Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) Bundle
Comprensión de Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) Flujos de ingresos
Comprensión de Angel Oak Mortgage, Inc. Flujos de ingresos
Las fuentes de ingresos principales para la Compañía incluyen ingresos por intereses de préstamos hipotecarios residenciales, ganancias de la venta de valores respaldados por hipotecas y tarifas relacionadas con las transacciones de titulización.
Desglose de ingresos
| Fuente de ingresos | Q3 2024 (en miles) | Q3 2023 (en miles) | Crecimiento año tras año (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos por intereses | $27,444 | $23,900 | 10.5% |
| Ingresos de intereses netos | $9,020 | $7,410 | 21.7% |
| Ganancias totales realizadas (pérdidas) | $28,837 | $5,255 | 448.5% |
| Gastos operativos | $3,821 | $4,392 | -13.0% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La compañía ha experimentado un importante crecimiento de los ingresos año tras año, particularmente en los ingresos por intereses netos, que aumentó 21.7% de $7,410 en el tercer trimestre de 2023 a $9,020 en el tercer trimestre de 2024. Ingresos de intereses aumentados por 10.5% Durante el mismo período.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
A partir del tercer trimestre de 2024, el desglose de las contribuciones de ingresos de diferentes segmentos es el siguiente:
| Segmento de negocios | Contribución a los ingresos (%) |
|---|---|
| Préstamos hipotecarios residenciales | 65% |
| Transacciones de titulización | 25% |
| Otros ingresos (tarifas) | 10% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
En 2024, la compañía vio un marcado aumento en las ganancias netas realizadas atribuidas a mejores condiciones del mercado para valores respaldados por hipotecas. Las ganancias totales realizadas surgieron de $5,255 en el tercer trimestre de 2023 a $28,837 en el tercer trimestre de 2024, que representa una recuperación sustancial e indica una eficiencia operativa más fuerte y posicionamiento del mercado.
Además, los gastos operativos disminuyeron de $4,392 en el tercer trimestre de 2023 a $3,821 en el tercer trimestre de 2024, marcando una disminución de 13.0%. Esta reducción en los costos, junto con el crecimiento de los ingresos, ha afectado positivamente el ingreso neto, que alcanzó $31,204 en el tercer trimestre de 2024, en comparación con $8,273 en el tercer trimestre 2023.
Una inmersión profunda en Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) Rentabilidad
Una inmersión profunda en Angel Oak Mortgage, Inc. Rentabilidad
Margen de beneficio bruto: Para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto se informó en 33.0%, una mejora del 29.0% en el mismo trimestre de 2023.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para el tercer trimestre de 2024 fue del 25.0%, en comparación con el 15.0% en el año anterior.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2024 fue del 23.0%, significativamente superior al 6.0% para el mismo período en 2023.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 33.0% | 29.0% |
| Margen de beneficio operativo | 25.0% | 15.0% |
| Margen de beneficio neto | 23.0% | 6.0% |
Tendencias en rentabilidad: En los últimos cuatro trimestres, el ingreso neto ha mostrado una tendencia al alza, con un ingreso neto de $ 31.2 millones para el tercer trimestre de 2024, frente a $ 8.3 millones en el tercer trimestre de 2023. El ingreso neto de nueve meses para 2024 alcanzó $ 43.8 millones, en comparación con $ 5.1 millones en 2023.
Comparación de relaciones de rentabilidad con promedios de la industria: El margen de beneficio neto promedio en la industria del REIT hipotecario es de aproximadamente el 10%. El margen de beneficio neto de la compañía del 23.0% indica un fuerte rendimiento en relación con sus pares.
Análisis de eficiencia operativa: Los gastos operativos totales para el tercer trimestre 2024 fueron de $ 3.8 millones, una disminución de $ 4.4 millones en el tercer trimestre de 2023, lo que refleja las mejores estrategias de gestión de costos. La Compañía logró un ingreso neto de intereses de $ 9.0 millones para el tercer trimestre de 2024, creciendo de $ 7.4 millones en el tercer trimestre de 2023.
| Categoría de gastos | Q3 2024 (en miles) | Q3 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Gastos operativos totales | 3,821 | 4,392 |
| Ingresos de intereses netos | 9,020 | 7,410 |
| Ingresos (pérdida) antes de los impuestos sobre la renta | 34,036 | 8,273 |
Tendencias de margen bruto: El margen bruto ha demostrado una trayectoria ascendente consistente, con un aumento bruto de ganancias de $ 18.3 millones en el tercer trimestre de 2023 a $ 27.4 millones en el tercer trimestre de 2024. Esto refleja una fuerte demanda de préstamos hipotecarios residenciales y estrategias de precios efectivas.
Métricas financieras clave: Las ganancias básicas por acción (EPS) para el tercer trimestre de 2024 fueron de $ 1.31, un aumento sustancial de $ 0.33 en el tercer trimestre de 2023. Se informó EPS diluido para el mismo período en $ 1.29, frente a $ 0.33.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| EPS básico | $1.31 | $0.33 |
| EPS diluido | $1.29 | $0.33 |
Deuda vs. Equidad: Cómo Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) financia su crecimiento
Estructura de deuda versus equidad
Al 30 de septiembre de 2024, los pasivos totales de la compañía ascendieron a $2,038,768 mil, en comparación con $2,051,905 Mil hasta el 31 de diciembre de 2023. Esto incluye:
- Notas por pagar: $333,042 mil
- Obligaciones de titulización sin recurso: $1,353,758 mil
- Valores vendidos bajo acuerdos para recomprar: $102,876 mil
- Notas senior no garantizadas: $47,616 mil
La equidad total de los accionistas se encontraba en $265,098 mil al 30 de septiembre de 2024, mostrando un aumento de $256,106 Mil al final del año anterior.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital se puede calcular de la siguiente manera:
Ratio de deuda / capitalización = Pasivos totales / capital de los accionistas totales
Usando las figuras anteriores, la relación es:
Ratio de deuda a capital = $ 2,038,768 / $ 265,098 ≈ 7.68
Esta relación supera significativamente el promedio de la industria, que generalmente varía entre 1.0 y 2.0 para empresas similares en el sector REIT hipotecario.
Emisiones recientes de deuda y actividad de refinanciación
El 25 de julio de 2024, la compañía completó una oferta pública suscrita, emitiendo $ 50 millones En un monto principal agregado de 9.500% de notas senior vencidas 2029. El interés en estos billetes se paga trimestralmente, a partir del 30 de octubre de 2024.
En octubre de 2024, la compañía modificó su instalación de financiamiento de préstamos con Global Investment Bank 2, reduciendo el precio de los precios de las tasas de interés a un rango de 1.75% a 3.35%.
Financiación de financiamiento de la deuda frente a la equidad
La compañía utiliza un enfoque equilibrado entre el financiamiento de la deuda y la financiación de capital. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía:
- Equivalentes de efectivo y efectivo: $42,052 mil
- Efectivo restringido: $2,679 mil
Además, a través de un acuerdo de venta de emisión de mercado en el mercado iniciado el 8 de agosto de 2024, la compañía está autorizada a vender acciones ordinarias con un precio de venta bruto de hasta $ 75 millones. Durante el tercer trimestre de 2024, 188,456 se vendieron acciones para ingresos netos de $ 2.3 millones.
Resumen de la deuda y estructura de capital
| Métrico | Valor (en miles) |
|---|---|
| Pasivos totales | $2,038,768 |
| Equidad total de los accionistas | $265,098 |
| Relación deuda / capital | 7.68 |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $42,052 |
| Efectivo restringido | $2,679 |
| Precio de venta bruto para acciones comunes | $75,000 |
| Ingresos netos de las ventas de acciones comunes (tercer trimestre de 2024) | $2,300 |
Evaluar la liquidez de Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para la compañía al 30 de septiembre de 2024 es de 1.13, calculada en función de activos actuales de $ 42,052,000 y pasivos corrientes de $ 37,000,000. La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, es de aproximadamente 0.99.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 es de $ 5,052,000, lo que refleja un ligero aumento de $ 4,000,000 en el trimestre anterior, lo que indica una mejor gestión de liquidez.
Estados de flujo de efectivo Overview
Los flujos de efectivo de las actividades operativas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, mostraron una salida de efectivo neta de $ 196,380,000, en comparación con una entrada de $ 353,744,000 para el mismo período en 2023.
Los flujos de efectivo de las actividades de inversión arrojaron una entrada neta de $ 86,040,000 para 2024, en contraste con una salida neta de $ 179,325,000 en el año anterior.
Los flujos de efectivo de las actividades de financiación dieron como resultado una entrada neta de $ 110,575,000 en 2024, en comparación con una salida de $ 171,318,000 en 2023.
| Categoría de flujo de caja | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | (196,380) | 353,744 |
| Actividades de inversión | 86,040 | (179,325) |
| Actividades financieras | 110,575 | (171,318) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, los equivalentes de efectivo y efectivo de la compañía suman un total de $ 42,052,000, junto con $ 2,679,000 en efectivo restringido. Esto posiciona bien a la compañía para cumplir con sus convenios de liquidez bajo instalaciones de financiación. Sin embargo, el importante flujo de efectivo de las actividades operativas plantea preocupaciones con respecto a la eficiencia operativa en curso.
Además, la compañía tiene una capacidad de endeudamiento total de $ 1.1 mil millones al 30 de septiembre de 2024, lo que indica una capacidad robusta para aprovechar las necesidades operativas y de crecimiento.
¿Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para determinar si la empresa está sobrevaluada o subvalorada, analizaremos métricas clave de valoración como el precio a las ganancias (P/E), el precio a la libro (P/B) y el valor de la empresa a EBITDA (EV (EV /EBITDA) relaciones, junto con las tendencias del precio de las acciones, el rendimiento de dividendos y el consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E para la Compañía se calcula utilizando los últimos datos de ganancias por acción (EPS). Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el EPS básico fue $1.79. Asumiendo un precio actual de acciones de $14.02 (valor económico en libros por acción), la relación P/E es:
P / E = Precio de acciones / EPS = $ 14.02 / $ 1.79 ≈ 7.83
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se puede calcular utilizando el valor en libros por acción. Al 30 de septiembre de 2024, el valor en libros por acción era $11.28. La relación P/B es:
P / B = precio de las acciones / valor en libros por acción = $ 14.02 / $ 11.28 ≈ 1.24
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
Para el cálculo de la relación EV/EBITDA, necesitamos el valor empresarial y el EBITDA. La última cifra de EBITDA se calcula a partir de los ingresos netos y agregan intereses, impuestos, depreciación y amortización. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el ingreso neto fue $ 43.81 millones. Asumiendo un EBITDA aproximado de $ 51 millones (estimado según el rendimiento operativo) y con la deuda total de $ 1.35 mil millones, el valor empresarial es:
EV = Capitalización de mercado + deuda total - Efectivo = ($ 14.02 23,511,272) + $ 1.35 mil millones - $ 42.05 millones ≈ $ 1.70 mil millones
La relación EV/EBITDA es entonces:
EV / EBITDA = Enterprise Value / EBITDA = $ 1.70 mil millones / $ 51 millones ≈ 33.33
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha mostrado un movimiento significativo. A partir de septiembre de 2023, la acción tenía un precio aproximadamente $10.26, y ha aumentado a $14.02 Para el 30 de septiembre de 2024, que indica un crecimiento de aproximadamente 36.7%.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía declaró dividendos por total $ 23.51 millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Con el número de acciones en aproximadamente 23.51 millones, el dividendo por acción es:
Dividendo por acción = dividendos totales / acciones en circulación = $ 23.51 millones / 23.51 millones = $ 1.00
El rendimiento actual de dividendos es:
Dividend Yield = Dividend per Share / Stock Price = $1.00 / $14.02 ≈ 7.14%
Consenso de analista sobre valoración de acciones
Analyst consensus on the stock valuation is mixed with some analysts recommending a comprar, mientras que otros sugieren un sostener. The average target price according to analysts is approximately $15.00, indicando potencial al alza del precio actual.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 7.83 |
| Relación p/b | 1.24 |
| Relación EV/EBITDA | 33.33 |
| Precio de las acciones actual | $14.02 |
| Precio de las acciones (septiembre de 2023) | $10.26 |
| Rendimiento de dividendos | 7.14% |
| Precio objetivo del analista | $15.00 |
Riesgos clave que enfrentan Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)
Key Risks Facing Angel Oak Mortgage, Inc.
La salud financiera de Angel Oak Mortgage, Inc. está sujeto a varios factores de riesgo internos y externos que pueden afectar significativamente sus operaciones y rentabilidad.
Competencia de la industria
The mortgage industry is highly competitive, with numerous players vying for market share. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó ingresos por intereses netos de $9,020,000, un aumento de $7,410,000 En el mismo período de 2023. Este crecimiento es indicativo del panorama competitivo, donde los ingresos de interés más altos pueden ser una espada de doble filo, lo que puede conducir a una mayor competencia para los prestatarios y la presión sobre los márgenes.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones pueden representar un riesgo significativo. La Compañía está sujeta a diversos requisitos regulatorios que rigen las prácticas de préstamos hipotecarios, que pueden cambiar en función de las condiciones económicas. Por ejemplo, las tasas de interés en las notas senior recién emitidas por 2029 se establecen en 9.500%, que refleja el entorno regulatorio actual y las condiciones del mercado.
Condiciones de mercado
Las fluctuaciones del mercado, particularmente en las tasas de interés y los precios de la vivienda, pueden afectar negativamente el rendimiento de la compañía. Al 30 de septiembre de 2024, el cupón promedio ponderado de préstamos enteros residenciales era 7.73%, con una relación de préstamo a valor promedio (LTV) ponderada de 70.0%. Una caída significativa en los precios de la vivienda podría aumentar los riesgos de incumplimiento en estos préstamos.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos prevalecen debido a la dependencia de la tecnología y los sistemas de gestión de datos. La compañía incurrió en gastos operativos totales de $3,821,000 en el tercer trimestre de 2024, que es una ligera disminución de $4,392,000 En el tercer trimestre de 2023. Sin embargo, cualquier falla en los procesos o sistemas operativos puede conducir a mayores costos e ineficiencias.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros, incluido la liquidez y el riesgo de crédito, son consideraciones críticas. Al 30 de septiembre de 2024, los pasivos totales se informaron en $2,038,768,000. La liquidez adecuada es esencial para cumplir con las obligaciones, especialmente durante las recesiones en el mercado de crédito.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos surgen de las decisiones de inversión de la empresa y la estrategia de mercado. La pérdida de la red realizada para el trimestre que terminó el 30 de septiembre de 2024 fue $(6,335,000), principalmente debido a pérdidas realizadas asociadas con contratos de cobertura de tasas. Esto resalta la importancia de la planificación estratégica sólida y las prácticas de gestión de riesgos.
Estrategias de mitigación
La compañía ha implementado varias estrategias para mitigar estos riesgos. Por ejemplo, ha diversificado su cartera de préstamos, con un puntaje de crédito promedio ponderado de 754 Al 30 de septiembre de 2024. Esta diversificación ayuda a reducir la exposición a cualquier prestatario o segmento de mercado.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto actual |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia por la participación de mercado que impactan los márgenes | Ingresos de intereses netos de $ 9,020,000 |
| Cambios regulatorios | Cambios potenciales en las regulaciones de préstamos hipotecarios | Tasa de interés en notas senior al 9.500% |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones en las tasas de interés y los precios de la vivienda | Cupón promedio ponderado del 7,73% |
| Riesgos operativos | Dependencia de la tecnología y los sistemas | Gastos operativos totales de $ 3,821,000 |
| Riesgos financieros | Riesgos de liquidez y crédito de los pasivos totales | Pasivos totales de $ 2,038,768,000 |
| Riesgos estratégicos | Decisiones de inversión que afectan el desempeño financiero | Pérdida neta realizada de $ (6,335,000) |
Perspectivas de crecimiento futuro para Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)
Perspectivas de crecimiento futuro para Angel Oak Mortgage, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Angel Oak Mortgage, Inc. está estratégicamente posicionado para aprovechar varios impulsores de crecimiento clave en los próximos años. La compañía ha participado activamente en innovaciones de productos, particularmente en el segmento no QM (hipoteca calificada), donde ha visto una mayor demanda. En el tercer trimestre de 2024, la compañía compró aproximadamente $ 264.8 millones de préstamos hipotecarios residenciales recién originados de QM, con un cupón promedio ponderado de 7.74% y una relación de préstamo a valor promedio (LTV) ponderada 70.0%.
Expansiones del mercado
La compañía también se está centrando en las expansiones del mercado, específicamente aumentando sus actividades de titulización. Por ejemplo, participó en la titulización de AOMT 2024-3, contribuyendo con un saldo principal no remunerado programado de $ 48.7 millones. Después de eso, en octubre de 2024, emitió la titulización de AOMT 2024-10 respaldada por un grupo de préstamos hipotecarios residenciales, que asciende a aproximadamente $ 316.8 millones.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Los analistas proyectan que los ingresos de la compañía continuarán creciendo, alimentados por el aumento anticipado de la actividad de origen hipotecario. Tras recientes recortes de tasas de la Reserva Federal, que redujo la tasa hipotecaria fija promedio de 30 años a 6.08%, la actividad de origen de la hipoteca aumentó por 9.6% en agosto de 2024. La compañía reportó un ingreso neto de intereses de $ 9.02 millones para el tercer trimestre de 2024, en comparación con $ 7.41 millones para el mismo período en 2023.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
Las iniciativas estratégicas también juegan un papel crucial en el impulso del crecimiento futuro. La compañía ha modificado sus instalaciones de financiamiento de préstamos para reducir los diferenciales de tasas de interés, mejorando su capacidad para financiar préstamos adicionales. Por ejemplo, en octubre de 2024, enmendó una facilidad para reducir el precio de los precios de las tasas de interés a un rango de 1.75% a 3.35%. Dichas medidas deberían mejorar los márgenes de ganancia y facilitar nuevas adquisiciones de préstamos.
Ventajas competitivas
Angel Oak Mortgage se beneficia de las ventajas competitivas que lo posicionan favorablemente dentro del mercado. La compañía tiene una cartera robusta con un valor razonable de aproximadamente $ 2.23 mil millones Al 30 de septiembre de 2024, que incluye una cantidad significativa de préstamos hipotecarios residenciales. Además, su puntaje de crédito promedio ponderado de 754 para préstamos comprados indica un prestatario fuerte profile, minimizar los riesgos por defecto.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Ingresos de intereses netos | $ 9.02 millones | $ 7.41 millones |
| Tasa de hipoteca fija a 30 años | 6.08% | N / A |
| Aumento de la actividad de origen de la hipoteca | 9.6% | N / A |
| Puntaje de crédito promedio ponderado | 754 | N / A |
| Valor razonable de la cartera total | $ 2.23 mil millones | N / A |
En general, la combinación de innovaciones de productos, expansiones del mercado, asociaciones estratégicas y ventajas competitivas posiciona la hipoteca Angel Oak para un crecimiento sostenido en el panorama hipotecario en evolución.
Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.