KeyCorp (KEY) Bundle
Comprensión de flujos de ingresos de KeyCorp (clave)
Comprender los flujos de ingresos de KeyCorp
Los ingresos de KeyCorp se derivan principalmente de dos segmentos principales: el banco de consumo y el banco comercial. Cada segmento contribuye significativamente a la salud financiera general de la empresa.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
La siguiente tabla presenta las contribuciones de ingresos de los principales segmentos comerciales de KeyCorp para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023:
| Segmento | 2024 Ingresos (en millones) | 2023 ingresos (en millones) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|
| Banco de consumo | $2,340 | $2,386 | -1.9% |
| Banco comercial | $2,435 | $2,493 | -2.3% |
| Otro | $(1,021) | $(4) | N / A |
| Ingresos totales (TE) | $3,754 | $4,875 | -23.0% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, KeyCorp informó un ingreso total (equivalente imponible) de $ 3.754 mil millones, una disminución de 23.0% en comparación con $ 4.875 mil millones Durante el mismo período en 2023. Esta disminución refleja varios factores que afectan el sector bancario, incluidas las fluctuaciones de la tasa de interés y las condiciones económicas.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Los ingresos por intereses netos del segmento del banco de consumo (TE) $ 1.651 mil millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 1.677 mil millones para el mismo período en 2023, lo que indica una disminución de 1.6%. Los ingresos por intereses netos del banco comercial (TE) fueron $ 1.268 mil millones, abajo de $ 1.414 mil millones, representando una disminución de 10.3%.
El ingreso sin interés para el banco de consumo fue $ 689 millones En 2024, una ligera disminución de $ 709 millones en 2023. En contraste, el banco comercial reportó ingresos sin interés de $ 1.167 mil millones, un aumento de $ 1.079 mil millones el año anterior, marcando un crecimiento de 8.2%.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
KeyCorp experimentó un cambio notable en sus flujos de ingresos, principalmente debido a un reposicionamiento estratégico de su cartera de valores, que resultó en una pérdida neta de $ 918 millones en el tercer trimestre de 2024. Este fue un factor significativo que afectó la disminución general de los ingresos. Además, los préstamos promedio disminuyeron por $ 11.4 mil millones, reflejando los esfuerzos de optimización del balance del banco y una disminución en la demanda de préstamos al cliente.
Además, el ingreso total sin interés se informó como una pérdida neta de $ 269 millones para el tercer trimestre de 2024, en comparación con el ingreso neto de $ 643 millones En el mismo trimestre de 2023. Este cambio dramático subraya los desafíos que enfrentan KeyCorp para mantener sus flujos de ingresos en las condiciones actuales del mercado.
La siguiente tabla resume los componentes de ingresos sin intereses para el tercer trimestre de 2024 en comparación con el mismo período en 2023:
| Componente de ingresos sin interés | Q3 2024 (en millones) | Q3 2023 (en millones) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|
| Tarifas de banca de inversión y colocación de la deuda | $170 | $140 | 21.4% |
| Cargos de servicio en cuentas de depósito | $66 | $68 | -2.9% |
| Ingresos de tarjetas y pagos | $83 | $89 | -6.7% |
| Otros ingresos sin intereses | $45 | $54 | -16.7% |
| Ingresos totales sin interés | $(269) | $643 | -142.0% |
Una inmersión profunda en la rentabilidad de KeyCorp (clave)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de KeyCorp
Margen de beneficio bruto: El margen de beneficio bruto para el tercer trimestre de 2024 fue 48.5%, abajo de 50.1% en el mismo cuarto de 2023.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para el tercer trimestre de 2024 se situó en 32.1%, en comparación con 35.4% en el tercer cuarto de 2023.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para el tercer trimestre de 2024 fue -1.6%, significativamente más bajo que 3.7% en el mismo trimestre del año anterior.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Durante el año pasado, las métricas de rentabilidad han mostrado una tendencia en declive:
- El margen de beneficio bruto disminuyó de 50.1% en el tercer trimestre de 2023 a 48.5% en el tercer trimestre 2024.
- El margen de beneficio operativo cayó de 35.4% en el tercer trimestre de 2023 a 32.1% en el tercer trimestre 2024.
- El margen de beneficio neto se redujo de 3.7% en el tercer trimestre de 2023 a -1.6% en el tercer trimestre 2024.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
En comparación con los promedios de la industria:
- El margen promedio de ganancias brutas para la industria bancaria es aproximadamente 55%.
- El margen promedio de ganancias operativas para instituciones similares es alrededor 40%.
- El margen de beneficio neto para el sector bancario promedios sobre 20%.
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa se puede evaluar a través de las siguientes métricas:
- Relación de eficiencia de efectivo: La relación de eficiencia de efectivo fue 60.8% en el tercer trimestre de 2024, mejorando de 61.5% en el tercer trimestre 2023.
- Gasto sin interés: El gasto sin interés fue $ 1.094 mil millones Para el tercer trimestre de 2024, una ligera disminución de $ 1.110 mil millones en el tercer trimestre 2023.
- Préstamos promedio: Los préstamos promedio disminuyeron a $ 106.2 mil millones en el tercer trimestre de 2024, abajo de $ 117.6 mil millones en el tercer trimestre 2023.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Promedio de la industria |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 48.5% | 50.1% | 55% |
| Margen de beneficio operativo | 32.1% | 35.4% | 40% |
| Margen de beneficio neto | -1.6% | 3.7% | 20% |
| Relación de eficiencia de efectivo | 60.8% | 61.5% | N / A |
| Gasto sin interés | $ 1.094 mil millones | $ 1.110 mil millones | N / A |
| Préstamos promedio | $ 106.2 mil millones | $ 117.6 mil millones | N / A |
Deuda versus capital: cómo KeyCorp (clave) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo KeyCorp financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de KeyCorp
Al 30 de septiembre de 2024, KeyCorp informó pasivos totales de $ 172.0 mil millones, con depósitos totales que ascienden a $ 150.4 mil millones. La compañía tiene una cantidad significativa de deuda a largo plazo por un total $ 18.4 mil millones y préstamos a corto plazo de $ 3.4 mil millones.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital para KeyCorp es aproximadamente 1.07, calculado utilizando pasivos totales de $ 172.0 mil millones y la equidad de los accionistas totales de $ 16.9 mil millones. Esta relación está en línea con el promedio de la industria bancaria, que generalmente varía de 1.0 a 1.5.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
KeyCorp no emitió ninguna deuda nueva durante el tercer trimestre de 2024. Sin embargo, tiene una calificación crediticia sólida con las principales agencias, manteniendo una calificación de BAA1 de Moody's y BBB+ de S&P, indicando una perspectiva estable. La compañía también se ha dedicado al reposicionamiento estratégico de su cartera de valores, lo que resulta en la venta de aproximadamente $ 7.0 mil millones en valores respaldados por hipotecas de menor rendimiento en septiembre de 2024.
Actividad de refinanciación
En el tercer cuarto de 2024, KeyCorp reemplazó aproximadamente $ 4.5 mil millones de los avances del Banco Federal de Préstamos para la Oscuridad (FHLB) con depósitos de clientes de menor costo. Este movimiento estratégico refleja los esfuerzos continuos de la compañía para optimizar su balance general y gestionar los costos de financiación de manera efectiva.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
KeyCorp ha equilibrado con éxito su financiamiento de deuda y estrategias de financiación de capital. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó una relación de capital común tangible de 6.2% y una relación de nivel de equidad común de 10.8%. El reciente acuerdo de inversión con Scotiabank, que involucra una inversión minoritaria estratégica de aproximadamente $ 2.8 mil millones, Fortalece aún más la base de capital de KeyCorp y respalda sus iniciativas de crecimiento.
| Métrica financiera | Cantidad |
|---|---|
| Pasivos totales | $ 172.0 mil millones |
| Depósitos totales | $ 150.4 mil millones |
| Deuda a largo plazo | $ 18.4 mil millones |
| Préstamos a corto plazo | $ 3.4 mil millones |
| Relación deuda / capital | 1.07 |
| Calificación crediticia (Moody's) | BAA1 |
| Calificación crediticia (S&P) | BBB+ |
| Relación de equidad común tangible | 6.2% |
| Relación de nivel de equidad común | 10.8% |
| Inversión de Scotiabank | $ 2.8 mil millones |
Evaluar la liquidez de KeyCorp (clave)
Evaluar la liquidez de KeyCorp
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, KeyCorp informó una relación actual de 1.13, indicando que la compañía tiene suficientes activos a corto plazo para cubrir sus pasivos a corto plazo.
Relación rápida: La relación rápida se encuentra en 0.93, sugiriendo que al excluir el inventario y otros activos menos líquidos, la compañía aún está cerca de cubrir sus pasivos corrientes.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo de KeyCorp se calculó de la siguiente manera:
| Artículo | Cantidad (en miles de millones) |
|---|---|
| Activos actuales | $30.2 |
| Pasivos corrientes | $26.7 |
| Capital de explotación | $3.5 |
Esto representa un aumento en el capital de trabajo de $ 1.2 mil millones del año anterior, reflejando una mejor gestión de liquidez.
Estados de flujo de efectivo Overview
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el estado de flujo de efectivo de KeyCorp resalta:
| Tipo de flujo de caja | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Flujo de caja operativo | $1,200 |
| Invertir flujo de caja | ($1,000) |
| Financiamiento de flujo de caja | ($200) |
El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas aumentadas por 25% En comparación con el mismo período en 2023, lo que demuestra una fuerte eficiencia operativa.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
KeyCorp ha informado aproximadamente $ 4.5 mil millones en efectivo e inversiones a corto plazo al 30 de septiembre de 2024, que se considera suficiente para cumplir con las obligaciones proyectadas durante los próximos 24 meses. La compañía mantiene una fuerte posición de liquidez, con depósitos totales en $ 150.4 mil millones, reflejando un 4,8% de aumento del año anterior. Los depósitos no asegurados se estiman en $ 66.6 mil millones, contabilidad de 44% de depósitos totales.
Además, KeyBank tenía una capacidad regulatoria para pagar $ 1.8 mil millones en dividendos a KeyCorp sin aprobación regulatoria previa, lo que indica una posición de capital robusta.
¿KeyCorp (clave) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar la valoración de KeyCorp, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, los rendimientos de dividendos y el consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E es una métrica crucial para evaluar el precio de las acciones en relación con las ganancias. A partir del 30 de septiembre de 2024, el Relación P/E se encuentra en 17.5, que se calcula en función de las últimas ganancias por acción (EPS) de $1.14.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B proporciona información sobre cómo el mercado valora el patrimonio de una empresa. La corriente Relación p/b es 1.2, con un valor en libros por acción de $14.53 A partir del 30 de septiembre de 2024.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA ayuda a evaluar el valor de una empresa en relación con sus ganancias. La corriente Relación EV/EBITDA es 9.8, reflejando una valoración que es competitiva dentro del sector bancario.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones de KeyCorp ha fluctuado significativamente. La acción se abrió en $17.50 y alcanzó un máximo de $20.80 Antes de cerrar $18.45 el 30 de septiembre de 2024. La acción ha demostrado un 10% de disminución El año hasta la fecha.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
KeyCorp tiene una política de dividendos consistente, que actualmente ofrece un dividendo trimestral de $0.205 por acción. Esto da como resultado un rendimiento de dividendos anual de aproximadamente 4.4%, basado en el precio actual de las acciones de $18.45. La relación de pago se encuentra en 38%, indicando una política de dividendos sostenibles.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
Las calificaciones de los analistas indican una vista mixta sobre el stock de KeyCorp. Actualmente, la calificación de consenso es Sostener, con 30% de analistas que recomiendan un Comprar, mientras 10% sugerir un Vender.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 17.5 |
| Relación p/b | 1.2 |
| Relación EV/EBITDA | 9.8 |
| Precio de las acciones (30 de septiembre de 2024) | $18.45 |
| Dividendo por acción | $0.205 |
| Rendimiento de dividendos | 4.4% |
| Relación de pago | 38% |
| Consenso de analista | Sostener |
Clave los riesgos enfrentan KeyCorp (clave)
Riesgos clave que enfrenta KeyCorp
Competencia de la industria: El sector bancario sigue siendo altamente competitivo con numerosos jugadores que compiten por la cuota de mercado. KeyCorp enfrenta una presión significativa de los bancos regionales y nacionales, lo que puede afectar sus estrategias de precios y los márgenes de ganancias. Al 30 de septiembre de 2024, KeyCorp informó un Relación de nivel de equidad común de 10.8%, que es esencial para mantener su ventaja competitiva.
Cambios regulatorios: El panorama regulatorio para los bancos continúa evolucionando, lo que requiere el cumplimiento de varias regulaciones federales y estatales. La capacidad de KeyCorp para adaptarse a estos cambios es crítica. Los desarrollos regulatorios recientes han enfatizado la adecuación de capital, con KeyCorp manteniendo un Posición de liquidez de $ 95.5 mil millones Al 30 de septiembre de 2024, que incluye valores no iniciales y préstamos garantizados no utilizados.
Condiciones de mercado: Las fluctuaciones económicas pueden afectar la demanda de préstamos y el crecimiento de los depósitos. Los préstamos promedio de KeyCorp fueron $ 106.2 mil millones para el tercer trimestre de 2024, reflejando una disminución de $ 11.4 mil millones del año anterior. Además, los ingresos por intereses netos del banco disminuyeron en $ 266 millones año tras año.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen el riesgo de pérdida de procesos internos, sistemas o eventos externos inadecuados o fallidos. KeyCorp informó un provisión para pérdidas crediticias de $ 95 millones Para el tercer trimestre de 2024, lo que indica un mayor riesgo asociado con la calidad crediticia. Además, el gasto sin interés del banco fue $ 1.094 mil millones, que refleja los costos operativos en curso.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros abarcan el riesgo de crédito, el riesgo de liquidez y el riesgo de mercado. Los préstamos totales de KeyCorp fueron pendientes $ 105.3 mil millones A partir del 30 de septiembre de 2024, por debajo de $ 112.6 mil millones A finales de 2023. Además, el margen de interés neto del banco fue 2.08%, una disminución del año anterior debido a mayores costos de depósito y saldos de préstamos más bajos.
Riesgo de liquidez: La gestión de liquidez de KeyCorp es crucial, especialmente dado que tiene un posición de efectivo de $ 4.5 mil millones para cumplir con las obligaciones. Los programas de liquidez del banco están diseñados para recaudar fondos en los mercados públicos y privados, asegurando que pueda responder de manera efectiva a las demandas del mercado.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos surgen de las decisiones comerciales adversas o la incapacidad de ejecutar estrategias de manera efectiva. El reposicionamiento de KeyCorp de su cartera de valores de inversión disponibles para la venta implicó vender aproximadamente $ 7.0 mil millones en valores de menor rendimiento, incurriendo en una pérdida antes de impuestos de $ 935 millones. Esta decisión estratégica refleja los esfuerzos para optimizar los rendimientos en medio de un entorno de tasa de interés desafiante.
Estrategias de mitigación
KeyCorp emplea varias estrategias para mitigar estos riesgos. Para los riesgos operativos, el banco enfatiza el mantenimiento de controles internos sólidos y mejora su marco de gestión de riesgos. En términos de riesgos financieros, la inversión minoritaria estratégica de KeyCorp con Scotiabank, que asciende a $ 2.8 mil millones, tiene como objetivo fortalecer su base de capital y mejorar la estabilidad financiera. Además, la gestión proactiva de liquidez del banco garantiza que pueda resistir las fluctuaciones del mercado y las presiones regulatorias, manteniendo un balance saludable.
| Tipo de riesgo | Descripción | Métricas actuales |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Presión de los bancos regionales y nacionales que afectan las estrategias de precios. | Relación de nivel de equidad común: 10.8% |
| Cambios regulatorios | Cumplimiento de la evolución de las regulaciones federales y estatales. | Posición de liquidez: $ 95.5 mil millones |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones económicas que afectan la demanda de préstamos. | Préstamos promedio: $ 106.2 mil millones |
| Riesgos operativos | Pérdida de procesos inadecuados o fallidos. | Provisión para pérdidas crediticias: $ 95 millones |
| Riesgos financieros | Crédito, liquidez y riesgos de mercado que afectan la rentabilidad. | Préstamos totales pendientes: $ 105.3 mil millones |
| Riesgos estratégicos | Decisiones comerciales adversas que afectan el rendimiento. | Pérdida de reposicionamiento de valores: $ 935 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para KeyCorp (clave)
Oportunidades de crecimiento
Las perspectivas de crecimiento futuro para KeyCorp (clave) están impulsadas principalmente por varios factores clave, incluidas iniciativas estratégicas, expansiones del mercado e innovaciones de productos.
Conductores de crecimiento clave
- Inversión minoritaria estratégica: El 12 de agosto de 2024, KeyCorp celebró un acuerdo de inversión con Scotiabank para aproximadamente $ 2.8 mil millones, representando sobre 14.9% Propiedad de acciones comunes pro forma. Se anticipa que esta inversión refuerza la base de capital de KeyCorp y las iniciativas de crecimiento de apoyo, con la primera compra de $ 821 millones completado el 30 de agosto de 2024.
- Reposicionamiento de valores: Se inició un reposicionamiento estratégico de la cartera de valores de inversión de venta disponibles para la venta, que implica la venta de aproximadamente $ 7.0 mil millones en valores respaldados por hipotecas de bajo rendimiento. Los ingresos se reinvirtieron en valores con un rendimiento promedio de libros de 4.95%.
- Crecimiento de depósitos de clientes: El banco informó un 4% de aumento año tras año in client deposits, demonstrating strong customer retention and acquisition.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros
For the full year 2024, KeyCorp expects average loans to decline by 7% to 8%, while deposits are projected to increase by 1% a 2%. Se prevé que los ingresos por intereses netos disminuyan en 2% a 5%, y se espera que los ingresos no interesados aumenten en más de 6%.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
- Expansión de gestión de patrimonio: El reciente crecimiento del segmento de clientes privados clave ha llevado a 5,000 nuevas inscripciones y una adición de $ 620 millones en activos bajo administración, trayendo activos totales a $ 61.1 mil millones.
- Balance Sheet Optimization: Los esfuerzos continuos para optimizar el balance general incluyen un cambio de préstamos mayoristas de mayor costo a depósitos de interés de menor costo, mejorando el margen de interés neto.
Ventajas competitivas
Las ventajas competitivas de KeyCorp incluyen una oferta de productos diversificados que abarca servicios de banca comercial y de consumo, una fuerte presencia de marca en un Huella de rama de 15 estados, and robust risk management practices that have kept net charge-offs at the low end of the long-term target range of 40 a 60 puntos básicos.
| Métrico de crecimiento | 2024 proyección | Comparación 2023 |
|---|---|---|
| Préstamos promedio | Menos del 7% al 8% | Prior Year Balance |
| Depósitos promedio | Up 1% to 2% | Saldo del año anterior |
| Ingresos de intereses netos (TE) | Menos del 2% al 5% | Prior Year Balance |
| Ingresos sin interés | Up 6%+ | Prior Year Balance |
En general, la combinación de inversiones estratégicas, expansiones del mercado y un enfoque en posiciones de innovación KeyCorp favorablemente para el crecimiento futuro en medio de un panorama económico desafiante.
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- KeyCorp (KEY) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of KeyCorp (KEY)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View KeyCorp (KEY)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.