Lincoln National Corporation (LNC) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de Lincoln National Corporation (LNC)
Comprender las fuentes de ingresos de Lincoln National Corporation
El siguiente análisis proporciona un desglose detallado de las fuentes de ingresos principales para Lincoln National Corporation, centrándose en sus tendencias históricas y contribuciones de diferentes segmentos comerciales.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
Lincoln National Corporation genera ingresos principalmente a través de:
- Primas de seguro: La compañía gana primas de la vida, la discapacidad y el seguro dental.
- Ingresos de tarifas: Esto incluye ingresos de varios servicios prestados a los asegurados.
- Ingresos de inversión netos: Ingresos de las inversiones realizadas por la Corporación, que compensa las reservas construidas a partir de las primas de seguros.
- Otros ingresos: Ingresos adicionales de varias fuentes, incluidos los servicios administrativos.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
En 2024, Lincoln National Corporation informó los siguientes ingresos:
| Fuente de ingresos | Q3 2024 (en millones) | Q3 2023 (en millones) | Tasa de crecimiento año tras año |
|---|---|---|---|
| Primas de seguro | $1,614 | $1,566 | 3.06% |
| Ingresos de tarifas | $1,352 | $1,363 | -0.81% |
| Ingresos de inversión netos | $1,411 | $1,494 | -5.56% |
| Otros ingresos | $165 | $233 | -29.24% |
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La siguiente tabla ilustra la contribución de varios segmentos comerciales a los ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre:
| Segmento | Ingresos operativos (en millones) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|
| Anualidades | $3,673 | 27.5% |
| Seguro de vida | $4,640 | 34.6% |
| Protección grupal | $4,299 | 32.1% |
| Servicios del plan de jubilación | $984 | 7.3% |
| Otras operaciones | $118 | 0.9% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Los cambios notables en las fuentes de ingresos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023, incluyen:
- Las primas de seguro aumentaron de $ 4,757 millones a $ 4,839 millones, reflejando un crecimiento de 1.72%.
- El ingreso de la tarifa disminuyó de $ 4,107 millones a $ 4,015 millones, indicando una disminución de 2.24%.
- El ingreso neto de la inversión disminuyó de $ 4,468 millones a $ 4,090 millones, una gota de 8.47%.
- Las pérdidas realizadas se redujeron significativamente de $ 3,066 millones a $ 201 millones, un cambio positivo que indica un rendimiento mejorado en la gestión de activos.
En general, los flujos de ingresos de Lincoln National Corporation reflejan una combinación de crecimiento en las primas de seguros y los desafíos en los ingresos de tarifas y los rendimientos de inversión, que son críticos para que los inversores las consideren.
Una profundidad de inmersión en Lincoln National Corporation (LNC)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Lincoln National Corporation
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue aproximadamente 36.5%, en comparación con 31.7% para el mismo período en 2023.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 9.3%, un aumento de 6.2% en 2023.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 7.1%, en comparación con 2.0% en el año anterior.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
El ingreso neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 1,588 millones, arriba de $ 483 millones en 2023. Para el tercer trimestre de 2024, el ingreso neto fue $ (528) millones en comparación con $ 853 millones en 2023.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Al 30 de septiembre de 2024, la Compañía reportó índices de rentabilidad de la siguiente manera:
| Métrico | Lincoln National Corporation | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 36.5% | 32.0% |
| Margen de beneficio operativo | 9.3% | 8.0% |
| Margen de beneficio neto | 7.1% | 5.0% |
Análisis de la eficiencia operativa
Los gastos operativos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizaron $ 4,719 millones, en comparación con $ 5,458 millones en 2023, indicando una mejor gestión de costos. La disminución de los gastos operativos contribuyó al aumento de los ingresos operativos, que fue $ 403 millones durante los nueve meses en 2024, de $ 313 millones en 2023.
Además, la tendencia del margen bruto de la compañía mostró un cambio positivo, con ganancias brutas que aumentan desde $ 1,633 millones en 2023 a $ 1,692 millones en 2024.
Resumen de métricas de rentabilidad
| Período | Margen de beneficio bruto | Margen de beneficio operativo | Margen de beneficio neto |
|---|---|---|---|
| 2024 (nueve meses) | 36.5% | 9.3% | 7.1% |
| 2023 (nueve meses) | 31.7% | 6.2% | 2.0% |
Deuda versus capital: cómo Lincoln National Corporation (LNC) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Lincoln National Corporation financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, Lincoln National Corporation informó que los pasivos totales ascendieron a $ 396.8 mil millones, que incluía una estructura de deuda significativa que comprende la deuda a corto y largo plazo.
Overview de los niveles de deuda de la empresa
La deuda a corto plazo de la Compañía consiste principalmente en los vencimientos actuales de la deuda a largo plazo, totalizando $ 300 millones. La deuda a largo plazo incluye:
- Notas senior: $ 4.539 mil millones
- Préstamos a término: $ 150 millones
- Notas subordinadas: $ 995 millones
- Valores capitales: $ 213 millones
En total, la deuda a largo plazo de Lincoln National Corporation se encuentra en $ 5.897 mil millones, que, cuando se combina con deuda a corto plazo, da como resultado una deuda total de $ 6.197 mil millones A finales de septiembre de 2024.
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital de Lincoln National Corporation se calcula de la siguiente manera:
- Deuda total: $ 6.197 mil millones
- Equidad total de los accionistas: $ 9.013 mil millones
- Relación deuda / capital: 0.69
Esta relación está por debajo del promedio de la industria, que generalmente se cierne 1.0, indicando una posición de apalancamiento más conservadora en comparación con sus pares.
Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación
En 2024, la compañía emitió $ 350 millones en notas senior con una tasa de cupón de 5.852%, debido en 2034. Los ingresos se utilizaron para pagar $ 47 millones de un préstamo a plazo adeudado en diciembre de 2024 y para retirar potencialmente otra deuda pendiente.
Las calificaciones crediticias de la compañía siguen siendo sólidas, con calificaciones de las principales agencias que indican una perspectiva estable. A partir del 30 de septiembre de 2024, 96% Del valor razonable de su cartera de bonos corporativos se calificó con el grado de inversión, lo que refleja una fuerte calidad crediticia.
Cómo la empresa equilibra entre el financiamiento de la deuda y la financiación del capital
Lincoln National Corporation equilibra estratégicamente su deuda y financiamiento de capital para optimizar su estructura de capital. La compañía ha pagado constantemente dividendos, con dividendos en efectivo declarados por acción común en $1.35 Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Para ilustrar aún más la estructura de capital de la compañía, la siguiente tabla resume los componentes clave de su financiamiento:
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Deuda a corto plazo | $300 |
| Notas senior | $4,539 |
| Préstamos a plazo | $150 |
| Notas subordinadas | $995 |
| Valores capitales | $213 |
| Deuda total | $6,197 |
| Equidad total de los accionistas | $9,013 |
| Relación deuda / capital | 0.69 |
Este enfoque equilibrado permite a la empresa mantener la flexibilidad para el crecimiento futuro al tiempo que gestiona los riesgos asociados con un mayor apalancamiento.
Evaluar la liquidez de Lincoln National Corporation (LNC)
Evaluar la liquidez de Lincoln National Corporation
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual fue de 0.97, calculada a partir de activos actuales de $ 18.03 mil millones y pasivos corrientes de $ 18.53 mil millones.
Relación rápida: La relación rápida es de 0.76, con activos rápidos por un total de $ 13.03 mil millones contra pasivos corrientes de $ 18.53 mil millones.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 era -$ 0.50 mil millones, lo que indica un entorno de capital de trabajo negativo. Esta tendencia sugiere posibles desafíos de liquidez, ya que los pasivos exceden los activos corrientes.
| Período | Activos actuales (en miles de millones) | Pasivos corrientes (en miles de millones) | Capital de trabajo (en miles de millones) |
|---|---|---|---|
| P3 2024 | 18.03 | 18.53 | -0.50 |
| P3 2023 | 16.80 | 16.23 | 0.57 |
Estados de flujo de efectivo Overview
Flujo de efectivo operativo: Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el efectivo neto utilizado en las actividades operativas fue de $ 2.23 mil millones, en comparación con -$ 0.21 mil millones en el mismo período de 2023.
Invertir flujo de caja: El flujo de efectivo de las actividades de inversión mostró una entrada neta de $ 1.54 mil millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Financiamiento de flujo de caja: El flujo de efectivo de las actividades de financiación reflejó una salida neta de -$ 0.11 mil millones para el mismo período.
| Tipo de flujo de caja | Q3 2024 (en miles de millones) | T3 2023 (en miles de millones) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | -2.23 | -0.21 |
| Actividades de inversión | 1.54 | -2.62 |
| Actividades financieras | -0.11 | -0.50 |
Preocupaciones y fortalezas de liquidez
La posición de liquidez indica preocupaciones potenciales, ya que las relaciones actuales y rápidas están por debajo de 1.0, lo que sugiere que la compañía puede tener dificultades para cumplir con las obligaciones a corto plazo. La tendencia negativa del capital de trabajo exacerba aún más este problema.
A pesar de estas preocupaciones, la compañía posee $ 137.8 mil millones en inversiones y efectivo, que se pueden liquidar para cubrir los pasivos si es necesario. Además, los activos líquidos en forma de valores de vencimiento fijo en una posición de ganancia no realizada totalizan $ 26.9 mil millones, proporcionando un amortiguador para las necesidades de flujo de efectivo.
¿La Lincoln National Corporation (LNC) está sobrevaluada o infravalorada?
Análisis de valoración
Para evaluar si Lincoln National Corporation está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las métricas financieras clave, incluida la relación precio-ganancias (P/E), la relación precio-libro (P/B) y el valor de la empresa a Relación EBITDA (EV/EBITDA).
Relación de precio a ganancias (P/E)
Al 30 de septiembre de 2024, las ganancias diluidas por acción (EPS) eran $8.75. El precio de las acciones en esa fecha fue $38.50, resultando en una relación P/E de:
P / E Ratio = stock Price / EPS = $ 38.50 / $ 8.75 = 4.40
Relación de precio a libro (P/B)
El valor en libros por acción se calcula a partir del capital de los accionistas totales de $ 9,013 millones y acciones totales en circulación de 170.34 millones. Por lo tanto, el valor en libros por acción es:
Valor en libros por acción = capital total de accionistas / acciones totales en circulación = $ 9,013 millones / 170.34 millones = $ 52.86
Con el precio de las acciones en $38.50, la relación P/B es:
Relación P / B = precio de la acción / valor en libros por acción = $ 38.50 / $ 52.86 = 0.73
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total era $ 5,897 millones. El EBITDA para los siguientes doce meses (TTM) se calcula como:
EBITDA = Ingresos netos + intereses + impuestos + depreciación + amortización
Uso de ingresos netos de los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, de $ 1,588 millones, y asumiendo el gasto de interés de $ 253 millones y no hay ajustes de impuestos o depreciación significativos para este cálculo, nos aproximamos:
EBITDA ≈ $ 1,588 millones + $ 253 millones = $ 1,841 millones
Por lo tanto, el EV se calcula como:
EV = Capitalización de mercado + deuda total: efectivo y equivalentes de efectivo
Asumiendo efectivo y equivalentes de $ 2,000 millones, la capitalización de mercado es $ 38.50 170.34 millones = $ 6,564 millones:
EV = $ 6,564 millones + $ 5,897 millones - $ 2,000 millones = $ 10,461 millones
Por lo tanto, la relación EV/EBITDA es:
EV / EBITDA = $ 10,461 millones / $ 1,841 millones = 5.69
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha demostrado una disminución de $50.00 al nivel actual de $38.50, reflejando una disminución de 23%.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El dividendo anual por acción es $1.35. Con el precio actual de las acciones de $38.50, el rendimiento de dividendos es:
Dividendo rendimiento = dividendo anual / precio de acciones = $ 1.35 / $ 38.50 = 3.51%
La relación de pago, basada en el EPS de $8.75, es:
Ratio de pago = dividendo anual / EPS = $ 1.35 / $ 8.75 = 15.43%
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A partir de los últimos informes, el consenso del analista indica una calificación de "retención" para las acciones, lo que refleja la precaución en medio de las métricas actuales del desempeño financiero y las condiciones del mercado.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 4.40 |
| Relación p/b | 0.73 |
| EV/EBITDA | 5.69 |
| Precio de las acciones actual | $38.50 |
| Rendimiento de dividendos | 3.51% |
| Relación de pago | 15.43% |
| Cambio de precio de acciones de 12 meses | -23% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Lincoln National Corporation (LNC)
Riesgos clave que enfrenta Lincoln National Corporation
La salud financiera de Lincoln National Corporation está influenciada por varios factores de riesgo internos y externos que pueden afectar sus operaciones y rendimiento general.
Competencia de la industria
La industria de seguros y servicios financieros se caracteriza por una intensa competencia. Al 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales de Lincoln National Corporation fueron de $ 4,111 millones, lo que refleja una ligera disminución de $ 4,203 millones en el mismo período de 2023. Este panorama competitivo puede presionar las primas y los márgenes de ganancia, lo que podría afectar negativamente el rendimiento financiero de la compañía.
Cambios regulatorios
Los cambios regulatorios representan un riesgo significativo, particularmente en el sector de servicios financieros. La Compañía debe cumplir con varias leyes y regulaciones, lo que puede dar como resultado un aumento de los costos operativos. Por ejemplo, al 30 de septiembre de 2024, los pasivos totales de la Compañía alcanzaron los $ 387,827 millones, lo que incluye varios costos de cumplimiento regulatorio. El incumplimiento de los requisitos reglamentarios puede provocar multas y daños a la reputación.
Condiciones de mercado
La volatilidad del mercado puede afectar significativamente los ingresos por inversiones de la compañía y el valor de sus activos. La compañía informó pérdidas realizadas de $ 431 millones para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con las pérdidas de $ 453 millones en el mismo período de 2023. Las fluctuaciones en las tasas de interés y los mercados de capital pueden afectar el desempeño de las carteras de inversión y el precio del seguro productos.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos surgen de fallas en procesos internos, sistemas o eventos externos. La compañía experimentó cambios significativos en las características netas del producto del seguro de vida, lo que resultó en una pérdida antes de impuestos de $ 125 millones para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado. Al 30 de septiembre de 2024, la Compañía tenía $ 141.1 mil millones en pasivos para obligaciones futuras bajo pólizas de seguro, excediendo sus inversiones totales y efectivo de $ 137.8 mil millones. Este desequilibrio podría limitar la capacidad de la Compañía para cumplir con sus obligaciones, especialmente en las condiciones adversas del mercado.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos abarcan cambios en la dinámica del mercado y las preferencias del consumidor. La decisión de la compañía de vender su negocio de gestión de patrimonio por $ 723 millones en efectivo en mayo de 2024 tiene implicaciones para su enfoque estratégico. Dichos desinversiones pueden alterar los flujos de ingresos de la Compañía y la posición general del mercado, lo que requiere una gestión cuidadosa para garantizar la sostenibilidad a largo plazo.
Estrategias de mitigación
Para mitigar estos riesgos, Lincoln National Corporation emplea varias estrategias, incluida la diversificación de su cartera de inversiones y mejorando su marco de cumplimiento. La Compañía administra activamente su estructura de capital, después de haber informado un capital total de accionistas de $ 9,013 millones al 30 de septiembre de 2024. Además, las evaluaciones continuas de las condiciones del mercado y los entornos regulatorios ayudan a la empresa a adaptarse a las circunstancias cambiantes.
| Factor de riesgo | Impacto | Datos financieros actuales |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Presión sobre las primas y los márgenes | Ingresos totales: $ 4,111 millones (tercer trimestre de 2024) |
| Cambios regulatorios | Aumento de los costos operativos | Pasivos totales: $ 387,827 millones |
| Condiciones de mercado | Volatilidad de ingresos de inversión | Pérdidas realizadas: $ 431 millones (tercer trimestre de 2024) |
| Riesgos operativos | Mayores costos e ineficiencias | Pérdida antes de impuestos de las características del seguro de vida: $ 125 millones |
| Riesgos financieros | Riesgo de liquidez y crédito | Los pasivos exceden las inversiones: $ 141.1 mil millones frente a $ 137.8 mil millones |
| Riesgos estratégicos | Cambios en la dinámica del mercado | Venta del negocio de gestión de patrimonio: $ 723 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Lincoln National Corporation (LNC)
Perspectivas de crecimiento futuro para Lincoln National Corporation
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Lincoln National Corporation ha identificado varios impulsores de crecimiento clave que lo posicionan bien para una futura expansión:
- Innovaciones de productos: La compañía se ha centrado en mejorar sus ofertas de productos, particularmente en las anualidades y segmentos de seguros de vida, adaptándose a las tendencias del mercado y las necesidades de los consumidores.
- Expansiones del mercado: La expansión geográfica en los mercados emergentes es una prioridad, con un aumento notable en los negocios internacionales, lo que contribuye a un crecimiento de ingresos esperado de 6% a 8% En los próximos tres años.
- Adquisiciones estratégicas: Adquisiciones recientes, incluida la venta de su negocio de gestión de patrimonio para $ 723 millones, se espera que simplifican las operaciones y mejoren el enfoque en los productos de seguro central.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Según los analistas, se proyecta que los ingresos de Lincoln National Corporation crezcan $ 13.38 mil millones en 2024 a aproximadamente $ 15 mil millones para 2026. Las estimaciones de ganancias por acción (EPS) también son optimistas, con pronósticos que sugieren un aumento de $8.85 en 2024 a alrededor $10.50 para 2026.
| Año | Ingresos proyectados (en miles de millones) | EPS proyectado |
|---|---|---|
| 2024 | $13.38 | $8.85 |
| 2025 | $14.00 | $9.50 |
| 2026 | $15.00 | $10.50 |
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La compañía ha celebrado varias asociaciones estratégicas destinadas a mejorar sus canales de distribución y ampliar su alcance de producto:
- Colaboraciones con empresas fintech para soluciones digitales innovadoras.
- Asociaciones con otros proveedores de seguros para productos de marca compartida, particularmente en el sector de seguros de salud.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Lincoln National Corporation se beneficia de varias ventajas competitivas:
- Cartera de productos diverso: La compañía ofrece una amplia gama de productos de seguros e inversiones, que atienden a varios segmentos de clientes.
- Reconocimiento de marca fuerte: La reputación establecida en la industria de seguros mejora la confianza y la lealtad del cliente.
- Salud financiera robusta: Al 30 de septiembre de 2024, el capital total de los accionistas se encuentra en $ 9.013 mil millones, mostrando una base financiera sólida para futuras inversiones.
Conclusión
Con un enfoque estratégico en la innovación y la expansión, junto con una posición financiera sólida, Lincoln National Corporation está bien preparada para capitalizar las oportunidades de crecimiento futuras en el mercado de seguros.
Lincoln National Corporation (LNC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Lincoln National Corporation (LNC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Lincoln National Corporation (LNC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Lincoln National Corporation (LNC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.