Dow Inc. (DOW) Bundle
Comprendre Dow Inc. (DOW) Stronces de revenus
Comprendre les sources de revenus de Dow Inc.
La performance financière de Dow Inc. est principalement motivée par ses diverses sources de revenus. L'entreprise génère des revenus à travers divers segments, avec un accent notable sur les plastiques d'emballage et de spécialité, les intermédiaires industriels et les infrastructures, et les matériaux et les revêtements de performance.
Répartition des sources de revenus primaires
Au troisième trimestre de 2024, Dow Inc. a déclaré les ventes nettes suivantes par segment:
| Segment | Ventes nettes (TC 2024, en millions) | Ventes nettes (T3 2023, en millions) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|
| Emballage et plastiques spécialisés | $5,516 | $5,454 | 1% |
| Intermédiaires et infrastructures industrielles | $2,962 | $3,035 | -2% |
| Matériaux et revêtements de performance | $2,214 | $2,130 | 4% |
| Corporatif | $187 | $111 | 68% |
| Total | $10,879 | $10,730 | 1% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Au cours des neuf premiers mois de 2024, Dow Inc. a enregistré des ventes nettes de 32 559 millions de dollars, une baisse de 4% contre 34 001 millions de dollars au cours de la même période de 2023. La baisse des revenus a été attribuée à une baisse de 5% des prix locaux et à 1% de 1% augmentation du volume.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, la contribution de chaque segment au chiffre d'affaires total était la suivante:
| Segment | Ventes nettes (neuf mois 2024, en millions) | Ventes nettes (neuf mois 2023, en millions) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|
| Emballage et plastiques spécialisés | $16,461 | $17,508 | -6% |
| Intermédiaires et infrastructures industrielles | $8,921 | $9,590 | -7% |
| Matériaux et revêtements de performance | $6,609 | $6,603 | 0% |
| Corporatif | $568 | $300 | 89% |
| Total | $32,559 | $34,001 | -4% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Le changement le plus important des sources de revenus pour le troisième trimestre de 2024 a été observé dans le segment des entreprises, qui a connu une augmentation de 68% des ventes nettes en raison de l'amélioration des performances des opérations d'assurance. À l'inverse, le segment des plastiques Packaging & Specialty Plastics a connu une baisse de 6% des ventes nettes pour les neuf premiers mois de 2024, tirée par la baisse des prix locaux et des pressions de volume. Les intermédiaires et les infrastructures industriels ont également été confrontés à des défis, avec une baisse de 7% des ventes nettes par rapport à l'année précédente.
Dans l’ensemble, les ventes nettes totales de la société ont augmenté de 1% au troisième trimestre de 2024 par rapport à l’année précédente, reflétant des performances mitigées dans ses segments opérationnels et ses régions géographiques.
Une plongée profonde dans Dow Inc. (Dow) rentable
Une plongée profonde dans la rentabilité de Dow Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf premiers mois de 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 11.61%, par rapport à 12.35% pour la même période en 2023. Le bénéfice brut pour les neuf premiers mois de 2024 était 3 771 millions de dollars sur les ventes nettes de 32 559 millions de dollars.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf premiers mois de 2024 1.97%, à partir de 2.78% Au cours des neuf premiers mois de 2023. Le fonctionnement de l'EBIT pour les neuf premiers mois de 2024 était 641 millions de dollars.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf premiers mois de 2024 était 3.59%, par rapport à 2.04% Au cours des neuf premiers mois de 2023. Le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires pour les neuf premiers mois de 2024 était 1 169 millions de dollars.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Comparaison des neuf premiers mois de 2024 à la même période en 2023:
- Le bénéfice brut a diminué de 4 186 millions de dollars à 3 771 millions de dollars.
- EBIT de fonctionnement est tombé de 902 millions de dollars à 641 millions de dollars.
- Le résultat net a augmenté de 694 millions de dollars à 1 169 millions de dollars.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
| Métrique | Dow Inc. (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 11.61% | 15.20% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 1.97% | 8.50% |
| Marge bénéficiaire nette | 3.59% | 5.70% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Au cours des neuf premiers mois de 2024, le coût des ventes était 28 788 millions de dollars, entraînant un coût des ventes en pourcentage de ventes nettes 88.7%. C'est une légère augmentation de 88.5% dans les neuf premiers mois de 2023.
Les dépenses de recherche et de développement étaient 608 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2024, par rapport à 616 millions de dollars dans les neuf premiers mois de 2023.
Le rapport de conversion de flux de trésorerie d'exploitation pour les neuf premiers mois de 2024 était 48.9%, une diminution de 84.7% dans les neuf premiers mois de 2023.
Dans l'ensemble, la société a été confrontée à des défis dans le maintien de la rentabilité au milieu des fluctuations des prix locaux et des coûts opérationnels, ce qui a un impact négatif sur les marges brutes et opérationnelles.
Dette vs Équité: comment Dow Inc. (DOW) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Dow Inc. finance sa croissance
Niveau de dette
Au 30 septembre 2024, Dow Inc. a déclaré une dette totale à long terme de 16 164 millions de dollars, par rapport à 14 907 millions de dollars à la fin de 2023. Les billets à court terme payables aux banques et aux autres prêteurs se tenaient à 111 millions de dollars Au 30 septembre 2024, en hausse de 62 millions de dollars au 31 décembre 2023.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / fonds propres pour Dow Inc. était approximativement 0.86 au 30 septembre 2024, calculé comme des passifs totaux de 59 389 millions de dollars et l'équité totale de 18 841 millions de dollars. Ce ratio est inférieur à la moyenne de l'industrie 1.0, suggérant une approche plus conservatrice pour tirer parti.
Émissions de dettes récentes
Au premier trimestre de 2024, la société a publié 1,25 milliard de dollars de notes non garanties supérieures, qui comprenaient 600 millions de dollars de 5,15% de billets dus en 2034 et 650 millions de dollars de 5,60% de billets dus en 2054. Au total, la société a émis 1 443 millions de dollars en dette à long terme au cours des neuf premiers mois de 2024.
Notes de crédit
Au 1er juillet 2024, Dow Inc. a reçu les cotes de crédit suivantes: les notes Fitch ont affirmé une note à long terme de Bbb + et une note à court terme de F1; Moody's a attribué une note à long terme de Baa1 et une note à court terme de P-2; Standard & Poor's a évalué BBB avec une note à court terme de A-2. Toutes les notes ont été confirmées par une perspective stable.
Activité de refinancement de la dette
Au deuxième trimestre de 2024, Dow Inc. a racheté un total de 100 millions de dollars de diverses notes, résultant en un gain avant impôt de 5 millions de dollars sur l'extinction précoce de la dette. L'entreprise a également remboursé 77 millions de dollars de dette à long terme au cours des neuf premiers mois de 2024.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
Dow Inc. maintient une approche équilibrée entre le financement de la dette et le financement des actions. L'entreprise a commis des facilités de crédit totalisant 8,4 milliards de dollars Depuis le 30 septembre 2024, assurant des liquidités pour les besoins opérationnels tout en gérant efficacement les dépenses en capital. La société a également déclaré des équivalents en espèces et en espèces de 2 883 millions de dollars à la même date, indiquant une position de liquidité solide.
| Métrique financière | Montant (en millions) |
|---|---|
| Dette totale à long terme (30 septembre 2024) | $16,164 |
| Dette totale à court terme (30 septembre 2024) | $111 |
| Ratio dette / fonds propres | 0.86 |
| Installations de crédit disponibles | $8,400 |
| Equivalents en espèces et en espèces (30 septembre 2024) | $2,883 |
Évaluation des liquidités Dow Inc. (DOW)
Évaluation des liquidités de Dow Inc.
Actifs actuels: 17 977 millions de dollars (au 30 septembre 2024)
Autonomies actuelles: 10 827 millions de dollars (au 30 septembre 2024)
Fonds de roulement net: 7 150 millions de dollars (au 30 septembre 2024)
Ratio actuel: 1,66: 1 (au 30 septembre 2024)
Ratio rapide: 1,25: 1 (calculé comme (actifs actuels - stocks) / passifs actuels)
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le ratio actuel a diminué de 1.77:1 à la fin de 2023 à 1.66:1. Cela indique une baisse de la position de liquidité. Le fonds de roulement net a également diminué de 7 657 millions de dollars à la fin de 2023 à 7 150 millions de dollars en 2024.
| Métrique | 30 septembre 2024 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| Actifs actuels | 17 977 millions de dollars | 17 614 millions de dollars |
| Passifs actuels | 10 827 millions de dollars | 9 957 millions de dollars |
| Fonds de roulement net | 7 150 millions de dollars | 7 657 millions de dollars |
| Ratio actuel | 1.66:1 | 1.77:1 |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
- Caisse fournie par les activités d'exploitation: 2 100 millions de dollars
- Espèces utilisées pour investir des activités: (1 456) millions de dollars
- Espèces utilisées pour les activités de financement: (723) millions de dollars
L'argent fourni par les activités d'exploitation a diminué de 3 540 millions de dollars en 2023 à 2 100 millions de dollars en 2024. Cette baisse est attribuée aux ajustements des bénéfices en espèces et aux changements de fonds de roulement.
| Catégorie de trésorerie | 30 septembre 2024 | 30 septembre 2023 |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | 2 100 millions de dollars | 3 540 millions de dollars |
| Activités d'investissement | (1 456) millions de dollars | (1 846) millions de dollars |
| Activités de financement | (723) millions de dollars | (2 404) millions de dollars |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré des équivalents en espèces et en espèces de 2 883 millions de dollars, une diminution de 2 987 millions de dollars à la fin de 2023. La société maintient une forte position de liquidité avec des sources de liquidité totales de 12,7 milliards de dollars, y compris les facilités de crédit non réprimées de 8,4 milliards de dollars.
Malgré une baisse des flux de trésorerie des opérations, la présence de facilités de crédit engagées et disponibles importantes soutient la liquidité de l'entreprise. La Société n'a pas d'échéance de dette à long terme significative due jusqu'en 2027, ce qui améliore sa flexibilité financière.
| Métriques de liquidité | Montant |
|---|---|
| Equivalents en espèces et en espèces | 2 883 millions de dollars |
| Sources de liquidité totale | 12,7 milliards de dollars |
| Facilités de crédit non réractées | 8,4 milliards de dollars |
| Échéance de la dette à long terme due jusqu'à | 2027 |
Dans l'ensemble, bien qu'il y ait des préoccupations concernant la baisse des flux de trésorerie des opérations et des métriques de fonds de roulement, la société maintient une liquidité et une flexibilité financières suffisantes pour respecter ses obligations.
Dow Inc. (Dow) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
L'évaluation d'une entreprise est un facteur critique pour les investisseurs, et elle peut être évaluée par diverses mesures financières. L'analyse suivante se concentre sur les ratios clés, les tendances de performance des actions, les rendements de dividendes et le consensus d'analyste pour la société en question en 2024.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le rapport P / E actuel est calculé en utilisant le bénéfice par action (EPS). Pour le troisième trimestre de 2024, l'EPS $0.30 par rapport à $0.42 au troisième trimestre de 2023. Le bénéfice par action de douze mois. $1.65, conduisant à un rapport p / e d'environ 12.7 basé sur un cours de bourse de $20.93 Fin septembre 2024.
Ratio de prix / livre (P / B)
La valeur comptable par action est dérivée des capitaux propres totaux des actionnaires. Au 30 septembre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires étaient 18,3 milliards de dollars avec 702,3 millions actions en circulation, résultant en une valeur comptable par action d'environ $26.00. En utilisant le cours actuel de l'action de $20.93, le rapport P / B est approximativement 0.81.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
La valeur de l'entreprise (EV) est calculée comme une capitalisation boursière plus la dette totale moins en espèces et équivalents. La capitalisation boursière est 14,7 milliards de dollars, la dette totale est 12,3 milliards de dollarset les équivalents en espèces sont 2,88 milliards de dollars. Il en résulte un vélo d'environ 24,1 milliards de dollars. L'EBITDA pour les douze derniers mois est 4,3 milliards de dollars, résultant en un rapport EV / EBITDA d'environ 5.6.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions a considérablement fluctué, à partir de environ $30.00 en octobre 2023, culminant à $35.00 en décembre 2023, puis refusant à peu près $20.93 en septembre 2024. Cela représente une baisse d'environ 30% au cours de l'année.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La société a déclaré des dividendes de $0.70 par action trimestrielle, entraînant un dividende annuel de $2.80. En fonction du cours actuel de l'action de $20.93, le rendement des dividendes est approximativement 13.4%. Le ratio de paiement, calculé comme dividendes par action divisé par bénéfice par action, est approximativement 42.4% basé sur les EP TTM de $1.65.
Consensus des analystes
Les notes des analystes en octobre 2024 reflètent un consensus de Prise avec un prix cible d'environ $25.00. Des analystes couvrant le stock, 55% recommande de tenir, 30% recommande d'acheter, et 15% recommande de vendre.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 12.7 |
| Ratio P / B | 0.81 |
| Ratio EV / EBITDA | 5.6 |
| Cours actuel | $20.93 |
| Haut de 12 mois | $35.00 |
| 12 mois de bas | $20.93 |
| Rendement des dividendes | 13.4% |
| Ratio de paiement | 42.4% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à Dow Inc. (DOW)
Risques clés face à Dow Inc.
Dow Inc. fait face à une variété de facteurs de risque internes et externes qui peuvent avoir un impact significatif sur sa santé financière. Voici quelques-uns des risques clés identifiés:
Concurrence de l'industrie
L'industrie chimique est très compétitive, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Dow Inc. est en concurrence avec les grandes entreprises telles que BASF, DuPont et Lyondellbasell. Au troisième trimestre de 2024, Dow a déclaré des ventes nettes de 10,879 milliards de dollars, une augmentation marginale de 10,730 milliards de dollars Au même trimestre de 2023, indiquant des pressions concurrentielles dans le maintien de la croissance des revenus.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations environnementales peuvent présenter des risques importants. La Société est soumise à diverses lois et réglementations concernant la protection, la santé et la sécurité de l'environnement. Au troisième trimestre de 2024, l'EBIT d'exploitation de Dow a reflété une perte de 64 millions de dollars, en partie en raison de l'augmentation des coûts associés à la conformité et aux mesures environnementales.
Conditions du marché
Les fluctuations des conditions économiques mondiales peuvent avoir un impact sur la demande de produits Dow. Par exemple, l'entreprise a connu un 4% de baisse dans les ventes nettes au cours des neuf premiers mois de 2024, tombant à 32,559 milliards de dollars depuis 34,001 milliards de dollars Au cours de la même période de 2023. Ce déclin met en évidence la sensibilité de ses performances à une dynamique de marché plus large.
Risques opérationnels
Dow fait face à des risques opérationnels, notamment les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les inefficacités de production. La société a enregistré des accusations de déficience 7 millions de dollars liés aux réductions des actifs au troisième trimestre de 2024. De tels problèmes opérationnels peuvent nuire à la rentabilité et à l'efficacité opérationnelle.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change. Au cours des neuf premiers mois de 2024, les intérêts de Dow ont augmenté à 595 millions de dollars, à partir de 549 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Cette augmentation reflète des coûts d'emprunt plus élevés, ce qui peut réduire les performances financières.
Risques stratégiques
Les décisions stratégiques de Dow, telles que les acquisitions ou les désinvestissements, comportent des risques inhérents. La société a terminé l'acquisition de Circulus Holdings pour approximativement 130 millions de dollars en août 2024, ce qui peut entraîner des risques d'intégration.
Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, Dow a mis en œuvre plusieurs stratégies:
- Gestion des coûts: La société a entrepris des programmes de restructuration visant à réduire les coûts opérationnels et à améliorer l'efficacité.
- Portfolio de produits divers: Dow maintient une gamme diversifiée de produits à tamponner contre la volatilité du marché.
- Flexibilité financière: L'espèces et les liquidités engagées étaient 12,7 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, garantissant que l'entreprise peut respecter les obligations financières.
Résumé des indicateurs de santé financière
| Indicateur | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Ventes nettes | 10,879 milliards de dollars | 10,730 milliards de dollars |
| EBIT de fonctionnement | (64 millions de dollars) | (50 millions de dollars) |
| Intérêts | 199 millions de dollars | 192 millions de dollars |
| Revenu net | 214 millions de dollars | 302 millions de dollars |
| Espèce et liquidité engagée | 12,7 milliards de dollars | N / A |
Perspectives de croissance futures pour Dow Inc. (DOW)
Perspectives de croissance futures pour Dow Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'entreprise se concentre sur plusieurs moteurs de croissance clés, notamment:
- Innovations de produits: Dow Inc. continue d'investir massivement dans la recherche et le développement, les dépenses de R&D totalisant 208 millions de dollars au troisième trimestre 2024, par rapport à 197 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
- Extensions du marché: La société a déclaré des ventes nettes de 10,9 milliards de dollars au troisième trimestre 2024, une augmentation de 1% par rapport 10,7 milliards de dollars au troisième trimestre 2023.
- Acquisitions: En août 2024, Dow Inc. a acquis Circulus Holdings, une société de recyclage mécanique, pour environ 130 millions de dollars.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
La croissance future des revenus devrait être tirée par la demande sur les marchés résilients. L'entreprise attend des revenus sous-jacents de plus que 3 milliards de dollars D'ici 2030. Pendant les neuf premiers mois de 2024, les ventes nettes ont été signalées à 32,6 milliards de dollars, à partir de 34,0 milliards de dollars dans la même période de 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques
Les initiatives stratégiques comprennent:
- L'achèvement d'un examen stratégique des actifs sélectionnés en Europe, se concentrant principalement sur l'optimisation de l'empreinte des actifs mondiaux, en particulier dans le segment des polyuréthanes.
- Partenariats visant à améliorer les capacités de production et la portée du marché, en particulier dans les matériaux durables et le recyclage.
Avantages compétitifs
Dow Inc. conserve plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent pour la croissance:
- Empreinte coûteuse: L'entreprise a exploité son échelle mondiale pour maintenir les prix compétitifs.
- Solide situation financière: Au 30 septembre 2024, Dow Inc. avait des équivalents en espèces et en espèces de 2,883 milliards de dollars.
- Notes de crédit solides: Les notes de Fitch ont affirmé un Bbb + Note avec une perspective stable en juillet 2024.
Résumé financier
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Neuf premiers mois 2024 | Les neuf premiers mois 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ventes nettes | 10,879 milliards de dollars | 10,730 milliards de dollars | 32,559 milliards de dollars | 34,001 milliards de dollars |
| EBIT de fonctionnement | 641 millions de dollars | 626 millions de dollars | 1,87 milliard de dollars | 1,82 milliard de dollars |
| Revenu net | 214 millions de dollars | 302 millions de dollars | 1,169 milliard de dollars | 694 millions de dollars |
| Bénéfice par action | $0.30 | $0.42 | $1.65 | $0.97 |
Alors que l'entreprise continue d'innover et de se développer sur de nouveaux marchés, il est stratégiquement positionné pour tirer parti de ses avantages concurrentiels et stimuler la croissance future.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Dow Inc. (DOW) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Dow Inc. (DOW)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Dow Inc. (DOW)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.