Costco Wholesale Corporation (COST) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de Costco Wholesale Corporation (Costo)
Comprensión de los flujos de ingresos de Costco Wholesale Corporation
Ventas netas: En 2024, las ventas netas llegaron $ 249,625 millones, arriba de $ 237,710 millones en 2023, marcando un 5% de crecimiento año tras año. Esto sigue a un 7% de aumento en 2023 y un Aumento del 16% en 2022.
Desglose de ingresos por región:
- A NOSOTROS.: Aumentó por 4% en 2024 (anteriormente 7% en 2023).
- Canadá: Aumentó por 6% en 2024 (anteriormente 4% en 2023).
- Otros internacionales: Aumentó por 9% en 2024 (consistente con 2023).
Crecimiento comparable de ventas: Ventas comparables crecieron 5% en 2024, en comparación con 3% en 2023 y 14% en 2022. Este crecimiento se atribuye a un aumento en la frecuencia de compra, a pesar de una ligera disminución en el tamaño promedio de boletos.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Categorías de mercancías principales: Las ventas aumentaron con $ 10,639 millones, o 6%, en categorías de mercancías centrales durante 2024.
Almacén auxiliar y otros negocios: Los ingresos de estos segmentos aumentaron $ 1,276 millones, o 3%, dirigido por los servicios de farmacia, aunque esto fue parcialmente compensado por una disminución en las ventas de gasolina.
| Segmento | 2024 Ingresos (en millones) | 2023 ingresos (en millones) | Crecimiento año tras año (%) |
|---|---|---|---|
| Ventas netas | $249,625 | $237,710 | 5% |
| Mercancía central | $10,639 | No revelado | 6% |
| ANULARIO | $1,276 | No revelado | 3% |
| Tarifas de membresía | $4,828 | $4,580 | 5% |
Cambios significativos en las fuentes de ingresos
Durante 2024, los ingresos totales se vieron afectados por varios factores que incluyen:
- Una semana menos de ventas en comparación con el año anterior, que afectó las ventas totales.
- La deflación del precio de la gasolina, que impactó negativamente las ventas netas en aproximadamente $ 917 millones, o 39 puntos básicos.
- Cambios en los tipos de cambio de moneda extranjera, lo que resultó en un impacto negativo de aproximadamente $ 474 millones, o 20 puntos básicos.
Tarifas de membresía: Los ingresos por la tarifa de membresía aumentaron a $ 4,828 millones en 2024, arriba de $ 4,580 millones en 2023, reflejando un 5% de aumento. Este crecimiento fue impulsado por los nuevos registros de miembros y actualizaciones a la membresía ejecutiva.
Una inmersión profunda en Costco Wholesale Corporation (Costo) Rentabilidad
Una profundidad en la rentabilidad de Costco Wholesale Corporation
Margen de beneficio bruto: En 2024, el margen de beneficio bruto fue 10.92%, un aumento de 10.57% en 2023 y 10.48% en 2022. El margen bruto en términos de dólar para 2024 fue $ 27,267 millones, en comparación con $ 25,124 millones en 2023 y $ 23,348 millones en 2022.
Margen de beneficio operativo: La ganancia operativa para 2024 fue $ 4,457 millones, reflejando un aumento de $ 4,212 millones en 2023. El margen operativo fue 1.79% en 2024, en comparación con 1.77% en 2023.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto aumentó a 2.95% en 2024 de 2.64% en 2023. El ingreso neto para 2024 fue $ 7,367 millones, arriba de $ 6,292 millones en 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
En los últimos tres años fiscales, las métricas de rentabilidad han mostrado una tendencia positiva:
| Año | Margen de beneficio bruto | Margen de beneficio operativo | Margen de beneficio neto | Ingresos netos ($ millones) |
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 10.48% | 1.78% | 2.63% | 5,915 |
| 2023 | 10.57% | 1.77% | 2.64% | 6,292 |
| 2024 | 10.92% | 1.79% | 2.95% | 7,367 |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
En comparación con los promedios de la industria, las métricas de rentabilidad de Costco son competitivas:
- Margen bruto: El promedio de la industria es aproximadamente 10.5%.
- Margen operativo: El promedio de la industria está cerca 3%.
- Margen neto: El promedio de la industria es aproximadamente 2.5%.
Análisis de la eficiencia operativa
La compañía se ha centrado constantemente en la gestión de costos, que es evidente en lo siguiente:
- SG & A Gastos: Para 2024, los gastos totales de SG y A fueron $ 22,810 millones, representando 9.14% de ventas netas.
- Gasto de interés: El gasto de interés fue $ 169 millones en 2024, ligeramente arriba de $ 160 millones en 2023.
- Gastos de capital: Los gastos de capital para 2024 totalizaron $ 4,710 millones, indicando una fuerte inversión en capacidades operativas.
La tendencia en los márgenes brutos indica un cambio positivo, con el porcentaje de margen bruto aumentando 35 puntos básicos en 2024. Esta mejora se atribuye a Warehouse Aordilares y otras empresas, junto con la ausencia de cargos anteriores relacionados con las operaciones discontinuadas.
En general, la eficiencia operativa de Costco, reflejada en sus tendencias de margen bruto y estrategias de gestión de costos, la posiciona favorablemente contra sus pares en el sector minorista.
Deuda versus capital: cómo Costco Wholesale Corporation (Costo) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Costco Wholesale Corporation financia su crecimiento
La compañía tiene una deuda total de $ 5,897 millones A partir del 1 de septiembre de 2024, que incluye $ 103 millones en pasivos corrientes y $ 5,794 millones en deuda a largo plazo.
A partir del 1 de septiembre de 2024, la relación deuda / capital se encuentra en 0.25, indicando un enfoque conservador para el apalancamiento en comparación con el promedio de la industria minorista de aproximadamente 0.75.
En 2024, la compañía emitió $ 498 millones en deuda a largo plazo a través de cuatro notas superiores garantizadas con tasas de interés fijas que van desde 1.400% a 2.120%. La compañía mantiene una fuerte calificación crediticia de A de Standard & Poor's, reflejando su estabilidad financiera y bajo riesgo.
Para equilibrar su financiamiento, la compañía utiliza deuda y capital. En 2024, los dividendos en efectivo declarados totalizaron $ 8,589 millones, demostrando un compromiso de devolver el valor a los accionistas mientras mantiene suficiente flujo de efectivo de las operaciones de $ 11,339 millones.
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) | Tasa de interés |
|---|---|---|
| Porción actual de deuda a largo plazo | $103 | N / A |
| Deuda a largo plazo | $5,794 | 1.400% - 2.120% |
| Deuda total | $5,897 | N / A |
El enfoque de financiación de la Compañía demuestra un saldo estratégico, con un enfoque en minimizar los niveles de deuda al tiempo que garantiza recursos adecuados para el crecimiento y los rendimientos de los accionistas. En 2024, el efectivo neto utilizado en las actividades de financiación fue $ 10,764 millones, significativamente más alto que el $ 2,614 millones Registrado en 2023, principalmente debido al aumento de los pagos de dividendos y los pagos de la deuda.
En general, la estrategia de financiación de la Compañía, caracterizada por los bajos niveles de deuda, un índice conservador de deuda / capital y un flujo de efectivo robusto, la posiciona bien para el crecimiento sostenible y la mejora del valor de los accionistas.
Evaluar la liquidez de Costco Wholesale Corporation (Costo)
Evaluación de la liquidez de Costco Wholesale Corporation
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para Costco Wholesale Corporation al 1 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
| Activos actuales (en millones) | Pasivos corrientes (en millones) | Relación actual |
|---|---|---|
| $34,246 | $35,464 | 0.97 |
La relación rápida, que excluye los inventarios de los activos actuales, se determina de la siguiente manera:
| Activos rápidos (en millones) | Pasivos corrientes (en millones) | Relación rápida |
|---|---|---|
| $15,599 | $35,464 | 0.44 |
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo, calculado como activos corrientes menos pasivos corrientes, se encuentra en:
| Activos actuales (en millones) | Pasivos corrientes (en millones) | Capital de trabajo (en millones) |
|---|---|---|
| $34,246 | $35,464 | ($1,218) |
Estados de flujo de efectivo Overview
El estado de flujo de efectivo detalla los siguientes flujos de efectivo para el año fiscal que finaliza el 1 de septiembre de 2024:
| Tipo de flujo de caja | 2024 (en millones) | 2023 (en millones) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $11,339 | $11,068 |
| Actividades de inversión | ($4,409) | ($4,972) |
| Actividades financieras | ($10,764) | ($2,614) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A partir del 1 de septiembre de 2024, la compañía posee efectivo y equivalentes de efectivo de:
| Efectivo y equivalentes de efectivo (en millones) | Inversiones a corto plazo (en millones) | Liquidez total (en millones) |
|---|---|---|
| $9,906 | $1,238 | $11,144 |
Cantidad de cuentas por cobrar de la tarjeta de crédito y débito sin resolver a aproximadamente $ 2,519 millones, se espera que se asiente en cuatro días.
Las obligaciones contractuales materiales incluyen:
| Tipo de obligación | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Deuda a largo plazo | $5,794 |
| Pasivos de arrendamiento operativo | $2,375 |
| Otros pasivos a largo plazo | $2,576 |
En general, si bien las relaciones actuales y rápidas indican posibles problemas de liquidez, las reservas de efectivo sustanciales y las inversiones a corto plazo mitigan los riesgos inmediatos.
¿Costco Wholesale Corporation (Costo) está sobrevaluada o infravalorada?
Análisis de valoración
Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, las métricas de dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual es 51.0 basado en las últimas ganancias por acción (EPS) de $16.56 para el año fiscal 2024.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se encuentra en 3.4, calculado usando un valor en libros por acción de $7.83.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es 26.5, considerando el valor empresarial de aproximadamente $ 200 mil millones y ebitda de $ 7.53 mil millones para 2024.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha visto fluctuaciones significativas. Aquí hay puntos de datos clave:
| Fecha | Precio de las acciones | Cambiar (%) |
|---|---|---|
| Octubre de 2023 | $850.00 | - |
| Enero de 2024 | $865.00 | +1.18% |
| Abril de 2024 | $880.00 | +1.73% |
| Julio de 2024 | $845.00 | -3.98% |
| Septiembre de 2024 | $840.00 | -0.59% |
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento actual de dividendos es 2.3%basado en un dividendo anual de $19.36 por acción. La relación de pago se encuentra en 116% de ingresos netos, lo que indica que los dividendos exceden las ganancias.
Consenso de analista
Las recomendaciones de los analistas para la acción revelan una calificación de consenso de Sostener, con algunos analistas que sugieren un potencial de crecimiento futuro dado el aumento constante de los ingresos de la compañía y la sólida posición del mercado. El precio objetivo promedio establecido por los analistas es aproximadamente $860.
Riesgos clave que enfrenta Costco Wholesale Corporation (Costo)
Riesgos clave que enfrenta Costco Wholesale Corporation
La salud financiera de la empresa está influenciada por varios riesgos internos y externos que pueden afectar las operaciones y la rentabilidad. Los factores de riesgo clave incluyen la competencia de la industria, los cambios regulatorios y las condiciones del mercado.
Competencia de la industria
El sector mayorista minorista es altamente competitivo, con numerosos jugadores compitiendo por la cuota de mercado. La compañía enfrenta la competencia de otros clubes de almacén, minoristas de descuento y plataformas de comercio electrónico. En 2024, la compañía reportó ventas netas de $ 249,625 millones, lo que refleja un aumento del 5% de $ 237,710 millones en 2023. Sin embargo, las presiones de la competencia pueden afectar las estrategias de precios y los márgenes de ganancias.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones, particularmente en las leyes laborales, las normas ambientales y las políticas comerciales, plantean riesgos para las operaciones comerciales. La tasa impositiva efectiva para la compañía en 2024 fue del 24.4%, una ligera disminución del 25.9% en 2023. Los costos de cumplimiento regulatorio pueden aumentar los gastos operativos y el impacto de la rentabilidad.
| Año | Tasa impositiva efectiva | Ingresos netos ($ millones) |
|---|---|---|
| 2022 | 25.9% | 5,915 |
| 2023 | 25.9% | 6,292 |
| 2024 | 24.4% | 7,367 |
Condiciones de mercado
Las condiciones fluctuantes del mercado, incluidas las presiones inflacionarias, pueden afectar negativamente el desempeño financiero de la compañía. Durante 2024, el precio promedio por galón de gasolina disminuyó en un 3%, impactando negativamente las ventas netas en $ 917 millones. La capacidad de la compañía para administrar los costos de manera efectiva durante los períodos inflacionarios es crucial para mantener los márgenes de ganancias.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos surgen de las interrupciones de la cadena de suministro, lo que puede afectar los niveles de inventario y la disponibilidad del producto. La compañía informó inventarios de mercancías de $ 18,647 millones en 2024, un aumento de $ 16,651 millones en 2023. Los proveedores pueden enfrentar desafíos que podrían limitar la capacidad de la Compañía para adquirir bienes a precios competitivos, lo que puede conducir a desacuerdo y perder ventas.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen fluctuaciones en los tipos de cambio, particularmente dado que el 28% de las ventas netas provienen de operaciones internacionales. Estas fluctuaciones pueden afectar negativamente los ingresos y los márgenes de ganancias. Las operaciones internacionales de la compañía generaron $ 4,828 millones en tarifas de membresía en 2024, lo que representa un aumento del 5%.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos incluyen los planes de expansión de la compañía y la ejecución de nuevas aperturas de almacén. En 2024, la compañía abrió 30 nuevos almacenes. Si bien la expansión puede impulsar el crecimiento de las ventas, también requiere una inversión de capital significativa y puede no producir rendimientos inmediatos si las condiciones del mercado son desfavorables.
Estrategias de mitigación
La compañía emplea varias estrategias para mitigar los riesgos, incluida la diversificación de su base de proveedores, mejorar la gestión de la cadena de suministro y ajustar las estrategias de precios para responder a las condiciones del mercado. La compañía se ha comprometido a gastos de capital de $ 4,710 millones en 2024, destinado a mantener la eficiencia operativa y expandir su huella.
Perspectivas de crecimiento futuro para Costco Wholesale Corporation (Costo)
Perspectivas de crecimiento futuro para la corporación mayorista de Costco
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía se centra en varios impulsores de crecimiento clave que incluyen:
- Innovaciones de productos: Se espera que la mejora continua en las ofertas de productos, especialmente en artículos de etiqueta privada, impulse las ventas. El porcentaje de margen bruto aumentó a 10.92% en 2024, arriba de 10.57% en 2023.
- Expansiones del mercado: La compañía abrió 30 nuevos almacenes en 2024, con planes de abrirse a 29 almacenes nuevos adicionales en 2025.
- Adquisiciones: Si bien no se han revelado adquisiciones significativas para 2024, la compañía mantiene un enfoque estratégico para adquisiciones potenciales que se alinean con su estrategia de crecimiento.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para 2025, las proyecciones de ingresos indican un crecimiento potencial de 5% a 7% Basado en tendencias históricas y planes de expansión. Estimaciones de ganancias para el ingreso neto del proyecto fiscal 2025 para alcanzar potencialmente $ 8 mil millones, reflejando el crecimiento del $ 7.367 mil millones reportado en 2024.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
La compañía ha iniciado varias asociaciones estratégicas destinadas a mejorar las capacidades de comercio electrónico y mejorar la eficiencia de la cadena de suministro. Las ventas de comercio electrónico aumentaron por 16% en 2024, lo que indica un fuerte potencial de crecimiento en el comercio minorista en línea.
Ventajas competitivas
La compañía se beneficia de varias ventajas competitivas, incluidas:
- Modelo de membresía fuerte: Las tarifas de membresía aumentaron por 5% a $ 4.828 mil millones en 2024.
- Altas tasas de renovación: Las tasas de renovación de la membresía se mantuvieron en 92.9% en los Estados Unidos y Canadá.
- Economías de escala: La gran escala de la compañía permite costos más bajos y mejores estrategias de precios, manteniendo una ventaja competitiva en precios y variedad de productos.
Tabla de oportunidades de crecimiento
| Impulsor de crecimiento | 2024 rendimiento | Proyección 2025 |
|---|---|---|
| Nuevas aperturas de almacén | 30 nuevas ubicaciones | Hasta 29 nuevas ubicaciones planificadas |
| Crecimiento de ventas netas | Aumento del 5% a $ 249.625 mil millones | Se proyectó un crecimiento del 5-7% |
| Ingresos de la tarifa de membresía | $ 4.828 mil millones, un 5% más | Aumento estimado de $ 370 millones en los próximos dos años |
| Crecimiento del comercio electrónico | Aumento del 16% | Expansión continua anticipada |
Estos elementos destacan colectivamente las sólidas oportunidades de crecimiento disponibles para la empresa, posicionándolo favorablemente para el éxito continuo en el sector minorista.
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