USA Compression Partners, LP (USAC) Bundle
Compreendendo os Parceiros de Compressão dos EUA, LP (USAC) Streams de receita
Compreendendo os parceiros de compressão dos EUA, os fluxos de receita da LP
As principais fontes de receita da empresa são categorizadas em três segmentos principais: operações contratadas, peças e serviços e receita de partido relacionado.
Repartição de fontes de receita primária
| Fonte de receita | Q3 2024 Receita (em milhares) | Q3 2023 Receita (em milhares) | Mudança de ano a ano (%) |
|---|---|---|---|
| Operações contratadas | $220,518 | $204,716 | 7.7% |
| Peças e serviço | $5,756 | $7,153 | (19.5%) |
| Receita de parte relacionada | $13,694 | $5,216 | 162.5% |
| Receita total | $239,968 | $217,085 | 10.5% |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total aumentou em US $ 83,4 milhões comparado ao mesmo período em 2023, refletindo uma taxa de crescimento de aproximadamente 10.5%.
As taxas de crescimento de receita ano a ano para os respectivos segmentos são os seguintes:
- Operações de contrato: Aumentado em 8.7% em receita média por potência geradora de receita por mês.
- Peças e serviço: Diminuído por 19.5%.
- Receita relacionada à parte: Aumentou significativamente em 162.5%.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
A tabela a seguir ilustra a contribuição de diferentes segmentos para a receita geral nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024:
| Segmento | Contribuição da receita (em milhares) | Porcentagem da receita total (%) |
|---|---|---|
| Operações contratadas | $650,000 | 73.0% |
| Peças e serviço | $15,000 | 1.5% |
| Receita de parte relacionada | $50,000 | 5.5% |
| Receita total | $890,000 | 100% |
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
O aumento da receita de operações do contrato deve -se principalmente a:
- Aumento da demanda: UM 6.5% Aumento da potência média geradora de receita, impulsionada pela maior produção de petróleo bruto e produção de gás natural.
- Preços baseados no mercado: Ajustes contratuais levaram a um 8.7% aumento da receita média por cavalos de potência.
Por outro lado, a receita de peças e serviços viram um declínio atribuído a uma diminuição no trabalho de manutenção realizado nos locais dos clientes fora das atividades principais.
A receita da parte relacionada sofreu um aumento notável devido a transações com a transferência de energia, aumentando a contribuição geral da receita.
Um profundo mergulho nos EUA Parceiros de Compressão, LP (USAC) lucratividade
Um profundo mergulho nos parceiros de compressão dos EUA, a lucratividade do LP
Margem de lucro bruto: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta aumentou em US $ 47,7 milhões comparado ao mesmo período em 2023, impulsionado por um US $ 83,4 milhões aumento das receitas, apesar de um US $ 23,5 milhões aumento no custo das operações e um US $ 12,2 milhões aumento da depreciação e amortização.
Lucro operacional: A renda operacional nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 219,9 milhões, refletindo a 34.6% aumento de US $ 163,4 milhões no mesmo período de 2023.
Margem de lucro líquido: O lucro líquido dos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 74,1 milhões, comparado com US $ 55,4 milhões pelo mesmo período em 2023, representando um 33.8% aumentar.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Comparando os três meses findos em 30 de setembro de 2024, ao mesmo período em 2023, o lucro líquido diminuiu para US $ 19,3 milhões de US $ 20,9 milhões, um declínio de 7.5%. No entanto, o lucro operacional para o mesmo período aumentou em 24.2%, indicando maior eficiência operacional, apesar da queda geral no lucro líquido.
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
A margem EBITDA ajustada para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi 60.9%, comparado com 60.1% no mesmo período de 2023. Isso indica uma posição competitiva em relação às médias da indústria, que normalmente variam de 55% a 60% Para empresas semelhantes no setor de serviços de compressão.
Análise da eficiência operacional
O custo das operações, excluindo depreciação e amortização, foi US $ 235,0 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 211,5 milhões no mesmo período de 2023. Isso representa um 11.1% aumento dos custos operacionais, que ocorreu principalmente devido a um US $ 13,6 milhões aumento dos custos diretos da mão -de -obra.
| Métrica | 2024 (nove meses) | 2023 (nove meses) | Mudança ($) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|---|
| Lucro bruto | US $ 74,1 milhões | US $ 55,4 milhões | US $ 18,7 milhões | 33.8% |
| Receita operacional | US $ 219,9 milhões | US $ 163,4 milhões | US $ 56,5 milhões | 34.6% |
| Resultado líquido | US $ 74,1 milhões | US $ 55,4 milhões | US $ 18,7 milhões | 33.8% |
| Margem EBITDA ajustada | 60.9% | 60.1% | N / D | 1.3% |
| Custo das operações | US $ 235,0 milhões | US $ 211,5 milhões | US $ 23,5 milhões | 11.1% |
A margem bruta ajustada para os três meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 145,7 milhões, comparado com US $ 130,2 milhões no mesmo período de 2023, mostrando um 11.9% aumentar.
Dívida vs. patrimônio: como os EUA Compact Partners, LP (USAC) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como os EUA de compressão dos EUA, LP financia seu crescimento
Em 30 de setembro de 2024, os EUA Compact Partners, a LP tinha empréstimos pendentes sob seu contrato de crédito, totalizando US $ 803,2 milhões, com uma taxa de juros da média ponderada de 7.50%. Além disso, a empresa tinha US $ 750 milhões em notas seniores com vencimento de 2027 e US $ 1 bilhão em Notas Seniores com vencimento de 2029.
O índice de dívida / patrimônio da empresa é aproximadamente 4.16, significativamente maior que a média da indústria de 1.5. Isso indica uma dependência mais pesada do financiamento da dívida em comparação com o patrimônio líquido.
As atividades de dívida recentes incluem a emissão de notas sênior 2029, que acumularam juros a uma taxa de 7.125% e deve amadurecer em 15 de março de 2029. A empresa resgatou suas notas sênior 2026, totalizando US $ 725 milhões, no par em 4 de abril de 2024.
Os parceiros de compressão dos EUA equilibra seu financiamento utilizando dívidas e patrimônio. Por exemplo, a conversão de 320.000 unidades preferidas em 15.990.804 unidades comuns Durante 2024, mostra uma mudança estratégica em direção ao financiamento de ações para apoiar sua estrutura de capital.
| Tipo de dívida | Valor (US $ milhões) | Taxa de juro (%) | Data de maturidade |
|---|---|---|---|
| Contrato de crédito | 803.2 | 7.50 | Giratório |
| Notas sênior 2027 | 750.0 | 6.875 | 1 de setembro de 2027 |
| Notas sênior 2029 | 1,000.0 | 7.125 | 15 de março de 2029 |
Em resumo, a estratégia financeira da empresa favorece fortemente o financiamento da dívida, o que permite financiar crescimento e operações, além de gerenciar as distribuições de caixa de maneira eficaz. As conversões recentes de unidades preferidas a unidades comuns ilustram uma abordagem adaptativa ao gerenciamento de capital em meio a condições de mercado em evolução.
Avaliando os parceiros de compressão dos EUA, LP (USAC) liquidez
Avaliando os parceiros de compressão dos EUA, a liquidez da LP
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é 1.48, calculado dividindo os ativos circulantes de US $ 250,0 milhões por passivos circulantes de US $ 183,1 milhões.
Proporção rápida: A proporção rápida fica em 0.77, derivado de ativos circulantes menos inventários de US $ 90,9 milhões, resultando em um total de ativos rápidos de US $ 159,1 milhões.
Análise das tendências de capital de giro
Em 30 de setembro de 2024, o capital de giro é calculado como ativo circulante menos o passivo circulante, produzindo um valor de US $ 66,9 milhões (Ativos circulantes de US $ 250,0 milhões - passivos circulantes de US $ 183,1 milhões). Isso representa um aumento em relação ao ano anterior, refletindo o melhor gerenciamento de liquidez.
Demoções de fluxo de caixa Overview
O fluxo de caixa das atividades operacionais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 211,1 milhões, comparado com US $ 180,3 milhões para o mesmo período em 2023.
Os fluxos de caixa das atividades de investimento durante o mesmo período foram (US $ 175,1 milhões), com as despesas de capital com rede (US $ 175,8 milhões) e prossegue de disposições em US $ 0,7 milhão.
Os fluxos de caixa das atividades de financiamento totalizaram (US $ 36,0 milhões), principalmente devido a distribuições de caixa em unidades comuns de (US $ 178,8 milhões) e pagamentos de empréstimos de longo prazo, totalizando (US $ 948,2 milhões).
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Em 30 de setembro de 2024, a dívida total está em US $ 2,53 bilhões, com uma taxa de juros da média ponderada de 7.50%. A Companhia mantém a conformidade com seus convênios financeiros, incluindo um EBITDA mínimo para a taxa de cobertura de juros de 2,50 a 1,00.
A linha de crédito rotativa tem US $ 796,3 milhões de disponibilidade não utilizada restante, com US $ 641,8 milhões Disponível para ser desenhado, indicando uma forte posição de liquidez, apesar das obrigações substanciais da dívida.
| Métrica financeira | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar |
|---|---|---|---|
| Ativos circulantes | US $ 250,0 milhões | US $ 245,0 milhões | +2.04% |
| Passivos circulantes | US $ 183,1 milhões | US $ 187,5 milhões | -2.24% |
| Capital de giro | US $ 66,9 milhões | US $ 57,5 milhões | +16.00% |
| Fluxo de caixa operacional | US $ 211,1 milhões | US $ 180,3 milhões | +17.06% |
| Investindo fluxo de caixa | (US $ 175,1 milhões) | (US $ 153,4 milhões) | +14.14% |
| Financiamento de fluxo de caixa | (US $ 36,0 milhões) | (US $ 26,9 milhões) | +33.84% |
| Dívida total | US $ 2,53 bilhões | US $ 2,34 bilhões | +8.16% |
| Taxa de juros da média ponderada | 7.50% | 7.25% | +3.45% |
A USA Compression Partners, LP (USAC) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Para avaliar a avaliação da empresa, analisaremos os principais índices financeiros, tendências de preços das ações, métricas de dividendos e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E atual está em 25.6, calculado com base nos ganhos de doze meses (TTM) à direita de $74,138,000 e uma capitalização de mercado de aproximadamente US $ 1,9 bilhão.
Proporção de preço-livro (P/B)
A proporção P/B é estimada em 0.7, usando um valor contábil de equidade de $2,803,627,000 e unidades comuns totais pendentes de 117,022,833.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A relação EV/EBITDA é calculada em 9.5, com base em um valor corporativo de US $ 2,7 bilhões e Ebitda de $428,758,000 Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
Tendências do preço das ações
O preço das ações viu flutuações nos últimos 12 meses, com uma alta de $20.50 e um baixo de $15.25. O preço atual das ações é $18.00.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O atual rendimento de dividendos é 8.75%, com base em uma distribuição anual de $1.575 por unidade comum. A taxa de pagamento é aproximadamente 30% de ganhos.
Consenso de analistas
Até os relatórios mais recentes, o consenso do analista sobre a avaliação de ações é segurar, com um preço -alvo de $19.00.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 25.6 |
| Proporção P/B. | 0.7 |
| Razão EV/EBITDA | 9.5 |
| Preço alto de 12 meses | $20.50 |
| Preço baixo de 12 meses | $15.25 |
| Preço atual das ações | $18.00 |
| Rendimento de dividendos | 8.75% |
| Taxa de pagamento | 30% |
| Consenso de analistas | Segurar |
Riscos -chave enfrentados pelo USA Compression Partners, LP (USAC)
Riscos -chave enfrentados pelo USA Compression Partners, LP
Overview de riscos internos e externos:
A USA Compression Partners, LP opera em um ambiente altamente competitivo marcado por vários riscos importantes:
- Concorrência da indústria: A empresa enfrenta intensa concorrência de outros provedores de serviços de compressão, o que pode afetar os preços e a participação de mercado.
- Alterações regulatórias: Alterações nos regulamentos e políticas ambientais podem afetar os custos operacionais e os requisitos de conformidade.
- Condições de mercado: As flutuações nos preços de petróleo e gás podem afetar significativamente a demanda por serviços de compressão.
Riscos operacionais, financeiros ou estratégicos:
Relatórios de ganhos recentes destacam riscos operacionais e financeiros específicos:
- Despesa de juros: A despesa de juros líquidos aumentou por US $ 19,8 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o mesmo período em 2023, totalizando US $ 144,855 milhões.
- Redução de equipamentos: A empresa relatou prejuízos de equipamentos de compressão totalizando $311,000 pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 12,346 milhões em 2023.
- Perda na extinção da dívida: Uma perda de US $ 4,966 milhões foi registrado nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, devido à defasância legal das notas sênior 2026.
Estratégias de mitigação:
A empresa implementou várias estratégias para mitigar riscos identificados:
- Gerenciamento de dívida: Em 30 de setembro de 2024, os empréstimos pendentes sob o contrato de crédito foram US $ 803,2 milhões com liquidez disponível de US $ 796,3 milhões.
- Financiamento de longo prazo: A emissão de US $ 1,0 bilhão Nas notas sênior, 2029 visa melhorar a liquidez e gerenciar a dívida existente.
- Eficiência operacional: Os esforços para melhorar a eficiência operacional estão em andamento, que incluem reduzir os custos de manutenção e otimizar o gerenciamento da força de trabalho.
| Fator de risco | Descrição | Impacto financeiro |
|---|---|---|
| Despesa de juros | Aumento dos custos de empréstimos devido a taxas de juros mais altas | US $ 144,855 milhões |
| Comprometimento do equipamento | Redução no valor do ativo devido às condições de mercado | $311,000 |
| Perda de extinção da dívida | Custos associados à reestruturação da dívida | US $ 4,966 milhões |
| Gerenciamento de liquidez | Liquidez disponível para gerenciar despesas operacionais | US $ 796,3 milhões |
| Emissão de notas sênior | Estratégia de financiamento de longo prazo para melhorar a liquidez | US $ 1,0 bilhão |
Perspectivas de crescimento futuro para os parceiros de compressão dos EUA, LP (USAC)
Perspectivas de crescimento futuro para os parceiros de compressão dos EUA, LP
Análise dos principais fatores de crescimento
O crescimento da empresa é significativamente influenciado por vários motoristas importantes:
- Inovações de produtos: A empresa viu um 8.7% Aumento da receita média por potência geradora de receita por mês, atribuída a taxas mais altas baseadas no mercado em unidades de compressão recém-implantadas e reimplantadas e aumentos de preços baseados em CPI nos contratos existentes.
- Expansões de mercado: UM 6.5% O aumento da potência média geradora de receita foi registrada devido ao aumento da demanda por serviços, alinhando-se com o aumento geral da produção de petróleo e gás natural nos EUA
- Aquisições: A conversão de 320.000 unidades preferidas em 15.990.804 unidades comuns tem liquidez e estrutura de capital aprimoradas, posicionamento para futuras aquisições e expansões.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
Projeções futuras indicam crescimento robusto da receita:
- Receitas totais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, alcançou US $ 704,6 milhões, de cima de US $ 621,1 milhões no ano anterior, marcando um 13.4% aumentar.
- A receita de operações do contrato aumentou em US $ 72,0 milhões ano a ano, impulsionado principalmente pelo aumento da demanda por serviços de compressão.
- O lucro líquido dos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 74,1 milhões, refletindo a 33.8% aumentar em comparação com US $ 55,4 milhões no período anterior.
Iniciativas estratégicas ou parcerias que podem impulsionar o crescimento futuro
Iniciativas estratégicas incluem:
- Parcerias com afiliadas de transferência de energia, que foram responsáveis por US $ 25,2 milhões Nas receitas de parte relacionada aos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
- A expansão das ofertas de serviços, incluindo trabalhos de manutenção, contribuindo para um 12.6% aumento de peças e receita de serviço.
Vantagens competitivas que posicionam a empresa para crescimento
A empresa se beneficia de várias vantagens competitivas:
- Utilização de alta potência, alcançando 94.4% no final do período, o que indica o uso eficiente de recursos.
- Um fluxo de receita diversificado com contribuições significativas de operações contratadas e transações de partidos relacionados.
- Forte posição de liquidez, com US $ 796,3 milhões da disponibilidade permanecendo não utilizada nos termos do contrato de crédito em 30 de setembro de 2024.
| Métricas | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | % Mudar |
|---|---|---|---|
| Receita total | US $ 704,6 milhões | US $ 621,1 milhões | 13.4% |
| Receita de operações do contrato | US $ 220,5 milhões | US $ 204,7 milhões | 7.7% |
| Resultado líquido | US $ 74,1 milhões | US $ 55,4 milhões | 33.8% |
| Receita média por potência geradora de receita | $20.60 | $19.10 | 7.9% |
| Utilização de potência | 94.4% | 93.9% | 0.5% |
USA Compression Partners, LP (USAC) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- USA Compression Partners, LP (USAC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of USA Compression Partners, LP (USAC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View USA Compression Partners, LP (USAC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.