Service Corporation International (SCI) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة الخدمة الدولية (SCI).
فهم تدفقات إيرادات شركة الخدمة الدولية
تنبع مصادر الإيرادات الرئيسية للشركة من قطاعين رئيسيين: عمليات الجنازة وعمليات المقابر. فيما يلي تحليل تفصيلي لمساهمة كل قطاع في إجمالي الإيرادات.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
| مصدر الإيرادات | إيرادات الربع الثالث من عام 2024 (بالملايين) | إيرادات الربع الثالث من عام 2023 (بالملايين) | التغير على أساس سنوي (بالملايين) |
|---|---|---|---|
| إيرادات الجنازة الموحدة | $566.0 | $554.8 | $11.2 |
| إيرادات المقبرة الموحدة | $448.0 | $447.1 | $0.9 |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت إيرادات الجنازات الموحدة 1,736.5 مليون دولار، مقارنة ب 1,729.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مسجلاً نمواً قدره 6.6 مليون دولار أو زيادة 0.38%.
كانت إيرادات المقبرة الموحدة لنفس الفترات 1,356.9 مليون دولار لعام 2024 و 1,314.1 مليون دولار لعام 2023، مما يعكس نموًا قدره 42.8 مليون دولار أو زيادة 3.3%.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
وفي التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت مساهمات كل شريحة على النحو التالي:
- عمليات الجنازة: 1,736.5 مليون دولار
- عمليات المقبرة: 1,356.9 مليون دولار
وهكذا بلغ إجمالي الإيرادات للشركة 3,093.4 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
وفي قطاع عمليات الجنازة، انخفضت الإيرادات المماثلة بنسبة 6.4 مليون دولار، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أ 24.8 مليون دولار الانخفاض في إيرادات مبيعات المنازل غير المخصصة للجنازات، والذي تم تعويضه جزئيًا من خلال أ 12.6 مليون دولار زيادة في إيرادات الوكالة العامة الأساسية والإيرادات الأخرى. ارتفع متوسط الإيرادات لكل خدمة إلى $5,700 في الربع الثالث من عام 2024 من $5,597 في الربع الثالث من عام 2023.
وفي عمليات المقبرة، زادت الإيرادات المماثلة بنسبة 33.1 مليون دولار، المنسوب إلى أ 21.3 مليون دولار ارتفاع في الإيرادات الأساسية و 25.8 مليون دولار الزيادة في إجمالي إيرادات الاحتياجات المسبقة المعترف بها، مدفوعة بالنمو في إنتاج مبيعات الاحتياجات المسبقة المماثلة.
يشير أداء الإيرادات الإجمالي إلى مسار نمو مستقر، حيث يساهم كلا القطاعين بشكل إيجابي في الصحة المالية للشركة.
اتجاهات نمو الإيرادات على أساس سنوي
| فترة | إيرادات الجنازة (بالملايين) | إيرادات المقابر (بالملايين) | إجمالي الإيرادات (بالملايين) |
|---|---|---|---|
| الربع الثالث 2024 | $566.0 | $448.0 | $1,014.0 |
| الربع الثالث 2023 | $554.8 | $447.1 | $1,001.9 |
| يتغير | $11.2 | $0.9 | $12.1 |
بشكل عام، يوضح تحليل الإيرادات زيادة طفيفة في مصدري الإيرادات الأساسيين، مما يدل على مرونة عمليات الشركة وسط تقلبات السوق.
نظرة عميقة على ربحية شركة الخدمة الدولية (SCI).
نظرة عميقة على ربحية شركة Service Corporation International
هامش الربح الإجمالي: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ربح الجنازة الموحد 340.2 مليون دولار، أسفل من 374.8 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، مما يعكس انخفاض هامش الربح الإجمالي عن 21.8% ل 19.7%.
الربح التشغيلي: بلغت الأرباح التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 367.3 مليون دولار، مقارنة ب 398.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
هامش صافي الربح: بلغ صافي الدخل العائد على المساهمين العاديين للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 367.3 مليون دولار ($2.50 لكل سهم مخفف)، بانخفاض من 398.9 مليون دولار ($2.60 لكل سهم مخفف) في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وفي الربع الثالث من عام 2024، بلغ صافي الدخل الموحد 117.8 مليون دولار ($0.81 لكل سهم مخفف)، بانخفاض طفيف عن 122.0 مليون دولار ($0.80 لكل سهم مخفف) في الربع الثالث من عام 2023. ويعزى انخفاض الربحية على مدار العام إلى ارتفاع مصاريف الفوائد والتكاليف العامة والإدارية للشركة.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
هامش الربح الإجمالي 19.7% للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أقل من متوسط الصناعة بحوالي 25% لصناعة خدمات الجنازة. يعكس هامش التشغيل أيضًا التحديات، مع انخفاض كبير مقارنة بالسنوات السابقة.
تحليل الكفاءة التشغيلية
وارتفعت المصاريف العمومية والإدارية للشركة إلى 124.1 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 112.3 مليون دولار في عام 2023. هذه الزيادة في النفقات، إلى جانب أ 9.2% يسلط الانخفاض في إجمالي ربح الجنازة الضوء على التحديات المستمرة في إدارة التكاليف. ويظل تركيز الشركة على إدارة التكاليف الثابتة وسط تقلب الإيرادات.
| متري | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| إجمالي أرباح الجنازة الموحدة | 340.2 مليون دولار | 374.8 مليون دولار | -9.2% |
| الربح التشغيلي | 367.3 مليون دولار | 398.9 مليون دولار | -7.6% |
| صافي الدخل | 367.3 مليون دولار | 398.9 مليون دولار | -7.6% |
| هامش الربح الإجمالي | 19.7% | 21.8% | -1.1% |
| المصاريف العامة والإدارية للشركات | 124.1 مليون دولار | 112.3 مليون دولار | +10.5% |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة الخدمة الدولية (SCI) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة الخدمات الدولية بتمويل نموها
Overview لمستويات ديون الشركة
وفي 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي ديون الشركة 4,828.0 مليون دولار، من 4,712.5 مليون دولار في نهاية عام 2023. وبلغ إجمالي الديون طويلة الأجل 4,743.7 مليون دولار، في حين كانت الاستحقاقات الحالية للديون 84.3 مليون دولار.
مكونات الدين
| نوع الدين | المبلغ (بالآلاف) | تاريخ الاستحقاق |
|---|---|---|
| 7.5% ملاحظات عليا | 136,924 | أبريل 2027 |
| 4.625% ملاحظات عليا | 550,000 | ديسمبر 2027 |
| 5.125% ملاحظات عليا | 749,258 | يونيو 2029 |
| 3.375% ملاحظات عليا | 769,446 | أغسطس 2030 |
| 4.0% ملاحظات عليا | 743,400 | مايو 2031 |
| 5.75% ملاحظات عليا | 805,632 | أكتوبر 2032 |
| قرض لأجل | 645,469 | يناير 2028 |
| تسهيلات الائتمان المصرفي | 110,000 | يناير 2028 |
| ملاحظات الرهن العقاري والديون الأخرى | 87,185 | الاستحقاق حتى عام 2050 |
نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة
بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في 30 سبتمبر 2024 2.73، محسوبة باستخدام إجمالي الديون 4,828.0 مليون دولار وإجمالي حقوق الملكية 1,773.1 مليون دولار. وهذه النسبة أعلى من متوسط الصناعة بحوالي 1.5مما يشير إلى هيكل رأس مال أكثر استدانة مقارنة بأقرانه.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أصدرت الشركة 1,336.1 مليون دولار في الديون، والتي شملت:
- 800.0 مليون دولار وفي سندات ممتازة غير مضمونة بنسبة 5.75% تستحق في أكتوبر 2032؛
- 530.0 مليون دولار بشأن التسهيل الائتماني البنكي؛
- 6.1 مليون دولار في ديون أخرى.
وقد حافظت الشركة على تصنيف ائتماني قدره با3 من وكالة موديز، مما يشير إلى مستوى مخاطر ائتمانية معتدلة.
نشاط إعادة التمويل
وفي أغسطس 2024، دخلت الشركة في اتفاقية جديدة 129.9 مليون دولار اتفاقية قرض البناء المستحقة في عام 2037، وذلك في المقام الأول لتمويل المقر الجديد للشركة. وكان سعر الفائدة على التسهيلات الائتمانية المصرفية 6.95% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تدير الشركة بنشاط هيكل رأس مالها من خلال الموازنة بين تمويل الديون والأسهم. ويهدف إلى الحفاظ على نسبة الرافعة المالية المستهدفة 3.5x إلى 4.0x مع إعادة النقدية الفائضة إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح، والتي زادت بشكل مطرد على مر السنين.
في عام 2024، كان معدل توزيع الأرباح ربع السنوية $0.30 للسهم الواحد، مما يعكس نسبة دفع حوالي 30% ل 40% الأرباح بعد الضريبة باستثناء البنود الخاصة.
تقييم سيولة شركة الخدمات الدولية (SCI).
تقييم السيولة والملاءة المالية
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية هي 1.52مما يشير إلى وضع سيولة قوي على المدى القصير. وهذا يعكس إجمالي الأصول الحالية 1,300 مليون دولار مقابل الالتزامات المتداولة 855 مليون دولار.
نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 1.10، يتم حسابها باستخدام الأصول السريعة (الأصول المتداولة مطروحًا منها المخزونات). 950 مليون دولار والالتزامات المتداولة 855 مليون دولار.
اتجاهات رأس المال العامل
وقد أظهر رأس المال العامل اتجاها إيجابيا، مع زيادة صافي رأس المال العامل من 410 مليون دولار في عام 2023 إلى 445 مليون دولار في عام 2024. ويعود هذا التحسن في المقام الأول إلى زيادة الاحتياطيات النقدية وتحسين إدارة الذمم المدينة.
| فترة | الأصول المتداولة (بالملايين) | الخصوم المتداولة (بالملايين) | رأس المال العامل (بالملايين) |
|---|---|---|---|
| 2023 | $1,250 | $840 | $410 |
| 2024 | $1,300 | $855 | $445 |
بيانات التدفق النقدي Overview
التدفق النقدي التشغيلي: خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 680.8 مليون دولار، زيادة من 591.5 مليون دولار في العام السابق.
التدفق النقدي الاستثماري: كانت النقدية المستخدمة في الأنشطة الاستثمارية 484.6 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، ابتداءً من 356.6 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، مما يعكس زيادة الإنفاق على عمليات الاستحواذ والنفقات الرأسمالية.
التدفق النقدي التمويلي: إجمالي النقد المستخدم في أنشطة التمويل 230.8 مليون دولار، مقارنة ب 262.2 مليون دولار في العام السابق، مما يشير إلى انخفاض في عمليات إعادة شراء الأسهم وسداد الديون.
| نشاط التدفق النقدي | 2023 (بالملايين) | 2024 (بالملايين) |
|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | $591.5 | $680.8 |
| استثمار التدفق النقدي | $356.6 | $484.6 |
| تمويل التدفق النقدي | $262.2 | $230.8 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
وعلى الرغم من القوة الإجمالية للسيولة، إلا أن هناك مخاوف محتملة بشأن ارتفاع مصاريف الفوائد التي ارتفعت إلى 194.5 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 من 174.9 مليون دولار في العام السابق. وقد تؤدي هذه الزيادة إلى الضغط على التدفقات النقدية في المستقبل.
ومع ذلك، تحتفظ الشركة بمركز سيولة قوي مع 1,351 مليون دولار في القدرة على الاقتراض المتبقية بموجب التسهيل الائتماني البنكي، مما يوفر مرونة كبيرة لتلبية الاحتياجات التشغيلية.
هل شركة الخدمة الدولية (SCI) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
عند تقييم الوضع المالي للشركة، يتم استخدام العديد من مقاييس التقييم الرئيسية لتحديد ما إذا كان السهم مقيمًا بأعلى من قيمته أو مقوم بأقل من قيمته.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية 14.9، مع الإبلاغ عن أرباح السهم الواحد (EPS) للاثني عشر شهرًا اللاحقة $2.50 للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية حاليًا 2.2، محسوبة على أساس القيمة الدفترية للسهم الواحد تقريبًا $11.50.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
تم الإبلاغ عن نسبة EV / EBITDA بـ 10.5، مما يعكس أرباحًا قوية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 1.1 مليار دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تذبذب سعر السهم بين أدنى مستوى له $35.00 وارتفاع $50.00. اعتبارا من جلسة التداول الأخيرة، سعر السهم هو $45.00.
عائد الأرباح ونسبة العائد
عائد الأرباح الحالي هو 2.7%، بتوزيع أرباح ربع سنوية $0.30 لكل سهم. نسبة الدفع تقريبية 30% من الأرباح.
إجماع المحللين
الإجماع بين المحللين حاليًا هو "الاحتفاظ"، حيث تشير الأغلبية إلى أن قيمة السهم عادلة نظرًا لظروف السوق الحالية.
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 14.9 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 2.2 |
| نسبة EV/EBITDA | 10.5 |
| سعر السهم (الأحدث) | $45.00 |
| عائد الأرباح | 2.7% |
| نسبة توزيع الأرباح | 30% |
| إجماع المحللين | يمسك |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة الخدمات الدولية (SCI)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة الخدمات الدولية
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
تواجه شركة Service Corporation International مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على صحتها المالية. تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:
- مسابقة الصناعة: تعمل الشركة في بيئة تنافسية مع العديد من مقدمي الخدمات المحليين والإقليميين.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في القوانين واللوائح التي تحكم خدمات الجنازة والمقابر بشكل كبير على العمليات والتكاليف.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤدي حالات الانكماش الاقتصادي إلى تقليل الطلب على الخدمات، مما يؤثر على الإيرادات والربحية.
المخاطر التشغيلية أو المالية أو الإستراتيجية
تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:
- مصاريف الفائدة: ارتفعت مصاريف الفوائد بنسبة 19.6 مليون دولار ل 194.5 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى ارتفاع أسعار الفائدة وأرصدة الديون ذات المعدل المتغير.
- انخفاض إجمالي الربح: انخفض إجمالي أرباح الجنازة الموحدة بنسبة 34.6 مليون دولار، أو 9.2%خلال التسعة أشهر الأولى من عام 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
- انخفاض الإيرادات المماثلة: وكانت الإيرادات المماثلة من عمليات الجنازة 1,714.2 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضا من 1,720.6 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
استراتيجيات التخفيف
وقد قامت الشركة بتنفيذ العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- إدارة التكاليف: التركيز على إدارة التكاليف الثابتة لتحقيق استقرار إجمالي هوامش الربح على الرغم من تقلبات الإيرادات.
- إدارة الديون: الحفاظ على الالتزام بتعهدات الديون وإدارة مستويات الدين بشكل فعال لتقليل عبء الفائدة.
| عامل الخطر | وصف | تأثير | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | زيادة المنافسة من مقدمي الخدمات المحليين | الضغط على الأسعار والحصة السوقية | تعزيز عروض الخدمات والجهود التسويقية |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في القوانين التي تؤثر على العمليات | زيادة تكاليف الامتثال | البقاء على اطلاع وتكييف العمليات وفقًا لذلك |
| ظروف السوق | الركود الاقتصادي يقلل الطلب | انخفاض الإيرادات والربحية | تنويع عروض الخدمات |
| حساب الفائدة | زيادة تكاليف الفائدة بسبب مستويات الديون | انخفاض صافي الدخل | إدارة الديون النشطة وإعادة التمويل |
| انخفاض إجمالي الربح | انخفاض في هامش الربح الإجمالي | ربحية أقل | تدابير مراقبة التكاليف |
| انخفاض الإيرادات المماثلة | انخفاض إيرادات عمليات الجنازة | التأثير السلبي على التدفق النقدي | تحسين خدمة العملاء والمشاركة |
آفاق النمو المستقبلي لشركة الخدمات الدولية (SCI)
آفاق النمو المستقبلي لشركة الخدمات الدولية
تحليل محركات النمو الرئيسية
تركز الشركة على العديد من محركات النمو الرئيسية، بما في ذلك عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والتوسعات في السوق والتحسينات في عروض الخدمات.
- عمليات الاستحواذ: وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، أنفقت الشركة 164.2 مليون دولار على عمليات الاستحواذ التجارية، مقارنة ب 72.5 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. والجدير بالذكر أنه في الربع الثالث من عام 2024 استحوذت على 10 دور عزاء ومقبرتين لـ 123.4 مليون دولار.
- توسع السوق: وقامت الشركة بتوسيع نطاق تواجدها في المناطق الحضرية الكبرى، مما عزز قدراتها الخدمية.
- ابتكارات الخدمة: وقد ساهم إدخال اتفاقيات تسويق التأمين الجديدة المطلوبة مسبقًا في زيادة إيرادات الوكالة العامة بنسبة 12.6 مليون دولار.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت إيرادات الجنازات الموحدة 1,736.5 مليون دولار، أعلى قليلا من 1,729.9 مليون دولار في عام 2023. وتقدر ربحية السهم المتوقعة لعام 2024 بـ $2.50، مقارنة ب $2.60 في عام 2023.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات
دخلت الشركة في شراكات تهدف إلى تعزيز الكفاءة التشغيلية وتوسيع نطاق خدماتها. ومن المتوقع أن يؤدي التحول من العقود الممولة من الثقة إلى العقود الممولة بالتأمين إلى استقرار تدفقات الإيرادات على المدى الطويل.
المزايا التنافسية
تشمل المزايا التنافسية التي تضع الشركة في طريق النمو ما يلي:
- العلامة التجارية المنشأة: سمعة علامة تجارية قوية في صناعة خدمات الجنازة والمقابر.
- مصادر الإيرادات المتنوعة: تحقق الشركة إيرادات من عمليات الجنازة والمقابر، مما يوفر الاستقرار ضد تقلبات السوق.
- الإدارة الفعالة للتكاليف: وقد ساعد التركيز على إدارة التكاليف الثابتة في الحفاظ على هوامش الربح.
| متري | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) |
|---|---|---|
| إيرادات الجنازة الموحدة | 1,736.5 مليون دولار | 1,729.9 مليون دولار |
| إيرادات الجنازة المماثلة | 1,714.2 مليون دولار | 1,720.6 مليون دولار |
| إجمالي ربح الجنازة | 340.2 مليون دولار | 374.8 مليون دولار |
| إيرادات المقبرة الموحدة | 1,356.9 مليون دولار | 1,314.1 مليون دولار |
| صافي الدخل العائد إلى المساهمين العاديين | 367.3 مليون دولار | 398.9 مليون دولار |
بشكل عام، يستمر التركيز الاستراتيجي للشركة على عمليات الاستحواذ والتوسع في السوق وابتكار الخدمات في وضعها بشكل جيد للنمو المستقبلي في المشهد المتطور لصناعة خدمات الجنازة.
Service Corporation International (SCI) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Service Corporation International (SCI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q2 2024 to get an in-depth view of Service Corporation International (SCI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Service Corporation International (SCI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.