Dow Inc. (DOW) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos Dow Inc. (Dow)
Comprender los flujos de ingresos de Dow Inc.
El desempeño financiero de Dow Inc. está impulsado principalmente por sus diversas fuentes de ingresos. La compañía genera ingresos a través de varios segmentos, con un enfoque notable en plásticos de embalaje y especialidades, intermedios e infraestructura industriales, y materiales y recubrimientos de rendimiento.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
A partir del tercer trimestre de 2024, Dow Inc. reportó las siguientes ventas netas por segmento:
| Segmento | Ventas netas (tercer trimestre de 2024, en millones) | Ventas netas (tercer trimestre de 2023, en millones) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|
| Embalaje y plásticos especializados | $5,516 | $5,454 | 1% |
| Intermedios e infraestructura industriales | $2,962 | $3,035 | -2% |
| Materiales y recubrimientos de rendimiento | $2,214 | $2,130 | 4% |
| Corporativo | $187 | $111 | 68% |
| Total | $10,879 | $10,730 | 1% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
En los primeros nueve meses de 2024, Dow Inc. registró ventas netas de $ 32,559 millones, una disminución del 4% de $ 34,001 millones en el mismo período de 2023. La disminución de los ingresos se atribuyó a una disminución del 5% en los precios locales y un 1% aumento en el volumen.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la contribución de cada segmento a los ingresos totales fue la siguiente:
| Segmento | Ventas netas (nueve meses 2024, en millones) | Ventas netas (nueve meses 2023, en millones) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|
| Embalaje y plásticos especializados | $16,461 | $17,508 | -6% |
| Intermedios e infraestructura industriales | $8,921 | $9,590 | -7% |
| Materiales y recubrimientos de rendimiento | $6,609 | $6,603 | 0% |
| Corporativo | $568 | $300 | 89% |
| Total | $32,559 | $34,001 | -4% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
El cambio más significativo en las fuentes de ingresos para el tercer trimestre de 2024 se observó en el segmento corporativo, que vio un aumento del 68% en las ventas netas debido a un mejor rendimiento en las operaciones de seguros. Por el contrario, el segmento de plásticos de embalaje y especialidad experimentó una disminución del 6% en las ventas netas durante los primeros nueve meses de 2024, impulsado por precios locales y presiones de volumen más bajos. Los intermedios e infraestructura industriales también enfrentaron desafíos, con una disminución del 7% en las ventas netas en comparación con el año anterior.
En general, las ventas netas totales de la compañía aumentaron un 1% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el año anterior, lo que refleja el rendimiento mixto en sus segmentos operativos y regiones geográficas.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Dow Inc. (Dow)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Dow Inc.
Margen de beneficio bruto: Durante los primeros nueve meses de 2024, el margen de beneficio bruto fue aproximadamente 11.61%, en comparación con 12.35% para el mismo período en 2023. La ganancia bruta para los primeros nueve meses de 2024 fue $ 3,771 millones en ventas netas de $ 32,559 millones.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para los primeros nueve meses de 2024 fue 1.97%, abajo de 2.78% En los primeros nueve meses de 2023. EBIT operativo durante los primeros nueve meses de 2024 fue $ 641 millones.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los primeros nueve meses de 2024 fue 3.59%, en comparación con 2.04% En los primeros nueve meses de 2023. Ingresos netos disponibles para los accionistas comunes durante los primeros nueve meses de 2024 fue $ 1,169 millones.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Comparando los primeros nueve meses de 2024 con el mismo período en 2023:
- El beneficio bruto disminuyó de $ 4,186 millones a $ 3,771 millones.
- EBIT operativo caído de $ 902 millones a $ 641 millones.
- El ingreso neto aumentó de $ 694 millones a $ 1,169 millones.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
| Métrico | Dow Inc. (2024) | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 11.61% | 15.20% |
| Margen de beneficio operativo | 1.97% | 8.50% |
| Margen de beneficio neto | 3.59% | 5.70% |
Análisis de la eficiencia operativa
En los primeros nueve meses de 2024, el costo de las ventas fue $ 28,788 millones, lo que resulta en un costo de ventas como un porcentaje de ventas netas de 88.7%. Este es un ligero aumento de 88.5% en los primeros nueve meses de 2023.
Los gastos de investigación y desarrollo fueron $ 608 millones Durante los primeros nueve meses de 2024, en comparación con $ 616 millones en los primeros nueve meses de 2023.
La relación operativa de conversión de flujo de efectivo durante los primeros nueve meses de 2024 fue 48.9%, una disminución de 84.7% en los primeros nueve meses de 2023.
En general, la compañía ha enfrentado desafíos para mantener la rentabilidad en medio de las fluctuaciones en los precios locales y los costos operativos, impactando negativamente los márgenes brutos y operativos.
Deuda vs. Equidad: Cómo Dow Inc. (Dow) financia su crecimiento
Deuda versus patrimonio: cómo Dow Inc. financia su crecimiento
Niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, Dow Inc. informó una deuda total a largo plazo de $ 16,164 millones, en comparación con $ 14,907 millones A finales de 2023. Los billetes a corto plazo a los bancos y otros prestamistas se pararon en $ 111 millones A partir del 30 de septiembre de 2024, de $ 62 millones al 31 de diciembre de 2023.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital para Dow Inc. fue aproximadamente 0.86 al 30 de septiembre de 2024, calculado como pasivos totales de $ 59,389 millones y equidad total de $ 18,841 millones. Esta relación está por debajo del promedio de la industria de alrededor 1.0, sugiriendo un enfoque más conservador para el aprovechamiento.
Emisiones de deuda recientes
En el primer trimestre de 2024, la compañía emitió $ 1.25 mil millones de notas senior no garantizadas, que incluían $ 600 millones de 5.15% de notas adeudadas en 2034 y $ 650 millones de 5.60% de notas adeudadas en 2054. En total, la Compañía emitió $ 1,443 millones en deuda a largo plazo durante los primeros nueve meses de 2024.
Calificaciones crediticias
A partir del 1 de julio de 2024, Dow Inc. recibió las siguientes calificaciones crediticias: Fitch Ratings afirmó una calificación a largo plazo de BBB+ y una calificación a corto plazo de F1; Moody ha asignado una calificación a largo plazo de BAA1 y una calificación a corto plazo de P-2; Standard & Poor's lo calificó Bbb con una calificación a corto plazo de A-2. Todas las calificaciones fueron afirmadas con una perspectiva estable.
Actividad de refinanciación de la deuda
En el segundo trimestre de 2024, Dow Inc. redimió un total de $ 100 millones de varias notas, lo que resulta en una ganancia antes de impuestos de $ 5 millones sobre la extinción temprana de la deuda. La compañía también reembolsada $ 77 millones de deuda a largo plazo durante los primeros nueve meses de 2024.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Dow Inc. mantiene un enfoque equilibrado entre el financiamiento de la deuda y el financiamiento de capital. La compañía ha cometido facilidades de crédito por un total $ 8.4 mil millones Al 30 de septiembre de 2024, asegurando liquidez para las necesidades operativas al tiempo que gestiona los gastos de capital de manera efectiva. La compañía también informó en efectivo y equivalentes de efectivo de $ 2,883 millones en la misma fecha, indicando una posición de liquidez sólida.
| Métrica financiera | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Deuda total a largo plazo (30 de septiembre de 2024) | $16,164 |
| Deuda total a corto plazo (30 de septiembre de 2024) | $111 |
| Relación deuda / capital | 0.86 |
| Facilidades de crédito disponibles | $8,400 |
| Equivalentes de efectivo y efectivo (30 de septiembre de 2024) | $2,883 |
Evaluar la liquidez de Dow Inc. (Dow)
Evaluar la liquidez de Dow Inc.
Activos actuales: $ 17,977 millones (al 30 de septiembre de 2024)
Pasivos corrientes: $ 10,827 millones (al 30 de septiembre de 2024)
Capital de trabajo neto: $ 7,150 millones (al 30 de septiembre de 2024)
Relación actual: 1.66: 1 (al 30 de septiembre de 2024)
Relación rápida: 1.25: 1 (calculado como (activos corrientes - inventarios) / pasivos corrientes)
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual disminuyó de 1.77:1 A finales de 2023 a 1.66:1. Esto indica una disminución en la posición de liquidez. El capital de trabajo neto también disminuyó de $ 7,657 millones A finales de 2023 a $ 7,150 millones en 2024.
| Métrico | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|---|
| Activos actuales | $ 17,977 millones | $ 17,614 millones |
| Pasivos corrientes | $ 10,827 millones | $ 9,957 millones |
| Capital de trabajo neto | $ 7,150 millones | $ 7,657 millones |
| Relación actual | 1.66:1 | 1.77:1 |
Estados de flujo de efectivo Overview
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024:
- Efectivo proporcionado por actividades operativas: $ 2,100 millones
- Efectivo utilizado para actividades de inversión: $ (1,456) millones
- Efectivo utilizado para actividades de financiación: $ (723) millones
El efectivo proporcionado por las actividades operativas disminuyó de $ 3,540 millones en 2023 a $ 2,100 millones en 2024. Esta disminución se atribuye a los ajustes de ganancias en efectivo y los cambios de capital de trabajo.
| Categoría de flujo de caja | 30 de septiembre de 2024 | 30 de septiembre de 2023 |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $ 2,100 millones | $ 3,540 millones |
| Actividades de inversión | $ (1,456) millones | $ (1,846) millones |
| Actividades financieras | $ (723) millones | $ (2,404) millones |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó efectivo y equivalentes de efectivo de $ 2,883 millones, una disminución de $ 2,987 millones A finales de 2023. La compañía mantiene una fuerte posición de liquidez con fuentes de liquidez total de $ 12.7 mil millones, incluidas las instalaciones de crédito no pagadas de $ 8.4 mil millones.
A pesar de una disminución en el flujo de efectivo de las operaciones, la presencia de importantes facilidades de crédito comprometidas y disponibles respalda la liquidez de la compañía. La compañía no tiene los vencimientos significativos de la deuda a largo plazo hasta 2027, lo que mejora su flexibilidad financiera.
| Métricas de liquidez | Cantidad |
|---|---|
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 2,883 millones |
| Fuentes de liquidez total | $ 12.7 mil millones |
| Capacidades de crédito no arrancadas | $ 8.4 mil millones |
| Vencimientos de la deuda a largo plazo hasta | 2027 |
En general, si bien existen algunas preocupaciones sobre la disminución del flujo de efectivo de las operaciones y las métricas de capital de trabajo, la compañía mantiene suficiente liquidez y flexibilidad financiera para cumplir con sus obligaciones.
¿Dow Inc. (Dow) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
La valoración de una empresa es un factor crítico para los inversores, y puede evaluarse a través de varias métricas financieras. El siguiente análisis se centra en las relaciones clave, las tendencias de rendimiento de las acciones, los rendimientos de dividendos y el consenso de analistas para la compañía en cuestión a partir de 2024.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se calcula utilizando las ganancias por acción (EPS). Para el tercer trimestre de 2024, el EPS fue $0.30 en comparación con $0.42 en el tercer trimestre de 2023. Las ganancias de doce meses (TTM) por acción para 2024 son $1.65, conduciendo a una relación P/E de aproximadamente 12.7 basado en un precio de acciones de $20.93 A finales de septiembre de 2024.
Relación de precio a libro (P/B)
El valor en libros por acción se deriva del capital total de los accionistas. Al 30 de septiembre de 2024, el capital total de los accionistas era $ 18.3 mil millones con 702.3 millones Acciones en circulación, lo que resulta en un valor en libros por acción de aproximadamente $26.00. Usando el precio actual de las acciones de $20.93, la relación P/B es aproximadamente 0.81.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El valor empresarial (EV) se calcula como capitalización de mercado más deuda total menos efectivo y equivalentes. La capitalización de mercado es $ 14.7 mil millones, la deuda total es $ 12.3 mil millonesy los equivalentes de efectivo son $ 2.88 mil millones. Esto da como resultado un EV de aproximadamente $ 24.1 mil millones. El EBITDA durante los últimos doce meses es $ 4.3 mil millones, dando como resultado una relación EV/EBITDA de aproximadamente 5.6.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado significativamente, comenzando alrededor de $30.00 en octubre de 2023, alcanzando su punto máximo en $35.00 en diciembre de 2023, y luego declinando aproximadamente $20.93 para septiembre de 2024. Esto representa una disminución de 30% durante el año.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía declaró dividendos de $0.70 por acción trimestralmente, lo que resulta en un dividendo anual de $2.80. Basado en el precio actual de las acciones de $20.93, el rendimiento de dividendos es aproximadamente 13.4%. La relación de pago, calculada como dividendos por acción divididos por ganancias por acción, es aproximadamente 42.4% basado en el TTM EPS de $1.65.
Consenso de analista
Las calificaciones de los analistas a partir de octubre de 2024 reflejan un consenso de Sostener con un precio objetivo de aproximadamente $25.00. De los analistas que cubren el stock, 55% Recomendar sostener, 30% Recomendar comprar, y 15% Recomendar vender.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 12.7 |
| Relación p/b | 0.81 |
| Relación EV/EBITDA | 5.6 |
| Precio de las acciones actual | $20.93 |
| 12 meses de altura | $35.00 |
| Mínimo de 12 meses | $20.93 |
| Rendimiento de dividendos | 13.4% |
| Relación de pago | 42.4% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Dow Inc. (Dow)
Los riesgos clave enfrentan Dow Inc.
Dow Inc. enfrenta una variedad de factores de riesgo internos y externos que pueden afectar significativamente su salud financiera. A continuación se encuentran algunos de los riesgos clave identificados:
Competencia de la industria
La industria química es altamente competitiva, con numerosos jugadores compitiendo por la cuota de mercado. Dow Inc. compite con las principales empresas como BASF, DuPont y Lyondellbasell. En el tercer trimestre de 2024, Dow informó ventas netas de $ 10.879 mil millones, un aumento marginal de $ 10.730 mil millones en el mismo trimestre de 2023, lo que indica presiones competitivas para mantener el crecimiento de los ingresos.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones ambientales pueden presentar riesgos significativos. La Compañía está sujeta a diversas leyes y regulaciones sobre la protección del medio ambiente, la salud y la seguridad. En el tercer trimestre de 2024, el Ebit operativo de Dow reflejó una pérdida de $ 64 millones, en parte debido al aumento de los costos asociados con el cumplimiento y las medidas ambientales.
Condiciones de mercado
Las fluctuaciones en las condiciones económicas globales pueden afectar la demanda de productos de Dow. Por ejemplo, la compañía experimentó un 4% de disminución en ventas netas en los primeros nueve meses de 2024, cayendo a $ 32.559 mil millones de $ 34.001 mil millones En el mismo período de 2023. Esta disminución destaca la sensibilidad de su rendimiento a una dinámica de mercado más amplia.
Riesgos operativos
Dow enfrenta riesgos operativos, incluidas las interrupciones de la cadena de suministro e ineficiencias de producción. La compañía registró cargos por deterioro de $ 7 millones relacionado con las redacciones de activos en el tercer trimestre de 2024. Tales problemas operativos pueden afectar negativamente la rentabilidad y la eficiencia operativa.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen fluctuaciones en las tasas de interés y los tipos de cambio de divisas. En los primeros nueve meses de 2024, el gasto de interés de Dow aumentó a $ 595 millones, arriba de $ 549 millones En el mismo período de 2023. Este aumento refleja mayores costos de endeudamiento, lo que puede forzar el desempeño financiero.
Riesgos estratégicos
Las decisiones estratégicas de Dow, como adquisiciones o desinversiones, conllevan riesgos inherentes. La Compañía completó la adquisición de Circulus Holdings para aproximadamente $ 130 millones En agosto de 2024, que puede implicar riesgos de integración.
Estrategias de mitigación
Para mitigar estos riesgos, Dow ha implementado varias estrategias:
- Gestión de costos: La compañía ha emprendido programas de reestructuración destinados a reducir los costos operativos y mejorar la eficiencia.
- Cartera de productos diverso: Dow mantiene una amplia gama de productos para amortiguar la volatilidad del mercado.
- Flexibilidad financiera: Efectivo y liquidez comprometida fueron $ 12.7 mil millones Al 30 de septiembre de 2024, asegurando que la empresa pueda cumplir con las obligaciones financieras.
Resumen de indicadores de salud financiera
| Indicador | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Ventas netas | $ 10.879 mil millones | $ 10.730 mil millones |
| Ebit operativo | ($ 64 millones) | ($ 50 millones) |
| Gasto de interés | $ 199 millones | $ 192 millones |
| Lngresos netos | $ 214 millones | $ 302 millones |
| Efectivo y liquidez comprometida | $ 12.7 mil millones | N / A |
Perspectivas de crecimiento futuro para Dow Inc. (Dow)
Perspectivas de crecimiento futuro para Dow Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía se está centrando en varios impulsores de crecimiento clave, incluidos:
- Innovaciones de productos: Dow Inc. continúa invirtiendo mucho en investigación y desarrollo, con gastos de I + D por un total $ 208 millones en el tercer trimestre de 2024, en comparación con $ 197 millones en el tercer trimestre 2023.
- Expansiones del mercado: La compañía informó ventas netas de $ 10.9 mil millones En el tercer trimestre de 2024, un aumento del 1% de $ 10.7 mil millones en el tercer trimestre 2023.
- Adquisiciones: En agosto de 2024, Dow Inc. adquirió Circulus Holdings, una compañía de reciclaje mecánico, para aproximadamente $ 130 millones.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Se prevé que el crecimiento de los ingresos futuros sea impulsado por la demanda en los mercados resistentes. La compañía espera ganancias subyacentes de más de $ 3 mil millones Para 2030. Durante los primeros nueve meses de 2024, las ventas netas se informaron en $ 32.6 mil millones, abajo de $ 34.0 mil millones en el mismo período de 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
Las iniciativas estratégicas incluyen:
- Finalización de una revisión estratégica de activos seleccionados en Europa, centrándose principalmente en optimizar la huella de activos globales, particularmente dentro del segmento de poliuretanos.
- Las asociaciones destinadas a mejorar las capacidades de producción y el alcance del mercado, particularmente en materiales sostenibles y reciclaje.
Ventajas competitivas
Dow Inc. mantiene varias ventajas competitivas que lo posicionan para el crecimiento:
- Huella de costos: La compañía ha aprovechado su escala global para mantener los precios competitivos.
- Fuerte posición financiera: Al 30 de septiembre de 2024, Dow Inc. tenía efectivo y equivalentes de efectivo de $ 2.883 mil millones.
- Calificaciones crediticias sólidas: Las calificaciones de Fitch afirmaron un BBB+ Calificación con una perspectiva estable en julio de 2024.
Resumen financiero
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Primeros nueve meses 2024 | Primeros nueve meses 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ventas netas | $ 10.879 mil millones | $ 10.730 mil millones | $ 32.559 mil millones | $ 34.001 mil millones |
| Ebit operativo | $ 641 millones | $ 626 millones | $ 1.87 mil millones | $ 1.82 mil millones |
| Lngresos netos | $ 214 millones | $ 302 millones | $ 1.169 mil millones | $ 694 millones |
| Ganancias por acción | $0.30 | $0.42 | $1.65 | $0.97 |
A medida que la compañía continúa innovando y expandiéndose a nuevos mercados, está estratégicamente posicionado para aprovechar sus ventajas competitivas e impulsar el crecimiento futuro.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Dow Inc. (DOW) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Dow Inc. (DOW)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Dow Inc. (DOW)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.