Desglosar STEM, Inc. (STEM) Salud financiera: información clave para los inversores

Comprender las fuentes de ingresos STEM, Inc. (STEM)

Comprender las fuentes de ingresos de STEM, Inc.

El análisis de ingresos para STEM, Inc. revela cambios significativos en las fuentes de ingresos durante el año pasado, particularmente en los ingresos por hardware y servicios.

Desglose de las fuentes de ingresos primarios

STEM, Inc. genera ingresos de dos fuentes principales: hardware y servicios. El desglose de ingresos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023, es el siguiente:

Tasa de crecimiento de ingresos año tras año

La tasa de crecimiento de ingresos año tras año para STEM, Inc. muestra un marcado contraste entre sus segmentos de hardware y servicios. Los ingresos generales disminuyeron por 70% Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023.

Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales

En 2024, los ingresos de hardware representaron aproximadamente 41.4% de ingresos totales, por debajo de 83.8% en 2023, mientras que los servicios y otros ingresos aumentaron a 58.6%, arriba de 16.2% en 2023.

Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos

Los cambios significativos en las fuentes de ingresos se atribuyen principalmente a un $ 209.8 millones Disminución de los ingresos por hardware, en gran parte debido a la interconexión relacionada con el proyecto y los retrasos en el financiamiento, así como los ajustes de consideración variable. Por el contrario, los servicios y otros ingresos vieron un aumento de $ 4.5 millones, impulsado por el crecimiento de los servicios de suscripción solar de clientes existentes y nuevos.

Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las cifras de ingresos fueron:

Una inmersión profunda en la rentabilidad de STEM, Inc. (STEM)

Una inmersión profunda en la rentabilidad de STEM, Inc.

Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias

Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo

Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales disminuyeron en 78% En comparación con el mismo período en 2023, principalmente debido a una caída significativa en los ingresos por hardware. El margen de beneficio bruto mejorado a 21% de un margen negativo de (15%) en el tercer trimestre de 2023, lo que indica un cambio positivo en el rendimiento de los ingresos del servicio a pesar de la disminución general de los ingresos. La pérdida operativa para el tercer trimestre de 2024 fue $ (144.5) millones, un deterioro de $ (68.3) millones En el tercer trimestre de 2023, reflejando mayores costos operativos.

Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria

A partir del tercer trimestre de 2024, el margen bruto de la compañía de 21% está por debajo del promedio de la industria de aproximadamente 30-40% para compañías similares de tecnología y software. El margen neto de (506%) también se encuentra significativamente por debajo del punto de referencia de la industria de 10-20% para empresas rentables.

Análisis de la eficiencia operativa

La eficiencia operativa sigue siendo un desafío, como lo demuestra el aumento sustancial de los gastos operativos totales para $ 150.6 millones en el tercer trimestre de 2024, en comparación con $ 48.0 millones en el tercer trimestre de 2023. Este aumento fue impulsado por un cargo por discapacidad único de $ 104.1 millones relacionado con las garantías de la empresa matriz y la buena voluntad de $ 547.2 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.

Se han implementado estrategias de gestión de costos, con los gastos de ventas y marketing disminuyendo por 29% y los gastos de investigación y desarrollo disminuyen por 23% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre de 2023. Sin embargo, los gastos generales y administrativos aumentaron en 24% debido a mayores costos de servicio profesional.

Deuda vs. Equidad: Cómo STEM, Inc. (STEM) financia su crecimiento

Deuda versus capital: cómo STEM, Inc. financia su crecimiento

Al 30 de septiembre de 2024, STEM, Inc. informó una deuda total a largo plazo de $ 240.0 millones derivado de sus notas convertibles de 2030, que tienen una tasa de interés de 4.25% por año y madurará el 1 de abril de 2030. El monto neto de estos billetes, después de contabilizar los costos de emisión de deuda no amortizada, fue $ 233.8 millones. Además, la compañía tenía una obligación financiera de $ 59.7 millones a partir de la misma fecha, con $ 15.0 millones clasificado como una responsabilidad actual.

Los niveles de deuda a corto plazo no se establecen explícitamente, pero la compañía mantiene un capital de trabajo de $ 20.5 millones. Los pasivos totales de la compañía ascendieron a $ 537.8 millones, mientras que el capital de los accionistas totales se informó como $ (343.6 millones), indicando un déficit acumulado significativo de $ 1.575 mil millones.

Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria

La relación deuda / capital para STEM, Inc. se puede calcular de la siguiente manera:

Esto indica que los niveles de deuda de la compañía exceden con creces su capital, una situación que a menudo se ve en las empresas que están en modo de crecimiento o se someten a cambios operativos significativos. El promedio de la industria para las proporciones de deuda / capital varía, pero las empresas en el sector de energía renovable generalmente mantienen relaciones a continuación 1.0. Por lo tanto, la situación actual de STEM, Inc. sugiere un mayor riesgo profile en comparación con sus compañeros.

Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación

En 2023, STEM, Inc. emitió $ 240 millones en 2030 notas convertibles, usando aproximadamente $ 99.8 millones de los procedimientos netos para recomprar $ 163 millones de sus notas convertibles 2028. La compañía también celebró transacciones de llamadas limitadas con un costo de $ 27.8 millones relacionado con estas notas. Al 30 de septiembre de 2024, las calificaciones crediticias de la Compañía no se mencionaron explícitamente en los datos, pero la emisión de deuda convertible indica una dependencia del financiamiento similar al capital debido a la función de conversión inherente.

Equilibrio entre el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad

STEM, Inc. se ha basado principalmente en el financiamiento de capital, como lo demuestra su significativo $ 1.230 mil millones en capital adicional pagado. La estrategia de la Compañía parece favorecer la deuda convertible como un medio para recaudar capital mientras mitigan la dilución inmediata del capital. El total de acciones potencialmente dilutivas, que incluyen notas convertibles y opciones sobre acciones, ascendieron a 66.9 millones A partir del 30 de septiembre de 2024.

En resumen, STEM, Inc. utiliza una combinación de estrategias de financiación de deuda y capital para apoyar sus iniciativas de crecimiento, aunque actualmente enfrenta desafíos asociados con una alta carga de deuda en relación con su posición de capital.

Evaluar la liquidez de STEM, Inc. (STEM)

Evaluación de liquidez

Al 30 de septiembre de 2024, la posición de liquidez de la compañía se caracteriza por las siguientes métricas:

• Equivalentes de efectivo y efectivo: $ 75.4 millones
• Cuentas netas por cobrar: $ 92.7 millones
• Capital de explotación: $ 20.5 millones

La relación actual, calculada como activos actuales divididos por pasivos corrientes, indica la capacidad de la Compañía para cubrir las obligaciones a corto plazo. Los pasivos actuales al 30 de septiembre de 2024 son de $ 206.98 millones, lo que lleva a una relación actual de:

La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, también es una medida crítica de liquidez. El inventario al 30 de septiembre de 2024 es de $ 33.95 millones, lo que resulta en una relación rápida de:

Análisis de las tendencias de capital de trabajo

La posición del capital de trabajo ha mostrado un aumento de los períodos anteriores, con un capital de trabajo de $ 20.5 millones al 30 de septiembre de 2024, en comparación con los valores anteriores de:

Esta tendencia indica una ligera recuperación en la liquidez, pero aún refleja los desafíos en la gestión de los pasivos corrientes de manera efectiva.

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo revela información significativa sobre la liquidez de la compañía a través de sus actividades operativas, de inversión y financiamiento:

Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el efectivo total utilizado en las actividades operativas es de $ 21.9 millones, lo que refleja el impacto de una pérdida neta de $ 802.9 millones, y un ajuste sustancial para los artículos no en efectivo por un total de $ 708.4 millones, lo que incluye:

• Depreciación y amortización: $ 33.2 millones
• Compensación basada en acciones: $ 21.7 millones
• Deterioro de la buena voluntad: $ 547.2 millones

Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez

A pesar de tener reservas de efectivo de $ 75.4 millones, la compañía enfrenta riesgos significativos de liquidez debido a:

• Una pérdida neta de $ 802.9 millones para los nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2024.
• Flujo de efectivo negativo de actividades operativas de $ 21.9 millones.
• Potencial para mayores necesidades de capital de trabajo a medida que la empresa pasa a una nueva estrategia comercial.

Sin embargo, la capacidad de la Compañía para mantener un capital de trabajo de $ 20.5 millones, junto con cuentas considerables de $ 92.7 millones, proporciona un amortiguador contra presiones de liquidez inmediatas.

¿STEM, Inc. (STEM) está sobrevaluado o infravalorado?

Análisis de valoración

El análisis de valoración de la Compañía implica evaluar las relaciones financieras clave como el precio a las ganancias (P/E), el precio a la libro (P/B) y el valor de la empresa a Ebitda (EV/EBITDA) para determinar si La compañía está sobrevaluada o infravalorada.

Relación de precio a ganancias (P/E)

A partir de los últimos datos financieros, la compañía informó una pérdida neta por acción de $0.91 Para el tercer trimestre de 2024. Las ganancias de doce meses (TTM) por acción (EPS) se calculan ajustando la pérdida neta en los últimos cuatro trimestres. Con un precio de acciones de aproximadamente $5.00 A partir de la negociación reciente, la relación P/E no es aplicable ya que la compañía actualmente está operando con pérdidas.

Relación de precio a libro (P/B)

El valor en libros por acción se deriva del capital de los accionistas totales, que se encuentra en ($ 344.1 millones) A partir del 30 de septiembre de 2024. Con 162.7 millones Acciones en circulación, el valor en libros por acción es aproximadamente ($2.12). Por lo tanto, la relación P/B tampoco es aplicable debido al valor en libros negativo.

Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)

Para calcular la relación EV/EBITDA, consideramos el valor empresarial, que se calcula como capitalización de mercado más deuda menos efectivo. La compañía tiene pasivos totales de $ 881.9 millones y efectivo y equivalentes de efectivo de $ 75.4 millones. Asumiendo una capitalización de mercado de aproximadamente $ 813.5 millones (según el precio de las acciones), el valor empresarial es $ 1.72 mil millones. El EBITDA para los últimos doce meses es ($ 792.3 millones). Por lo tanto, la relación EV/EBITDA no es calculable debido a EBITDA negativo.

Tendencias del precio de las acciones

El precio de las acciones ha experimentado una volatilidad significativa en los últimos 12 meses, comenzando en aproximadamente $7.50 Hace un año y caer en alrededor $5.00. Esto representa una disminución de aproximadamente 33.3% durante el período.

Rendimiento de dividendos y relaciones de pago

La compañía actualmente no paga dividendos y, por lo tanto, el rendimiento de dividendos es 0%. No hay relaciones de pago aplicables ya que no hay ganancias para distribuir a los accionistas.

Consenso de analista sobre valoración de acciones

Según las clasificaciones recientes de analistas, el consenso es un sostener Con varios analistas que sugieren que la acción está bastante valorada dada la perspectiva financiera actual y las condiciones del mercado.

Riesgos clave que enfrenta STEM, Inc. (STEM)

Los riesgos clave enfrentan STEM, Inc.

STEM, Inc. enfrenta una miríada de riesgos internos y externos que afectan significativamente su salud financiera. Estos riesgos pueden clasificarse en dominios operativos, financieros y estratégicos, influenciados por factores como la competencia de la industria, los cambios regulatorios y las condiciones del mercado.

Competencia de la industria

El mercado de soluciones de almacenamiento y software de energía es altamente competitivo, con numerosos jugadores compitiendo por la cuota de mercado. Esta competencia puede conducir a guerras de precios y márgenes reducidos. Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía informó un ingreso total de $ 29.3 millones, abajo de $ 133.7 millones en el mismo período del año anterior, reflejando una disminución de 78%.

Cambios regulatorios

Los cambios en las regulaciones relacionadas con el almacenamiento de energía y la energía renovable pueden presentar riesgos. El cumplimiento de los estándares en evolución puede requerir una inversión significativa. Al 30 de septiembre de 2024, el déficit acumulado de la compañía se encontraba en $ 1.575 mil millones.

Condiciones de mercado

Las fluctuaciones en la demanda del mercado de sistemas de almacenamiento de energía pueden afectar los flujos de ingresos. Los ingresos del hardware disminuyeron por $ 110 millones Principalmente debido a la interconexión relacionada con el proyecto y los retrasos en el financiamiento.

Riesgos operativos

Los desafíos operativos incluyen la gestión de limitaciones de la cadena de suministro y garantizar la entrega del producto. La compañía informó una pérdida por deterioro de $ 547.2 millones relacionado con la buena voluntad. Además, los gastos operativos totales para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 150.6 millones, significativamente más alto que el año anterior.

Riesgos financieros

La salud financiera de la compañía está bajo presión debido a las pérdidas netas en curso. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la pérdida neta fue $ 802.9 millones, en comparación con $ 102.7 millones para el mismo período en 2023. Esta tendencia plantea preocupaciones sobre la liquidez, con efectivo y equivalentes de efectivo que caen a $ 75.4 millones.

Riesgos estratégicos

Los cambios estratégicos recientemente anunciados hacia el software y los servicios habilitados con AI podrían alterar las fuentes de ingresos existentes. Se espera que el cambio requiera inversiones significativas, y cualquier falla en la ejecución podría afectar negativamente el desempeño financiero.

Estrategias de mitigación

Para abordar estos riesgos, la compañía ha esbozado varias estrategias:

• Moderando gastos en ventas y marketing, investigación y desarrollo, y administración general.
• Mantener un enfoque en mejorar el flujo de caja y asegurar fuentes de financiación adicionales según sea necesario.
• Mejora de las relaciones de proveedores para mitigar los riesgos de la cadena de suministro.

Perspectivas de crecimiento futuro para STEM, Inc. (STEM)

Perspectivas de crecimiento futuro para STEM, Inc.

Análisis de los impulsores de crecimiento clave

La compañía se está centrando en varios impulsores de crecimiento clave, incluidos:

• Innovaciones de productos: Se espera que el cambio hacia el software y los servicios habilitados con AI mejore la eficiencia operativa y la participación del cliente.
• Expansiones del mercado: La compañía tiene como objetivo penetrar en nuevos mercados geográficos, particularmente en proyectos a escala de servicios públicos, ampliando así su base de clientes.
• Adquisiciones: Las adquisiciones potenciales de empresas de tecnología complementaria podrían mejorar las capacidades tecnológicas y el alcance del mercado.

Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias

Los ingresos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 88.8 millones, una disminución significativa de $ 294.1 millones Para el mismo período en 2023, lo que refleja una disminución en las ventas de hardware debido a retrasos en el proyecto y una demanda reducida.

Los analistas proyectan una recuperación gradual en los ingresos a medida que la compañía pasa a su nueva estrategia. Las estimaciones de ganancias futuras sugieren un aumento potencial de ingresos a aproximadamente $ 150 millones en 2025, asumiendo la implementación exitosa de iniciativas estratégicas.

Iniciativas o asociaciones estratégicas

La compañía ha anunciado un enfoque renovado en:

• Software y servicios: Un pivote estratégico para mejorar las ofertas de software, particularmente en la optimización de energía y las capacidades de IA.
• Asociaciones: Colaboraciones con compañías de servicios públicos y proveedores de tecnología para aprovechar las fortalezas y recursos combinados.

Ventajas competitivas

STEM, Inc. posee varias ventajas competitivas que lo posicionan para el crecimiento:

• Presencia de mercado establecida: Como líder en soluciones de almacenamiento de energía, la compañía tiene una sólida reputación de marca y lealtad del cliente.
• Experiencia tecnológica: El enfoque en la IA y las soluciones de energía innovadores permite a la compañía ofrecer productos y servicios superiores en comparación con los competidores.
• Fuertes relaciones con los clientes: Los contratos y asociaciones a largo plazo con los principales clientes brindan un flujo de ingresos constante y oportunidades para la venta adicional.

Financiero Overview y métricas clave

Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía efectivo y equivalentes de efectivo de $ 75.4 millones, proporcionando un búfer para los gastos operativos.

En conclusión, se espera que las iniciativas estratégicas de la compañía, el enfoque en la innovación y los planes de expansión del mercado impulsen el crecimiento futuro a pesar de los desafíos financieros actuales.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Stem, Inc. (STEM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Stem, Inc. (STEM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Stem, Inc. (STEM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.