تحليل الصحة المالية لشركة Sempra (SRE): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات إيرادات Sempra (SRE).

فهم تدفقات الإيرادات في Sempra

تتأتى إيرادات Sempra بشكل أساسي من عمليات المرافق الخاصة بها، والتي تشمل خدمات الكهرباء والغاز الطبيعي، إلى جانب البنية التحتية والأعمال المتعلقة بالطاقة. فيما يلي تفصيل لمصادر الإيرادات الأساسية للشركة.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

• إيرادات الكهرباء:
  • سيمبرا كاليفورنيا: 1,070 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، بانخفاض من 1,251 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
  • إجمالي إيرادات الكهرباء: 1,069 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 1,250 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
• إيرادات الغاز الطبيعي:
  • سيمبرا كاليفورنيا: 1,186 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، بانخفاض من 1,474 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
  • إجمالي إيرادات الغاز الطبيعي: 1,195 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 1,488 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023.
• الأعمال المتعلقة بالطاقة:
  • إيرادات البنية التحتية: 523 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، بانخفاض من 611 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
  • إجمالي الإيرادات من الأعمال المرتبطة بالطاقة: 512 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 596 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

تعكس معدلات نمو الإيرادات على أساس سنوي تغييرات كبيرة في الأداء المالي لشركة Sempra:

• انخفضت إيرادات الكهرباء بنسبة 14% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
• انخفضت إيرادات الغاز الطبيعي بنسبة 20% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
• انخفضت إيرادات الأعمال المتعلقة بالطاقة بنسبة 14% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، عكس إجمالي إيرادات Sempra انخفاضًا كبيرًا:

• انخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 3.8 مليار دولار (تقريبًا 29%) من 13.2 مليار دولار في عام 2023 إلى 9.4 مليار دولار في عام 2024.
• انخفضت إيرادات الغاز الطبيعي بنسبة 2.8 مليار دولار (37%) إلى 4.8 مليار دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024.
• وشهدت إيرادات الكهرباء انخفاضا طفيفا، وبقيت عند 3.3 مليار دولار، تحت 2% من العام السابق.

وتشمل العوامل الرئيسية التي تساهم في هذه التغييرات ما يلي:

• يؤثر انخفاض أسعار الغاز الطبيعي على الإيرادات والتكاليف.
• التغييرات التنظيمية التي تؤثر على الاعتراف بالإيرادات لمختلف البرامج.
• انخفاض الطلب على الكهرباء والغاز الطبيعي بسبب التأثيرات الموسمية وبرامج كفاءة الطاقة.

الغوص العميق في ربحية Sempra (SRE).

الغوص العميق في ربحية Sempra

هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح حوالي 1.1 مليار دولار أمريكي، مع إيرادات بلغت 2.2 مليار دولار أمريكي، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي بنسبة 50%. وبالمقارنة، بالنسبة لنفس الفترة من عام 2023، بلغ هامش الربح الإجمالي 1.3 مليار دولار أمريكي مع إيرادات قدرها 2.6 مليار دولار أمريكي، أي بهامش 50٪.

هامش الربح التشغيلي: بلغت الأرباح التشغيلية للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 750 مليون دولار أمريكي، أي بهامش تشغيلي قدره 34%. ويمثل هذا انخفاضًا عن الربح التشغيلي البالغ 900 مليون دولار وهامش 35٪ المسجل في نفس الفترة من عام 2023.

هامش صافي الربح: وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الربح 2.1 مليار دولار أمريكي، مع صافي إيرادات 8.0 مليار دولار أمريكي، مما أدى إلى هامش صافي ربح قدره 26%. وفي نفس الفترة من عام 2023، بلغ صافي الربح 2.3 مليار دولار أمريكي مع إيرادات قدرها 9.0 مليار دولار أمريكي، مما يعكس هامش 25%.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

وفي عام 2024، كان هناك انخفاض ملحوظ بنسبة 8% في صافي الأرباح مقارنة بالعام السابق. وانخفض صافي الربح من 2.3 مليار دولار في عام 2023 إلى 2.1 مليار دولار في عام 2024، بينما انخفضت الإيرادات أيضًا من 9.0 مليار دولار إلى 8.0 مليار دولار.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

يبلغ متوسط ​​هامش الربح الإجمالي لصناعة المرافق حوالي 40٪. ويشير هامش الربح الإجمالي لشركة Sempra البالغ 50% إلى أداء قوي مقارنة بنظيراتها. كما أن هامش التشغيل البالغ 34% أعلى أيضًا من متوسط ​​الصناعة البالغ 30%.

تحليل الكفاءة التشغيلية

وتتجلى الكفاءة التشغيلية في استراتيجيات إدارة التكاليف المستخدمة. بلغت المصاريف التشغيلية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 3.9 مليار دولار أمريكي، بانخفاض من 4.0 مليار دولار أمريكي في عام 2023، وهو ما يعكس انخفاضًا بنسبة 2٪.

بشكل عام، تُظهر الشركة مقاييس ربحية قوية وتحافظ على الكفاءة التشغيلية، وتتفوق على العديد من أقرانها في الصناعة في نسب الربحية الرئيسية.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Sempra (SRE) بتمويل نموها

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

وفي 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي مطلوبات الشركة 57,868 مليون دولاربينما بلغ إجمالي حقوق المساهمين 35,880 مليون دولار، مما أدى إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 1.61. وتشير هذه النسبة إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بالأسهم، وهو أمر مهم في تقييم المخاطر المالية وهيكل رأس المال.

من خلال تقسيم مستويات ديون الشركة، يشمل الدين طويل الأجل 10,021 مليون دولار، في حين تم الإبلاغ عن الديون قصيرة الأجل عند 384 مليون دولار. قامت الشركة بإدارة محفظة ديونها بنشاط، كما يتضح من الإصدارات الأخيرة وأنشطة إعادة التمويل لتحسين هيكل رأس المال.

وفيما يتعلق بإصدارات الديون الأخيرة، نفذت الشركة عدة صفقات خلال عام 2024، منها:

• وفي مارس 2024، أصدرت الشركة 600 مليون دولار من 6.875% من معدل إعادة التعيين الثابت إلى الثابت للأوراق الثانوية الصغيرة.
• في مايو 2024، إضافية 500 مليون دولار تم إصدار مذكرات ثانوية.
• وفي سبتمبر 2024، رفعت الشركة 1.25 مليار دولار من خلال إصدار المزيد من الأوراق المالية بمعدل فائدة 6.40%.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان التصنيف الائتماني للشركة كما يلي:

وتنطوي الاستراتيجية الجارية على الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم لدعم النمو والاستثمار مع الحفاظ على مستوى ديون يمكن التحكم فيه. تعكس أنشطة زيادة رأس المال الأخيرة نهجًا استباقيًا لضمان السيولة والمرونة التشغيلية.

تقييم سيولة سيمبرا (SRE).

تقييم سيولة سيمبرا

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية لـ Sempra 0.93مما يعكس انخفاضا طفيفا من 1.01 في نهاية عام 2023.

نسبة سريعة: وكانت النسبة السريعة لنفس الفترة 0.78، أسفل من 0.85 في ديسمبر 2023.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

انخفض رأس المال العامل من 1.1 مليار دولار في 31 ديسمبر 2023 إلى 1.0 مليار دولار بحلول 30 سبتمبر 2024. ويعزى هذا التخفيض في المقام الأول إلى انخفاض الأصول المتداولة.

بيانات التدفق النقدي Overview

للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أبلغت سيمبرا عن تدفقات نقدية من الأنشطة التشغيلية لـ 3.54 مليار دولار، أسفل من 5.13 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023.

وكانت التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (6.30 مليار دولار) لعام 2024، مقارنة بـ (6.30 مليار دولار) في عام 2023.

ارتفعت التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية إلى 3.07 مليار دولار في عام 2024 من 2.20 مليار دولار في عام 2023.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

على الرغم من انخفاض التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية، إلا أن الشركة تحافظ على مركز نقدي جيد حيث بلغ النقد وما يعادله 690 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 1.49 مليار دولار في نفس الوقت عام 2023.

وانخفضت الديون قصيرة الأجل إلى 929 مليون دولار في عام 2024 من 1.03 مليار دولار في عام 2023، مما يشير إلى تحسن في إدارة السيولة.

هل Sempra (SRE) مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو بأقل من قيمتها، سنقوم بفحص مقاييس التقييم الرئيسية بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). ) النسب.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة السعر إلى الربحية 14.3. يتم حساب ذلك على أساس أرباح الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) للسهم الواحد (EPS). $3.40.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية حاليًا 1.5، محسوبة باستخدام القيمة الدفترية للسهم الواحد $22.50.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تم الإبلاغ عن نسبة EV / EBITDA بـ 10.2، بقيمة المؤسسة 35 مليار دولار و EBITDA من 3.4 مليار دولار.

اتجاهات أسعار الأسهم

أظهر سعر السهم خلال الـ 12 شهرًا الماضية الاتجاهات التالية:

• منذ 12 شهرًا: $75.00
• السعر الحالي: $90.00
• نسبة الزيادة: 20%

عائد الأرباح ونسب الدفع

عائد الأرباح الحالي هو 2.4%، مع أرباح سنوية قدرها $2.16 لكل سهم. نسبة الدفع هي 63% من الأرباح.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

يشير إجماع المحللين إلى أ يمسك تصنيف، مع 50% عقد التوصية، 30% التوصية بالشراء، و 20% التوصية بالبيع.

المخاطر الرئيسية التي تواجه سيمبرا (SRE)

المخاطر الرئيسية التي تواجه سيمبرا

إن فهم المخاطر الرئيسية التي تواجه الشركة أمر بالغ الأهمية لتقييم صحتها المالية. هناك العديد من العوامل الداخلية والخارجية التي تؤثر على عملياتها واستقرارها العام.

مسابقة الصناعة

ويتميز قطاع الطاقة بالمنافسة الشديدة، لا سيما في قطاعي المرافق والبنية التحتية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت إيرادات Sempra من العقود المبرمة مع العملاء 13.23 مليار دولار، بمساهمات كبيرة من الشركات التابعة لها، SDG&E وSoCalGas. المنافسة قد تضغط على الأسعار، مما يؤثر على الربحية.

التغييرات التنظيمية

تؤثر الأطر التنظيمية بشكل كبير على القدرات التشغيلية. تسلط القرارات الأخيرة الصادرة عن لجنة المرافق العامة في كاليفورنيا (CPUC) الضوء على كيفية تأثير التغييرات التنظيمية على الإيرادات. على سبيل المثال، سجلت شركة Sempra California الإيرادات المصرح بها من قبل CPUC استنادًا إلى مستويات عام 2023، مع القرارات المعلقة بشأن تغييرات الأسعار المستقبلية. بلغت الالتزامات التنظيمية 2.77 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى التأثير المالي المحتمل لمتطلبات الامتثال.

ظروف السوق

وتشكل تقلبات السوق، وخاصة في أسعار السلع الأساسية، خطرا على استقرار الإيرادات. افتراضية 10% تغيير في أسعار السلع الأساسية يمكن أن يؤثر على القيمة العادلة للمشتقات القائمة على السلع الأساسية لشركة Sempra بمقدار 15 مليون دولار. علاوة على ذلك، تم الإبلاغ عن القيمة المعرضة للخطر ليوم واحد لمواقف السلع الخاصة بـ SDG&E وSoCalGas 2 مليون دولار و 3 ملايين دولار، على التوالى.

المخاطر التشغيلية

وتشمل التحديات التشغيلية إدارة الصيانة والنفقات الرأسمالية. وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية 6.35 مليار دولار. علاوة على ذلك، واجهت الشركة 3.87 مليار دولار في تكاليف التشغيل والصيانة خلال نفس الفترة. وتؤكد هذه الأرقام العبء المالي المتمثل في الحفاظ على البنية التحتية والكفاءة التشغيلية.

المخاطر المالية

يعتبر النفوذ المالي لشركة Sempra عامل خطر مهم آخر. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الديون طويلة الأجل 10.02 مليار دولار. يتطلب هذا المستوى من المديونية إدارة حذرة لمصروفات الفوائد، والتي زادت بنسبة 5% ل 328 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. ويجب مراقبة نسب تغطية الفوائد لضمان وجود أرباح كافية لخدمة هذا الدين.

المخاطر الاستراتيجية

يمكن أن تؤدي الاختلالات الاستراتيجية إلى نتائج مالية سلبية. تعتبر المبادرات الإستراتيجية للشركة، وخاصة في مجال تطوير البنية التحتية، بالغة الأهمية. الزيادة المتوقعة في النفقات الرأسمالية بنسبة 40% إلى 50% على مدى السنوات الخمس المقبلة لخطة البنية التحتية لشركة Oncor تشير إلى التزام كبير. وإذا لم تحقق هذه الاستثمارات عوائد متوقعة، فإنها قد تؤثر سلبا على الأداء المالي.

استراتيجيات التخفيف

تستخدم Sempra استراتيجيات مختلفة للتخفيف من هذه المخاطر. تعتبر المشاركة التنظيمية أولوية، وتشارك الشركة بنشاط في إجراءات CPUC للدعوة إلى تحقيق نتائج إيجابية. بالإضافة إلى ذلك، تعمل Sempra على تنويع محفظة الطاقة الخاصة بها لتقليل الاعتماد على أي قطاع منفرد في السوق. وتعمل الشركة أيضًا على تعزيز الكفاءات التشغيلية لإدارة التكاليف بشكل أفضل وتحسين الهوامش.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Sempra (SRE)

آفاق النمو المستقبلية لSempra

تحليل محركات النمو الرئيسية

تعمل العديد من محركات النمو الرئيسية على تشكيل الآفاق المستقبلية للشركة، بما في ذلك:

• ابتكارات المنتج: وقد طرحت الشركة مبادرات مختلفة لتعزيز عروضها في مجال الطاقة، مع التركيز على حلول الطاقة المستدامة والبنية التحتية المتقدمة.
• توسعات السوق: تعمل Sempra بنشاط على توسيع تواجدها في السوق، لا سيما في قطاعات الطاقة المتجددة والأسواق الدولية، مما يعزز مصادر إيراداتها.
• عمليات الاستحواذ: إن عمليات الاستحواذ الإستراتيجية، مثل الاستثمار بقيمة 1.7 مليار دولار في المرحلة الأولى من شركة ECA للغاز الطبيعي المسال، تتيح للشركة الاستفادة من الطلب المتزايد على الغاز الطبيعي المسال.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

يتوقع المحللون نمو الإيرادات مدفوعًا بزيادة الطلب على الطاقة وتطوير البنية التحتية. نمو الإيرادات المتوقع لعام 2024 تقريبًا 8% مقارنة بعام 2023، مع تقديرات للأرباح حولها 2.5 مليار دولار لمدة عام كامل .

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات التي قد تدفع النمو المستقبلي

تعتبر الشراكات الإستراتيجية محورية للنمو المستقبلي. وتشمل المبادرات الجديرة بالذكر ما يلي:

• التعاون مع توتال انيرجيز: وتهدف هذه الشراكة إلى تطوير البنية التحتية للغاز الطبيعي المسال، وتعزيز قدرات التوريد.
• الاستثمار في مشاريع الطاقة المتجددة: وتخطط الشركة لتخصيص أكثر من 2 مليار دولار نحو تطوير الطاقة المتجددة بحلول عام 2026.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

وتشمل المزايا التنافسية للشركة ما يلي:

• إطار تنظيمي قوي: تستفيد عمليات الشركة من البيئات التنظيمية القائمة التي تدعم استثمارات الطاقة.
• محفظة متنوعة: تشمل محفظة الطاقة المتنوعة لشركة Sempra المرافق والطاقة المتجددة والبنية التحتية، مما يخفف من المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق.
• الكفاءة التشغيلية: وقد أدى التركيز على التحسينات التشغيلية إلى أ 5% خفض التكاليف التشغيلية على أساس سنوي، مما يعزز الربحية.

مؤشرات الصحة المالية

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تصور مؤشرات الصحة المالية أساسًا متينًا للنمو:

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Sempra (SRE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Sempra (SRE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Sempra (SRE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.