجيات التخفيف

تستخدم شركة KMI استراتيجيات مختلفة للتخفيف من المخاطر، بما في ذلك التحوط ضد تقلبات أسعار السلع الأساسية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة تحوطات للنفط الخام بسعر متوسط ​​قدره 66.38 دولارًا للبرميل للفترة المتبقية من عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، تحتفظ الشركة بمركز نقدي قدره 108 ملايين دولار وقدرة اقتراض تبلغ حوالي 3.1 مليار دولار بموجب تسهيلاتها الائتمانية.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Kinder Morgan, Inc. (KMI)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Kinder Morgan, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

من المتوقع أن يكون نمو شركة Kinder Morgan, Inc. مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية بما في ذلك:

• توسع السوق: وتقوم الشركة بتوسيع عملياتها في مناطق جغرافية جديدة، وخاصة في قطاع النقل.
• عمليات الاستحواذ: لقد كانت عمليات الاستحواذ الأخيرة، مثل أصول STX Midstream، محورية في تعزيز محفظة أصولها وقاعدة إيراداتها.
• ابتكارات المنتج: وتهدف الاستثمارات في تكنولوجيات تحول الطاقة إلى تنويع عروض خدماتها.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

تشير توقعات نمو الإيرادات المستقبلية إلى اتجاه تصاعدي قوي. أما الإيرادات المقدرة المخصصة لالتزامات الأداء المتبقية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 فهي كما يلي:

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات

تشمل المبادرات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي ما يلي:

• الشراكات في مشاريع الطاقة المتجددة وتعزيز جهود الاستدامة.
• التعاون مع شركات التكنولوجيا لتحسين الكفاءة التشغيلية.
• الاستثمارات في تقنيات احتجاز الكربون للتوافق مع اللوائح البيئية.

المزايا التنافسية

تشمل المزايا التنافسية التي تتمتع بها كيندر مورغان ما يلي:

• بنية تحتية واسعة النطاق: تقوم الشركة بتشغيل أكثر من 83000 ميل من خطوط الأنابيب والعديد من المحطات، مما يوفر عمودًا فقريًا قويًا للعمليات.
• مصادر الإيرادات المتنوعة: يتم تحقيق الإيرادات من قطاعات مختلفة بما في ذلك خطوط أنابيب الغاز الطبيعي وخطوط أنابيب المنتجات والمحطات وخدمات ثاني أكسيد الكربون.
• التدفق النقدي القوي: وحققت الشركة باستمرار تدفقات نقدية كبيرة، حيث وفرت الأنشطة التشغيلية 4,125 مليون دولار أمريكي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024.

ملخص الأداء المالي

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أفادت كيندر مورغان:

• إجمالي الإيرادات: 11,113 مليون دولار
• صافي الدخل: 2,026 مليون دولار
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 4,035 مليون دولار
• الأرباح المعلنة: 0.2875 دولار أمريكي للسهم الواحد للربع الثالث من عام 2024، مما يعكس زيادة بنسبة 2% عن الربع الثالث من عام 2023

وبشكل عام، تتمتع "كيندر مورغان" بوضع يمكنها من الاستفادة من فرص النمو المتاحة لها من خلال المبادرات الإستراتيجية والتوسعات في السوق والأساس المالي القوي.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Kinder Morgan, Inc. (KMI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Kinder Morgan, Inc. (KMI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Kinder Morgan, Inc. (KMI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.