تحليل أنظمة الهاتف والبيانات (TDS) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

في مايو 2024، دخلت TDS في اتفاقية 375 مليون دولار اتفاقية ائتمان قرض لأجل غير مضمونة، منها 300 مليون دولار تم رسمه عند الإغلاق. بدأت الدفعات ربع السنوية في سبتمبر 2024، مع تحديد أسعار الفائدة عند SOFR plus 7.00%. بالإضافة إلى ذلك، خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تم إصدار TDS 440 مليون دولار في الديون طويلة الأجل.

التصنيفات الائتمانية

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، حصلت TDS على تصنيف ائتماني قدره ب1 من وكالة موديز، مما يشير إلى وجود مخاطر ائتمانية معتدلة. يعكس هذا التصنيف المبادرات الإستراتيجية للشركة وممارسات إدارة الديون.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

تستخدم شركة Telephone and Data Systems, Inc. أسلوبًا متوازنًا لتمويل نموها، وغالبًا ما تستفيد من كل من الديون وحقوق الملكية. قامت الشركة بإصدار أسهم بشكل استراتيجي لتمويل العمليات مع الحفاظ على مستوى يمكن التحكم فيه من الديون. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين 6,264 مليون دولار، مما يدل على نمو عن الفترات السابقة. يسمح هذا الرصيد لشركة TDS بالاستثمار في النفقات الرأسمالية مع ضمان الاستقرار المالي.

تقييم سيولة الهاتف وأنظمة البيانات (TDS).

تقييم سيولة TDS

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم حساب النسبة الحالية بـ 1.24مما يشير إلى قدرة صحية على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل بأصول قصيرة الأجل.

نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 0.89مما يشير إلى أن الشركة قد تواجه تحديات في الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على مبيعات المخزون.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

رأس المال العامل لـ TDS اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هو 1.2 مليار دولارمما يعكس انخفاضا من 1.4 مليار دولار في الربع السابق. ويرجع هذا الانخفاض في المقام الأول إلى زيادة الالتزامات المتداولة.

بيانات التدفق النقدي Overview

يوضح بيان التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ما يلي:

• صافي النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية: 933 مليون دولار
• صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية: 580 مليون دولار
• صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل: 151 مليون دولار

التدفق النقدي التشغيلي مدفوع بشكل أساسي بصافي خسارة قدرها 34 مليون دولار، معدلة للبنود غير النقدية 841 مليون دولار. ويشير هذا إلى توليد نقد تشغيلي قوي على الرغم من الخسارة.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

أحد المخاوف المحتملة هو النسبة السريعة لـ 0.89مما يشير إلى الاعتماد على المخزون للوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن نسبة التيار الصلبة من 1.24 ويعزز التدفق النقدي الصحي من العمليات قوة السيولة.

بالإضافة إلى ذلك، تتمتع TDS بقدرة اقتراض غير مستخدمة تبلغ 399 مليون دولار بموجب اتفاقية الائتمان المتجددة، مما يوفر احتياطيًا لأي احتياجات للسيولة.

هل شركة أنظمة الهاتف والبيانات (TDS) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

نسبة السعر إلى الربحية الحالية للشركة هي − على أساس صافي الخسارة العائدة إلى المساهمين العاديين (83) مليون دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

يتم احتساب القيمة الدفترية للسهم على النحو التالي: إجمالي حقوق الملكية المنسوبة إلى المساهمين العاديين هو 5,075 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بإجمالي 114 مليون أسهم معلقة. وينتج عن ذلك قيمة دفترية للسهم الواحد تقريبًا $44.54. سعر السوق الحالي للسهم الواحد هو $10.00، مما يؤدي إلى نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقريبًا 0.22.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

يتم احتساب قيمة المؤسسة على أنها القيمة السوقية بالإضافة إلى إجمالي الدين مطروحًا منه النقد. ويبلغ إجمالي الديون 299 مليون دولار من القروض لأجل و 2 مليون دولار من اتفاقية توريق الذمم المدينة. القيمة السوقية هي 1.14 مليار دولار (سعر السوق $10.00 لكل سهم مضروبا في 114 مليون أسهم). إن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للأشهر الاثني عشر الماضية هي 1,073 مليون دولار.

قيمة المؤسسة الناتجة هي 1.14 مليار دولار + 299 مليون دولار = 1.44 مليار دولار. ولذلك، فإن نسبة EV إلى EBITDA تقريبية 1.34 (محسوبة على النحو 1.44 مليار دولار / 1.073 مليون دولار).

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تقلبت أسعار الأسهم من أدنى مستوى لها $8.50 إلى ارتفاع $12.50. حاليا يتم تداول السهم عند $10.00، يعكس أ − التغيير عن العام السابق.

عائد الأرباح ونسب الدفع

أعلنت الشركة عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة $0.040 للسهم الواحد، مما أدى إلى عائد أرباح سنوي قدره 0.4% على أساس سعر السهم الحالي $10.00. إن نسبة الدفع على أساس صافي الخسارة للسنة لا تنطبق حيث أن الشركة سجلت خسارة صافية قدرها (86) مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

يشير إجماع المحللين الحالي إلى أ يمسك التصنيف، مما يعكس المخاوف بشأن الخسائر المستمرة والانخفاض الأخير في إجمالي التراخيص 136 مليون دولار.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة أنظمة الهاتف والبيانات (TDS)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Phone and Data Systems, Inc.

تخضع الصحة المالية للشركة لمخاطر داخلية وخارجية مختلفة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أدائها وقيمة المساهمين.

مسابقة الصناعة

تتميز صناعة الاتصالات بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين الرئيسيين على حصة في السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إيرادات تشغيلية قدرها 1,224 مليون دولار خلال الربع الثالث بانخفاض قدره 4% مقارنة ب 1,278 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. ويعكس هذا الانخفاض زيادة الضغوط التنافسية، مما أدى إلى ضغوط التسعير واحتمال خسارة حصة في السوق.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤدي التغييرات في السياسات التنظيمية إلى خلق حالة من عدم اليقين وتكاليف إضافية للشركة. وتخضع الشركة حاليًا لمراجعة البدائل الإستراتيجية، والتي تتضمن الامتثال للمتطلبات التنظيمية المختلفة. البيع المستمر للعمليات اللاسلكية الخاصة بشركة UScello إلى T-Mobile يبلغ حوالي 4,400 مليون دولار يسلط الضوء على التدقيق التنظيمي الذي ينطوي عليه مثل هذه المعاملات.

ظروف السوق

يمكن أن تؤثر التقلبات في الظروف الاقتصادية على طلب العملاء على الخدمات. كما ورد، كان صافي دخل الشركة العائد إلى المساهمين العاديين خسارة 83 مليون دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بخسائر قدرها 17 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وتدل هذه الخسائر على التحديات التي تفرضها ظروف السوق المعاكسة.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية اعتماد الشركة على النفقات الرأسمالية الكبيرة والتي تم الإبلاغ عنها 199 مليون دولار للربع الثالث من عام 2024 بانخفاض قدره 30% من 285 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. وقد يؤثر هذا التخفيض على قدرة الشركة في صيانة شبكتها وتوسيعها.

المخاطر المالية

تواجه الشركة مخاطر مالية تتعلق بالتزامات ديونها. وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي التزامات الديون طويلة الأجل 4,208 مليون دولار، بمتوسط ​​سعر فائدة مرجح قدره 6.9%. وهذا المستوى من المديونية يمكن أن يضغط على التدفقات النقدية، لا سيما في ضوء صافي الدخل السلبي المبلغ عنه.

المخاطر الاستراتيجية

يتم تسليط الضوء على المخاطر الإستراتيجية من خلال مراجعة البدائل الإستراتيجية المستمرة للشركة وعمليات التصفية المحتملة. ومن المتوقع أن يتم إغلاق بيع العمليات الخلوية الأمريكية في منتصف عام 2025، مما قد يؤثر على التركيز التشغيلي للشركة واستقرارها المالي.

استراتيجيات التخفيف

وللتخفيف من هذه المخاطر، أشارت الشركة إلى خطط لتعديل نفقاتها الرأسمالية واستراتيجياتها التشغيلية. على سبيل المثال، تتمتع الشركة بالقدرة على إبطاء أو تأجيل نشر الألياف المخطط لها حسب الضرورة، وهو أمر بالغ الأهمية لإدارة التدفق النقدي والحفاظ على السيولة.

آفاق النمو المستقبلي لشركة أنظمة الهاتف والبيانات (TDS)

آفاق النمو المستقبلي لشركة أنظمة الهاتف والبيانات.

تحليل محركات النمو الرئيسية

تشمل محركات النمو الرئيسية للشركة ما يلي:

• ابتكارات المنتجات في خدمات النطاق العريض.
• توسعات السوق في المناطق المحرومة.
• الاستحواذات والشراكات الاستراتيجية.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية

للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي إيرادات التشغيل بنسبة 2% ل 263 مليون دولار مقارنة ب 256 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وخلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات التشغيلية بنسبة 4% ل 797 مليون دولار من 767 مليون دولار سنة بعد سنة.

تقديرات الأرباح

بلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 9 ملايين دولار، من 4 ملايين دولار في نفس الربع من عام 2023. وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الدخل 51 مليون دولار، مقارنة ب 19 مليون دولار في عام 2023.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات

وفي مايو 2024، دخلت الشركة أ 375 مليون دولار اتفاقية ائتمان قرض لأجل غير مضمون لدعم مبادرات النمو الخاصة بها. بالإضافة إلى ذلك، من المقرر أن تبيع UScello عملياتها اللاسلكية واختيار أصول الطيف لشركة T-Mobile مقابل سعر شراء إجمالي قدره 4.4 مليار دولاروالذي من المتوقع أن يتم إغلاقه في منتصف عام 2025.

المزايا التنافسية

تستفيد الشركة من:

• بنية تحتية قوية للشبكة مع 4,407 أبراج و 7,007 مواقع خلوية في الخدمة.
• قاعدة عملاء قوية مع 4.5 مليون اتصال للبيع بالتجزئة.
• عروض النطاق العريض عالية السرعة، مع 79% من عملاء النطاق العريض السكني الذين يختارون سرعات 100 ميجابت في الثانية أو أكبر.

مالي Overview والإسقاطات

وفيما يلي ملخص للمقاييس المالية الرئيسية:

بشكل عام، تتمتع الشركة بوضع يمكنها من الاستفادة من فرص النمو من خلال المبادرات الإستراتيجية وابتكارات المنتجات والتوسعات في السوق، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى نمو الإيرادات والأرباح في المستقبل.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Telephone and Data Systems, Inc. (TDS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Telephone and Data Systems, Inc. (TDS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Telephone and Data Systems, Inc. (TDS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.