Briser WolfSpeed, Inc. (Wolf) Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de WolfSpeed, Inc. (Wolf)

Comprendre les sources de revenus de WolfSpeed, Inc.

WolfSpeed, Inc. génère des revenus principalement à partir de deux gammes de produits: Power Products and Materials Products. Le tableau suivant résume la répartition des revenus pour les trois mois clos le 29 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023.

Pour les trois mois clos le 29 septembre 2024, le chiffre d'affaires total a diminué de 2,7 millions de dollars, ou (1)%, par rapport à la même période l'année précédente. Cette baisse a été principalement attribuée à une demande d'adoucissement des applications industrielles et énergétiques, bien que cela ait été partiellement compensé par la croissance des applications automobiles.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour WolfSpeed, Inc. a montré des fluctuations. Le tableau suivant illustre les revenus des quatre derniers trimestres:

Le taux de croissance des revenus a été volatile, avec une baisse notable du trimestre le plus récent, reflétant des conditions de marché plus larges affectant la demande.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Au dernier trimestre, la contribution de chaque segment d'entreprise aux revenus globaux était la suivante:

• Produits électriques: 49,9% des revenus totaux
• Produits de matériaux: 50,1% des revenus totaux

Cela indique une contribution équilibrée entre les deux segments, avec des produits de matériaux menant légèrement en contribution aux revenus.

Changements importants dans les sources de revenus

Il y a eu des changements notables dans les sources de revenus, en particulier avec les performances du segment des produits Power. Le tableau suivant met en évidence les changements de revenus par région géographique:

L'augmentation la plus significative des revenus provenait de la région de l'Asie-Pacifique, qui représentait 48.7% du total des revenus. À l'inverse, il y a eu une baisse notable des revenus des États-Unis, qui diminuaient considérablement de 30,7 millions de dollars à 16,9 millions de dollars.

Une plongée profonde dans WolfSpeed, Inc. (Wolf) rentable

Une plongée profonde dans la rentabilité de WolfSpeed, Inc.

Bénéfice brut et marge brute

Le bénéfice brut pour les trois mois clos le 29 septembre 2024 était (36,2) millions USD, montrant une baisse significative de 24,7 millions USD l'année précédente. Cela se traduit par une marge brute de (18.6)% par rapport à 12.5% l'année précédente. La diminution a été attribuée à un mélange de produits moins favorable et à l'augmentation des coûts de production associés à un changement de capacité vers les produits automobiles.

Bénéfice d'exploitation et perte d'exploitation

Pour la même période, la perte d'exploitation était (230.1) Million USD, qui est une augmentation marquée de (94,9) millions USD l'année précédente, entraînant une marge opérationnelle de (118.2)% par rapport à (48.1)%. Cette augmentation spectaculaire de la perte d'exploitation reflète des dépenses opérationnelles plus élevées, notamment la restructuration et les coûts de démarrage en usine.

Bénéfice net et perte nette

La perte nette du trimestre clos le 29 septembre 2024 était (282,2) millions USD, qui est une amélioration par rapport à (395,7) millions USD l'année précédente. La marge nette de la période était (144.9)%, une légère amélioration par rapport (200.5)% Il y a un an, indiquant une réduction des pertes globales malgré un déficit important.

Tendances de la rentabilité

• Le bénéfice brut a considérablement diminué, reflétant les défis de la composition de produits et l'augmentation des coûts.
• La perte d'exploitation s'est élargie en raison de l'augmentation des dépenses opérationnelles, y compris les coûts de restructuration.
• La perte nette a diminué par rapport à l'année précédente, indiquant une certaine amélioration de la performance financière globale.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie

Par rapport aux moyennes de l'industrie, les mesures de rentabilité de Wolfpeed sont nettement inférieures aux repères, avec une marge brute à (18.6)% contre la moyenne de l'industrie de 20.5%. La marge de fonctionnement de (118.2)% et la marge nette de (144.9)% indiquent également des sous-performances substantielles par rapport aux normes de l'industrie.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

• Les dépenses de recherche et de développement étaient 50,9 millions USD, comptabilisant 26% de revenus.
• Les ventes, les dépenses générales et administratives étaient 62,2 millions USD, invente 32% de revenus.
• Les coûts de démarrage en usine ont considérablement augmenté pour 19,7 millions USD, reflétant des investissements en cours dans l'expansion des capacités.

L'efficacité opérationnelle de WolfSpeed ​​est sous pression en raison des dépenses élevées par rapport aux revenus. Les allocations substantielles des coûts à la recherche et au développement, ainsi que l'augmentation des coûts de démarrage, mettent en évidence les défis de la gestion des dépenses opérationnelles tout en recherchant la rentabilité.

Dans l'ensemble, bien qu'il y ait des signes d'amélioration des pertes nettes, l'entreprise continue de faire face à des défis importants pour atteindre des mesures de rentabilité positives par rapport aux moyennes de l'industrie.

Dette vs Équité: comment WolfSpeed, Inc. (Wolf) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment WolfSpeed, Inc. finance sa croissance

Dette à long terme: Au 29 septembre 2024, la dette à long terme de la société se tenait à 6 169,9 millions de dollars, un peu de haut de 6 161,1 millions de dollars le 30 juin 2024.

Dette à court terme: Il y a un minimum de dette à court terme déclarée, les passifs actuels, y compris les passifs de location financière totalisant 0,5 million de dollars.

Ratio dette / capital-investissement: Le ratio dette / investissement est approximativement 9.8 Lorsque vous envisagez des passifs totaux de 7 857,8 millions de dollars et l'équité des actionnaires de 628,9 millions de dollars Au 29 septembre 2024.

Comparaison de l'industrie: Le ratio de dette / investissement moyen dans l'industrie des semi-conducteurs varie généralement de 1.0 à 2.0, indiquant que WolfSpeed, Inc. fonctionne avec un effet de levier nettement plus élevé.

Émissions de dettes récentes: Le 22 octobre 2024, la société a publié un 250,0 millions de dollars en un montant principal de 2030 billets de premier rang. Cette émission fait partie d'une capacité plus large à émettre jusqu'à 500,0 millions de dollars Dans des tranches supplémentaires.

Notes de crédit: Les notations de la dette de l'entreprise restent stables, sans aucune rétrogradance récente. La solvabilité est soutenue par le respect de toutes les clauses d'alliance relatives aux notes sécurisées supérieures.

Activité de refinancement: La Société s'est engagée dans des activités de refinancement, notamment la modification de l'accord de CRD permettant aux paiements d'intérêts sur certains prêts en nature.

Équilibrer la dette et les capitaux propres: L'entreprise utilise un mélange de financement de dette et de capitaux propres. Au 29 septembre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires étaient 628,9 millions de dollars, reflétant les augmentations de capitaux en cours pour soutenir les initiatives de croissance tout en gérant un ratio de levier élevé.

Au 29 septembre 2024, le nombre total de passifs comprenait de la dette à long terme de 3 132,6 millions de dollars.

Évaluation des liquidités WolfSpeed, Inc. (Wolf)

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité

Position de liquidité

La position de liquidité de l'entreprise est principalement évaluée à travers ses ratios actuels et rapides. Au 29 septembre 2024, le ratio actuel était de 0,25, ce qui indique que les passifs actuels dépassent considérablement les actifs actuels. Le ratio rapide s'élevait à 0,18, mettant davantage mettant en évidence les problèmes potentiels de liquidité, car il exclut l'inventaire des actifs actuels et reflète la capacité de l'entreprise à respecter les obligations à court terme sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.

Tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement a montré une baisse de la tendance, avec un actif actuel total de 1 687,6 millions de dollars contre le passif actuel de 6 701,5 millions de dollars, ce qui a entraîné un fonds de roulement négatif de (5 013,9 millions de dollars). Cela indique un écart de liquidité substantiel qui peut affecter la flexibilité opérationnelle.

Énoncés de trésorerie Overview

Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les trois mois clos le 29 septembre 2024 ont été (132,0 millions de dollars), contre (112,7 millions de dollars) pour la même période l'année précédente, reflétant une utilisation accrue en espèces. La ventilation des flux de trésorerie est la suivante:

Présentations potentielles de liquidité

Au 29 septembre 2024, la société détenait 1 687,6 millions de dollars en espèces combinées, des équivalents de trésorerie et des investissements à court terme, contre 2 174,6 millions de dollars au 30 juin 2024. pourrait soumettre la liquidité à l'avenir. L'espèces utilisées dans les activités d'exploitation a augmenté et l'entreprise a besoin de maintenir un minimum de 630,0 millions de dollars en espèces sans restriction dès le dernier jour du mois civil jusqu'au 31 mars 2025.

Conclusion sur la liquidité et la solvabilité

Les mesures de liquidité et de solvabilité de l'entreprise indiquent un environnement difficile, avec des responsabilités substantielles éclipsant les actifs actuels et les difficultés potentielles pour respecter les obligations à court terme. Les investisseurs doivent rester prudents et surveiller de près les tendances des flux de trésorerie de l'entreprise et la gestion du fonds de roulement.

WolfSpeed, Inc. (Wolf) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer l'évaluation de l'entreprise, nous examinerons les ratios financiers critiques, les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E le 29 septembre 2024 le plus récent est en raison d'un bénéfice négatif par action (BPA) de (2,23 $).

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B est calculé comme suit:

Ratio p / b = prix du marché par action / valeur comptable par action

Au 29 septembre 2024, la valeur comptable de la société par action est calculée en fonction des capitaux propres totaux des actionnaires de 628,9 millions de dollars et des actions totales en circulation de 126 888 000:

Valeur comptable par action = Total des actions des actionnaires / actions totales en circulation = 628,9 millions de dollars / 126,888 millions = 4,95 $

En supposant un prix du marché par action de 5,50 $, le ratio P / B est:

Ratio P / B = 5,50 $ / 4,95 $ = 1,11

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Au 29 septembre 2024, l'EBITDA de la société est calculé comme suit:

• Perte opérationnelle: (230,1 millions de dollars)
• Ajouter: dépréciation et amortissement: 71,1 millions de dollars
• EBITDA: (230,1 millions de dollars + 71,1 millions de dollars) = (159 millions de dollars)

Étant donné que la valeur de l'entreprise (EV) de la société est calculée comme une capitalisation boursière plus la dette totale moins en espèces et en espèces équivalents:

• Capitalisation boursière: 5,50 $ 126,888 millions = 696,9 millions de dollars
• Dette totale: 6 169,9 millions de dollars
• Equivalents en espèces et en espèces: 726,1 millions de dollars
• Valeur d'entreprise: 696,9 millions de dollars + 6 169,9 millions de dollars - 726,1 millions de dollars = 6 140,7 millions de dollars

Ainsi, le rapport EV / EBITDA est:

EV / EBITDA = 6 140,7 millions de dollars / (159 millions de dollars) = -38,65

Tendances des cours des actions

Le cours de l'action a fluctué au cours des 12 derniers mois:

• 12 mois: 12,50 $
• Dossier 12 mois: 4,00 $
• Prix ​​de l'action actuel (au 29 septembre 2024): 5,50 $

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La Société ne paie pas actuellement de dividende, ce qui entraîne un rendement de dividende de 0%.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Les notes des analystes actuelles comprennent:

• Acheter: 3 analystes
• Hold: 5 analystes
• Vendre: 2 analystes

Le prix cible moyen fixé par les analystes est de 7,00 $, ce qui suggère un potentiel de hausse du prix actuel du marché.

Risques clés face à WolfSpeed, Inc. (Wolf)

Risques clés face à WolfSpeed, Inc.

Overview de risques internes et externes

La société fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière:

• Concours: L'industrie des semi-conducteurs est très compétitive, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Cette compétition peut entraîner des pressions sur les prix et une réduction des marges.
• Modifications réglementaires: La société opère dans un environnement réglementaire complexe, et les changements dans les politiques ou tarifs commerciaux pourraient nuire à ses opérations. Au cours de l'exercice 2024, 86% des revenus provenaient des ventes internationales, exposant l'entreprise à des risques géopolitiques.
• Conditions du marché: Les fluctuations de la demande de dispositifs en carbure de silicium peuvent avoir un impact sur les revenus. Pour les trois mois clos le 29 septembre 2024, les revenus ont diminué de 2,7 millions de dollars à 194,7 millions de dollars, principalement en raison de l'adoucissement de la demande des applications industrielles et énergétiques.

Risques opérationnels, financiers et stratégiques

Les rapports de gains récents mettent en évidence plusieurs risques opérationnels et financiers:

• Pertes opérationnelles: La société a déclaré une perte d'exploitation de 230,1 millions de dollars pour les trois mois clos le 29 septembre 2024, contre 94,9 millions de dollars au cours de la même période de l'année précédente.
• Dette à long terme: Au 29 septembre 2024, la société avait une dette à long terme de 6 169,9 millions de dollars, ce qui présente un risque si les flux de trésorerie ne s'améliorent pas.
• Coûts de restructuration: La société a engagé des coûts de restructuration importants totalisant 60,2 millions de dollars au cours de la même période, ce qui pourrait affecter la rentabilité future.

Stratégies d'atténuation

La société a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer les risques identifiés:

• Expansion de la capacité de production: L'ouverture du Mohawk Valley Fab vise à augmenter la capacité de production et à améliorer l'efficacité opérationnelle.
• Optimisation des coûts: Les efforts continus pour réduire les coûts d'exploitation et optimiser la structure du capital sont prioritaires pour soutenir les investissements dans la croissance.
• Concentrez-vous sur l'amélioration des rendements: La société améliore les processus de fabrication pour améliorer le rendement des articles utilisables, ce qui est essentiel à mesure que les complexités de la production augmentent.

Performance financière Overview

Ces mesures illustrent les défis financiers et les facteurs de risque actuellement confrontés à l'entreprise, soulignant la nécessité d'une concentration stratégique et d'améliorations opérationnelles pour améliorer la santé financière à l'avenir.

Perspectives de croissance futures pour WolfSpeed, Inc. (Wolf)

Opportunités de croissance

Les perspectives de croissance futures de l'entreprise sont renforcées par plusieurs moteurs clés, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les initiatives stratégiques.

Moteurs de croissance clés

• Innovations de produits: La société se concentre sur l'avancement des matériaux et des dispositifs d'alimentation en carbure de silicium, qui sont essentiels pour les applications dans les véhicules électriques, les énergies renouvelables et les technologies de charge rapide.
• Extensions du marché: La construction d'une nouvelle installation de fabrication de matériaux à Siler City, en Caroline du Nord, avec un investissement attendu d'environ 2,3 milliards de dollars, vise à augmenter la capacité de production au cours de l'exercice 2025. Depuis le 29 septembre 2024, 1,6 milliard de dollars a déjà été dépensé.
• Acquisitions et partenariats: Le cabinet a activement exploré des opportunités stratégiques, notamment des acquisitions et des partenariats potentiels pour améliorer sa position de marché et étendre ses capacités opérationnelles.

Projections de croissance future des revenus

Pour l'exercice 2025, la société cible 1,1 milliard de dollars à 1,3 milliard de dollars Dans les investissements nets en capital, principalement pour les projets de capacité et d'infrastructure.

Initiatives stratégiques

• Expansion de la capacité de production: La société a ouvert le FAB de la vallée du Mohawk, qui a commencé la production de revenus à la fin de l'exercice 2023. Cette installation devrait contribuer de manière significative à la croissance des revenus en améliorant les capacités de production.
• Plans de restructuration: Un plan de réduction des effectifs et de consolidation des installations initié au cours de l'exercice 2025 vise à optimiser la structure des coûts à mesure que l'entreprise passe de 150 mm à 200 mm en carbure de silicium.

Avantages compétitifs

La société détient un bilan solide avec des espèces combinées, des équivalents en espèces et des investissements à court terme de 1 687,6 millions de dollars À partir du 29 septembre 2024. Cette force financière permet à l'entreprise d'investir dans les opportunités de croissance et de prendre efficacement les défis du marché.

Performance financière Overview

En conclusion, la combinaison d'initiatives stratégiques, d'innovations de produits et d'une situation financière solide améliore le potentiel de croissance de l'entreprise dans l'industrie des semi-conducteurs.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Wolfspeed, Inc. (WOLF) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q1 2025 to get an in-depth view of Wolfspeed, Inc. (WOLF)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Wolfspeed, Inc. (WOLF)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.