BRASSION DES SYSTEM1, Inc. (SST) Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Compréhension des sources de revenus System1, Inc. (SST)

Comprendre les sources de revenus de System1, Inc.

Les sources de revenus de System1, Inc. sont principalement dérivées de deux segments: le réseau publicitaire et le réseau de partenaires détenus et exploités. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de ces sources de revenus:

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la performance des revenus est la suivante:

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre reflète une baisse des revenus globaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023. Le chiffre d'affaires total a diminué de 12%, avec des revenus publicitaires détenus et exploités subissant une diminution de 13% et les revenus du réseau partenaire diminuant de 9%.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la contribution de chaque segment aux revenus globaux est la suivante:

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Au cours des trois mois terminés le 30 septembre 2024, la publicité détenue et exploitée a montré une croissance, tandis que le segment du réseau partenaire a connu une baisse. Cette tendance a été encore exacerbée dans les résultats de neuf mois, où les deux segments ont signalé une diminution. La baisse globale des revenus a été attribuée à un assouplissement de la demande des annonceurs nationaux et à un passage à la baisse du trafic des revenus par session dans les deux segments.

Dans l'ensemble, la performance financière indique un environnement difficile pour System1, Inc. car il navigue dans les changements de ses sources de revenus au milieu des conditions du marché fluctuantes.

Une plongée profonde dans System1, Inc. (SST) rentable

Une plongée profonde dans la rentabilité de System1, Inc.

Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était $107,663 mille, résultant en une marge bénéficiaire brute de 40.1% par rapport à 37.5% pour la même période en 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La perte d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était ($76,698) mille, résultant en une marge opérationnelle de (28.6%). Cela se compare à une perte d'exploitation de ($66,910) mille et une marge opérationnelle de (21.8%) pour la même période en 2023.

Marge bénéficiaire nette: La perte nette attribuable à la société pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était ($60,512) mille, donnant une marge bénéficiaire nette de (22.5%). Ceci est une amélioration par rapport à la perte nette de ($199,592) mille, qui équivalaient à une marge bénéficiaire nette de (65.2%) pour la même période en 2023.

Tendances de la rentabilité: Les mesures de rentabilité de l'entreprise montrent une tendance à l'amélioration des marges bénéficiaires brutes, indiquant une meilleure gestion des coûts. Cependant, les marges opérationnelles et nettes restent négatives, reflétant les défis continus dans la réalisation de la rentabilité.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La moyenne de l'industrie pour la marge bénéficiaire brute est approximativement 50%, tandis que les marges d'exploitation moyennes (10%). En comparaison, la marge bénéficiaire brute de System1, Inc. de 40.1% est inférieur à la moyenne de l'industrie, tandis que sa marge d'exploitation de (28.6%) indique une sous-performance significative par rapport aux pairs.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: Le coût des revenus de l'entreprise a diminué de 16% d'une année sur l'autre, de $190,195 mille en 2023 à $160,667 mille en 2024. Cela indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle. La diminution des dépenses de vente, générale et administrative de $42,004 mille en 2023 à $36,889 Mille en 2024 reflète des stratégies efficaces de gestion des coûts.

Conclusion: Les mesures de rentabilité de System1, Inc. pour 2024 révèlent une image mitigée, avec des améliorations du profit brut mais des pertes opérationnelles et nettes persistantes. L'entreprise fait des progrès dans la gestion des coûts, mais elle continue de prendre du retard sur les références de l'industrie.

Dette vs Équité: comment System1, Inc. (SST) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment System1, Inc. finance sa croissance

Niveaux de dette: Au 30 septembre 2024, System1, Inc. a déclaré une dette nette totale de $275,574,000, une diminution de $349,503,000 au 31 décembre 2023. La société a un prêt à terme en circulation, qui était initialement pour $400,000,000 avec des paiements d'amortissement trimestriel de $5,000,000 jusqu'au 31 mars 2026, après quoi les paiements augmenteront à $7,500,000 trimestriel.

Ratio dette / capital-investissement: Le ratio dette / capital-investissement de la société se situe à peu près 2.16, calculé sur la base des passifs totaux de $479,313,000 et l'équité totale des actionnaires de $102,846,000 Depuis le 30 septembre 2024. Ce ratio indique que la Société dépend considérablement de la dette pour financer ses opérations par rapport aux capitaux propres, dépassant la moyenne de l'industrie 1.5.

Émissions de dettes récentes: Au cours de la dernière année, System1, Inc. s'est engagé dans des activités de rachat de la dette, acquérant 64,9 millions de dollars en principal montant de son prêt à terme pour 41,6 millions de dollars, reflétant une remise moyenne de 64.12% de sa valeur nominale. La juste valeur estimée du prêt à terme au 30 septembre 2024 est $181,000,000.

Notes de crédit: La Société maintient une cote de crédit qui reflète sa santé financière, en mettant l'accent sur le respect des clauses restrictives liées à son accord de prêt à terme. Au 30 septembre 2024, il était conforme à toutes les clauses financières, y compris un premier ratio de levier de privilège qui ne devrait pas dépasser 5.40.

Financement en actions: Au 30 septembre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires sont à $102,846,000, qui comprend $858,740,000 dans un capital versé supplémentaire et un déficit accumulé de ($768,174,000). La stratégie de l'entreprise consiste à équilibrer le financement de la dette et le financement des actions, comme en témoignent l'émission de 1,0 million d'actions d'action ordinaire de classe A en 2024, évaluée à approximativement 1,7 million de dollars.

Évaluation des liquidités System1, Inc. (SST)

Évaluation des liquidités de System1, Inc.

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel est 1.14, calculé comme des actifs actuels de 102,8 millions de dollars divisé par les passifs actuels de 90,1 millions de dollars.

Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 0.95, avec des actifs rapides (espèces et équivalents plus créances) de 69,1 millions de dollars contre les passifs actuels de 90,1 millions de dollars.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement a montré des fluctuations au cours des trois derniers trimestres:

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation, d'investissement et de financement sont résumés comme suit:

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Depuis le 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces sans restriction s'élèvent à 69,1 millions de dollars, avec un supplément 50,0 millions de dollars Disponible pour emprunter à la facilité de crédit renouvelable. Cependant, les sorties en espèces ont totalisé 69,9 millions de dollars pendant les neuf mois, avec des remboursements principaux de 56,8 millions de dollars affectant principalement la liquidité. La dette totale en circulation est 275,6 millions de dollars, ce qui pourrait avoir un impact sur les flux de trésorerie futurs si les performances opérationnelles ne s'améliorent pas.

System1, Inc. (SST) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons ses ratios d'évaluation, ses tendances des cours des actions, son rendement des dividendes et son consensus d'analyste.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E actuel est N / A en raison de la perte nette signalée au cours du dernier exercice. La société a déclaré une perte nette attribuable à System1, Inc. de 200,614 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B est calculé comme suit:

• Valeur comptable par action: 2,55 $ (capitaux propres totaux de 240,140 millions de dollars divisés par des actions totales de 94,258 millions).
• Prix ​​actuel de l'action: 1,50 $ (à partir de la dernière date de négociation).
• Ratio P / B: 0,59 (calculé comme cours de l'action / valeur comptable par action).

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA n'est pas non plus applicable en raison de l'EBITDA négatif signalé. La société a subi une perte d'exploitation de 76,698 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a connu une volatilité importante:

• Il y a 12 mois: 3,00 $
• Prix ​​actuel: 1,50 $
• Pourcentage de baisse: 50%

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La Société ne paie pas actuellement de dividende, ce qui entraîne un rendement de dividende de 0%. Le ratio de paiement est également N / A en raison de l'absence de revenus.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Les notes des analystes montrent un consensus de Hold, avec la ventilation suivante:

• Acheter: 3 analystes
• Hold: 5 analystes
• Vendre: 2 analystes

Résumé Tableau des métriques d'évaluation

Risques clés face à System1, Inc. (SST)

Risques clés face à System1, Inc.

Overview de risques internes et externes

System1, Inc. fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact significatif sur sa santé financière. Les risques clés comprennent:

• Concours de l'industrie: La société opère dans un espace de marketing numérique et de publicité très compétitif, faisant face à la pression des joueurs établis et des technologies émergentes.
• Modifications réglementaires: Les changements dans les réglementations publicitaires, les lois sur la confidentialité des données et les exigences de conformité peuvent affecter les capacités opérationnelles et les structures de coûts.
• Conditions du marché: Les ralentissements économiques et les fluctuations des budgets publicitaires peuvent entraîner une réduction des revenus et une augmentation des défis opérationnels.

Risques opérationnels, financiers et stratégiques

Des rapports sur les résultats récents ont mis en évidence plusieurs risques opérationnels et financiers:

• Pertes nettes: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la perte nette était 79,3 millions de dollars, une diminution d'une perte de 249,1 millions de dollars dans la même période de 2023.
• Niveaux de dette: Au 30 septembre 2024, la dette totale se tenait à 275,6 millions de dollars, à partir de 349,5 millions de dollars à la fin de 2023.
• Affaiblissement de la bonne volonté: La société a enregistré une accusation de déficience de bonne volonté de 115,5 millions de dollars en raison des tendances défavorables des clients.

Stratégies d'atténuation

Pour répondre à ces risques, System1, Inc. a mis en œuvre plusieurs stratégies:

• Gestion des coûts: L'entreprise s'est concentrée sur la réduction des dépenses d'exploitation, qui étaient 345 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, à partir de 372,8 millions de dollars l'année précédente.
• Rachat de la dette: La société a racheté 64,9 millions de dollars en principal montant de son prêt à terme pour 41,6 millions de dollars, réalisant une remise importante.
• Accords de partenariat: System1 maintient des partenariats avec les principaux acteurs comme Google et Microsoft, qui sont essentiels pour la génération de revenus.

Au 30 septembre 2024, la société a déclaré un nombre moyen pondéré d'actions en circulation de 70,045.

Perspectives de croissance futures pour System1, Inc. (SST)

Perspectives de croissance futures pour System1, Inc.

Analyse des principaux moteurs de croissance

System1, Inc. continue d'identifier plusieurs moteurs de croissance susceptibles d'améliorer sa position de marché et sa performance financière. Ces moteurs comprennent les innovations de produits, les extensions du marché et les acquisitions stratégiques.

Innovations de produits

Dans le secteur de la publicité, l'innovation est critique. System1 s'est concentré sur l'amélioration de ses plates-formes publicitaires détenues et exploitées. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les revenus de la publicité appartenant et exploitée étaient de 70 798 000 $, ce qui représente une augmentation de 7% par rapport à 66 187 000 $ l'année précédente. Cette croissance indique des améliorations de produits réussies qui font appel aux annonceurs.

Extensions du marché

System1 a également élargi sa portée du marché. Le nombre de séances publicitaires détenues et exploitées a augmenté d'environ 2,0 milliards à 5,3 milliards pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 2,8 milliards de l'année précédente. Cette expansion est un signe de pénétration croissante du marché.

Acquisitions

Les acquisitions stratégiques ont également joué un rôle dans la croissance. La Société a complété un rachat de 64,9 millions de dollars en capital de son prêt à terme pour un prix d'achat total de 41,6 millions de dollars, ce qui lui permet de réduire la dette et de libérer des capitaux pour les acquisitions futures.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires total était de 268 330 000 $, une baisse de 12%, contre 305 851 000 $ au cours de la même période de 2023. Cependant, les analystes projettent que les revenus se remettront alors que la société capitalise sur ses stratégies de croissance.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future

Les partenariats, en particulier avec les principaux acteurs comme Google et Microsoft pour la publicité de recherche payante, sont cruciaux. Ces accords peuvent aider à stabiliser les sources de revenus et à améliorer l'acquisition du trafic. Au 30 septembre 2024, System1 avait deux partenariats publicitaires de recherche payés avec Google.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

System1 bénéficie d'une plate-forme technologique robuste qui prend en charge ses solutions publicitaires. Au 30 septembre 2024, le montant net des coûts de développement de logiciels à usage interne était de 14 230 000 $, indiquant des investissements importants dans la technologie. De plus, les relations établies de la société avec des partenaires publicitaires offrent un avantage concurrentiel pour assurer des termes et conditions favorables.

Ces facteurs positionnent collectivement System1, Inc. pour une croissance potentielle sur un marché de la publicité concurrentielle. L'accent continu sur le développement de produits, les partenariats stratégiques et l'expansion du marché seront essentiels pour un succès futur.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. System1, Inc. (SST) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of System1, Inc. (SST)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View System1, Inc. (SST)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.