Expedia Group, Inc. (EXPE) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Expedia Group, Inc. (EXPE)
Comprender las fuentes de ingresos de Expedia Group, Inc.
Ingresos por segmento
| Segmento | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 ($ en millones) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 ($ en millones) | % Cambiar | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 ($ en millones) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 ($ en millones) | % Cambiar |
|---|---|---|---|---|---|---|
| B2C | 2,780 | 2,819 | (1) % | 7,198 | 7,155 | 1 % |
| B2B | 1,178 | 995 | 18 % | 3,060 | 2,524 | 21 % |
| Trivago (ingresos de terceros) | 102 | 115 | (11) % | 249 | 273 | (9) % |
| Ingresos totales | 4,060 | 3,929 | 3 % | 10,507 | 9,952 | 6 % |
Ingresos por tipo de servicio
| Tipo de servicio | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 ($ en millones) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 ($ en millones) | % Cambiar | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 ($ en millones) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 ($ en millones) | % Cambiar |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Alojamiento | 3,317 | 3,233 | 3 % | 8,407 | 7,960 | 6 % |
| Aire | 104 | 100 | 6 % | 330 | 324 | 2 % |
| Publicidad y medios de comunicación | 269 | 240 | 12 % | 713 | 616 | 16 % |
| Otro | 370 | 356 | 4 % | 1,057 | 1,052 | — |
| Ingresos totales | 4,060 | 3,929 | 3 % | 10,507 | 9,952 | 6 % |
Ingresos por modelo de negocio
| Modelo de negocio | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 ($ en millones) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 ($ en millones) | % Cambiar | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 ($ en millones) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 ($ en millones) | % Cambiar |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Comerciante | 2,805 | 2,739 | 2 % | 7,228 | 6,833 | 6 % |
| Agencia | 953 | 918 | 4 % | 2,469 | 2,408 | 3 % |
| Publicidad, medios y otros | 302 | 272 | 11 % | 810 | 711 | 14 % |
| Ingresos totales | 4,060 | 3,929 | 3 % | 10,507 | 9,952 | 6 % |
Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos aumentaron en 3% En comparación con el mismo período en 2023, impulsado principalmente por un fuerte rendimiento en el segmento B2B y un aumento de los ingresos de alojamiento. El segmento de alojamiento contabilizó 82% del total de ingresos mundiales, con noches de habitación reservadas en crecimiento 9% En los primeros nueve meses de 2024.
En particular, los ingresos por publicidad y medios de comunicación vieron un aumento significativo de 12% y 16% Para los tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, respectivamente, atribuidos a las ganancias en Expedia Group Media Solutions, que compensan parcialmente una disminución en los ingresos de Trivago.
Los ingresos comerciales también mostraron crecimiento, aumentando 2% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, principalmente debido a un aumento en los ingresos de los hoteles comerciales.
Una inmersión profunda en Expedia Group, Inc. (EXPE)
Métricas de rentabilidad
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto se situó en 9.6%, en comparación con el 10.5% para el mismo período en 2023. Esto refleja una disminución atribuida a las fluctuaciones en las estrategias de ingresos y gestión de costos.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue del 10,5%, una disminución del 12,4% en el año anterior. Este cambio indica un cambio en la eficiencia operativa y las medidas de control de costos.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para el mismo período fue de 8.9%, frente al 6.6% en 2023, lo que refleja una mejor rentabilidad a pesar de los desafíos en el crecimiento de los ingresos.
| Métrico | 2024 (nueve meses) | 2023 (nueve meses) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 9.6% | 10.5% | -8.57% |
| Margen de beneficio operativo | 10.5% | 12.4% | -15.32% |
| Margen de beneficio neto | 8.9% | 6.6% | 34.85% |
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo: El margen de beneficio bruto ha demostrado una disminución constante durante el año pasado, principalmente debido al aumento de los costos asociados con las operaciones directas y los gastos de marketing. Las ganancias operativas también se han visto afectadas por mayores gastos de venta y administrativos, que aumentaron a $ 1.1 mil millones en 2024 de $ 929 millones en 2023. Sin embargo, el ingreso neto aumentó a $ 935 millones en 2024 de $ 665 millones en 2023, lo que indica un mejor rendimiento de la línea inferior a pesar de las operativas operativas presiones.
Comparación con los promedios de la industria: El margen promedio de ganancias brutas en la industria de viajes en línea es de aproximadamente el 15%, lo que sugiere que la compañía está actualmente por debajo de los estándares de la industria. El margen de beneficio operativo también es menor que el promedio de la industria del 12%, lo que indica áreas potenciales para mejorar la gestión de costos y la eficiencia operativa.
Análisis de eficiencia operativa: Los costos totales de los ingresos disminuyeron a $ 1.1 mil millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, una reducción del 10% de $ 1.2 mil millones en 2023. Las iniciativas de gestión de costos contribuyeron a esta disminución, aunque los gastos de venta y marketing aumentaron a $ 5.3 mil millones en 2024, en cuanto a 2024. $ 4.7 mil millones en 2023.
| Tipo de costo | 2024 (nueve meses, en millones) | 2023 (nueve meses, en millones) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Costo total de ingresos | $1,108 | $1,233 | -10% |
| Gastos de venta y marketing | $5,298 | $4,737 | 11.87% |
| Gastos generales y administrativos | $595 | $572 | 4.02% |
Deuda vs. Equidad: Cómo Expedia Group, Inc. (EXPE) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Expedia Group, Inc. financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total de la compañía se encontraba en $ 6.263 mil millones, un aumento de $ 6.253 mil millones al 31 de diciembre de 2023. El desglose de la deuda pendiente es el siguiente:
| Instrumento de deuda | Cantidad (en millones) | Fecha de vencimiento |
|---|---|---|
| 6.25% notas senior | $1,042 | 2025 |
| 5.0% de notas senior | $748 | 2026 |
| 0% Notas mayores convertibles | $995 | 2026 |
| 4.625% notas senior | $747 | 2027 |
| 3.8% notas senior | $997 | 2028 |
| 3.25% notas senior | $1,240 | 2030 |
| 2.95% notas senior | $494 | 2031 |
La compañía informó los vencimientos actuales de la deuda a largo plazo por valor de $ 1.042 mil millones Al 30 de septiembre de 2024, con deuda a largo plazo, excluyendo los vencimientos actuales, totalizando $ 5.221 mil millones.
La relación deuda / capital para la compañía al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
- Deuda total: $ 6.263 mil millones
- Equidad total de los accionistas: $ 2.566 mil millones
- Relación deuda / capital: 2.44
Esta relación es significativamente mayor que el promedio de la industria de aproximadamente 1.5, indicando una mayor dependencia del financiamiento de la deuda en comparación con el capital.
En términos de actividades financieras recientes, la compañía ha mantenido un $ 2.5 mil millones Facilidad de crédito giratorio que permanece sin explotar a partir del 30 de septiembre de 2024. La instalación madurará en abril de 2027. Las calificaciones crediticias de la compañía son las siguientes:
- Moody's: Baa2, Perspectiva estable
- S&P: Bbb, Perspectiva estable
- Fitch: Bbb-, Perspectiva positiva
Estas calificaciones reflejan la estabilidad financiera y la capacidad de la compañía para cumplir con sus obligaciones financieras, aunque cualquier ajuste a la baja podría aumentar los costos de los préstamos.
La compañía ha equilibrado estratégicamente su financiación de deuda y capital. Por ejemplo, durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía volvió a comprar aproximadamente 11.2 millones de acciones a un costo total de alrededor $ 1.5 mil millones Bajo su programa de recompra de acciones. Esto demuestra un enfoque activo para gestionar su estructura de capital al tiempo que aprovecha las iniciativas de crecimiento de la deuda para financiar las iniciativas de crecimiento.
Evaluación de la liquidez de Expedia Group, Inc. (EXPE)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual fue 0.58, indicando una posible preocupación de liquidez, ya que está por debajo del punto de referencia ideal de 1.0.
Relación rápida: La relación rápida también se encontraba en 0.58 En la misma fecha, sugiriendo que la compañía puede enfrentar desafíos al cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin depender de las ventas de inventario.
Tendencias de capital de trabajo: La capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 fue ($ 6.37 mil millones), una disminución de ($ 4.54 mil millones) en el año anterior. Esta disminución refleja el aumento de los pasivos corrientes.
| Período | Activos actuales (en millones) | Pasivos corrientes (en millones) | Capital de trabajo (en millones) |
|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | $8,849 | $15,218 | ($6,369) |
| 31 de diciembre de 2023 | $7,408 | $11,949 | ($4,541) |
Flujo de fondos Overview: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los flujos de efectivo fueron los siguientes:
| Tipo de flujo de caja | 2024 (en millones) | 2023 (en millones) | $ Cambio (en millones) |
|---|---|---|---|
| Actividades operativas | $2,887 | $2,928 | ($41) |
| Actividades de inversión | ($901) | ($635) | ($266) |
| Actividades financieras | ($1,590) | ($1,599) | $9 |
Fortalezas de flujo de caja: El efectivo proporcionado por las actividades operativas se mantuvo relativamente estable, lo que indica un rendimiento operativo constante.
Posibles preocupaciones de liquidez: La disminución del capital de trabajo y las bajas relaciones actuales y rápidas plantean preocupaciones sobre la capacidad de la compañía para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Sin embargo, la línea de crédito giratorio sin explotar de $ 2.5 mil millones Proporciona un tampón potencial contra los déficit de liquidez.
Equivalentes de efectivo y efectivo: Al 30 de septiembre de 2024, en efectivo y equivalentes de efectivo totalizaron $ 6.046 mil millones, en comparación con $ 6.492 mil millones al final del año anterior.
Posición de liquidez Overview: A pesar de los desafíos reflejados en las relaciones actuales y rápidas, la compañía mantiene reservas de efectivo sustanciales y acceso al crédito, lo que puede mitigar las presiones de liquidez inmediatas.
¿Expedia Group, Inc. (EXPE) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Al evaluar la salud financiera de la empresa, métricas clave de valoración, como las relaciones de precio a ganancias (P/E), precio a libro (P/B) y Value a Ebitda (EV/EBITDA) de Enterprise son esenciales.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual es aproximadamente 18.5, que refleja un cambio de períodos anteriores a medida que la compañía navega por los desafíos del mercado y las oportunidades de crecimiento. Las ganancias de doce meses (TTM) por acción (EPS) se informan en $6.75.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se encuentra en 2.3, indicando que la acción se cotiza con una prima en relación con su valor en libros de $29.35 por acción.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es aproximadamente 12.0, calculado utilizando un valor empresarial de $ 15.9 mil millones y ebitda ajustado de $ 1.33 mil millones Durante los últimos doce meses.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre $90 y $155, actualmente sentado en $132.04. Este precio representa un 15% Aumente el año hasta la fecha, mostrando la resiliencia en medio de la volatilidad del mercado.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía actualmente no paga un dividendo, manteniendo una relación de pago de 0%. Esta estrategia permite la reinversión en iniciativas de crecimiento.
Consenso de analista
El consenso entre los analistas es un Sostener, con 60% Recomendando sostener, 30% sugiriendo comprar, y 10% aconsejando vender. El precio objetivo promedio establecido por los analistas es $140, indicando un potencial al alza de aproximadamente 6% del precio comercial actual.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación de precio a ganancias (P/E) | 18.5 |
| Relación de precio a libro (P/B) | 2.3 |
| Relación EV/EBITDA | 12.0 |
| Precio de las acciones actual | $132.04 |
| Rango de precios de 52 semanas | $90 - $155 |
| Rendimiento de dividendos | 0% |
| Consenso de analista | Sostener |
| Tareo promedio de precio del analista | $140 |
Riesgos clave que enfrenta Expedia Group, Inc. (EXPE)
Los riesgos clave enfrentan Expedia Group, Inc.
La salud financiera de la empresa está influenciada por una variedad de factores de riesgo internos y externos que pueden afectar sus operaciones y rentabilidad.
Competencia de la industria
El mercado de la agencia de viajes en línea es altamente competitivo, con varios actores importantes, incluidas la reserva de tenencias y Airbnb. Al 30 de septiembre de 2024, las reservas brutas para la compañía llegaron $ 27.5 mil millones, reflejando un 7% Aumento del año anterior. Sin embargo, la intensa competencia puede presionar el precio y la participación en el mercado, lo que afectó el crecimiento general de los ingresos.
Cambios regulatorios
El cumplimiento de varias regulaciones, incluidas las relacionadas con la privacidad de los datos y la protección del consumidor, plantea desafíos continuos. La Compañía está sujeta a impuestos en múltiples jurisdicciones, con pasivos fiscales que potencialmente afectan los flujos de efectivo. Por ejemplo, el IRS emitió ajustes que resultan en posibles pasivos del impuesto federal sobre la renta de aproximadamente $ 675 millones para años fiscales anteriores.
Condiciones de mercado
Las fluctuaciones en las condiciones económicas globales, incluida la inflación y el gasto del consumidor, pueden afectar negativamente la demanda de viajes. Los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 vieron ingresos netos de $ 923 millones, un aumento notable de $ 552 millones En el mismo período del año anterior, lo que indica una recuperación en la demanda de viajes. Sin embargo, cualquier recesión en las condiciones del mercado podría revertir estas ganancias.
Riesgos operativos
La eficiencia operativa es crítica para mantener la rentabilidad. La compañía informó un 10% disminución en el costo total de los ingresos para $ 1.1 mil millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, debido a iniciativas en curso destinadas a impulsar la eficiencia. No obstante, cualquier interrupción en las operaciones, particularmente en tecnología o servicio al cliente, podría obstaculizar el rendimiento.
Riesgos financieros
La estabilidad financiera también está en riesgo debido a las fluctuaciones de la tasa de interés. Los ingresos por intereses aumentaron en 21% a $ 67 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, ya que las tasas de rendimiento más altas beneficiaron a la compañía. Por el contrario, las tasas sostenidas de alto interés podrían aumentar el costo del financiamiento de la deuda.
Riesgos estratégicos
La compañía se ha comprometido a reestructurar acciones, incurrir $ 6 millones en cargos de reestructuración durante el tercer trimestre de 2024. Estos cambios estratégicos, mientras están dirigidos a mejorar la eficiencia a largo plazo, introducir incertidumbre y posibles costos a corto plazo que podrían afectar la rentabilidad.
Estrategias de mitigación
La compañía ha iniciado un $ 5 mil millones Programa de recompra de acciones para mejorar el valor de los accionistas y el capital de devolución. Además, el monitoreo continuo de las condiciones del mercado y los cambios regulatorios es esencial para adaptar las estrategias de manera efectiva.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto | Estrategia de mitigación |
|---|---|---|---|
| Competencia de la industria | Intensa competencia de los principales jugadores | Presión sobre los precios y la cuota de mercado | Los esfuerzos continuos de innovación y marketing |
| Cambios regulatorios | Cumplimiento de las regulaciones de impuestos y datos | Pasivos fiscales potenciales de $ 675 millones | Monitoreo activo de defensa legal y cumplimiento |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones en condiciones económicas globales | Impacto en la demanda de viajes | Ofertas de servicios diversos para capturar segmentos de mercado |
| Riesgos operativos | Eficiencia en las operaciones | Las interrupciones podrían obstaculizar el rendimiento | Mejoras de procesos continuos |
| Riesgos financieros | Fluctuaciones de tasa de interés | Mayor costo del financiamiento de la deuda | Estrategias de cobertura y planificación financiera |
| Riesgos estratégicos | Iniciativas de reestructuración | Costos a corto plazo que afectan la rentabilidad | Comunicación clara de objetivos estratégicos |
Perspectivas de crecimiento futuro para Expedia Group, Inc. (EXPE)
Perspectivas de crecimiento futuro para Expedia Group, Inc.
Conductores de crecimiento clave
La compañía está estratégicamente posicionada para aprovechar varios impulsores de crecimiento, incluidos:
- Innovaciones de productos: Se espera que la introducción de nuevas características en sus plataformas, particularmente en mejoras de aplicaciones móviles y mejoras de la experiencia del usuario, atraiga a más usuarios.
- Expansiones del mercado: Se anticipa que la expansión continua en los mercados emergentes aumenta significativamente la base de clientes. Por ejemplo, la región de Asia-Pacífico ha mostrado una tasa de crecimiento proyectada de 8% anualmente hasta 2026.
- Adquisiciones: La compañía tiene un historial de adquisiciones estratégicas para mejorar sus ofertas de servicios y alcance del mercado, con un enfoque en consolidar las empresas de tecnología de viajes.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Se proyecta que el crecimiento de los ingresos alcanza $ 12 mil millones A finales de 2024, un aumento de $ 10.5 mil millones en 2023, marcando una tasa de crecimiento de 14%.
Las estimaciones de ganancias para el año reflejan una perspectiva positiva, con ganancias esperadas por acción (EPS) de $7.07 para 2024, arriba de $4.51 en 2023.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
Las iniciativas estratégicas clave incluyen:
- Asociaciones con aerolíneas: Colaboraciones con las principales aerolíneas para mejorar los paquetes de viaje y agilizar los procesos de reserva.
- Programas de fidelización: Una mayor inversión en programas de fidelización destinados a retener clientes y aumentar las reservas repetidas.
- Inversiones tecnológicas: Enfoque mejorado en la inteligencia artificial y el aprendizaje automático para proporcionar recomendaciones de viaje personalizadas.
Ventajas competitivas
La compañía cuenta con varias ventajas competitivas que lo posicionan favorablemente para el crecimiento:
- Reconocimiento de la marca: Las marcas establecidas como Expedia, Hotels.com y VRBO contribuyen a una fuerte confianza y lealtad al consumidor.
- Inventario integral: Una amplia gama de opciones de alojamiento, incluida la más 3.5 millones de propiedades A nivel mundial, permite precios y variedad competitivos.
- Plataforma de tecnología robusta: La infraestructura de tecnología avanzada admite experiencias de usuario perfectas y operaciones eficientes.
| Segmento | Ingresos (2023) | Ingresos proyectados (2024) | Tasa de crecimiento (%) |
|---|---|---|---|
| B2C | $ 7.2 mil millones | $ 8.2 mil millones | 14% |
| B2B | $ 3.1 mil millones | $ 3.6 mil millones | 16% |
| Trivago | $ 0.3 mil millones | $ 0.4 mil millones | 33% |
| Total | $ 10.6 mil millones | $ 12.2 mil millones | 14% |
Conclusión
El panorama general para el crecimiento en el sector de viajes y hospitalidad sigue siendo prometedor, y la compañía está bien posicionada para capitalizar las oportunidades emergentes a través de iniciativas estratégicas y expansión del mercado.
Expedia Group, Inc. (EXPE) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Expedia Group, Inc. (EXPE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Expedia Group, Inc. (EXPE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Expedia Group, Inc. (EXPE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.