System1, Inc. (SST) Bundle
فهم مصادر إيرادات System1, Inc. (SST).
فهم تدفقات إيرادات System1, Inc
تستمد تدفقات الإيرادات لشركة System1, Inc. بشكل أساسي من جزأين: الإعلانات المملوكة والمدارة وشبكة الشركاء. وفيما يلي تفصيل تفصيلي لمصادر الإيرادات هذه:
| شريحة | الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (بالآلاف) | الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (بالآلاف) | التغير على أساس سنوي ($) | التغير على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|---|
| الإعلانات المملوكة والمدارة | $70,798 | $66,187 | $4,611 | 7% |
| شبكة الشركاء | $18,034 | $21,631 | ($3,597) | (17%) |
| إجمالي الإيرادات | $88,832 | $87,818 | $1,014 | 1% |
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كان أداء الإيرادات كما يلي:
| شريحة | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (بالآلاف) | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (بالآلاف) | التغير على أساس سنوي ($) | التغير على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|---|
| الإعلانات المملوكة والمدارة | $217,224 | $249,512 | ($32,288) | (13%) |
| شبكة الشركاء | $51,106 | $56,339 | ($5,233) | (9%) |
| إجمالي الإيرادات | $268,330 | $305,851 | ($37,521) | (12%) |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
يعكس معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي انخفاضًا في إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023. وانخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 12%، مع انخفاض إيرادات الإعلانات المملوكة والمُدارة بمقدار 13% وانخفاض إيرادات شبكة الشركاء بنسبة 9%.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت مساهمة كل قطاع في إجمالي الإيرادات كما يلي:
| شريحة | الإيرادات (بالآلاف) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| الإعلانات المملوكة والمدارة | $217,224 | 81% |
| شبكة الشركاء | $51,106 | 19% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
في الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أظهرت الإعلانات المملوكة والمدارة نموًا، بينما شهد قطاع شبكة الشركاء انخفاضًا. وقد تفاقم هذا الاتجاه بشكل أكبر في نتائج الأشهر التسعة، حيث سجل كلا القطاعين انخفاضًا. يُعزى الانخفاض العام في الإيرادات إلى تراجع طلب المعلنين المحليين والتحول إلى انخفاض حركة الإيرادات لكل جلسة داخل كلا القطاعين.
بشكل عام، يشير الأداء المالي إلى بيئة مليئة بالتحديات لشركة System1, Inc. حيث إنها تتنقل عبر التغييرات في تدفقات إيراداتها وسط ظروف السوق المتقلبة.
نظرة عميقة على ربحية System1, Inc. (SST).
نظرة عميقة على ربحية شركة System1, Inc
هامش الربح الإجمالي: خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح $107,663 ألف، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي قدره 40.1% مقارنة ب 37.5% لنفس الفترة من عام 2023.
هامش الربح التشغيلي: بلغت الخسارة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ($76,698) ألف، مما أدى إلى هامش تشغيل قدره (28.6%). ويقارن هذا بالخسارة التشغيلية البالغة ($66,910) ألف وهامش تشغيلي قدره (21.8%) لنفس الفترة من عام 2023.
هامش صافي الربح: وبلغ صافي الخسارة المنسوبة للشركة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ($60,512) ألف، ويحقق هامش ربح صافي قدره (22.5%). وهذا تحسن من صافي الخسارة ($199,592) ألف، وهو ما يعادل هامش صافي ربح قدره (65.2%) لنفس الفترة من عام 2023.
| متري | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| إجمالي الربح | 107,663 ألف دولار | 114,988 ألف دولار |
| هامش الربح الإجمالي | 40.1% | 37.5% |
| خسارة التشغيل | (76,698 ألف دولار) | (66,910 ألف دولار) |
| هامش التشغيل | (28.6%) | (21.8%) |
| صافي الخسارة | (60,512 ألف دولار) | (199,592 ألف دولار) |
| هامش صافي الربح | (22.5%) | (65.2%) |
اتجاهات الربحية: وتظهر مقاييس ربحية الشركة اتجاها للتحسن في هوامش الربح الإجمالي، مما يشير إلى إدارة أفضل للتكاليف. ومع ذلك، لا تزال الهوامش التشغيلية والصافية سلبية، مما يعكس التحديات المستمرة في تحقيق الربحية.
مقارنة مع متوسطات الصناعة: يبلغ متوسط الصناعة لهامش الربح الإجمالي تقريبًا 50%، بينما متوسط هوامش التشغيل حولها (10%). بالمقارنة، هامش الربح الإجمالي لشركة System1, Inc 40.1% أقل من متوسط الصناعة، في حين أن هامش التشغيل الخاص بها يبلغ (28.6%) يشير إلى ضعف كبير في الأداء مقارنة بأقرانه.
تحليل الكفاءة التشغيلية: انخفضت تكلفة إيرادات الشركة بنسبة 16% سنة بعد سنة، من $190,195 ألف في عام 2023 إلى $160,667 ألف في عام 2024. وهذا يشير إلى تحسن الكفاءة التشغيلية. انخفاض المصاريف البيعية والعمومية والإدارية من $42,004 ألف في عام 2023 إلى $36,889 ألف في عام 2024 يعكس استراتيجيات فعالة لإدارة التكاليف.
خاتمة: تكشف مقاييس ربحية System1, Inc. لعام 2024 عن صورة مختلطة، مع تحسينات في إجمالي الربح ولكن التشغيل المستمر وخسائر صافية. تحقق الشركة خطوات كبيرة في إدارة التكاليف، لكنها لا تزال متخلفة عن معايير الصناعة.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة System1, Inc. (SST) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة System1, Inc. بتمويل نموها
مستويات الدين: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة System1, Inc. عن إجمالي صافي ديون قدره $275,574,000، انخفاضا من $349,503,000 في 31 ديسمبر 2023. لدى الشركة قرض لأجل مستحق، والذي كان في البداية لـ $400,000,000 مع دفعات إطفاء ربع سنوية بقيمة $5,000,000 حتى 31 مارس 2026، وبعد ذلك ستزيد المدفوعات إلى $7,500,000 ربع سنوي.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية: وتبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة حوالي 2.16، محسوبة على أساس إجمالي المطلوبات $479,313,000 وإجمالي حقوق المساهمين $102,846,000 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وتشير هذه النسبة إلى أن الشركة تعتمد بشكل كبير على الديون لتمويل عملياتها مقارنة بحقوق الملكية، وهو ما يتجاوز متوسط الصناعة البالغ حوالي 1.5.
إصدارات الديون الأخيرة: في العام الماضي، شاركت شركة System1, Inc. في أنشطة إعادة شراء الديون، واستحوذت على 64.9 مليون دولار في المبلغ الأصلي للقرض لأجل 41.6 مليون دولار، مما يعكس متوسط خصم قدره 64.12% من قيمتها الاسمية. القيمة العادلة المقدرة للقرض لأجل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هي $181,000,000.
التصنيفات الائتمانية: تحتفظ الشركة بتصنيف ائتماني يعكس صحتها المالية، مع التركيز على الامتثال للتعهدات المرتبطة باتفاقية القرض لأجل. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان ملتزمًا بجميع التعهدات المالية، بما في ذلك نسبة الرافعة المالية للامتياز الأول التي يجب ألا تتجاوز 5.40.
تمويل الأسهم: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين $102,846,000، والذي يتضمن $858,740,000 في رأس المال الإضافي المدفوع والعجز المتراكم ($768,174,000). تتضمن استراتيجية الشركة الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم، كما يتضح من إصدار 1.0 مليون سهم من الأسهم العادية من الفئة (أ) في عام 2024، بقيمة تقريبية 1.7 مليون دولار.
| المقياس المالي | كمية |
|---|---|
| إجمالي صافي الدين (30 سبتمبر 2024) | $275,574,000 |
| إجمالي الالتزامات | $479,313,000 |
| إجمالي حقوق المساهمين | $102,846,000 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 2.16 |
| القرض لأجل غير المسددة | $285,100,000 |
| القيمة العادلة المقدرة للقرض لأجل | $181,000,000 |
| الامتثال للتصنيف الائتماني | في الامتثال |
| أسهم الفئة "أ" من الأسهم العادية الصادرة (2024) | 1,000,000 |
| قيمة الأسهم العادية الصادرة من الفئة أ | $1,700,000 |
تقييم سيولة System1, Inc. (SST).
تقييم سيولة System1, Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية هي 1.14، محسوبة على أنها أصول متداولة 102.8 مليون دولار مقسوما على الالتزامات المتداولة 90.1 مليون دولار.
نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 0.95، مع الأصول السريعة (النقد وما في حكمه بالإضافة إلى المستحقات) من 69.1 مليون دولار مقابل الالتزامات المتداولة 90.1 مليون دولار.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
أظهر رأس المال العامل تقلبات خلال الأرباع الثلاثة الماضية:
| تاريخ | الأصول المتداولة (بالملايين) | الخصوم المتداولة (بالملايين) | رأس المال العامل (بالملايين) |
|---|---|---|---|
| 30 يونيو 2024 | $80.0 | $70.0 | $10.0 |
| 30 سبتمبر 2024 | $102.8 | $90.1 | $12.7 |
بيانات التدفق النقدي Overview
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، يتلخص التدفق النقدي من أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل على النحو التالي:
| نشاط | التدفق النقدي (بالآلاف) |
|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | $(6,027) |
| الأنشطة الاستثمارية | $(4,962) |
| أنشطة التمويل | $(58,950) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت قيمة النقد غير المقيد والنقد المعادل 69.1 مليون دولار، مع اضافية 50.0 مليون دولار متاحة للاقتراض من التسهيلات الائتمانية المتجددة. ومع ذلك، بلغ إجمالي التدفقات النقدية الخارجة 69.9 مليون دولار لمدة تسعة أشهر، مع سداد أصل المبلغ 56.8 مليون دولار تؤثر في المقام الأول على السيولة. إجمالي الديون المستحقة هو 275.6 مليون دولارمما قد يؤثر على التدفقات النقدية المستقبلية إذا لم يتحسن الأداء التشغيلي.
هل System1, Inc. (SST) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل نسب التقييم، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية الحالية هي N/A بسبب صافي الخسارة المسجلة خلال السنة المالية الماضية. أعلنت الشركة عن خسارة صافية تعزى إلى System1, Inc. بقيمة 200.614 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
يتم حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية على النحو التالي:
- القيمة الدفترية للسهم الواحد: 2.55 دولار أمريكي (إجمالي حقوق المساهمين 240.140 مليون دولار أمريكي مقسومًا على إجمالي الأسهم 94.258 مليون دولار أمريكي).
- سعر السهم الحالي: 1.50 دولار (اعتبارًا من آخر تاريخ تداول).
- نسبة السعر إلى القيمة الدفترية: 0.59 (يتم حسابها على أساس سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد).
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
كما أن نسبة EV/EBITDA غير قابلة للتطبيق نظرًا لأن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تم الإبلاغ عنها بشكل سلبي. تكبدت الشركة خسارة تشغيلية قدرها 76.698 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، شهد سعر السهم تقلبات كبيرة:
- منذ 12 شهرًا: 3.00 دولارات
- السعر الحالي: 1.50 دولار
- نسبة الانخفاض: 50%
عائد الأرباح ونسب الدفع
لا تقوم الشركة حاليًا بدفع أرباح، مما أدى إلى عائد توزيعات أرباح بنسبة 0٪. نسبة الدفع أيضًا غير متوفرة بسبب عدم وجود أرباح.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
تظهر تقييمات المحللين إجماعًا على التعليق، مع التقسيم التالي:
- شراء: 3 محللين
- عقد: 5 محللين
- بيع: 2 محللين
جدول ملخص لمقاييس التقييم
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | لا يوجد |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 0.59 |
| نسبة EV/EBITDA | لا يوجد |
| سعر السهم الحالي | $1.50 |
| تغير سعر السهم لمدة 12 شهرًا | -50% |
| عائد الأرباح | 0% |
| إجماع المحللين | يمسك |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة System1, Inc. (SST)
المخاطر الرئيسية التي تواجه System1, Inc.
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
تواجه شركة System1, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر بشكل كبير على صحتها المالية. تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:
- مسابقة الصناعة: تعمل الشركة في مجال تسويق وإعلان رقمي شديد التنافسية، وتواجه ضغوطًا من اللاعبين الراسخين والتقنيات الناشئة.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في لوائح الإعلان وقوانين خصوصية البيانات ومتطلبات الامتثال على القدرات التشغيلية وهياكل التكلفة.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤدي فترات الركود الاقتصادي والتقلبات في ميزانيات الإعلان إلى انخفاض الإيرادات وزيادة التحديات التشغيلية.
المخاطر التشغيلية والمالية والاستراتيجية
أبرزت تقارير الأرباح الأخيرة العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:
- صافي الخسائر: للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الخسارة 79.3 مليون دولار، انخفاض من الخسارة 249.1 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
- مستويات الدين: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الدين 275.6 مليون دولار، أسفل من 349.5 مليون دولار في نهاية عام 2023.
- انخفاض قيمة الشهرة: سجلت الشركة مخصص انخفاض قيمة الشهرة بمبلغ 115.5 مليون دولار بسبب اتجاهات العملاء السلبية.
استراتيجيات التخفيف
ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت شركة System1, Inc. عدة إستراتيجيات:
- إدارة التكاليف: وقد ركزت الشركة على تقليل النفقات التشغيلية التي كانت 345 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضا من 372.8 مليون دولار في العام السابق.
- إعادة شراء الديون: أعادت الشركة شراءها 64.9 مليون دولار في المبلغ الأصلي للقرض لأجل 41.6 مليون دولار، وتحقيق خصم كبير.
- اتفاقيات الشراكة: تحتفظ System1 بشراكات مع لاعبين رئيسيين مثل Google وMicrosoft، والتي تعتبر بالغة الأهمية لتوليد الإيرادات.
| عامل الخطر | وصف | التأثير على المالية |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | منافسة عالية من شركات التسويق الرقمي الأخرى. | الخسارة المحتملة لحصة السوق والإيرادات. |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في لوائح الإعلان وخصوصية البيانات. | زيادة تكاليف الامتثال والقيود التشغيلية. |
| ظروف السوق | التقلبات الاقتصادية التي تؤثر على ميزانيات الإعلان. | تقلبات الإيرادات والتحديات التشغيلية |
| صافي الخسائر | استمرار صافي الخسائر التي تؤثر على التدفق النقدي. | عدم الاستقرار المالي وانخفاض ثقة المستثمرين. |
| مستويات الديون | مستويات عالية من الديون المستحقة. | زيادة مصاريف الفوائد والمخاطر المالية. |
| انخفاض قيمة الشهرة | انخفاض قيمة الشهرة بسبب ضعف الأداء. | انخفاض في قيمة الأصول وحقوق الملكية. |
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن متوسط مرجح لعدد الأسهم القائمة 70,045.
آفاق النمو المستقبلي لشركة System1, Inc. (SST)
آفاق النمو المستقبلي لشركة System1, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تواصل شركة System1, Inc. تحديد العديد من محركات النمو التي من المحتمل أن تعزز مكانتها في السوق وأدائها المالي. وتشمل هذه المحركات ابتكارات المنتجات، وتوسعات السوق، وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية.
ابتكارات المنتجات
في قطاع الإعلان، يعد الابتكار أمرًا بالغ الأهمية. ركزت System1 على تعزيز منصات الإعلانات المملوكة لها والمدارة. بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت الإيرادات من الإعلانات المملوكة والمدارة 70,798 ألف دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 7% من 66,187 ألف دولار أمريكي في العام السابق. يشير هذا النمو إلى تحسينات ناجحة للمنتج تجذب المعلنين.
توسعات السوق
قامت System1 أيضًا بتوسيع نطاق وصولها إلى السوق. ارتفع عدد الجلسات الإعلانية المملوكة والمدارة بنحو 2.0 مليار إلى 5.3 مليار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 2.8 مليار في العام السابق. وهذا التوسع هو علامة على تزايد اختراق السوق.
عمليات الاستحواذ
لعبت عمليات الاستحواذ الاستراتيجية أيضًا دورًا في النمو. أكملت الشركة عملية إعادة شراء بقيمة 64.9 مليون دولار أمريكي من المبلغ الأصلي لقرضها لأجل بسعر شراء إجمالي قدره 41.6 مليون دولار أمريكي، مما سمح لها بتخفيض الديون وتحرير رأس المال لعمليات الاستحواذ المستقبلية.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 268,330 ألف دولار أمريكي، بانخفاض قدره 12% من 305,851 ألف دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023. ومع ذلك، يتوقع المحللون أن تتعافى الإيرادات حيث تستفيد الشركة من استراتيجيات النمو الخاصة بها.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات التي قد تدفع النمو المستقبلي
تعتبر الشراكات، خاصة مع اللاعبين الرئيسيين مثل جوجل ومايكروسوفت فيما يتعلق بإعلانات البحث المدفوعة، أمرًا بالغ الأهمية. قد تساعد هذه الاتفاقيات على استقرار تدفقات الإيرادات وتعزيز اكتساب حركة المرور. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى System1 شراكتان لإعلانات البحث المدفوعة مع Google.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تستفيد System1 من منصة تقنية قوية تدعم حلولها الإعلانية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي القيمة الدفترية لتكاليف تطوير برمجيات الاستخدام الداخلي 14,230 ألف دولار أمريكي، مما يشير إلى استثمار كبير في التكنولوجيا. بالإضافة إلى ذلك، توفر العلاقات الراسخة للشركة مع شركاء الإعلان ميزة تنافسية في تأمين الشروط والأحكام المواتية.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | التغير على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| الإيرادات من الإعلانات المملوكة والمدارة | 70,798 ألف دولار | 66,187 ألف دولار | 7% |
| إجمالي الإيرادات | 268,330 ألف دولار | 305,851 ألف دولار | -12% |
| الجلسات الإعلانية المملوكة والمدارة | 5.3 مليار | 2.8 مليار | 89% |
| مبلغ إعادة شراء القرض لأجل | 64.9 مليون دولار | لا يوجد | لا يوجد |
| صافي القيمة الدفترية لتكاليف تطوير البرمجيات | 14,230 ألف دولار | لا يوجد | لا يوجد |
تعمل هذه العوامل مجتمعة على وضع System1, Inc. في موقع يتيح لها النمو المحتمل في سوق الإعلانات التنافسية. سيكون التركيز المستمر على تطوير المنتجات والشراكات الإستراتيجية وتوسيع السوق أمرًا محوريًا لتحقيق النجاح في المستقبل.
System1, Inc. (SST) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- System1, Inc. (SST) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of System1, Inc. (SST)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View System1, Inc. (SST)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.