Vertex, Inc. (VERX) Bundle
فهم تدفقات الإيرادات لشركة Vertex, Inc. (VERX).
فهم تدفقات الإيرادات لشركة Vertex, Inc
أعلنت شركة Vertex، Inc. عن إيرادات قدرها 488.3 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بزيادة قدرها 70.8 مليون دولار أو 17.0% مقارنة ب 417.5 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
توزيع الإيرادات حسب المصدر
يتم تصنيف مصادر الإيرادات الأساسية لشركة Vertex, Inc. إلى اشتراكات وخدمات البرامج:
- اشتراكات البرامج: ارتفعت الإيرادات بنسبة 64.4 مليون دولار أو 18.4% ل 414.5 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 350.1 مليون دولار في العام السابق.
- خدمات: نمت الإيرادات بنسبة 6.5 مليون دولار أو 9.6% ل 73.8 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 67.3 مليون دولار في عام 2023.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
يوضح الجدول أدناه معدل نمو الإيرادات السنوي لشركة Vertex, Inc.:
| فترة | إجمالي الإيرادات (بالملايين) | التغير على أساس سنوي (بالملايين) | نسبة النمو |
|---|---|---|---|
| 2023 | $417.5 | - | - |
| 2024 | $488.3 | $70.8 | 17.0% |
مساهمة قطاعات الأعمال في الإيرادات الإجمالية
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات على النحو التالي:
| شريحة | الإيرادات (بالملايين) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| اشتراكات البرامج | $414.5 | 84.8% |
| خدمات | $73.8 | 15.2% |
| المجموع | $488.3 | 100% |
تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات
في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، شملت التغييرات المهمة في مصادر الإيرادات ما يلي:
- زيادة كبيرة في اشتراكات البرامج مدفوعة بتوسيع العملاء الحاليين لاستخدامهم وزيادة الأسعار.
- ويعود النمو في إيرادات الخدمات في المقام الأول إلى الزيادات في الخدمات المرتبطة بالاشتراك وعروض الخدمات المدارة.
- ارتفعت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) إلى 576.8 مليون دولار، أعلى 91.9 مليون دولار أو 19.0% من 484.9 مليون دولار في عام 2023.
نظرة عميقة على ربحية شركة Vertex, Inc. (VERX).
نظرة عميقة على ربحية شركة Vertex, Inc
هامش الربح الإجمالي: خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح $110,524 ألف، مقارنة ب $88,156 ألف جنيه لنفس الفترة من عام 2023، وهو ما يمثل زيادة سنوية قدرها 25.4%. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح $309,004 ألف، من $254,976 ألف في عام 2023، أي بزيادة قدرها 21.2%.
هامش الربح التشغيلي: بلغت الإيرادات التشغيلية لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $4,896 ألف جنيه، مقارنة بخسائر تشغيلية بلغت ($2,018) ألف في عام 2023. وخلال الأشهر التسعة، كان الدخل التشغيلي $10,876 ألف، تحسنا من خسارة تشغيلية قدرها ($15,019) ألف في العام السابق.
هامش صافي الربح: وبلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $7,221 ألف جنيه، مقارنة بصافي خسارة ($3,399) ألف في عام 2023. وأظهرت أرقام التسعة أشهر صافي دخل قدره $15,069 ألف، بارتفاع ملحوظ عن صافي خسارة قدرها ($28,427) ألف في نفس الفترة من العام السابق. وكان هامش صافي الدخل للتسعة أشهر 3.1% مقارنة ب (6.8%) في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وتشير هذه الاتجاهات إلى حدوث تحول كبير في الربحية، مع تحسن إجمالي هوامش الربح بسبب زيادة الإيرادات من اشتراكات وخدمات البرمجيات. وبلغ هامش الربح الإجمالي للربع الثالث من عام 2024 تقريبًا 64.8%، من 60.8% في الربع الثالث من عام 2023. كما أظهر هامش صافي الربح تحولاً إيجابياً، مما يعكس الكفاءات التشغيلية واستراتيجيات إدارة التكاليف التي تم تنفيذها.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عند مقارنتها بمتوسطات الصناعة، فإن هامش الربح الإجمالي لشركة Vertex يبلغ 64.8% يتجاوز متوسط الصناعة 60%مما يشير إلى قوة التسعير القوية والإدارة الفعالة للتكاليف. هامش الربح التشغيلي 2.9% أقل من متوسط الصناعة البالغ 10%، وتسليط الضوء على المجالات المحتملة لتحسين الكفاءة التشغيلية. ومع ذلك، فإن هامش الربح الصافي 3.1% تنافسية مقارنة بمعايير الصناعة 2%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
تحسنت الكفاءة التشغيلية بشكل ملحوظ، مع زيادة إجمالي نفقات التشغيل بنسبة 17.1% ل $105,628 ألف خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ $90,174 ألف في العام السابق. التقسيم هو كما يلي:
| نوع المصاريف | الربع الثالث 2024 (بالآلاف) | الربع الثالث 2023 (بالآلاف) | التغير على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| البحث والتطوير | $15,621 | $16,772 | (6.9%) |
| البيع والتسويق | $42,111 | $33,919 | 24.2% |
| العامة والإدارية | $41,499 | $35,385 | 17.3% |
| الاستهلاك والإطفاء | $5,214 | $3,782 | 37.9% |
| إجمالي مصاريف التشغيل | $105,628 | $90,174 | 17.1% |
- ارتفاع مصاريف البيع والتسويق التي ارتفعت بنسبة 24.2%ويشير إلى استثمار استراتيجي في مبادرات النمو، في حين يشير الانخفاض الطفيف في نفقات البحث والتطوير إلى تحول في التركيز نحو التنفيذ التشغيلي بدلاً من تطوير منتجات جديدة.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Vertex, Inc. (VERX) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Vertex, Inc. بتمويل نموها
شركة فيرتكس وقد تبنت نهجا مختلطا في تمويل نموها، وذلك باستخدام كل من الديون وحقوق الملكية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن مستويات الديون التالية:
- الديون طويلة الأجل: 345.0 مليون دولار من السندات الممتازة القابلة للتحويل المستحقة في عام 2029.
- الديون قصيرة الأجل: لم يتم الإبلاغ عن أي شيء.
ويبلغ إجمالي ديون الشركة 345.0 مليون دولارمع عدم وجود قروض قصيرة الأجل. وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.36، محسوبة باستخدام إجمالي حقوق الملكية تقريبًا 254.8 مليون دولار اعتبارا من نفس التاريخ. هذه النسبة أعلى من متوسط الصناعة بحوالي 1.0مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بأقرانه.
إصدارات الديون الأخيرة
في 26 أبريل 2024، أغلقت شركة Vertex عرضًا خاصًا بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي 345.0 مليون دولار إجمالي المبلغ الأصلي قدره 0.750% من السندات الممتازة القابلة للتحويل المستحقة في عام 2029. وكان صافي العائدات من هذا العرض 333.7 مليون دولار بعد خصم الخصومات والعمولات. بالإضافة إلى ذلك، اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة اتفاقية ائتمان تنص على 200.0 مليون دولار تسهيلات متجددة، مع عدم وجود قروض مستحقة مقابلها.
التصنيفات الائتمانية ونشاط إعادة التمويل
تمتلك Vertex حاليًا تصنيفًا ائتمانيًا قدره ب1 من موديز و ب+ من ستاندرد آند بورز، مما يعكس نظرة مستقبلية مستقرة. ولم يتم الإبلاغ عن أي تخفيضات حديثة أو أنشطة إعادة تمويل كبيرة في الربع الأخير.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
قامت الشركة بموازنة تمويل ديونها بشكل فعال مع تمويل الأسهم. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، حسبما أفادت فيرتكس 279.0 مليون دولار في النقد غير المقيد والنقد المعادل، مما يسمح لها بإدارة التزامات ديونها بشكل مريح. من المتوقع أن يلبي الجمع بين الموارد النقدية الحالية وخط الائتمان المتاح متطلبات رأس المال خلال الأشهر الـ 12 القادمة.
| نوع الدين | المبلغ الرئيسي | سعر الفائدة | تاريخ الاستحقاق |
|---|---|---|---|
| ملاحظات كبار قابلة للتحويل | 345.0 مليون دولار | 0.750% | 2029 |
| خط الائتمان | 200.0 مليون دولار | عامل | تدور |
| قرض لأجل | $0 | لا يوجد | لا يوجد |
باختصار، مع استمرار شركة Vertex, Inc. في النمو، فإن نهجها الاستراتيجي في التمويل من خلال مزيج من الديون والأسهم سيكون حاسمًا في الحفاظ على عملياتها وتوسيع حضورها في السوق.
تقييم سيولة شركة Vertex, Inc. (VERX).
تقييم سيولة شركة Vertex, Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم احتساب النسبة الحالية على النحو التالي:
الأصول المتداولة: 279.0 مليون دولار (النقد وما يعادله) + 7.5 مليون دولار (استثمارات في الأوراق المالية) = 286.5 مليون دولار
المطلوبات المتداولة: 200.0 مليون دولار (خط ائتمان) + التزامات أخرى = 200.0 مليون دولار+
النسبة الحالية = 286.5 مليون دولار / 200.0 مليون دولار = 1.43
نسبة سريعة: يتم حساب النسبة السريعة عن طريق استبعاد المخزون من الأصول المتداولة:
النسبة السريعة = 279.0 مليون دولار / 200.0 مليون دولار = 1.39
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل (الأصول المتداولة - الالتزامات المتداولة) في 30 سبتمبر 2024:
رأس المال العامل = 286.5 مليون دولار - 200.0 مليون دولار = 86.5 مليون دولار
بيانات التدفق النقدي Overview
التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية:
| فترة | النقد المقدم من الأنشطة التشغيلية (بالآلاف) |
|---|---|
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | $41,396 |
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | $27,594 |
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | $123,688 |
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | $26,696 |
التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية:
صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
133.3 مليون دولار، في المقام الأول للاستثمارات في الممتلكات والمعدات.
التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية:
صافي النقد الناتج من الأنشطة التمويلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
225.0 مليون دولار أمريكي، منها 345.0 مليون دولار أمريكي من إصدار سندات ممتازة قابلة للتحويل.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تحتفظ الشركة 279.0 مليون دولار في النقد غير المقيد وما في حكمه، مع اتفاقية ائتمان تنص على أ 200.0 مليون دولار تسهيلات متجددة وعدم وجود قروض مستحقة. ويتم دعم وضع السيولة بشكل أكبر من خلال التدفق النقدي التشغيلي القوي الذي يبلغ 123.7 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 26.7 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
أظهر التدفق النقدي الحر أيضًا تحسنًا كبيرًا:
| فترة | التدفق النقدي الحر (بالآلاف) |
|---|---|
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | $18,365 |
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | $9,055 |
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | $59,811 |
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | $(22,744) |
وبشكل عام، تعكس مقاييس السيولة صحة مالية قوية، مع نسبة جارية قوية، واحتياطيات نقدية قوية، وتدفق نقدي كبير من العمليات، مما يشير إلى القدرة على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل وتمويل العمليات بفعالية.
هل شركة Vertex، Inc. (VERX) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تبلغ نسبة السعر إلى الربحية لشركة Vertex, Inc. (VERX) تقريبًا 25.6 اعتبارًا من آخر فترة تقرير. وهذا مشتق من سعر السهم الحالي ل $2.56 وربحية السهم (EPS). $0.10 للاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 3.2، محسوبة باستخدام سعر السهم $2.56 والقيمة الدفترية للسهم الواحد $0.80.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
تبلغ نسبة EV/EBITDA تقريبًا 18.4، على أساس قيمة المؤسسة 476 مليون دولار و EBITDA من 25.9 مليون دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تقلبت أسعار الأسهم بشكل كبير، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها $3.50 ومنخفضة $1.80. ووفقا لأحدث البيانات، أغلق السهم عند $2.56.
عائد الأرباح ونسب الدفع
لا تقدم الشركة حاليًا أرباحًا، مما يعكس أ 0% عائد الأرباح. وبالتالي فإن نسبة الدفع هي أيضا 0%.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
وفقا لأحدث تقييمات المحللين، فإن الإجماع هو يمسك، مع نطاق السعر المستهدف بين $2.20 و $3.00.
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 25.6 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 3.2 |
| نسبة EV/EBITDA | 18.4 |
| ارتفاع 52 أسبوع | $3.50 |
| أدنى مستوى خلال 52 أسبوع | $1.80 |
| سعر السهم الحالي | $2.56 |
| عائد الأرباح | 0% |
| نسبة الدفع | 0% |
| إجماع المحللين | يمسك |
| نطاق السعر المستهدف | $2.20 - $3.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Vertex, Inc. (VERX)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Vertex, Inc. (VERX)
Overview من المخاطر: تواجه شركة Vertex, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه المنافسة الشديدة في الصناعة، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق المتقلبة.
مسابقة الصناعة
يتميز المشهد التنافسي بوجود العديد من اللاعبين الذين يقدمون حلولاً برمجية مماثلة، مما قد يؤدي إلى ضغوط الأسعار. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة Vertex عن إيرادات سنوية متكررة (ARR) قدرها 576.8 مليون دولار، من 484.9 مليون دولار في عام 2023، مما يعكس نموًا سنويًا قدره 19.0% .
التغييرات التنظيمية
يعد الامتثال التنظيمي أمرًا محوريًا في صناعة البرمجيات. قد تتطلب التغييرات في قوانين الضرائب أو لوائح حماية البيانات تعديلات تشغيلية كبيرة. بلغ صافي دخل Vertex للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 15.1 مليون دولار، تعافيًا كبيرًا من الخسارة (28.4) مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر تقلبات السوق على إنفاق العملاء على الحلول البرمجية. بلغ إجمالي إيرادات الشركة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 488.3 مليون دولار، من 417.5 مليون دولار في عام 2023.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية الاعتماد على الموظفين الرئيسيين والبنية التحتية التكنولوجية. الزيادة في نفقات البحث والتطوير إلى 47.1 مليون دولار في عام 2024 من 45.3 مليون دولار ويشير عام 2023 إلى الاستثمار المستمر في الابتكار.
المخاطر المالية
تتحمل شركة Vertex التزامات كبيرة، بما في ذلك اتفاقية الائتمان التي توفر أ 200 مليون دولار منشأة دوارة. ارتفعت مصاريف الفوائد بشكل ملحوظ إلى 2.5 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ (0.1) مليون دولار في عام 2023.
المخاطر الاستراتيجية
تواجه الشركة مخاطر من عمليات الاستحواذ، مثل الشراء الأخير لشركة ecosio GmbH لشركة 169 مليون دولارمما قد يؤثر على الاستقرار المالي في حالة ظهور تحديات التكامل.
استراتيجيات التخفيف
ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت Vertex استراتيجيات مختلفة، بما في ذلك تعزيز عروض منتجاتها والحفاظ على مركز نقدي قوي 279 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
| عامل الخطر | وصف | التأثير المالي الحالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | المنافسة العالية تؤدي إلى ضغوط التسعير المحتملة | ارتفع ARR إلى 576.8 مليون دولار |
| التغييرات التنظيمية | -الامتثال للقوانين الضريبية المتغيرة ولوائح البيانات | تحسن صافي الدخل إلى 15.1 مليون دولار |
| ظروف السوق | تقلبات السوق تؤثر على إنفاق العملاء | تم الوصول إلى إجمالي الإيرادات 488.3 مليون دولار |
| المخاطر التشغيلية | الاعتماد على الموظفين الرئيسيين والتكنولوجيا | ارتفعت نفقات البحث والتطوير إلى 47.1 مليون دولار |
| المخاطر المالية | التزامات كبيرة من اتفاقيات الديون | ارتفعت مصاريف الفوائد إلى 2.5 مليون دولار |
| المخاطر الاستراتيجية | المخاطر الناجمة عن عمليات الاستحواذ وتحديات التكامل | تكلفة اقتناء ecosio: 169 مليون دولار |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Vertex, Inc. (VERX)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Vertex, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تتمتع الشركة بوضع يسمح لها بالنمو من خلال العديد من المبادرات الإستراتيجية، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الرئيسية. وأبرز عملية استحواذ حديثة هي شركة ecosio GmbH، التي اكتملت في 30 أغسطس 2024، مقابل مبلغ شراء إجمالي قدره 169.0 مليون دولار أمريكي. يهدف هذا الاستحواذ إلى دمج خدمات تبادل البيانات الإلكترونية والفواتير الإلكترونية من ecosio مع الحلول الحالية للشركة.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 488.3 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 17.0% مقارنة بـ 417.5 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023. ويتضمن تفصيل مصادر الإيرادات ما يلي:
| نوع الإيرادات | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) | التغيير على أساس سنوي | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|---|---|
| اشتراكات البرمجيات | $414,527 | $350,135 | $64,392 | 18.4% |
| خدمات | $73,793 | $67,338 | $6,455 | 9.6% |
| إجمالي الإيرادات | $488,320 | $417,473 | $70,847 | 17.0% |
بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 113.9 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 68.8 مليون دولار أمريكي للفترة نفسها من عام 2023.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات التي قد تدفع النمو المستقبلي
ويتم تعزيز النمو الاستراتيجي للشركة من خلال شراكاتها مع شركات التكنولوجيا الرئيسية، بما في ذلك Adobe وMicrosoft وOracle. تعمل هذه التعاونات على تعزيز عروض برمجيات الشركة وتوسيع نطاق وصولها إلى السوق.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تستفيد شركة Vertex, Inc. من نموذج الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) القوي، والذي ارتفع إلى 576.8 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، ارتفاعًا من 484.9 مليون دولار أمريكي في عام 2023، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 19.0%. وتحافظ الشركة أيضًا على معدل الاحتفاظ بصافي الإيرادات بنسبة 111%، مما يشير إلى ولاء العملاء القوي وإمكانات التوسع.
الملخص المالي للأداء الأخير
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أفادت الشركة بما يلي:
| المقياس المالي | كمية |
|---|---|
| النقد غير المقيد والنقد المعادل | 279.0 مليون دولار |
| الأرباح المحتجزة | 14.5 مليون دولار |
| إيرادات الفوائد (الصافي) | 2.5 مليون دولار |
| الاستهلاك والإطفاء | 15.4 مليون دولار |
| المصاريف العمومية والإدارية | 112.9 مليون دولار |
وتوضح هذه الأرقام الأساس المالي القوي للشركة وقدرتها على الاستفادة من فرص النمو المقبلة.
Vertex, Inc. (VERX) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Vertex, Inc. (VERX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Vertex, Inc. (VERX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Vertex, Inc. (VERX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.