تحليل الوضع المالي لشركة Natura & Co Holding S.A. (NTCO): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Natura & Co Holding S.A. (NTCO).

فهم مصادر إيرادات شركة Natura &Co Holding S.A

تعمل Natura & Co Holding S.A. من خلال محفظة متنوعة تتضمن مجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات في المقام الأول في قطاعي مستحضرات التجميل والعناية الشخصية. تستمد مصادر إيرادات الشركة بشكل أساسي من المصادر التالية:

• البيع المباشر لمنتجات التجميل
• المبيعات من منصات التجارة الإلكترونية
• الامتياز ومبيعات التجزئة
• المبيعات من الأسواق الدولية

بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2022، أعلنت شركة Natura & Co عن صافي إيرادات موحدة قدرها 8.12 مليار دولار، وهو ما يمثل نموا 1.7% مقارنة بالعام السابق. توزيع الإيرادات حسب قطاع الأعمال هو كما يلي:

يكشف تحليل الأداء على أساس سنوي عن بعض التحولات في مساهمات الإيرادات بين قطاعات الأعمال المختلفة. على الرغم من أن أفون لم يشهد نموًا هائلاً، إلا أنه أظهر اتساقًا مع أ 2.6% يزيد. وعلى العكس من ذلك، انخفضت إيرادات ناتورا بنسبة 4.0%مما يشير إلى تحديات كبيرة داخل هذا القطاع. ومع ذلك، أظهرت شركتا بودي شوب وإيسوب نموًا قويًا، مما ساهم بشكل إيجابي في أداء الإيرادات الإجمالي.

وعلى المستوى الإقليمي، أظهرت شركة Natura & Co أيضًا تباينًا في مصادر الإيرادات. وتسلط البيانات التالية الضوء على التوزيع الجغرافي للإيرادات:

ولا يزال السوق البرازيلي هو المساهم الأكبر 2.1% النمو على أساس سنوي. ومع ذلك، واجهت الأسواق الدولية تراجعا قدره 15.7%مما يستلزم دراسة أكثر دقة للتحديات التي تواجهها في الخارج.

باختصار، في حين شهدت شركة Natura & Co نموًا إجماليًا متواضعًا، فقد حدثت تحولات كبيرة داخل القطاعات الفردية والأسواق الجغرافية. يعد فهم هذه الديناميكيات أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يبحثون عن رؤى حول الأداء المستقبلي المحتمل والقرارات الإستراتيجية.

نظرة عميقة على ربحية Natura & Co Holding S.A. (NTCO).

مقاييس الربحية

إن فهم مقاييس الربحية لشركة Natura & Co Holding S.A. (NTCO) يوفر نافذة على صحتها المالية وكفاءتها التشغيلية. فيما يلي نظرة تفصيلية على مقاييس الربحية والاتجاهات والمقارنات مع متوسطات الصناعة.

إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح

في السنة المالية 2022، ذكرت شركة Natura & Co:

• إجمالي الربح: 9.2 مليار ريال برازيلي
• الربح التشغيلي: 1.1 مليار ريال برازيلي
• صافي الربح: 600 مليون ريال

وكانت هوامش الربحية على النحو التالي:

• الهامش الإجمالي: 60%
• هامش التشغيل: 7.5%
• صافي الهامش: 3.8%

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

وبالنظر إلى الاتجاهات من عام 2020 إلى عام 2022، يمكن ملاحظة الرؤى التالية:

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

عند مقارنتها بمتوسطات الصناعة، تقدم نسب الربحية لشركة Natura & Co رؤى مثيرة للاهتمام:

• متوسط ​​هامش الربح الإجمالي للصناعة: 55%
• متوسط ​​هامش التشغيل في الصناعة: 5%
• متوسط ​​صافي هامش الصناعة: 4%

تتفوق شركة Natura & Co على الصناعة من حيث الهوامش الإجمالية والتشغيلية، مما يشير إلى استراتيجيات التسعير القوية وإجراءات التحكم في التكاليف.

تحليل الكفاءة التشغيلية

تعد الكفاءة التشغيلية أمرًا بالغ الأهمية في تقييم الربحية الإجمالية. في عام 2022، سلطت شركة Natura & Co الضوء على ما يلي:

• تكلفة البضائع المباعة (COGS): 6.1 مليار ريال برازيلي، مما أدى إلى تحسن في اتجاه هامش الربح الإجمالي بنسبة 2 نقطة مئوية مقارنة بعام 2021.
• المصاريف الإدارية: 1.5 مليار ريال برازيلي، وهو ما يمثل نسبة نفقات تشغيلية قدرها 6.1%.
• نفقات SG&A: 1.3 مليار ريال برازيلي، مما يدل على تركيز الجهود على تشديد إدارة التكاليف.

وقد مكنت استراتيجيات إدارة التكلفة هذه شركة Natura & Co من الحفاظ على هوامش إجمالية صحية مع الاستثمار في مبادرات نمو العلامة التجارية والاستدامة.

الدين مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Natura & Co Holding S.A. (NTCO) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Natura & Co Holding S.A. بتمويل نموها

تتمتع شركة Natura & Co Holding S.A. بهيكل رأسمالي معقد يعكس التزامها بالنمو المستدام مع إدارة المخاطر. وفقًا لأحدث التقارير المالية، تحتفظ الشركة بمجموعة من الديون طويلة الأجل وقصيرة الأجل.

الديون طويلة الأجل بالنسبة لـ Natura & Co يبلغ سعره تقريبًا 1.5 مليار دولار، بينما الديون قصيرة الأجل يصل إلى حوالي 300 مليون دولار. وهذا يضع إجمالي الدين عند حوالي 1.8 مليار دولار.

ال نسبة الدين إلى حقوق الملكية هو مقياس رئيسي للمستثمرين الذين يقومون بتحليل الهيكل المالي للشركة. اعتبارًا من الفترة المشمولة بالتقرير الأخير، كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في Natura & Co موجودة 1.2، وهو أعلى بشكل ملحوظ من متوسط ​​الصناعة البالغ 0.8. ويشير هذا إلى أن الشركة تعتمد بشكل أكبر على تمويل الديون مقارنة بنظيراتها.

وفيما يتعلق بالأنشطة الأخيرة، أصدرت شركة Natura & Co 500 مليون دولار في السندات الخضراء في وقت مبكر 2023مما يدل على استراتيجيتها لتمويل المبادرات الصديقة للبيئة. التصنيف الائتماني للشركة يقف عند ب- من وكالات التصنيف الكبرى، وهو ما يعكس نظرة مستقبلية مستقرة، على الرغم من ارتفاع مستويات الديون.

يتضمن نهج Natura & Co لتحقيق التوازن بين تمويل الديون والأسهم استراتيجيات مختلفة. ويتجلى التزامهم بتمويل الأسهم في عروض أسهمهم الدورية، التي ساعدت في تخفيف عبء الديون بمرور الوقت. وتهدف الشركة إلى الحفاظ على نهج متوازن لدعم المرونة المالية.

ولا يدعم هذا المزيج الاستراتيجي من التمويل مبادرات النمو فحسب، بل يتماشى أيضًا مع أهداف الاستدامة طويلة المدى للشركة. يجب على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار المخاطر الأساسية المرتبطة بارتفاع مستويات الديون والفرص التي توفرها طموحات النمو المستدام لشركة Natura & Co. يعد التعامل الحكيم من قبل الإدارة مع تمويل الديون والأسهم أمرًا ضروريًا للتغلب على تحديات السوق المستقبلية.

تقييم سيولة شركة Natura & Co Holding S.A. (NTCO).

السيولة والملاءة المالية

يتضمن تقييم سيولة Natura & Co Holding S.A. (NTCO) فهم نسبها الحالية والسريعة، والتي توفر نظرة ثاقبة لسلامتها المالية على المدى القصير. اعتبارًا من أحدث التقارير المالية، تبلغ النسبة الحالية لشركة NTCO 1.23، مشيراً إلى أنه قد 1.23 الريال البرازيلي في الأصول المتداولة لكل ريال في الالتزامات المتداولة. النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، هي عند 0.84مما يشير إلى وضع سيولة أكثر صرامة، حيث يظهر أقل من واحد حقيقي في الأصول السائلة لتغطية الالتزامات المتداولة.

وبتحليل اتجاهات رأس المال العامل، أبلغت NTCO ​​عن رأس مال عامل يبلغ حوالي 3.5 مليار ريال برازيلي في السنة المالية الأخيرة، زيادة ملحوظة من 2.9 مليار ريال برازيلي في العام السابق، مما يعكس تحسن الكفاءة التشغيلية والإدارة الفعالة للذمم المدينة والدائنة.

يقدم بيان التدفق النقدي صورة أوضح للسيولة، ويقسم النقد من أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل. في السنة المالية الماضية، أفادت NTCO:

وينتج عن ذلك تدفق نقدي صافي يبلغ حوالي 800 مليون ريال برازيلي من الأنشطة التشغيلية، مما يعرض قدرات قوية لتوليد النقد. ومع ذلك، تشير التدفقات النقدية السلبية من أنشطة الاستثمار والتمويل إلى استمرار الاستثمارات وسداد الديون، الأمر الذي قد يشكل مخاوف محتملة على السيولة إذا لم تتم إدارته بعناية.

تشمل مخاوف السيولة المحتملة لشركة NTCO ​​مستويات ديونها الأخيرة، والتي ارتفعت إلى 4.2 مليار ريال برازيلي، مما يؤدي إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.15. وتشير هذه النسبة إلى الاعتماد على تمويل الديون، وهو ما قد يضغط على السيولة إذا تغيرت ظروف السوق. وعلى العكس من ذلك، تكمن نقاط القوة في التدفق النقدي الإيجابي من العمليات ورأس المال العامل الكبير، مما يوفر حاجزًا ضد الالتزامات قصيرة الأجل.

هل شركة Natura & Co Holding S.A. (NTCO) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

يتضمن فهم تقييم شركة Natura & Co Holding S.A. (NTCO) تحليل العديد من المقاييس المالية الرئيسية التي تعكس أداء الشركة ومعنويات السوق. يستخدم هذا التحليل نسب السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، ونسبة القيمة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): وفقًا لأحدث البيانات، تبلغ نسبة السعر إلى الربحية لشركة Natura & Co تقريبًا 22.5. وهذا يعني أن المستثمرين على استعداد للدفع $22.50 لكل دولار من الأرباح الناتجة عن الشركة.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركة حوالي 3.1. وهذا يدل على أن قيمة السهم 3.1 مرة قيمتها الدفترية، مما يشير إلى سعر أعلى مقارنة بصافي أصولها.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): تم الإبلاغ عن أن نسبة EV إلى EBITDA لشركة Natura & Co تبلغ حوالي 14.7. توفر هذه النسبة نظرة ثاقبة حول كيفية تقييم السوق للشركة مقارنة بأرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.

عندما نقوم بتحليل اتجاهات أسعار الأسهم على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، نجد أن سعر سهم NTCO ​​قد تقلّب بشكل كبير. وكان أعلى سعر تم تسجيله خلال هذه الفترة تقريبًا $24.50، في حين كان أدنى مستوى حولها $13.00مما يشير إلى تقلبات كبيرة في تصور السوق.

عائد الأرباح ونسب الدفع: تقدم Natura & Co حاليًا عائد أرباح يبلغ حوالي 2.5%. نسبة الدفع تقريبية 40%مما يعكس نهجًا متوازنًا لإعادة القيمة إلى المساهمين مع الاحتفاظ بالأرباح من أجل النمو.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم: إن الإجماع بين المحللين يضع تصنيف السهم في الغالب في فئة "الاحتفاظ"، مع جزء كبير ينصح "بالشراء". ويوضح هذا مشاعر مختلطة تجاه السهم، حيث يوازن بين التفاؤل بشأن النمو والحذر فيما يتعلق بمستويات التقييم.

تقدم البيانات المقدمة لمحة سريعة عن الوضع المالي لشركة Natura & Co وتقييم السوق، وهو أمر ضروري لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Natura & Co Holding S.A. (NTCO)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Natura & Co Holding S.A. (NTCO)

تعمل شركة Natura & Co Holding S.A. في صناعة ذات قدرة تنافسية عالية. سوق التجميل والعناية الشخصية والذي من المتوقع أن يصل إلى حوالي 716 مليار دولار بحلول عام 2025، يمثل منافسة كبيرة من العلامات التجارية الراسخة والوافدين الجدد على حد سواء. يمكن أن يؤثر هذا الضغط التنافسي سلبًا على حصة السوق والربحية.

فيما يتعلق بالمخاطر التنظيمية، يجب على Natura & Co الالتزام باللوائح المختلفة في مختلف البلدان، بما في ذلك القوانين البيئية، ومعايير سلامة المنتجات، ولوائح التوظيف. يمكن أن تفرض اللوائح الأكثر صرامة في أسواق مثل الاتحاد الأوروبي تكاليف إضافية وقيودًا تشغيلية، مما يؤثر على النتيجة النهائية للشركة.

تشكل ظروف السوق أيضًا مخاطر. ومن الممكن أن يؤثر تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي، خاصة في الأسواق الرئيسية مثل البرازيل، سلباً على المبيعات. على سبيل المثال، نما الناتج المحلي الإجمالي في البرازيل فقط 1.2% في عام 2022، مع تسليط الضوء على التحديات المحتملة في الإنفاق الاستهلاكي التقديري.

وتشكل المخاطر التشغيلية أيضًا مصدر قلق، حيث تواجه Natura & Co تحديات في إدارة سلسلة التوريد، لا سيما في أعقاب جائحة كوفيد-19. تشير البيانات إلى أن اضطرابات سلسلة التوريد أدت إلى زيادة تكاليف التشغيل بنحو 30% خلال عام 2021.

تنشأ المخاطر المالية من تقلبات أسعار العملات، نظرًا لأن شركة Natura & Co تعمل بعملات متعددة. شهد الريال البرازيلي تقلبات، مما أدى إلى 15% انخفاض قيمة الدولار الأمريكي من عام 2020 إلى عام 2023، مما قد يؤثر على الإيرادات وهوامش الربح عند تحويلها إلى العملات المحلية.

تم تسليط الضوء على المخاطر الإستراتيجية في تقارير الأرباح الأخيرة. أبلغت الشركة عن تحديات في دمج عمليات الاستحواذ، والتي يمكن أن تؤدي إلى عدم الكفاءة وزيادة التكاليف. بالنسبة للربع المنتهي في الربع الثاني من عام 2023، سجلت شركة Natura & Co خسارة صافية قدرها 50 مليون دولار، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى تكاليف التكامل وضغوط السوق.

وللتخفيف من هذه المخاطر، نفذت شركة Natura & Co عدة إستراتيجيات:

• تنويع خطوط الإنتاج والأسواق لتقليل الاعتماد على أي مصدر إيرادات واحد.
• الاستثمار في التكنولوجيا والابتكار لتعزيز كفاءة سلسلة التوريد.
• تعزيز قدراتها التسويقية الرقمية للتكيف مع سلوكيات المستهلكين المتغيرة.
• الدخول في شراكات استراتيجية لتوسيع الوصول إلى الأسواق ومشاركة الموارد.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Natura & Co Holding S.A. (NTCO)

فرص النمو

بالنسبة لشركة Natura & Co Holding S.A. (NTCO)، تبرز العديد من فرص النمو، مدفوعة بابتكارات المنتجات، والتوسع في السوق، والمبادرات الإستراتيجية.

ابتكارات المنتج: تواصل Natura & Co التركيز على منتجات التجميل المستدامة، والاستفادة من خبرتها في المكونات الطبيعية. يتماشى تركيز الشركة على التركيبات الصديقة للبيئة مع اتجاه المستهلك المتزايد نحو الاستدامة. في عام 2022، تم تقييم سوق الجمال المستدام العالمي 10.1 مليار دولار ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 9.6% من 2023 إلى 2030.

توسعات السوق: وتهدف الشركة إلى توسيع نطاق وجودها في الأسواق الدولية الرئيسية. في عام 2022، أنتجت شركة Natura & Co حوالي 54% من مبيعاتها من الأسواق الدولية، مما يسلط الضوء على فرصة كبيرة للنمو في مناطق مثل آسيا وأوروبا. ومن المتوقع أن يصل سوق الجمال في منطقة آسيا والمحيط الهادئ 84 مليار دولار بحلول عام 2025، وهو ما يمثل أ معدل نمو سنوي مركب 6.9%.

عمليات الاستحواذ: تتمتع شركة Natura & Co بتاريخ حافل من عمليات الاستحواذ الإستراتيجية، مما عزز مكانتها في السوق. أضاف الاستحواذ على شركة Avon Products, Inc. في عام 2020 قاعدة كبيرة من العملاء وقنوات توزيع قوية. في عام 2021، أعلنت Natura عن إجمالي إيرادات قدرها 9.1 مليار دولار، زيادة ملحوظة من 7.7 مليار دولار في عام 2020، مدفوعًا إلى حد كبير بهذا الاستحواذ.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية: ويتوقع المحللون معدل نمو الإيرادات 12% إلى 15% سنوياً على مدى السنوات الخمس المقبلة، مدفوعاً بزيادة الطلب على مستحضرات التجميل ومنتجات العناية الشخصية. ومن المتوقع أيضًا أن يتحسن هامش أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA)، ليصل إلى 13% إلى 15% بحلول عام 2025.

الشراكات الإستراتيجية: تعد الشراكات مع الموزعين المحليين ومنصات التجارة الإلكترونية أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق النمو. أدى تعاون Natura &Co مع كبار تجار التجزئة عبر الإنترنت إلى تحقيق زيادة 30% في المبيعات عبر الإنترنت في عام 2022، مما سيؤدي إلى مزيد من نمو الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، فإن التزامهم بالمسؤولية الاجتماعية والمشاركة المجتمعية يعزز الولاء للعلامة التجارية، وهو أمر ضروري في قطاع التجميل التنافسي.

المزايا التنافسية: إن سمعة العلامة التجارية القوية لشركة Natura & Co والتزامها بالاستدامة ومجموعة المنتجات المتنوعة تضع الشركة في مكانة إيجابية في السوق. العلامة التجارية معروفة بممارساتها الأخلاقية في مجال التوريد، والتي تلقى صدى لدى المستهلكين من جيل الألفية والجيل Z. وأظهر استطلاع حديث ذلك 73% من المستهلكين على استعداد لدفع المزيد مقابل المنتجات المستدامة، مما يشير إلى وجود إمكانات سوقية قوية لعروض Natura.

تشير فرص النمو هذه إلى أن شركة Natura &Co Holding S.A. في وضع جيد للاستفادة من اتجاهات الصناعة، ودفع نمو الإيرادات، وتعزيز تواجدها في السوق في السنوات القادمة.