Desglosando la salud financiera First Horizon Corporation (FHN): información clave para los inversores

Comprender las fuentes de ingresos de First Horizon Corporation (FHN)

Comprender las fuentes de ingresos de First Horizon Corporation

First Horizon Corporation (FHN) genera ingresos principalmente de dos fuentes principales: ingresos por intereses netos e ingresos sin intereses. A continuación se muestra un análisis detallado de estas fuentes de ingresos a partir de 2024.

Desglose de las fuentes de ingresos primarios

Los ingresos de la compañía están significativamente influenciados por sus operaciones bancarias, que incluyen:

• Ingresos de intereses netos: Esto se deriva de los intereses obtenidos en préstamos y arrendamientos, menos intereses pagados por depósitos y préstamos. Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, los ingresos por intereses netos fueron $ 1.3 mil millones, una disminución de $ 65 millones en comparación con el mismo período en 2023.
• Ingresos sin interés: Esto incluye tarifas por servicios como transacciones de depósitos, banca hipotecaria y gestión de inversiones. Para el mismo período, los ingresos sin interés totalizaron $ 381 millones, abajo 33% de $ 571 millones en 2023.

Tasa de crecimiento de ingresos año tras año

El análisis de la tasa de crecimiento de los ingresos revela tendencias significativas:

• Los ingresos por intereses netos vieron una disminución de 4.8% año tras año.
• Los ingresos no interesados ​​disminuyeron por $ 190 millones, o 33%, principalmente debido a un $ 225 millones Ganancia en la terminación de fusiones registrada en 2023.

Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales

Las contribuciones de ingresos de varios segmentos al 30 de junio de 2024 se detallan de la siguiente manera:

Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos

Varios factores influyeron en las fuentes de ingresos:

• Los ingresos por intereses netos disminuyeron debido a los mayores costos de financiación, que superaron los aumentos en los volúmenes y rendimientos de los préstamos.
• La disminución del ingreso sin interés se vio significativamente afectado por la ausencia de ganancias únicas de actividades relacionadas con la fusión en el año anterior.
• Se observaron aumentos específicos en los ingresos en los ingresos de la banca hipotecaria, que aumentó $ 19 millones de $ 11 millones año tras año.

Los ingresos generales para los seis meses terminados el 30 de junio de 2024 fueron $ 815 millones, reflejando los desafíos enfrentados tanto en las categorías de ingresos netos y de ingresos sin intereses.

Una profundidad de inmersión en First Horizon Corporation (FHN)

Métricas de rentabilidad

La salud financiera de una empresa puede evaluarse de manera efectiva a través de sus métricas de rentabilidad, que incluyen ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes de beneficio neto. Aquí hay un desglose de estas ideas clave para la compañía a partir de 2024.

Margen de beneficio bruto

Al 30 de junio de 2024, se informó el margen de beneficio bruto en 3.38%, restante estable en comparación con el trimestre anterior. Esta estabilidad se atribuye a mayores volúmenes y rendimientos de préstamos, lo que compensó algunas presiones de mayores costos de financiación.

Margen de beneficio operativo

El margen de beneficio operativo para el segundo trimestre de 2024 fue 30.67%, reflejando una disminución de 36.67% En el segundo trimestre de 2023. Esta disminución se debe principalmente al aumento de los gastos sin intereses, que totalizaron $ 500 millones En el segundo trimestre de 2024, una disminución de 10% año tras año.

Margen de beneficio neto

El margen de beneficio neto para el segundo trimestre de 2024 se registró en 29.27%, abajo de 39.75% en el mismo trimestre del año anterior. El ingreso neto disponible para los accionistas comunes para el segundo trimestre de 2024 fue $ 184 millones, en comparación con $ 317 millones En el segundo trimestre de 2023.

Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo

Analizando las tendencias, observamos lo siguiente:

• 2024 Q2: Ingresos netos de $ 184 millones
• 2023 Q2: Ingresos netos de $ 317 millones
• 2024 H1: Ingresos netos de $ 368 millones
• 2023 H1: Ingresos netos de $ 560 millones

Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria

Al comparar los índices de rentabilidad con los promedios de la industria, las siguientes cifras son notables:

Análisis de la eficiencia operativa

La eficiencia operativa se puede medir a través de varias métricas, incluida la relación de eficiencia, que se encontraba en 61.44% para el segundo trimestre de 2024. Esto indica un ligero aumento de 53.89% En el segundo trimestre de 2023, sugiriendo que la gestión de costos se está volviendo más desafiante.

La relación de ingresos sin intereses a los ingresos fue 22.75% en el segundo trimestre de 2024, abajo de 38.80% en el segundo trimestre de 2023, reflejando una disminución significativa principalmente debido a la ausencia de elementos extraordinarios, como la ganancia de terminación de la fusión observada en el año anterior.

En resumen, si bien las métricas de rentabilidad han mostrado cierta resistencia, permanecen por debajo de los promedios de la industria, lo que destaca la necesidad de mejorar la eficiencia operativa para mejorar la salud financiera general.

Deuda vs. Equidad: Cómo First Horizon Corporation (FHN) financia su crecimiento

Deuda versus capital: cómo First Horizon Corporation financia su crecimiento

Al 30 de junio de 2024, First Horizon Corporation informó activos totales de $ 82.2 mil millones, con pasivos totales de $ 73.3 mil millones y equidad total de $ 8.9 mil millones.

Overview de niveles de deuda

La estructura de la deuda de First Horizon incluye préstamos a corto y largo plazo. A partir del 30 de junio de 2024:

• Los préstamos a corto plazo totalizaron $ 4.9 mil millones, un aumento de $ 3.1 mil millones al 31 de diciembre de 2023.
• Los préstamos a plazo se mantuvieron estables en $ 1.2 mil millones.

Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria

La relación deuda / capital para First Horizon Corporation al 30 de junio de 2024 se calcula de la siguiente manera:

Relación de deuda a capital = pasivos totales / patrimonio total = $ 73.3 mil millones / $ 8.9 mil millones = 8.24. Esta relación indica una alta dependencia del financiamiento de la deuda en comparación con el capital.

En comparación, la relación promedio de deuda / capital en la industria bancaria generalmente varía de 6 a 8, sugiriendo que el primer horizonte está en el extremo superior de este espectro.

Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación

First Horizon Corporation tenía $ 798 millones en una deuda no garantizada senior y subordinada en pendiente al 30 de junio de 2024. La compañía también ha redimido su serie perpetua no curulatoria perpetua, que tenía una preferencia de liquidación de $ 100 millones. La calificación crediticia actual refleja una perspectiva estable, sin rebajas recientes reportadas.

Equilibrio entre el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad

First Horizon mantiene un enfoque equilibrado para financiar sus operaciones, utilizando una combinación de deuda y capital. La siguiente tabla resume los componentes clave de su estructura de financiamiento:

Esta tabla ilustra cómo First Horizon utiliza deuda y capital para financiar sus operaciones de manera efectiva mientras gestiona su estructura de capital.

Conclusión

La dependencia significativa de First Horizon en el financiamiento de la deuda, como lo demuestra una alta relación deuda / capital, refleja su estrategia para aprovechar las oportunidades de crecimiento al tiempo que gestiona los riesgos asociados con las tasas de interés y las condiciones del mercado. Los ajustes continuos a su estructura de capital, incluidas las redicciones de la deuda y el mantenimiento de una base de financiación diversificada, posicionan a la compañía para navegar por el panorama bancario competitivo de manera efectiva.

Evaluar la liquidez de First Horizon Corporation (FHN)

Evaluar la liquidez de First Horizon Corporation

Al 30 de junio de 2024, First Horizon Corporation informó una relación actual de 1.03, reflejando una posición de liquidez sólida. La relación rápida se encuentra en 0.93, indicando la capacidad de la compañía para cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin depender del inventario.

Relaciones actuales y rápidas

Análisis de las tendencias de capital de trabajo

El capital de trabajo al 30 de junio de 2024 es aproximadamente $ 1.8 mil millones, una disminución de $ 2.1 mil millones A finales de 2023. Esta disminución se atribuye a una reducción en los activos corrientes y un aumento en los pasivos corrientes.

Estados de flujo de efectivo Overview

Durante los primeros seis meses de 2024, el flujo de efectivo de las actividades operativas fue $ 520 millones, mientras que el flujo de efectivo utilizado en las actividades de inversión totalizó ($ 300 millones). Las actividades de financiación dieron como resultado una salida de efectivo de ($ 200 millones), principalmente debido a recompras de acciones comunes y pagos de dividendos.

Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez

A pesar de la disminución del capital de trabajo, la compañía mantiene una posición de liquidez sólida con una liquidez total disponible de $ 34.4 mil millones al 30 de junio de 2024. Esto incluye efectivo en depósito con la Reserva Federal de $ 1.3 mil millones y valores sin trabas valorados en $ 978 millones.

La relación préstamos a depósitos se informó en 97% Al 30 de junio de 2024, que indica una utilización eficiente de depósitos para financiar préstamos, al tiempo que mantiene suficientes reservas de liquidez. Este nivel de liquidez, combinado con una gestión cuidadosa de los flujos de efectivo, posiciona a la compañía para navegar posibles desafíos financieros a corto plazo de manera efectiva.

¿Está sobrevaluada o infravalorada First Horizon Corporation (FHN)?

Análisis de valoración

Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, las métricas de dividendos y el consenso de los analistas.

Relación de precio a ganancias (P/E)

Al 30 de junio de 2024, la relación P/E de la compañía es 22.3. Esto se basa en las ganancias diluidas por acción (EPS) de $0.34 para el segundo trimestre de 2024. El EPS de doce meses (TTM) $1.47.

Relación de precio a libro (P/B)

La relación P/B se encuentra en 1.3, calculado utilizando un valor en libros por acción común de $15.34 A partir del 30 de junio de 2024.

Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)

La relación EV/EBITDA es 12.5basado en un valor empresarial de $ 10.5 mil millones y ebitda de $ 840 millones Durante los últimos doce meses.

Tendencias del precio de las acciones

El precio de las acciones ha demostrado las siguientes tendencias en los últimos 12 meses:

• Alcianza de 12 meses: $22.50
• Bajo de 12 meses: $15.00
• Precio actual de las acciones: $20.00

Rendimiento de dividendos y relaciones de pago

La compañía ha declarado dividendos en efectivo de $0.15 por acción común, lo que resulta en un rendimiento de dividendos de 0.75%. La relación de pago es 44.1%, calculado utilizando el dividendo anual dividido por el EPS.

Consenso de analista sobre valoración de acciones

Según los informes de analistas recientes, la calificación de consenso para la acción es:

• Comprar: 8 analistas
• Sostener: 5 analistas
• Vender: 2 analistas

Riesgos clave que enfrenta First Horizon Corporation (FHN)

Riesgos clave que enfrenta First Horizon Corporation

First Horizon Corporation enfrenta una multitud de factores de riesgo que pueden afectar su salud financiera. Estos riesgos incluyen factores internos y externos, que pueden afectar las operaciones, la rentabilidad y la posición del mercado de la empresa.

Overview de riesgos internos y externos

Un riesgo interno significativo es el provisión para pérdidas crediticias, que equivalía a $ 105 millones Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, un aumento de $ 5 millones En comparación con el mismo período en 2023. Esto refleja la respuesta de la Compañía a un entorno de crédito potencialmente deteriorado en medio de incertidumbres económicas.

Externamente, condiciones de mercado han sido volátiles. La compañía experimentó salidas de depósito neto que van desde $ 2.0 mil millones a $ 4.0 mil millones en cada uno de los últimos tres cuartos de 2022, con una mayor disminución de aproximadamente $ 2.5 mil millones en el primer trimestre de 2023. Sin embargo, las entradas de depósitos netos de $ 4.0 mil millones fueron vistos en el segundo trimestre de 2023. Esta fluctuación refleja tendencias más amplias en el sector bancario, particularmente después de la crisis bancaria en marzo de 2023, lo que causó una volatilidad significativa del mercado.

Riesgos operativos, financieros o estratégicos destacados en informes de ganancias recientes

En sus recientes informes de ganancias, la compañía destacó varios riesgos operativos. Por ejemplo, Ingresos sin interés Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, disminuyó por $ 190 millones, o 33%, en comparación con el mismo período en 2023, principalmente debido a una ganancia significativa en la terminación de fusiones en 2023. La compañía Ingresos de intereses netos también rechazado por $ 65 millones, en gran medida impulsado por mayores costos de financiación.

Estrategias de mitigación

Para abordar estos riesgos, First Horizon ha implementado varias estrategias de mitigación. La compañía se ha centrado en aumentar su cartera de préstamos y arrendamiento, que alcanzó $ 62.8 mil millones A partir del 30 de junio de 2024, lo que refleja un crecimiento de $ 1.5 mil millones o 2% Desde el 31 de diciembre de 2023. La diversificación de sus ofertas de préstamos ayuda a extender el riesgo y estabilizar los flujos de ingresos, particularmente en los sectores comerciales y de consumo.

Perspectivas de crecimiento futuro para First Horizon Corporation (FHN)

Perspectivas de crecimiento futuro para First Horizon Corporation

Conductores de crecimiento clave

First Horizon Corporation está listo para el crecimiento a través de varios impulsores clave:

• Innovaciones de productos: La compañía ha visto un aumento en Ingresos bancarios hipotecarios, que se subió a $ 19 millones Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, de $ 11 millones En el mismo período de 2023, impulsado por un mayor volumen de origen y mejores diferenciales de ganancia en venta.
• Expansiones del mercado: A partir del 30 de junio de 2024, First Horizon opera 450 ubicaciones comerciales En 24 estados, que ofrecen oportunidades significativas para la penetración del mercado y la adquisición de clientes.
• Adquisiciones: La compañía tiene un historial de adquisiciones estratégicas, que han reforzado su base de activos y ofertas de servicios.

Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias

Para los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, el ingreso neto disponible para los accionistas comunes fue $ 368 millones, o $ 0.67 por acción diluida. Esto refleja una disminución de $ 560 millones, o $ 1.00 por acción diluida, para el mismo período en 2023. Las proyecciones indican un enfoque en mejorar los ingresos por intereses netos, que totalizó $ 1.3 mil millones para la primera mitad de 2024, abajo $ 65 millones del año anterior.

Iniciativas o asociaciones estratégicas

La compañía se ha centrado en aumentar su base de depósitos, que vio entradas de depósitos netos de $ 4 mil millones En el segundo trimestre de 2024. Además, se espera que las asociaciones en el sector hipotecario mejoren las fuentes de ingresos, particularmente a la luz del aumento de las líneas de crédito de capital doméstico (HELOC).

Ventajas competitivas

First Horizon cuenta con varias ventajas competitivas que lo posicionan favorablemente para el crecimiento:

• Base de activos fuerte: Los activos totales al 30 de junio de 2024 fueron $ 82.2 mil millones, mostrando un aumento de $ 81.7 mil millones A fin de año 2023.
• Relaciones de capital robustas: La relación de capital basada en el riesgo de nivel 1 se encontraba en 12.05% A partir del 30 de junio de 2024.
• Diversas fuentes de ingresos: Ingresos sin interés, aunque disminuyó a $ 381 millones Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, refleja una cartera diversificada que incluye ingresos fijos y tarifas bancarias tradicionales.

Tabla de resumen de oportunidades de crecimiento

Estas ideas subrayan las diversas vías a través de las cuales First Horizon Corporation puede capitalizar las oportunidades de crecimiento en el futuro, mejorando su salud financiera y posicionamiento dentro de la industria.