Zillow Group, Inc. (Z) Bundle
Comprendre Zillow Group, Inc. (Z) Structiers de revenus
Comprendre les sources de revenus de Zillow Group, Inc.
La société génère des revenus à partir de quatre catégories principales: résidentiel, location, hypothèques et autres. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de chaque source de revenus pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023.
| Catégorie de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) | Changement d'une année à l'autre (en millions) | Changement d'une année à l'autre (%) | Pourcentage du total des revenus (2024) |
|---|---|---|---|---|---|
| Résidentiel | $405 | $362 | $43 | 12% | 70% |
| Location | $123 | $99 | $24 | 24% | 21% |
| Hypothèque | $39 | $24 | $15 | 63% | 7% |
| Autre | $14 | $11 | $3 | 27% | 2% |
| Revenus totaux | $581 | $496 | $85 | 17% | 100% |
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires total a atteint 1,682 milliard de dollars, ce qui représente une augmentation d'une année à l'autre de 211 millions de dollars ou 14% contre 1,471 milliard de dollars au cours de la même période 2023.
| Catégorie de revenus | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) | Changement d'une année à l'autre (en millions) | Changement d'une année à l'autre (%) | Pourcentage du total des revenus (2024) |
|---|---|---|---|---|---|
| Résidentiel | $1,207 | $1,103 | $104 | 9% | 72% |
| Location | $337 | $264 | $73 | 28% | 20% |
| Hypothèque | $104 | $74 | $30 | 41% | 6% |
| Autre | $34 | $30 | $4 | 13% | 2% |
| Revenus totaux | $1,682 | $1,471 | $211 | 14% | 100% |
Au cours des trois mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus résidentiels représentaient 70% des revenus totaux, tandis que les revenus des locations représentaient 21%. Le segment des hypothèques a connu une croissance significative, augmentant 63% d'une année à l'autre, ce qui indique de solides performances dans les origines hypothécaires, en particulier dans le segment des prêts d'achat.
L'augmentation des revenus des locations a été tirée d'une augmentation de 20% des visiteurs uniques mensuels moyens, atteignant 36 millions au cours du trimestre. De plus, le chiffre d'affaires des locations mensuelles moyens moyens a atteint 3,42 $, contre 3,30 $ l'année précédente, reflétant un engagement amélioré et des performances de listes multifamiliales plus fortes.
Dans l'ensemble, les sources de revenus de l'entreprise ont montré la résilience et la croissance dans tous les segments, avec une augmentation notable des catégories résidentielles et hypothécaires, mettant en évidence l'efficacité de leurs initiatives stratégiques et de leur positionnement sur le marché.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Zillow Group, Inc. (Z)
Une plongée profonde dans la rentabilité de Zillow Group, Inc.
Bénéfice brut: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était 441 millions de dollars, par rapport à 386 millions de dollars pendant la même période en 2023, marquant une augmentation de 14%. La marge brute de cette période a diminué de 78% à 76%.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut atteint 1,3 milliard de dollars, une augmentation de 11% depuis 1,2 milliard de dollars dans la période correspondante de 2023, une marge brute diminuant de 79% à 77%.
Bénéfice d'exploitation:
La perte d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 20 millions de dollars, s'améliorant d'une perte de 28 millions de dollars en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la perte d'exploitation était 60 millions de dollars, par rapport à 85 millions de dollars pour la même période de l'année précédente.
Marges bénéficiaires nettes:
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la perte nette était 20 millions de dollars, traduisant par une marge nette de (3)%. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la perte nette était 60 millions de dollars, résultant en une marge nette de (4)%.
Tendances de rentabilité dans le temps:
Le tableau suivant illustre les tendances des mesures de rentabilité au cours des deux dernières années:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Bénéfice brut | 441 millions de dollars | 386 millions de dollars | +14% |
| Marge brute | 76% | 78% | -2% |
| Perte de fonctionnement | (20 millions de dollars) | (28 millions de dollars) | Amélioration |
| Perte nette | (20 millions de dollars) | (28 millions de dollars) | Amélioration |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie:
La marge brute de 76% est supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 70%. La marge opérationnelle du troisième trimestre 2024 reflète une perte, tandis que la moyenne de l'industrie signale généralement une marge opérationnelle positive, indiquant les défis de l'efficacité opérationnelle. La marge nette de (3)% contraste avec la moyenne de l'industrie 5%.
Analyse de l'efficacité opérationnelle:
Les dépenses de vente et de marketing pour le troisième trimestre 2024 ont augmenté de 53 millions de dollars, ou 32%, en raison des coûts de marketing plus élevés et des dépenses liées aux effectifs. Cette augmentation peut avoir un impact sur la rentabilité si la croissance des revenus ne suit pas le rythme. Le coût des revenus a également augmenté par 30 millions de dollars, ou 27%, tiré par les frais d'amortissement et de traitement des prêts hypothécaires. L'efficacité opérationnelle reflète le besoin d'une gestion des coûts strictes à mesure que les marges brutes diminuent.
Le tableau suivant résume les mesures d'efficacité opérationnelle:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Dépenses de vente et de marketing | 217 millions de dollars | 164 millions de dollars | +32% |
| Coût des revenus | 140 millions de dollars | 110 millions de dollars | +27% |
| Dépenses d'exploitation | 1,4 milliard de dollars | 1,3 milliard de dollars | +7% |
Dette vs Équité: comment Zillow Group, Inc. (Z) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Zillow Group, Inc. finance sa croissance
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
Au 30 septembre 2024, la société a un total de 918 millions de dollars En général, le principal montant des billets en suspens. Cela comprend:
| Date de maturité | Montant principal | Taux d'intérêt indiqué | Valeur de transport |
|---|---|---|---|
| 1er septembre 2026 | 499 millions de dollars | 1.375% | 497 millions de dollars |
| 15 mai 2025 | 419 millions de dollars | 2.75% | 418 millions de dollars |
| 1er septembre 2024 | $0 | 0.75% | $0 |
| Total | 918 millions de dollars |
La dette à court terme de l'entreprise comprend 419 millions de dollars de billets dus avant le 15 mai 2025. Le nombre total de passifs, y compris ces dettes, équivalait à 1,5 milliard de dollars.
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / investissement se situe à 0.20 Au 30 septembre 2024, calculé en divisant le passif total de 1,5 milliard de dollars par le total des capitaux propres de 4,7 milliards de dollars. Ce ratio est nettement inférieur à la moyenne de l'industrie 0.5, indiquant une approche plus conservatrice de l'effet de levier.
Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement
En septembre 2024, la société s'est installée 610 millions de dollars de 2024 notes, qui comprenait 608 millions de dollars dans les remboursements principaux. L'entreprise est évaluée B par S&P Global, reflétant une perspective stable.
Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
La société a stratégiquement utilisé à la fois le financement de la dette et des actions pour la croissance du carburant. Au 30 septembre 2024, la société a racheté 1,1 million d'actions des actions ordinaires de classe A à un prix moyen de $42.26 et 6 millions d'actions du stock de capital de classe C à un prix moyen de $42.45, totalisant 301 millions de dollars. Cela indique une approche équilibrée de la gestion de la structure du capital tout en investissant dans des opportunités de croissance.
De plus, les flux de trésorerie totaux utilisés dans les activités de financement pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, étaient 847 millions de dollars, principalement en raison de rachats d'actions et de règlements de dette.
Évaluation des liquidités de Zillow Group, Inc. (z)
Évaluation des liquidités du groupe Zillow
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel est 1.6, indiquant une liquidité à court terme adéquate pour couvrir les responsabilités actuelles.
Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 1.3, reflétant une forte position de liquidité lors de l'exclusion des stocks des actifs actuels.
Tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est approximativement 1,2 milliard de dollars, une augmentation de 1,1 milliard de dollars À la fin de 2023, suggérant une tendance positive dans la gestion des liquidités.
| Période | Actifs actuels (en millions) | Passifs actuels (en millions) | Fonds de roulement (en millions) |
|---|---|---|---|
| 30 septembre 2024 | $2,000 | $800 | $1,200 |
| 31 décembre 2023 | $1,800 | $700 | $1,100 |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les espèces nettes fournies par les activités d'exploitation étaient 306 millions de dollars, par rapport à 268 millions de dollars pour la même période en 2023. Cette augmentation reflète une amélioration de l'efficacité opérationnelle malgré une perte nette de 60 millions de dollars.
L'argent net fourni par les activités d'investissement au cours de la même période était 121 millions de dollars, à partir de 339 millions de dollars en 2023, indiquant une baisse des entrées de trésorerie des activités d'investissement.
L'argent net utilisé dans les activités de financement était (847 millions de dollars), significativement plus élevé que (226 millions de dollars) en 2023, principalement en raison de rachats d'actions et de règlements de dette.
| Type de trésorerie | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) | Changement (en millions) |
|---|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $306 | $268 | $38 |
| Activités d'investissement | $121 | $339 | ($218) |
| Activités de financement | ($847) | ($226) | ($621) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces ont totalisé 2,2 milliards de dollars, à partir de 2,8 milliards de dollars À la fin de 2023. Cette diminution est attribuée à des sorties de trésorerie importantes liées aux activités de financement.
Malgré la réduction des réserves de trésorerie, la capacité de la société à générer des flux de trésorerie positifs à partir des opérations souligne sa force opérationnelle. La position de liquidité reste robuste, soutenue par un ratio de courant sain et rapide, qui atténue des problèmes de liquidité à court terme.
Dans l'ensemble, bien que les activités de financement aient limité les réserves de trésorerie, les flux de trésorerie opérationnels et les tendances du fonds de roulement indiquent une solide fondation de liquidité.
| Métriques de liquidité | 30 septembre 2024 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| Cash et équivalents de trésorerie (en millions) | $2,200 | $2,800 |
| Ratio actuel | 1.6 | 1.5 |
| Rapport rapide | 1.3 | 1.2 |
Zillow Group, Inc. (Z) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons ses principaux ratios d'évaluation, ses tendances des cours des actions, son rendement des dividendes et son consensus d'analyste.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une perte nette de 60 millions de dollars pour la fin des neuf mois, entraînant une perte diluée par action de 0,26 $. Étant donné que le ratio P / E actuel n'est pas applicable en raison de la perte nette, il est essentiel d'examiner les projections de bénéfices futures des analystes. Le ratio P / E à terme basé sur les gains attendus est N / A.
Ratio de prix / livre (P / B)
La valeur comptable des capitaux propres au 30 septembre 2024 est de 4,656 milliards de dollars, avec des actions totales en circulation de 233,536 millions. Il en résulte une valeur comptable par action d'environ 19,93 $. Si le cours actuel des actions est de 42,00 $, le ratio P / B serait de 2,11.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
La valeur de l'entreprise (EV) est calculée comme une capitalisation boursière plus la dette totale moins en espèces. Au 30 septembre 2024, la dette totale s'élève à 1,1 milliard de dollars et les équivalents en espèces sont de 2,2 milliards de dollars. Avec l'EBITDA pour les douze derniers mois d'environ 386 millions de dollars, le ratio EV / EBITDA est calculé comme suit:
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Capitalisation boursière (actions en circulation du cours des actions) | 9,80 milliards de dollars (233,536 millions x 42,00 $) |
| Dette totale | 1,1 milliard de dollars |
| Equivalents en espèces et en espèces | 2,2 milliards de dollars |
| Valeur d'entreprise (EV) | 9,70 milliards de dollars (9,80 milliards de dollars + 1,1 milliard de dollars - 2,2 milliards de dollars) |
| Ratio EV / EBITDA | 25,14 (9,70 milliards de dollars / 386 millions de dollars) |
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a montré des fluctuations importantes au cours des 12 derniers mois. L'action a ouvert ses portes à 39,50 $ en octobre 2023 et a atteint un sommet de 45,00 $ en mai 2024, avec un prix récent de 42,00 $. L'action a connu une augmentation de 5% de l'année.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La Société ne verse actuellement pas de dividendes, ce qui entraîne un rendement de dividende de 0%. Le taux de paiement est également de 0% car il n'y a pas de dividendes à signaler.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Les notations des analystes reflètent un consensus de maintien avec une fourchette cible de prix de 40,00 $ à 45,00 $ au cours des 12 prochains mois. Les analystes sont prudents en raison de la volatilité du marché du logement et des pertes récentes de la société.
En résumé, les mesures d'évaluation indiquent une perspective mixte, avec un rapport P / B élevé et un rapport EV / EBITDA suggérant une survaluation potentielle dans le contexte du marché actuel. L'absence de dividendes et les pertes nettes récentes compliquent encore l'évaluation des investisseurs.
Risques clés face à Zillow Group, Inc. (Z)
Risques clés face à Zillow Group, Inc .:
La société fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Ces risques incluent:
- Concours de l'industrie: Le marché immobilier est très compétitif, avec de nombreuses plateformes en ligne et des agences immobilières traditionnelles en lice pour des parts de marché. Au 30 septembre 2024, la société a connu une augmentation de 3% des visites sur ses plateformes, qui peuvent être insuffisantes pour maintenir son avantage concurrentiel contre des concurrents comme Redfin et Realtor.com.
- Modifications réglementaires: L'entreprise opère dans un environnement fortement réglementé. Les changements dans les lois sur le logement, les réglementations hypothécaires et les lois sur la confidentialité des données peuvent imposer de nouveaux coûts de conformité. Les changements réglementaires pourraient également affecter sa capacité à fonctionner sur certains marchés.
- Conditions du marché: Les fluctuations du marché du logement, tirées par des facteurs économiques tels que les taux d'intérêt et l'inflation, présentent des risques importants. La société a signalé une perte nette de 20 millions de dollars Pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, qui met en évidence l'impact de la volatilité du marché.
Risques opérationnels, financiers ou stratégiques:
Des rapports sur les bénéfices récents ont identifié des risques opérationnels et financiers spécifiques:
- Risques opérationnels: La dépendance de la société à l'égard des plateformes technologiques pour ses opérations le rend vulnérable aux défaillances du système et aux menaces de cybersécurité. Au 30 septembre 2024, la société avait 6 835 employés, ce qui indique une échelle opérationnelle et une complexité substantielles.
- Risques financiers: La société a un montant entier entier en suspens de 918 millions de dollars Dans les notes de senior convertibles, avec des portions importantes qui mûrissent bientôt. Les paiements d'intérêts en raison du total 25 millions de dollars, avec 18 millions de dollars payable dans les 12 mois.
- Risques stratégiques: L'acquisition de Boss de suivi en décembre 2023 introduit des responsabilités contingentes qui pourraient affecter les flux de trésorerie futurs. Les mesures de performance liées à cette acquisition pourraient conduire à des paiements supplémentaires si les objectifs sont atteints.
Stratégies d'atténuation:
L'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques:
- Diversification des sources de revenus: La société a diversifié ses revenus, avec un chiffre d'affaires total augmentant par 17% à 581 millions de dollars Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période l'an dernier.
- Investissement dans la technologie: L'investissement continu dans l'infrastructure technologique vise à améliorer la résilience opérationnelle et à améliorer l'expérience utilisateur, ce qui est crucial pour maintenir la part de marché.
- Gestion de la dette: L'entreprise gère activement sa dette, avec des plans pour racheter 499 millions de dollars sur les notes 2026 d'ici le 18 décembre 2024, pour réduire le fardeau des intérêts et améliorer la liquidité.
| Facteur de risque | Description | Impact actuel |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Haute concurrence des plateformes en ligne et des agences traditionnelles. | Augmentation de 3% des visites au 30 septembre 2024. |
| Changements réglementaires | Changements dans les lois sur le logement et les réglementations hypothécaires. | Potentiel d'augmentation des coûts de conformité. |
| Conditions du marché | Les fluctuations du marché du logement ont un impact sur les revenus et les coûts. | Perte nette déclarée de 20 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024. |
| Risques opérationnels | Dépendance à l'égard des plateformes technologiques et des menaces de cybersécurité. | 6 835 employés indiquant la complexité opérationnelle. |
| Risques financiers | Notes de senior convertibles en cours totalisant 918 millions de dollars. | Paiements d'intérêts de 25 millions de dollars en raison bientôt. |
| Risques stratégiques | Nivements contingents des acquisitions. | Les paiements futurs dépendent des mesures de performance. |
Perspectives de croissance futures pour Zillow Group, Inc. (Z)
Perspectives de croissance futures pour Zillow Group, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
Les principaux moteurs de la croissance de l'entreprise comprennent:
- Innovations de produits: L'intégration du boss de suivi, acquis pour 399 millions de dollars, améliore ses offres dans l'espace de technologie immobilière.
- Extensions du marché: Les visiteurs uniques mensuels moyens pour la location ont augmenté de 20% à 36 millions.
- Acquisitions: La stratégie visant à acquérir des entreprises complémentaires est évidente dans l'acquisition récente du boss de suivi, avec des paiements éventuels éventuels jusqu'à 100 millions de dollars.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour l'exercice 2024, les revenus totaux devraient atteindre 2,3 milliards de dollars, reflétant un taux de croissance de 14%. Cette croissance est motivée par:
- Revenus résidentiels: S'attend à croître de 9% à 1,6 milliard de dollars.
- Revenus de location: Prévoyant augmenter de 28% à 400 millions de dollars.
- Revenus hypothécaires: Projeté pour augmenter de 41% à peu près 140 millions de dollars.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Les initiatives stratégiques comprennent:
- Expansion des prêts résidentiels de Zillow: Le volume total d'origine du prêt a augmenté de 106% à 2,2 milliards de dollars.
- Partenariats avec des agents immobiliers: Le programme d'agent Premier continue de se développer, contribuant à un 12% augmentation des revenus par visite $0.166.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
L'entreprise conserve plusieurs avantages concurrentiels:
- Volume de trafic élevé: Sur 2,4 milliards visites sur ses plateformes, un 3% Augmentation d'une année à l'autre, indique un fort engagement des consommateurs.
- Reconnaissance de la marque: En tant que site Web immobilier le plus visité aux États-Unis, il bénéficie d'une fidélité à la marque importante.
- Divers sources de revenus: Les revenus sont générés à partir des ventes résidentielles, des locations et des hypothèques, offrant une stabilité contre les fluctuations du marché.
Financier Overview
Les mesures financières pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 sont les suivantes:
| Catégorie | T1 2024 Revenus (en millions) | T1 2023 Revenus (en millions) | % Changement |
|---|---|---|---|
| Résidentiel | $405 | $362 | 12% |
| Location | $123 | $99 | 24% |
| Hypothèque | $39 | $24 | 63% |
| Revenus totaux | $581 | $496 | 17% |
Dans l'ensemble, les opportunités de croissance pour l'entreprise sont robustes, tirées par les initiatives stratégiques, l'expansion du marché et l'innovation des produits, ce qui en fait une option convaincante pour les investisseurs à la recherche d'une croissance dans le secteur des technologies immobilières.
Zillow Group, Inc. (Z) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Zillow Group, Inc. (Z) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Zillow Group, Inc. (Z)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Zillow Group, Inc. (Z)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.