Brise First Horizon Corporation (FHN) Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de First Horizon Corporation (FHN)

Comprendre les sources de revenus de First Horizon Corporation

First Horizon Corporation (FHN) génère des revenus principalement à partir de deux sources principales: le revenu net des intérêts et les revenus non intéressants. Vous trouverez ci-dessous une analyse détaillée de ces sources de revenus à partir de 2024.

Répartition des sources de revenus primaires

Les revenus de la société sont considérablement influencés par ses opérations bancaires, notamment:

• Revenu net des intérêts: Ceci est dérivé des intérêts gagnés sur les prêts et les baux, moins les intérêts payés sur les dépôts et les emprunts. Pour les six mois terminés le 30 juin 2024, le revenu net des intérêts était 1,3 milliard de dollars, une diminution de 65 millions de dollars par rapport à la même période en 2023.
• Revenu sans intérêt: Cela comprend les frais de services tels que les transactions de dépôt, la banque hypothécaire et la gestion des investissements. Pour la même période, les revenus non intéressants ont totalisé 381 millions de dollars, vers le bas 33% depuis 571 millions de dollars en 2023.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

L'analyse du taux de croissance des revenus révèle des tendances importantes:

• Le revenu des intérêts nets a vu une baisse de 4.8% d'une année à l'autre.
• Les revenus non intéressants ont diminué de 190 millions de dollars, ou 33%, principalement en raison d'un 225 millions de dollars Gain sur la résiliation de la fusion enregistrée en 2023.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Les contributions des revenus de divers segments au 30 juin 2024 sont détaillées comme suit:

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Plusieurs facteurs ont influencé les sources de revenus:

• Les revenus nets des intérêts ont diminué en raison de la hausse des coûts de financement, ce qui l'emportait sur l'augmentation des volumes de prêts et des rendements.
• La baisse des revenus non intéressantes a été significativement affectée par l'absence de gains ponctuels provenant des activités liées à la fusion l'année précédente.
• Des augmentations spécifiques des revenus ont été notées dans les revenus des banques hypothécaires, qui ont atteint 19 millions de dollars depuis 11 millions de dollars d'une année à l'autre.

Les revenus globaux des six mois clos le 30 juin 2024 étaient 815 millions de dollars, reflétant les défis auxquels sont confrontés dans les catégories nettes des intérêts et des revenus sans intérêt.

Une plongée profonde dans la rentabilité de First Horizon Corporation (FHN)

Métriques de rentabilité

La santé financière d'une entreprise peut être évaluée efficacement grâce à ses mesures de rentabilité, qui comprennent le bénéfice brut, le bénéfice d'exploitation et les marges bénéficiaires nettes. Voici une ventilation de ces informations clés pour la société à partir de 2024.

Marge bénéficiaire brute

Au 30 juin 2024, la marge bénéficiaire brute a été signalée à 3.38%, restant stable par rapport au trimestre précédent. Cette stabilité est attribuée à des volumes de prêts plus élevés et à des rendements, ce qui compense certaines pressions des coûts de financement accrus.

Marge bénéficiaire opérationnelle

La marge bénéficiaire d'exploitation pour le deuxième trimestre de 2024 était 30.67%, reflétant une diminution de 36.67% au deuxième trimestre de 2023. Cette baisse est principalement due à la hausse des dépenses de non-intérêt, qui ont totalisé 500 millions de dollars au Q2 2024, une diminution de 10% d'une année à l'autre.

Marge bénéficiaire nette

La marge bénéficiaire nette du deuxième trimestre de 2024 a été enregistrée à 29.27%, à partir de 39.75% au même trimestre de l'année précédente. Le résultat net disponible pour les actionnaires ordinaires pour le T2 2024 était 184 millions de dollars, par rapport à 317 millions de dollars au T2 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

En analysant les tendances, nous observons ce qui suit:

• 2024 Q2: Revenus net 184 millions de dollars
• 2023 Q2: Revenus net 317 millions de dollars
• 2024 H1: Revenus net 368 millions de dollars
• 2023 H1: Revenus net 560 millions de dollars

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Lors de la comparaison des ratios de rentabilité aux moyennes de l'industrie, les chiffres suivants sont remarquables:

Analyse de l'efficacité opérationnelle

L'efficacité opérationnelle peut être évaluée par diverses mesures, y compris le rapport d'efficacité, qui se tenait à 61.44% pour Q2 2024. Cela indique une légère augmentation par rapport 53.89% Au T2 2023, suggérant que la gestion des coûts devient de plus en plus difficile.

Le ratio de revenus non intérêts au total était 22.75% au deuxième trimestre 2024, à partir de 38.80% au T2 2023, reflétant une baisse significative principalement en raison de l'absence d'éléments extraordinaires tels que le gain de licenciement de la fusion observé l'année précédente.

En résumé, bien que les mesures de rentabilité aient montré une certaine résilience, elles restent en dessous des moyennes de l'industrie, soulignant la nécessité d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle pour améliorer la santé financière globale.

Dette vs Équité: comment First Horizon Corporation (FHN) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment First Horizon Corporation finance sa croissance

Au 30 juin 2024, First Horizon Corporation a déclaré un actif total de 82,2 milliards de dollars, avec des passifs totaux de 73,3 milliards de dollars et l'équité totale de 8,9 milliards de dollars.

Overview des niveaux de dette

La structure de la dette de First Horizon comprend des emprunts à court et à long terme. Au 30 juin 2024:

• Les emprunts à court terme ont totalisé 4,9 milliards de dollars, une augmentation de 3,1 milliards de dollars au 31 décembre 2023.
• Les emprunts à terme sont restés stables à 1,2 milliard de dollars.

Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie

Le ratio dette / capital-investissement pour First Horizon Corporation au 30 juin 2024 est calculé comme suit:

Ratio dette / capital-investissement = passif total / capitaux propres = 73,3 milliards de dollars / 8,9 milliards de dollars = 8,24. Ce ratio indique une forte dépendance au financement de la dette par rapport aux capitaux propres.

En comparaison, le ratio de dette / fonds propres moyen dans l'industrie bancaire varie généralement de 6 à 8, suggérant que le premier horizon est à l'extrémité supérieure de ce spectre.

Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement

First Horizon Corporation avait 798 millions de dollars dans la dette non garantie et subordonnée en suspens au 30 juin 2024. La société a également racheté sa série D Perpetual Perpetual Stock de série D, qui avait une préférence de liquidation de 100 millions de dollars. La cote de crédit actuelle reflète une perspective stable, sans aucune rétrogradation récente signalée.

Équilibrer entre le financement de la dette et le financement des actions

First Horizon maintient une approche équilibrée pour financer ses opérations, en utilisant un mélange de dettes et de capitaux propres. Le tableau suivant résume les éléments clés de sa structure de financement:

Ce tableau illustre comment First Horizon utilise à la fois la dette et les capitaux propres pour financer efficacement ses opérations tout en gérant sa structure de capital.

Conclusion

La dépendance significative de First Horizon à l'égard du financement de la dette, comme en témoigne un ratio de dette / capital-investissement, reflète sa stratégie visant à tirer parti des opportunités de croissance tout en gérant les risques associés aux taux d'intérêt et aux conditions du marché. Les ajustements en cours à sa structure de capital, y compris les rachats de la dette et le maintien d'une base de financement diversifiée, positionnent la société pour naviguer efficacement dans le paysage bancaire compétitif.

Évaluation des liquidités First Horizon Corporation (FHN)

Évaluation de la liquidité de First Horizon Corporation

Au 30 juin 2024, First Horizon Corporation a signalé un ratio actuel de 1.03, reflétant une position de liquidité solide. Le ratio rapide se situe à 0.93, indiquant la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations à court terme sans compter sur l'inventaire.

Ratios actuels et rapides

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 30 juin 2024 est approximativement 1,8 milliard de dollars, une diminution de 2,1 milliards de dollars À la fin de 2023. Cette baisse est attribuée à une réduction des actifs actuels et à une augmentation des passifs actuels.

Énoncés de trésorerie Overview

Pendant les six premiers mois de 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation étaient 520 millions de dollars, tandis que les flux de trésorerie utilisés dans les activités d'investissement ont totalisé (300 millions de dollars). Les activités de financement ont entraîné une sortie de trésorerie de (200 millions de dollars), principalement en raison de rachats de stocks et de paiements de dividendes.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Malgré la diminution du fonds de roulement, la société maintient un poste de liquidité robuste avec une liquidité totale disponible de 34,4 milliards de dollars Au 30 juin 2024. Cela comprend des espèces de dépôt auprès de la Réserve fédérale de 1,3 milliard de dollars et des titres non encombrés évalués à 978 millions de dollars.

Le ratio prêts / dépôts a été signalé à 97% Au 30 juin 2024, indiquant une utilisation efficace des dépôts pour financer les prêts, tout en conservant des réserves de liquidité suffisantes. Ce niveau de liquidité, combiné à une gestion minutieuse des flux de trésorerie, positionne la société pour naviguer efficacement sur les défis financiers à court terme.

First Horizon Corporation (FHN) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les mesures de dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Au 30 juin 2024, le ratio P / E de la société est 22.3. Ceci est basé sur le bénéfice dilué par action (EPS) $0.34 pour le deuxième trimestre de 2024. L'EPS de douze mois de traîne (TTM) est $1.47.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B se dresse 1.3, calculé en utilisant une valeur comptable par part ordinaire de $15.34 Au 30 juin 2024.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est 12.5, basé sur une valeur d'entreprise de 10,5 milliards de dollars et l'ebitda de 840 millions de dollars pour les douze derniers mois.

Tendances des cours des actions

Le cours de l'action a montré les tendances suivantes au cours des 12 derniers mois:

• 12 mois de haut: $22.50
• 12 mois de bas: $15.00
• Prix ​​actuel de l'action: $20.00

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a déclaré des dividendes en espèces de $0.15 par action commune, résultant en un rendement de dividende de 0.75%. Le ratio de paiement est 44.1%, calculé à l'aide du dividende annuel divisé par l'EPS.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Selon les rapports d'analystes récents, la cote de consensus pour le stock est:

• Acheter: 8 analystes
• Prise: 5 analystes
• Vendre: 2 analystes

Risques clés face à First Horizon Corporation (FHN)

Risques clés auxquels First Horizon Corporation

First Horizon Corporation est confrontée à une multitude de facteurs de risque qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière. Ces risques comprennent des facteurs internes et externes, ce qui peut affecter les opérations, la rentabilité et la position du marché de l'entreprise.

Overview de risques internes et externes

Un risque interne important est le Provision pour les pertes de crédit, qui équivalait à 105 millions de dollars pour les six mois terminés le 30 juin 2024, une augmentation de 5 millions de dollars par rapport à la même période en 2023. Cela reflète la réponse de l'entreprise à un environnement de crédit potentiellement détérioré au milieu des incertitudes économiques.

À l'extérieur, conditions du marché ont été volatils. L'entreprise a expérimenté les débits de dépôt net allant de 2,0 milliards de dollars à 4,0 milliards de dollars dans chacun des trois derniers trimestres de 2022, avec une nouvelle baisse d'environ 2,5 milliards de dollars au premier trimestre de 2023. Cependant, les entrées de dépôt net 4,0 milliards de dollars ont été vus au deuxième trimestre de 2023. Cette fluctuation reflète des tendances plus larges dans le secteur bancaire, en particulier à la suite de la crise bancaire en mars 2023, ce qui a provoqué une volatilité importante du marché.

Risques opérationnels, financiers ou stratégiques mis en évidence dans les récentes rapports de bénéfices

Dans ses récents rapports sur les résultats, la société a mis en évidence plusieurs risques opérationnels. Par exemple, revenu non intéressant pour les six mois terminés le 30 juin 2024, diminué par 190 millions de dollars, ou 33%, par rapport à la même période en 2023, principalement en raison d'un gain significatif de la fin de la fusion en 2023. Revenu net d'intérêt également refusé par 65 millions de dollars, largement entraîné par des coûts de financement plus élevés.

Stratégies d'atténuation

Pour répondre à ces risques, First Horizon a mis en œuvre plusieurs stratégies d'atténuation. L'entreprise s'est concentrée sur l'augmentation de son portefeuille de prêts et de location, qui a atteint 62,8 milliards de dollars au 30 juin 2024, reflétant une croissance de 1,5 milliard de dollars ou 2% Depuis le 31 décembre 2023. La diversification de ses offres de prêts contribue à répartir les risques et à stabiliser les sources de revenus, en particulier dans les secteurs commerciaux et grand public.

Perspectives de croissance futures de First Horizon Corporation (FHN)

Perspectives de croissance futures pour First Horizon Corporation

Moteurs de croissance clés

First Horizon Corporation est prêt pour la croissance par le biais de plusieurs moteurs clés:

• Innovations de produits: L'entreprise a vu une augmentation de revenu bancaire hypothécaire, qui est monté à 19 millions de dollars pour les six mois terminés le 30 juin 2024, en hausse de 11 millions de dollars Au cours de la même période de 2023, entraînée par un volume d'origine plus élevé et une amélioration des écarts de gain sur la vente.
• Extensions du marché: Au 30 juin 2024, First Horizon fonctionne sur 450 emplacements commerciaux Dans 24 États, qui offre des opportunités importantes pour la pénétration du marché et l'acquisition des clients.
• Acquisitions: L'entreprise a une histoire d'acquisitions stratégiques, qui ont renforcé sa base d'actifs et ses offres de services.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour les six mois clos le 30 juin 2024, le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires était 368 millions de dollars, ou 0,67 $ par action diluée. Cela reflète une diminution de 560 millions de dollars, ou 1,00 $ par action diluée, pour la même période en 2023. Les projections indiquent un accent sur l'amélioration des revenus des intérêts nets, qui ont totalisé 1,3 milliard de dollars pour la première moitié de 2024, en bas 65 millions de dollars de l'année précédente.

Initiatives ou partenariats stratégiques

La société s'est concentrée sur l'augmentation de sa base de dépôt, qui a vu des entrées de dépôt nettes de 4 milliards de dollars Au deuxième trimestre de 2024. De plus, les partenariats dans le secteur hypothécaire devraient améliorer les sources de revenus, en particulier à la lumière de l'augmentation des lignes de crédit de capitaux propres (HELOCS).

Avantages compétitifs

First Horizon possède plusieurs avantages compétitifs qui le positionnent favorablement pour la croissance:

• Base d'actifs forte: Les actifs totaux au 30 juin 2024 étaient 82,2 milliards de dollars, montrant une augmentation de 81,7 milliards de dollars à la fin de l'année 2023.
• Ratios de capital robustes: Le ratio de capital basé sur le risque de niveau 1 se tenait à 12.05% Au 30 juin 2024.
• Divers sources de revenus: Le revenu non intéressant, bien que diminué à 381 millions de dollars Pour les six mois terminés le 30 juin 2024, reflète un portefeuille diversifié comprenant des titres à revenu fixe et des frais bancaires traditionnels.

Tableau de résumé des opportunités de croissance

Ces idées soulignent les différentes avenues par lesquelles First Horizon Corporation peut capitaliser sur les opportunités de croissance à l'avenir, améliorant sa santé financière et son positionnement au sein de l'industrie.