National Storage Affiliates Trust (NSA) Bundle
Comprendre les sources de revenus des affiliés nationaux de stockage (NSA)
Comprendre les sources de revenus de National Storage Affiliates Trust
L'analyse des revenus de National Storage Affiliates Trust (NSA) fournit des informations critiques sur sa santé financière à partir de 2024. Ce chapitre se plonge dans les différentes composantes de ses sources de revenus, les taux de croissance d'une année sur l'autre et les contributions de différents segments d'entreprise.
Répartition des sources de revenus primaires
- Revenu total: Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus totaux étaient 193,6 millions de dollars, par rapport à 219,1 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant une diminution de 11.6%.
- Revenus de location: Les revenus de location ont diminué de 66,1 millions de dollars, ou 11.1%, pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, total 529,2 millions de dollars par rapport à 595,3 millions de dollars en 2023.
- Autres revenus liés à la propriété: Ce segment, qui comprend le revenu auxiliaire des frais liés à l'assurance locataire et les ventes de fournitures de stockage, diminué par 1,5 million de dollars, ou 6.9%, totalisant 20,7 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Frais de gestion et autres revenus: Cette source de revenus a augmenté de 5,2 millions de dollars, ou 20.4%, pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, total 30,7 millions de dollars.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre a montré une fluctuation significative:
| Période | Revenus totaux (millions de dollars) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|
| 9 mois clos le 30 septembre 2023 | 219.1 | - |
| 9 mois clos le 30 septembre 2024 | 193.6 | -11.6% |
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Les contributions de divers segments ont considérablement varié:
| Source de revenus | Revenus (millions de dollars) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Revenus de location | 529.2 | 273.5% |
| Autres revenus liés à la propriété | 20.7 | 10.7% |
| Frais de gestion et autres revenus | 30.7 | 15.8% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
- La diminution des revenus de location a été principalement attribuée à la vente de 32 propriétés de libre-entreposage en décembre 2023 et à la contribution de 56 propriétés à une coentreprise en mars 2024.
- Les taux d'occupation moyens ont diminué de 88.7% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023 85.8% pour la même période en 2024.
- Les revenus de location annualisés moyens par pied carré occupé ont augmenté $15.13 à $15.64, un 3.4% augmenter, indiquant une augmentation des taux de location malgré la baisse globale des revenus.
En résumé, National Storage Affiliates Trust a connu des changements notables dans ses sources de revenus, reflétant les changements dans l'occupation des biens, les ventes et les activités de gestion. Les données financières indiquent un environnement complexe pour la génération de revenus à partir de 2024.
Une plongée profonde dans la rentabilité des affiliés du stockage national (NSA)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 32.7%, à partir de 35.7% pour la même période en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 21.5%, une diminution de 24.2% l'année précédente.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette au 30 septembre 2024 se tenait à 15.4%, par rapport à 20.2% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était $13,589 mille, une diminution de 56.7% depuis $24,127 mille dans la même période de 2023.
Le chiffre d'affaires total pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était $174,467 mille, une baisse de 13.5% depuis $201,833 mille en 2023.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
| Métrique | NSA (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 32.7% | 35.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 21.5% | 25.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 15.4% | 18.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les dépenses d'exploitation totales pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, étaient $356,796 mille, une diminution de 10.2% depuis $393,019 mille dans la même période de 2023.
Les dépenses générales et administratives ont diminué de 2,0 millions de dollars, ou 13.2%, pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023.
Les dépenses d'amortissement et d'amortissement ont diminué de 26,3 millions de dollars, ou 15.7%, pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport aux neuf mois clos le 30 septembre 2023.
Résumé des mesures de rentabilité clé
| Métrique | 2024 (Q3) | 2023 (Q3) |
|---|---|---|
| Revenu net | $29,771 mille | $43,064 mille |
| Revenus totaux | $174,467 mille | $201,833 mille |
| Dépenses d'exploitation | $117,130 mille | $133,661 mille |
Dette vs Équité: comment les affiliés du stockage nationaux (NSA) financent sa croissance
Dette vs Équité: comment les affiliés du stockage nationaux financent sa croissance
La dette en suspens de la société au 30 septembre 2024 est résumé comme suit (dollars par milliers):
| Type de dette | Taux d'intérêt | 30 septembre 2024 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|---|
| Ligne de crédit tournante | 4.43% | $406,800 | $381,000 |
| Prêt à terme d | 3.96% | $275,000 | $275,000 |
| Prêt à terme e | 4.91% | $130,000 | $130,000 |
| 2028 Facilité de prêt à terme | 4.62% | $75,000 | $75,000 |
| Avril 2029 Facilité de prêt à terme | 4.27% | $100,000 | $100,000 |
| Juin 2029 Facilité de prêt à terme | 5.37% | $285,000 | $285,000 |
| Mai 2026 Remarques non garanties seniors | 2.16% | $35,000 | $35,000 |
| Octobre 2026 Remarques non sécurisées senior | 6.46% | $65,000 | $65,000 |
| Juillet 2028 Remarques non garanties seniors | 5.75% | $120,000 | $120,000 |
| Septembre 2028 Remarques non sécurisées senior | 5.40% | $75,000 | $0 |
| Octobre 2028 Remarques non garanties seniors | 6.55% | $100,000 | $100,000 |
| 2029 Remarques non sécurisées seniors | 3.98% | $100,000 | $100,000 |
| Août 2030 Remarques non sécurisées senior | 2.99% | $150,000 | $150,000 |
| Hypothèques à taux fixe à payer | 3.60% | $217,147 | $222,757 |
| Dette totale | $3,428,304 | $3,658,205 |
Le ratio dette / capital-investissement au 30 septembre 2024 est calculé comme suit:
- Dette totale: $3,428,304
- Équité totale: $814,019
- Ratio dette / capital-investissement: 4.22
Ce ratio dépasse considérablement la norme de l'industrie, qui varie généralement de 1,0 à 2,0 pour les fiducies de placement immobilier (FPI), ce qui indique une dépendance plus élevée au financement de la dette.
Les activités de dette récentes comprennent:
- Le 5 septembre 2024, la société a émis 75,0 millions de dollars sur des billets de haut en bas de 5,40% des billets non garantis dus le 5 septembre 2028.
- 125,0 millions de dollars sur des billets de senior 5,55% non garantis dus le 5 septembre 2031.
- 150,0 millions de dollars sur des billets de senior de 5,74% non garantis dus le 5 septembre 2034.
Les notations de crédit de la société sont actuellement stables, sans aucune rétrogradance déclarée suite aux récentes émissions de dette. La Société maintient le respect de toutes les clauses financières liées à ses facilités de crédit.
Pour équilibrer sa structure de capital, la Société s'est engagée dans le financement des actions grâce à l'émission d'actions ordinaires et au rachat des unités OP. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a racheté 7 400 322 actions ordinaires pour environ 275,2 millions de dollars, ce qui reflète sa stratégie pour gérer la dilution des actions tout en conservant des initiatives de liquidité pour la croissance.
Évaluation des liquidités nationales sur les affiliés de stockage (NSA)
Évaluation de la liquidité de National Storage Affiliates Trust
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel se situe à 1.16, indiquant que les actifs actuels dépassent les passifs actuels. Ceci est une amélioration de 1.10 Au 31 décembre 2023.
Ratio rapide: Le rapport rapide est calculé à 0.85 Pour la même période, suggérant que, à l'exclusion des stocks, la société peut toujours couvrir ses responsabilités actuelles adéquatement.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 est approximativement 69,9 millions de dollars, reflétant une augmentation de 64,9 millions de dollars À la fin de 2023. Cette croissance est attribuée à une amélioration des flux de trésorerie opérationnelle et à la gestion des actifs stratégiques.
| Période | Actifs actuels (en milliers) | Passifs actuels (par milliers) | Fonds de roulement (en milliers) |
|---|---|---|---|
| 30 septembre 2024 | $407,800 | $337,900 | $69,900 |
| 31 décembre 2023 | $391,200 | $326,300 | $64,900 |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les espèces fournies par les activités d'exploitation ont totalisé 282,9 millions de dollars, à partir de 347,6 millions de dollars pour la même période en 2023, principalement en raison d'une diminution des revenus de location.
L'argent utilisé dans les activités d'investissement a montré un afflux net 470,9 millions de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, une amélioration significative par rapport à une sortie nette de 75,9 millions de dollars en 2023. Cela était dû en grande partie au produit de la contribution des ventes de biens 616,8 millions de dollars.
L'argent utilisé dans les activités de financement équivalait à 1,4 milliard de dollars, reflétant les remboursements de la dette et les rachats en actions en cours.
| Activité de flux de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $282,900 | $347,600 |
| Activités d'investissement | $470,900 | ($75,900) |
| Activités de financement | ($1,400,000) | ($900,000) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Les problèmes de liquidité sont atténués par une forte position de trésorerie de 69,9 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, aux côtés 8,5 millions de dollars en espèces restreintes. La société possède une facilité de crédit robuste avec une capacité non accessible de la capacité disponible de 536,7 millions de dollars Au 30 septembre 2024, améliorant sa liquidité profile.
Malgré une diminution des flux de trésorerie d'exploitation, des ventes stratégiques d'actifs et une solide ligne de crédit fournissent un coussin contre les défis de liquidité à court terme. La dette totale au 30 septembre 2024 est approximativement 3,43 milliards de dollars, avec un ratio de couverture d'intérêt gérable de 2.74.
National Storage Affiliates Trust (NSA) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer la santé financière de National Storage Affiliates Trust (NSA), nous analyserons ses mesures d'évaluation, ses tendances des cours des actions, son rendement des dividendes et son consensus d'analyste.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E est un indicateur critique de la quantité d'investisseurs prêts à payer pour chaque dollar de bénéfices. Au 30 septembre 2024, le ratio P / E de la NSA était approximativement 19.6, sur la base d'un revenu net attribuable aux actionnaires ordinaires de 79,5 millions de dollars pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024 et un cours moyen pondéré $16.75.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B permet d'évaluer si un stock est sous-évalué ou surévalué en fonction de la valeur de l'actif de l'entreprise. Au 30 septembre 2024, la NSA a signalé des capitaux propres totaux de 814,0 millions de dollars et une valeur comptable par action d'environ $10.88, résultant en un rapport p / b d'environ 1.54.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le ratio EV / EBITDA donne un aperçu de l'évaluation de la société par rapport à ses bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Au 30 septembre 2024, la valeur d'entreprise de la NSA était approximativement 4,2 milliards de dollars, avec l'EBITDA pour les douze derniers mois à environ 300 millions de dollars, donnant un rapport EV / EBITDA d'environ 14.0.
Tendances des cours des actions
Au cours des douze derniers mois, les actions de la NSA ont montré des fluctuations en réponse aux conditions du marché. Le stock a ouvert à peu près $19.50 Il y a un an et a vu un déclin, fermant autour $16.75 Au 30 septembre 2024, reflétant une diminution d'environ 14.2%.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La NSA a maintenu une politique de dividende cohérente. Le dividende annuel déclaré par action ordinaire est $1.68, résultant en un rendement de dividende d'environ 10.0% basé sur le cours de l'action récent de $16.75. Le ratio de paiement est là 62.5%, indiquant un dividende durable par rapport aux gains.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
À la mi-octobre 2024, le consensus de l'analyste sur la NSA est un Prise, plusieurs analystes suggérant que le stock est assez apprécié aux niveaux actuels compte tenu des métriques de performance et des conditions de marché récentes. Le prix cible moyen fixé par les analystes est approximativement $17.00.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 19.6 |
| Ratio P / B | 1.54 |
| Ratio EV / EBITDA | 14.0 |
| Prix de l'action (il y a 12 mois) | $19.50 |
| Cours actuel | $16.75 |
| Rendement des dividendes | 10.0% |
| Ratio de paiement | 62.5% |
| Consensus des analystes | Prise |
| Prix cible moyen | $17.00 |
Risques clés auxquels sont confrontés les affiliés du stockage national (NSA)
Risques clés auxquels sont confrontés la fiducie des affiliés de stockage national
Concours de l'industrie: L'industrie de l'auto-stockage est très compétitive, avec de nombreux opérateurs nationaux et régionaux. Au 30 septembre 2024, le taux d'occupation moyen du portefeuille de l'entreprise a diminué à 86.0%, à partir de 88.6% l'année précédente. Cette baisse peut être attribuée à une concurrence intensifiée sur le marché, ce qui a un impact sur les revenus locatifs.
Modifications réglementaires: Les modifications des réglementations locales, étatiques et fédérales peuvent affecter directement les coûts opérationnels et les exigences de conformité. La société doit naviguer dans diverses lois de zonage, réglementations environnementales et normes de sécurité qui pourraient imposer des coûts supplémentaires ou restreindre les opérations.
Conditions du marché: Les fluctuations économiques peuvent influencer la demande des consommateurs d'espace de stockage. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires total a diminué de 62,4 millions de dollars, ou 9.7%, par rapport à la même période en 2023, tirée par la vente de propriétés multiples et une occupation moyenne plus faible. L'impact des ralentissements économiques peut entraîner une baisse des revenus supplémentaires.
Risques opérationnels: La société fait face à des risques liés à la gestion immobilière, à l'entretien et aux relations de locataire. Les frais de gestion et autres revenus ont augmenté de 5,2 millions de dollars, ou 20.4%, indiquant un accent sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle. Cependant, les perturbations opérationnelles peuvent toujours affecter les performances globales.
Risques financiers: Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une dette totale de 3,43 milliards de dollars. Des niveaux de dette élevés peuvent entraîner une augmentation des dépenses d'intérêt, ce qui a diminué par 5,8 millions de dollars, ou 4.8%, par rapport à l'année précédente. Cependant, les fluctuations des taux d'intérêt peuvent avoir un impact sur la stabilité financière.
Risques stratégiques: La stratégie de l'entreprise d'acquérir et de gérer les propriétés de libre-entreposage implique des risques inhérents. La contribution des propriétés aux coentreprises et les ventes d'actifs peuvent affecter la stabilité du portefeuille. Par exemple, la société a vendu 32 Propriétés de l'auto-stockage en décembre 2023 et 40 propriétés En septembre 2024, impactant les revenus.
| Facteur de risque | Détails | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une concurrence élevée affectant les taux d'occupation | Diminution des revenus et de l'occupation |
| Changements réglementaires | Coûts de conformité et restrictions opérationnelles | Augmentation des coûts opérationnels |
| Conditions du marché | Les fluctuations économiques affectant la demande | Baisse des revenus |
| Risques opérationnels | Défis de gestion et de maintenance immobilières | Impact de la performance |
| Risques financiers | Niveaux de créance élevés et fluctuations des taux d'intérêt | Préoccupations de stabilité financière |
| Risques stratégiques | Acquisitions de propriétés et impact sur les ventes | Préoccupations de stabilité du portefeuille |
Stratégies d'atténuation: L'entreprise s'est activement engagée dans des stratégies pour atténuer ces risques. Par exemple, les frais de gestion et autres revenus ont connu une augmentation, indiquant une approche proactive pour améliorer l'efficacité opérationnelle. De plus, la baisse des dépenses d'intérêt suggère de se concentrer sur la gestion efficace des risques financiers.
Perspectives de croissance futures de National Storage Affiliates Trust (NSA)
Perspectives de croissance futures de la fiducie des affiliés du stockage national
National Storage Affiliates Trust (NSA) est positionné pour plusieurs opportunités de croissance tirées par divers facteurs clés.
Analyse des principaux moteurs de croissance
- Extensions du marché: La NSA a élargi sa portée par le biais d'acquisitions et de partenariats stratégiques. En 2024, la société a contribué 56 propriétés de libre-entreposage à sa coentreprise, qui devrait améliorer sa présence sur le marché.
- Acquisitions: La société a terminé les acquisitions totalisant 25,1 millions de dollars pour trois propriétés de libre-entreposage au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Innovations de produits: La NSA se concentre sur l'amélioration de ses programmes d'assurance locataire, qui ont connu une augmentation des revenus contribuant à la croissance globale.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les projections de revenus futures reflètent un environnement difficile en raison des ventes de propriétés récentes. Les revenus totaux ont diminué de 62,4 millions de dollars, ou 9.7%, pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023. Les revenus de location ont également connu une baisse de 66,1 millions de dollars, ou 11.1%, dans le même délai. Cependant, les revenus de location annualisés moyens par pied carré occupé sont passés de $15.13 à $15.64, reflétant un 3.4% augmenter.
Initiatives ou partenariats stratégiques
Les initiatives stratégiques de la NSA comprennent la formation de coentreprises qui permettent des ressources communes et des atténuations des risques. En 2024, les coentreprises ont déjà contribué de manière significative aux flux de trésorerie, avec un produit en espèces net de 343,7 millions de dollars à partir des contributions des biens. De plus, la société explore d'autres coentreprises pour faciliter la croissance et l'expansion.
Avantages compétitifs
NSA bénéficie de plusieurs avantages concurrentiels, y compris un portefeuille diversifié de 776 Propriétés de l'auto-stockage Au 30 septembre 2024. La capacité de l'entreprise à augmenter les taux de location tout en gérant les coûts opérationnels le positionne favorablement contre les concurrents. Notamment, les taux d'occupation moyens ont diminué de 88.7% en septembre 2023 à 85.8% En septembre 2024, mais les revenus de location croissants par pied carré indiquent des stratégies de gestion efficaces.
| Données financières clés | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 193,6 millions de dollars | 219,1 millions de dollars | (25,5 millions de dollars) (-11,6%) |
| Revenus de location | 174,3 millions de dollars | 201,7 millions de dollars | $ (27,4 millions) (-13,6%) |
| Revenu net | 29,8 millions de dollars | 43,1 millions de dollars | $ (13,3 millions) (-30,9%) |
| Revenu locatif annualisé moyen par pied carré occupé | $15.64 | $15.13 | $0.51 (3.4%) |
En résumé, alors que National Storage Affiliates Trust fait face à des défis en raison des ventes de propriétés récentes et de la baisse des taux d'occupation, ses initiatives stratégiques et ses avantages concurrentiels le positionnent bien pour les opportunités de croissance futures.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- National Storage Affiliates Trust (NSA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of National Storage Affiliates Trust (NSA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View National Storage Affiliates Trust (NSA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.