Briser Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)

Comprendre les sources de revenus Angel Oak Mortgage, Inc.

Les principales sources de revenus pour la Société comprennent les revenus d'intérêts des prêts hypothécaires résidentiels, les gains de la vente de titres adossés à des hypothèques et les frais liés aux transactions de titrisation.

Répartition des revenus

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

L'entreprise a connu une croissance importante des revenus d'une année sur l'autre, en particulier dans les revenus des intérêts nets, qui ont augmenté par 21.7% depuis $7,410 au troisième trimestre 2023 à $9,020 au troisième trimestre 2024. Les revenus d'intérêts ont augmenté de 10.5% sur la même période.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Au troisième rang 2024, la répartition des contributions des revenus de différents segments est la suivante:

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

En 2024, la société a connu une augmentation marquée des gains réalisés nets attribués à des conditions de marché améliorées pour les titres adossés à des créances hypothécaires. Le total des gains réalisés a chuté de $5,255 au troisième trimestre 2023 à $28,837 au troisième trimestre 2024, représentant une reprise substantielle et indiquant une efficacité opérationnelle et un positionnement du marché plus forts.

De plus, les dépenses d'exploitation ont diminué de $4,392 au troisième trimestre 2023 à $3,821 au troisième trimestre 2024, marquant une diminution de 13.0%. Cette réduction des coûts, associée à la croissance des revenus, a eu un impact positif sur le revenu net, qui a atteint $31,204 au troisième trimestre 2024, par rapport à $8,273 au troisième trimestre 2023.

Une plongée profonde dans la rentabilité d'ange Oak Mortgage, Inc. (AOMR)

Une plongée profonde dans Angel Oak Mortgage, Inc.

Marge bénéficiaire brute: Pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute a été déclaré à 33,0%, une amélioration de 29,0% au même trimestre de 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour le troisième trimestre de 2024 était de 25,0%, contre 15,0% l'année précédente.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2024 était de 23,0%, nettement supérieure à 6,0% pour la même période en 2023.

Tendances de la rentabilité: Au cours des quatre derniers trimestres, le bénéfice net a montré une tendance à la hausse, avec un bénéfice net de 31,2 millions de dollars pour le trimestre 2024, contre 8,3 millions de dollars au troisième trime 2023.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire nette moyenne dans l'industrie du RPE hypothécaire est d'environ 10%. La marge bénéficiaire nette de 23,0% de la société indique des performances solides par rapport à ses pairs.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les dépenses d'exploitation totales pour le troisième trimestre 2024 étaient de 3,8 millions de dollars, une baisse de 4,4 millions de dollars au T3 2023, reflétant des stratégies de gestion des coûts améliorées. La société a réalisé un revenu net d'intérêts de 9,0 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, passant de 7,4 millions de dollars au troisième trimestre 2023.

Tendances de la marge brute: La marge brute a montré une trajectoire à la hausse cohérente, le bénéfice brut, passant de 18,3 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 27,4 millions de dollars au troisième trimestre 2024. Cela reflète une forte demande de prêts hypothécaires résidentiels et de stratégies de tarification efficaces.

Mesures financières clés: Le bénéfice de base par action (BPA) pour le troisième trimestre 2024 était de 1,31 $, une augmentation substantielle par rapport à 0,33 $ au T3 2023. Le BPA dilué pour la même période a été déclaré à 1,29 $, contre 0,33 $.

Dette vs Équité: comment Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) finance sa croissance

Dette par rapport à la structure des actions

Au 30 septembre 2024, le passif total de la Société se rendait à $2,038,768 mille, par rapport à $2,051,905 mille au 31 décembre 2023. Cela comprend:

• Remarques à payer: $333,042 mille
• Obligations de titrisation sans recours: $1,353,758 mille
• Titres vendus en vertu des accords au rachat: $102,876 mille
• Remarques non sécurisées senior: $47,616 mille

Les capitaux propres totaux des actionnaires se tenaient à $265,098 mille au 30 septembre 2024, montrant une augmentation de $256,106 mille à la fin de l'année précédente.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / capital-investissement peut être calculé comme suit:

Ratio dette / capital-investissement = passif total / capitaux propres totaux des actionnaires

En utilisant les chiffres ci-dessus, le rapport est:

Ratio dette / capital-investissement = 2 038 768 $ / 265 098 $ ≈ 7,68

Ce ratio dépasse considérablement la moyenne de l'industrie, qui varie généralement entre 1.0 et 2.0 Pour les sociétés similaires dans le secteur des FPI hypothécaires.

Émissions de dettes récentes et activités de refinancement

Le 25 juillet 2024, la société a rempli une offre publique souscrite, émettant 50 millions de dollars En un montant principal de 9,500% de billets de premier rang dus en 2029. Les intérêts sur ces billets sont payables trimestriels, à partir du 30 octobre 2024.

En octobre 2024, la société a modifié son facilité de financement de prêts auprès de la banque d'investissement mondiale 2, réduisant la tarification des taux d'intérêt à une fourchette de la fourchette de 1.75% à 3.35%.

Financement de la dette par rapport au financement des actions

La société utilise une approche équilibrée entre le financement de la dette et le financement des actions. Au 30 septembre 2024, la société avait:

• Equivalents en espèces et en espèces: $42,052 mille
• Espèce restreinte: $2,679 mille

De plus, par le biais d'un accord de vente sur les émissions de marché AT du marché le 8 août 2024, la Société est autorisée à vendre des actions ordinaires avec un prix de vente brut jusqu'à jusqu'à 75 millions de dollars. Pendant le troisième trimestre 2024, 188,456 Les actions ont été vendues pour le produit net de 2,3 millions de dollars.

Résumé de la dette et de la structure des actions

Évaluation des liquidités Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité

Ratios actuels et rapides

Le ratio actuel pour la société au 30 septembre 2024 est de 1,13, calculé sur la base des actifs actuels de 42 052 000 $ et des passifs actuels de 37 000 000 $. Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est d'environ 0,99.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 est de 5 052 000 $, reflétant une légère augmentation de 4 000 000 $ au trimestre précédent, indiquant une meilleure gestion des liquidités.

Énoncés de trésorerie Overview

Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 ont montré une sortie de trésorerie nette de 196 380 000 $, contre 353 744 000 $ pour la même période en 2023.

Les flux de trésorerie des activités d'investissement ont donné un entrée nette de 86 040 000 $ pour 2024, contrastant avec une sortie nette de 179 325 000 $ l'année précédente.

Les flux de trésorerie des activités de financement ont entraîné un entrée nette de 110 575 000 $ en 2024, contre 171 318 000 $ en 2023.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces de la société totalisent 42 052 000 $, ainsi que 2 679 000 $ en espèces restreintes. Cela positionne bien l'entreprise pour respecter ses clauses de liquidité dans le cadre des installations de financement. Cependant, les sorties d'espèces importantes des activités d'exploitation soulèvent des préoccupations concernant l'efficacité opérationnelle continue.

En outre, la Société a une capacité d'emprunt totale de 1,1 milliard de dollars au 30 septembre 2024, indiquant une capacité robuste à tirer parti de la croissance et des besoins opérationnels.

Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les mesures clés de l'évaluation telles que le prix aux bénéfices (P / E), le prix-au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / EBITDA) Ratios, aux côtés des tendances du cours des actions, du rendement des dividendes et du consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E pour l'entreprise est calculé à l'aide des dernières données sur les bénéfices par action (EPS). Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, l'EPS de base était $1.79. En supposant un cours actuel de l'action de $14.02 (Valeur économique par action), le ratio P / E est:

P / E = cours des actions / EPS = 14,02 $ / 1,79 $ ≈ 7,83

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B peut être calculé en utilisant la valeur comptable par action. Au 30 septembre 2024, la valeur comptable par action était $11.28. Le rapport P / B est:

P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 14,02 $ / 11,28 $ ≈ 1,24

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Pour le calcul du rapport EV / EBITDA, nous avons besoin de la valeur d'entreprise et du BAIIA. Le dernier chiffre d'EBITDA est calculé à partir du revenu net et de l'ajout d'intérêts, d'impôts, d'amortissement et d'amortissement. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le revenu net était 43,81 millions de dollars. En supposant un EBITDA approximatif de 51 millions de dollars (estimé en fonction de la performance opérationnelle) et avec une dette totale de 1,35 milliard de dollars, la valeur d'entreprise est:

EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash = (14,02 $ 23,511,272) + 1,35 milliard de dollars - 42,05 millions de dollars ≈ 1,70 milliard de dollars

Le rapport EV / EBITDA est alors:

EV / EBITDA = valeur d'entreprise / EBITDA = 1,70 milliard de dollars / 51 millions de dollars ≈ 33,33

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré un mouvement important. En septembre 2023, le stock était au prix d'environ $10.26, et il a augmenté à $14.02 d'ici le 30 septembre 2024, indiquant une croissance d'environ 36.7%.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a déclaré des dividendes totalisant 23,51 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. Avec le nombre d'actions à peu près 23,51 millions, le dividende par action est:

Dividende par action = Dividendes / actions totales en circulation = 23,51 millions de dollars / 23,51 millions = 1,00 $

Le rendement en dividende actuel est:

Rendement du dividende = dividende par action / cours de l'action = 1,00 $ / 14,02 $ ≈ 7,14%

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Le consensus des analystes sur l'évaluation des actions est mélangé à certains analystes recommandant un acheter, tandis que d'autres suggèrent un prise. Le prix cible moyen selon les analystes est approximativement $15.00, indiquant un potentiel à la hausse du prix actuel.

Risques clés face à Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)

Risques clés face à Angel Oak Mortgage, Inc.

La santé financière d'Angel Oak Mortgage, Inc. est soumise à divers facteurs de risque internes et externes qui peuvent avoir un impact significatif sur ses opérations et sa rentabilité.

Concurrence de l'industrie

L'industrie hypothécaire est très compétitive, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Au 30 septembre 2024, la Société a déclaré des revenus d'intérêts nets de $9,020,000, une augmentation de $7,410,000 Au cours de la même période de 2023. Cette croissance est révélatrice du paysage concurrentiel, où les revenus d'intérêt plus élevés peuvent être une épée à double tranchant, conduisant potentiellement à une concurrence accrue pour les emprunteurs et à la pression sur les marges.

Changements réglementaires

Les changements dans les réglementations peuvent présenter un risque important. La Société est soumise à diverses exigences réglementaires qui régissent les pratiques de prêt hypothécaire, qui peuvent changer en fonction des conditions économiques. Par exemple, les taux d'intérêt sur les billets de premier rang émis en raison de 2029 sont fixés à 9.500%, qui reflète l'environnement réglementaire actuel et les conditions du marché.

Conditions du marché

Les fluctuations du marché, en particulier dans les taux d'intérêt et les prix du logement, peuvent nuire aux performances de l'entreprise. Au 30 septembre 2024, le coupon moyen pondéré des prêts entiers résidentiels était 7.73%, avec un ratio de prêt / valeur (LTV) pondéré 70.0%. Une baisse significative des prix du logement pourrait augmenter les risques par défaut sur ces prêts.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels sont répandus en raison de la dépendance à l'égard de la technologie et des systèmes de gestion des données. La société a engagé les dépenses d'exploitation totales de $3,821,000 au troisième trimestre 2024, ce qui est une légère diminution de $4,392,000 Au troisième trimestre 2023. Cependant, toute défaillance des processus ou systèmes opérationnels peut entraîner une augmentation des coûts et des inefficacités.

Risques financiers

Les risques financiers, y compris la liquidité et le risque de crédit, sont des considérations critiques. Au 30 septembre 2024, le passif total a été signalé à $2,038,768,000. Une liquidité adéquate est essentielle pour respecter les obligations, en particulier pendant les ralentissements sur le marché du crédit.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques découlent des décisions d'investissement de l'entreprise et de la stratégie de marché. La perte nette réalisée pour le trimestre clos le 30 septembre 2024 était $(6,335,000), principalement en raison des pertes réalisées associées aux contrats de couverture de taux. Cela met en évidence l'importance d'une bonne planification stratégique et de pratiques de gestion des risques.

Stratégies d'atténuation

L'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques. Par exemple, il a diversifié son portefeuille de prêts, avec une cote de crédit moyenne pondérée de 754 Depuis le 30 septembre 2024. Cette diversification aide à réduire l'exposition à tout emprunteur ou segment de marché unique.

Perspectives de croissance futures pour Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)

Perspectives de croissance futures pour Angel Oak Mortgage, Inc.

Analyse des principaux moteurs de croissance

Angel Oak Mortgage, Inc. est stratégiquement positionné pour tirer parti de plusieurs moteurs de croissance clés dans les années à venir. La société s'est activement engagée dans les innovations de produits, en particulier dans le segment non QM (hypothèque qualifié), où elle a connu une demande accrue. Au troisième trimestre de 2024, la société a acheté environ 264,8 millions de dollars de prêts hypothécaires résidentiels sans QM nouvellement originaires, avec un coupon moyen pondéré de 7.74% et un ratio de prêt-valeur (LTV) pondéré 70.0%.

Extensions du marché

La société se concentre également sur les extensions du marché, en particulier en augmentant ses activités de titrisation. Par exemple, il a participé à la titrisation AOMT 2024-3 48,7 millions de dollars. À la suite de cela, en octobre 2024, il a délivré la titrisation de l'AOMT 2024-10 soutenue par un pool de prêts hypothécaires résidentiels, s'élevant approximativement 316,8 millions de dollars.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les analystes prévoient que les revenus de l'entreprise se poursuivront, alimentés par la hausse prévue de l'activité d'origine hypothécaire. À la suite de récentes baisses de taux de la Réserve fédérale, qui ont abaissé le taux d'hypothèque fixe moyen moyen à 30 ans à 6.08%, l'activité d'origine hypothécaire a augmenté par 9.6% en août 2024. La société a déclaré un revenu d'intérêt net de 9,02 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024, par rapport à 7,41 millions de dollars pour la même période en 2023.

Initiatives et partenariats stratégiques

Les initiatives stratégiques jouent également un rôle crucial dans la stimulation future. La société a modifié ses facilités de financement de prêts afin de réduire les écarts de taux d'intérêt, améliorant sa capacité à financer des prêts supplémentaires. Par exemple, en octobre 2024, il a modifié une installation pour abaisser la tarification des taux d'intérêt à une gamme de 1,75% à 3,35%. Ces mesures devraient améliorer les marges bénéficiaires et faciliter les acquisitions de prêts supplémentaires.

Avantages compétitifs

Angel Oak Mortgage bénéficie des avantages concurrentiels qui le positionnent favorablement sur le marché. La société possède un portefeuille robuste avec une juste valeur d'environ 2,23 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, qui comprend un montant important de prêts hypothécaires résidentiels. De plus, son point de crédit moyen pondéré de 754 pour les prêts achetés indique un fort emprunteur profile, minimiser les risques par défaut.

Dans l'ensemble, la combinaison des innovations de produits, des extensions sur le marché, des partenariats stratégiques et des avantages concurrentiels positionne Angel Oak Mortgage pour une croissance soutenue du paysage hypothécaire en évolution.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Angel Oak Mortgage, Inc. (AOMR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.