USA Compression Partners, LP (USAC) Bundle
Comprensión de los socios de compresión de EE. UU., LP (USAC) Fluk de ingresos
Comprensión de los socios de compresión de EE. UU., Flanajes de ingresos de LP
Las principales fuentes de ingresos para la Compañía se clasifican en tres segmentos principales: operaciones de contrato, piezas y servicio, e ingresos de partidos relacionados.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
| Fuente de ingresos | T3 2024 Ingresos (en miles) | T3 2023 Ingresos (en miles) | Cambio año tras año (%) |
|---|---|---|---|
| Operaciones de contrato | $220,518 | $204,716 | 7.7% |
| Piezas y servicio | $5,756 | $7,153 | (19.5%) |
| Ingresos de la fiesta relacionados | $13,694 | $5,216 | 162.5% |
| Ingresos totales | $239,968 | $217,085 | 10.5% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales aumentaron en $ 83.4 millones en comparación con el mismo período en 2023, lo que refleja una tasa de crecimiento de aproximadamente 10.5%.
Las tasas de crecimiento de ingresos año tras año para los segmentos respectivos son las siguientes:
- Contract Operations: Increased by 8.7% in average revenue per revenue-generating horsepower per month.
- Parts and Service: Decreased by 19.5%.
- Ingresos de la fiesta relacionados: Aumentó significativamente por 162.5%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La siguiente tabla ilustra la contribución de diferentes segmentos a los ingresos generales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024:
| Segmento | Contribución de ingresos (en miles) | Porcentaje de ingresos totales (%) |
|---|---|---|
| Operaciones de contrato | $650,000 | 73.0% |
| Piezas y servicio | $15,000 | 1.5% |
| Ingresos de la fiesta relacionados | $50,000 | 5.5% |
| Ingresos totales | $890,000 | 100% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
El aumento en los ingresos por operaciones del contrato se debe principalmente a:
- Mayor demanda: A 6.5% Aumento en la potencia promedio de generación de ingresos impulsado por una mayor producción de petróleo crudo y gas natural.
- Precios basados en el mercado: Los ajustes contractuales llevaron a un 8.7% aumento en los ingresos promedio por caballos de fuerza.
Por el contrario, los ingresos por piezas y servicios vieron una disminución atribuida a una disminución en el trabajo de mantenimiento realizado en ubicaciones de clientes fuera de las actividades centrales.
Los ingresos de partidos relacionados experimentaron un aumento notable debido a las transacciones con la transferencia de energía, lo que mejora la contribución general de los ingresos.
Una inmersión profunda en USA Compression Partners, LP (USAC) Rentabilidad
Una inmersión profunda en los socios de compresión de EE. UU., La rentabilidad de LP
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de ganancias brutas aumentó en $ 47.7 millones en comparación con el mismo período en 2023, impulsado por un $ 83.4 millones aumento de los ingresos, a pesar de un $ 23.5 millones aumento en el costo de las operaciones y un $ 12.2 millones aumento de la depreciación y amortización.
Beneficio operativo: El ingreso operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 219.9 millones, reflejando un 34.6% aumentar de $ 163.4 millones en el mismo período de 2023.
Margen de beneficio neto: El ingreso neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 74.1 millones, en comparación con $ 55.4 millones para el mismo período en 2023, representando un 33.8% aumentar.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Comparando los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 con el mismo período en 2023, el ingreso neto disminuyó a $ 19.3 millones de $ 20.9 millones, un declive de 7.5%. Sin embargo, la ganancia operativa para el mismo período aumentó en 24.2%, indicando una mejor eficiencia operativa a pesar de la caída general en el ingreso neto.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El margen EBITDA ajustado para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 60.9%, en comparación con 60.1% en el mismo período de 2023. Esto indica una posición competitiva en relación con los promedios de la industria, que generalmente van desde 55% a 60% para empresas similares en el sector de servicios de compresión.
Análisis de la eficiencia operativa
El costo de las operaciones, excluyendo la depreciación y la amortización, fue $ 235.0 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 211.5 millones en el mismo período de 2023. Esto representa un 11.1% aumento en los costos operativos, que se debió principalmente a un $ 13.6 millones Aumento de los costos de mano de obra directa.
| Métrico | 2024 (nueve meses) | 2023 (nueve meses) | Cambio ($) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|---|
| Beneficio bruto | $ 74.1 millones | $ 55.4 millones | $ 18.7 millones | 33.8% |
| Ingreso operativo | $ 219.9 millones | $ 163.4 millones | $ 56.5 millones | 34.6% |
| Lngresos netos | $ 74.1 millones | $ 55.4 millones | $ 18.7 millones | 33.8% |
| Margen EBITDA ajustado | 60.9% | 60.1% | N / A | 1.3% |
| Costo de operaciones | $ 235.0 millones | $ 211.5 millones | $ 23.5 millones | 11.1% |
El margen bruto ajustado para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 145.7 millones, en comparación con $ 130.2 millones en el mismo período de 2023, mostrando un 11.9% aumentar.
Deuda versus patrimonio: cómo USA Compression Partners, LP (USAC) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo los socios de compresión de EE. UU., LP financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, USA Compression Partners, LP tenía préstamos pendientes en virtud de su acuerdo de crédito por un total $ 803.2 millones, con una tasa de interés promedio ponderada de 7.50%. Además, la compañía tenía $ 750 millones en notas senior vencidas 2027 y $ 1 mil millones en notas senior vencidas 2029.
La relación deuda / capital de la compañía es aproximadamente 4.16, significativamente más alto que el promedio de la industria de 1.5. Esto indica una mayor dependencia del financiamiento de la deuda en comparación con el capital.
Las actividades recientes de la deuda incluyen la emisión de Notas Senior 2029, que acumulaban intereses a una tasa de 7.125% y está programado para madurar el 15 de marzo de 2029. La compañía redimió sus notas senior 2026, ascendiendo a $ 725 millones, a la par del 4 de abril de 2024.
USA Compression Partners equilibra su financiamiento utilizando la deuda y el capital. Por ejemplo, la conversión de 320,000 unidades preferidas en 15,990,804 unidades comunes Durante 2024, muestra un cambio estratégico hacia la financiación de capital para apoyar su estructura de capital.
| Tipo de deuda | Cantidad ($ millones) | Tasa de interés (%) | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Contrato de crédito | 803.2 | 7.50 | Giratorio |
| Notas senior 2027 | 750.0 | 6.875 | 1 de septiembre de 2027 |
| Notas senior 2029 | 1,000.0 | 7.125 | 15 de marzo de 2029 |
En resumen, la estrategia financiera de la compañía favorece en gran medida el financiamiento de la deuda, lo que le permite financiar el crecimiento y las operaciones al tiempo que administra las distribuciones de efectivo de manera efectiva. Las conversiones recientes de unidades preferidas a unidades comunes ilustran un enfoque adaptativo para la gestión de capital en medio de condiciones de mercado en evolución.
Evaluación de la liquidez de USA Compression Partners, LP (USAC)
Evaluación de los socios de compresión de EE. UU., La liquidez de LP
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual es 1.48, calculado dividiendo activos de corriente de $ 250.0 millones por pasivos corrientes de $ 183.1 millones.
Relación rápida: La relación rápida se encuentra en 0.77, derivado de los activos actuales menos inventarios de $ 90.9 millones, lo que resulta en un total de activos de $ 159.1 millones.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo se calcula como activos corrientes menos pasivos corrientes, lo que produce un valor de $ 66.9 millones (Activos corrientes de $ 250.0 millones - Pasivos corrientes de $ 183.1 millones). Esto representa un aumento respecto al año anterior, lo que refleja una mejor gestión de liquidez.
Estados de flujo de efectivo Overview
El flujo de efectivo de las actividades operativas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 211.1 millones, en comparación con $ 180.3 millones para el mismo período en 2023.
Los flujos de efectivo de las actividades de inversión durante el mismo período fueron ($ 175.1 millones), con la compensación de gastos de capital ($ 175.8 millones) y procede de las disposiciones en $ 0.7 millones.
Los flujos de efectivo de las actividades de financiación totalizaron ($ 36.0 millones), principalmente debido a distribuciones de efectivo en unidades comunes de ($ 178.8 millones) y reembolsos de préstamos a largo plazo por un total ($ 948.2 millones).
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total se encuentra en $ 2.53 mil millones, con una tasa de interés promedio ponderada de 7.50%. La compañía mantiene el cumplimiento de sus convenios financieros, incluida una relación mínima de cobertura de EBITDA a intereses de 2.50 a 1.00.
La línea de crédito renovable tiene $ 796.3 millones de restante disponibilidad no utilizada, con $ 641.8 millones Disponible para ser dibujado, lo que indica una fuerte posición de liquidez a pesar de las obligaciones sustanciales de la deuda.
| Métrica financiera | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Activos actuales | $ 250.0 millones | $ 245.0 millones | +2.04% |
| Pasivos corrientes | $ 183.1 millones | $ 187.5 millones | -2.24% |
| Capital de explotación | $ 66.9 millones | $ 57.5 millones | +16.00% |
| Flujo de caja operativo | $ 211.1 millones | $ 180.3 millones | +17.06% |
| Invertir flujo de caja | ($ 175.1 millones) | ($ 153.4 millones) | +14.14% |
| Financiamiento de flujo de caja | ($ 36.0 millones) | ($ 26.9 millones) | +33.84% |
| Deuda total | $ 2.53 mil millones | $ 2.34 mil millones | +8.16% |
| Tasa de interés promedio ponderada | 7.50% | 7.25% | +3.45% |
¿Está sobrevaluado o infravalorado de USA Compression Partners, LP (USAC)?
Análisis de valoración
Para evaluar la valoración de la empresa, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, las métricas de dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 25.6, calculado en base a las ganancias de Doce meses (TTM) $74,138,000 y una capitalización de mercado de aproximadamente $ 1.9 mil millones.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se estima en 0.7, usando un valor en libros de equidad de $2,803,627,000 y unidades comunes totales pendientes de 117,022,833.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se calcula en 9.5basado en un valor empresarial de $ 2.7 mil millones y ebitda de $428,758,000 Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Tendencias del precio de las acciones
El precio de las acciones ha visto fluctuaciones en los últimos 12 meses, con un máximo de $20.50 y un mínimo de $15.25. El precio actual de las acciones es $18.00.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento actual de dividendos es 8.75%basado en una distribución anual de $1.575 por unidad común. La relación de pago es aproximadamente 30% de ganancias.
Consenso de analista
A partir de los últimos informes, el consenso del analista sobre la valoración de las acciones es sostener, con un precio objetivo de $19.00.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 25.6 |
| Relación p/b | 0.7 |
| Relación EV/EBITDA | 9.5 |
| Precio alto de 12 meses | $20.50 |
| Precio bajo de 12 meses | $15.25 |
| Precio de las acciones actual | $18.00 |
| Rendimiento de dividendos | 8.75% |
| Relación de pago | 30% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrentan los socios de compresión de EE. UU., LP (USAC)
Riesgos clave que enfrentan los socios de compresión de EE. UU., LP
Overview de riesgos internos y externos:
USA Compression Partners, LP opera en un entorno altamente competitivo marcado por varios riesgos clave:
- Competencia de la industria: La compañía enfrenta una intensa competencia de otros proveedores de servicios de compresión, lo que puede afectar los precios y la cuota de mercado.
- Cambios regulatorios: Los cambios en las regulaciones y políticas ambientales pueden afectar los costos operativos y los requisitos de cumplimiento.
- Condiciones de mercado: Las fluctuaciones en los precios del petróleo y el gas pueden afectar significativamente la demanda de servicios de compresión.
Riesgos operativos, financieros o estratégicos:
Informes de ganancias recientes destacan riesgos operativos y financieros específicos:
- Gasto de interés: El gasto de interés neto aumentó por $ 19.8 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023, totalizando $ 144.855 millones.
- Deterioro del equipo: La compañía informó alteraciones de los equipos de compresión por un total $311,000 Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 12.346 millones en 2023.
- Pérdida de la extinción de la deuda: Una pérdida de $ 4.966 millones fue registrado para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, debido a la defensa legal de las notas senior 2026.
Estrategias de mitigación:
La compañía ha implementado varias estrategias para mitigar los riesgos identificados:
- Gestión de la deuda: Al 30 de septiembre de 2024, los préstamos pendientes bajo el acuerdo de crédito fueron $ 803.2 millones con liquidez disponible de $ 796.3 millones.
- Financiamiento a largo plazo: La emisión de $ 1.0 mil millones En las notas senior 2029 tiene como objetivo mejorar la liquidez y administrar la deuda existente.
- Eficiencia operativa: Los esfuerzos para mejorar las eficiencias operativas están en curso, que incluyen reducir los costos de mantenimiento y la optimización de la gestión de la fuerza laboral.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Gasto de interés | Mayores costos de endeudamiento debido a tasas de interés más altas | $ 144.855 millones |
| Deterioro del equipo | Reducción en el valor de los activos debido a las condiciones del mercado | $311,000 |
| Pérdida al extinguir la deuda | Costos asociados con la reestructuración de la deuda | $ 4.966 millones |
| Gestión de liquidez | Liquidez disponible para administrar los gastos operativos | $ 796.3 millones |
| Emisión de notas senior | Estrategia de financiación a largo plazo para mejorar la liquidez | $ 1.0 mil millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para los socios de compresión de EE. UU., LP (USAC)
Perspectivas de crecimiento futuro para los socios de compresión de EE. UU., LP
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
El crecimiento de la compañía está significativamente influenciado por varios impulsores clave:
- Innovaciones de productos: La compañía ha visto un 8.7% Aumento en los ingresos promedio por potencia generadora de ingresos por mes, atribuido a tasas más altas basadas en el mercado en unidades de compresión recién implementadas y redistribuidas y aumentos de precios basados en IPC en los contratos existentes.
- Expansiones del mercado: A 6.5% El aumento en la potencia promedio de generación de ingresos se ha registrado debido a la mayor demanda de servicios, alineándose con el aumento general de la producción de petróleo crudo y gas natural en los EE. UU.
- Adquisiciones: La conversión de 320,000 unidades preferidas en 15,990,804 unidades comunes ha mejorado la liquidez y la estructura de capital, posicionando para futuras adquisiciones y expansiones.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones futuras indican un crecimiento sólido de ingresos:
- Los ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzaron $ 704.6 millones, arriba de $ 621.1 millones en el año anterior, marcando un 13.4% aumentar.
- Los ingresos por operaciones de contrato aumentaron por $ 72.0 millones año tras año, impulsado principalmente por una mayor demanda de servicios de compresión.
- El ingreso neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 74.1 millones, reflejando un 33.8% Aumento en comparación con $ 55.4 millones en el período anterior.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
Las iniciativas estratégicas incluyen:
- Asociaciones con afiliados de transferencia de energía, que representaron $ 25.2 millones En ingresos de partidos relacionados para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
- La expansión de las ofertas de servicios, incluidos los trabajos de mantenimiento, contribuyendo a un 12.6% aumento en las piezas y los ingresos por servicio.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
La compañía se beneficia de varias ventajas competitivas:
- Utilización de alta potencia, llegando 94.4% En el final del período, lo que indica el uso eficiente de los recursos.
- Un flujo de ingresos diversificado con contribuciones significativas tanto de las operaciones de contrato como de las transacciones de partidos relacionados.
- Fuerte posición de liquidez, con $ 796.3 millones de disponibilidad no utilizada restante bajo el Acuerdo de crédito al 30 de septiembre de 2024.
| Métrica | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | % Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 704.6 millones | $ 621.1 millones | 13.4% |
| Ingresos de operaciones por contrato | $ 220.5 millones | $ 204.7 millones | 7.7% |
| Lngresos netos | $ 74.1 millones | $ 55.4 millones | 33.8% |
| Ingresos promedio por caballos de fuerza generadores de ingresos | $20.60 | $19.10 | 7.9% |
| Utilización de potencia | 94.4% | 93.9% | 0.5% |
USA Compression Partners, LP (USAC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- USA Compression Partners, LP (USAC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of USA Compression Partners, LP (USAC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View USA Compression Partners, LP (USAC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.