USA Compression Partners, LP (USAC) Bundle
Comprendre les sources de revenus de compression USA, LP (USAC)
Comprendre les partenaires de compression des États-Unis, les sources de revenus de LP
Les principales sources de revenus pour la société sont classées en trois segments principaux: les opérations, les pièces et les services contractuels et les revenus de partis connexes.
Répartition des sources de revenus primaires
| Source de revenus | T1 2024 Revenus (en milliers) | T1 2023 Revenus (en milliers) | Changement d'une année à l'autre (%) |
|---|---|---|---|
| Opérations contractuelles | $220,518 | $204,716 | 7.7% |
| Pièces et service | $5,756 | $7,153 | (19.5%) |
| Revenus des parties connexes | $13,694 | $5,216 | 162.5% |
| Revenus totaux | $239,968 | $217,085 | 10.5% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires total a augmenté de 83,4 millions de dollars par rapport à la même période en 2023, reflétant un taux de croissance d'environ 10.5%.
Les taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour les segments respectifs sont les suivants:
- Opérations contractuelles: Augmenté de 8.7% dans les revenus moyens par puissance génératrice de revenus par mois.
- Pièces et service: Diminué de 19.5%.
- Revenus des parties connexes: Augmenté considérablement de 162.5%.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Le tableau suivant illustre la contribution de différents segments aux revenus globaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
| Segment | Contribution des revenus (en milliers) | Pourcentage du chiffre d'affaires total (%) |
|---|---|---|
| Opérations contractuelles | $650,000 | 73.0% |
| Pièces et service | $15,000 | 1.5% |
| Revenus des parties connexes | $50,000 | 5.5% |
| Revenus totaux | $890,000 | 100% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
L'augmentation des revenus des opérations contractuelles est principalement due à:
- Demande accrue: UN 6.5% Augmentation de la puissance moyenne générateurs des revenus entraînée par une production de pétrole brut et de gaz naturel plus élevé.
- Tarification basée sur le marché: Les ajustements contractuels ont conduit à un 8.7% Augmentation des revenus moyens par puissance.
Inversement, les revenus des pièces et des services ont vu une baisse attribuée à une diminution des travaux de maintenance effectués sur les emplacements des clients en dehors des activités de base.
Les revenus des partis connexes ont connu une augmentation notable en raison des transactions avec le transfert d'énergie, améliorant la contribution globale des revenus.
Une plongée profonde dans les partenaires de compression des États-Unis, LP (USAC) rentable
Une plongée profonde dans les partenaires de compression américaine, la rentabilité de LP
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute a augmenté de 47,7 millions de dollars par rapport à la même période en 2023, entraînée par un 83,4 millions de dollars augmentation des revenus, malgré un 23,5 millions de dollars augmentation du coût des opérations et 12,2 millions de dollars augmentation de l'amortissement et de l'amortissement.
Bénéfice d'exploitation: Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 219,9 millions de dollars, reflétant un 34.6% augmenter de 163,4 millions de dollars dans la même période de 2023.
Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 74,1 millions de dollars, par rapport à 55,4 millions de dollars pour la même période en 2023, représentant un 33.8% augmenter.
Tendances de la rentabilité dans le temps
En comparant les trois mois terminés le 30 septembre 2024 à la même période en 2023, le bénéfice net a diminué à 19,3 millions de dollars depuis 20,9 millions de dollars, un déclin de 7.5%. Cependant, le bénéfice d'exploitation pour la même période a augmenté de 24.2%, indiquant une amélioration de l'efficacité opérationnelle malgré la baisse globale du revenu net.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge d'EBITDA ajustée pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 60.9%, par rapport à 60.1% au cours de la même période de 2023. Cela indique une position concurrentielle par rapport aux moyennes de l'industrie, qui vont généralement de 55% à 60% Pour les entreprises similaires dans le secteur des services de compression.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Le coût des opérations, à l'exclusion de l'amortissement et de l'amortissement, était 235,0 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 211,5 millions de dollars dans la même période de 2023. Cela représente un 11.1% augmentation des coûts opérationnels, qui était principalement dû à un 13,6 millions de dollars augmentation des coûts de main-d'œuvre directs.
| Métrique | 2024 (neuf mois) | 2023 (neuf mois) | Changement ($) | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|
| Bénéfice brut | 74,1 millions de dollars | 55,4 millions de dollars | 18,7 millions de dollars | 33.8% |
| Revenu opérationnel | 219,9 millions de dollars | 163,4 millions de dollars | 56,5 millions de dollars | 34.6% |
| Revenu net | 74,1 millions de dollars | 55,4 millions de dollars | 18,7 millions de dollars | 33.8% |
| Marge d'EBITDA ajustée | 60.9% | 60.1% | N / A | 1.3% |
| Coût des opérations | 235,0 millions de dollars | 211,5 millions de dollars | 23,5 millions de dollars | 11.1% |
La marge brute ajustée pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 145,7 millions de dollars, par rapport à 130,2 millions de dollars dans la même période de 2023, montrant un 11.9% augmenter.
Dette vs Équité: comment USA Compression Partners, LP (USAC) finance sa croissance
Dette vs Equity: How USA Compression Partners, LP finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, USA Compression Partners, LP a eu des emprunts en cours en vertu de son accord de crédit total 803,2 millions de dollars, avec un taux d'intérêt moyen pondéré de 7.50%. De plus, l'entreprise avait 750 millions de dollars dans les notes supérieures dues en 2027 et 1 milliard de dollars dans les notes supérieures dues en 2029.
Le ratio dette / capital-investissement de la société se situe à peu près 4.16, nettement plus élevé que la moyenne de l'industrie de 1.5. Cela indique une dépendance plus lourde à l'égard du financement de la dette par rapport aux capitaux propres.
Les activités de dette récentes comprennent l'émission de billets de premier rang 2029, qui ont accumulé des intérêts à un taux de 7.125% et devrait mûrir le 15 mars 2029. La société a racheté ses notes supérieures 2026, s'élevant à 725 millions de dollars, au pair le 4 avril 2024.
USA Compression Partners équilibre son financement en utilisant à la fois la dette et les capitaux propres. Par exemple, la conversion de 320 000 unités préférées dans 15 990 804 unités communes Au cours de 2024, montre un changement stratégique vers le financement des actions pour soutenir sa structure de capital.
| Type de dette | Montant (million de dollars) | Taux d'intérêt (%) | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Contrat de crédit | 803.2 | 7.50 | Tournant |
| Notes seniors 2027 | 750.0 | 6.875 | 1er septembre 2027 |
| Notes seniors 2029 | 1,000.0 | 7.125 | 15 mars 2029 |
En résumé, la stratégie financière de la société favorise fortement le financement de la dette, ce qui lui permet de financer la croissance et les opérations tout en gérant efficacement les distributions en espèces. Les conversions récentes des unités préférées aux unités communes illustrent une approche adaptative de la gestion du capital au milieu des conditions du marché en évolution.
Évaluation des liquidités de compression américaine, LP (USAC)
Évaluation des partenaires de compression des États-Unis, la liquidité de LP
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel est 1.48, calculé en divisant les actifs de courant de 250,0 millions de dollars par les passifs actuels de 183,1 millions de dollars.
Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 0.77, dérivé des actifs actuels moins les inventaires de 90,9 millions de dollars, résultant en un total d'actifs rapide de 159,1 millions de dollars.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est calculé comme des actifs actuels moins les passifs courants, ce qui donne une valeur de 66,9 millions de dollars (Actif actuel de 250,0 millions de dollars - passifs actuels de 183,1 millions de dollars). Cela représente une augmentation par rapport à l'année précédente, reflétant une amélioration de la gestion des liquidités.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 211,1 millions de dollars, par rapport à 180,3 millions de dollars pour la même période en 2023.
Les flux de trésorerie des activités d'investissement au cours de la même période étaient (175,1 millions de dollars), avec les dépenses en capital (175,8 millions de dollars) et procède des cessions à 0,7 million de dollars.
Les flux de trésorerie des activités de financement ont totalisé (36,0 millions de dollars), principalement en raison de distributions en espèces sur les unités communes de (178,8 millions de dollars) et les remboursements des emprunts à long terme totalisant (948,2 millions de dollars).
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la dette totale se situe à 2,53 milliards de dollars, avec un taux d'intérêt moyen pondéré de 7.50%. La Société maintient le respect de ses clauses financières, y compris un ratio d'EBITDA minimum à la couverture des intérêts de 2,50 à 1,00.
La facilité de crédit tournante a 796,3 millions de dollars de rester inutilisée restante, avec 641,8 millions de dollars Disponible à tirer, indiquant une forte position de liquidité malgré des obligations de dettes substantielles.
| Métrique financière | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Actifs actuels | 250,0 millions de dollars | 245,0 millions de dollars | +2.04% |
| Passifs actuels | 183,1 millions de dollars | 187,5 millions de dollars | -2.24% |
| Fonds de roulement | 66,9 millions de dollars | 57,5 millions de dollars | +16.00% |
| Flux de trésorerie d'exploitation | 211,1 millions de dollars | 180,3 millions de dollars | +17.06% |
| Investir des flux de trésorerie | (175,1 millions de dollars) | (153,4 millions de dollars) | +14.14% |
| Financement des flux de trésorerie | (36,0 millions de dollars) | (26,9 millions de dollars) | +33.84% |
| Dette totale | 2,53 milliards de dollars | 2,34 milliards de dollars | +8.16% |
| Taux d'intérêt moyen pondéré | 7.50% | 7.25% | +3.45% |
USA Compression Partners, LP (USAC) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer l'évaluation de l'entreprise, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les mesures de dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à 25.6, calculé sur la base des gains de douze mois de fin $74,138,000 et une capitalisation boursière d'environ 1,9 milliard de dollars.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est estimé à 0.7, en utilisant une valeur comptable de l'équité de $2,803,627,000 et les unités communes totales en suspens de 117,022,833.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est calculé à 9.5, basé sur une valeur d'entreprise de 2,7 milliards de dollars et l'ebitda de $428,758,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a connu des fluctuations au cours des 12 derniers mois, avec un sommet de $20.50 et un bas de $15.25. Le cours actuel des actions est $18.00.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 8.75%, basé sur une distribution annuelle de $1.575 par unité commune. Le ratio de paiement est approximativement 30% des revenus.
Consensus des analystes
Depuis les derniers rapports, le consensus de l'analyste sur l'évaluation des actions est prise, avec un prix cible de $19.00.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 25.6 |
| Ratio P / B | 0.7 |
| Ratio EV / EBITDA | 9.5 |
| Prix élevé de 12 mois | $20.50 |
| Prix bas de 12 mois | $15.25 |
| Cours actuel | $18.00 |
| Rendement des dividendes | 8.75% |
| Ratio de paiement | 30% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés auxquels sont confrontés USA Compression Partners, LP (USAC)
Risques clés auxquels sont confrontés les partenaires de compression américaine, LP
Overview des risques internes et externes:
USA Compression Partners, LP opère dans un environnement hautement compétitif marqué par plusieurs risques clés:
- Concours de l'industrie: La société fait face à une concurrence intense des autres fournisseurs de services de compression, ce qui peut affecter les prix et les parts de marché.
- Modifications réglementaires: Les changements dans les réglementations et politiques environnementales peuvent avoir un impact sur les coûts opérationnels et les exigences de conformité.
- Conditions du marché: Les fluctuations des prix du pétrole et du gaz peuvent affecter considérablement la demande de services de compression.
Risques opérationnels, financiers ou stratégiques:
Les rapports de bénéfices récents mettent en évidence des risques opérationnels et financiers spécifiques:
- Intérêt des intérêts: Les intérêts nets ont augmenté 19,8 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023, totalisant 144,855 millions de dollars.
- Affaiblissement de l'équipement: L'entreprise a signalé des troubles de l'équipement de compression totalisant $311,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 12,346 millions de dollars en 2023.
- Perte sur l'extinction de la dette: Une perte de 4,966 millions de dollars a été enregistré pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, en raison de la défaillance légale des notes supérieures 2026.
Stratégies d'atténuation:
La société a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer les risques identifiés:
- Gestion de la dette: Au 30 septembre 2024, les emprunts en cours en vertu de l'accord de crédit étaient 803,2 millions de dollars avec la liquidité disponible de 796,3 millions de dollars.
- Financement à long terme: L'émission de 1,0 milliard de dollars Dans les notes seniors, 2029 vise à améliorer la liquidité et à gérer la dette existante.
- Efficacité opérationnelle: Les efforts visant à améliorer l'efficacité opérationnelle sont en cours, notamment la réduction des coûts de maintenance et l'optimisation de la gestion de la main-d'œuvre.
| Facteur de risque | Description | Impact financier |
|---|---|---|
| Intérêts | Augmentation des coûts d'emprunt en raison des taux d'intérêt plus élevés | 144,855 millions de dollars |
| Altération de l'équipement | Réduction de la valeur des actifs due aux conditions du marché | $311,000 |
| Perte sur l'extinction de la dette | Coûts associés à la restructuration de la dette | 4,966 millions de dollars |
| Gestion des liquidités | Liquidité disponible pour gérer les dépenses opérationnelles | 796,3 millions de dollars |
| Émission de notes supérieures | Stratégie de financement à long terme pour améliorer la liquidité | 1,0 milliard de dollars |
Perspectives de croissance futures pour USA Compression Partners, LP (USAC)
Perspectives de croissance futures pour USA Compression Partners, LP
Analyse des principaux moteurs de croissance
La croissance de l'entreprise est considérablement influencée par plusieurs moteurs clés:
- Innovations de produits: L'entreprise a vu un 8.7% Augmentation des revenus moyens par puissance génératrice de revenus par mois, attribué à des taux plus élevés sur le marché sur les unités de compression nouvellement déployées et redéployées et les augmentations de prix basées sur l'IPC sur les contrats existants.
- Extensions du marché: UN 6.5% L'augmentation de la puissance moyenne génératrice des revenus a été enregistrée en raison de l'augmentation de la demande de services, s'alignant sur l'augmentation globale de la production de pétrole brut et de gaz naturel aux États-Unis aux États-Unis.
- Acquisitions: La conversion de 320 000 unités préférées dans 15 990 804 unités communes a une liquidité et une structure de capital améliorées, le positionnement pour les acquisitions et les extensions futures.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les projections futures indiquent une croissance robuste des revenus:
- Les revenus totaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, atteignent 704,6 millions de dollars, à partir de 621,1 millions de dollars L'année précédente, marquant un 13.4% augmenter.
- Les revenus des opérations contractuels ont augmenté de 72,0 millions de dollars d'une année à l'autre, principalement tirée par une demande accrue de services de compression.
- Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 74,1 millions de dollars, reflétant un 33.8% augmentation par rapport à 55,4 millions de dollars dans la période précédente.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Les initiatives stratégiques comprennent:
- Partenariats avec des affiliés de Transfert d'énergie, qui représentait 25,2 millions de dollars dans les revenus des partis connexes pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- L'expansion des offres de services, y compris les travaux de maintenance, contribuant à un 12.6% Augmentation des pièces et des revenus de service.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
La société bénéficie de plusieurs avantages concurrentiels:
- Utilisation élevée des chevaux, atteignant 94.4% À la fin de la période, ce qui indique une utilisation efficace des ressources.
- Une source de revenus diversifiée avec des contributions importantes à la fois des opérations contractuelles et des transactions à partis connexes.
- Position de liquidité forte, avec 796,3 millions de dollars de la disponibilité inutilisée restante en vertu de l'accord de crédit au 30 septembre 2024.
| Métrique | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) | % Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 704,6 millions de dollars | 621,1 millions de dollars | 13.4% |
| Revenus des opérations contractuelles | 220,5 millions de dollars | 204,7 millions de dollars | 7.7% |
| Revenu net | 74,1 millions de dollars | 55,4 millions de dollars | 33.8% |
| Revenu moyen par puissance génératrice de revenus | $20.60 | $19.10 | 7.9% |
| Utilisation des chevaux | 94.4% | 93.9% | 0.5% |
USA Compression Partners, LP (USAC) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- USA Compression Partners, LP (USAC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of USA Compression Partners, LP (USAC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View USA Compression Partners, LP (USAC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.