Stepstone Group Inc. (etapa): BCG Matrix [11-2024 Atualizado]

No mundo dinâmico da gestão de investimentos, o entendimento do posicionamento estratégico das empresas é crucial para os investidores. Stepstone Group Inc. (etapa) exemplifica isso com seu portfólio diversificado, mostrando uma mistura de Estrelas, Vacas de dinheiro, Cães, e Pontos de interrogação Conforme definido pela matriz do grupo de consultoria de Boston. Com um notável 42% de crescimento de receita ano a ano No terceiro trimestre 2024 e um AUM de taxas estáveis ​​de US $ 29,7 bilhões, O desempenho de Stepstone destaca oportunidades e desafios. Mergulhe abaixo para explorar como esses elementos moldam o futuro potencial de trajetória e investimento da empresa.

Background of StepStone Group Inc. (STEP)

O Stepstone Group Inc. ("SSG") foi incorporado no estado de Delaware em 20 de novembro de 2019 e atua como uma holding do Stepstone Group LP (a "Parceria"). Após sua oferta pública inicial em 2020, o SSG serve como o único membro gerente da Stepstone Group Holdings LLC, parceiro geral da parceria. As of September 30, 2024, SSG held approximately 61.4% of the economic interest in the Partnership.

A empresa é uma empresa global de investimentos em mercados privados, especializada no fornecimento de soluções de investimento personalizadas e serviços de consultoria a uma base de clientes diversificada. Isso inclui alguns dos maiores benefícios definidos públicos e privados do mundo e fundos de pensão de contribuição definida, fundos soberanos de riqueza, companhias de seguros, doações, fundações, escritórios familiares e clientes de riqueza privada. StepStone's clients are comprised of high-net-worth and mass affluent individuals.

A Stepstone desenvolve e gerencia portfólios de mercados privados adaptados para atender aos objetivos específicos do cliente em várias classes de ativos, incluindo private equity, infraestrutura, dívida privada e imóveis. As estratégias de investimento empregadas incluem compromissos com fundos (primários), adquirindo interesses nos fundos existentes no mercado secundário (secundários) e investimentos diretos em empresas (co-investimentos).

Em 30 de setembro de 2024, a Stepstone era responsável por aproximadamente US $ 682 bilhões em capital total, que inclui US $ 176 bilhões em ativos sob gestão (AUM) e US $ 506 bilhões em ativos sob orientação (AUA). The company operates from 26 cities across 16 countries on five continents, employing around 1,050 people, including approximately 360 investment professionals.

StepStone offers its investment solutions through various commercial structures, including separately managed accounts (SMAs) and focused commingled funds. Em 30 de setembro de 2024, os SMAs representavam US $ 107 bilhões em AUM, enquanto os fundos focados eram representados por US $ 54 bilhões em AUM.

The firm generates revenue primarily from management and advisory fees, as well as performance fees, and has invested its own capital in the StepStone Funds to align its interests with those of its clients. A empresa investiu continuamente em suas plataformas desde a sua criação em 2007, concentrando -se no crescimento e aprimorando seus recursos de soluções de investimento.

Stepstone Group Inc. (Etapa) - Matriz BCG: Estrelas

Forte crescimento de receita de 42% ano a ano no terceiro trimestre de 2024

Stepstone Group Inc. relatou receitas totais de US $ 271,7 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, refletindo um 42% aumentar em comparação com US $ 191,4 milhões No terceiro trimestre de 2023.

Management and advisory fees increased by 30% to $184.8 million

Taxas de gestão e consultoria, líquido, subiu para US $ 184,8 milhões No terceiro trimestre de 2024, UP 30% de US $ 142,1 milhões no mesmo trimestre de 2023. Esse crescimento foi impulsionado por novas atividades de clientes e um 17% Crescimento de ativos médios de captação de taxas sob gestão (FEAUM).

Alocações de juros positivos transportados por alta atividade de realização

Carregava alocações de juros para o trimestre incluídas US $ 69,8 milhões em alocações não realizadas, refletindo um 23% Aumento do ano anterior. As receitas de juros realizadas realizadas aumentadas por US $ 16,0 milhões para US $ 17,6 milhões Devido à atividade de realização aumentada dentro dos fundos de private equity e infraestrutura.

Expansão significativa da base de clientes, incluindo grandes fundos de pensão e fundos soberanos de riqueza

Em 30 de setembro de 2024, os ativos da Stepstone sob orientação totalizaram US $ 506 bilhões, com uma expansão notável em sua base de clientes que agora inclui fundos de pensão e fundos soberanos, melhorando seu posicionamento no mercado.

Forte desempenho em fundos de private equity e infraestrutura, com a TIR líquida superior a 14%

Os fundos de private equity e infraestrutura de Stepstone alcançaram uma taxa interna de retorno interna (TIR) ​​excedendo 14%, demonstrando desempenho robusto e solidificando seu status como líder nesses setores de alto crescimento.

Stepstone Group Inc. (Etapa) - Matriz BCG: Cash Cows

Geração consistente de fluxo de caixa de taxas de gestão e consultoria

Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, o Stepstone Group Inc. relatou taxas de gestão e consultoria, líquido, de US $ 362,8 milhões, um aumento de 29% comparado ao mesmo período em 2023.

AUM estável e crescente de taxas (ativos sob gestão) de aproximadamente US $ 29,7 bilhões

A empresa tinha um AUM de alcance de aproximadamente US $ 104,4 bilhões em 30 de setembro de 2024, que aumentou aproximadamente US $ 10,6 bilhões de 31 de março de 2024. Isso consiste em:

Desempenho histórico indicando retornos confiáveis; Crescimento médio de Feaum de 17%

O crescimento médio de AUM que ganha taxas em toda a plataforma foi relatado em 17%. Além disso, nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total de Stepstone aumentou por 24% para US $ 458,1 milhões comparado ao ano anterior.

A reputação estabelecida do mercado leva à retenção e lealdade contínuas de clientes

A reputação estabelecida de Stepstone no mercado contribuiu para a retenção contínua de clientes. Em 30 de setembro de 2024, as receitas totais das taxas de gestão e consultoria refletiam fortes estratégias de envolvimento e retenção de clientes, evidenciadas pelo aumento das taxas de gestão e consultoria.

Dividendos regulares pagos aos acionistas, indicando estabilidade financeira

Stepstone Group Inc. declarou um dividendo trimestral em dinheiro de $0.24 por ação das ações ordinárias da Classe A em 8 de agosto de 2024, que foi pago em 13 de setembro de 2024. Isso indica um compromisso de retornar valor aos acionistas e reflete a estabilidade financeira da empresa.

Stepstone Group Inc. (Etapa) - Matriz BCG: cães

Fundos herdados de Greenspring mostrando um desempenho ruim com alocações negativas de juros no passado.

Em 30 de setembro de 2024, o legado Greenspring carregava alocações de juros totalizadas US $ 13,9 milhões, uma recuperação significativa em comparação com uma alocação negativa de $ (12,6) milhões No mesmo trimestre de 2023. No entanto, nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, essas alocações eram apenas US $ 4,8 milhões, contrastando bruscamente com $ (36,6) milhões Pelo mesmo período em 2023. Isso indica que, embora tenha havido alguma melhoria, o desempenho geral não atendeu às expectativas, categorizando esses fundos como desempenho inferior.

Alta concorrência em mercados privados, levando à pressão sobre as margens.

Os mercados privados estão passando por intensa concorrência, o que resultou em compressão de margem. As taxas de gestão e consultoria aumentaram por 30% para US $ 184,8 milhões no terceiro trimestre de 2024 em comparação com o ano anterior; No entanto, isso foi compensado por um 36% declinar em taxas de incentivo para US $ 3,2 milhões, indicando que as pressões competitivas estão afetando a lucratividade.

Certos investimentos que produzem retornos mais baixos do que o esperado, afetando a lucratividade geral.

Receita de investimento nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 diminuiu em 33% para US $ 2,1 milhões Comparado ao terceiro trimestre de 2023. Esse declínio reflete o desempenho inferior de certos investimentos em fundos, que não produziram retornos esperados, impactando assim a lucratividade geral da empresa.

As unidades de negócios herdadas não alinhadas com o foco estratégico atual, levando ao dreno de recursos.

Os fundos do Greenspring Legacy continuam a drenar os recursos, com compensação acumulada de interesses relacionados US $ 680,5 milhões Em 30 de setembro de 2024. Isso indica um compromisso significativo de recursos financeiros com unidades com desempenho inferior, que não estão alinhadas com os objetivos estratégicos atuais da Stepstone.

Under performance em alguns investimentos imobiliários em comparação com os benchmarks de mercado.

Os investimentos imobiliários da Stepstone também tiveram um desempenho contínuo contra os benchmarks de mercado, com ativos totais em compromissos imobiliários, totalizando US $ 80,8 bilhões. As métricas de desempenho para esses investimentos refletem uma variação significativa dos benchmarks esperados, indicando uma falta de vantagem competitiva nesse setor.

Stepstone Group Inc. (etapa) - Matriz BCG: pontos de interrogação

Novas estratégias de investimento em mercados emergentes ainda para provar a lucratividade

Em 30 de setembro de 2024, a Stepstone Group Inc. tinha aproximadamente US $ 29,7 bilhões em capital que ganha taxas, que ainda não gerou receita de taxas de gerenciamento. A empresa está focada em expandir sua presença no mercado em mercados emergentes, mas a lucratividade dessas novas estratégias permanece incerta. O desempenho histórico desses investimentos ainda não validou seus possíveis retornos.

Aumento das despesas operacionais devido a níveis mais altos de pessoal e compensação

Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, as despesas totais aumentaram para US $ 220,7 milhões, um aumento de 69% em comparação com o mesmo período em 2023. Esse aumento foi atribuído a um aumento na compensação baseada em dinheiro, que atingiu US $ 82,9 milhões (11% aumento) e compensação baseada em patrimônio, que aumentou 531%, para US $ 37,3 milhões. O número médio de funcionários aumentou 5%, contribuindo para custos mais altos de pessoal, o que ainda mais os recursos para segmentos de marcos de interrogação.

Fluxos de caixa futuros incertos das taxas de desempenho, que são inerentemente voláteis

As receitas relacionadas às taxas de desempenho da Stepstone mostraram volatilidade, com receitas realizadas de alocação de juros realizadas aumentando 270%, para US $ 59,4 milhões nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, mas as alocações de juros não realizadas diminuíram 28%, para US $ 86,5 milhões. Essa inconsistência coloca desafios para estimar futuros fluxos de caixa, impactando a saúde financeira geral dos investimentos em pontos de interrogação.

Desafios legais e regulatórios recentes que podem afetar a eficiência operacional

Em 30 de setembro de 2024, a Stepstone vem monitorando os desenvolvimentos legislativos relacionados à proposta de modelo global de erosão anti-base (“Globe”), que pode afetar suas operações. O potencial para aumentar os custos de conformidade devido a esses regulamentos introduz outra camada de incerteza para os investimentos da Companhia em mercados emergentes, impactando sua capacidade de escalar de maneira eficaz.

Potencial para luxações de mercado que afetam as capacidades de captação de recursos nos mercados privados

Atualmente, a Stepstone está enfrentando desafios na captação de recursos devido a luxações do mercado. Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, o caixa líquido fornecido por atividades operacionais foi de US $ 103,9 milhões, abaixo dos US $ 128,7 milhões no ano anterior. Esse declínio reflete as dificuldades em aumentar o capital em meio à dinâmica do mercado de mudança, o que pode dificultar o potencial de crescimento de seus segmentos de ponto de interrogação.

Em resumo, o Stepstone Group Inc. (etapa) apresenta um portfólio misto na matriz BCG, mostrando um forte potencial em seu Estrelas e Vacas de dinheiro, evidenciado pelo notável crescimento da receita e fluxos de caixa estáveis. No entanto, os desafios persistem com Cães sofrendo de problemas legados e Pontos de interrogação que exigem foco e inovação estratégica para navegar em incertezas emergentes no mercado. À medida que a empresa continua a se adaptar e evoluir, o monitoramento dessas dinâmicas será crucial para investidores e partes interessadas.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. StepStone Group Inc. (STEP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q2 2025 to get an in-depth view of StepStone Group Inc. (STEP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View StepStone Group Inc. (STEP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.