System1, Inc. (SST) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de System1, Inc. (SST)
Comprender las flujos de ingresos de System1, Inc.
Las fuentes de ingresos para System1, Inc. se derivan principalmente de dos segmentos: publicidad y red de socios de propiedad y operación. A continuación se muestra un desglose detallado de estas fuentes de ingresos:
| Segmento | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en miles) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en miles) | Cambio año tras año ($) | Cambio año tras año (%) |
|---|---|---|---|---|
| Publicidad propiedad y operada | $70,798 | $66,187 | $4,611 | 7% |
| Red de asociación | $18,034 | $21,631 | ($3,597) | (17%) |
| Ingresos totales | $88,832 | $87,818 | $1,014 | 1% |
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el rendimiento de los ingresos es el siguiente:
| Segmento | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en miles) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en miles) | Cambio año tras año ($) | Cambio año tras año (%) |
|---|---|---|---|---|
| Publicidad propiedad y operada | $217,224 | $249,512 | ($32,288) | (13%) |
| Red de asociación | $51,106 | $56,339 | ($5,233) | (9%) |
| Ingresos totales | $268,330 | $305,851 | ($37,521) | (12%) |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año refleja una disminución en los ingresos generales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023. Los ingresos totales disminuyeron por 12%, con ingresos publicitarios propiedad y operados que experimentan una disminución de 13% y los ingresos de la red de socios disminuyen por 9%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
For the nine months ended September 30, 2024, the contribution of each segment to overall revenue is as follows:
| Segmento | Ingresos (en miles) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|
| Publicidad propiedad y operada | $217,224 | 81% |
| Red de asociación | $51,106 | 19% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
In the three months ended September 30, 2024, Owned and Operated Advertising showed growth, while the Partner Network segment saw a decline. This trend was further exacerbated in the nine-month results, where both segments reported a decrease. La disminución general de los ingresos se atribuyó a un ablandamiento de la demanda de anunciantes nacionales y un cambio a un menor tráfico de ingresos por sesión en ambos segmentos.
En general, el desempeño financiero indica un entorno desafiante para System1, Inc., ya que navega por los cambios en sus flujos de ingresos en medio de condiciones fluctuantes del mercado.
A Deep Dive into System1, Inc. (SST) Profitability
A Deep Dive into System1, Inc.'s Profitability
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la ganancia bruta fue $107,663 mil, lo que resulta en un margen de beneficio bruto de 40.1% en comparación con 37.5% para el mismo período en 2023.
Margen de beneficio operativo: La pérdida operativa de los nueve meses terminó el 30 de septiembre de 2024 ($76,698) mil, lo que resulta en un margen operativo de (28.6%). This compares to an operating loss of ($66,910) mil y un margen operativo de (21.8%) para el mismo período en 2023.
Margen de beneficio neto: La pérdida neta atribuible a la compañía durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue ($60,512) mil, produciendo un margen de beneficio neto de (22.5%). This is an improvement from the net loss of ($199,592) thousand, which equated to a net profit margin of (65.2%) para el mismo período en 2023.
| Métrico | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Beneficio bruto | $107,663k | $114,988k |
| Margen de beneficio bruto | 40.1% | 37.5% |
| Pérdida operativa | ($76,698k) | ($66,910k) |
| Margen operativo | (28.6%) | (21.8%) |
| Pérdida neta | ($60,512k) | ($ 199,592k) |
| Margen de beneficio neto | (22.5%) | (65.2%) |
Tendencias en rentabilidad: Las métricas de rentabilidad de la compañía muestran una tendencia de mejora en los márgenes de beneficio bruto, lo que indica una mejor gestión de costos. Sin embargo, los márgenes operativos y netos siguen siendo negativos, lo que refleja los desafíos continuos para lograr la rentabilidad.
Comparación con los promedios de la industria: El promedio de la industria para el margen de beneficio bruto es aproximadamente 50%, mientras que los márgenes operativos promedian (10%). En comparación, el margen bruto de beneficio bruto de System1, Inc. 40.1% está por debajo del promedio de la industria, mientras que su margen operativo de (28.6%) Indica un bajo rendimiento significativo en relación con los pares.
Análisis de eficiencia operativa: El costo de ingresos de la compañía disminuyó por 16% año tras año, de $190,195 mil en 2023 a $160,667 Mil en 2024. Esto indica una mejor eficiencia operativa. La disminución de los gastos de venta, general y administrativo de $42,004 mil en 2023 a $36,889 Mil en 2024 reflejan estrategias efectivas de gestión de costos.
Conclusión: Las métricas de rentabilidad de System1, Inc. para 2024 revelan una imagen mixta, con mejoras en las ganancias brutas pero pérdidas operativas y netas persistentes. La compañía está avanzando en la gestión de costos, pero continúa rezagándose detrás de los puntos de referencia de la industria.
Deuda versus patrimonio: cómo System1, Inc. (SST) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo System1, Inc. financia su crecimiento
Niveles de deuda: Al 30 de septiembre de 2024, System1, Inc. informó una deuda neta total de $275,574,000, una disminución de $349,503,000 al 31 de diciembre de 2023. La compañía tiene un préstamo a plazo en circulación, que inicialmente fue para $400,000,000 con pagos de amortización trimestrales de $5,000,000 hasta el 31 de marzo de 2026, después de lo cual los pagos aumentarán a $7,500,000 trimestral.
Relación deuda / capital: La relación deuda / capital de la compañía es aproximadamente 2.16, calculado según los pasivos totales de $479,313,000 y la equidad de los accionistas totales de $102,846,000 Al 30 de septiembre de 2024. Esta relación indica que la compañía se basa significativamente en la deuda para financiar sus operaciones en comparación con el capital, excediendo el promedio de la industria de alrededor 1.5.
Emisiones recientes de deuda: En el último año, System1, Inc. se ha involucrado en actividades de recompra de deudas, adquiriendo $ 64.9 millones en el monto principal de su préstamo a plazo para $ 41.6 millones, reflejando un descuento promedio de 64.12% de su valor par. El valor razonable estimado del préstamo a plazo al 30 de septiembre de 2024 es $181,000,000.
Calificaciones crediticias: La compañía mantiene una calificación crediticia que refleja su salud financiera, con un enfoque en el cumplimiento de los convenios vinculados a su acuerdo de préstamo a plazo. Al 30 de septiembre de 2024, cumplía con todos los convenios financieros, incluida una primera relación de apalancamiento de gravamen que no debería exceder 5.40.
Financiación de capital: Al 30 de septiembre de 2024, el capital total de los accionistas equivale a $102,846,000, que incluye $858,740,000 en capital pagado adicional y un déficit acumulado de ($768,174,000). La estrategia de la Compañía implica el equilibrio entre el financiamiento de la deuda y el financiamiento de capital, como lo demuestra la emisión de 1.0 millones de acciones de las acciones comunes de Clase A en 2024, valoradas en aproximadamente $ 1.7 millones.
| Métrica financiera | Cantidad |
|---|---|
| Deuda neta total (30 de septiembre de 2024) | $275,574,000 |
| Pasivos totales | $479,313,000 |
| Equidad total de los accionistas | $102,846,000 |
| Relación deuda / capital | 2.16 |
| Préstamo a plazo en circulación | $285,100,000 |
| Valor razonable estimado del préstamo a plazo | $181,000,000 |
| Cumplimiento de calificación crediticia | En cumplimiento |
| Acciones de Acciones comunes de Clase A emitidas (2024) | 1,000,000 |
| Valor de las acciones comunes de Clase A emitidas | $1,700,000 |
Evaluar la liquidez de System1, Inc. (SST)
Evaluación de la liquidez de System1, Inc.
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual es 1.14, calculado como activos actuales de $ 102.8 millones dividido por pasivos corrientes de $ 90.1 millones.
Relación rápida: La relación rápida se encuentra en 0.95, con activos rápidos (efectivo y equivalentes más cuentas por cobrar) de $ 69.1 millones contra los pasivos corrientes de $ 90.1 millones.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo ha demostrado fluctuaciones en los últimos tres trimestres:
| Fecha | Activos actuales (en millones) | Pasivos corrientes (en millones) | Capital de trabajo (en millones) |
|---|---|---|---|
| 30 de junio de 2024 | $80.0 | $70.0 | $10.0 |
| 30 de septiembre de 2024 | $102.8 | $90.1 | $12.7 |
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el flujo de efectivo de las actividades operativas, de inversión y financiamiento se resume de la siguiente manera:
| Actividad | Flujo de caja (en miles) |
|---|---|
| Actividades operativas | $(6,027) |
| Actividades de inversión | $(4,962) |
| Actividades financieras | $(58,950) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, el efectivo sin restricciones y los equivalentes de efectivo ascienden a $ 69.1 millones, con un adicional $ 50.0 millones Disponible para pedir prestado desde la línea de crédito renovable. Sin embargo, las salidas de efectivo totalizaron $ 69.9 millones durante los nueve meses, con reembolsos principales de $ 56.8 millones afectando principalmente la liquidez. La deuda total en circulación es $ 275.6 millones, que podría afectar los flujos de efectivo futuros si el rendimiento operativo no mejora.
¿System1, Inc. (SST) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos sus índices de valoración, tendencias del precio de las acciones, rendimiento de dividendos y consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual es N/A debido a la pérdida neta reportada en el último año fiscal. La compañía informó una pérdida neta atribuible a System1, Inc. de $ 200.614 millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se calcula de la siguiente manera:
- Valor en libros por acción: $ 2.55 (capital total de accionistas de $ 240.140 millones divididos por acciones totales de 94.258 millones).
- Precio actual de las acciones: $ 1.50 (a partir de la última fecha de negociación).
- Relación P / B: 0.59 (calculado como precio de las acciones / valor en libros por acción).
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA tampoco es aplicable debido al EBITDA negativo informado. La compañía tuvo una pérdida operativa de $ 76.698 millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha experimentado una volatilidad significativa:
- Hace 12 meses: $ 3.00
- Precio actual: $ 1.50
- Porcentaje de disminución: 50%
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía actualmente no paga un dividendo, lo que resulta en un rendimiento de dividendos del 0%. La relación de pago también se debe a N/A debido a la ausencia de ganancias.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
Las calificaciones de los analistas muestran un consenso de Hold, con el siguiente desglose:
- Comprar: 3 analistas
- Hold: 5 analistas
- Vender: 2 analistas
Tabla resumida de métricas de valoración
| Métrica de valoración | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | N / A |
| Relación p/b | 0.59 |
| Relación EV/EBITDA | N / A |
| Precio de las acciones actual | $1.50 |
| Cambio de precio de acciones de 12 meses | -50% |
| Rendimiento de dividendos | 0% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta System1, Inc. (SST)
Los riesgos clave enfrentan System1, Inc.
Overview de riesgos internos y externos
System1, Inc. enfrenta varios riesgos internos y externos que podrían afectar significativamente su salud financiera. Los riesgos clave incluyen:
- Competencia de la industria: La compañía opera en un espacio de marketing y publicidad digital altamente competitivo, enfrentando la presión de los jugadores establecidos y las tecnologías emergentes.
- Cambios regulatorios: Los cambios en las regulaciones publicitarias, las leyes de privacidad de datos y los requisitos de cumplimiento pueden afectar las capacidades operativas y las estructuras de costos.
- Condiciones de mercado: Las recesiones económicas y las fluctuaciones en los presupuestos publicitarios pueden generar ingresos reducidos y mayores desafíos operativos.
Riesgos operativos, financieros y estratégicos
Informes de ganancias recientes destacaron varios riesgos operativos y financieros:
- Pérdidas netas: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la pérdida neta fue $ 79.3 millones, una disminución de una pérdida de $ 249.1 millones en el mismo período de 2023.
- Niveles de deuda: Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total se mantuvo en $ 275.6 millones, abajo de $ 349.5 millones A finales de 2023.
- Deterioro de la buena voluntad: La compañía registró un cargo por deterioro de la buena voluntad $ 115.5 millones Debido a las tendencias adversas del cliente.
Estrategias de mitigación
Para abordar estos riesgos, System1, Inc. ha implementado varias estrategias:
- Gestión de costos: La compañía se ha centrado en reducir los gastos operativos, que fueron $ 345 millones Durante los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2024, por debajo de $ 372.8 millones en el año anterior.
- Recompra de la deuda: La compañía recompra $ 64.9 millones en el monto principal de su préstamo a plazo para $ 41.6 millones, logrando un descuento significativo.
- Acuerdos de asociación: System1 mantiene asociaciones con los principales actores como Google y Microsoft, que son críticos para la generación de ingresos.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto en las finanzas |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia de otras empresas de marketing digital. | Pérdida potencial de participación de mercado e ingresos. |
| Cambios regulatorios | Cambios en las regulaciones de publicidad y privacidad de datos. | Mayores costos de cumplimiento y limitaciones operativas. |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones económicas que afectan los presupuestos publicitarios. | Volatilidad de ingresos y desafíos operativos. |
| Pérdidas netas | Pérdidas netas continuas que afectan el flujo de caja. | Inestabilidad financiera y reducción de la confianza de los inversores. |
| Niveles de deuda | Altos niveles de deuda pendiente. | Mayores gastos de intereses y riesgo financiero. |
| Discapacidad de buena voluntad | Deterioro de la buena voluntad debido al bajo rendimiento. | Reducción de valores de activos y equidad. |
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó un número promedio ponderado de acciones en circulación de 70,045.
Perspectivas de crecimiento futuro para System1, Inc. (SST)
Perspectivas de crecimiento futuro para System1, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
System1, Inc. continúa identificando varios impulsores de crecimiento que probablemente mejoren su posición de mercado y desempeño financiero. Estos impulsores incluyen innovaciones de productos, expansiones del mercado y adquisiciones estratégicas.
Innovaciones de productos
En el sector publicitario, la innovación es crítica. System1 se ha centrado en mejorar sus plataformas publicitarias de propiedad y operación. Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos de la publicidad operada y operada fueron de $ 70,798 mil, lo que representa un aumento del 7% de $ 66,187 mil en el año anterior. Este crecimiento indica mejoras exitosas de productos que atraen a los anunciantes.
Expansiones del mercado
System1 también ha estado expandiendo su alcance del mercado. El número de sesiones publicitarias propias y operadas aumentó en aproximadamente 2.0 mil millones a 5.300 millones para los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2024, en comparación con 2.8 mil millones en el año anterior. Esta expansión es un signo de creciente penetración del mercado.
Adquisiciones
Las adquisiciones estratégicas también han jugado un papel en el crecimiento. La Compañía completó una recompra de $ 64.9 millones en el monto principal de su préstamo a plazo por un precio de compra agregado de $ 41.6 millones, lo que le permite reducir la deuda y liberar capital para futuras adquisiciones.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales fueron de $ 268,330 mil, una disminución del 12% de $ 305,851 mil en el mismo período de 2023. Sin embargo, los analistas proyectos que los ingresos se recuperarán a medida que la compañía capitalice sus estrategias de crecimiento.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
Las asociaciones, particularmente con los principales jugadores como Google y Microsoft para la publicidad de búsqueda de pago, son cruciales. Estos acuerdos pueden ayudar a estabilizar los flujos de ingresos y mejorar la adquisición de tráfico. Al 30 de septiembre de 2024, System1 tenía dos asociaciones publicitarias de búsqueda pagadas con Google.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
System1 se beneficia de una plataforma de tecnología robusta que admite sus soluciones publicitarias. Al 30 de septiembre de 2024, el monto neto de desarrollo de software de uso interno era de $ 14,230 mil, lo que indica una inversión significativa en tecnología. Además, las relaciones establecidas de la compañía con socios publicitarios proporcionan una ventaja competitiva en la obtención de términos y condiciones favorables.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambio año tras año (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos de publicidad propiedad y operada | $ 70,798 mil | $ 66,187 mil | 7% |
| Ingresos totales | $ 268,330 mil | $ 305,851 mil | -12% |
| Sesiones de publicidad propiedad y operación | 5.300 millones | 2.800 millones | 89% |
| Monto de recompra a plazo del préstamo | $ 64.9 millones | N / A | N / A |
| Cantidad neta de desarrollo de software Costos de desarrollo de software | $ 14,230 mil | N / A | N / A |
Estos factores colectivamente posicionan System1, Inc. para un crecimiento potencial en un mercado de publicidad competitiva. El enfoque continuo en el desarrollo de productos, las asociaciones estratégicas y la expansión del mercado serán fundamentales para el éxito futuro.
System1, Inc. (SST) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- System1, Inc. (SST) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of System1, Inc. (SST)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View System1, Inc. (SST)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.