تحليل شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات الإيرادات لشركة Wolfspeed, Inc. (WOLF).

فهم مصادر إيرادات شركة Wolfspeed, Inc

تحقق شركة Wolfspeed, Inc.‎ إيراداتها بشكل أساسي من خطي إنتاج: منتجات الطاقة ومنتجات المواد. ويلخص الجدول التالي توزيع الإيرادات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 29 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.

خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 29 سبتمبر 2024، انخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 2.7 مليون دولار، أو (1)%، مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. ويعزى هذا الانخفاض في المقام الأول إلى تراجع الطلب في التطبيقات الصناعية والطاقة، على الرغم من أن هذا تم تعويضه جزئيًا من خلال النمو في تطبيقات السيارات.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

أظهر معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي لشركة Wolfspeed, Inc. تقلبات. ويوضح الجدول التالي إيرادات الأرباع الأربعة الأخيرة:

وكان معدل نمو الإيرادات متقلباً، مع انخفاض ملحوظ في الربع الأخير، مما يعكس ظروف السوق الأوسع التي تؤثر على الطلب.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

وفي الربع الأخير، كانت مساهمة كل قطاع من قطاعات الأعمال في إجمالي الإيرادات على النحو التالي:

• منتجات الطاقة: 49.9% من إجمالي الإيرادات
• منتجات المواد: 50.1% من إجمالي الإيرادات

ويشير هذا إلى مساهمة متوازنة بين القطاعين، حيث تتقدم منتجات المواد قليلاً في مساهمة الإيرادات.

تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات

لقد كانت هناك تغييرات ملحوظة في تدفقات الإيرادات، لا سيما مع أداء قطاع منتجات الطاقة. ويسلط الجدول التالي الضوء على التغيرات في الإيرادات حسب المنطقة الجغرافية:

وجاءت الزيادة الأكثر أهمية في الإيرادات من منطقة آسيا والمحيط الهادئ، والتي شكلت 48.7% من إجمالي الإيرادات. وعلى العكس من ذلك، كان هناك انخفاض ملحوظ في الإيرادات من الولايات المتحدة، والتي انخفضت بشكل ملحوظ من 30.7 مليون دولار ل 16.9 مليون دولار.

نظرة عميقة على ربحية شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF).

نظرة عميقة على ربحية شركة Wolfspeed, Inc

إجمالي الربح والهامش الإجمالي

بلغ إجمالي الربح لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 29 سبتمبر 2024 (36.2) مليون دولار أمريكي، مما يدل على انخفاض كبير من 24.7 مليون دولار أمريكي في العام السابق. وهذا يترجم إلى هامش إجمالي قدره (18.6)% مقارنة ب 12.5% في العام السابق. ويعزى هذا الانخفاض إلى مزيج المنتجات الأقل ملاءمة وزيادة تكاليف الإنتاج المرتبطة بالتحول في القدرة نحو منتجات السيارات.

الربح التشغيلي والخسارة التشغيلية

وفي نفس الفترة بلغت الخسارة التشغيلية (230.1) مليون دولار أمريكي، وهي زيادة ملحوظة من (94.9) مليون دولار أمريكي العام السابق، مما أدى إلى هامش تشغيل قدره (118.2)% مقارنة ب (48.1)%. وتعكس هذه الزيادة الكبيرة في خسائر التشغيل ارتفاع النفقات التشغيلية، بما في ذلك تكاليف إعادة الهيكلة وبدء تشغيل المصنع.

صافي الربح وصافي الخسارة

وبلغ صافي الخسارة للربع المنتهي في 29 سبتمبر 2024 (282.2) مليون دولار أمريكيوهو تحسن مقارنة ب (395.7) مليون دولار أمريكي العام السابق. وكان صافي الهامش للفترة (144.9)%، تحسن طفيف من (200.5)% قبل عام، مما يشير إلى انخفاض إجمالي الخسائر على الرغم من استمرار العمل بعجز كبير.

الاتجاهات في الربحية

• انخفض إجمالي الربح بشكل ملحوظ، مما يعكس التحديات في مزيج المنتجات وزيادة التكاليف.
• اتسعت الخسارة التشغيلية بسبب زيادة النفقات التشغيلية، بما في ذلك تكاليف إعادة الهيكلة.
• انخفض صافي الخسارة عن العام السابق، مما يشير إلى بعض التحسن في الأداء المالي العام.

المقارنة مع متوسطات الصناعة

عند مقارنتها بمتوسطات الصناعة، فإن مقاييس ربحية Wolfspeed أقل بكثير من المعايير القياسية، مع هامش إجمالي يبلغ (18.6)% مقابل متوسط ​​الصناعة 20.5%. هامش التشغيل (118.2)% والهامش الصافي (144.9)% تشير أيضًا إلى ضعف كبير في الأداء مقارنة بمعايير الصناعة.

تحليل الكفاءة التشغيلية

• وكانت نفقات البحث والتطوير 50.9 مليون دولار أمريكي، المحاسبة 26% من الإيرادات.
• وكانت المبيعات والمصاريف العمومية والإدارية 62.2 مليون دولار أمريكي، الماكياج 32% من الإيرادات.
• زادت تكاليف بدء تشغيل المصنع بشكل ملحوظ 19.7 مليون دولار أمريكيمما يعكس الاستثمارات المستمرة في توسيع القدرات.

تتعرض الكفاءة التشغيلية لشركة Wolfspeed للضغط بسبب ارتفاع النفقات مقارنة بالإيرادات. إن تخصيص التكاليف الكبيرة للبحث والتطوير، إلى جانب زيادة تكاليف بدء التشغيل، يسلط الضوء على التحديات التي تواجه إدارة النفقات التشغيلية مع السعي لتحقيق الربحية.

بشكل عام، على الرغم من وجود علامات تحسن في صافي الخسائر، إلا أن الشركة لا تزال تواجه تحديات كبيرة في تحقيق مقاييس الربحية الإيجابية مقارنة بمتوسطات الصناعة.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Wolfspeed, Inc. بتمويل نموها

الديون طويلة الأجل: اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، بلغ الدين طويل الأجل للشركة 6,169.9 مليون دولار، أعلى قليلا من 6,161.1 مليون دولار في 30 يونيو 2024.

الديون قصيرة الأجل: تم الإبلاغ عن الحد الأدنى من الديون قصيرة الأجل، مع إجمالي الالتزامات المتداولة بما في ذلك التزامات الإيجار التمويلي 0.5 مليون دولار.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية: نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبية 9.8 عند النظر في إجمالي الالتزامات 7,857.8 مليون دولار وحقوق المساهمين 628.9 مليون دولار اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024.

مقارنة الصناعة: يتراوح متوسط ​​نسبة الدين إلى حقوق الملكية في صناعة أشباه الموصلات عادة من 1.0 إلى 2.0، مما يشير إلى أن شركة Wolfspeed, Inc. تعمل برافعة مالية أعلى بكثير.

إصدارات الديون الأخيرة: وفي 22 أكتوبر 2024، أصدرت الشركة أمرًا إضافيًا 250.0 مليون دولار في إجمالي المبلغ الأصلي لعام 2030 من السندات العليا. يعد هذا الإصدار جزءًا من قدرة أوسع على الإصدار تصل إلى 500.0 مليون دولار في شرائح إضافية.

التصنيفات الائتمانية: ولا تزال تصنيفات ديون الشركة مستقرة، مع عدم الإبلاغ عن أي تخفيضات حديثة. يتم دعم الجدارة الائتمانية من خلال الالتزام بجميع التعهدات المتعلقة بالسندات المضمونة ذات الأولوية.

نشاط إعادة التمويل: شاركت الشركة في أنشطة إعادة التمويل، بما في ذلك تعديل اتفاقية CRD التي تسمح بدفع دفعات الفائدة على بعض القروض عينًا.

موازنة الديون وحقوق الملكية: تستخدم الشركة مزيجًا من تمويل الديون والأسهم. اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين 628.9 مليون دولار، مما يعكس زيادات رأس المال المستمرة لدعم مبادرات النمو مع إدارة نسبة رافعة مالية عالية.

اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، شمل إجمالي المطلوبات ديونًا طويلة الأجل بقيمة 3,132.6 مليون دولار.

تقييم سيولة شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF).

تقييم السيولة والملاءة المالية

موقف السيولة

يتم تقييم وضع السيولة للشركة في المقام الأول من خلال نسبها الحالية والسريعة. اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية 0.25، مما يشير إلى أن الالتزامات المتداولة تتجاوز الأصول المتداولة بشكل كبير. وبلغت نسبة السيولة السريعة 0.18، مما يسلط الضوء بشكل أكبر على المخاوف المحتملة بشأن السيولة، حيث أنه يستبعد المخزون من الأصول المتداولة ويعكس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على مبيعات المخزون.

اتجاهات رأس المال العامل

وقد أظهر رأس المال العامل اتجاها تنازليا، حيث بلغ إجمالي الأصول المتداولة 1,687.6 مليون دولار مقابل الخصوم المتداولة البالغة 6,701.5 مليون دولار، مما أدى إلى رأس مال عامل سلبي قدره 5,013.9 مليون دولار. ويشير هذا إلى وجود فجوة كبيرة في السيولة قد تؤثر على المرونة التشغيلية.

بيانات التدفق النقدي Overview

وبلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 29 سبتمبر 2024 (132.0 مليون دولار أمريكي)، مقارنة بـ (112.7 مليون دولار أمريكي) لنفس الفترة من العام السابق، مما يعكس زيادة الاستخدام النقدي. توزيع التدفقات النقدية هو كما يلي:

مخاوف السيولة المحتملة

اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، امتلكت الشركة 1,687.6 مليون دولار أمريكي من النقد المجمع ومعادلات النقد والاستثمارات قصيرة الأجل، بانخفاض من 2,174.6 مليون دولار أمريكي في 30 يونيو 2024. وظلت الديون طويلة الأجل مرتفعة عند 6,169.9 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى الالتزامات المالية المستمرة التي يمكن أن يضغط على السيولة في المستقبل. لقد زاد النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية، ويشترط على الشركة الاحتفاظ بما لا يقل عن 630.0 مليون دولار أمريكي من النقد غير المقيد اعتبارًا من اليوم الأخير من أي شهر تقويمي حتى 31 مارس 2025.

الاستنتاج بشأن السيولة والملاءة المالية

تشير مقاييس السيولة والملاءة المالية للشركة إلى بيئة مليئة بالتحديات، حيث تطغى الالتزامات الكبيرة على الأصول المتداولة والصعوبات المحتملة في الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل. يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين وأن يراقبوا اتجاهات التدفق النقدي للشركة وإدارة رأس المال العامل عن كثب.

هل شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم تقييم الشركة، سنقوم بفحص النسب المالية الهامة، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

أحدث نسبة سعر إلى ربحية اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، هي N/A بسبب ربحية السهم السلبية (EPS) البالغة (2.23 دولارًا).

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

يتم حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية على النحو التالي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السوق للسهم الواحد / القيمة الدفترية للسهم الواحد

اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، تم احتساب القيمة الدفترية للسهم الواحد للشركة على أساس إجمالي حقوق المساهمين البالغة 628.9 مليون دولار وإجمالي الأسهم القائمة البالغة 126,888,000:

القيمة الدفترية للسهم = إجمالي حقوق المساهمين / إجمالي الأسهم القائمة = 628.9 مليون دولار / 126.888 مليون = 4.95 دولار

بافتراض أن سعر السوق للسهم الواحد هو 5.50 دولار، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = 5.50 دولارًا أمريكيًا / 4.95 دولارًا أمريكيًا = 1.11

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، يتم حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة على النحو التالي:

• الخسارة التشغيلية: (230.1 مليون دولار)
• إضافة: الإهلاك والاستهلاك: 71.1 مليون دولار
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: (230.1 مليون دولار + 71.1 مليون دولار) = (159 مليون دولار)

بالنظر إلى أن القيمة المؤسسية للشركة (EV) يتم حسابها كقيمة سوقية بالإضافة إلى إجمالي الدين مطروحًا منه النقد وما يعادله:

• القيمة السوقية: 5.50 126.888 مليون دولار = 696.9 مليون دولار
• إجمالي الديون: 6,169.9 مليون دولار
• النقد والنقد المعادل: 726.1 مليون دولار
• قيمة المؤسسة: 696.9 مليون دولار + 6,169.9 مليون دولار - 726.1 مليون دولار = 6,140.7 مليون دولار

وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:

قيمة الخسارة/الإيرادات قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = 6,140.7 مليون دولار / (159 مليون دولار) = -38.65

اتجاهات أسعار الأسهم

لقد تقلبت أسعار الأسهم خلال الـ 12 شهرًا الماضية:

• أعلى مستوى خلال 12 شهرًا: 12.50 دولارًا
• أدنى مستوى خلال 12 شهرًا: 4.00 دولارات
• سعر السهم الحالي (اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024): 5.50 دولارًا أمريكيًا

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم الشركة حاليًا بدفع أرباح، مما أدى إلى عائد توزيعات أرباح بنسبة 0٪.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

تشمل تقييمات المحللين الحالية ما يلي:

• شراء: 3 محللين
• عقد: 5 محللين
• بيع: 2 محللين

متوسط ​​السعر المستهدف الذي حدده المحللون هو 7.00 دولارات، مما يشير إلى ارتفاع محتمل عن سعر السوق الحالي.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Wolfspeed, Inc.

Overview المخاطر الداخلية والخارجية

تواجه الشركة العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية:

• مسابقة: تتميز صناعة أشباه الموصلات بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. يمكن أن تؤدي هذه المنافسة إلى ضغوط التسعير وانخفاض الهوامش.
• التغييرات التنظيمية: تعمل الشركة في بيئة تنظيمية معقدة، وقد تؤثر التغييرات في السياسات التجارية أو التعريفات الجمركية سلبًا على عملياتها. في السنة المالية 2024، كان 86% من الإيرادات مستمدة من المبيعات الدولية، مما يعرض الشركة لمخاطر جيوسياسية.
• ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات في الطلب على أجهزة كربيد السيليكون على الإيرادات. بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 29 سبتمبر 2024، انخفضت الإيرادات بمقدار 2.7 مليون دولار أمريكي إلى 194.7 مليون دولار أمريكي، ويرجع ذلك أساسًا إلى تراجع الطلب في التطبيقات الصناعية وتطبيقات الطاقة.

المخاطر التشغيلية والمالية والاستراتيجية

تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:

• الخسائر التشغيلية: أعلنت الشركة عن خسارة تشغيلية قدرها 230.1 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 29 سبتمبر 2024، مقارنة بخسارة قدرها 94.9 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق.
• الديون طويلة الأجل: اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة ديون طويلة الأجل بقيمة 6,169.9 مليون دولار، مما يشكل خطرًا إذا لم تتحسن التدفقات النقدية.
• تكاليف إعادة الهيكلة: وتكبدت الشركة تكاليف إعادة هيكلة كبيرة بلغ مجموعها 60.2 مليون دولار خلال نفس الفترة، مما قد يؤثر على الربحية المستقبلية.

استراتيجيات التخفيف

نفذت الشركة عدة إستراتيجيات للتخفيف من المخاطر المحددة:

• توسيع القدرة الإنتاجية: ويهدف افتتاح مصنع Mohawk Valley Fab إلى زيادة الطاقة الإنتاجية وتحسين الكفاءة التشغيلية.
• تحسين التكلفة: يتم إعطاء الأولوية للجهود المستمرة لتقليل تكاليف التشغيل وتحسين هيكل رأس المال لدعم الاستثمارات في النمو.
• التركيز على تحسين العائد: تعمل الشركة على تعزيز عمليات التصنيع لتحسين إنتاجية العناصر القابلة للاستخدام، وهو أمر بالغ الأهمية مع زيادة التعقيدات في الإنتاج.

الأداء المالي Overview

توضح هذه المقاييس التحديات المالية وعوامل الخطر التي تواجه الشركة حاليًا، مما يسلط الضوء على الحاجة إلى التركيز الاستراتيجي والتحسينات التشغيلية لتعزيز الصحة المالية للمضي قدمًا.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Wolfspeed, Inc. (WOLF)

فرص النمو

يتم تعزيز آفاق النمو المستقبلي للشركة من خلال العديد من المحركات الرئيسية، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق والمبادرات الإستراتيجية.

محركات النمو الرئيسية

• ابتكارات المنتج: تركز الشركة على تطوير مواد كربيد السيليكون وأجهزة الطاقة، والتي تعتبر بالغة الأهمية للتطبيقات في السيارات الكهربائية والطاقة المتجددة وتقنيات الشحن السريع.
• توسعات السوق: إنشاء منشأة جديدة لتصنيع المواد في مدينة سيلر بولاية نورث كارولينا، باستثمار متوقع يبلغ حوالي 2.3 مليار دولار، يهدف إلى زيادة الطاقة الإنتاجية خلال السنة المالية 2025. اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، تقريبًا 1.6 مليار دولار لقد تم إنفاقه بالفعل.
• عمليات الاستحواذ والشراكات: وقد استكشفت الشركة بنشاط الفرص الاستراتيجية، بما في ذلك عمليات الاستحواذ والشراكات المحتملة لتعزيز مكانتها في السوق وتوسيع قدراتها التشغيلية.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية

بالنسبة للسنة المالية 2025، تستهدف الشركة 1.1 مليار دولار إلى 1.3 مليار دولار في صافي الاستثمارات الرأسمالية، في المقام الأول لمشاريع القدرات والبنية التحتية.

المبادرات الاستراتيجية

• توسيع القدرة الإنتاجية: افتتحت الشركة مصنع Mohawk Valley Fab، الذي بدأ إنتاج الإيرادات في أواخر السنة المالية 2023. ومن المتوقع أن تساهم هذه المنشأة بشكل كبير في نمو الإيرادات من خلال تعزيز قدرات الإنتاج.
• خطط إعادة الهيكلة: تهدف خطة خفض عدد الموظفين وتوحيد المرافق التي بدأت في السنة المالية 2025 إلى تحسين هيكل التكلفة مع انتقال الشركة من أجهزة كربيد السيليكون مقاس 150 مم إلى أجهزة كربيد السيليكون مقاس 200 مم.

المزايا التنافسية

تمتلك الشركة ميزانية عمومية قوية تحتوي على إجمالي النقد والنقد المعادل والاستثمارات قصيرة الأجل 1,687.6 مليون دولار اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024. تمكن هذه القوة المالية الشركة من الاستثمار في فرص النمو والتغلب على تحديات السوق بفعالية.

الأداء المالي Overview

وفي الختام، فإن الجمع بين المبادرات الاستراتيجية وابتكارات المنتجات والمركز المالي القوي يعزز إمكانات نمو الشركة في صناعة أشباه الموصلات.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Wolfspeed, Inc. (WOLF) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q1 2025 to get an in-depth view of Wolfspeed, Inc. (WOLF)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Wolfspeed, Inc. (WOLF)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.