(STEP): مصفوفة BCG [11-2024 محدث]
- ✓ Fully Editable: Tailor To Your Needs In Excel Or Sheets
- ✓ Professional Design: Trusted, Industry-Standard Templates
- ✓ Pre-Built For Quick And Efficient Use
- ✓ No Expertise Is Needed; Easy To Follow
StepStone Group Inc. (STEP) Bundle
في عالم إدارة الاستثمار الديناميكي، يعد فهم الموقع الاستراتيجي للشركات أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين. تجسد شركة StepStone Group Inc. (STEP) ذلك من خلال محفظتها المتنوعة، حيث تعرض مزيجًا من النجوم, الأبقار النقدية, كلاب، و علامات الاستفهام كما حددتها مصفوفة مجموعة بوسطن الاستشارية. مع لافتة للنظر نمو الإيرادات بنسبة 42% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2024 وأصول مدارة مستقرة برسوم 29.7 مليار دولار، يسلط أداء StepStone الضوء على الفرص والتحديات. تعمق أدناه لاستكشاف كيفية تشكيل هذه العناصر لمسار الشركة المستقبلي وإمكاناتها الاستثمارية.
خلفية شركة StepStone Group Inc. (STEP)
تأسست شركة StepStone Group Inc. ("SSG") في ولاية ديلاوير في 20 نوفمبر 2019، وهي تعمل كشركة قابضة لشركة StepStone Group LP ("الشراكة"). بعد طرحها العام الأولي في عام 2020، تعمل SSG كعضو إداري وحيد في StepStone Group Holdings LLC، الشريك العام للشراكة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، استحوذت SSG على ما يقرب من 61.4% من المصلحة الاقتصادية في الشراكة.
الشركة هي شركة استثمار عالمية في الأسواق الخاصة متخصصة في تقديم حلول استثمارية مخصصة وخدمات استشارية لقاعدة عملاء متنوعة. ويشمل ذلك بعضًا من أكبر صناديق التقاعد العامة والخاصة والمساهمات المحددة في العالم، وصناديق الثروة السيادية، وشركات التأمين، والأوقاف، والمؤسسات، والمكاتب العائلية، وعملاء الثروات الخاصة. يتألف عملاء StepStone من أفراد من ذوي الثروات العالية والأثرياء.
تقوم شركة StepStone بتطوير وإدارة محافظ الأسواق الخاصة المصممة لتلبية أهداف العملاء المحددة عبر فئات الأصول المختلفة، بما في ذلك الأسهم الخاصة والبنية التحتية والديون الخاصة والعقارات. وتشمل استراتيجيات الاستثمار المستخدمة الالتزامات تجاه الصناديق (الابتدائية)، والحصول على حصص في الصناديق الموجودة في السوق الثانوية (الثانوية)، والاستثمارات المباشرة في الشركات (الاستثمارات المشتركة).
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت شركة StepStone مسؤولة عن ما يقرب من 682 مليار دولار أمريكي من إجمالي رأس المال، والذي يتضمن 176 مليار دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) و506 مليار دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للمشورة (AUA). تعمل الشركة من 26 مدينة عبر 16 دولة في خمس قارات، وتوظف حوالي 1050 شخصًا، بما في ذلك حوالي 360 متخصصًا في الاستثمار.
تقدم StepStone حلولها الاستثمارية من خلال هياكل تجارية متنوعة، بما في ذلك الحسابات المُدارة بشكل منفصل (SMAs) والصناديق المختلطة المركزة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تمثل المتوسطات المتحركة البسيطة 107 مليار دولار أمريكي من الأصول المُدارة، في حين تمثل الأموال المجمعة المركزة 54 مليار دولار أمريكي من الأصول المُدارة.
تحقق الشركة إيراداتها في المقام الأول من الرسوم الإدارية والاستشارية، بالإضافة إلى رسوم الأداء، وقد استثمرت رأسمالها الخاص في صناديق StepStone لمواءمة مصالحها مع مصالح عملائها. وقد استثمرت الشركة بشكل مستمر في منصاتها منذ إنشائها في عام 2007، مع التركيز على النمو وتعزيز قدراتها في مجال الحلول الاستثمارية.
StepStone Group Inc. (STEP) - مصفوفة BCG: النجوم
نمو قوي في الإيرادات بنسبة 42٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2024
أعلنت شركة StepStone Group Inc. عن إجمالي إيرادات قدرها 271.7 مليون دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بما يعكس أ 42% زيادة مقارنة ب 191.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
وارتفعت الرسوم الإدارية والاستشارية بنسبة 30% لتصل إلى 184.8 مليون دولار
ارتفع صافي الرسوم الإدارية والاستشارية إلى 184.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، وما فوق 30% من 142.1 مليون دولار في نفس الربع من عام 2023. وكان هذا النمو مدفوعًا بنشاط العملاء الجدد و 17% النمو في متوسط الأصول ذات الرسوم الخاضعة للإدارة (FEAUM).
مخصصات الفوائد المحمولة الإيجابية مدفوعة بنشاط التحقيق المرتفع
تم تضمين مخصصات الفوائد المحملة للربع 69.8 مليون دولار في المخصصات غير المحققة، مما يعكس أ 23% زيادة عن العام السابق. ارتفعت إيرادات الفوائد المنقولة المحققة بنسبة 16.0 مليون دولار ل 17.6 مليون دولار بسبب نشاط التنفيذ المتزايد داخل صناديق الأسهم الخاصة والبنية التحتية.
توسع كبير في قاعدة العملاء، بما في ذلك صناديق التقاعد الكبرى وصناديق الثروة السيادية
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي أصول StepStone الخاضعة للمشورة 506 مليار دولارمع توسع ملحوظ في قاعدة عملائها التي تشمل الآن صناديق التقاعد الكبرى وصناديق الثروة السيادية، مما يعزز مكانتها في السوق.
أداء قوي عبر صناديق الأسهم الخاصة والبنية التحتية، حيث تجاوز صافي معدل العائد الداخلي 14%
حققت صناديق الأسهم الخاصة والبنية التحتية التابعة لشركة StepStone صافي معدل عائد داخلي (IRR) يتجاوز 14%، مما يدل على الأداء القوي وتعزيز مكانتها كشركة رائدة في هذه القطاعات ذات النمو المرتفع.
| المقاييس المالية | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 271.7 مليون دولار | 191.4 مليون دولار | 42% |
| الرسوم الإدارية والإستشارية | 184.8 مليون دولار | 142.1 مليون دولار | 30% |
| إيرادات الفوائد المحمولة المحققة | 17.6 مليون دولار | 1.6 مليون دولار | 1,100% |
| مخصصات الفوائد المحمولة غير المحققة | 69.8 مليون دولار | 56.9 مليون دولار | 23% |
| صافي IRR (الأسهم الخاصة & بنية تحتية) | تتجاوز 14% | لا يوجد | لا يوجد |
| الأصول تحت المشورة | 506 مليار دولار | لا يوجد | لا يوجد |
StepStone Group Inc. (STEP) - مصفوفة BCG: الأبقار النقدية
توليد تدفق نقدي ثابت من الرسوم الإدارية والاستشارية
بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة StepStone Group Inc. عن أتعاب إدارية واستشارية، صافية قدرها 362.8 مليون دولار، زيادة 29% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
أصول تحت الإدارة (AUM) مستقرة ومتنامية برسوم تبلغ حوالي 29.7 مليار دولار أمريكي
كان لدى الشركة أصول تحت الإدارة لكسب الرسوم تبلغ حوالي 104.4 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، والتي زادت بحوالي 10.6 مليار دولار اعتبارًا من 31 مارس 2024. ويتكون ذلك من:
| فئة الأصول | 30 سبتمبر 2024 (بالملايين) |
|---|---|
| الأسهم الخاصة | $57,136 |
| بنية تحتية | $20,986 |
| الديون الخاصة | $16,975 |
| العقارات | $9,318 |
| المجموع | $104,415 |
يشير الأداء التاريخي إلى عوائد موثوقة؛ متوسط نمو FEAUM بنسبة 17%
تم الإبلاغ عن متوسط نمو الأصول الخاضعة للإدارة ذات الرسوم عبر المنصة عند 17%. بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي إيرادات شركة StepStone بمقدار 24% ل 458.1 مليون دولار مقارنة بالعام السابق.
تؤدي السمعة الراسخة في السوق إلى الاحتفاظ المستمر بالعملاء وولائهم
وقد ساهمت سمعة StepStone الراسخة في السوق في الحفاظ المستمر على العملاء. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يعكس إجمالي الإيرادات من الرسوم الإدارية والاستشارية مشاركة قوية للعملاء واستراتيجيات الاحتفاظ بهم، كما يتضح من الزيادة في الرسوم الإدارية والاستشارية.
توزيعات أرباح منتظمة تدفع للمساهمين مما يدل على الاستقرار المالي
أعلنت شركة StepStone Group Inc. عن توزيع أرباح نقدية ربع سنوية بقيمة $0.24 لكل سهم من الأسهم العادية من الفئة "أ" في 8 أغسطس 2024، والتي تم سدادها في 13 سبتمبر 2024. ويشير هذا إلى الالتزام بإعادة القيمة إلى المساهمين ويعكس الاستقرار المالي للشركة.
شركة StepStone Group Inc. (STEP) - مصفوفة BCG: الكلاب
تُظهر صناديق Legacy Greenspring أداءً ضعيفًا مع مخصصات الفائدة السلبية في الماضي.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، حمل برنامج Greenspring القديم مخصصات الفوائد الإجمالية 13.9 مليون دولار، انتعاش كبير مقارنة بالتخصيص السلبي لـ (12.6) مليون دولار في نفس الربع من عام 2023. إلا أنه خلال فترة الستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت هذه المخصصات فقط 4.8 مليون دولار، في تناقض حاد مع (36.6) مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وهذا يشير إلى أنه على الرغم من حدوث بعض التحسن، إلا أن الأداء العام لم يلب التوقعات، وبالتالي تصنيف هذه الصناديق على أنها ذات أداء ضعيف.
ارتفاع المنافسة في الأسواق الخاصة مما يؤدي إلى الضغط على الهوامش.
وتشهد الأسواق الخاصة منافسة شديدة، مما أدى إلى ضغط الهامش. ارتفعت الرسوم الإدارية والاستشارية بنسبة 30% ل 184.8 مليون دولار وفي الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالعام السابق؛ ومع ذلك، تم تعويض ذلك من خلال أ 36% انخفاض رسوم الحوافز ل 3.2 مليون دولارمما يشير إلى أن الضغوط التنافسية تؤثر على الربحية.
بعض الاستثمارات تحقق عوائد أقل من المتوقع، مما يؤثر على الربحية الإجمالية.
انخفض دخل الاستثمار للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بنسبة 33% ل 2.1 مليون دولار مقارنة بالربع الثالث من عام 2023. ويعكس هذا الانخفاض ضعف أداء بعض استثمارات الصناديق، والتي فشلت في تحقيق عوائد متوقعة، مما أثر على الربحية الإجمالية للشركة.
عدم توافق وحدات الأعمال القديمة مع التركيز الاستراتيجي الحالي، مما يؤدي إلى استنزاف الموارد.
تستمر أموال Greenspring القديمة في استنزاف الموارد، مع بقاء التعويضات المستحقة المرتبطة بالفوائد عند مستوى 680.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. يشير هذا إلى التزام كبير بالموارد المالية للوحدات ذات الأداء الضعيف، والتي لا تتماشى مع الأهداف الإستراتيجية الحالية لشركة StepStone.
ضعف الأداء في بعض الاستثمارات العقارية مقارنة بمعايير السوق.
كما كان أداء الاستثمارات العقارية لشركة StepStone أقل من المتوقع مقارنة بمعايير السوق، حيث بلغ إجمالي الأصول في الالتزامات العقارية 80.8 مليار دولار. وتعكس مقاييس الأداء لهذه الاستثمارات تباينا كبيرا عن المعايير المتوقعة، مما يشير إلى عدم وجود ميزة تنافسية في هذا القطاع.
| مقاييس الأداء | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | الستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | الستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 |
|---|---|---|---|---|
| مخصصات الفائدة المنقولة من Legacy Greenspring | 13.9 مليون دولار | (12.6) مليون دولار | 4.8 مليون دولار | (36.6) مليون دولار |
| الرسوم الإدارية والإستشارية | 184.8 مليون دولار | 142.2 مليون دولار | 362.8 مليون دولار | 280.3 مليون دولار |
| رسوم الحوافز | 3.2 مليون دولار | 5.0 مليون دولار | 4.0 مليون دولار | 4.9 مليون دولار |
| دخل الاستثمار | 2.1 مليون دولار | 3.1 مليون دولار | 4.6 مليون دولار | 6.2 مليون دولار |
| التعويضات المرتبطة بالفوائد المستحقة | 680.5 مليون دولار | 719.5 مليون دولار | 680.5 مليون دولار | 719.5 مليون دولار |
| الالتزامات العقارية | 80.8 مليار دولار | لا يوجد | 80.8 مليار دولار | لا يوجد |
(STEP) - مصفوفة BCG: علامات الاستفهام
استراتيجيات الاستثمار الجديدة في الأسواق الناشئة لم تثبت ربحيتها بعد
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى شركة StepStone Group Inc. ما يقرب من 29.7 مليار دولار أمريكي من رأس المال غير الموزع لكسب الرسوم، والذي لم يحقق بعد إيرادات الرسوم الإدارية. وتركز الشركة على توسيع تواجدها في الأسواق الناشئة، لكن ربحية هذه الاستراتيجيات الجديدة لا تزال غير مؤكدة. إن الأداء التاريخي لهذه الاستثمارات لم يثبت بعد صحة عوائدها المحتملة.
زيادة نفقات التشغيل بسبب ارتفاع مستويات التوظيف والتعويضات
خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي المصروفات إلى 220.7 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 69% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023. ويعزى هذا الارتفاع إلى زيادة التعويضات النقدية التي بلغت 82.9 مليون دولار أمريكي (بنسبة 11%) الزيادة)، والتعويضات على أساس الأسهم، والتي ارتفعت بنسبة 531٪ إلى 37.3 مليون دولار. ارتفع متوسط عدد الموظفين بنسبة 5%، مما ساهم في ارتفاع تكاليف التوظيف، مما زاد من الضغط على الموارد المخصصة للقطاعات التي تحمل علامة استفهام.
التدفقات النقدية المستقبلية غير المؤكدة من رسوم الأداء، والتي تكون متقلبة بطبيعتها
أظهرت الإيرادات المرتبطة برسوم أداء شركة StepStone تقلبات، مع زيادة إيرادات تخصيص الفوائد المحمولة المحققة بنسبة 270% إلى 59.4 مليون دولار أمريكي للأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، لكن مخصصات الفوائد المحمولة غير المحققة انخفضت بنسبة 28% إلى 86.5 مليون دولار أمريكي. ويشكل هذا عدم الاتساق تحديات لتقدير التدفقات النقدية المستقبلية، مما يؤثر على الصحة المالية العامة لاستثمارات علامة الاستفهام.
التحديات القانونية والتنظيمية الأخيرة التي قد تؤثر على الكفاءة التشغيلية
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت شركة StepStone تراقب التطورات التشريعية المتعلقة بالقواعد النموذجية العالمية المقترحة لمكافحة تآكل القواعد ("GloBE")، والتي قد تؤثر على عملياتها. إن احتمال زيادة تكاليف الامتثال بسبب هذه اللوائح يقدم طبقة أخرى من عدم اليقين بالنسبة لاستثمارات الشركة في الأسواق الناشئة، مما يؤثر على قدرتها على التوسع بفعالية.
احتمال حدوث اضطرابات في السوق مما يؤثر على قدرات جمع الأموال في الأسواق الخاصة
تواجه شركة StepStone حاليًا تحديات في جمع التبرعات بسبب اضطرابات السوق. وفي الأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي النقد المقدم من الأنشطة التشغيلية 103.9 مليون دولار أمريكي، بانخفاض من 128.7 مليون دولار أمريكي في العام السابق. يعكس هذا الانخفاض الصعوبات في جمع رأس المال وسط ديناميكيات السوق المتغيرة، مما قد يعيق إمكانات النمو لقطاعاتها التي تحمل علامة استفهام.
| المقياس المالي | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 271.7 مليون دولار | 191.4 مليون دولار | 42% |
| إجمالي النفقات | 220.7 مليون دولار | 130.3 مليون دولار | 69% |
| صافي الدخل | 53.1 مليون دولار | 59.3 مليون دولار | -10% |
| التعويض النقدي | 82.9 مليون دولار | 74.9 مليون دولار | 11% |
| التعويض على أساس الأسهم | 37.3 مليون دولار | 5.9 مليون دولار | 531% |
| رأس المال غير المستغل للرسوم | 29.7 مليار دولار | لا يوجد | لا يوجد |
باختصار، تقدم شركة StepStone Group Inc. (STEP) محفظة مختلطة في مصفوفة BCG، مما يعرض إمكانات قوية في عملها. النجوم و الأبقار النقدية، ويتجلى ذلك في نمو الإيرادات الملحوظ والتدفقات النقدية المستقرة. ومع ذلك، لا تزال التحديات قائمة كلاب يعانون من مشاكل التراث و علامات الاستفهام التي تتطلب التركيز الاستراتيجي والابتكار للتغلب على حالات عدم اليقين في الأسواق الناشئة. ومع استمرار الشركة في التكيف والتطور، فإن مراقبة هذه الديناميكيات ستكون أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين وأصحاب المصلحة على حدٍ سواء.
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- StepStone Group Inc. (STEP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q2 2025 to get an in-depth view of StepStone Group Inc. (STEP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View StepStone Group Inc. (STEP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.