تحليل شركة Expedia Group, Inc. (EXPE) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Expedia Group, Inc. (EXPE).

فهم مصادر إيرادات شركة Expedia Group, Inc

الإيرادات حسب القطاع

الإيرادات حسب نوع الخدمة

الإيرادات حسب نموذج الأعمال

خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفعت الإيرادات بنسبة 3% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الأداء القوي في قطاع الأعمال بين الشركات وزيادة إيرادات السكن. يمثل قطاع السكن 82% من إجمالي الإيرادات العالمية، مع تزايد حجز ليالي الغرف 9% خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024.

والجدير بالذكر أن إيرادات الإعلانات ووسائل الإعلام شهدت زيادة كبيرة بلغت 12% و 16% للأشهر الثلاثة والتسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 على التوالي، ويُعزى ذلك إلى المكاسب التي حققتها Expedia Group Media Solutions، والتي عوضت جزئيًا الانخفاض في إيرادات trivago.

وأظهرت إيرادات التاجر أيضًا نموًا متزايدًا 2% للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع إيرادات الفنادق التجارية.

نظرة متعمقة على ربحية شركة Expedia Group, Inc. (EXPE).

مقاييس الربحية

هامش الربح الإجمالي: وبالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ هامش إجمالي الربح 9.6%، مقارنة بـ 10.5% للفترة نفسها من عام 2023. ويعكس ذلك انخفاضًا يعزى إلى التقلبات في استراتيجيات إدارة الإيرادات والتكاليف.

هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 نسبة 10.5%، بانخفاض عن 12.4% في العام السابق. ويشير هذا التغيير إلى تحول في الكفاءة التشغيلية وتدابير مراقبة التكاليف.

هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح لنفس الفترة 8.9%، ارتفاعًا من 6.6% في عام 2023، مما يعكس تحسن الربحية على الرغم من التحديات في نمو الإيرادات.

اتجاهات الربحية مع مرور الوقت: لقد أظهر هامش الربح الإجمالي انخفاضًا مستمرًا خلال العام الماضي، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة التكاليف المرتبطة بالعمليات المباشرة ونفقات التسويق. كما تأثر الربح التشغيلي بارتفاع المصاريف البيعية والإدارية، التي ارتفعت إلى 1.1 مليار دولار في عام 2024 من 929 مليون دولار في عام 2023. ومع ذلك، ارتفع صافي الدخل إلى 935 مليون دولار في عام 2024 من 665 مليون دولار في عام 2023، مما يشير إلى أداء أفضل على الرغم من التشغيل. الضغوط.

مقارنة مع متوسطات الصناعة: يبلغ متوسط ​​هامش الربح الإجمالي في صناعة السفر عبر الإنترنت حوالي 15%، مما يشير إلى أن الشركة حاليًا أقل من معايير الصناعة. كما أن هامش الربح التشغيلي أقل أيضًا من متوسط ​​الصناعة البالغ 12%، مما يشير إلى المجالات المحتملة للتحسين في إدارة التكاليف والكفاءة التشغيلية.

تحليل الكفاءة التشغيلية: وانخفض إجمالي تكاليف الإيرادات إلى 1.1 مليار دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بانخفاض بنسبة 10% من 1.2 مليار دولار في عام 2023. وساهمت مبادرات إدارة التكلفة في هذا الانخفاض، على الرغم من ارتفاع نفقات البيع والتسويق إلى 5.3 مليار دولار في عام 2024، ارتفاعًا من 4.7 مليار دولار في عام 2023

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Expedia Group, Inc. (EXPE) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Expedia Group, Inc. بتمويل نموها

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة 6.263 مليار دولار، زيادة من 6.253 مليار دولار في 31 ديسمبر 2023. توزيع الديون القائمة هو كما يلي:

أعلنت الشركة عن استحقاقات حالية للديون طويلة الأجل بقيمة 1.042 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مع ديون طويلة الأجل، باستثناء فترات الاستحقاق الحالية، بإجمالي 5.221 مليار دولار.

يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:

• إجمالي الدين: 6.263 مليار دولار
• إجمالي حقوق المساهمين: 2.566 مليار دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 2.44

وهذه النسبة أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة الذي يبلغ تقريبًا 1.5مما يشير إلى الاعتماد الأكبر على تمويل الديون مقارنة بالأسهم.

وفيما يتعلق بأنشطة التمويل الأخيرة، حافظت الشركة على 2.5 مليار دولار تسهيل ائتماني متجدد يظل غير مستغل حتى 30 سبتمبر 2024. ومن المقرر أن يحين موعد استحقاق التسهيل في أبريل 2027. التصنيف الائتماني للشركة هو كما يلي:

• موديز: با2، توقعات مستقرة
• ستاندرد آند بورز: بي بي بي، توقعات مستقرة
• فيتش: بي بي بي-توقعات إيجابية

وتعكس هذه التصنيفات الاستقرار المالي للشركة وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها المالية، على الرغم من أن أي تعديلات نزولية قد تؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض.

قامت الشركة بموازنة استراتيجية تمويل الديون والأسهم. على سبيل المثال، خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، قامت الشركة بإعادة الشراء تقريبًا 11.2 مليون سهم بتكلفة إجمالية حوالي 1.5 مليار دولار ضمن برنامج إعادة شراء الأسهم. وهذا يدل على اتباع نهج نشط لإدارة هيكل الأسهم مع الاستفادة من الديون لتمويل مبادرات النمو.

تقييم سيولة شركة Expedia Group, Inc. (EXPE).

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية 0.58مما يشير إلى مخاوف محتملة بشأن السيولة، حيث أنه أقل من المعيار المثالي البالغ 1.0.

نسبة سريعة: كما بلغت النسبة السريعة 0.58 في نفس التاريخ، مما يشير إلى أن الشركة قد تواجه تحديات في الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على مبيعات المخزون.

اتجاهات رأس المال العامل: كان رأس المال العامل في 30 سبتمبر 2024 (6.37 مليار دولار)، انخفاضا من (4.54 مليار دولار) في العام السابق. ويعكس هذا الانخفاض زيادة الالتزامات المتداولة.

التدفق النقدي Overview: خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت التدفقات النقدية كما يلي:

نقاط قوة التدفق النقدي: وظل النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية مستقرا نسبيا، مما يشير إلى ثبات الأداء التشغيلي.

مخاوف السيولة المحتملة: ويثير تراجع رأس المال العامل وانخفاض النسب الجارية والسريعة مخاوف بشأن قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن التسهيلات الائتمانية المتجددة غير المستغلة 2.5 مليار دولار يوفر احتياطيًا محتملاً ضد نقص السيولة.

النقد والنقد المعادل: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه 6.046 مليار دولار، مقارنة ب 6.492 مليار دولار في نهاية العام السابق.

موقف السيولة Overview: وعلى الرغم من التحديات التي تنعكس في النسب الحالية والسريعة، تحتفظ الشركة باحتياطيات نقدية كبيرة وإمكانية الحصول على الائتمان، مما يمكن أن يخفف من ضغوط السيولة الفورية.

هل شركة Expedia Group, Inc. (EXPE) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

عند تقييم الوضع المالي للشركة، يتم استخدام مقاييس التقييم الرئيسية مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، ونسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). ضرورية.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

نسبة السعر إلى الربحية الحالية تقريبية 18.5مما يعكس تحولًا عن الفترات السابقة حيث تتنقل الشركة في تحديات السوق وفرص النمو. يتم الإبلاغ عن أرباح الاثني عشر شهرًا (TTM) للسهم الواحد (EPS) في $6.75.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 2.3مما يشير إلى أن السهم يتداول بعلاوة مقارنة بقيمته الدفترية $29.35 لكل سهم.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تبلغ نسبة EV/EBITDA تقريبًا 12.0، محسوبة باستخدام قيمة المؤسسة 15.9 مليار دولار والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لـ 1.33 مليار دولار للأشهر الاثني عشر الماضية.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تذبذب سعر السهم بين $90 و $155، يجلس حاليا في $132.04. ويمثل هذا السعر أ 15% زيادة منذ بداية العام حتى الآن، مما يظهر مرونة وسط تقلبات السوق.

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم الشركة حاليًا بدفع أرباح، مع الحفاظ على نسبة توزيع قدرها 0%. وتسمح هذه الاستراتيجية بإعادة الاستثمار في مبادرات النمو.

إجماع المحللين

الإجماع بين المحللين هو أ يمسك، مع 60% يوصي بعقد، 30% اقتراح لشراء، و 10% تقديم المشورة للبيع. متوسط ​​السعر المستهدف الذي حدده المحللون هو $140مما يشير إلى ارتفاع محتمل بحوالي 6% من سعر التداول الحالي.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Expedia Group, Inc. (EXPE)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Expedia Group, Inc.

تتأثر الصحة المالية للشركة بمجموعة متنوعة من عوامل المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على عملياتها وربحيتها.

مسابقة الصناعة

يتميز سوق وكالات السفر عبر الإنترنت بقدرة تنافسية عالية، مع وجود العديد من اللاعبين الرئيسيين بما في ذلك Booking Holdings وAirbnb. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الحجوزات للشركة 27.5 مليار دولار، يعكس أ 7% زيادة عن العام السابق. ومع ذلك، فإن المنافسة الشديدة قد تضغط على الأسعار وحصة السوق، مما يؤثر على نمو الإيرادات الإجمالية.

التغييرات التنظيمية

ويشكل الامتثال للوائح المختلفة، بما في ذلك تلك المتعلقة بخصوصية البيانات وحماية المستهلك، تحديات مستمرة. تخضع الشركة للضرائب في ولايات قضائية متعددة، مع احتمال أن تؤثر الالتزامات الضريبية على التدفقات النقدية. على سبيل المثال، أصدرت مصلحة الضرائب الأمريكية تعديلات أدت إلى التزامات ضريبة الدخل الفيدرالية المحتملة بحوالي 675 مليون دولار للسنوات الضريبية السابقة.

ظروف السوق

يمكن أن تؤثر التقلبات في الظروف الاقتصادية العالمية، بما في ذلك التضخم والإنفاق الاستهلاكي، سلبًا على الطلب على السفر. شهدت الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 صافي دخل قدره 923 مليون دولار، زيادة ملحوظة من 552 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق، مما يشير إلى انتعاش الطلب على السفر. ومع ذلك، فإن أي تراجع في ظروف السوق يمكن أن يعكس هذه المكاسب.

المخاطر التشغيلية

الكفاءة التشغيلية أمر بالغ الأهمية للحفاظ على الربحية. وأفادت الشركة أ 10% انخفاض في التكلفة الإجمالية للإيرادات إلى 1.1 مليار دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، وذلك بفضل المبادرات المستمرة التي تهدف إلى تعزيز الكفاءات. ومع ذلك، فإن أي انقطاع في العمليات، وخاصة في مجال التكنولوجيا أو خدمة العملاء، يمكن أن يعيق الأداء.

المخاطر المالية

كما أن الاستقرار المالي معرض للخطر بسبب تقلبات أسعار الفائدة. ارتفع دخل الفوائد بنسبة 21% ل 67 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، حيث استفادت الشركة من معدلات العائد المرتفعة. وعلى العكس من ذلك، قد تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة إلى زيادة تكلفة تمويل الديون.

المخاطر الاستراتيجية

وقد التزمت الشركة بإجراءات إعادة الهيكلة، وتكبدها 6 ملايين دولار في إعادة هيكلة الرسوم خلال الربع الثالث من عام 2024. هذه التحولات الاستراتيجية، رغم أنها تهدف إلى تحسين الكفاءة على المدى الطويل، إلا أنها تؤدي إلى عدم اليقين والتكاليف المحتملة على المدى القصير التي يمكن أن تؤثر على الربحية.

استراتيجيات التخفيف

بدأت الشركة أ 5 مليارات دولار برنامج إعادة شراء الأسهم لتعزيز قيمة المساهمين وعائد رأس المال. بالإضافة إلى ذلك، فإن المراقبة المستمرة لظروف السوق والتغيرات التنظيمية أمر ضروري لتكييف الاستراتيجيات بشكل فعال.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Expedia Group, Inc. (EXPE)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Expedia Group, Inc.

محركات النمو الرئيسية

تتمتع الشركة بموقع استراتيجي للاستفادة من العديد من محركات النمو، بما في ذلك:

• ابتكارات المنتج: ومن المتوقع أن يؤدي إدخال ميزات جديدة عبر منصاتها، لا سيما في تحسينات تطبيقات الهاتف المحمول وتحسينات تجربة المستخدم، إلى جذب المزيد من المستخدمين.
• توسعات السوق: ومن المتوقع أن يؤدي التوسع المستمر في الأسواق الناشئة إلى زيادة قاعدة العملاء بشكل كبير. على سبيل المثال، أظهرت منطقة آسيا والمحيط الهادئ معدل نمو متوقع قدره 8% سنويا حتى عام 2026.
• عمليات الاستحواذ: تتمتع الشركة بتاريخ من عمليات الاستحواذ الإستراتيجية لتعزيز عروض خدماتها والوصول إلى السوق، مع التركيز على دمج شركات تكنولوجيا السفر.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

ومن المتوقع أن يصل نمو الإيرادات 12 مليار دولار بحلول نهاية عام 2024، زيادة من 10.5 مليار دولار في عام 2023، بمعدل نمو قدره 14%.

تعكس تقديرات الأرباح لهذا العام نظرة مستقبلية إيجابية، حيث بلغ العائد المتوقع للسهم الواحد (EPS) $7.07 لعام 2024، ارتفاعًا من $4.51 في عام 2023.

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

وتشمل المبادرات الاستراتيجية الرئيسية ما يلي:

• الشراكة مع شركات الطيران: التعاون مع شركات الطيران الكبرى لتعزيز عروض السفر وتبسيط عمليات الحجز.
• برامج الولاء: زيادة الاستثمار في برامج الولاء التي تهدف إلى الاحتفاظ بالعملاء وزيادة الحجوزات المتكررة.
• الاستثمارات التكنولوجية: تعزيز التركيز على الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي لتقديم توصيات السفر الشخصية.

المزايا التنافسية

تتمتع الشركة بالعديد من المزايا التنافسية التي تضعها في موقع إيجابي للنمو:

• التعرف على العلامة التجارية: تساهم العلامات التجارية الراسخة مثل Expedia وHotels.com وVrbo في تعزيز ثقة المستهلك وولائه.
• الجرد الشامل: مجموعة واسعة من خيارات السكن، بما في ذلك أكثر من 3.5 مليون عقار عالميًا، مما يسمح بالأسعار التنافسية والتنوع.
• منصة تقنية قوية: تدعم البنية التحتية التكنولوجية المتقدمة تجارب المستخدم السلسة والعمليات الفعالة.

خاتمة

لا يزال المشهد العام للنمو في قطاع السفر والضيافة واعدًا، وتتمتع الشركة بوضع جيد للاستفادة من الفرص الناشئة من خلال المبادرات الإستراتيجية والتوسع في السوق.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Expedia Group, Inc. (EXPE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Expedia Group, Inc. (EXPE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Expedia Group, Inc. (EXPE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.