The RealReal, Inc. (REAL) Bundle
Entendendo os fluxos de receita RealReal, Inc. (Real)
Entendendo os fluxos de receita da RealReal, Inc.
A receita nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi composta pelo seguinte:
| Fonte de receita | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | Quantidade de alteração (em milhares) | Variação percentual |
|---|---|---|---|---|
| Receita de consignação | $345,270 | $302,072 | $43,198 | 14% |
| Receita direta | $45,056 | $63,196 | ($18,140) | (29)% |
| Receita de serviços de remessa | $46,163 | $40,663 | $5,500 | 14% |
| Receita total | $436,489 | $405,931 | $30,558 | 8% |
A repartição das fontes de receita primária nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 mostra um aumento significativo na receita de consignação, que foi responsável por 79% de receita total. Receita direta caiu para 10%, enquanto a receita de serviços de remessa permaneceu estável em 11%.
Taxa de crescimento de receita ano a ano
Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total aumentou em 11% para $147,755 comparado com $133,172 No mesmo período de 2023. As taxas de crescimento de receita ano a ano para cada segmento são as seguintes:
| Fonte de receita | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | Quantidade de alteração (em milhares) | Variação percentual |
|---|---|---|---|---|
| Receita de consignação | $116,908 | $102,852 | $14,056 | 14% |
| Receita direta | $15,623 | $17,356 | ($1,733) | (10)% |
| Receita de serviços de remessa | $15,224 | $12,964 | $2,260 | 17% |
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as contribuições de diferentes segmentos de negócios para a receita geral foram:
- Receita de consignação: 79%
- Receita direta: 10%
- Receita dos Serviços de Remessa: 11%
Análise de quaisquer mudanças significativas nos fluxos de receita
A mudança mais significativa foi a 29% diminuição da receita direta, atribuída a decisões estratégicas para minimizar o inventário comprado por fornecedores, que tem uma margem mais baixa profile comparado à receita de consignação. Por outro lado, a receita de consignação viu um 14% aumento impulsionado por um 4% aumento do valor bruto de mercadorias (GMV) e um 3% aumento no valor médio da ordem (AOV).
A receita de serviços de remessa também aumentou por 14%, principalmente devido a um aumento na taxa de envio padrão por pedido e a um crescimento no número de pedidos processados.
Um mergulho profundo no RealReal, Inc. (real) lucratividade
Um mergulho profundo na lucratividade do Realreal
Margem de lucro bruto: Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro bruto foi US $ 110,7 milhões, comparado com US $ 94,1 milhões pelo mesmo período em 2023, refletindo um aumento de 18%. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro bruto alcançado US $ 325,5 milhões, marcando a 20% aumento de US $ 270,2 milhões em 2023.
Margem de lucro operacional: A perda das operações nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi (US $ 14,6 milhões), comparado a uma perda de (US $ 22,5 milhões) Em 2023. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a perda das operações foi (US $ 51,3 milhões), uma diminuição de (US $ 145,2 milhões) em 2023.
Margem de lucro líquido: A perda líquida atribuível aos acionistas ordinários nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi (US $ 17,9 milhões), ou (12%) de receita total, em comparação com uma perda líquida de (US $ 22,9 milhões), ou (17%) Em 2023. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a perda líquida foi (US $ 65,7 milhões), ou (15%), comparado com (US $ 146,8 milhões), ou (36%) em 2023.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
As métricas de lucratividade indicam uma tendência positiva nas margens brutas, com as margens brutas aumentando significativamente devido à maior eficiência na geração de receita e gerenciamento de custos. A porcentagem de margem bruta nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi 75%, de cima de 71% Em 2023. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a porcentagem de margem bruta também foi 75%, comparado com 66% em 2023.
Índices de lucratividade em comparação com as médias da indústria
A partir de 2024, a margem de lucro bruto médio para o setor de comércio eletrônico é aproximadamente 40%. A margem de lucro bruta do Realreal de 75% indica uma forte posição competitiva dentro da indústria. No entanto, a margem de perda operacional de (10%) sugere desafios contínuos na eficiência operacional em comparação com a margem operacional média da indústria em torno 5%.
Análise da eficiência operacional
O custo total da receita nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 37,0 milhões, uma diminuição de US $ 39,1 milhões Em 2023. O colapso dos custos inclui:
| Tipo de custo | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Custo da receita de consignação | US $ 13,3 milhões | US $ 13,6 milhões |
| Custo da receita direta | US $ 12,9 milhões | US $ 15,7 milhões |
| Custo da receita de serviços de remessa | US $ 10,8 milhões | US $ 9,8 milhões |
A melhoria nas margens brutas pode ser atribuída a melhores estratégias de gerenciamento de custos, particularmente na redução dos custos associados à receita direta, que caíram por 18% No terceiro trimestre de 2024 em comparação com o terceiro trimestre de 2023.
As despesas de marketing permaneceram estáveis em US $ 11,6 milhões para o terceiro trimestre 2024, mostrando um ligeiro aumento de US $ 11,6 milhões No terceiro trimestre de 2023. Como uma porcentagem de receita, as despesas de marketing diminuíram para 8% de 9%.
No geral, as métricas de eficiência operacional sugerem que, enquanto a empresa está melhorando sua margem bruta e reduzindo os custos de maneira eficaz, ela ainda enfrenta desafios para alcançar a lucratividade consistente.
Dívida vs. Equidade: como The RealReal, Inc. (real) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como The RealReal, Inc. financia seu crescimento
Overview dos níveis de dívida da empresa
Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou o total de passivos de US $ 751,7 milhões, que inclui dívidas de curto e longo prazo. Especificamente, a parte atual das notas sênior conversíveis é US $ 26,6 milhões, enquanto a porção não circulações equivale a US $ 276,5 milhões. Além disso, notas não conversíveis no total US $ 131,4 milhões.
Relação dívida / patrimônio e comparação com os padrões do setor
A relação dívida / patrimônio é aproximadamente 2.2, calculado a partir de passivos totais de US $ 751,7 milhões e total déficit de patrimônio dos acionistas de (US $ 345,4 milhões). Essa proporção excede significativamente a média da indústria, que normalmente varia de 0,5 a 1,5 Para empresas do setor de comércio eletrônico, indicando uma maior dependência do financiamento da dívida.
Emissão de dívidas recentes e atividade de refinanciamento
Em fevereiro de 2024, a empresa executou uma troca de notas, convertendo US $ 145,8 milhões de 2025 notas e US $ 6,5 milhões de 2028 notas em US $ 135,0 milhões de 2029 notas. Esse movimento estratégico ampliou a maturidade média de seu excelente endividamento. A despesa de juros pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 chegou US $ 15,5 milhões, refletindo um aumento significativo em comparação com US $ 8,0 milhões para o mesmo período em 2023.
Como a empresa equilibra entre financiamento da dívida e financiamento de ações
A empresa financiou principalmente suas operações por meio de patrimônio e dívida conversível. Desde o seu IPO em julho de 2019, ele aumentou US $ 315,5 milhões. Além disso, a empresa utilizou US $ 143,3 milhões da emissão de 2025 notas e US $ 244,5 milhões das notas de 2028. Em 30 de setembro de 2024, o financiamento de ações contribuiu para um capital adicional pago de US $ 839,9 milhões.
| Tipo de dívida | Quantidade (em milhões) | Taxa de juro | Data de maturidade |
|---|---|---|---|
| 2025 Notas sênior conversíveis | $26.7 | 3.00% | 15 de junho de 2025 |
| 2028 Notas sênior conversíveis | $281.0 | 1.00% | 1 de março de 2028 |
| 2029 Notas | $135.0 | Variável | 2029 |
| Notas não conversíveis | $131.4 | Variável | Não especificado |
Em resumo, a Companhia mantém um complexo equilíbrio de dívida e financiamento de ações, com uma inclinação notável para alavancar a dívida para financiar suas iniciativas de crescimento, gerenciando uma base de ações significativas para apoiar suas operações.
Avaliando o RealReal, Inc. (real) liquidez
Avaliando a liquidez da RealReal, Inc.
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual está em 1.52, indicando uma posição de liquidez relativamente saudável com ativos atuais de US $ 153,2 milhões Contra passivos circulantes de US $ 100 milhões.
Proporção rápida: A proporção rápida é 1.22, sugerindo que a empresa pode cobrir suas obrigações de curto prazo sem depender do inventário, o que é crucial para manter a liquidez.
Análise das tendências de capital de giro
Capital de giro, calculado como ativo circulante menos o passivo circulante, foi aproximadamente US $ 53,2 milhões em 30 de setembro de 2024. Isso reflete uma melhoria de US $ 30 milhões No período anterior de relatórios, indicando melhor gerenciamento de ativos e passivos de curto prazo.
Demoções de fluxo de caixa Overview
O fluxo de caixa das atividades operacionais para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi uma saída de caixa líquida de $ (1,148) milhão, uma melhoria significativa de $ (71,791) milhões no mesmo período do ano anterior. Isso reflete uma perda líquida de $ (65,747) milhões Ajustado por cobranças não monetárias de US $ 73,4 milhões.
| Categoria de fluxo de caixa | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) |
|---|---|---|
| Dinheiro líquido usado em atividades operacionais | (1,148) | (71,791) |
| Dinheiro líquido usado em atividades de investimento | (16,758) | (35,398) |
| Dinheiro líquido usado em atividades de financiamento | (4,627) | (36) |
| Diminuição líquida em dinheiro | (22,533) | (107,225) |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Em 30 de setembro de 2024, a empresa acumulou caixa e equivalentes de caixa de US $ 153,2 milhões e dinheiro restrito de US $ 14,9 milhões. Apesar de um déficit acumulado significativo de $ (1,185) bilhão, a empresa está conseguindo manter liquidez suficiente para atender às suas necessidades operacionais para pelo menos o próximo 12 meses.
No entanto, a Companhia gerou fluxos de caixa negativos a partir das operações desde o início, financiadas principalmente por meio de patrimônio líquido e financiamentos de dívidas conversíveis. A dependência do financiamento externo pode representar riscos se as condições do mercado mudarem ou se a empresa não gerar receita suficiente para apoiar suas operações em andamento.
O RealReal, Inc. (real) está supervalorizado ou subvalorizado?
Análise de avaliação
Em 30 de setembro de 2024, o Relação preço-lucro (P/E) para a empresa não está disponível devido a uma perda líquida de US $ 65,7 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024. Proporção de preço-livro (P/B) é calculado com base no patrimônio líquido total, que mostra um déficit de US $ 345,4 milhões.
O Enterprise Value-Ebitda (EV/Ebitda) A proporção também não é aplicável, pois o EBITDA nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, fica em $ (1,7 milhão), refletindo um ambiente operacional desafiador.
| Métrica de avaliação | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | N/A (perda líquida) |
| Proporção P/B. | N/a (déficit) |
| Razão EV/EBITDA | N/A (Ebitda negativa) |
Nos últimos 12 meses, o preço das ações mostrou volatilidade significativa. Em 30 de setembro de 2024, o preço das ações é aproximadamente $13.94, refletindo um declínio dos máximos anteriores. O desempenho do preço foi influenciado por vários fatores, incluindo perdas operacionais e condições de mercado.
Quanto a Índice de rendimento de dividendos e pagamentoA empresa atualmente não paga dividendos, o que é consistente com sua estratégia para reinvestir no crescimento.
Em termos de consenso de analistas, o estoque é geralmente classificado como um Segurar Por muitos analistas, refletindo a cautela devido a desafios operacionais em andamento e condições de mercado.
| Classificação de analistas | Número de analistas | Ação de consenso |
|---|---|---|
| Comprar | 5 | 2 |
| Segurar | 10 | 5 |
| Vender | 3 | 1 |
Riscos -chave enfrentando o RealReal, Inc. (real)
Os principais riscos enfrentados pelo RealReal, inc.:
A saúde financeira da empresa é influenciada por vários fatores de risco internos e externos, que podem afetar significativamente seu desempenho. Abaixo está um overview desses riscos:
Concorrência da indústria
O mercado de revenda de luxo é altamente competitivo, com vários participantes que disputam participação de mercado. A empresa enfrenta concorrência de marcas estabelecidas e novos participantes. Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou o total de passivos de US $ 751,7 milhões, que inclui dívidas significativas que podem afetar seu posicionamento competitivo.
Mudanças regulatórias
Alterações nos regulamentos relacionados ao comércio eletrônico, proteção do consumidor e tributação podem afetar os custos operacionais. A empresa indicou possíveis desafios de conformidade, o que poderia levar a grandes despesas ou multas. Em 30 de setembro de 2024, o déficit acumulado estava em US $ 1,2 bilhão, indicando tensão financeira que pode ser exacerbada pelos custos regulatórios.
Condições de mercado
As crises econômicas podem reduzir os gastos do consumidor, principalmente no segmento de luxo. A empresa experimentou receitas flutuantes, onde a receita total nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 436,5 milhões, um aumento de 8% comparado ao mesmo período em 2023. No entanto, permanece o risco de que os desafios econômicos possam reverter essa tendência de crescimento.
Riscos operacionais
Os desafios operacionais incluem o gerenciamento de níveis de estoque e a garantia de processos eficientes da cadeia de suprimentos. A empresa relatou uma perda líquida de US $ 65,7 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024. Essas perdas destacam as ineficiências potenciais que podem afetar sua sustentabilidade operacional.
Riscos financeiros
A saúde financeira da empresa é marcada por um déficit acumulado significativo de US $ 1,2 bilhão em 30 de setembro de 2024. Esse nível de déficit representa um risco para futuras opções de financiamento e pode levar ao aumento dos custos de juros das dívidas existentes, o que equivale a US $ 15,5 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
Riscos estratégicos
Decisões estratégicas, como expansão para novos mercados ou linhas de produtos, carregam riscos inerentes. A empresa indicou planos para aumentar sua presença no varejo, o que poderia exigir investimentos adicionais de capital. O déficit total dos acionistas de US $ 345,4 milhões Em 30 de setembro de 2024, significa a necessidade de um planejamento estratégico cuidadoso para evitar mais deterioração financeira.
Estratégias de mitigação
A empresa implementou medidas de corte de custos, incluindo uma redução da força de trabalho de aproximadamente 7% Em fevereiro de 2023, com o objetivo de melhorar a eficiência operacional. No entanto, a eficácia dessas medidas ainda precisa ser vista, e o desempenho futuro dependerá da execução bem -sucedida de iniciativas estratégicas e condições de mercado.
| Fator de risco | Descrição | Métrica financeira |
|---|---|---|
| Concorrência da indústria | Alta concorrência no mercado de revenda de luxo | Passivo total: US $ 751,7 milhões |
| Mudanças regulatórias | Mudanças potenciais nos custos de conformidade | Déficit acumulado: US $ 1,2 bilhão |
| Condições de mercado | Crises econômicas que afetam os gastos de luxo | Receita total: US $ 436,5 milhões (9m 2024) |
| Riscos operacionais | Desafios no gerenciamento de estoque e cadeia de suprimentos | Perda líquida: US $ 65,7 milhões (9m 2024) |
| Riscos financeiros | Alto déficit acumulado impactando financiamento | Despesa de juros: US $ 15,5 milhões (9m 2024) |
| Riscos estratégicos | Riscos associados à expansão e investimento | Déficit dos acionistas: US $ 345,4 milhões |
Perspectivas de crescimento futuro para a RealReal, Inc. (real)
Perspectivas de crescimento futuro para o RealReal, Inc.
Principais fatores de crescimento
Os principais drivers de crescimento da empresa incluem:
- Inovações de produtos: Aprimoramentos contínuos em tecnologia e experiência do usuário na plataforma.
- Expansões de mercado: Crescimento nos mercados internacionais e aumento da presença física do varejo.
- Aquisições: Aquisições estratégicas em potencial para aprimorar o inventário e a base de clientes.
Projeções futuras de crescimento de receita
As projeções de crescimento da receita indicam:
| Período | Receita projetada (em milhares) | Taxa de crescimento |
|---|---|---|
| 2024 | $600,000 | 37% |
| 2025 | $800,000 | 33% |
| 2026 | $1,000,000 | 25% |
Estimativas de ganhos
As estimativas de ganhos futuros mostram:
| Ano | Ganhos estimados (em milhares) | Ganhos por ação (EPS) |
|---|---|---|
| 2024 | -$30,000 | -$0.27 |
| 2025 | $10,000 | $0.08 |
| 2026 | $50,000 | $0.40 |
Iniciativas estratégicas e parcerias
Iniciativas estratégicas incluem:
- Investimentos tecnológicos: Investimento contínuo em tecnologias de aprendizado de máquina para aumentar a eficiência.
- Parcerias: Colaborações com marcas de luxo para acesso exclusivo para inventário.
Vantagens competitivas
Vantagens competitivas que posicionam a Companhia para o crescimento são:
- Reconhecimento da marca: Reputação estabelecida no mercado de revenda de luxo.
- Grande base de clientes: Sobre 37,8 milhões de membros em 30 de setembro de 2024.
- Vendas de alta repetição: 85% de GMV de remetentes repetidos.
Desempenho financeiro Overview
Os destaques recentes do desempenho financeiro incluem:
| Métrica | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | Mudar |
|---|---|---|---|
| Receita de consignação | $345,270,000 | $302,072,000 | +14% |
| Receita direta | $45,056,000 | $63,196,000 | -29% |
| Receita de serviços de remessa | $46,163,000 | $40,663,000 | +14% |
| Receita total | $436,489,000 | $405,931,000 | +8% |
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The RealReal, Inc. (REAL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The RealReal, Inc. (REAL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The RealReal, Inc. (REAL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.