شركة Macerich (MAC): تحليل SWOT [11-2024 محدث]
- ✓ Fully Editable: Tailor To Your Needs In Excel Or Sheets
- ✓ Professional Design: Trusted, Industry-Standard Templates
- ✓ Pre-Built For Quick And Efficient Use
- ✓ No Expertise Is Needed; Easy To Follow
The Macerich Company (MAC) Bundle
بينما نتعمق في تحليل SWOT لشركة Macerich (MAC) في عام 2024، نكشف عن منظر طبيعي يشكله كليهما فرص و التحديات. بفضل محفظة قوية من مراكز البيع بالتجزئة الإقليمية ومعدل إشغال جدير بالثناء، تقف ماسيريتش في لحظة محورية، حيث تتغلب على الضغوط الخارجية مثل التضخم وتطور سلوكيات المستهلك. اكتشف كيف تستفيد هذه الشركة من نقاط قوتها مع معالجة نقاط ضعفها لشق طريق مستدام للأمام.
شركة ماسيريتش (MAC) - تحليل SWOT: نقاط القوة
مجموعة قوية من مراكز البيع بالتجزئة الإقليمية مع مزيج متنوع من المستأجرين
تدير شركة Macerich مجموعة كبيرة من مراكز التسوق الإقليمية، وتوفر مجموعة متنوعة من خيارات البيع بالتجزئة للمستهلكين. ويعزز هذا التنوع حركة العملاء ويقلل الاعتماد على أي مستأجر أو فئة واحدة.
معدل إشغال مؤجر يصل إلى 93.7% حتى 30 سبتمبر 2024 مما يشير إلى الطلب القوي
أبلغت الشركة عن معدل إشغال مستأجر قدره 93.7% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يعكس أ 0.3% زيادة من 93.4% في العام السابق و أ 0.4% زيادة متتالية من 93.3% في 30 يونيو 2024.
تنفيذ ناجح لـ 839 عقد إيجار جديد ومتجدد في 2023 وهو أعلى حجم إيجار في تاريخ الشركة
في عام 2023، تم تنفيذ ماسيريتش بنجاح 839 عقود الإيجار الجديدة والتجديدية، وتغطي تقريبا 4.2 مليون قدم مربع. تم وضع علامة على هذا المجلد أ زيادة 12% بالقدم المربع المؤجر مقارنة بالعام السابق.
اتجاه إيجابي في مبيعات المستأجرين لكل قدم مربع، مع زيادة طفيفة في مستويات الحركة بنسبة 1.6% عن عام 2023
بالنسبة للأشهر الاثني عشر اللاحقة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مبيعات المستأجرين لكل قدم مربع من مساحات أقل من 10.000 قدم مربع تم الإبلاغ عنها في $834، بانخفاض طفيف من $836 في عام 2023. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت مستويات الحركة في المراكز بنسبة 1.6% خلال الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
تعزيز تنوع المستأجرين من خلال استخدامات محفظة Macerich الجديدة، مما يساهم في زيادة حركة العملاء
ركزت الشركة على تعزيز تنوع المستأجرين، وتوقيع عقود إيجار لمتاجر جديدة ذات استخدامات جديدة لمحفظة Macerich يبلغ إجماليها أكثر من 600.000 قدم مربع في عام 2023، مع إضافة 273.000 قدم مربع قيد التفاوض حاليًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
تنفيذ "خطة المسار المستقبلي" التي تهدف إلى تحسين الميزانية العمومية والكفاءة التشغيلية
قدمت الشركة "خطة المسار إلى الأمام"، وهي استراتيجية متعددة الجوانب تهدف إلى تحسين ميزانيتها العمومية وكفاءتها التشغيلية. تشمل الأهداف الرئيسية خفض صافي ديون الشركة إلى نسبة الرافعة المالية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) على مدى السنوات الثلاث إلى الأربع القادمة.
توزيعات نقدية منتظمة بقيمة 0.17 دولار أمريكي للسهم الواحد، مما يدل على الالتزام بعوائد المساهمين
لقد أعلن Macerich باستمرار عن توزيع أرباح نقدية ربع سنوية بقيمة $0.17 للسهم الواحد لكل ربع من عام 2023 والأرباع الثلاثة الأولى من عام 2024، مما يدل على الالتزام بإعادة القيمة إلى المساهمين.
| متري | قيمة |
|---|---|
| معدل الإشغال المستأجر (30 سبتمبر 2024) | 93.7% |
| عقود الإيجار الجديدة والمتجددة في عام 2023 | 839 |
| إجمالي الأقدام المربعة المؤجرة في عام 2023 | 4.2 مليون |
| مبيعات المستأجر لكل قدم مربع (30 سبتمبر 2024) | $834 |
| زيادة حركة العملاء (2024) | 1.6% |
| عقود إيجار المحفظة الجديدة لشركة Macerich (2023) | 600.000 قدم مربع |
| أرباح نقدية ربع سنوية لكل سهم | $0.17 |
شركة ماسيريتش (MAC) - تحليل SWOT: نقاط الضعف
تتأثر نتائج التشغيل سلباً بالعوامل الخارجية مثل التضخم وارتفاع أسعار الفائدة.
في عام 2024، واجهت شركة Macerich تحديات كبيرة بسبب التضخم وارتفاع أسعار الفائدة. وسجلت الشركة خسارة صافية قدرها 112.1 مليون دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بخسارة صافية قدرها 271.9 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023. ارتفعت مصاريف الفوائد إلى 66.97 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 73.22 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023. وقد أدى هذا الارتفاع في النفقات إلى الضغط على الربحية والتدفق النقدي التشغيلي، مع انخفاض النقد من الأنشطة التشغيلية بمقدار 17.5 مليون دولار على أساس سنوي.
حالات إفلاس المستأجرين الأخيرة، بما في ذلك إفلاس شركة Express، تؤثر على استقرار الإيرادات.
أدى إفلاس المستأجرين الرئيسيين مثل Express إلى زيادة زعزعة استقرار تدفقات إيرادات Macerich. انخفضت مبيعات المستأجرين المماثلة من المساحات التي تقل عن 10000 قدم مربع عبر المحفظة بنسبة 1.0٪ على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، شهدت الشركة انخفاضًا في نسبة الإيجار من 18.2 مليون دولار في عام 2023 إلى 11.7 مليون دولار في عام 2024. ويشير هذا الاتجاه إلى وجود خطر كبير على استقرار الإيرادات حيث يواجه المزيد من المستأجرين صعوبات مالية.
التحديات في تجديد أو استبدال عقود الإيجار بسبب ظروف السوق غير المؤكدة.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، نفذت شركة Macerich عقود إيجار أو التزامات تجديدية على 84% من مساحتها المربعة تنتهي في عام 2024. ومع ذلك، فإن المساحة المتبقية البالغة 96 ألف قدم مربع لا تزال في مرحلة التنقيب، مما يعكس عدم اليقين بشأن تأمين مستأجرين جدد. كما أعلنت الشركة عن انخفاض إيرادات التأجير من 424.1 مليون دولار في عام 2023 إلى 449.9 مليون دولار في عام 2024. وقد يؤدي عدم اليقين في سوق التأجير إلى إعاقة النمو والربحية في المستقبل.
قد يشكل الاعتماد على عدد صغير من المستأجرين الكبار مخاطر في حالة فشل أي من المستأجرين الرئيسيين.
يعتمد هيكل إيرادات شركة Macerich بشكل كبير على عدد محدود من المستأجرين الكبار. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، استحوذ أكبر خمسة مستأجرين للشركة على 23% من إجمالي إيرادات الإيجار. يمكن أن يؤثر فشل أي من هؤلاء المستأجرين الرئيسيين بشكل كبير على إجمالي الإيرادات والاستقرار التشغيلي.
زيادة مصاريف الفائدة بسبب إعادة تمويل القروض بمعدلات أعلى، مما يؤثر على الربحية.
مع ارتفاع أسعار الفائدة، واجهت ماسيريتش زيادة في نفقات الفائدة بسبب إعادة تمويل القروض. وارتفع متوسط سعر الفائدة على الديون ذات السعر المتغير إلى 6.62%. وبلغ إجمالي التزامات الديون طويلة الأجل للشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 حوالي 4.4 مليار دولار أمريكي، مع استحقاق جزء كبير منها في السنوات القادمة. أثرت هذه الزيادة في مصاريف الفوائد سلبًا على ربحية الشركة، حيث انخفضت الأموال من العمليات (FFO) إلى 86.0 مليون دولار في عام 2024 من 100.6 مليون دولار في عام 2023.
| المقياس المالي | 2023 | 2024 |
|---|---|---|
| صافي الخسارة (بالملايين) | 271.9 | 112.1 |
| مصاريف الفوائد (بالملايين) | 73.22 | 66.97 |
| إيرادات التأجير (بالملايين) | 424.1 | 449.9 |
| نسبة الإيجار (بالملايين) | 18.2 | 11.7 |
| FFO (بالملايين) | 100.6 | 86.0 |
| مساهمة أكبر خمسة مستأجرين في الإيرادات (%) | 23 | 23 |
| متوسط سعر الفائدة على الديون ذات السعر المتغير (%) | — | 6.62 |
شركة Macerich (MAC) - تحليل SWOT: الفرص
إمكانات النمو من مشاريع إعادة التطوير، بما في ذلك وحدات التجزئة الفاخرة والوحدات السكنية متعددة الأسر.
تتابع شركة Macerich بنشاط مشاريع إعادة التطوير التي تركز على التجزئة الفاخرة والوحدات السكنية متعددة الأسر. ومن المتوقع أن تتكلف إعادة تطوير سكوتسديل فاشن سكوير، وهو مركز تجزئة إقليمي مساحته 2,117,000 قدم مربع، ما بين 84 مليون دولار و90 مليون دولار، وتقدر حصة الشركة بمبلغ 42 مليون دولار إلى 45 مليون دولار. ويهدف هذا المشروع إلى تعزيز عروض التجزئة والمطاعم التي تركز على الرفاهية، ومن المتوقع افتتاحه على مراحل تبدأ في عام 2024، ومن المتوقع الانتهاء منه في عام 2025.
التوسع في أنشطة التأجير في قطاعات جديدة، مع الاستفادة من اتجاهات المستهلكين الناشئة.
ووقعت الشركة 225 عقد إيجار لمتاجر جديدة تبلغ مساحتها الإجمالية حوالي 1.6 مليون قدم مربع إما مفتوحة أو مخطط افتتاحها في عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع افتتاح 79 عقد إيجار آخر لمتاجر جديدة تبلغ مساحتها الإجمالية حوالي 1.2 مليون قدم مربع خلال عامي 2025 و2026. ومن المتوقع أن يصل الإيجار الإضافي المتوقع من عقود الإيجار الجديدة هذه إلى حوالي 79.8 مليون دولار.
إمكانية تعزيز مزيج المستأجرين وتجربة العملاء من خلال مفاهيم البيع بالتجزئة المبتكرة.
تواصل الشركة تحسين مزيج المستأجرين من خلال تقديم استخدامات جديدة لمحفظة Macerich. خلال الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2024، وقعت الشركة عقود إيجار لمتاجر جديدة بهذه الاستخدامات بمساحة 71000 قدم مربع، في حين أن 273000 قدم مربع إضافية من عقود الإيجار هذه قيد التفاوض حاليًا. وتساهم هذه الإستراتيجية في تكوين قاعدة متنوعة من المستأجرين، والتي من المتوقع أن تعزز حركة العملاء وتجربة التسوق الشاملة في مراكزهم.
فرصة للاستفادة من زيادة الإنفاق الاستهلاكي مع استقرار الظروف الاقتصادية.
ومع استقرار الظروف الاقتصادية، من المتوقع أن يرتفع الإنفاق الاستهلاكي، مما يعود بالنفع على قطاع التجزئة. وبلغت إيرادات التأجير للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 635.1 مليون دولار أمريكي، مما يعكس زيادة قدرها 6.1 مليون دولار أمريكي عن العام السابق. ويمثل هذا الارتفاع في الإيرادات بيئة مواتية للشركة للاستفادة من اتجاهات الإنفاق الاستهلاكي المعززة.
الاستحواذ الاستراتيجي على العقارات لتوحيد وتعزيز الأصول الأساسية.
وكانت الشركة استباقية في تعزيز محفظتها من خلال عمليات الاستحواذ الاستراتيجية. على سبيل المثال، خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تكبدت الشركة 69.6 مليون دولار أمريكي مقابل عمليات الاستحواذ على العقارات وتحسينات المباني والمعدات. وهذا جزء من استراتيجية أوسع لتعزيز أصولها الأساسية وتعزيز مكانتها في السوق.
| المشروع/المبادرة | التكلفة المقدرة (مليون دولار) | حصة الشركة (مليون دولار) | الافتتاح المتوقع |
|---|---|---|---|
| إعادة تطوير ساحة الموضة في سكوتسديل | 84 - 90 | 42 - 45 | 2024 - 2025 |
| إعادة تطوير مول جرين أيكرز | 120 - 140 | 17.1 (متكبدة) | 2026 |
| تطوير معبر فلات آيرون | 240 - 260 | 120 - 130 | 2027 |
شركة ماسيريتش (MAC) - تحليل SWOT: التهديدات
يمكن أن يؤدي استمرار عدم اليقين الاقتصادي إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي وانخفاض حركة المرور.
قطاع التجزئة حساس للتقلبات الاقتصادية. في عام 2023، أظهر الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة علامات التباطؤ، مع معدل نمو متوقع يبلغ 0.5٪ فقط لعام 2024. وقد يؤدي عدم اليقين الاقتصادي هذا إلى انخفاض حركة السير في مراكز التسوق، مما يؤثر بشكل مباشر على إيرادات التأجير لشركة Macerich، والتي كانت مستقرة نسبيًا. بحوالي 593 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
قد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم إلى زيادة تكاليف التشغيل والتأثير على الربحية.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ متوسط سعر الفائدة المرجح على ديون ماسيريتش طويلة الأجل 4.38%، مع تعرض بعض الديون ذات السعر المتغير لمعدلات مرتفعة تصل إلى 6.62%. ومن الممكن أن تؤدي سياسة الاحتياطي الفيدرالي المستمرة في رفع أسعار الفائدة إلى زيادة هذه التكاليف. علاوة على ذلك، ظلت معدلات التضخم مرتفعة، حيث بلغ متوسطها حوالي 3.7% في عام 2024، مما يزيد الضغط على التكاليف التشغيلية.
يمكن أن تؤثر المنافسة من منصات التجارة الإلكترونية وأشكال البيع بالتجزئة الأخرى على أداء المستأجر.
يستمر التحول نحو التسوق عبر الإنترنت في تحدي أشكال البيع بالتجزئة التقليدية. وشكلت مبيعات التجارة الإلكترونية ما يقرب من 15% من إجمالي مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة في عام 2024، ارتفاعًا من 14% في عام 2023، مما يشير إلى تفضيل متزايد للتسوق عبر الإنترنت. ويشكل هذا الاتجاه تهديدًا لمستأجري ماسيريتش، حيث قد يؤدي انخفاض المبيعات إلى زيادة الوظائف الشاغرة في عقاراتهم.
خطر إفلاس المستأجر أو إغلاقه في المستقبل، مما يضغط على تدفقات الإيرادات.
في عام 2024، كانت هناك تسعة طلبات إفلاس بين مستأجري Macerich، مما أثر على 45 عقد إيجار ويمثل حوالي 18.4 مليون دولار من إيرادات الإيجار السنوية. ويسلط إفلاس شركة إكسبريس، وهي مستأجر كبير، الضوء على المخاطر المستمرة داخل قطاع التجزئة. علاوة على ذلك، قد يؤدي إفلاس المستأجرين إلى زيادة الوظائف الشاغرة، مما يؤدي إلى تفاقم الضغوط المالية على مصادر إيرادات شركة ماسيريتش.
ومن الممكن أن تفرض التغييرات التنظيمية التي تؤثر على قطاع التجزئة تحديات تشغيلية إضافية.
تتطور لوائح البيع بالتجزئة، مع التغييرات المحتملة في قوانين تقسيم المناطق واللوائح البيئية التي يمكن أن تؤثر على تطوير العقارات وعملياتها. اعتبارًا من سبتمبر 2024، تواجه شركة Macerich تحديات من اللوائح المحلية الجديدة التي يمكن أن تزيد من تكاليف الامتثال، وبالتالي تؤثر على الربحية الإجمالية.
| فئة التهديد | تفاصيل | الأثر المالي (تقديري) |
|---|---|---|
| عدم اليقين الاقتصادي | انخفاض الإنفاق الاستهلاكي وحركة المرور | انخفاض محتمل في الإيرادات بنسبة 0.5٪ في عام 2024 |
| ارتفاع أسعار الفائدة | زيادة التكاليف التشغيلية | ومن المتوقع أن ترتفع مصاريف الفوائد إلى 73.2 مليون دولار في عام 2024 |
| المنافسة من التجارة الإلكترونية | انخفاض المبيعات للمستأجرين | ما يصل إلى 18.4 مليون دولار من إيرادات الإيجار السنوية المفقودة |
| إفلاس المستأجر | زيادة الشواغر | خسارة محتملة تصل إلى 18.4 مليون دولار في الإيرادات السنوية |
| التغييرات التنظيمية | زيادة تكاليف الامتثال | غير معروف، لكنه قد يؤثر بشكل كبير على الهوامش التشغيلية |
باختصار، تقف شركة Macerich (MAC) عند نقطة محورية في رحلتها، مستفيدة من قدراتها محفظة مستأجرين قوية والمبادرات الاستراتيجية مثل "خطة المسار إلى الأمام" للتغلب على التحديات مع اغتنام الفرص في مشهد البيع بالتجزئة المتطور. ومع ذلك، يجب أن تظل يقظة ضدها عدم اليقين الاقتصادي والضغوط التنافسية التي قد تهدد تقدمها. ومن خلال التركيز على الابتكار والقدرة على التكيف، لا تستطيع شركة Macerich تعزيز كفاءتها التشغيلية فحسب، بل يمكنها أيضًا ترسيخ مكانتها في السوق.
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The Macerich Company (MAC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Macerich Company (MAC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The Macerich Company (MAC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.