Zillow Group, Inc. (Z) Bundle
Comprensión de Zillow Group, Inc. (Z) Flujos de ingresos
Comprender las flujos de ingresos de Zillow Group, Inc.
La compañía genera ingresos de cuatro categorías principales: residencial, alquileres, hipotecas y otras. A continuación se muestra un desglose detallado de cada fuente de ingresos para los tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con los mismos períodos en 2023.
| Categoría de ingresos | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en millones) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en millones) | Cambio año tras año (en millones) | Cambio año tras año (%) | Porcentaje de ingresos totales (2024) |
|---|---|---|---|---|---|
| Residencial | $405 | $362 | $43 | 12% | 70% |
| Alquileres | $123 | $99 | $24 | 24% | 21% |
| Hipotecas | $39 | $24 | $15 | 63% | 7% |
| Otro | $14 | $11 | $3 | 27% | 2% |
| Ingresos totales | $581 | $496 | $85 | 17% | 100% |
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales alcanzaron los $ 1.682 mil millones, lo que representa un aumento anual de $ 211 millones o 14% en comparación con $ 1.471 mil millones en el mismo período de 2023.
| Categoría de ingresos | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en millones) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en millones) | Cambio año tras año (en millones) | Cambio año tras año (%) | Porcentaje de ingresos totales (2024) |
|---|---|---|---|---|---|
| Residencial | $1,207 | $1,103 | $104 | 9% | 72% |
| Alquileres | $337 | $264 | $73 | 28% | 20% |
| Hipotecas | $104 | $74 | $30 | 41% | 6% |
| Otro | $34 | $30 | $4 | 13% | 2% |
| Ingresos totales | $1,682 | $1,471 | $211 | 14% | 100% |
En los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos residenciales representaron el 70% de los ingresos totales, mientras que los ingresos por alquileres representaron el 21%. El segmento de hipotecas vio un crecimiento significativo, aumentando el 63% año tras año, lo que indica un fuerte rendimiento en las originaciones de la hipoteca, particularmente en el segmento de préstamos de compra.
El aumento en los ingresos de los alquileres fue impulsado por un aumento del 20% en los visitantes únicos mensuales promedio, llegando a 36 millones durante el trimestre. Además, los ingresos por promedio de alquileres mensuales visitantes únicos aumentaron a $ 3.42, frente a $ 3.30 en el año anterior, lo que refleja un compromiso mejorado y un rendimiento más fuerte de listados multifamiliares.
En general, las fuentes de ingresos de la compañía han mostrado resiliencia y crecimiento en todos los segmentos, con aumentos notables en las categorías residenciales y de hipotecas, lo que destaca la efectividad de sus iniciativas estratégicas y posicionamiento del mercado.
Una inmersión profunda en Zillow Group, Inc. (z) Rentabilidad
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Zillow Group, Inc.
Beneficio bruto: Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la ganancia bruta fue $ 441 millones, en comparación con $ 386 millones para el mismo período en 2023, marcando un aumento de 14%. El margen bruto para este período disminuyó de 78% a 76%.
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzó la ganancia bruta $ 1.3 mil millones, un aumento de 11% de $ 1.2 mil millones En el período correspondiente de 2023, con un margen bruto que disminuye desde 79% a 77%.
Beneficio operativo:
La pérdida operativa de los tres meses terminó el 30 de septiembre de 2024 fue $ 20 millones, mejorando de una pérdida de $ 28 millones en 2023. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la pérdida operativa fue $ 60 millones, en comparación con $ 85 millones para el mismo período del año anterior.
Márgenes de beneficio neto:
Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la pérdida neta fue $ 20 millones, traduciendo a un margen neto de (3)%. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la pérdida neta fue $ 60 millones, resultando en un margen neto de (4)%.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo:
La siguiente tabla ilustra las tendencias en métricas de rentabilidad en los últimos dos años:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Beneficio bruto | $ 441 millones | $ 386 millones | +14% |
| Margen bruto | 76% | 78% | -2% |
| Pérdida operativa | ($ 20 millones) | ($ 28 millones) | Mejora |
| Pérdida neta | ($ 20 millones) | ($ 28 millones) | Mejora |
Comparación de relaciones de rentabilidad con promedios de la industria:
El margen bruto de 76% está por encima del promedio de la industria de aproximadamente 70%. El margen operativo para el tercer trimestre de 2024 refleja una pérdida, mientras que el promedio de la industria generalmente informa un margen operativo positivo, lo que indica desafíos en la eficiencia operativa. The net margin of (3)% contrasts with the industry average of around 5%.
Análisis de la eficiencia operativa:
Los gastos de ventas y marketing para el tercer trimestre 2024 aumentan por $ 53 millones, o 32%, debido a mayores costos de marketing y gastos relacionados con el personal. Este aumento puede afectar la rentabilidad si el crecimiento de los ingresos no mantiene el ritmo. El costo de los ingresos también aumentó $ 30 millones, o 27%, impulsado por la depreciación y los costos de procesamiento de préstamos hipotecarios. La eficiencia operativa refleja la necesidad de una gestión estricta de costos a medida que disminuyen los márgenes brutos.
La siguiente tabla resume las métricas de eficiencia operativa:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Gastos de ventas y marketing | $ 217 millones | $ 164 millones | +32% |
| Costo de ingresos | $ 140 millones | $ 110 millones | +27% |
| Gastos operativos | $ 1.4 mil millones | $ 1.3 mil millones | +7% |
Debt vs. Equity: How Zillow Group, Inc. (Z) Finances Its Growth
Deuda versus capital: cómo Zillow Group, Inc. financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tiene un total de $ 918 millones En agregado, el monto principal de las notas pendientes. Esto incluye:
| Fecha de madurez | Monto de capital agregado | Tasa de interés declarada | Valor de transporte |
|---|---|---|---|
| 1 de septiembre de 2026 | $ 499 millones | 1.375% | $ 497 millones |
| 15 de mayo de 2025 | $ 419 millones | 2.75% | $ 418 millones |
| 1 de septiembre de 2024 | $0 | 0.75% | $0 |
| Total | $ 918 millones |
La deuda a corto plazo de la compañía incluye $ 419 millones de las notas adeudadas antes del 15 de mayo de 2025. Los pasivos totales, incluidas estas deudas, ascendieron a $ 1.5 mil millones.
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital se encuentra en 0.20 Al 30 de septiembre de 2024, calculado dividiendo los pasivos totales de $ 1.5 mil millones por la equidad de los accionistas totales de $ 4.7 mil millones. Esta relación es significativamente menor que el promedio de la industria de aproximadamente 0.5, indicando un enfoque más conservador para el apalancamiento.
Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación
En septiembre de 2024, la compañía se estableció $ 610 millones de 2024 notas, que incluían $ 608 millones En los reembolsos principales. La empresa está clasificada B by S&P Global, reflecting a stable outlook.
Cómo la empresa equilibra entre el financiamiento de la deuda y la financiación del capital
The company has strategically utilized both debt and equity financing to fuel growth. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía recompra 1.1 millones de acciones de las acciones comunes de Clase A a un precio promedio de $42.26 y 6 millones de acciones del capital social de clase C a un precio promedio de $42.45, total $ 301 millones. Esto indica un enfoque equilibrado para gestionar la estructura de capital mientras invierte en oportunidades de crecimiento.
Además, los flujos de efectivo totales utilizados en las actividades de financiación para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 847 millones, principalmente debido a recompras de acciones y acuerdos de deuda.
Evaluar la liquidez de Zillow Group, Inc. (Z)
Evaluar la liquidez de Zillow Group
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual es 1.6, indicando liquidez adecuada a corto plazo para cubrir los pasivos corrientes.
Relación rápida: La relación rápida se encuentra en 1.3, reflejando una posición de liquidez fuerte al excluir el inventario de los activos actuales.
Tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo es aproximadamente $ 1.2 mil millones, un aumento de $ 1.1 mil millones A finales de 2023, sugiriendo una tendencia positiva en la gestión de liquidez.
| Período | Activos actuales (en millones) | Pasivos corrientes (en millones) | Capital de trabajo (en millones) |
|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | $2,000 | $800 | $1,200 |
| 31 de diciembre de 2023 | $1,800 | $700 | $1,100 |
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue $ 306 millones, en comparación con $ 268 millones para el mismo período en 2023. Este aumento refleja una mejor eficiencia operativa a pesar de una pérdida neta de $ 60 millones.
El efectivo neto proporcionado por las actividades de inversión durante el mismo período fue $ 121 millones, abajo de $ 339 millones en 2023, lo que indica una disminución en las entradas de efectivo de las actividades de inversión.
El efectivo neto utilizado en las actividades de financiación fue ($ 847 millones), significativamente mayor en comparación con ($ 226 millones) en 2023, principalmente debido a recompras de acciones y acuerdos de deuda.
| Tipo de flujo de caja | 2024 (en millones) | 2023 (en millones) | Cambio (en millones) |
|---|---|---|---|
| Actividades operativas | $306 | $268 | $38 |
| Actividades de inversión | $121 | $339 | ($218) |
| Actividades financieras | ($847) | ($226) | ($621) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, en efectivo y equivalentes de efectivo totalizaron $ 2.2 mil millones, abajo de $ 2.8 mil millones A finales de 2023. Esta disminución se atribuye a salidas de efectivo significativas relacionadas con las actividades de financiamiento.
A pesar de la reducción en las reservas de efectivo, la capacidad de la compañía para generar un flujo de efectivo positivo a partir de las operaciones subraya su fuerza operativa. La posición de liquidez sigue siendo robusta, respaldada por una relación corriente y rápida saludables, que mitiga las preocupaciones de liquidez a corto plazo.
En general, mientras que las actividades de financiación tienen reservas de efectivo restringidas, el flujo de efectivo operativo y las tendencias de capital de trabajo indican una base de liquidez sólida.
| Métricas de liquidez | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|---|
| Efectivo y equivalentes de efectivo (en millones) | $2,200 | $2,800 |
| Relación actual | 1.6 | 1.5 |
| Relación rápida | 1.3 | 1.2 |
¿Zillow Group, Inc. (Z) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos sus índices clave de valoración, tendencias del precio de las acciones, rendimiento de dividendos y consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó una pérdida neta de $ 60 millones por los nueve meses terminados, lo que resultó en una pérdida diluida por acción de $ 0.26. Dado que la relación P/E actual no es aplicable debido a la pérdida neta, es esencial observar las futuras proyecciones de ganancias de los analistas. La relación P/E avanzada basada en las ganancias esperadas es N/A.
Relación de precio a libro (P/B)
El valor en libros del patrimonio al 30 de septiembre de 2024 es de $ 4.656 mil millones, con acciones totales en circulación de 233.536 millones. Esto da como resultado un valor en libros por acción de aproximadamente $ 19.93. Si el precio actual de las acciones es de $ 42.00, la relación P/B sería 2.11.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El valor empresarial (EV) se calcula como capitalización de mercado más deuda total menos efectivo. Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total es de $ 1.1 mil millones, y los equivalentes en efectivo son de $ 2.2 mil millones. Con EBITDA durante los últimos doce meses de aproximadamente $ 386 millones, la relación EV/EBITDA se calcula de la siguiente manera:
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Capitalización de mercado (acciones en circulación x precio de las acciones) | $ 9.80 mil millones (233.536 millones x $ 42.00) |
| Deuda total | $ 1.1 mil millones |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 2.2 mil millones |
| Valor empresarial (EV) | $ 9.70 mil millones ($ 9.80 mil millones + $ 1.1 mil millones - $ 2.2 mil millones) |
| Relación EV/EBITDA | 25.14 ($ 9.70 mil millones / $ 386 millones) |
Tendencias del precio de las acciones
El precio de las acciones ha mostrado fluctuaciones significativas en los últimos 12 meses. La acción abrió a $ 39.50 en octubre de 2023 y alcanzó un máximo de $ 45.00 en mayo de 2024, con un precio reciente de $ 42.00. La acción ha experimentado un aumento del 5% hasta la fecha.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía actualmente no paga dividendos, lo que resulta en un rendimiento de dividendos del 0%. La relación de pago también es del 0%, ya que no hay dividendos para informar.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
Las calificaciones de los analistas reflejan un consenso de retención con un rango objetivo de precio de $ 40.00 a $ 45.00 en los próximos 12 meses. Los analistas son cautelosos debido a la volatilidad en el mercado inmobiliario y las pérdidas recientes de la compañía.
En resumen, las métricas de valoración indican una perspectiva mixta, con una alta relación P/B y una relación EV/EBITDA que sugiere una sobrevaluación potencial en el contexto actual del mercado. La falta de dividendos y las pérdidas netas recientes complican aún más la evaluación para los inversores.
Riesgos clave que enfrenta Zillow Group, Inc. (z)
Riesgos clave que enfrenta Zillow Group, Inc.:
La compañía enfrenta varios riesgos internos y externos que podrían afectar su salud financiera. Estos riesgos incluyen:
- Competencia de la industria: El mercado inmobiliario es altamente competitivo, con numerosas plataformas en línea y agencias inmobiliarias tradicionales que compiten por la cuota de mercado. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía ha visto un aumento del 3% en las visitas a sus plataformas, lo que puede ser insuficiente para mantener su ventaja competitiva contra rivales como Redfin y Realtor.com.
- Cambios regulatorios: La compañía opera en un entorno muy regulado. Los cambios en las leyes de vivienda, las regulaciones hipotecarias y las leyes de privacidad de datos pueden imponer nuevos costos de cumplimiento. Los cambios regulatorios también podrían afectar su capacidad para operar en ciertos mercados.
- Condiciones de mercado: Las fluctuaciones en el mercado inmobiliario, impulsadas por factores económicos como las tasas de interés y la inflación, plantean riesgos significativos. La compañía informó una pérdida neta de $ 20 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, lo que destaca el impacto de la volatilidad del mercado.
Riesgos operativos, financieros o estratégicos:
Los informes de ganancias recientes han identificado riesgos operativos y financieros específicos:
- Riesgos operativos: La dependencia de la compañía en las plataformas de tecnología para sus operaciones lo hace vulnerable a las fallas del sistema y las amenazas de ciberseguridad. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía había 6.835 empleados, que indica una escala operativa y complejidad sustanciales.
- Riesgos financieros: La compañía tiene un monto principal agregado pendiente de $ 918 millones En notas mayores convertibles, con porciones significativas que maduran pronto. Los pagos de intereses adeudados en total $ 25 millones, con $ 18 millones pagadero dentro de los 12 meses.
- Riesgos estratégicos: La adquisición de Seguimiento Boss en diciembre de 2023 presenta pasivos contingentes que pueden afectar los flujos de efectivo futuros. Las métricas de rendimiento vinculadas a esta adquisición podrían conducir a pagos adicionales si se cumplen los objetivos.
Estrategias de mitigación:
La compañía ha implementado varias estrategias para mitigar estos riesgos:
- Diversificación de flujos de ingresos: La compañía ha diversificado sus ingresos, con un aumento total de los ingresos por 17% a $ 581 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período del año pasado.
- Inversión en tecnología: La inversión continua en infraestructura tecnológica tiene como objetivo mejorar la resiliencia operativa y mejorar la experiencia del usuario, lo cual es crucial para mantener la cuota de mercado.
- Gestión de la deuda: La compañía está administrando activamente su deuda, con planes de canjear $ 499 millones de las notas 2026 antes del 18 de diciembre de 2024, para reducir la carga de intereses y mejorar la liquidez.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto actual |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia de plataformas en línea y agencias tradicionales. | Aumento del 3% en las visitas al 30 de septiembre de 2024. |
| Cambios regulatorios | Cambios en las leyes de vivienda y las regulaciones hipotecarias. | Potencial para mayores costos de cumplimiento. |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones en el mercado inmobiliario que afectan los ingresos y los costos. | Reportó una pérdida neta de $ 20 millones para el tercer trimestre 2024. |
| Riesgos operativos | Dependencia de las plataformas tecnológicas y las amenazas de ciberseguridad. | 6.835 empleados que indican complejidad operativa. |
| Riesgos financieros | Notas senior convertibles excepcionales por un total de $ 918 millones. | Pagos de intereses de $ 25 millones debido pronto. |
| Riesgos estratégicos | Pasivos contingentes de adquisiciones. | Los pagos futuros dependen de las métricas de rendimiento. |
Perspectivas de crecimiento futuro para Zillow Group, Inc. (Z)
Perspectivas de crecimiento futuro para Zillow Group, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Los impulsores de crecimiento clave para la empresa incluyen:
- Innovaciones de productos: La integración del jefe de seguimiento, adquirido para $ 399 millones, enhances its offerings in the real estate technology space.
- Expansiones del mercado: Los visitantes únicos mensuales promedio para alquileres aumentaron con 20% a 36 millones.
- Adquisiciones: La estrategia para adquirir empresas complementarias es evidente en la reciente adquisición de seguimiento jefe, con posibles pagos contingentes adicionales de hasta $ 100 millones.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para el año fiscal 2024, se proyecta que los ingresos totales llegarán $ 2.3 mil millones, reflejando una tasa de crecimiento de 14%. Este crecimiento es impulsado por:
- Ingresos residenciales: Se espera que crece por 9% a $ 1.6 mil millones.
- Ingresos de alquileres: Anticipado para aumentar por 28% a $ 400 millones.
- Ingresos de hipotecas: Proyectado para elevarse por 41% a aproximadamente $ 140 millones.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
Las iniciativas estratégicas incluyen:
- Expansión de los préstamos caseros de Zillow: El volumen de origen total del préstamo aumentó por 106% a $ 2.2 mil millones.
- Asociaciones con agentes inmobiliarios: El programa de agentes principales continúa expandiéndose, contribuyendo a un 12% aumento en los ingresos por visita a $0.166.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
La compañía mantiene varias ventajas competitivas:
- Volumen de alto tráfico: Encima 2.400 millones visitas a sus plataformas, un 3% Aumento año tras año, indica un fuerte compromiso del consumidor.
- Reconocimiento de la marca: Como el sitio web de bienes raíces más visitado en los EE. UU., Se beneficia de una significativa lealtad a la marca.
- Diversas fuentes de ingresos: Los ingresos se generan a partir de ventas residenciales, alquileres e hipotecas, lo que proporciona estabilidad contra las fluctuaciones del mercado.
Financiero Overview
Las métricas financieras para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 son las siguientes:
| Categoría | T3 2024 Ingresos (en millones) | T3 2023 Ingresos (en millones) | % Cambiar |
|---|---|---|---|
| Residencial | $405 | $362 | 12% |
| Alquileres | $123 | $99 | 24% |
| Hipotecas | $39 | $24 | 63% |
| Ingresos totales | $581 | $496 | 17% |
En general, las oportunidades de crecimiento para la empresa son sólidas, impulsadas por iniciativas estratégicas, expansión del mercado e innovación de productos, lo que lo convierte en una opción convincente para los inversores que buscan crecimiento en el sector de la tecnología inmobiliaria.
Zillow Group, Inc. (Z) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Zillow Group, Inc. (Z) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Zillow Group, Inc. (Z)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Zillow Group, Inc. (Z)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.