The RealReal, Inc. (REAL) Bundle
Comprender las flujos de ingresos RealReal, Inc. (Reales)
Comprender los flujos de ingresos de Realreal, Inc.
Los ingresos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 se componieron de los siguientes:
| Fuente de ingresos | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) | Cambiar la cantidad (en miles) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos por consignación | $345,270 | $302,072 | $43,198 | 14% |
| Ingresos directos | $45,056 | $63,196 | ($18,140) | (29)% |
| Ingresos de servicios de envío | $46,163 | $40,663 | $5,500 | 14% |
| Ingresos totales | $436,489 | $405,931 | $30,558 | 8% |
El desglose de las fuentes de ingresos primarios para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 muestra un aumento significativo en los ingresos por consignación, que tuvieron en cuenta 79% de ingresos totales. Los ingresos directos cayeron a 10%, mientras que los ingresos por servicios de envío se mantuvieron estables en 11%.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales aumentaron en 11% a $147,755 en comparación con $133,172 En el mismo período de 2023. Las tasas de crecimiento de ingresos año tras año para cada segmento son las siguientes:
| Fuente de ingresos | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) | Cambiar la cantidad (en miles) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos por consignación | $116,908 | $102,852 | $14,056 | 14% |
| Ingresos directos | $15,623 | $17,356 | ($1,733) | (10)% |
| Ingresos de servicios de envío | $15,224 | $12,964 | $2,260 | 17% |
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las contribuciones de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales fueron:
- Ingresos de consignación: 79%
- Ingresos directos: 10%
- Ingresos de servicios de envío: 11%
Análisis de cualquier cambio significativo en las fuentes de ingresos
El cambio más significativo fue el 29% Disminución de ingresos directos, atribuido a decisiones estratégicas para minimizar el inventario comprado por los proveedores, que tiene un margen más bajo profile en comparación con los ingresos por consignación. Por el contrario, los ingresos por consignación vieron un 14% Aumento impulsado por un 4% aumento en el valor de la mercancía bruta (GMV) y un 3% Aumento del valor de orden promedio (AOV).
Los ingresos por servicios de envío también aumentaron por 14%, principalmente debido a un aumento en la tarifa de envío estándar por pedido y un crecimiento en el número de pedidos procesados.
Una inmersión profunda en la rentabilidad RealReal, Inc. (real)
Una inmersión profunda en la rentabilidad del Realreal
Margen de beneficio bruto: Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la ganancia bruta fue $ 110.7 millones, en comparación con $ 94.1 millones para el mismo período en 2023, lo que refleja un aumento de 18%. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzó la ganancia bruta $ 325.5 millones, marcando un 20% aumentar de $ 270.2 millones en 2023.
Margen de beneficio operativo: La pérdida de las operaciones de los tres meses terminó el 30 de septiembre de 2024 fue ($ 14.6 millones), en comparación con una pérdida de ($ 22.5 millones) en 2023. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la pérdida de las operaciones fue ($ 51.3 millones), una disminución de ($ 145.2 millones) en 2023.
Margen de beneficio neto: La pérdida neta atribuible a los accionistas comunes durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue ($ 17.9 millones), o (12%) de ingresos totales, en comparación con una pérdida neta de ($ 22.9 millones), o (17%) en 2023. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la pérdida neta fue ($ 65.7 millones), o (15%), en comparación con ($ 146.8 millones), o (36%) en 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Las métricas de rentabilidad indican una tendencia positiva en los márgenes brutos, con los márgenes brutos que aumentan significativamente debido a una mayor eficiencia en la generación de ingresos y la gestión de costos. El porcentaje de margen bruto para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 75%, arriba de 71% en 2023. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el porcentaje de margen bruto también fue 75%, en comparación con 66% en 2023.
Ratios de rentabilidad en comparación con los promedios de la industria
A partir de 2024, el margen promedio de ganancias brutas para el sector de comercio electrónico es aproximadamente 40%. El margen de beneficio bruto de la Realreal de 75% Indica una posición competitiva fuerte dentro de la industria. Sin embargo, el margen de pérdida operativa de (10%) sugiere desafíos continuos en la eficiencia operativa en comparación con el margen operativo promedio de la industria de alrededor 5%.
Análisis de la eficiencia operativa
El costo total de los ingresos para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 37.0 millones, una disminución de $ 39.1 millones en 2023. El desglose de los costos incluye:
| Tipo de costo | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Costo de ingresos por consignación | $ 13.3 millones | $ 13.6 millones |
| Costo de ingresos directos | $ 12.9 millones | $ 15.7 millones |
| Costo de los servicios de envío ingresos | $ 10.8 millones | $ 9.8 millones |
La mejora en los márgenes brutos puede atribuirse a mejores estrategias de gestión de costos, particularmente en la reducción de los costos asociados con los ingresos directos, que se ataron 18% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre 2023.
Los gastos de marketing se mantuvieron estables en $ 11.6 millones para el tercer trimestre de 2024, mostrando un ligero aumento de $ 11.6 millones en el tercer trimestre de 2023. Como porcentaje de ingresos, los gastos de marketing disminuyeron a 8% de 9%.
En general, las métricas de eficiencia operativa sugieren que, si bien la compañía está mejorando su margen bruto y reduciendo los costos de manera efectiva, aún enfrenta desafíos para lograr una rentabilidad consistente.
Deuda versus capital: cómo el Realreal, Inc. (real) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo el Realreal, Inc. financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó pasivos totales de $ 751.7 millones, que incluye deuda a corto y largo plazo. Específicamente, la parte actual de las notas mayores convertibles es $ 26.6 millonesmientras que la porción no corriente equivale a $ 276.5 millones. Además, notas no convertibles en total $ 131.4 millones.
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital se encuentra en aproximadamente 2.2, calculado a partir de pasivos totales de $ 751.7 millones y el déficit de capital de los accionistas totales de ($ 345.4 millones). Esta relación supera significativamente el promedio de la industria, que generalmente varía de 0.5 a 1.5 para empresas en el sector de comercio electrónico, lo que indica una mayor dependencia del financiamiento de la deuda.
Emisiones recientes de deuda y actividad de refinanciación
En febrero de 2024, la compañía ejecutó un intercambio de notas, convirtiendo $ 145.8 millones de 2025 notas y $ 6.5 millones de 2028 notas en $ 135.0 millones de 2029 notas. Este movimiento estratégico extendió la madurez promedio de su endeudamiento sobresaliente. El gasto de interés para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzó $ 15.5 millones, reflejando un aumento significativo en comparación con $ 8.0 millones para el mismo período en 2023.
Cómo la empresa equilibra entre el financiamiento de la deuda y la financiación del capital
La compañía ha financiado principalmente sus operaciones a través de la equidad y la deuda convertible. Desde su salida a bolsa en julio de 2019, planteó $ 315.5 millones. Además, la compañía utilizó $ 143.3 millones de la emisión de notas de 2025 y $ 244.5 millones De las notas 2028. Al 30 de septiembre de 2024, el financiamiento de capital contribuyó a un capital pagado adicional de $ 839.9 millones.
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) | Tasa de interés | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| 2025 Notas mayores convertibles | $26.7 | 3.00% | 15 de junio de 2025 |
| 2028 Notas mayores convertibles | $281.0 | 1.00% | 1 de marzo de 2028 |
| Notas de 2029 | $135.0 | Variable | 2029 |
| Notas no convertibles | $131.4 | Variable | No especificado |
En resumen, la compañía mantiene un complejo saldo de deuda y financiamiento de capital, con una notable inclinación a aprovechar la deuda para financiar sus iniciativas de crecimiento mientras gestiona una base de capital significativa para respaldar sus operaciones.
Evaluar la liquidez de Realreal, Inc. (real)
Evaluar la liquidez de Realreal, Inc.
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se encuentra en 1.52, indicando una posición de liquidez relativamente saludable con activos actuales de $ 153.2 millones contra los pasivos corrientes de $ 100 millones.
Relación rápida: La relación rápida es 1.22, sugerir que la compañía puede cubrir sus obligaciones a corto plazo sin depender del inventario, lo cual es crucial para mantener la liquidez.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo, calculado como activos corrientes menos pasivos corrientes, fue aproximadamente $ 53.2 millones A partir del 30 de septiembre de 2024. Esto refleja una mejora de $ 30 millones En el período de informe anterior, lo que indica una mejor gestión de los activos y pasivos a corto plazo.
Estados de flujo de efectivo Overview
El flujo de efectivo de las actividades operativas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue una salida de efectivo neta de $ (1.148) millones, una mejora significativa de $ (71.791) millones en el mismo período del año anterior. Esto refleja una pérdida neta de $ (65.747) millones ajustado por cargos no en efectivo de $ 73.4 millones.
| Categoría de flujo de caja | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Efectivo neto utilizado en actividades operativas | (1,148) | (71,791) |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (16,758) | (35,398) |
| Efectivo neto utilizado en actividades de financiación | (4,627) | (36) |
| Disminución neta en efectivo | (22,533) | (107,225) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía ha acumulado efectivo y equivalentes de efectivo de $ 153.2 millones y efectivo restringido de $ 14.9 millones. A pesar de un déficit acumulado significativo de $ (1.185) mil millones, la compañía está logrando mantener una liquidez suficiente para satisfacer sus necesidades operativas para al menos la próxima 12 meses.
Sin embargo, la Compañía ha generado flujos de efectivo negativos de las operaciones desde el inicio, financiado principalmente a través de capital y financiamiento de deuda convertible. La dependencia del financiamiento externo podría presentar riesgos si las condiciones del mercado cambian o si la empresa no genera ingresos suficientes para respaldar sus operaciones continuas.
¿Está el Realreal, Inc. (real) sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
A partir del 30 de septiembre de 2024, el Relación de precio a ganancias (P/E) porque la empresa no está disponible debido a una pérdida neta de $ 65.7 millones durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Relación de precio a libro (P/B) se calcula en función del capital total de los accionistas, que muestra un déficit de $ 345.4 millones.
El Enterprise Value a-Ebitda (EV/EBITDA) La relación tampoco es aplicable ya que el EBITDA para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 se encuentra en $ (1.7 millones), reflejando un entorno operativo desafiante.
| Métrica de valoración | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | N/A (pérdida neta) |
| Relación p/b | N/A (déficit) |
| Relación EV/EBITDA | N/A (EBITDA negativo) |
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha mostrado una volatilidad significativa. Al 30 de septiembre de 2024, el precio de las acciones es aproximadamente $13.94, reflejando una disminución de los máximos anteriores. El rendimiento del precio ha sido influenciado por varios factores, incluidas las pérdidas operativas y las condiciones del mercado.
Para rendimiento de dividendos y relaciones de pago, la compañía actualmente no paga dividendos, lo que es consistente con su estrategia para reinvertir en el crecimiento.
En términos de Consenso de analista, el stock generalmente se califica como un Sostener por muchos analistas, reflejando precaución debido a los desafíos operativos en curso y las condiciones del mercado.
| Calificación de analista | Número de analistas | Acción de consenso |
|---|---|---|
| Comprar | 5 | 2 |
| Sostener | 10 | 5 |
| Vender | 3 | 1 |
Los riesgos clave enfrentan el Realreal, Inc. (real)
Los riesgos clave enfrentan el Realreal, Inc.:
La salud financiera de la empresa está influenciada por varios factores de riesgo internos y externos, lo que puede afectar significativamente su rendimiento. A continuación se muestra un overview de estos riesgos:
Competencia de la industria
El mercado de reventa de lujo es altamente competitivo, con numerosos jugadores compitiendo por la cuota de mercado. La compañía enfrenta la competencia de las marcas establecidas y los nuevos participantes. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó pasivos totales de $ 751.7 millones, que incluye deudas significativas que podrían afectar su posicionamiento competitivo.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones relacionadas con el comercio electrónico, la protección del consumidor y los impuestos podrían afectar los costos operativos. La compañía ha indicado desafíos potenciales en el cumplimiento, lo que podría conducir a mayores gastos o multas. A partir del 30 de septiembre de 2024, el déficit acumulado se encontraba en $ 1.2 mil millones, indicando tensión financiera que podría exacerbarse por los costos regulatorios.
Condiciones de mercado
Las recesiones económicas pueden reducir el gasto del consumidor, particularmente en el segmento de lujo. La compañía ha experimentado ingresos fluctuantes, donde los ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 436.5 millones, un aumento de 8% en comparación con el mismo período en 2023. Sin embargo, el riesgo sigue siendo que los desafíos económicos podrían revertir esta tendencia de crecimiento.
Riesgos operativos
Los desafíos operativos incluyen la gestión de niveles de inventario y garantizar procesos eficientes de la cadena de suministro. La compañía informó una pérdida neta de $ 65.7 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Estas pérdidas destacan las ineficiencias potenciales que podrían afectar su sostenibilidad operativa.
Riesgos financieros
La salud financiera de la compañía está marcada por un importante déficit acumulado de $ 1.2 mil millones A partir del 30 de septiembre de 2024. Este nivel de déficit representa un riesgo para futuras opciones de financiamiento y puede conducir a mayores costos de intereses a las deudas existentes, lo que equivalía a $ 15.5 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Riesgos estratégicos
Las decisiones estratégicas, como la expansión en nuevos mercados o líneas de productos, conllevan riesgos inherentes. La compañía ha indicado planes para aumentar su presencia minorista, lo que podría requerir inversiones de capital adicionales. El déficit total de los accionistas de $ 345.4 millones Al 30 de septiembre de 2024, significa la necesidad de una planificación estratégica cuidadosa para evitar un mayor deterioro financiero.
Estrategias de mitigación
La compañía ha implementado medidas de reducción de costos, incluida una reducción de la fuerza laboral de aproximadamente 7% En febrero de 2023, tenía como objetivo mejorar la eficiencia operativa. Sin embargo, la efectividad de estas medidas queda por ver, y el rendimiento futuro dependerá de la ejecución exitosa de iniciativas estratégicas y condiciones del mercado.
| Factor de riesgo | Descripción | Métrica financiera |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia en el mercado de reventa de lujo | Pasivos totales: $ 751.7 millones |
| Cambios regulatorios | Costos potenciales en los costos de cumplimiento | Déficit acumulado: $ 1.2 mil millones |
| Condiciones de mercado | Recesiones económicas que afectan el gasto de lujo | Ingresos totales: $ 436.5 millones (9m 2024) |
| Riesgos operativos | Desafíos en el inventario y la gestión de la cadena de suministro | Pérdida neta: $ 65.7 millones (9m 2024) |
| Riesgos financieros | Alto déficit acumulado que impacta el financiamiento | Gasto de interés: $ 15.5 millones (9m 2024) |
| Riesgos estratégicos | Riesgos asociados con la expansión y la inversión | Déficit de los accionistas: $ 345.4 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para RealReal, Inc. (Real)
Perspectivas de crecimiento futuro para RealReal, Inc.
Conductores de crecimiento clave
Los impulsores de crecimiento clave para la empresa incluyen:
- Innovaciones de productos: Mejoras continuas en tecnología y experiencia del usuario en la plataforma.
- Expansiones del mercado: Crecimiento en los mercados internacionales y un aumento de la presencia minorista física.
- Adquisiciones: Posibles adquisiciones estratégicas para mejorar el inventario y la base de clientes.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros
Las proyecciones de crecimiento de ingresos indican:
| Período | Ingresos proyectados (en miles) | Índice de crecimiento |
|---|---|---|
| 2024 | $600,000 | 37% |
| 2025 | $800,000 | 33% |
| 2026 | $1,000,000 | 25% |
Estimaciones de ganancias
Estimaciones de ganancias futuras Muestra:
| Año | Ganancias estimadas (en miles) | Ganancias por acción (EPS) |
|---|---|---|
| 2024 | -$30,000 | -$0.27 |
| 2025 | $10,000 | $0.08 |
| 2026 | $50,000 | $0.40 |
Iniciativas y asociaciones estratégicas
Las iniciativas estratégicas incluyen:
- Inversiones tecnológicas: Inversión continua en tecnologías de aprendizaje automático para mejorar la eficiencia.
- Asociaciones: Colaboraciones con marcas de lujo para acceso exclusivo al inventario.
Ventajas competitivas
Las ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento son:
- Reconocimiento de la marca: Reputación establecida en el mercado de reventa de lujo.
- Gran base de clientes: Encima 37.8 millones de miembros A partir del 30 de septiembre de 2024.
- Altas ventas de repetición: 85% de GMV de consignadores repetidos.
Desempeño financiero Overview
Los aspectos más destacados del desempeño financiero incluyen:
| Métrico | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos por consignación | $345,270,000 | $302,072,000 | +14% |
| Ingresos directos | $45,056,000 | $63,196,000 | -29% |
| Ingresos de servicios de envío | $46,163,000 | $40,663,000 | +14% |
| Ingresos totales | $436,489,000 | $405,931,000 | +8% |
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The RealReal, Inc. (REAL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The RealReal, Inc. (REAL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The RealReal, Inc. (REAL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.