National Storage Affiliates Trust (NSA) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de National Storage Affiliates Trust (NSA)
Comprensión de los flujos de ingresos de National Storage Affiliates Trust
El análisis de ingresos para National Storage Affiliates Trust (NSA) proporciona información crítica sobre su salud financiera a partir de 2024. Este capítulo profundiza en los diversos componentes de sus flujos de ingresos, tasas de crecimiento año tras año y las contribuciones de diferentes segmentos comerciales.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
- Ingresos totales: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales fueron $ 193.6 millones, en comparación con $ 219.1 millones para el mismo período en 2023, reflejando una disminución de 11.6%.
- Ingresos de alquiler: Los ingresos por alquiler disminuyeron por $ 66.1 millones, o 11.1%, durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizando $ 529.2 millones en comparación con $ 595.3 millones en 2023.
- Otros ingresos relacionados con la propiedad: Este segmento, que incluye el ingreso auxiliar de las tarifas relacionadas con el seguro de los inquilinos y las ventas de suministros de almacenamiento, disminuido por $ 1.5 millones, o 6.9%, total $ 20.7 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
- Tarifas de gestión y otros ingresos: Este flujo de ingresos aumentó por $ 5.2 millones, o 20.4%, durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizando $ 30.7 millones.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año ha mostrado una fluctuación significativa:
| Período | Ingresos totales ($ millones) | Cambio porcentual |
|---|---|---|
| 9 meses terminados el 30 de septiembre de 2023 | 219.1 | - |
| 9 meses terminados el 30 de septiembre de 2024 | 193.6 | -11.6% |
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Las contribuciones de varios segmentos han variado significativamente:
| Fuente de ingresos | Ingresos ($ millones) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|
| Ingresos por alquiler | 529.2 | 273.5% |
| Otros ingresos relacionados con la propiedad | 20.7 | 10.7% |
| Tarifas de gestión y otros ingresos | 30.7 | 15.8% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
- La disminución en los ingresos por alquiler se atribuyó principalmente a la venta de 32 propiedades de autoalmacenamiento en diciembre de 2023 y la contribución de 56 propiedades a una empresa conjunta en marzo de 2024.
- Las tasas de ocupación promedio disminuyeron de 88.7% Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023, a 85.8% para el mismo período en 2024.
- Los ingresos por alquiler anualizados promedio por pie cuadrado ocupado aumentan de $15.13 a $15.64, a 3.4% Aumente, lo que indica un aumento en las tasas de arrendamiento a pesar de la disminución general de los ingresos.
En resumen, National Storage Affiliates Trust ha experimentado cambios notables en sus flujos de ingresos, lo que refleja cambios en la ocupación de la propiedad, las ventas y las actividades de gestión. Los datos financieros indican un entorno complejo para la generación de ingresos a partir de 2024.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de National Storage Affiliates Trust (NSA)
Métricas de rentabilidad
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue 32.7%, abajo de 35.7% para el mismo período en 2023.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 21.5%, una disminución de 24.2% en el año anterior.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto al 30 de septiembre de 2024 se encontraba en 15.4%, en comparación con 20.2% Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
El ingreso neto atribuible a los accionistas comunes durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $13,589 mil, una disminución de 56.7% de $24,127 mil en el mismo período de 2023.
Los ingresos totales para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $174,467 mil, una disminución de 13.5% de $201,833 mil en 2023.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
| Métrico | NSA (2024) | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 32.7% | 35.0% |
| Margen de beneficio operativo | 21.5% | 25.0% |
| Margen de beneficio neto | 15.4% | 18.0% |
Análisis de la eficiencia operativa
Los gastos operativos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $356,796 mil, una disminución de 10.2% de $393,019 mil en el mismo período de 2023.
Los gastos generales y administrativos disminuyeron por $ 2.0 millones, o 13.2%, durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023.
Los gastos de depreciación y amortización disminuyeron por $ 26.3 millones, o 15.7%, durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023.
Resumen de métricas de rentabilidad clave
| Métrico | 2024 (Q3) | 2023 (Q3) |
|---|---|---|
| Lngresos netos | $29,771 mil | $43,064 mil |
| Ingresos totales | $174,467 mil | $201,833 mil |
| Gastos operativos | $117,130 mil | $133,661 mil |
Deuda versus patrimonio: cómo el almacenamiento nacional afiliates Trust (NSA) financia su crecimiento
Deuda versus patrimonio: cómo los afiliados de almacenamiento nacional fideicomisos financia su crecimiento
La deuda pendiente de la compañía al 30 de septiembre de 2024 se resume de la siguiente manera (dólares en miles):
| Tipo de deuda | Tasa de interés | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|---|---|
| Línea de crédito giratorio | 4.43% | $406,800 | $381,000 |
| Préstamo a plazo D | 3.96% | $275,000 | $275,000 |
| Préstamo a plazo e | 4.91% | $130,000 | $130,000 |
| 2028 Instalación de préstamos a plazo | 4.62% | $75,000 | $75,000 |
| Instalación de préstamos a plazo de abril de 2029 | 4.27% | $100,000 | $100,000 |
| Junio de 2029 Instalación de préstamos a plazo | 5.37% | $285,000 | $285,000 |
| Mayo de 2026 notas senior no garantizadas | 2.16% | $35,000 | $35,000 |
| Octubre de 2026 Senior notas no seguras | 6.46% | $65,000 | $65,000 |
| Julio de 2028 Notas sin seguridad para personas mayores | 5.75% | $120,000 | $120,000 |
| Septiembre de 2028 notas senior no seguras | 5.40% | $75,000 | $0 |
| Octubre de 2028 Notas sin seguridad para personas mayores | 6.55% | $100,000 | $100,000 |
| 2029 Senior notas no seguras | 3.98% | $100,000 | $100,000 |
| Agosto de 2030 Senior notas no seguras | 2.99% | $150,000 | $150,000 |
| Hipotecas de tarifa fija por pagar | 3.60% | $217,147 | $222,757 |
| Deuda total | $3,428,304 | $3,658,205 |
La relación deuda / capital al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
- Deuda total: $3,428,304
- Equidad total: $814,019
- Relación deuda / capital: 4.22
Esta relación excede significativamente el estándar de la industria, que generalmente varía de 1.0 a 2.0 para fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), lo que indica una mayor dependencia del financiamiento de la deuda.
Las actividades de deuda recientes incluyen:
- El 5 de septiembre de 2024, la Compañía emitió $ 75.0 millones de 5.40% de notas senior sin garantía con el 5 de septiembre de 2028.
- $ 125.0 millones de 5.55% de notas senior no garantizadas con el 5 de septiembre de 2031.
- $ 150.0 millones de 5.74% de notas senior no garantizadas con el 5 de septiembre de 2034.
Las calificaciones crediticias de la compañía son actualmente estables, sin rebajas reportadas después de las recientes emisiones de deuda. La Compañía mantiene el cumplimiento de todos los convenios financieros relacionados con sus facilidades de crédito.
Para equilibrar su estructura de capital, la Compañía se ha dedicado a la financiación de capital a través de la emisión de acciones comunes y la redención de unidades OP. En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la Compañía recompró 7,400,322 acciones comunes por aproximadamente $ 275.2 millones, lo que refleja su estrategia para gestionar la dilución de capital mientras mantiene la liquidez para las iniciativas de crecimiento.
Evaluar la liquidez de los afiliados de almacenamiento nacional de almacenamiento (NSA)
Evaluar la liquidez de los afiliados de la confianza de los afiliados nacionales
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se encuentra en 1.16, indicando que los activos corrientes exceden los pasivos corrientes. Esta es una mejora de 1.10 Al 31 de diciembre de 2023.
Relación rápida: La relación rápida se calcula en 0.85 Para el mismo período, lo que sugiere que, excluyendo el inventario, la compañía aún puede cubrir sus pasivos corrientes adecuadamente.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 es aproximadamente $ 69.9 millones, reflejando un aumento de $ 64.9 millones A finales de 2023. Este crecimiento se atribuye a un mejor flujo de caja operativo y una gestión de activos estratégicos.
| Período | Activos actuales (en miles) | Pasivos corrientes (en miles) | Capital de trabajo (en miles) |
|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | $407,800 | $337,900 | $69,900 |
| 31 de diciembre de 2023 | $391,200 | $326,300 | $64,900 |
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el efectivo proporcionado por las actividades operativas totalizó $ 282.9 millones, abajo de $ 347.6 millones Para el mismo período en 2023, principalmente debido a la disminución de los ingresos por alquiler.
El efectivo utilizado en actividades de inversión mostró una entrada neta de $ 470.9 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, una mejora significativa de una salida neta de $ 75.9 millones en 2023. Esto se debió en gran parte a los ingresos de las ventas de propiedades que contribuyen $ 616.8 millones.
El efectivo utilizado en las actividades de financiación ascendió a $ 1.4 mil millones, reflejando los reembolsos de la deuda en curso y las recompras de capital.
| Actividad de flujo de efectivo | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $282,900 | $347,600 |
| Actividades de inversión | $470,900 | ($75,900) |
| Actividades financieras | ($1,400,000) | ($900,000) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Las preocupaciones de liquidez se mitigan por una fuerte posición de efectivo de $ 69.9 millones en efectivo y equivalentes en efectivo, junto con $ 8.5 millones en efectivo restringido. La compañía tiene una línea de crédito sólida con capacidad no disponible $ 536.7 millones Al 30 de septiembre de 2024, mejorando su liquidez profile.
A pesar de una disminución en el flujo de caja operativo, las ventas de activos estratégicos y una línea de crédito sólida proporcionan un colchón contra los desafíos de liquidez a corto plazo. La deuda total al 30 de septiembre de 2024 es aproximadamente $ 3.43 mil millones, con una relación de cobertura de interés manejable de 2.74.
¿Está el National Storage Affiliates Trust (NSA) sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar la salud financiera de National Storage Affiliates Trust (NSA), analizaremos sus métricas de valoración, tendencias del precio de las acciones, rendimiento de dividendos y consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E es un indicador crítico de cuánto los inversores están dispuestos a pagar por cada dólar de ganancias. Al 30 de septiembre de 2024, la relación P/E de NSA era aproximadamente 19.6, basado en un ingreso neto atribuible a los accionistas comunes de $ 79.5 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, y un precio promedio ponderado de las acciones alrededor $16.75.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B ayuda a evaluar si una acción está subvaluada o sobrevaluada en función del valor del activo neto de la Compañía. Al 30 de septiembre de 2024, NSA informó un patrimonio total de $ 814.0 millones y un valor en libros por acción de aproximadamente $10.88, resultando en una relación P/B de aproximadamente 1.54.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA proporciona información sobre la valoración de la compañía en relación con sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Al 30 de septiembre de 2024, el valor empresarial de la NSA era aproximadamente $ 4.2 mil millones, con Ebitda durante los últimos doce meses alrededor $ 300 millones, produciendo una relación EV/EBITDA de aproximadamente 14.0.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos doce meses, las acciones de la NSA han demostrado fluctuaciones en respuesta a las condiciones del mercado. El stock se abrió aproximadamente $19.50 Hace un año y ha visto una disminución, cerrándose alrededor $16.75 Al 30 de septiembre de 2024, lo que refleja una disminución de aproximadamente 14.2%.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La NSA ha mantenido una política de dividendos consistente. El dividendo anual declarado por acción común es $1.68, lo que resulta en un dividendo de aproximadamente 10.0% basado en el precio reciente de las acciones de $16.75. La relación de pago se encuentra en 62.5%, indicando un dividendo sostenible en relación con las ganancias.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A mediados de octubre de 2024, el consenso del analista sobre NSA es un Sostener, con varios analistas que sugieren que las acciones se valoran bastante en los niveles actuales dadas las recientes métricas de rendimiento y las condiciones del mercado. El precio objetivo promedio establecido por los analistas es aproximadamente $17.00.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 19.6 |
| Relación p/b | 1.54 |
| Relación EV/EBITDA | 14.0 |
| Precio de las acciones (hace 12 meses) | $19.50 |
| Precio de las acciones actual | $16.75 |
| Rendimiento de dividendos | 10.0% |
| Relación de pago | 62.5% |
| Consenso de analista | Sostener |
| Precio objetivo promedio | $17.00 |
Riesgos clave que enfrentan el National Storage Affiliates Trust (NSA)
Riesgos clave que enfrentan los afiliados de almacenamiento nacional Trust
Competencia de la industria: La industria del autoalmacenamiento es altamente competitiva, con numerosos operadores nacionales y regionales. Al 30 de septiembre de 2024, la tasa de ocupación promedio para la cartera de la compañía disminuyó a 86.0%, abajo de 88.6% en el año anterior. Esta disminución puede atribuirse a la competencia intensificada en el mercado, lo que impacta los ingresos por alquiler.
Cambios regulatorios: Los cambios en las regulaciones locales, estatales y federales pueden afectar directamente los costos operativos y los requisitos de cumplimiento. La Compañía debe navegar varias leyes de zonificación, regulaciones ambientales y estándares de seguridad que podrían imponer costos adicionales o restringir las operaciones.
Condiciones de mercado: Las fluctuaciones económicas pueden influir en la demanda de los consumidores de espacio de almacenamiento. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales disminuyeron en $ 62.4 millones, o 9.7%, en comparación con el mismo período en 2023, impulsado por la venta de múltiples propiedades y una ocupación promedio más baja. El impacto de las recesiones económicas puede conducir a una mayor disminución de los ingresos.
Riesgos operativos: La Compañía enfrenta riesgos relacionados con la gestión de la propiedad, el mantenimiento y las relaciones con los inquilinos. Las tarifas de gestión y otros ingresos aumentaron en $ 5.2 millones, o 20.4%, indicando un enfoque en mejorar las eficiencias operativas. Sin embargo, las interrupciones operativas aún pueden afectar el rendimiento general.
Riesgos financieros: Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó una deuda total de $ 3.43 mil millones. Los altos niveles de deuda pueden conducir a mayores gastos de intereses, lo que disminuyó en $ 5.8 millones, o 4.8%, en comparación con el año anterior. Sin embargo, las fluctuaciones en las tasas de interés pueden afectar la estabilidad financiera.
Riesgos estratégicos: La estrategia de la Compañía de adquirir y administrar propiedades de autoalmacenamiento implica riesgos inherentes. La contribución de las propiedades a las empresas conjuntas y las ventas de activos puede afectar la estabilidad de la cartera. Por ejemplo, la compañía vendió 32 Propiedades de autoalmacenamiento en diciembre de 2023 y 40 propiedades En septiembre de 2024, impactando los ingresos.
| Factor de riesgo | Detalles | Impacto |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia que afecta las tasas de ocupación | Disminución de los ingresos y la ocupación |
| Cambios regulatorios | Costos de cumplimiento y restricciones operativas | Aumento de los costos operativos |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones económicas que afectan la demanda | Disminución de los ingresos |
| Riesgos operativos | Desafíos de gestión y mantenimiento de la propiedad | Impacto en el rendimiento |
| Riesgos financieros | Altos niveles de deuda y fluctuaciones de tasas de interés | Preocupaciones de estabilidad financiera |
| Riesgos estratégicos | Adquisiciones de propiedades e impacto en las ventas | Preocupaciones de estabilidad de la cartera |
Estrategias de mitigación: La compañía ha estado participando activamente en estrategias para mitigar estos riesgos. Por ejemplo, las tarifas de gestión y otros ingresos han visto un aumento, lo que indica un enfoque proactivo para mejorar la eficiencia operativa. Además, la disminución en los gastos de intereses sugiere un enfoque en la gestión de riesgos financieros de manera efectiva.
Perspectivas de crecimiento futuros para el National Storage Affiliates Trust (NSA)
Perspectivas de crecimiento futuros para afiliados de almacenamiento nacional Trust
National Storage Affiliates Trust (NSA) está posicionado para varias oportunidades de crecimiento impulsadas por varios factores clave.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
- Expansiones del mercado: NSA ha estado expandiendo su alcance a través de adquisiciones estratégicas y asociaciones. En 2024, la compañía contribuyó con 56 propiedades de autoalmacenamiento a su empresa conjunta, que se anticipa que mejorará su presencia en el mercado.
- Adquisiciones: La compañía completó adquisiciones por un total de $ 25.1 millones para tres propiedades de autoalmacenamiento durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
- Innovaciones de productos: La NSA se está centrando en mejorar sus programas de seguros de inquilinos, que han visto un aumento de los ingresos que contribuyen al crecimiento general.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones de ingresos futuros reflejan un entorno desafiante debido a las recientes ventas de propiedades. Los ingresos totales disminuyeron por $ 62.4 millones, o 9.7%, durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023. Los ingresos por alquiler también vieron una disminución de $ 66.1 millones, o 11.1%, en el mismo plazo. Sin embargo, los ingresos promedio de alquiler anualizados por pie cuadrado ocupado aumentaron de $15.13 a $15.64, reflejando un 3.4% aumentar.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
Las iniciativas estratégicas de la NSA incluyen la formación de empresas conjuntas que permitan recursos compartidos y mitigación de riesgos. En 2024, las empresas conjuntas ya han contribuido significativamente a los flujos de efectivo, con los ingresos netos de efectivo de $ 343.7 millones de contribuciones de propiedad. Además, la compañía está explorando nuevas empresas conjuntas para facilitar el crecimiento y la expansión.
Ventajas competitivas
La NSA se beneficia de varias ventajas competitivas, incluida una cartera diversificada de 776 Propiedades de autoalmacenamiento Al 30 de septiembre de 2024. La capacidad de la compañía para aumentar las tasas de alquiler mientras se gestiona los costos operativos lo posiciona favorablemente contra los competidores. En particular, las tasas de ocupación promedio disminuyeron de 88.7% en septiembre de 2023 a 85.8% En septiembre de 2024, sin embargo, el aumento de los ingresos de alquiler por pie cuadrado indica estrategias de gestión efectivas.
| Datos financieros clave | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 193.6 millones | $ 219.1 millones | $ (25.5 millones) (-11.6%) |
| Ingresos por alquiler | $ 174.3 millones | $ 201.7 millones | $ (27.4 millones) (-13.6%) |
| Lngresos netos | $ 29.8 millones | $ 43.1 millones | $ (13.3 millones) (-30.9%) |
| Ingresos de alquiler anualizados promedio por pie cuadrado ocupado | $15.64 | $15.13 | $0.51 (3.4%) |
En resumen, mientras que los afiliados de almacenamiento nacional enfrentan desafíos debido a las recientes ventas de propiedades y la disminución de las tasas de ocupación, sus iniciativas estratégicas y las ventajas competitivas lo posicionan bien para futuras oportunidades de crecimiento.
National Storage Affiliates Trust (NSA) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- National Storage Affiliates Trust (NSA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of National Storage Affiliates Trust (NSA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View National Storage Affiliates Trust (NSA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.