كسر ليجيت & بلات، إنكوربوريتد (LEG) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Leggett & Platt, Incorporated (LEG).

فهم تدفقات إيرادات شركة Leggett & Platt

قامت شركة Leggett & Platt, Incorporated بتنويع مصادر الإيرادات التي تساهم في أدائها المالي العام. تعمل الشركة من خلال ثلاثة قطاعات رئيسية: منتجات الفراش، والمنتجات المتخصصة، والأثاث والأرضيات ومنتجات النسيج.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

• منتجات الفراش: ساهم 40% من المبيعات التجارية في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024.
• المنتجات المتخصصة: تم حسابه 28% من المبيعات التجارية خلال نفس الفترة.
• الأثاث والأرضيات ومنتجات النسيج: أعدت الباقي 32% من المبيعات التجارية.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، انخفض إجمالي المبيعات التجارية إلى 3,327.2 مليون دولار، أسفل من 3,610.2 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، مسجلاً انخفاضًا إجماليًا قدره 7.8%.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

شهد قطاع منتجات الفراش انخفاضًا كبيرًا في المبيعات التجارية، ويعزى ذلك إلى ضعف الطلب في أسواق الفراش الأمريكية والأوروبية، مع انخفاض بنسبة 12.2%. كما شهد قطاع المنتجات المتخصصة انخفاضًا قدره 2.7%بينما واجه قطاع الأثاث والأرضيات ومنتجات النسيج انخفاضًا بنسبة 6.4%. بشكل عام، انخفضت مبيعات المنتجات العضوية بنسبة 8% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024 مقارنة بالعام السابق، مما يعكس تحديات السوق المستمرة وجهود إعادة الهيكلة.

خاتمة

تُظهر الصحة المالية لشركة Leggett & Platt، كما يتضح من تدفقات إيراداتها، تأثيرًا واضحًا من ضغوط السوق والتغيرات الإستراتيجية داخل الشركة.

نظرة متعمقة على ربحية شركة Leggett & Platt، Incorporated (LEG).

مقاييس الربحية

إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح

للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن مبيعات تجارية بلغت 3,327 مليون دولار، بانخفاض قدره 8% مقارنة ب 3,610 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وتأثر إجمالي هامش الربح لنفس الفترة بشكل كبير 675 مليون دولار رسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية.

انخفض الربح التشغيلي (EBIT) إلى (474 مليون دولار) من 276.4 مليون دولار في العام السابق، مما يعكس أ 271% انخفاض. وبلغ هامش صافي الربح للتسعة أشهر من عام 2024 (15.8%)، مقارنة ب 4.5% لنفس الفترة من عام 2023.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

وفي الربع الثالث من عام 2024 بلغت المبيعات التجارية 1,102 مليون دولار، أ 6% انخفاض مقارنة ب 1,175 مليون دولار في نفس الربع من عام 2023. وبلغ الربح التشغيلي لهذا الربع 78 مليون دولار، تحت 15% من 91.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. بلغت ربحية السهم (EPS) للربع الثالث من عام 2024 $0.33، أسفل من $0.39 في الربع الثالث من عام 2023.

واجهت الشركة خلال العام الماضي تحديات تتمثل في انخفاض الطلب، خاصة في الأسواق السكنية. وقد أدى ذلك إلى اتجاه تنازلي في مقاييس الربحية في جميع القطاعات.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

وبالمقارنة مع متوسطات الصناعة، فإن نسب ربحية الشركة أقل من المستويات القياسية. متوسط ​​هامش الربح الصافي في الصناعة موجود 5%، بينما يبلغ هامش الشركة (15.8%). عادةً ما يكون هامش التشغيل لهذه الصناعة موجودًا 10%، في حين أن هامش التشغيل للشركة سلبي بسبب رسوم انخفاض القيمة الكبيرة وتكاليف إعادة الهيكلة.

تحليل الكفاءة التشغيلية

لقد كانت الكفاءة التشغيلية مصدر قلق، حيث أعلنت الشركة عن انخفاض في اتجاهات هامش الربح الإجمالي بسبب ارتفاع تكاليف المواد الخام وانخفاض حجم المبيعات. بلغت نسبة هامش الربح الإجمالي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 تقريبًا 16%، أسفل من 22% في العام السابق. تم تنفيذ مبادرات إدارة التكلفة، ولكن النتائج لم تتحقق بالكامل بعد في مقاييس الربحية.

الدين مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Leggett & Platt, Incorporated (LEG) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة ليجيت آند بلات بتمويل نموها

Overview من مستويات الديون

وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة، باستثناء الأوراق التجارية، 1,795.3 مليون دولار. يشمل التوزيع الديون قصيرة الأجل وآجال الاستحقاق الحالية للديون طويلة الأجل البالغة 301.1 مليون دولار، في حين كانت آجال الاستحقاق المقررة للديون طويلة الأجل 1,494.2 مليون دولار. وكان متوسط ​​سعر الفائدة على إجمالي الدين 3.8%، بمتوسط ​​نضج 9.9 سنة .

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 بحوالي 2.42. تتم مقارنة هذه النسبة بمتوسط ​​الصناعة البالغ 1.5مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بالأسهم.

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، لم تصدر الشركة أي ديون جديدة طويلة الأجل. ومع ذلك، فقد تمكنت من إجراء تغيير في أوراقها التجارية المعلقة، مما أدى إلى تقليصها من 186.0 مليون دولار في نهاية عام 2023 إلى 84.0 مليون دولار بحلول 30 سبتمبر 2024.

وظل التصنيف الائتماني للشركة مستقرا، مما يعكس جهودها المستمرة لإدارة مستويات الدين بشكل استراتيجي في ضوء التحديات التشغيلية الأخيرة.

الدين مقابل استراتيجيات تمويل الأسهم

تقوم الشركة بموازنة تمويل الديون وتمويل الأسهم من خلال استخدام استراتيجيات مختلفة، بما في ذلك الحفاظ على مبلغ كبير من الائتمان الملتزم غير المستخدم، والذي كان 1,116.0 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وهذا يوفر احتياطيًا لدعم الاحتياجات التشغيلية دون الاعتماد الفوري على الديون الإضافية.

يتيح هذا النهج المنظم للتمويل للشركة التغلب على تحدياتها التشغيلية مع ضمان السيولة الكافية لمبادرات النمو المستقبلية.

تقييم سيولة شركة Leggett & Platt, Incorporated (LEG).

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم احتساب النسبة الحالية على النحو التالي:

• الأصول الحالية: 1,734.5 مليون دولار
• الالتزامات المتداولة: 1,171.7 مليون دولار
• النسبة الحالية: 1.48 (محسوبة على أنها 1,734.5 مليون دولار / 1,171.7 مليون دولار)

النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، هي:

• الأصول الحالية (باستثناء المخزون): 980.1 مليون دولار (محسوبة بمبلغ 1,734.5 مليون دولار - 754.4 مليون دولار)
• نسبة سريعة: 0.84 (محسوبة على أنها 980.1 مليون دولار / 1,171.7 مليون دولار)

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

يبلغ رأس المال العامل كما في 30 سبتمبر 2024:

• رأس المال العامل: 562.8 مليون دولار
• رأس المال العامل المعدل: 640.4 مليون دولار
• رأس المال العامل كنسبة مئوية من المبيعات التجارية السنوية: 12.8%
• رأس المال العامل المعدل كنسبة مئوية من المبيعات التجارية السنوية: 14.5%

بيانات التدفق النقدي Overview

للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، يكشف بيان التدفق النقدي عن ما يلي:

• صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية: 183.4 مليون دولار
• صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية: (18.8 مليون دولار)
• صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل: (246.6 مليون دولار)
• النقد والنقد المعادل في نهاية الفترة: 277.2 مليون دولار

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

النقد المتوفر اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هو 277 مليون دولار، مع 34 مليون دولار عدم إمكانية الوصول إلى هذه الأموال لإعادتها إلى الوطن بسبب متطلبات رأس المال في مختلف الولايات القضائية. بالإضافة إلى ذلك، هناك 17 مليون دولار الالتزام الضريبي الأجنبي المتوقع في حالة إعادة النقد الأجنبي إلى الوطن. ويشير هذا إلى وجود مخاوف محتملة تتعلق بالسيولة في حالة ظهور احتياجات نقدية فورية.

يبلغ إجمالي ديون الشركة باستثناء الأوراق التجارية 1,795.3 مليون دولار وإجمالي حقوق الملكية 741.8 مليون دولار، مما يؤدي إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 2.42مما يشير إلى الاعتماد على تمويل الديون.

ملخص اتجاهات التدفق النقدي

هل شركة Leggett & Platt, Incorporated (LEG) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). )، إلى جانب اتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين على تقييم الأسهم.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

يتم احتساب نسبة السعر إلى الربحية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 على أساس ربحية السهم (EPS) البالغة ($3.83) لفترة التسعة أشهر. وكان سعر السهم في هذا التاريخ $11.46، مما يؤدي إلى نسبة السعر إلى الربحية لا يوجد بسبب الأرباح السلبية.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

القيمة الدفترية للسهم، محسوبة من إجمالي حقوق الملكية 741.8 مليون دولار والأسهم القائمة تقريبا 65 مليون، ينتج قيمة دفترية للسهم الواحد $11.41. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المقابلة هي 1.00 على أساس سعر السهم $11.46.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم حساب قيمة المؤسسة (EV) كقيمة سوقية بالإضافة إلى إجمالي الدين مطروحًا منه النقد. مع سقف سوقي قدره 746.9 مليون دولار (على أساس سعر السهم $11.46)، إجمالي الديون 1,795.3 مليون دولار، والنقود 277 مليون دولار، السيارة الكهربائية هي 2,265.2 مليون دولار. بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للأشهر الاثني عشر الماضية (474 مليون دولار)، مما أدى إلى نسبة EV / EBITDA تبلغ لا يوجد.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، أظهر سعر السهم تقلبات كبيرة:

• 29 ديسمبر 2023: $26.17
• 28 مارس 2024: $19.15
• 28 يونيو 2024: $11.46

عائد الأرباح ونسب الدفع

وكانت الأرباح المعلنة للربع الثالث من عام 2024 $0.05 للسهم الواحد، بانخفاض عن $0.46 في الربع نفسه من عام 2023، مما يعكس أ 89% ينقص. عائد الأرباح على أساس سعر السهم $11.46 هو تقريبا 0.44%.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

اعتبارا من أحدث التقييمات، لدى المحللين تصنيف إجماع يمسك بناءً على مقاييس التقييم الحالية وظروف السوق.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Leggett & Platt, Incorporated (LEG)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Leggett & Platt, Incorporated

تواجه شركة Leggett & Platt مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه المخاطر المنافسة الصناعية، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق المتقلبة.

مسابقة الصناعة

تعمل الشركة في أسواق شديدة التنافسية، خاصة في مجال الفراش والمنتجات المتخصصة. لقد تحول سوق الفراش المحلي بشكل كبير، مما أدى إلى زيادة الضغط من واردات المراتب الجاهزة وعدم الاستقرار المالي بين العملاء. وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، انخفضت المبيعات التجارية لمنتجات الفراش بنسبة 184.7 مليون دولار، أو 12.2%مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح بشكل كبير على العمليات، خاصة في معايير التصنيع والبيئة. قد يؤدي الامتثال للوائح المتطورة إلى زيادة تكاليف التشغيل. على سبيل المثال، تكبدت الشركة 34 مليون دولار في إعادة هيكلة التكاليف كجزء من مبادراتها المستمرة للامتثال والكفاءة التشغيلية.

ظروف السوق

تلعب بيئة الاقتصاد الكلي دورًا حاسمًا في الطلب على منتجات الشركة. وتؤثر عوامل مثل ثقة المستهلك، ومستويات الدخل المتاح، ومعدل دوران المساكن بشكل مباشر على الطلب. وفي عام 2024، من المتوقع أن ينخفض ​​الطلب الإجمالي في السوق عن مستويات 2023 بسبب الضغوط الاقتصادية، مع توقعات بتراجع الطلب. 6.3% انخفاض في المبيعات التجارية.

المخاطر التشغيلية

يمكن أن تنشأ أوجه القصور التشغيلية من جهود إعادة الهيكلة. وقد اعترفت الشركة أ 675 مليون دولار رسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية بسبب التحديات التشغيلية عبر العديد من وحدات التقارير. انخفضت القيمة العادلة لوحدة تقارير الفراش بشكل ملحوظ، متجاوزة القيمة الدفترية بمقدار فقط 19%.

المخاطر المالية

تشمل المخاطر المالية التقلبات في أسعار الفائدة ومستويات ديون الشركة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الدين 1.795 مليار دولار، بمتوسط ​​سعر فائدة قدره 3.8%. كما واجهت الشركة انخفاضًا في التدفق النقدي التشغيلي، والذي كان 183 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضا من 351 مليون دولار في العام السابق.

المخاطر الاستراتيجية

ترتبط المخاطر الإستراتيجية بالمراجعة المستمرة لمحفظة الشركة وعمليات التصفية المحتملة. وتستكشف الشركة حاليًا بيع أعمالها في مجال الطيران، مما قد يؤثر على العمليات الإجمالية. قرار تخفيض الأرباح إلى 0.05 دولار للسهم الواحد في أغسطس 2024، بانخفاض قدره 89% من العام السابق، يعكس الحاجة إلى الحفاظ على رأس المال لخفض الديون.

استراتيجيات التخفيف

وتقوم الشركة بتنفيذ خطة إعادة هيكلة شاملة لتعزيز الكفاءة التشغيلية، والتي من المتوقع أن تسفر عن نتائج تقريبية 10-15 مليون دولار في فوائد الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) في عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، تقوم الإدارة بمراقبة مستويات رأس المال العامل بشكل نشط، والتي بلغت 14.5% من المبيعات التجارية السنوية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Leggett & Platt, Incorporated (LEG)

فرص النمو

تتمتع الشركة بوضع يمكنها من الاستفادة من العديد من محركات النمو أثناء تعاملها مع تحدياتها الحالية في السوق.

محركات النمو الرئيسية

• ابتكارات المنتج: ومن المتوقع أن يلبي إدخال خطوط إنتاج جديدة، خاصة في قطاعي الفراش والسيارات، تفضيلات المستهلكين المتطورة. ساهم قطاع الفراش 40% من المبيعات التجارية في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024.
• توسعات السوق: وتقوم الشركة باستكشاف الفرص المتاحة في الأسواق الناشئة، وخاصة في آسيا، حيث يتزايد الطلب على منتجاتها. شهد قطاع السيارات أ 3% النمو في أنابيب الطيران والتجمعات ملفقة.
• عمليات الاستحواذ: على الرغم من أنه من المتوقع أن يكون نشاط الاستحواذ في حده الأدنى، إلا أن الشركة تظل منفتحة على عمليات الشراء الإستراتيجية التي يمكنها تعزيز عروض منتجاتها والوصول إلى السوق.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية

ومن المتوقع أن يستقر نمو الإيرادات في المستقبل مع تحسن ظروف السوق. ويتوقع المحللون أ 7-10% زيادة الإيرادات على مدى العامين المقبلين، تتوقف على الانتعاش الاقتصادي وانتعاش الطلب في القطاعات الرئيسية.

تقديرات الأرباح

تظهر تقديرات ربحية السهم (EPS) للأرباع القادمة انتعاشًا تدريجيًا، مع توقعات بالوصول $1.00 بحلول الربع الرابع من عام 2025، مقارنة بـ ($3.83) المعلن عنها للأشهر التسعة الأولى من عام 2024.

المبادرات الاستراتيجية

وتقوم الشركة حاليًا بتنفيذ خطة إعادة هيكلة تهدف إلى تحقيق الكفاءة التشغيلية، والتي من المتوقع أن تسفر عن فائدة EBIT تتراوح بين 10 إلى 15 مليون دولار في عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، نشأ بيع الأصول غير الأساسية 20 مليون دولار في عائدات السنة حتى الآن.

المزايا التنافسية

تستفيد الشركة من قاعدة تصنيع متنوعة تقريبًا 120 منشأة إنتاج عير 18 دولةمما يعزز قدرتها على الاستجابة لمتطلبات السوق بسرعة. كما توفر علاقاتها الراسخة مع العملاء في مختلف الصناعات ميزة تنافسية.

ومع استمرار الشركة في تنفيذ مبادراتها الإستراتيجية والاستفادة من فرص النمو، فمن المتوقع أن تلعب هذه العوامل دورًا حاسمًا في تشكيل مسارها المالي في السنوات القادمة.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Leggett & Platt, Incorporated (LEG) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Leggett & Platt, Incorporated (LEG)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Leggett & Platt, Incorporated (LEG)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.