تحليل شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

فهم مصادر إيرادات شركة Resideo Technologies, Inc

أعلنت شركة Resideo Technologies, Inc. عن صافي إيرادات قدرها 1,828 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 28 سبتمبر 2024، مما يعكس زيادة قدرها 274 مليون دولار أو 17.6% من 1,554 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وخلال التسعة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024 بلغ صافي الإيرادات 4,903 مليون دولار، أعلى 198 مليون دولار أو 4.2% من 4,705 مليون دولار في الفترة المقابلة من عام 2023.

توزيع الإيرادات حسب المصدر

توزيع الإيرادات لقطاعي المنتجات والحلول والتوزيع العالمي لشركة ADI هو كما يلي:

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

وقد أظهر معدل النمو على أساس سنوي تقلبات كبيرة. كان نمو صافي الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 28 سبتمبر 2024 مدفوعًا بشكل أساسي بما يلي:

• 251 مليون دولار من الاستحواذ على Snap One.
• 58 مليون دولار من زيادة حجم المبيعات.

وقد تم تعويض هذا النمو جزئياً من خلال:

• 32 مليون دولار من انخفاض المبيعات بسبب تصفية أعمال جينيسيس.
• 3 ملايين دولار من تأثيرات الأسعار غير المواتية في قطاع التوزيع العالمي لشركة ADI.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 28 سبتمبر 2024، كانت المساهمات من كل شريحة على النحو التالي:

• ساهمت المنتجات والحلول 35.3% من إجمالي الإيرادات.
• ساهمت ADI Global Distribution 64.7% من إجمالي الإيرادات.

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

كان للاستحواذ على Snap One تأثير كبير على قطاع التوزيع العالمي لشركة ADI، والذي شهد زيادة قدرها 283 مليون دولار أو 31.4% مقارنة بالربع المماثل من عام 2023. ويعزى الارتفاع بشكل رئيسي إلى:

• مساهمة الإيرادات من Snap One of 251 مليون دولار.
• ارتفاع حجم المبيعات المساهمة 41 مليون دولار.

إلا أن هذا القطاع واجه أيضًا تحديات، منها:

• انخفاض قدره 9 ملايين دولار بسبب التأثيرات السعرية غير المواتية.
• انخفض الدخل من العمليات بنسبة 16 مليون دولار أو 31%.

في المقابل، شهد قطاع المنتجات والحلول انخفاضًا في إيراداته 9 ملايين دولار أو 1% على أساس سنوي، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى:

• أ 32 مليون دولار التخفيض من تجريد أعمال جينيسيس.
• تقلبات العملة الأجنبية غير المواتية تمثل 1 مليون دولار.

تشير ديناميكيات الإيرادات الإجمالية إلى حدوث تحول في التركيز والتعديلات التشغيلية بعد عمليات الاستحواذ والتصفية الكبيرة.

نظرة عميقة على ربحية شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

مقاييس الربحية

عند تقييم الوضع المالي للشركة، تعد مقاييس الربحية الرئيسية مثل إجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافية ضرورية. خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 28 سبتمبر 2024، سجلت الشركة إجمالي ربح قدره 524 مليون دولار، وهو ما يمثل هامشًا إجماليًا قدره 28.7%. وهذا يمثل زيادة قدرها 180 نقطة أساس مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، مدفوعة بانخفاض تكاليف التصنيع وتأثيرات التسعير المواتية.

خلال التسعة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح 1,371 مليون دولار، مع هامش إجمالي قدره 28.0%، وهو زيادة 90 نقطة أساس سنة بعد سنة. تُعزى الزيادة في هامش الربح الإجمالي إلى جهود إدارة التكلفة وارتفاع الأسعار، على الرغم من أنه تم تعويضها جزئيًا من خلال التأثيرات غير المواتية للحجم والتحولات في مزيج الهامش.

وبالنظر إلى اتجاهات الربحية، فإن الدخل من العمليات للربع الثالث من عام 2024 كان كذلك 126 مليون دولار، زيادة 17 مليون دولار مقارنة بالربع الثالث من عام 2023. ومع ذلك، خلال فترة التسعة أشهر، انخفض الدخل من العمليات بشكل طفيف إلى 376 مليون دولار، أسفل من 400 مليون دولار في العام السابق. ويعكس هذا بعض التحديات التشغيلية على الرغم من نمو الإيرادات الإجمالية.

عند مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة، فإن هامش الربح الإجمالي للشركة يبلغ 28.7% في الربع الثالث من عام 2024 أعلى من متوسط ​​الصناعة تقريبًا 25%. هامش التشغيل 6.9% يُظهر أيضًا قوة مقابل معيار الصناعة الموجود حوله 5%. ومع ذلك، هامش الربح الصافي في 1.1% أقل من متوسط ​​الصناعة البالغ 3%مما يشير إلى وجود مجال للتحسن في صافي الربحية.

وعلى صعيد الكفاءة التشغيلية، بلغت المصاريف البيعية والعمومية والإدارية للثلاثة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024 317 مليون دولار، زيادة 36.1% مقارنة بالعام السابق. وقد تأثر هذا بالنفقات الإضافية من عملية الاستحواذ الأخيرة. ومع ذلك، انخفضت نفقات البحث والتطوير إلى 23 مليون دولار من 28 مليون دولار في العام السابق، مما يعكس التركيز على إدارة التكاليف.

ويلخص الجدول التالي مصروفات التشغيل خلال نفس الفترات:

تشير مقاييس الكفاءة التشغيلية إلى الحاجة إلى استراتيجيات أفضل لإدارة التكاليف للمضي قدمًا، خاصة في ضوء الزيادات الكبيرة في نفقات البيع والمصروفات العامة والإدارية. تُظهر الصورة الإجمالية للربحية اتجاهات إيجابية في الهوامش الإجمالية والتشغيلية ولكنها تسلط الضوء على التحديات في صافي الربحية، مما يستلزم اتباع نهج مركّز لتعزيز صافي الدخل في المستقبل.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Resideo Technologies, Inc. بتمويل نموها

مستويات الديون

اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة إجمالي ديون طويلة الأجل قدرها 1,983 مليون دولار، مكونة من:

• 4.000% سندات ممتازة مستحقة في عام 2029: 300 مليون دولار
• سندات ممتازة بفائدة 6.500% تستحق في عام 2032: 600 مليون دولار
• مرفق المدى "ب" ذو المعدل المتغير: 1,118 مليون دولار

ويبلغ الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل المستحقة خلال الأشهر الـ 12 المقبلة 6 ملايين دولار.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة على النحو التالي:

• إجمالي الديون: 1,983 مليون دولار
• إجمالي حقوق الملكية (اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024): 3,354 مليون دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.59

هذه النسبة أقل من متوسط ​​الصناعة، والذي يتراوح عادة من 0.7 إلى 1.0، مما يشير إلى نهج محافظ للرافعة المالية.

إصدارات الديون الأخيرة

وفي يونيو 2024، أصدرت الشركة 600 مليون دولار في القروض الإضافية لأجل بموجب مرفق A&R Term B لتمويل الاستحواذ على Snap One. بالإضافة إلى ذلك، أصدرت 600 مليون دولار في السندات العليا المستحقة في 2032 في يوليو 2024.

أسعار الفائدة والتصنيفات الائتمانية

كان متوسط ​​سعر الفائدة المرجح لتسهيل المدة ب من A&R اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024 7.32%. أبرمت الشركة أيضًا اتفاقيات مبادلة أسعار الفائدة لتحويل جزء من ديونها ذات المعدل المتغير إلى سعر فائدة ثابت.

استراتيجية إدارة الديون

تستخدم الشركة نهجا متوازنا بين تمويل الديون وتمويل الأسهم. الإصدار الأخير من الأسهم المفضلة ل 482 مليون دولار توضح استراتيجيتها لتعزيز السيولة مع إدارة مستويات الديون.

خاتمة

تمكنت الشركة من إدارة مستويات ديونها بشكل فعال مع مواصلة النمو من خلال عمليات الاستحواذ الاستراتيجية، والحفاظ على نسبة الدين إلى حقوق الملكية المواتية، وضمان السيولة من خلال أنشطة التمويل المختلفة.

تقييم سيولة شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

تقييم سيولة شركة Resideo Technologies, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية 1.81، محسوبة من الأصول المتداولة 3,037 مليون دولار والالتزامات المتداولة 1,672 مليون دولار.

نسبة سريعة: النسبة السريعة هي 1.06المستمدة من الأصول السائلة (النقد وما في حكمه بالإضافة إلى الحسابات المدينة). 1,634 مليون دولار مقابل الالتزامات المتداولة 1,672 مليون دولار.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

رأس المال العامل، الذي يتم حسابه على أنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة 1,365 مليون دولار اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024. وهذا يعكس زيادة من 1,218 مليون دولار في نهاية عام 2023، مما يشير إلى تحسن السيولة.

بيانات التدفق النقدي Overview

للتسعة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024:

ارتفع صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية بنسبة 64 مليون دولار مقارنة بالعام السابق، مدفوعًا بتحسن ديناميكيات رأس المال العامل والأرباح النقدية.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

إجمالي النقد والنقد المعادل اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024 هو 531 مليون دولار. وهذا يشمل 44% المملوكة من قبل الشركات التابعة الأجنبية. يتم دعم السيولة من خلال الوصول إلى أ 500 مليون دولار A&R التسهيل الائتماني المتجدد.

اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، بلغ صافي الديون طويلة الأجل 1,983 مليون دولار، مع 6 ملايين دولار المقررة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. تحافظ الشركة على الالتزام بجميع تعهدات الديون.

وستعتمد متطلبات رأس المال المستقبلية على نمو المبيعات، وقبول السوق للمنتجات، وعمليات الاستحواذ المحتملة، مما يشير إلى موقف استباقي بشأن إدارة السيولة.

هل شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بفحص النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تعتبر نسبة السعر إلى الربحية بمثابة مقياس حاسم لتقييم تقييم الأسهم. اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، أفادت الشركة بما يلي:

• صافي الدخل: 20 مليون دولار
• ربحية السهم (EPS): 0.07 دولار (مخفف)

يمكن حساب نسبة السعر إلى الربحية على النحو التالي:

نسبة السعر إلى الربحية = سعر السهم / ربحية السهم

بافتراض أن سعر السهم هو 10 دولارات، فإن نسبة السعر إلى الربح ستكون:

السعر إلى الربح = 10 دولارات / 0.07 دولار = 142.86

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تقوم نسبة السعر إلى القيمة الدفترية بتقييم التقييم السوقي للشركة مقارنة بقيمتها الدفترية. اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024:

• إجمالي الأصول: 6,315 مليون دولار
• إجمالي الالتزامات: 2,018 مليون دولار
• القيمة الدفترية = إجمالي الأصول - إجمالي الالتزامات = 6,315 مليون دولار - 2,018 مليون دولار = 4,297 مليون دولار
• الأسهم القائمة: 146.9 مليون
• القيمة الدفترية للسهم = القيمة الدفترية / الأسهم القائمة = 4,297 مليون دولار / 146.9 مليون = 29.24 دولار

باستخدام سعر السهم 10 دولارات:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم = 10 دولارات / 29.24 دولارًا = 0.34

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تقارن هذه النسبة قيمة مؤسسة الشركة بأرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء. اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024:

• قيمة المؤسسة (EV): يتم حسابها على أساس القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد والنقد المعادل
• إجمالي الدين: 2,018 مليون دولار
• النقد والنقد المعادل: 531 مليون دولار
• القيمة السوقية: بافتراض أن سعر السهم هو 10 دولارات والأسهم القائمة 146.9 مليون دولار، فإن القيمة السوقية = 10 دولارات 146.9 مليون = 1,469 مليون دولار
• قيمة السيارة = 1,469 مليون دولار + 2,018 مليون دولار - 531 مليون دولار = 2,956 مليون دولار

بافتراض أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 376 مليون دولار (من الدخل من العمليات للأشهر التسعة المنتهية في 28 سبتمبر 2024):

EV / EBITDA = 2,956 مليون دولار / 376 مليون دولار = 7.86

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر السهم الاتجاهات التالية:

• أعلى مستوى خلال 12 شهرًا: $12.50
• أدنى مستوى خلال 12 شهرًا: $8.00
• سعر السهم الحالي: $10.00

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم الشركة حاليًا بتوزيع أرباح، وبالتالي:

• عائد الأرباح: 0%
• نسبة الدفع: لا يوجد

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

تشير تقييمات المحللين اعتبارًا من سبتمبر 2024 إلى الإجماع التالي:

• يشتري: 3 محللين
• يمسك: 5 محللين
• يبيع: 2 محللين

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Resideo Technologies, Inc.

تتأثر الصحة المالية للشركة بعوامل المخاطر الداخلية والخارجية المختلفة. وفيما يلي فحص تفصيلي لهذه المخاطر.

مسابقة الصناعة

تشكل المنافسة الشديدة في سوق الاستشعار والتحكم القائم على التكنولوجيا مخاطر كبيرة. تواجه الشركة منافسين عبر مختلف القطاعات، مما يؤثر على استراتيجيات التسعير وحصة السوق.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح، وخاصة تلك المتعلقة بالمعايير البيئية والسلامة، على تكاليف التشغيل. يعد الامتثال لهذه اللوائح أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على استمرارية العمليات وتجنب العقوبات.

ظروف السوق

تؤثر عوامل الاقتصاد الكلي بشكل كبير على أداء الشركة. يمكن لعوامل مثل أسعار الفائدة والتضخم ومعدلات التوظيف أن تؤثر على طلب المستهلكين على المنتجات. تظهر المؤشرات الحالية:

• صافي الإيرادات 1.828 مليار دولار للربع الثالث من عام 2024 وما فوق 17.6% من الربع الثالث 2023.
• الدخل من عمليات 126 مليون دولار، يمثل 6.9% من الإيرادات.

المخاطر التشغيلية

يمكن أن تؤثر التحديات التشغيلية، بما في ذلك اضطرابات سلسلة التوريد وتقلب تكاليف المواد الخام، سلبًا على الربحية. يسلط الاستحواذ الأخير على Snap One الضوء على الفرص وتحديات التكامل:

• كانت تكلفة الاستحواذ على Snap One تقريبًا 1.3 مليار دولار.
• بلغ إجمالي تكاليف التكامل المتكبدة خلال عملية الاستحواذ 35 مليون دولار.

المخاطر المالية

اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، أفادت الشركة بما يلي:

المخاطر الاستراتيجية

يمكن أن تؤثر القرارات الإستراتيجية المتعلقة بتطوير المنتجات ودخول السوق على النمو على المدى الطويل. ركزت الشركة على البحث والتطوير، حيث تم الإبلاغ عن النفقات على النحو التالي:

• نفقات البحث والتطوير للربع الثالث من عام 2024: 23 مليون دولار، أسفل من 28 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
• نفقات البحث والتطوير للتسعة أشهر المنتهية: 69 مليون دولار، أسفل من 84 مليون دولار.

استراتيجيات التخفيف

قامت الشركة بتنفيذ العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من المخاطر، بما في ذلك:

• الحفاظ على مجموعة منتجات متنوعة لتقليل الاعتماد على أي قطاع سوقي واحد.
• الاستثمار في التكنولوجيا لتبسيط العمليات وخفض التكاليف.
• الدخول في شراكات استراتيجية لتعزيز التواجد في السوق.

خاتمة

يتيح فهم هذه المخاطر للمستثمرين اتخاذ قرارات مستنيرة فيما يتعلق باستثماراتهم في الشركة.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Resideo Technologies, Inc. (REZI)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Resideo Technologies, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

تستعد شركة Resideo Technologies, Inc. للنمو مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية بما في ذلك ابتكارات المنتجات وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية. أضاف الاستحواذ الأخير على Snap One في يونيو 2024 تقريبًا 298 مليون دولار في الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 28 سبتمبر 2024. وقد أدى هذا الاستحواذ إلى توسيع نطاق وجودها في سوق حلول المنزل الذكي.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

وسجلت الشركة صافي إيرادات بلغت 1.828 مليار دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 28 سبتمبر 2024، مما يعكس أ 17.6% زيادة مقارنة ب 1.554 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023. وخلال التسعة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024، بلغ صافي الإيرادات 4.903 مليار دولار، زيادة 4.2% من 4.705 مليار دولار في العام السابق. وبلغت ربحية السهم لنفس الفترة $0.07، أسفل من $0.14 في العام السابق.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

لا يؤدي الاستحواذ على Snap One إلى تعزيز عروض المنتجات فحسب، بل يسهل أيضًا الدخول إلى أسواق جديدة. قامت الشركة أيضًا بتبسيط عملياتها من خلال تحقيق اللامركزية في بعض وظائف الشركة لتحسين الكفاءة. وستركز الشراكات والمبادرات الإستراتيجية الرئيسية على تعزيز قدرات التكامل وتوسيع نطاق الوصول إلى الأسواق، خاصة في أمريكا الشمالية وعلى المستوى الدولي.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تكمن الميزة التنافسية لشركة Resideo في مجموعة منتجاتها المتنوعة والتعرف على علامتها التجارية الراسخة في قطاع التشغيل الآلي للمنزل. هامش الربح الإجمالي القوي للشركة 28.7% للأشهر الثلاثة المنتهية في 28 سبتمبر 2024، تحسنت من 26.8% في نفس الفترة من العام السابق. ويشير هذا إلى إدارة فعالة للتكاليف واستراتيجيات التسعير التي تعزز الربحية.

اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي النقد والنقد المعادل بمبلغ 531 مليون دولارمما يشير إلى وجود سيولة قوية لدعم مبادرات النمو المستمرة.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Resideo Technologies, Inc. (REZI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Resideo Technologies, Inc. (REZI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Resideo Technologies, Inc. (REZI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.