Quebrando a saúde financeira Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR): Insights -chave para investidores

Compreendendo os fluxos de receita Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)

Entendendo os fluxos de receita Angel Oak Mortgage, Inc.

As principais fontes de receita para a empresa incluem receita de juros de empréstimos hipotecários residenciais, ganhos com a venda de títulos apoiados por hipotecas e taxas relacionadas a transações de securitização.

Recutação de receita

Taxa de crescimento de receita ano a ano

A empresa experimentou um crescimento significativo de receita ano a ano, particularmente na receita de juros líquidos, que aumentou por 21.7% de $7,410 No terceiro trimestre de 2023 para $9,020 No terceiro trimestre de 2024. Receita de juros aumentada por 10.5% no mesmo período.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

A partir do terceiro trimestre de 2024, a quebra das contribuições de receita de diferentes segmentos é a seguinte:

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

Em 2024, a empresa viu um aumento acentuado nos ganhos líquidos atribuídos a condições de mercado aprimoradas para valores mobiliários apoiados por hipotecas. Os ganhos total obtidos surgiram de $5,255 No terceiro trimestre de 2023 para $28,837 No terceiro trimestre de 2024, representando uma recuperação substancial e indicando mais forte eficiência operacional e posicionamento do mercado.

Além disso, as despesas operacionais diminuíram de $4,392 No terceiro trimestre de 2023 para $3,821 No terceiro trimestre de 2024, marcando uma diminuição de 13.0%. Essa redução nos custos, juntamente com o crescimento da receita, impactou positivamente o lucro líquido, que atingiu $31,204 No terceiro trimestre de 2024, em comparação com $8,273 No terceiro trimestre de 2023.

Um mergulho profundo em Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) lucratividade

Um mergulho profundo em Angel Oak Mortgage, Inc. lucratividade

Margem de lucro bruto: Para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi relatada em 33,0%, uma melhoria em relação a 29,0% no mesmo trimestre de 2023.

Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional para o terceiro trimestre de 2024 foi de 25,0%, em comparação com 15,0% no ano anterior.

Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2024 foi de 23,0%, significativamente superior a 6,0% no mesmo período em 2023.

Tendências na lucratividade: Nos últimos quatro trimestres, o lucro líquido mostrou uma tendência ascendente, com um lucro líquido de US $ 31,2 milhões para o terceiro trimestre de 2024, acima dos US $ 8,3 milhões no terceiro trimestre de 2023. O lucro líquido de nove meses para 2024 atingiu US $ 43,8 milhões, em comparação com US $ 5,1 milhões em 2023.

Comparação de índices de lucratividade com as médias do setor: A margem média de lucro líquido no setor de REIT de hipotecas é de aproximadamente 10%. A margem de lucro líquido da empresa de 23,0% indica um forte desempenho em relação a seus pares.

Análise de eficiência operacional: As despesas operacionais totais para o terceiro trimestre de 2024 foram de US $ 3,8 milhões, uma queda de US $ 4,4 milhões no terceiro trimestre de 2023, refletindo estratégias aprimoradas de gerenciamento de custos. A empresa alcançou uma receita de juros líquidos de US $ 9,0 milhões para o terceiro trimestre de 2024, crescendo de US $ 7,4 milhões no terceiro trimestre de 2023.

Tendências de margem bruta: A margem bruta mostrou uma trajetória ascendente consistente, com o lucro bruto aumentando de US $ 18,3 milhões no terceiro trimestre de 2023 para US $ 27,4 milhões no terceiro trimestre de 2024. Isso reflete uma forte demanda por empréstimos hipotecários residenciais e estratégias de preços eficazes.

Principais métricas financeiras: O lucro básico por ação (EPS) para o terceiro trimestre de 2024 foi de US $ 1,31, um aumento substancial de US $ 0,33 no terceiro trimestre de 2023. EPS diluído para o mesmo período foi relatado em US $ 1,29, contra US $ 0,33.

Dívida vs. patrimônio: como Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) financia seu crescimento

Estrutura de dívida vs.

Em 30 de setembro de 2024, o total de passivos da empresa equivalia $2,038,768 mil, comparado a $2,051,905 mil em 31 de dezembro de 2023. Isso inclui:

• Notas a pagar: $333,042 mil
• Obrigações de securitização sem recurso: $1,353,758 mil
• Valores mobiliários vendidos sob acordos para recompra: $102,876 mil
• Notas sênior não seguras: $47,616 mil

O patrimônio dos acionistas total estava em $265,098 mil em 30 de setembro de 2024, mostrando um aumento de $256,106 mil no final do ano anterior.

Relação dívida / patrimônio

A relação dívida / patrimônio pode ser calculada da seguinte forma:

Índice de dívida / patrimônio = responsabilidades totais / patrimônio líquido total

Usando as figuras acima, a proporção é:

Índice de dívida / patrimônio = US $ 2.038.768 / $ 265.098 ≈ 7,68

Essa proporção excede significativamente a média da indústria, que normalmente varia entre 1.0 e 2.0 Para empresas semelhantes no setor de REIT de hipotecas.

Emissão de dívidas recentes e atividade de refinanciamento

Em 25 de julho de 2024, a empresa concluiu uma oferta pública subscrita, emitindo US $ 50 milhões Em um valor principal agregado de 9,500% no Senior Notes com vencimento de 2029. Os juros dessas notas são pagáveis ​​trimestralmente, a partir de 30 de outubro de 2024.

Em outubro de 2024, a Companhia alterou sua instalação de financiamento de empréstimos com o Banco Global de Investimento 2, reduzindo o preço da taxa de juros que se espalhou para uma faixa de um intervalo de 1.75% para 3.35%.

Financiamento da dívida vs. financiamento de ações

A empresa utiliza uma abordagem equilibrada entre financiamento da dívida e financiamento de ações. Em 30 de setembro de 2024, a empresa tinha:

• Caixa e equivalentes em dinheiro: $42,052 mil
• Dinheiro restrito: $2,679 mil

Além disso, por meio de um contrato de vendas de emissão de mercado iniciado em 8 de agosto de 2024, a empresa está autorizada a vender ações ordinárias com um preço bruto de venda de até US $ 75 milhões. Durante o terceiro trimestre de 2024, 188,456 as ações foram vendidas para o produto líquido de US $ 2,3 milhões.

Resumo da dívida e estrutura de ações

Avaliando a liquidez da Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)

Avaliação da liquidez e solvência

Taxas atuais e rápidas

A taxa atual para a empresa em 30 de setembro de 2024 é de 1,13, calculada com base nos ativos circulantes de US $ 42.052.000 e passivos circulantes de US $ 37.000.000. A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, é de aproximadamente 0,99.

Análise das tendências de capital de giro

O capital de giro em 30 de setembro de 2024, é de US $ 5.052.000, refletindo um ligeiro aumento de US $ 4.000.000 no trimestre anterior, indicando melhor gerenciamento de liquidez.

Demoções de fluxo de caixa Overview

Os fluxos de caixa das atividades operacionais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 mostraram uma saída de caixa líquida de US $ 196.380.000, em comparação com uma entrada de US $ 353.744.000 para o mesmo período em 2023.

Os fluxos de caixa das atividades de investimento renderam uma entrada líquida de US $ 86.040.000 para 2024, contrastando com uma saída líquida de US $ 179.325.000 no ano anterior.

Os fluxos de caixa das atividades de financiamento resultaram em uma entrada líquida de US $ 110.575.000 em 2024, em comparação com uma saída de US $ 171.318.000 em 2023.

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Em 30 de setembro de 2024, os equivalentes em dinheiro e caixa da empresa totalizam US $ 42.052.000, juntamente com US $ 2.679.000 em dinheiro restrito. Isso posiciona bem a empresa para atender aos seus convênios de liquidez sob instalações de financiamento. No entanto, a saída de caixa significativa das atividades operacionais levanta preocupações sobre a eficiência operacional contínua.

Além disso, a empresa tem uma capacidade total de empréstimos de US $ 1,1 bilhão em 30 de setembro de 2024, indicando uma capacidade robusta de alavancar as necessidades operacionais e de crescimento.

A Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Para determinar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos as principais métricas de avaliação, como as lucros de preço-lucro (P/E), preço-a-livro (P/B) e valor para a empresa (EV (EV Razões /ebitda), juntamente com as tendências de preços das ações, o rendimento de dividendos e o consenso dos analistas.

Relação preço-lucro (P/E)

A relação P/E para a empresa é calculada usando os dados mais recentes de ganhos por ação (EPS). Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o EPS básico foi $1.79. Assumindo um preço atual das ações de $14.02 (Valor do livro econômico por ação), a relação P/E é:

P / E = Preço das ações / EPS = $ 14,02 / $ 1,79 ≈ 7,83

Proporção de preço-livro (P/B)

A relação P/B pode ser calculada usando o valor contábil por ação. Em 30 de setembro de 2024, o valor contábil por ação era $11.28. A proporção P/B é:

P / B = Preço das ações / valor contábil por ação = $ 14,02 / $ 11,28 ≈ 1,24

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

Para o cálculo da relação EV/EBITDA, precisamos do valor da empresa e do EBITDA. O valor mais recente do EBITDA é calculado a partir do lucro líquido e da adição de juros, impostos, depreciação e amortização. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro líquido foi US $ 43,81 milhões. Assumindo um EBITDA aproximado de US $ 51 milhões (estimado com base no desempenho operacional) e com dívida total de US $ 1,35 bilhão, o valor da empresa é:

EV = capitalização de mercado + dívida total - dinheiro = ($ 14,02 23.511.272) + US $ 1,35 bilhão - $ 42,05 milhões ≈ $ 1,70 bilhão

A proporção EV/EBITDA é então:

EV / EBITDA = Valor Enterprise / Ebitda = $ 1,70 bilhão / $ 51 milhões ≈ 33,33

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações mostrou movimento significativo. Em setembro de 2023, as ações custavam aproximadamente $10.26, e aumentou para $14.02 até 30 de setembro de 2024, indicando um crescimento de aproximadamente 36.7%.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

A empresa declarou dividendos totalizando US $ 23,51 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024. Com o número de ações em aproximadamente 23,51 milhões, o dividendo por ação é:

Dividendo por ação = Total de dividendos / ações em circulação = $ 23,51 milhões / 23,51 milhões = $ 1,00

O rendimento atual de dividendos é:

Rendimento de dividendos = dividendo por ação / preço das ações = $ 1,00 / $ 14,02 ≈ 7,14%

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

O consenso dos analistas sobre a avaliação de estoque é misturado com alguns analistas recomendando um comprar, enquanto outros sugerem um segurar. O preço -alvo médio de acordo com os analistas é aproximadamente $15.00, indicando potencial de vantagem do preço atual.

Riscos -chave enfrentando Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)

Riscos -chave enfrentados por Angel Oak Mortgage, Inc.

A saúde financeira da Angel Oak Mortgage, Inc. está sujeita a vários fatores de risco internos e externos que podem afetar significativamente suas operações e lucratividade.

Concorrência da indústria

A indústria hipotecária é altamente competitiva, com vários participantes que disputam participação de mercado. Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou receita de juros líquidos de $9,020,000, um aumento de $7,410,000 No mesmo período de 2023. Esse crescimento é indicativo do cenário competitivo, onde uma receita de juros mais alta pode ser uma faca de dois gumes, potencialmente levando ao aumento da concorrência por mutuários e pressão sobre as margens.

Mudanças regulatórias

Alterações nos regulamentos podem representar um risco significativo. A Companhia está sujeita a vários requisitos regulatórios que governam as práticas de empréstimos hipotecários, que podem mudar com base em condições econômicas. Por exemplo, as taxas de juros de notas seniores recém -emitidas com vencimento de 2029 são definidas em 9.500%, que reflete o ambiente regulatório atual e as condições de mercado.

Condições de mercado

As flutuações do mercado, particularmente nas taxas de juros e nos preços da habitação, podem afetar adversamente o desempenho da empresa. Em 30 de setembro de 2024, o cupom médio ponderado de empréstimos inteiros residenciais era 7.73%, com uma relação média ponderada de empréstimo / valor (LTV) de 70.0%. Uma queda significativa nos preços da habitação pode aumentar os riscos inadimplentes nesses empréstimos.

Riscos operacionais

Os riscos operacionais são predominantes devido à dependência de sistemas de tecnologia e gerenciamento de dados. A empresa incorreu em despesas operacionais totais de $3,821,000 No terceiro trimestre de 2024, o que é uma ligeira diminuição de $4,392,000 No terceiro trimestre de 2023. No entanto, qualquer falha nos processos ou sistemas operacionais pode levar ao aumento de custos e ineficiências.

Riscos financeiros

Os riscos financeiros, incluindo liquidez e risco de crédito, são considerações críticas. Em 30 de setembro de 2024, o total de passivos foram relatados em $2,038,768,000. A liquidez adequada é essencial para cumprir as obrigações, especialmente durante as crises no mercado de crédito.

Riscos estratégicos

Os riscos estratégicos surgem das decisões de investimento e da estratégia de mercado da Companhia. A perda líquida percebeu o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2024, foi $(6,335,000), principalmente devido a perdas realizadas associadas a contratos de hedge de taxa. Isso destaca a importância das práticas sólidas de planejamento estratégico e gerenciamento de riscos.

Estratégias de mitigação

A empresa implementou várias estratégias para mitigar esses riscos. Por exemplo, diversificou sua carteira de empréstimos, com uma pontuação média de crédito de crédito de 754 Em 30 de setembro de 2024. Essa diversificação ajuda a reduzir a exposição a qualquer mutuário ou segmento de mercado.

Perspectivas de crescimento futuro para Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)

Perspectivas de crescimento futuro para Angel Oak Mortgage, Inc.

Análise dos principais fatores de crescimento

A Angel Oak Mortgage, Inc. está estrategicamente posicionada para alavancar vários fatores de crescimento importantes nos próximos anos. A empresa está ativamente envolvida em inovações de produtos, particularmente no segmento não QM (hipoteca qualificada), onde obteve uma demanda aumentada. No terceiro trimestre de 2024, a empresa comprou aproximadamente US $ 264,8 milhões de empréstimos hipotecários residenciais não originados, com um cupom médio ponderado de 7.74% e uma relação média de empréstimo / valor ponderado (LTV) de 70.0%.

Expansões de mercado

A empresa também está focada nas expansões do mercado, especificamente aumentando suas atividades de securitização. Por exemplo, participou da securitização da AOMT 2024-3, contribuindo com empréstimos com um saldo principal não pago não pago de US $ 48,7 milhões. Após isso, em outubro de 2024, emitiu a securitização de 2024-10 da AOMT apoiada por um conjunto de empréstimos hipotecários residenciais, totalizando aproximadamente US $ 316,8 milhões.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

Os analistas projetam que a receita da empresa continuará crescendo, alimentada pelo aumento antecipado da atividade de originação de hipotecas. Após os recentes cortes da taxa de reserva federal, que reduziram a taxa média de hipoteca fixa de 30 anos para 6.08%, atividade de originação de hipotecas aumentou por 9.6% em agosto de 2024. A empresa relatou uma receita de juros líquidos de US $ 9,02 milhões pelo terceiro trimestre de 2024, em comparação com US $ 7,41 milhões para o mesmo período em 2023.

Iniciativas estratégicas e parcerias

As iniciativas estratégicas também desempenham um papel crucial na condução do crescimento futuro. A empresa alterou suas instalações de financiamento de empréstimos para reduzir os spreads de taxa de juros, aumentando sua capacidade de financiar empréstimos adicionais. Por exemplo, em outubro de 2024, alterou uma instalação para diminuir a propagação de preços de taxa de juros para uma série de 1,75% a 3,35%. Tais medidas devem melhorar as margens de lucro e facilitar novas aquisições de empréstimos.

Vantagens competitivas

Angel Oak Mortgage se beneficia de vantagens competitivas que a posicionam favoravelmente no mercado. A empresa tem um portfólio robusto com um valor justo de aproximadamente US $ 2,23 bilhões em 30 de setembro de 2024, que inclui uma quantidade significativa de empréstimos hipotecários residenciais. Além disso, sua pontuação média de crédito ponderada de 754 Para empréstimos adquiridos, indica um mutuário forte profile, minimizar riscos padrão.

No geral, a combinação de inovações de produtos, expansões de mercado, parcerias estratégicas e vantagens competitivas posiciona a hipoteca Angel Oak para crescimento sustentado no cenário hipotecário em evolução.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.