The RealReal, Inc. (REAL) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة RealReal, Inc. (REAL).
فهم مصادر إيرادات شركة RealReal, Inc
تتكون إيرادات التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مما يلي:
| مصدر الإيرادات | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) | مبلغ التغيير (بالآلاف) | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|---|---|
| إيرادات الشحنة | $345,270 | $302,072 | $43,198 | 14% |
| الإيرادات المباشرة | $45,056 | $63,196 | ($18,140) | (29)% |
| إيرادات خدمات الشحن | $46,163 | $40,663 | $5,500 | 14% |
| إجمالي الإيرادات | $436,489 | $405,931 | $30,558 | 8% |
يُظهر توزيع مصادر الإيرادات الأولية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 زيادة كبيرة في إيرادات الشحن، والتي شكلت 79% من إجمالي الإيرادات. انخفضت الإيرادات المباشرة إلى 10%بينما ظلت إيرادات خدمات الشحن مستقرة عند 11%.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 11% ل $147,755 مقارنة ب $133,172 في نفس الفترة من عام 2023. وكانت معدلات نمو الإيرادات على أساس سنوي لكل قطاع كما يلي:
| مصدر الإيرادات | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) | مبلغ التغيير (بالآلاف) | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|---|---|
| إيرادات الشحنة | $116,908 | $102,852 | $14,056 | 14% |
| الإيرادات المباشرة | $15,623 | $17,356 | ($1,733) | (10)% |
| إيرادات خدمات الشحن | $15,224 | $12,964 | $2,260 | 17% |
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت مساهمات قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات كما يلي:
- إيرادات الشحنة: 79%
- الإيرادات المباشرة: 10%
- إيرادات خدمات الشحن: 11%
تحليل أي تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات
وكان التغيير الأكثر أهمية هو 29% انخفاض في الإيرادات المباشرة، ويعزى ذلك إلى القرارات الاستراتيجية لتقليل المخزون الذي يشتريه البائع، والذي له هامش أقل profile مقارنة بإيرادات الشحن. وعلى العكس من ذلك، شهدت إيرادات الشحنة أ 14% زيادة مدفوعة أ 4% الزيادة في إجمالي قيمة البضائع (GMV) و أ 3% زيادة في متوسط قيمة الطلب (AOV).
كما ارتفعت إيرادات خدمات الشحن بنسبة 14%، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة رسوم الشحن القياسية لكل طلب وزيادة في عدد الطلبات التي تتم معالجتها.
نظرة عميقة على ربحية شركة RealReal, Inc. (REAL).
نظرة عميقة على ربحية RealReal
هامش الربح الإجمالي: خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح 110.7 مليون دولار، مقارنة ب 94.1 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس زيادة قدرها 18%. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح 325.5 مليون دولار، بمناسبة أ 20% زيادة من 270.2 مليون دولار في عام 2023.
هامش الربح التشغيلي: بلغت الخسارة من العمليات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (14.6 مليون دولار)، مقارنة بالخسارة (22.5 مليون دولار) في عام 2023. خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت الخسارة من العمليات (51.3 مليون دولار)، انخفاضا من (145.2 مليون دولار) في عام 2023.
هامش صافي الربح: بلغ صافي الخسارة العائدة إلى المساهمين العاديين للثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (17.9 مليون دولار)، أو (12%) من إجمالي الإيرادات، مقارنة بصافي خسارة (22.9 مليون دولار)، أو (17%) في عام 2023. وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الخسارة (65.7 مليون دولار)، أو (15%)، مقارنة ب (146.8 مليون دولار)، أو (36%) في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
تشير مقاييس الربحية إلى اتجاه إيجابي في إجمالي الهوامش، مع زيادة الهوامش الإجمالية بشكل كبير بسبب تحسن الكفاءة في توليد الإيرادات وإدارة التكاليف. بلغت نسبة هامش الربح الإجمالي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 75%، من 71% في عام 2023. وبالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة هامش الربح الإجمالي أيضًا 75%، مقارنة ب 66% في عام 2023.
نسب الربحية مقارنة بمتوسطات الصناعة
اعتبارًا من عام 2024، بلغ متوسط هامش الربح الإجمالي لقطاع التجارة الإلكترونية تقريبًا 40%. هامش الربح الإجمالي لـ RealReal يبلغ 75% يشير إلى مكانة تنافسية قوية داخل الصناعة. ومع ذلك، فإن هامش الخسارة التشغيلية (10%) يشير إلى التحديات المستمرة في الكفاءة التشغيلية مقارنة بمتوسط هامش التشغيل في الصناعة والذي يبلغ حوالي 5%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
وبلغ إجمالي تكلفة الإيرادات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 37.0 مليون دولار، انخفاضا من 39.1 مليون دولار في عام 2023. ويشمل توزيع التكاليف ما يلي:
| نوع التكلفة | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 |
|---|---|---|
| تكلفة إيرادات الشحنة | 13.3 مليون دولار | 13.6 مليون دولار |
| تكلفة الإيرادات المباشرة | 12.9 مليون دولار | 15.7 مليون دولار |
| تكلفة إيرادات خدمات الشحن | 10.8 مليون دولار | 9.8 مليون دولار |
ويمكن أن يعزى التحسن في الهوامش الإجمالية إلى تحسين استراتيجيات إدارة التكاليف، وخاصة في خفض التكاليف المرتبطة بالإيرادات المباشرة، والتي انخفضت 18% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
ظلت مصاريف التسويق مستقرة عند 11.6 مليون دولار للربع الثالث من عام 2024، مما يظهر زيادة طفيفة من 11.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. وكنسبة مئوية من الإيرادات، انخفضت نفقات التسويق إلى 8% من 9%.
بشكل عام، تشير مقاييس الكفاءة التشغيلية إلى أنه على الرغم من قيام الشركة بتحسين هامشها الإجمالي وخفض التكاليف بشكل فعال، إلا أنها لا تزال تواجه تحديات في تحقيق ربحية ثابتة.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة RealReal, Inc. (REAL) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة RealReal, Inc. بتمويل نموها
Overview لمستويات ديون الشركة
كما في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي التزاماتها بمبلغ 751.7 مليون دولار، والتي تشمل كلا من الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل. على وجه التحديد، الجزء الحالي من الأوراق المالية القابلة للتحويل هو 26.6 مليون دولار، بينما يصل الجزء غير المتداول إلى 276.5 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، إجمالي السندات غير القابلة للتحويل 131.4 مليون دولار.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة
وتبلغ نسبة الدين إلى حقوق المساهمين حوالي 2.2، محسوبة من إجمالي المطلوبات 751.7 مليون دولار وإجمالي العجز في حقوق المساهمين قدره (345.4 مليون دولار). وتتجاوز هذه النسبة بشكل كبير متوسط الصناعة، والذي يتراوح عادة من 0.5 إلى 1.5 للشركات العاملة في قطاع التجارة الإلكترونية، مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون.
إصدارات الديون الأخيرة ونشاط إعادة التمويل
في فبراير 2024، نفذت الشركة عملية تبادل الأوراق النقدية وتحويلها 145.8 مليون دولار مذكرات 2025 و 6.5 مليون دولار من 2028 ملاحظات في 135.0 مليون دولار من ملاحظات 2029. أدت هذه الخطوة الإستراتيجية إلى تمديد متوسط استحقاق مديونيتها المستحقة. بلغت مصروفات الفوائد عن التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 15.5 مليون دولارمما يعكس زيادة كبيرة مقارنة ب 8.0 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
قامت الشركة بتمويل عملياتها في المقام الأول من خلال الأسهم والديون القابلة للتحويل. منذ الاكتتاب العام الأولي في يوليو 2019، ارتفعت 315.5 مليون دولار. علاوة على ذلك، استخدمت الشركة 143.3 مليون دولار من إصدار مذكرات 2025 و 244.5 مليون دولار من مذكرات 2028. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، ساهم تمويل الأسهم في رأس مال إضافي مدفوع قدره 839.9 مليون دولار.
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) | سعر الفائدة | تاريخ الاستحقاق |
|---|---|---|---|
| 2025 ملاحظات كبار قابلة للتحويل | $26.7 | 3.00% | 15 يونيو 2025 |
| 2028 ملاحظات كبار قابلة للتحويل | $281.0 | 1.00% | 1 مارس 2028 |
| 2029 ملاحظات | $135.0 | عامل | 2029 |
| ملاحظات غير قابلة للتحويل | $131.4 | عامل | غير محدد |
باختصار، تحتفظ الشركة بتوازن معقد من تمويل الديون والأسهم، مع ميل ملحوظ نحو الاستفادة من الديون لتمويل مبادرات النمو الخاصة بها مع إدارة قاعدة أسهم كبيرة لدعم عملياتها.
تقييم سيولة شركة RealReal, Inc. (REAL).
تقييم سيولة شركة RealReal, Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية 1.52مما يشير إلى وضع سيولة صحي نسبيًا مع أصول متداولة تبلغ 153.2 مليون دولار مقابل الالتزامات المتداولة 100 مليون دولار.
نسبة سريعة: النسبة السريعة هي 1.22مما يشير إلى أن الشركة يمكنها تغطية التزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على المخزون، وهو أمر بالغ الأهمية للحفاظ على السيولة.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل، المحسوب على أنه أصول متداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، كان تقريبًا 53.2 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويعكس هذا تحسنًا من 30 مليون دولار في الفترة المشمولة بالتقرير السابق، مما يشير إلى إدارة أفضل للأصول والخصوم قصيرة الأجل.
بيانات التدفق النقدي Overview
بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 صافي التدفق النقدي الخارج بمبلغ (1.148) مليون دولار، تحسن كبير من (71.791) مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق. وهذا يعكس خسارة صافية قدرها (65.747) مليون دولار تم تعديلها من خلال الرسوم غير النقدية 73.4 مليون دولار.
| فئة التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية | (1,148) | (71,791) |
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية | (16,758) | (35,398) |
| صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل | (4,627) | (36) |
| صافي النقصان في النقد | (22,533) | (107,225) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، قام الشركة بتجميع النقد والنقد المعادل بمبلغ 153.2 مليون دولار والنقود المقيدة 14.9 مليون دولار. على الرغم من العجز المتراكم الكبير (1.185) مليار دولار، تمكنت الشركة من الحفاظ على سيولة كافية لتلبية احتياجاتها التشغيلية على الأقل في الفترة القادمة 12 شهرا.
ومع ذلك، فقد حققت الشركة تدفقات نقدية سلبية من العمليات منذ إنشائها، وتم تمويلها في المقام الأول من خلال تمويل الأسهم والديون القابلة للتحويل. إن الاعتماد على التمويل الخارجي يمكن أن يشكل مخاطر إذا تغيرت ظروف السوق أو إذا فشلت الشركة في توليد إيرادات كافية لدعم عملياتها المستمرة.
هل شركة RealReal, Inc. (REAL) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). للشركة غير متوفرة بسبب صافي خسارة 65.7 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). يتم احتسابها على أساس إجمالي حقوق المساهمين، مما يدل على عجز قدره 345.4 مليون دولار.
ال قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) لا تنطبق هذه النسبة أيضًا حيث أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 تبلغ $(1.7 مليون)مما يعكس بيئة تشغيلية مليئة بالتحديات.
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | غير متاح (صافي الخسارة) |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | غير متاح (العجز) |
| نسبة EV/EBITDA | غير متاح (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) سلبية |
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، أظهر سعر السهم تقلبات كبيرة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان سعر السهم تقريبًا $13.94، مما يعكس انخفاضًا عن أعلى مستوياته السابقة. وقد تأثر أداء السعر بعوامل مختلفة بما في ذلك الخسائر التشغيلية وظروف السوق.
أما بالنسبة عائد الأرباح ونسب الدفعلا تقوم الشركة حاليًا بتوزيع أي أرباح، وهو ما يتوافق مع استراتيجيتها لإعادة الاستثمار في النمو.
من ناحية إجماع المحللين، يتم تصنيف السهم بشكل عام على أنه يمسك من قبل العديد من المحللين، مما يعكس الحذر بسبب التحديات التشغيلية المستمرة وظروف السوق.
| تقييم المحللين | عدد المحللين | العمل بالإجماع |
|---|---|---|
| يشتري | 5 | 2 |
| يمسك | 10 | 5 |
| يبيع | 3 | 1 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة RealReal, Inc. (REAL)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة RealReal, Inc.:
تتأثر الصحة المالية للشركة بعوامل المخاطر الداخلية والخارجية المختلفة، والتي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أدائها. أدناه هو overview من هذه المخاطر:
مسابقة الصناعة
يتميز سوق إعادة البيع الفاخر بالمنافسة الشديدة، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. تواجه الشركة منافسة من العلامات التجارية الراسخة والوافدين الجدد. كما في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي التزاماتها بمبلغ 751.7 مليون دولاروالتي تتضمن ديونا كبيرة قد تؤثر على مركزها التنافسي .
التغييرات التنظيمية
ويمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح المتعلقة بالتجارة الإلكترونية وحماية المستهلك والضرائب على التكاليف التشغيلية. وقد أشارت الشركة إلى التحديات المحتملة في الامتثال، والتي قد تؤدي إلى زيادة النفقات أو الغرامات. وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ العجز المتراكم 1.2 مليار دولارمما يشير إلى الضغوط المالية التي يمكن أن تتفاقم بسبب التكاليف التنظيمية.
ظروف السوق
يمكن للانكماش الاقتصادي أن يقلل من إنفاق المستهلكين، خاصة في قطاع المنتجات الفاخرة. وشهدت الشركة إيرادات متقلبة، حيث بلغ إجمالي الإيرادات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 436.5 مليون دولار، زيادة 8% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023 . ومع ذلك، لا يزال هناك خطر يتمثل في أن التحديات الاقتصادية يمكن أن تعكس اتجاه النمو هذا.
المخاطر التشغيلية
تشمل التحديات التشغيلية إدارة مستويات المخزون وضمان كفاءة عمليات سلسلة التوريد. وسجلت الشركة صافي خسارة قدرها 65.7 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 . تسلط هذه الخسائر الضوء على أوجه القصور المحتملة التي يمكن أن تؤثر على استدامتها التشغيلية.
المخاطر المالية
تتميز الصحة المالية للشركة بعجز متراكم كبير قدره 1.2 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويشكل هذا المستوى من العجز خطراً على خيارات التمويل المستقبلية وقد يؤدي إلى زيادة تكاليف الفائدة على الديون القائمة والتي بلغت 15.5 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 .
المخاطر الاستراتيجية
تحمل القرارات الإستراتيجية، مثل التوسع في أسواق أو خطوط إنتاج جديدة، مخاطر كامنة. أشارت الشركة إلى خططها لتنمية تواجدها في قطاع التجزئة، الأمر الذي قد يتطلب استثمارات رأسمالية إضافية. إجمالي عجز المساهمين 345.4 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يدل على الحاجة إلى تخطيط استراتيجي دقيق لتجنب المزيد من التدهور المالي.
استراتيجيات التخفيف
نفذت الشركة تدابير لخفض التكاليف، بما في ذلك تخفيض القوى العاملة بحوالي 7% في فبراير 2023، بهدف تحسين الكفاءة التشغيلية. ومع ذلك، لا يزال يتعين رؤية مدى فعالية هذه التدابير، وسيعتمد الأداء المستقبلي على التنفيذ الناجح للمبادرات الاستراتيجية وظروف السوق.
| عامل الخطر | وصف | المقياس المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | منافسة عالية في سوق إعادة بيع المنتجات الفاخرة | إجمالي المطلوبات: 751.7 مليون دولار |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات المحتملة في تكاليف الامتثال | العجز المتراكم: 1.2 مليار دولار |
| ظروف السوق | الركود الاقتصادي يؤثر على الإنفاق على السلع الفاخرة | إجمالي الإيرادات: 436.5 مليون دولار (التسعة أشهر 2024) |
| المخاطر التشغيلية | التحديات في إدارة المخزون وسلسلة التوريد | صافي الخسارة: 65.7 مليون دولار (التسعة أشهر 2024) |
| المخاطر المالية | ارتفاع العجز المتراكم يؤثر على التمويل | مصاريف الفائدة: 15.5 مليون دولار (التسعة أشهر 2024) |
| المخاطر الاستراتيجية | المخاطر المرتبطة بالتوسع والاستثمار | عجز المساهمين: 345.4 مليون دولار |
آفاق النمو المستقبلي لشركة RealReal, Inc. (REAL)
آفاق النمو المستقبلية لشركة RealReal, Inc.
محركات النمو الرئيسية
تشمل محركات النمو الرئيسية للشركة ما يلي:
- ابتكارات المنتج: التحسينات المستمرة في التكنولوجيا وتجربة المستخدم على المنصة.
- توسعات السوق: النمو في الأسواق الدولية وزيادة الحضور الفعلي للبيع بالتجزئة.
- عمليات الاستحواذ: عمليات الاستحواذ الإستراتيجية المحتملة لتعزيز المخزون وقاعدة العملاء.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
تشير توقعات نمو الإيرادات إلى:
| فترة | الإيرادات المتوقعة (بالآلاف) | معدل النمو |
|---|---|---|
| 2024 | $600,000 | 37% |
| 2025 | $800,000 | 33% |
| 2026 | $1,000,000 | 25% |
تقديرات الأرباح
تظهر تقديرات الأرباح المستقبلية ما يلي:
| سنة | الأرباح المقدرة (بالآلاف) | ربحية السهم (EPS) |
|---|---|---|
| 2024 | -$30,000 | -$0.27 |
| 2025 | $10,000 | $0.08 |
| 2026 | $50,000 | $0.40 |
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:
- الاستثمارات التكنولوجية: الاستثمار المستمر في تقنيات التعلم الآلي لتعزيز الكفاءة.
- الشراكات: التعاون مع العلامات التجارية الفاخرة للوصول الحصري للمخزون.
المزايا التنافسية
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في طريق النمو هي:
- التعرف على العلامة التجارية: سمعة راسخة في سوق إعادة البيع الفاخرة.
- قاعدة عملاء كبيرة: زيادة 37.8 مليون عضو اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
- مبيعات متكررة عالية: 85% من GMV من المرسلين المتكررين.
الأداء المالي Overview
تشمل أبرز مؤشرات الأداء المالي في الآونة الأخيرة ما يلي:
| متري | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) | يتغير |
|---|---|---|---|
| إيرادات الشحنة | $345,270,000 | $302,072,000 | +14% |
| الإيرادات المباشرة | $45,056,000 | $63,196,000 | -29% |
| إيرادات خدمات الشحن | $46,163,000 | $40,663,000 | +14% |
| إجمالي الإيرادات | $436,489,000 | $405,931,000 | +8% |
The RealReal, Inc. (REAL) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The RealReal, Inc. (REAL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The RealReal, Inc. (REAL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The RealReal, Inc. (REAL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.