Leggett & Platt, Incorporated (LEG) Bundle
Comprensión de Leggett & Platt, Incorporated (LEG) Flujos de ingresos
Comprender las fuentes de ingresos de Leggett & Platt
Leggett & Platt, Incorporated, ha diversificado fuentes de ingresos que contribuyen a su desempeño financiero general. La compañía opera a través de tres segmentos principales: productos de ropa de cama, productos especializados y muebles, pisos y productos textiles.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
- Productos de ropa de cama: Aportado 40% de ventas comerciales en los primeros nueve meses de 2024.
- Productos especializados: Contabilizado 28% de ventas comerciales durante el mismo período.
- Muebles, pisos y productos textiles: Inventó el resto 32% de ventas comerciales.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
En los primeros nueve meses de 2024, las ventas comerciales totales disminuyeron a $ 3,327.2 millones, abajo de $ 3,610.2 millones En el mismo período de 2023, marcando una disminución general de 7.8%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
| Segmento | Ventas de comercio 2024 (en millones) | Ventas de comercio 2023 (en millones) | Cambio (en millones) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|---|
| Productos de ropa de cama | $1,331.5 | $1,516.2 | $(184.7) | (12.2)% |
| Productos especializados | $935.4 | $961.3 | $(25.9) | (2.7)% |
| Muebles, pisos y productos textiles | $1,060.3 | $1,132.7 | $(72.4) | (6.4)% |
| Total | $3,327.2 | $3,610.2 | $(283.0) | (7.8)% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
El segmento de productos de ropa de cama experimentó una disminución significativa en las ventas comerciales, atribuida a la suavidad de la demanda en los mercados de ropa de cama de EE. UU. Y Europa, con una caída de 12.2%. El segmento de productos especializados también vio una disminución de 2.7%, mientras que el segmento de muebles, pisos y productos textiles enfrentó una disminución de 6.4%. En general, las ventas orgánicas disminuyeron por 8% En los primeros nueve meses de 2024 en comparación con el año anterior, reflejando desafíos en curso del mercado y esfuerzos de reestructuración.
Conclusión
La salud financiera de Leggett & Platt, como lo demuestra sus fuentes de ingresos, muestra un claro impacto de las presiones del mercado y los cambios estratégicos dentro de la empresa.
Una inmersión profunda en Leggett & Platt, Incorporated (pierna) Rentabilidad
Métricas de rentabilidad
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
Durante los nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2024, la compañía informó que las ventas comerciales de $ 3,327 millones, una disminución de 8% en comparación con $ 3,610 millones para el mismo período en 2023. El margen de beneficio bruto para el mismo período se vio afectado por un significativo $ 675 millones Cargo por deterioro de la buena voluntad de no control.
La ganancia operativa (EBIT) disminuyó a ($ 474 millones) de $ 276.4 millones en el año anterior, reflejando un 271% rechazar. El margen de beneficio neto para los nueve meses de 2024 fue (15.8%), en comparación con 4.5% para el mismo período en 2023.
| Métrico | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ventas comerciales | $ 3,327 millones | $ 3,610 millones | -8% |
| Beneficio operativo (EBIT) | ($ 474 millones) | $ 276.4 millones | -271% |
| Margen de beneficio neto | (15.8%) | 4.5% | -20.3 pp |
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
En el tercer trimestre de 2024, las ventas comerciales llegaron $ 1,102 millones, a 6% disminución en comparación con $ 1,175 millones en el mismo trimestre de 2023. La ganancia operativa para este trimestre fue $ 78 millones, abajo 15% de $ 91.4 millones En el tercer trimestre de 2023. Ganancias por acción (EPS) para el tercer trimestre de 2024 fue $0.33, abajo de $0.39 en el tercer trimestre 2023.
Durante el año pasado, la compañía ha enfrentado desafíos con la disminución de la demanda, particularmente en los mercados finales residenciales. Esto ha resultado en una tendencia a la baja en las métricas de rentabilidad en todos los segmentos.
| Cuarto | Ventas comerciales | Beneficio operativo (EBIT) | EPS |
|---|---|---|---|
| P3 2024 | $ 1,102 millones | $ 78 millones | $0.33 |
| P3 2023 | $ 1,175 millones | $ 91.4 millones | $0.39 |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
En comparación con los promedios de la industria, los índices de rentabilidad de la compañía están por debajo de los niveles de referencia. El margen de beneficio neto promedio en la industria está cerca 5%, mientras que el margen de la compañía se encuentra en (15.8%). El margen operativo para la industria suele estar alrededor 10%, mientras que el margen operativo de la compañía es negativo debido a cargos de deterioro sustancial y costos de reestructuración.
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa ha sido una preocupación, con la compañía que informa una disminución de las tendencias de margen bruto debido al aumento de los costos de las materias primas y la disminución de los volúmenes de ventas. El porcentaje de margen bruto para los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2024 fue aproximadamente 16%, abajo de 22% en el año anterior. Se han implementado iniciativas de gestión de costos, pero los resultados aún no se han realizado plenamente en las métricas de rentabilidad.
| Métrico | 2024 | 2023 | Promedio de la industria |
|---|---|---|---|
| Margen bruto | 16% | 22% | 20% |
| Margen operativo | (14.2%) | 7.7% | 10% |
| Margen de beneficio neto | (15.8%) | 4.5% | 5% |
Debt vs. Equity: How Leggett & Platt, Incorporated (LEG) Finances Its Growth
Debt vs. Equity: How Leggett & Platt Finances Its Growth
Overview de niveles de deuda
As of September 30, 2024, the total debt of the company, excluding commercial paper, stood at $ 1,795.3 millones. El desglose incluye la deuda a corto plazo y los vencimientos actuales de la deuda a largo plazo por valor de $ 301.1 millonesmientras que los vencimientos programados de la deuda a largo plazo fueron $ 1,494.2 millones. La tasa de interés promedio de la deuda total fue 3.8%, con una madurez promedio de 9.9 años .
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital para la compañía al 30 de septiembre de 2024 se calculó aproximadamente en 2.42. Esta relación se compara con el promedio de la industria de 1.5, indicando una mayor dependencia del financiamiento de la deuda en relación con el capital.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
En los primeros nueve meses de 2024, la compañía no emitió ninguna deuda nueva a largo plazo. Sin embargo, administró un cambio en su documento comercial pendiente, reduciéndolo de $ 186.0 millones A finales de 2023 a $ 84.0 millones Para el 30 de septiembre de 2024.
Las calificaciones crediticias de la compañía se mantuvieron estables, lo que refleja sus esfuerzos continuos para gestionar estratégicamente los niveles de deuda a la luz de los recientes desafíos operativos.
Estrategias de deuda versus financiamiento de capital
La Compañía equilibra su financiamiento de la deuda y financiación de capital mediante el empleo de diversas estrategias, incluido el mantenimiento de una cantidad significativa de crédito comprometido no utilizado, que fue $ 1,116.0 millones Al 30 de septiembre de 2024. Esto proporciona un amortiguador para apoyar las necesidades operativas sin dependencia inmediata de la deuda adicional.
| Métrica financiera | Valor (30 de septiembre de 2024) |
|---|---|
| Deuda total (excluyendo papel comercial) | $ 1,795.3 millones |
| Deuda a corto plazo | $ 301.1 millones |
| Deuda a largo plazo | $ 1,494.2 millones |
| Tasa de interés promedio | 3.8% |
| Relación deuda / capital | 2.42 |
| Crédito comprometido no utilizado | $ 1,116.0 millones |
| Documento comercial excepcional | $ 84.0 millones |
Este enfoque estructurado para el financiamiento permite a la compañía navegar sus desafíos operativos al tiempo que garantiza una liquidez suficiente para futuras iniciativas de crecimiento.
Evaluación de Leggett & Platt, liquidez incorporada (pierna)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Relaciones actuales y rápidas
Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se calcula de la siguiente manera:
- Activos actuales: $ 1,734.5 millones
- Pasivos corrientes: $ 1,171.7 millones
- Relación actual: 1.48 (Calculado como $ 1,734.5m / $ 1,171.7m)
La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, es:
- Activos actuales (excluyendo el inventario): $ 980.1 millones (Calculado como $ 1,734.5m - $ 754.4m)
- Relación rápida: 0.84 (Calculado como $ 980.1M / $ 1,171.7m)
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 se encuentra en:
- Capital de explotación: $ 562.8 millones
- Capital de trabajo ajustado: $ 640.4 millones
- Capital de trabajo como porcentaje de ventas comerciales anualizadas: 12.8%
- Capital de trabajo ajustado como porcentaje de las ventas comerciales anualizadas: 14.5%
| Métrico | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|---|
| Activos actuales | $ 1,734.5 millones | $ 1,881.4 millones |
| Pasivos corrientes | $ 1,171.7 millones | $ 1,262.6 millones |
| Capital de explotación | $ 562.8 millones | $ 618.8 millones |
| Capital de trabajo ajustado | $ 640.4 millones | $ 618.6 millones |
| Ventas comerciales anualizadas | $ 4,406.8 millones | $ 4,460.4 millones |
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el estado de flujo de efectivo revela:
- Efectivo neto proporcionado por actividades operativas: $ 183.4 millones
- Efectivo neto utilizado para actividades de inversión: ($ 18.8 millones)
- Efectivo neto utilizado para actividades de financiación: ($ 246.6 millones)
- Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período: $ 277.2 millones
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
El efectivo disponible al 30 de septiembre de 2024 es $ 277 millones, con $ 34 millones de este efectivo es inaccesible para la repatriación debido a los requisitos de capital en varias jurisdicciones. Además, hay un $ 17 millones La responsabilidad tributaria de retención extranjera esperada si el efectivo extranjero es repatriado. Esto indica una posible preocupación de liquidez si surgen necesidades de efectivo inmediatas.
La compañía tiene una deuda total, excluyendo papel comercial en $ 1,795.3 millones y equidad total de $ 741.8 millones, conduciendo a una relación deuda / capital de aproximadamente 2.42, sugiriendo una dependencia del financiamiento de la deuda.
Resumen de las tendencias de flujo de efectivo
| Componente de flujo de caja | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) |
|---|---|---|
| Ganancias netas (pérdida) | ($ 525.6 millones) | $ 160.6 millones |
| Depreciación | $ 83.8 millones | $ 81.2 millones |
| Discapacidad de buena voluntad | $ 675.3 millones | $ 0 millones |
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $ 183.4 millones | $ 351.1 millones |
| Efectivo neto utilizado para actividades de inversión | ($ 18.8 millones) | ($ 77.4 millones) |
| Efectivo neto utilizado para actividades de financiación | ($ 246.6 millones) | ($ 310.8 millones) |
¿Leggett & Platt, Incorporated (pierna) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para determinar si la compañía está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave, incluidos los precios a las ganancias (P/E), el precio a la libros (P/B) y el valor de la empresa a EBITDA (EV/EBITDA ), junto con las tendencias del precio de las acciones, el rendimiento de dividendos y el consenso de los analistas sobre la valoración de las acciones.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E al 30 de septiembre de 2024 se calcula en función de las ganancias por acción (EPS) de ($3.83) por el período de nueve meses. El precio de las acciones en esta fecha fue $11.46, conduciendo a una relación P/E de N / A debido a ganancias negativas.
Relación de precio a libro (P/B)
El valor en libros por acción, calculado a partir de la equidad total de $ 741.8 millones y acciones en circulación de aproximadamente 65 millones, produce un valor en libros por acción de $11.41. La relación P/B correspondiente es 1.00 basado en el precio de las acciones de $11.46.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
Al 30 de septiembre de 2024, el valor empresarial (EV) se calcula como capitalización de mercado más deuda total menos efectivo. Con una capitalización de mercado de $ 746.9 millones (basado en el precio de las acciones de $11.46), deuda total de $ 1,795.3 millonesy efectivo de $ 277 millones, el EV es $ 2,265.2 millones. El Ebitda durante los últimos doce meses fue ($ 474 millones), resultando en una relación EV/EBITDA de N / A.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha exhibido una volatilidad significativa:
- 29 de diciembre de 2023: $26.17
- 28 de marzo de 2024: $19.15
- 28 de junio de 2024: $11.46
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El dividendo declarado para el tercer trimestre de 2024 fue $0.05 por acción, abajo de $0.46 en el mismo cuarto de 2023, reflejando un 89% disminuir. El rendimiento de dividendos basado en el precio de las acciones de $11.46 es aproximadamente 0.44%.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A partir de las últimas evaluaciones, los analistas tienen una calificación de consenso de Sostener basado en las métricas de valoración y las condiciones del mercado actuales.
| Métrica de valoración | Valor |
|---|---|
| Relación de precio a ganancias (P/E) | N / A |
| Relación de precio a libro (P/B) | 1.00 |
| Valor empresarial (EV) | $ 2,265.2 millones |
| Relación EV/EBITDA | N / A |
| Precio de las acciones (al 30 de junio de 2024) | $11.46 |
| Rendimiento de dividendos | 0.44% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Leggett & Platt, Incorporated (pierna)
Riesgos clave que enfrenta Leggett & Platt, Incorporated
Leggett & Platt enfrenta una variedad de riesgos internos y externos que podrían afectar su salud financiera. Estos riesgos incluyen competencia de la industria, cambios regulatorios y condiciones fluctuantes del mercado.
Competencia de la industria
La compañía opera en mercados altamente competitivos, particularmente en ropa de cama y productos especializados. El mercado nacional de ropa de cama ha cambiado drásticamente, lo que ha provocado una mayor presión de las importaciones de colchones terminados e inestabilidad financiera entre los clientes. En los primeros nueve meses de 2024, las ventas comerciales en productos de cama disminuyeron $ 184.7 millones, o 12.2%, en comparación con el mismo período en 2023.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones pueden afectar significativamente las operaciones, particularmente en la fabricación y los estándares ambientales. El cumplimiento de las regulaciones en evolución puede aumentar los costos operativos. Por ejemplo, la compañía ha incurrido $ 34 millones en los costos de reestructuración como parte de su continuo cumplimiento y iniciativas de eficiencia operativa.
Condiciones de mercado
El entorno macroeconómico juega un papel crucial en la demanda de los productos de la empresa. Factores como la confianza del consumidor, los niveles de ingresos disponibles y la facturación de la vivienda influyen directamente en la demanda. En 2024, se espera que la demanda general del mercado disminuya de los niveles de 2023 debido a las presiones económicas, con un pronóstico previsto 6.3% disminución en las ventas comerciales.
Riesgos operativos
Las ineficiencias operativas pueden surgir de los esfuerzos de reestructuración. La compañía ha reconocido un $ 675 millones El cargo por deterioro de la buena voluntad no en efectivo debido a los desafíos operativos en varias unidades de informes. El valor razonable de la unidad de informes de ropa de cama ha disminuido significativamente, excediendo el valor de carga solo por solo 19%.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen fluctuaciones en las tasas de interés y los niveles de deuda de la Compañía. Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total era $ 1.795 mil millones, con una tasa de interés promedio de 3.8%. La compañía también ha enfrentado una disminución en el flujo de caja operativo, que fue $ 183 millones Durante los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2024, por debajo de $ 351 millones en el año anterior.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos están asociados con la revisión de cartera en curso de la Compañía y posibles desinversiones. Actualmente, la compañía está explorando la venta de su negocio aeroespacial, lo que podría afectar las operaciones generales. La decisión de reducir los dividendos a $ 0.05 por acción En agosto de 2024, una disminución de 89% Del año anterior, refleja la necesidad de preservar el capital para la reducción de la deuda.
Estrategias de mitigación
La compañía está realizando un plan de reestructuración integral para mejorar la eficiencia operativa, que se espera que produzca aproximadamente $ 10- $ 15 millones En los beneficios de EBIT en 2024. Además, la gerencia está monitoreando activamente los niveles de capital de trabajo, que se encontraban en 14.5% de ventas comerciales anualizadas al 30 de septiembre de 2024.
| Factor de riesgo | Detalles | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Intensa competencia en el mercado, especialmente en ropa de cama y productos especializados. | Las ventas comerciales disminuyeron por $ 184.7 millones (12.2%) en productos de cama. |
| Cambios regulatorios | El cumplimiento de las regulaciones en evolución aumenta los costos operativos. | Incurrido $ 34 millones en costos de reestructuración. |
| Condiciones de mercado | Fluctuando la confianza del consumidor y el ingreso disponible que afectan la demanda. | Previsto 6.3% disminución en las ventas comerciales. |
| Riesgos operativos | Ineficiencias operativas y discapacidades de buena voluntad. | Conocido $ 675 millones Cargo por deterioro de la buena voluntad de no control. |
| Riesgos financieros | Niveles de deuda y fluctuaciones de tasa de interés. | Deuda total de $ 1.795 mil millones con una tasa de interés promedio de 3.8%. |
| Riesgos estratégicos | Posibles desinversiones y reestructuración de cartera. | Dividendos reducidos para $0.05 por acción, 89% disminución del año pasado. |
Perspectivas de crecimiento futuro para Leggett & Platt, Incorporated (pierna)
Oportunidades de crecimiento
La compañía está posicionada para aprovechar varios impulsores de crecimiento, ya que navega por sus desafíos actuales en el mercado.
Conductores de crecimiento clave
- Innovaciones de productos: Se espera que la introducción de nuevas líneas de productos, particularmente en los segmentos de ropa de cama y automotriz, cumpla con las preferencias en evolución del consumidor. El segmento de la ropa de cama contribuyó 40% de ventas comerciales en los primeros nueve meses de 2024.
- Expansiones del mercado: La empresa está explorando oportunidades en los mercados emergentes, particularmente en Asia, donde la demanda de sus productos está aumentando. El segmento automotriz vio un 3% Crecimiento en tubos aeroespaciales y conjuntos fabricados.
- Adquisiciones: Aunque se prevé que la actividad de adquisición sea mínima, la compañía permanece abierta a compras estratégicas que pueden mejorar sus ofertas de productos y el alcance del mercado.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros
Se proyecta que el crecimiento de los ingresos futuros se estabilizará a medida que mejoran las condiciones del mercado. Los analistas pronostican un 7-10% Aumento de los ingresos en los próximos dos años, dependiendo de la recuperación económica y el rebote de la demanda en los sectores clave.
Estimaciones de ganancias
Las estimaciones de ganancias por acción (EPS) para los próximos cuartos muestran una recuperación gradual, con expectativas de alcanzar $1.00 para el cuarto trimestre de 2025, en comparación con el ($3.83) reportado durante los primeros nueve meses de 2024.
Iniciativas estratégicas
Actualmente, la compañía está ejecutando un plan de reestructuración dirigido a eficiencias operativas, que se proyecta que obtenga un Beneficio de EBIT de $ 10- $ 15 millones en 2024. Además, la venta de activos no esenciales ha generado $ 20 millones En los ingresos año hasta la fecha.
Ventajas competitivas
La compañía se beneficia de una base de fabricación diversificada con aproximadamente 120 instalaciones de producción al otro lado de 18 países, que mejora su capacidad para responder a las demandas del mercado rápidamente. Sus relaciones establecidas con clientes en varias industrias también proporcionan una ventaja competitiva.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ventas comerciales | $ 1,101.7 millones | $ 1,175.4 millones | Disminución del 6% |
| Ebit | $ 78 millones | $ 91.4 millones | Disminución del 15% |
| EPS | $0.33 | $0.39 | Disminución del 15% |
| Ganancias netas (pérdida) | ($ 525.6 millones) | $ 160.6 millones | Disminución significativa |
A medida que la compañía continúa implementando sus iniciativas estratégicas y aprovechan las oportunidades de crecimiento, se espera que estos factores desempeñen un papel crucial en la configuración de su trayectoria financiera en los próximos años.
Leggett & Platt, Incorporated (LEG) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Leggett & Platt, Incorporated (LEG) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Leggett & Platt, Incorporated (LEG)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Leggett & Platt, Incorporated (LEG)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.