شركة J. M. Smucker (SJM): مصفوفة مجموعة بوسطن الاستشارية [10-2024 محدثة]

بينما نتعمق في مصفوفة مجموعة بوسطن الاستشارية لشركة J. M. Smucker (SJM) في عام 2024، فإننا نكشف عن المشهد الديناميكي لقطاعات أعمالها. مع فناني الأداء الأقوياء مثل قطاع بيع القهوة بالتجزئة في الولايات المتحدة ونمو Sweet Baked Snacks، جنبًا إلى جنب أبقار نقدية مستقرة مثل Folgers وJif، تعرض محفظة Smucker كلاً من المرونة والفرص. ومع ذلك، فإن التحديات تلوح في الأفق انخفاض المبيعات في قطاع أغذية الحيوانات الأليفة بالتجزئة في الولايات المتحدة و نتائج مختلطة في الأسواق الدولية. انضم إلينا ونحن نستكشف كيف تضع هذه العوامل أعمال Smucker عبر الفئات الأربع: النجوم، والأبقار النقدية، والكلاب، وعلامات الاستفهام.

خلفية شركة J. M. Smucker (SJM)

تأسست شركة J. M. Smucker (SJM) عام 1897، وهي شركة رائدة في تصنيع وتسويق منتجات الأغذية والمشروبات. يقع المقر الرئيسي للشركة في أورفيل، أوهايو، وتعمل بشكل أساسي في الولايات المتحدة، مع حضور دولي متزايد. تضم محفظتها مجموعة متنوعة من العلامات التجارية المشهورة، بما في ذلك Folgers®، وDunkin'®، وJif®، وSmucker's®، وMeow Mix®، وغيرها.

وفي السنوات الأخيرة، ركزت الشركة على عمليات الاستحواذ الإستراتيجية لتعزيز عروض منتجاتها وحصتها في السوق. والجدير بالذكر أنه في 7 نوفمبر 2023، استحوذت Smucker على Hostess Brands، وهي خطوة أدت إلى توسيع قطاع Sweet Baked Snacks بشكل كبير. وجاءت عملية الاستحواذ هذه بتكلفة إجمالية بلغت حوالي 2.4 مليار دولار، والتي شملت المعاملات النقدية والأسهم.

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أعلنت شركة J. M. Smucker عن صافي مبيعات بقيمة 2.125 مليار دولار أمريكي للربع الأول من العام المالي 2025، مما يعكس زيادة بنسبة 18٪ مقارنة بالعام السابق، مدفوعة إلى حد كبير بالاستحواذ على Hostess Brands. تعمل الشركة من خلال أربعة قطاعات يمكن الإبلاغ عنها: بيع القهوة بالتجزئة في الولايات المتحدة، وتجارة التجزئة المجمدة المحمولة والمنتشرة في الولايات المتحدة، وتجارة أغذية الحيوانات الأليفة بالتجزئة في الولايات المتحدة، والوجبات الخفيفة الحلوة المخبوزة. يسمح هذا الهيكل لـ Smucker بإدارة خطوط إنتاجها المتنوعة بشكل فعال والاستجابة لمتطلبات السوق.

من الناحية المالية، أظهر Smucker مرونة، مع زيادة الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 35٪ على أساس سنوي إلى 447.9 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025. وتواصل الشركة الاستثمار في قدراتها التصنيعية، بما في ذلك منشأة جديدة في ماكالا، ألاباما، مخصصة لإنتاج المواد غير القابلة للكسر. السندويشات التي تشهد طلباً متزايداً.

بشكل عام، تظل شركة J. M. Smucker ملتزمة بإستراتيجية النمو الخاصة بها، مع التركيز على ابتكار العلامة التجارية والكفاءة التشغيلية وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية لتعزيز مكانتها التنافسية في صناعة الأغذية والمشروبات.

شركة J. M. Smucker (SJM) - مصفوفة BCG: النجوم

أداء قوي في قطاع بيع القهوة بالتجزئة في الولايات المتحدة مع الطلب المستمر.

أعلن قطاع بيع القهوة بالتجزئة في الولايات المتحدة عن مبيعات صافية قدرها 623.4 مليون دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، مقارنة بـ 625.1 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023، مما يعكس وجودًا مستقرًا في السوق. وارتفعت أرباح هذا القطاع إلى 172.6 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 170.1 مليون دولار أمريكي على أساس سنوي. وبلغ هامش الربح لهذا القطاع 27.7%.

يُظهر قطاع Sweet Baked Snacks نموًا بعد الاستحواذ على المضيفة.

بعد الاستحواذ على Hostess Brands في 7 نوفمبر 2023، حقق قطاع Sweet Baked Snacks مبيعات صافية قدرها 333.7 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025، مما ساهم في ربح القطاع بقيمة 74.4 مليون دولار أمريكي.

تساهم المنتجات ذات الهامش المرتفع في الربحية الإجمالية.

وصل إجمالي الربح المعدل للربع الأول من عام 2025 إلى 832.5 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 29٪ مقارنة بـ 644.4 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ويمثل هذا 39.2% من صافي المبيعات، ارتفاعًا من 35.7%.

اتجاهات الحجم/المزيج الإيجابية في العلامات التجارية Uncrustables وCafé Bustelo.

بلغ صافي المبيعات لقطاع التجزئة المحمولة والمجمدة في الولايات المتحدة، والذي يتضمن المنتجات غير القابلة للكسر، 496.8 مليون دولار، بزيادة قدرها 7٪ على أساس سنوي. وارتفعت أرباح القطاع أيضًا إلى 119.0 مليون دولار أمريكي، مما يعكس هامش ربح قدره 24.0%. بالإضافة إلى ذلك، ساهمت اتجاهات الحجم/المزيج المواتية بشكل إيجابي في العلامة التجارية Café Bustelo، على الرغم من عدم الكشف عن أرقام المبيعات المحددة لـ Café Bustelo.

زيادة صافي المبيعات بنسبة 18% على أساس سنوي، مدفوعة بعمليات الاستحواذ الاستراتيجية.

بالنسبة للربع الأول من عام 2025، أعلنت شركة J. M. Smucker عن إجمالي صافي مبيعات قدره 2,125.1 مليون دولار، بزيادة قدرها 18% من 1,805.2 مليون دولار في نفس الربع من العام السابق. وشمل هذا النمو مبلغًا إضافيًا قدره 333.7 مليون دولار من عملية الاستحواذ على Hostess Brands.

شركة J. M. Smucker (SJM) - مصفوفة BCG: الأبقار النقدية

يظل قطاع بيع القهوة بالتجزئة في الولايات المتحدة مصدرًا ثابتًا للإيرادات مع حصة كبيرة في السوق.

حقق قطاع بيع القهوة بالتجزئة في الولايات المتحدة مبيعات صافية بلغت 623.4 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025، مقارنة بـ 625.1 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام السابق، مما يعكس أداءً مستقرًا في سوق ناضجة. وبلغ ربح القطاع لهذه الفئة 172.6 مليون دولار أمريكي، بهامش ربح 27.7%.

هوامش ربح قوية في متاجر التجزئة المجمدة المحمولة والمنتشرة في الولايات المتحدة، مدفوعة بالمنتجات الشائعة.

في قطاع التجزئة المحمولة والموزعة في الولايات المتحدة، وصل صافي المبيعات إلى 496.8 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، ارتفاعًا من 464.0 مليون دولار في العام السابق، مما يمثل زيادة بنسبة 7٪. وبلغت أرباح القطاع 119.0 مليون دولار أمريكي، محققة هامش ربح قدره 24.0%.

تدفق نقدي ثابت من العلامات التجارية الراسخة مثل Folgers وJif.

تساهم العلامات التجارية الرئيسية مثل Folgers وJif بشكل كبير في التدفق النقدي. بلغ إجمالي الربح الإجمالي المعدل للشركة 832.5 مليون دولار، وهو ما يمثل 39.2٪ من صافي المبيعات. يؤكد هذا الأداء الثابت على فعالية العلامات التجارية الراسخة في توليد التدفق النقدي.

يساهم انخفاض الإنفاق التسويقي في تحسين هوامش ربح القطاع.

شهد الربع الأول من عام 2025 انخفاضًا في نفقات التسويق، مما ساهم في تحسين هوامش ربح القطاع عبر عدة فئات. على سبيل المثال، شهد قطاع التجزئة المجمدة المحمولة والموزعات في الولايات المتحدة زيادة في أرباح القطاع قدرها 13.3 مليون دولار، ويعزى ذلك إلى انخفاض التكاليف والحجم/المزيج المناسب.

أرباح ثابتة تعكس الصحة المالية القوية وعوائد المساهمين.

في الربع الأول من عام 2025، أعلنت شركة J. M. Smucker عن توزيعات أرباح بلغ مجموعها 112.1 مليون دولار، بواقع توزيعات أرباح ربع سنوية قدرها 1.08 دولار للسهم الواحد، مقارنة بـ 105.2 مليون دولار وتوزيعات أرباح قدرها 1.06 دولار للسهم في نفس الربع من عام 2024. وهذا يعكس التزام الشركة المستمر بالعودة القيمة للمساهمين مع الحفاظ على مركز مالي قوي.

شركة J. M. Smucker (SJM) - مصفوفة BCG: الكلاب

شهد قطاع أغذية الحيوانات الأليفة بالتجزئة في الولايات المتحدة انخفاضًا في المبيعات، بانخفاض 9٪ على أساس سنوي.

أعلن قطاع أغذية الحيوانات الأليفة بالتجزئة في الولايات المتحدة عن مبيعات صافية قدرها 399.7 مليون دولار أمريكي للربع الأول من عام 2025، بانخفاض من 441.0 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2024، مما يعكس انخفاضًا قدره 9% سنة بعد سنة.

زيادة المنافسة التي تؤثر على حصة السوق في فئات أغذية الحيوانات الأليفة.

في عام 2024، واجه سوق أغذية الحيوانات الأليفة منافسة شديدة، مما أدى إلى أ تخفيض حصة السوق لعلامات Smucker التجارية، لا سيما في فئة الوجبات الخفيفة المزدحمة للحيوانات الأليفة. يساهم هذا المشهد التنافسي في التحديات التي يواجهها قطاع بيع أغذية الحيوانات الأليفة بالتجزئة في الولايات المتحدة.

انخفاض صافي تحقيق السعر يؤثر على الربحية في الوجبات الخفيفة للحيوانات الأليفة.

انخفض صافي السعر المحقق في فئة الوجبات الخفيفة للحيوانات الأليفة بنسبة 4 نقاط مئوية بسبب زيادة الإنفاق التجاري على العلامات التجارية مثل Jerky Treats® وMeow Mix، مما يؤثر بشكل أكبر على الربحية الإجمالية.

تصفية بعض العلامات التجارية لأغذية الحيوانات الأليفة مما أدى إلى انخفاض حجم المبيعات.

في 28 أبريل 2023، قامت شركة J. M. Smucker بتجريد العديد من العلامات التجارية لأغذية الحيوانات الأليفة، بما في ذلك Rachael Ray® Nutrish® و9Lives® وKibbles 'n Bits® وNature's Recipe® وGravy Train®، إلى Post Holdings, Inc. وقد أدى هذا التجريد إلى صافي أرباح العائدات حوالي 1.2 مليار دولار، ولكنه أدى أيضًا إلى انخفاض حجم المبيعات لقطاع بيع أغذية الحيوانات الأليفة بالتجزئة في الولايات المتحدة.

آفاق نمو محدودة في سوق أغذية الحيوانات الأليفة المشبعة.

يتميز سوق أغذية الحيوانات الأليفة بأنه مشبع، مع آفاق نمو محدودة. تطرح هذه البيئة تحديات كبيرة لشركة J. M. Smucker، حيث يكافح هذا القطاع للحفاظ على مكانته وسط انخفاض المبيعات والمنافسة الشديدة.

شركة J. M. Smucker (SJM) - مصفوفة BCG: علامات الاستفهام

أظهر القطاع الدولي والخارجي نتائج مختلطة، مع انخفاض المبيعات مؤخرًا.

بالنسبة للربع الأول من عام 2025، سجل القطاع الدولي وبعيدًا عن المنزل مبيعات صافية قدرها 271.5 مليون دولار، بانخفاض قدره 3.6 مليون دولار مقارنة بـ 275.1 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق. وشمل هذا الانخفاض تأثيرًا غير قابل للمقارنة بقيمة 21.7 مليون دولار أمريكي من عمليات تصفية الاستثمارات و2.1 مليون دولار أمريكي بسبب أسعار صرف العملات الأجنبية غير المواتية. وباستثناء هذه العوامل، ارتفع صافي المبيعات في هذا القطاع بمقدار 20.2 مليون دولار، أو 8 في المائة. ارتفع ربح القطاع بمقدار 12.2 مليون دولار أمريكي، مدفوعًا في المقام الأول بارتفاع صافي الأسعار المحققة والحجم/المزيج المناسب.

تواجه متاجر التجزئة المجمدة المحمولة والمنتشرة في الولايات المتحدة تحديات على الرغم من نمو بعض المنتجات.

سجل قطاع التجزئة المجمدة والأجهزة المحمولة في الولايات المتحدة صافي مبيعات بلغت 496.8 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، ارتفاعًا من 464.0 مليون دولار في العام السابق، مما يعكس نموًا بنسبة 7 بالمائة. ومن الجدير بالذكر أن هذا القطاع شهد زيادة صافية في المبيعات قدرها 39.7 مليون دولار، أو 9 في المائة، عند استبعاد تأثير أعمال Sahale Snacks التي تم بيعها. ويعزى هذا النمو إلى حد كبير إلى زيادة مبيعات السندويشات غير المقرمشة، والتي ساهمت بشكل كبير في الحجم / المزيج الإجمالي.

الحاجة إلى التسويق الاستراتيجي لتعزيز القطاعات ذات الأداء الضعيف.

على الرغم من النمو الملحوظ في قطاع التجزئة المجمدة والأجهزة المحمولة والموزعات في الولايات المتحدة، يشير الأداء العام إلى الحاجة إلى تعزيز الجهود التسويقية الإستراتيجية. وشكلت نفقات التسويق في هذا القطاع ما يقرب من 5.1٪ من صافي المبيعات. إن زيادة الاستثمار التسويقي أمر بالغ الأهمية لاستدامة النمو وتحسين حصة السوق، لا سيما في المشهد التنافسي حيث يمكن أن تتغير تفضيلات المستهلك بسرعة.

إمكانية النمو في الأسواق الدولية، ولكنها تتطلب الاستثمار والتركيز.

في حين أظهر القطاع الدولي إمكانات مع زيادة بنسبة 8 بالمائة في المبيعات (باستثناء عمليات التصفية وتأثيرات صرف العملات الأجنبية)، إلا أنه يظل مجال تركيز لشركة J. M. Smucker. وبلغ هامش الربح لهذا القطاع 17.9%، مرتفعًا من 13.2% على أساس سنوي. وللاستفادة من إمكانات النمو هذه، من الضروري الاستثمار بشكل كبير في التسويق والتوزيع لاختراق هذه الأسواق بشكل أكبر.

الاضطرابات المستمرة في سلسلة التوريد والتي تؤثر على توافر المنتج والمبيعات.

استمرت اضطرابات سلسلة التوريد في التأثير على عمليات شركة J. M. Smucker، مما أثر على توفر المنتج وبالتالي المبيعات. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أبلغت الشركة عن التحديات المستمرة التي قد تؤدي إلى فقدان الحجم وزيادة العقوبات بسبب التأخر في تنفيذ الطلب. اتخذت الشركة تدابير لزيادة توافر المنتج إلى الحد الأقصى، لكن عدم اليقين المحيط باستقرار سلسلة التوريد يظل مصدر قلق لأداء علامات الاستفهام.

باختصار، تعرض شركة J. M. Smucker محفظة متنوعة كما هو موضح في مصفوفة BCG، حيث النجوم مثل قطاع القهوة بالتجزئة في الولايات المتحدة والوجبات الخفيفة الحلوة المخبوزة يقودان النمو، في حين أن الأبقار النقدية توفر شركات مثل Folgers وJif مصادر إيرادات مستقرة. ومع ذلك، لا تزال التحديات قائمة في كلاب فئة مع انخفاض المبيعات في قطاع أغذية الحيوانات الأليفة بالتجزئة في الولايات المتحدة، و علامات استفهام تسليط الضوء على الحاجة إلى التركيز الاستراتيجي في الأسواق الدولية وبعض القطاعات ذات الأداء الضعيف. للمضي قدمًا، ستكون قدرة Smucker على الاستفادة من نقاط قوتها مع معالجة نقاط الضعف أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على النمو والربحية.