National Storage Affiliates Trust (NSA) Bundle
Entendendo os fluxos de receita do National Storage Affiliates Trust (NSA)
Entendendo os fluxos de receita da National Storage Affiliates Trust
A análise de receita para a National Storage Affiliates Trust (NSA) fornece informações críticas sobre sua saúde financeira a partir de 2024. Este capítulo investiga os vários componentes de seus fluxos de receita, taxas de crescimento ano a ano e as contribuições de diferentes segmentos de negócios.
Repartição de fontes de receita primária
- Receita total: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total foi US $ 193,6 milhões, comparado com US $ 219,1 milhões pelo mesmo período em 2023, refletindo uma diminuição de 11.6%.
- Receita de aluguel: A receita de aluguel diminuiu por US $ 66,1 milhões, ou 11.1%, nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, totalizando US $ 529,2 milhões comparado com US $ 595,3 milhões em 2023.
- Outra receita relacionada à propriedade: Este segmento, que inclui renda auxiliar de taxas relacionadas ao seguro de inquilino e vendas de suprimentos de armazenamento, diminuídos por US $ 1,5 milhão, ou 6.9%, totalizando US $ 20,7 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
- Taxas de gerenciamento e outras receitas: Este fluxo de receita aumentou em US $ 5,2 milhões, ou 20.4%, nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, totalizando US $ 30,7 milhões.
Taxa de crescimento de receita ano a ano
A taxa de crescimento de receita ano a ano mostrou flutuação significativa:
| Período | Receita total (US $ milhões) | Variação percentual |
|---|---|---|
| 9 meses findos em 30 de setembro de 2023 | 219.1 | - |
| 9 meses findos em 30 de setembro de 2024 | 193.6 | -11.6% |
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
As contribuições de vários segmentos variaram significativamente:
| Fonte de receita | Receita (US $ milhões) | Porcentagem da receita total |
|---|---|---|
| Receita de aluguel | 529.2 | 273.5% |
| Outra receita relacionada à propriedade | 20.7 | 10.7% |
| Taxas de gerenciamento e outras receitas | 30.7 | 15.8% |
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
- A diminuição da receita de aluguel foi atribuída principalmente à venda de 32 propriedades de auto-armazenamento em dezembro de 2023 e à contribuição de 56 propriedades para uma joint venture em março de 2024.
- As taxas médias de ocupação diminuíram de 88.7% pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2023, para 85.8% para o mesmo período em 2024.
- Receita média de aluguel anualizada por pé quadrado ocupado aumentou de $15.13 para $15.64, a 3.4% Aumento, indicando um aumento nas taxas de arrendamento, apesar do declínio geral da receita.
Em resumo, a National Storage Affiliates Trust sofreu mudanças notáveis em seus fluxos de receita, refletindo mudanças na ocupação de propriedades, vendas e atividades de gerenciamento. Os dados financeiros indicam um ambiente complexo para a geração de receita a partir de 2024.
Um profundo mergulho na lucratividade da National Storage Affiliates Trust (NSA)
Métricas de rentabilidade
Margem de lucro bruto: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi 32.7%, de baixo de 35.7% para o mesmo período em 2023.
Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi 21.5%, uma diminuição de 24.2% no ano anterior.
Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido em 30 de setembro de 2024 estava em 15.4%, comparado com 20.2% Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, foi $13,589 mil, uma diminuição de 56.7% de $24,127 mil no mesmo período de 2023.
A receita total nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi $174,467 mil, um declínio de 13.5% de $201,833 mil em 2023.
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
| Métrica | NSA (2024) | Média da indústria |
|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 32.7% | 35.0% |
| Margem de lucro operacional | 21.5% | 25.0% |
| Margem de lucro líquido | 15.4% | 18.0% |
Análise da eficiência operacional
As despesas operacionais totais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foram $356,796 mil, uma diminuição de 10.2% de $393,019 mil no mesmo período de 2023.
Despesas gerais e administrativas diminuíram por US $ 2,0 milhões, ou 13.2%, nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o mesmo período em 2023.
As despesas de depreciação e amortização diminuíram por US $ 26,3 milhões, ou 15.7%, nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com os nove meses findos em 30 de setembro de 2023.
Resumo das Métricas de Rentabilidade Principais
| Métrica | 2024 (Q3) | 2023 (Q3) |
|---|---|---|
| Resultado líquido | $29,771 mil | $43,064 mil |
| Receita total | $174,467 mil | $201,833 mil |
| Despesas operacionais | $117,130 mil | $133,661 mil |
Dívida vs. patrimônio: como a National Storage Affiliates Trust (NSA) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a National Storage Affiliates Trust financia seu crescimento
A dívida pendente da empresa em 30 de setembro de 2024 está resumida da seguinte forma (dólares em milhares):
| Tipo de dívida | Taxa de juro | 30 de setembro de 2024 | 31 de dezembro de 2023 |
|---|---|---|---|
| Linha de crédito giratória | 4.43% | $406,800 | $381,000 |
| Empréstimo a prazo d | 3.96% | $275,000 | $275,000 |
| Empréstimo a prazo e | 4.91% | $130,000 | $130,000 |
| 2028 Linha de empréstimo a prazo | 4.62% | $75,000 | $75,000 |
| Abril de 2029 Linha de empréstimo a prazo | 4.27% | $100,000 | $100,000 |
| Junho de 2029 Linha de empréstimo a prazo | 5.37% | $285,000 | $285,000 |
| Maio de 2026 Notas não seguras sênior | 2.16% | $35,000 | $35,000 |
| Outubro de 2026 Notas não seguras sênior | 6.46% | $65,000 | $65,000 |
| Julho de 2028 Notas não seguras sênior | 5.75% | $120,000 | $120,000 |
| Setembro de 2028 Notas não garantidas | 5.40% | $75,000 | $0 |
| Outubro de 2028 Notas não seguras sênior | 6.55% | $100,000 | $100,000 |
| 2029 Notas não seguras sênior | 3.98% | $100,000 | $100,000 |
| Agosto de 2030 Notas não seguras sênior | 2.99% | $150,000 | $150,000 |
| Hipotecas de taxa fixa a pagar | 3.60% | $217,147 | $222,757 |
| Dívida total | $3,428,304 | $3,658,205 |
A relação dívida / patrimônio em 30 de setembro de 2024 é calculada da seguinte forma:
- Dívida total: $3,428,304
- Patrimônio total: $814,019
- Relação dívida / patrimônio: 4.22
Esse índice excede significativamente o padrão do setor, que normalmente varia de 1,0 a 2,0 para fundos de investimento imobiliário (REITs), indicando uma maior dependência do financiamento da dívida.
As atividades de dívida recentes incluem:
- Em 5 de setembro de 2024, a Companhia emitiu US $ 75,0 milhões de 5,40% de notas não garantidas com vencimento em 5 de setembro de 2028.
- US $ 125,0 milhões de 5,55% de notas sênior não garantidas, com 5 de setembro de 2031.
- US $ 150,0 milhões de 5,74% de notas sênior não garantidas com preferência a 5 de setembro de 2034.
Atualmente, as classificações de crédito da empresa são estáveis, sem rebaixamentos relatados após as emissões recentes de dívidas. A empresa mantém a conformidade com todos os convênios financeiros relacionados às suas linhas de crédito.
Para equilibrar sua estrutura de capital, a Companhia se envolveu em financiamento de ações através da emissão de ações ordinárias e do resgate de unidades de OP. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a Companhia recomprou 7.400.322 ações ordinárias por aproximadamente US $ 275,2 milhões, o que reflete sua estratégia para gerenciar a diluição da ações, mantendo a liquidez para iniciativas de crescimento.
Avaliando a liquidez da National Storage Affiliates Trust (NSA)
Avaliando a liquidez do National Storage Affiliates Trust
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual está em 1.16, indicando que os ativos circulantes excedem o passivo circulante. Esta é uma melhoria de 1.10 em 31 de dezembro de 2023.
Proporção rápida: A proporção rápida é calculada em 0.85 No mesmo período, sugerindo que, excluindo o inventário, a empresa ainda pode cobrir seus passivos atuais adequadamente.
Análise das tendências de capital de giro
Capital de giro em 30 de setembro de 2024, é aproximadamente US $ 69,9 milhões, refletindo um aumento de US $ 64,9 milhões No final de 2023. Esse crescimento é atribuído a um fluxo operacional de caixa operacional aprimorado e gerenciamento estratégico de ativos.
| Período | Ativos circulantes (em milhares) | Passivos circulantes (em milhares) | Capital de giro (em milhares) |
|---|---|---|---|
| 30 de setembro de 2024 | $407,800 | $337,900 | $69,900 |
| 31 de dezembro de 2023 | $391,200 | $326,300 | $64,900 |
Demoções de fluxo de caixa Overview
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o dinheiro fornecido pelas atividades operacionais totalizou US $ 282,9 milhões, de baixo de US $ 347,6 milhões Pelo mesmo período em 2023, principalmente devido à diminuição da receita de aluguel.
O dinheiro usado em atividades de investimento mostrou uma entrada líquida de US $ 470,9 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, uma melhoria significativa de uma saída líquida de US $ 75,9 milhões em 2023. Isso ocorreu em grande parte devido aos recursos das vendas de propriedades que contribuem US $ 616,8 milhões.
O dinheiro usado em atividades de financiamento representou US $ 1,4 bilhão, refletindo os pagamentos contínuos da dívida e as recompras de patrimônio.
| Atividade de fluxo de caixa | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) |
|---|---|---|
| Atividades operacionais | $282,900 | $347,600 |
| Atividades de investimento | $470,900 | ($75,900) |
| Atividades de financiamento | ($1,400,000) | ($900,000) |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
As preocupações com liquidez são atenuadas por uma forte posição em dinheiro de US $ 69,9 milhões em dinheiro e equivalentes em dinheiro, juntamente com US $ 8,5 milhões em dinheiro restrito. A empresa possui uma linha de crédito robusta com capacidade não fundida disponível de US $ 536,7 milhões em 30 de setembro de 2024, aumentando sua liquidez profile.
Apesar de uma diminuição no fluxo de caixa operacional, as vendas estratégicas de ativos e uma sólida linha de crédito fornecem uma almofada contra os desafios de liquidez de curto prazo. Dívida total em 30 de setembro de 2024, é aproximadamente US $ 3,43 bilhões, com uma taxa de cobertura de juros gerenciável de 2.74.
A National Storage Affiliates Trust (NSA) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Para avaliar a saúde financeira da National Storage Affiliates Trust (NSA), analisaremos suas métricas de avaliação, tendências de preços das ações, rendimento de dividendos e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E é um indicador crítico de quanto os investidores estão dispostos a pagar por cada dólar de ganhos. Em 30 de setembro de 2024, a relação P/E da NSA era aproximadamente 19.6, com base em um lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários de US $ 79,5 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, e um preço médio ponderado das ações em torno $16.75.
Proporção de preço-livro (P/B)
A relação P/B ajuda a avaliar se um estoque está subvalorizado ou supervalorizado com base no valor do ativo líquido da empresa. Em 30 de setembro de 2024, a NSA relatou o patrimônio total de US $ 814,0 milhões e um valor contábil por ação de aproximadamente $10.88, resultando em uma proporção P/B de cerca de 1.54.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A relação EV/EBITDA fornece informações sobre a avaliação da empresa em relação aos seus ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização. Em 30 de setembro de 2024, o valor corporativo da NSA era aproximadamente US $ 4,2 bilhões, com Ebitda nos últimos doze meses em torno US $ 300 milhões, produzindo uma relação EV/EBITDA de cerca de 14.0.
Tendências do preço das ações
Nos últimos doze meses, as ações da NSA mostraram flutuações em resposta às condições do mercado. O estoque foi aberto em aproximadamente $19.50 há um ano e vi um declínio, fechando por aí $16.75 em 30 de setembro de 2024, refletindo uma diminuição de aproximadamente 14.2%.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
A NSA manteve uma política de dividendos consistente. O dividendo anual declarado por ação ordinária é $1.68, resultando em um rendimento de dividendos de aproximadamente 10.0% com base no preço recente das ações de $16.75. A taxa de pagamento fica por aí 62.5%, indicando um dividendo sustentável em relação aos ganhos.
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
Em meados de outubro de 2024, o consenso do analista na NSA é um Segurar, com vários analistas sugerindo que o estoque é avaliado bastante nos níveis atuais, dadas as recentes métricas de desempenho e condições de mercado. O preço -alvo médio definido pelos analistas é aproximadamente $17.00.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 19.6 |
| Proporção P/B. | 1.54 |
| Razão EV/EBITDA | 14.0 |
| Preço das ações (12 meses atrás) | $19.50 |
| Preço atual das ações | $16.75 |
| Rendimento de dividendos | 10.0% |
| Taxa de pagamento | 62.5% |
| Consenso de analistas | Segurar |
| Preço -alvo médio | $17.00 |
Riscos -chave enfrentados pela National Storage Affiliates Trust (NSA)
Riscos -chave enfrentando afiliados nacionais de armazenamento Trust
Concorrência da indústria: A indústria de auto-armazenamento é altamente competitiva, com inúmeros operadores nacionais e regionais. Em 30 de setembro de 2024, a taxa média de ocupação para o portfólio da empresa diminuiu para 86.0%, de baixo de 88.6% no ano anterior. Esse declínio pode ser atribuído à concorrência intensificada no mercado, impactando a receita de aluguel.
Alterações regulatórias: Alterações nos regulamentos locais, estaduais e federais podem afetar diretamente os custos operacionais e os requisitos de conformidade. A empresa deve navegar por várias leis de zoneamento, regulamentos ambientais e padrões de segurança que podem impor custos adicionais ou restringir operações.
Condições de mercado: As flutuações econômicas podem influenciar a demanda do consumidor por espaço de armazenamento. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total diminuiu até US $ 62,4 milhões, ou 9.7%, comparado ao mesmo período em 2023, impulsionado pela venda de múltiplas propriedades e menor ocupação média. O impacto das crises econômicas pode levar a uma receita adicional.
Riscos operacionais: A empresa enfrenta riscos relacionados ao gerenciamento de propriedades, manutenção e relações de inquilinos. As taxas de gerenciamento e outras receitas aumentaram em US $ 5,2 milhões, ou 20.4%, indicando um foco em melhorar a eficiência operacional. No entanto, as interrupções operacionais ainda podem afetar o desempenho geral.
Riscos financeiros: Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou uma dívida total de US $ 3,43 bilhões. Altos níveis de dívida podem levar a um aumento das despesas de juros, que diminuíram por US $ 5,8 milhões, ou 4.8%, comparado ao ano anterior. No entanto, as flutuações nas taxas de juros podem afetar a estabilidade financeira.
Riscos estratégicos: A estratégia da empresa de adquirir e gerenciar propriedades de auto-armazenamento envolve riscos inerentes. A contribuição das propriedades para joint ventures e as vendas de ativos pode afetar a estabilidade do portfólio. Por exemplo, a empresa vendeu 32 Propriedades de armazenamento de auto-armazenamento em dezembro de 2023 e 40 propriedades em setembro de 2024, impactando a receita.
| Fator de risco | Detalhes | Impacto |
|---|---|---|
| Concorrência da indústria | Alta concorrência que afeta as taxas de ocupação | Diminuição da receita e ocupação |
| Mudanças regulatórias | Custos de conformidade e restrições operacionais | Aumento dos custos operacionais |
| Condições de mercado | Flutuações econômicas que afetam a demanda | Declínio da receita |
| Riscos operacionais | Desafios de gerenciamento de propriedades e manutenção | Impacto no desempenho |
| Riscos financeiros | Altos níveis de dívida e flutuações da taxa de juros | Preocupações de estabilidade financeira |
| Riscos estratégicos | Aquisições de propriedades e impacto de vendas | Preocupações de estabilidade do portfólio |
Estratégias de mitigação: A empresa tem se envolvido ativamente em estratégias para mitigar esses riscos. Por exemplo, as taxas de gerenciamento e outras receitas tiveram um aumento, indicando uma abordagem proativa para aumentar a eficiência operacional. Além disso, a diminuição das despesas de juros sugere um foco no gerenciamento de riscos financeiros de maneira eficaz.
Perspectivas de crescimento futuro da National Storage Affiliates Trust (NSA)
Perspectivas de crescimento futuro para afiliados nacionais de armazenamento Trust
A National Storage Affiliates Trust (NSA) está posicionada para várias oportunidades de crescimento impulsionadas por vários fatores -chave.
Análise dos principais fatores de crescimento
- Expansões de mercado: A NSA vem expandindo seu alcance por meio de aquisições e parcerias estratégicas. Em 2024, a Companhia contribuiu com 56 propriedades de auto-armazenamento para sua joint venture, que se espera melhorar sua presença no mercado.
- Aquisições: A empresa concluiu aquisições, totalizando US $ 25,1 milhões para três propriedades de auto-armazenamento durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
- Inovações de produtos: A NSA está focada em melhorar seus programas de seguro de inquilinos, que tiveram maior receita que contribui para o crescimento geral.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
As projeções futuras de receita refletem um ambiente desafiador devido às recentes vendas de propriedades. A receita total diminuiu por US $ 62,4 milhões, ou 9.7%, nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o mesmo período em 2023. A receita de aluguel também viu um declínio de US $ 66,1 milhões, ou 11.1%, no mesmo período. No entanto, a receita média de aluguel anualizada por pé quadrado ocupado aumentou de $15.13 para $15.64, refletindo a 3.4% aumentar.
Iniciativas ou parcerias estratégicas
As iniciativas estratégicas da NSA incluem a formação de joint ventures que permitem recursos compartilhados e mitigação de riscos. Em 2024, as joint ventures já contribuíram significativamente para os fluxos de caixa, com recursos líquidos de caixa de US $ 343,7 milhões de contribuições da propriedade. Além disso, a empresa está explorando novas joint ventures para facilitar o crescimento e a expansão.
Vantagens competitivas
A NSA se beneficia de várias vantagens competitivas, incluindo um portfólio diversificado de 776 Propriedades de auto-armazenamento Em 30 de setembro de 2024. A capacidade da empresa de aumentar as taxas de aluguel, gerenciando os custos operacionais, é favorável a concorrentes. Notavelmente, as taxas médias de ocupação caíram de 88.7% em setembro de 2023 para 85.8% Em setembro de 2024, o aumento da receita de aluguel por pé quadrado indica estratégias de gerenciamento eficazes.
| Principais dados financeiros | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar |
|---|---|---|---|
| Receita total | US $ 193,6 milhões | US $ 219,1 milhões | $ (25,5 milhões) (-11,6%) |
| Receita de aluguel | US $ 174,3 milhões | US $ 201,7 milhões | $ (27,4 milhões) (-13,6%) |
| Resultado líquido | US $ 29,8 milhões | US $ 43,1 milhões | $ (13,3 milhões) (-30,9%) |
| Receita média de aluguel anualizada por pé quadrado ocupado | $15.64 | $15.13 | $0.51 (3.4%) |
Em resumo, enquanto as afiliadas da National Storage enfrentam desafios devido às recentes vendas de propriedades e taxas de ocupação em declínio, suas iniciativas estratégicas e vantagens competitivas a posicionam bem para futuras oportunidades de crescimento.
National Storage Affiliates Trust (NSA) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- National Storage Affiliates Trust (NSA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of National Storage Affiliates Trust (NSA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View National Storage Affiliates Trust (NSA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.