KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) Bundle
Una breve historia de KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)
KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) se estableció para proporcionar financiamiento para propiedades de bienes raíces comerciales. Al 30 de septiembre de 2024, Kref ha construido una sólida cartera de inversiones diversificadas, centrándose principalmente en préstamos inmobiliarios comerciales senior.
Compañía Overview
Al 30 de septiembre de 2024, Kref reportó activos totales de aproximadamente $ 6.7 mil millones, con una cartera de préstamos que consta de 57 préstamos por un total de $ 6.3 mil millones. La compañía ha mantenido un cupón de efectivo promedio ponderado de 8.1% y un rendimiento total de 8.3% en sus préstamos.
Desempeño financiero
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, Kref reportó ingresos por intereses netos de $ 116.6 millones, una disminución de $ 135.1 millones en el mismo período de 2023.
Composición de la cartera de préstamos
La cartera de préstamos de Kref al 30 de septiembre de 2024 tenía las siguientes características:
| Calificación de riesgo | Número de préstamos | Director sobresaliente ($ millones) | Porcentaje de préstamos totales |
|---|---|---|---|
| 1 | 0 | $0 | 0% |
| 2 | 1 | $12.7 | 0.2% |
| 3 | 51 | $5,728.0 | 90% |
| 4 | 2 | $191.3 | 3% |
| 5 | 3 | $403.2 | 6% |
Pérdidas de crédito y subsidio
La asignación de Kref para pérdidas crediticias se situó en $ 148.0 millones al 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 210.5 millones a fines de 2023. La disposición de pérdidas crediticias para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue de $ 76.0 millones.
Dividendos
Kref declaró dividendos por un total de aproximadamente $ 51.99 millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, con un dividendo consistente de $ 0.25 por acción.
Presencia y operaciones del mercado
Al 30 de septiembre de 2024, las inversiones de Kref se concentraron en las siguientes geografías:
| Geografía | Porcentaje de préstamos |
|---|---|
| California | 18.6% |
| Texas | 16.1% |
| Massachusetts | 12.6% |
| Florida | 8.0% |
| Virginia | 7.9% |
Perspectiva futura
Mirando hacia el futuro, Kref tiene como objetivo continuar expandiendo su cartera con un enfoque en los préstamos de tasa flotante, que representaba el 99% de la exposición total al préstamo al 30 de septiembre de 2024.
A Who posee KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)
Estructura de propiedad
Al 30 de septiembre de 2024, KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) tiene un total de 69,333,208 acciones comunes emitidas y en circulación, incluidas 975,091 acciones asociadas con unidades de acciones restringidas adquiridas. La compañía ha autorizado capital de hasta 350,000,000 de acciones, que comprenden 300,000,000 de acciones comunes y 50,000,000 de acciones preferidas.
Principales accionistas
La siguiente tabla resume a los principales accionistas de Kref a partir de los últimos datos disponibles:
| Tipo de accionista | Número de acciones | Porcentaje de propiedad |
|---|---|---|
| KKR & Co. Inc. (empresa matriz) | Aproximadamente 13,110,000 | 18.9% |
| Inversores institucionales | Aproximadamente 45,000,000 | 64.8% |
| Inversores minoristas | Aproximadamente 11,223,208 | 16.3% |
Acciones comunes y preferidas
Kref ha emitido 13,110,000 acciones de las acciones preferidas canjeables de la Serie A, con una preferencia de liquidación de $ 25.00 por acción. La preferencia total de liquidación por las acciones preferidas asciende a aproximadamente $ 327.8 millones.
Dividendos declarados
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, Kref declaró dividendos totales de $ 51.994 millones en sus acciones comunes, con un dividendo por acción de $ 0.75. La siguiente tabla describe los dividendos declarados durante este período:
| Fecha de declaración | Fecha de registro | Fecha de pago | Por acción ($) | Total ($) |
|---|---|---|---|---|
| 1 de febrero de 2024 | 28 de marzo de 2024 | 15 de abril de 2024 | 0.25 | 17,328,000 |
| 13 de junio de 2024 | 28 de junio de 2024 | 15 de julio de 2024 | 0.25 | 17,333,000 |
| 13 de septiembre de 2024 | 30 de septiembre de 2024 | 15 de octubre de 2024 | 0.25 | 17,333,000 |
Gestión y afiliados
Kref es administrado externamente por un afiliado de KKR. Las tarifas de gestión pagadas al afiliado por los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, ascendieron a $ 18.614 millones. La junta directiva está formada por miembros afiliados a KKR, que son compensados a través de premios basados en acciones, alineando aún más los intereses de la gerencia con los de los accionistas.
Intereses no controladores
Además de los accionistas comunes y preferidos, Kref también tiene intereses no controladores en varias empresas conjuntas. Al 30 de septiembre de 2024, estos intereses son principalmente poseionales por inversores que participan en el desempeño económico de las inversiones inmobiliarias de Kref.
Desempeño financiero
Para los nueve meses que finalizan el 30 de septiembre de 2024, Kref informó un ingreso neto atribuible a accionistas comunes de $ (1.507) millones, con un ingreso neto básico y diluido por acción por acción de $ (0.02). El número promedio ponderado de acciones comunes en circulación fue de 69,414,990.
KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) Declaración de misión
Misión Overview
La misión de KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) es proporcionar atractivos rendimientos ajustados al riesgo a los accionistas a través de una cartera diversificada de préstamos inmobiliarios. Kref tiene como objetivo lograr esto enfocándose en originar y financiar préstamos de transición senior asegurados por propiedades de bienes raíces comerciales en los Estados Unidos.
Objetivos estratégicos
- Originación del préstamo: Kref enfatiza el origen de los préstamos senior de tasa flotante, con el objetivo de una mezcla que incluya propiedades multifamiliares e industriales, que actualmente representan el 60% de su cartera de préstamos.
- Diversificación de cartera: La compañía busca mantener una estrategia de inversión diversificada en varios tipos de propiedades, geografías y perfiles de riesgo.
- Gestión de activos: Kref se centra en la gestión activa de activos para optimizar el rendimiento de sus inversiones, asegurando que la garantía inmobiliaria subyacente proporcione una cobertura adecuada para los reembolsos de préstamos.
Métricas de desempeño financiero
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos netos (pérdida) atribuibles a los accionistas comunes | $(12,991,000) | $20,223,000 | (164) |
| Ingresos netos (pérdida) por acción de acciones ordinarias | $(0.19) | $0.29 | (166) |
| Dividendos declarados por acción de acciones comunes | $0.25 | $0.43 | (42) |
| Gastos operativos totales | $54,257,000 | $23,056,000 | 146 |
| Ingresos de intereses netos | $37,005,000 | $40,433,000 | (8) |
| Subsidio para pérdidas crediticias | $150,889,000 | $221,728,000 | (32) |
Composición de la cartera de préstamos
Al 30 de septiembre de 2024, la cartera de Kref comprendía un total de $ 6,710.7 millones en inversiones diversificadas, principalmente préstamos de bienes raíces comerciales senior. La calificación de riesgo promedio de la cartera de préstamos fue de 3.2, ponderada por exposición total al préstamo.
| Tipo de propiedad | Porcentaje de cartera total |
|---|---|
| Multifamiliar | 44.9% |
| Oficina | 20.9% |
| Industrial | 14.5% |
| Ciencia de la vida | 11.3% |
| Hospitalidad | 3.8% |
| Autoalmacenamiento | 2.4% |
| Vivienda para estudiantes | 1.8% |
Distribución geográfica de préstamos
| Geografía | Porcentaje de préstamos |
|---|---|
| California | 18.6% |
| Texas | 16.1% |
| Massachusetts | 12.6% |
| Florida | 8.0% |
| Virginia | 7.9% |
| Carolina del Norte | 4.9% |
| Pensilvania | 4.5% |
Gestión de pérdidas crediticias
La asignación de Kref para pérdidas crediticias al 30 de septiembre de 2024 fue de $ 150.9 millones, mostrando una reducción significativa del año anterior. Esto refleja un enfoque estratégico en la gestión del riesgo dentro de la cartera de préstamos, particularmente en los sectores de la Oficina y las Ciencias de la Vida.
| Año | Subsidio para pérdidas crediticias |
|---|---|
| 2024 | $150,889,000 |
| 2023 | $221,728,000 |
Perspectiva futura
Kref está en posición de continuar enfocándose en préstamos senior de tasa flotante, anticipando que la mayoría de las actividades de inversión futuras se centrarán en esta área. La Compañía sigue comprometida a entregar valor a sus accionistas mientras navega por el panorama de finanzas inmobiliarias en evolución.
Cómo funciona KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)
Overview de operaciones kref
KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) opera principalmente como un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) que se centra en originar y administrar una cartera diversificada de préstamos inmobiliarios comerciales. Al 30 de septiembre de 2024, la cartera de préstamos totales de Kref ascendió a aproximadamente $ 6.34 mil millones, que consistía predominantemente en préstamos senior.
Desempeño financiero
En el tercer trimestre de 2024, Kref informó una pérdida neta atribuible a accionistas comunes de $ 12.99 millones, lo que se tradujo en una pérdida por acción de $ 0.19. Esto representa una disminución significativa del ingreso neto de $ 20.22 millones reportados en el mismo trimestre del año anterior.
| Métrica financiera | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos netos (pérdida) atribuibles a los accionistas comunes | $(12,991,000) | $20,223,000 | $(33,214,000) |
| Ingresos netos (pérdida) por acción | $(0.19) | $0.29 | $(0.48) |
| Acciones promedio ponderadas en circulación | 69,434,938 | 69,423,244 | 11,694 |
| Dividendos declarados por acción | $0.25 | $0.25 | $0.00 |
Composición de cartera
La cartera de préstamos de Kref está diversificada en varios sectores, con préstamos multifamiliares e industriales que representan el 60% de los préstamos totales. El compromiso promedio del préstamo es de aproximadamente $ 120.2 millones, con una calificación de riesgo promedio ponderada de 3.2 al 30 de septiembre de 2024.
| Composición de cartera | Cantidad ($ millones) | Porcentaje (%) |
|---|---|---|
| Préstamos para personas mayores | 6,201.67 | 98.7 |
| Préstamos entre mezzaninos | 44.67 | 0.7 |
| Préstamos totales | 6,339.67 | 100 |
Pérdidas y asignaciones de crédito
Kref informó una asignación para pérdidas crediticias de $ 150.9 millones al 30 de septiembre de 2024. La disposición de pérdidas crediticias para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue de $ 76.0 millones, impulsada por riesgos asociados con préstamos calificados 5 en la oficina y ciencias de la vida. sectores.
Activos de propiedad inmobiliaria (REO)
Los activos de REO de Kref reflejan su transición de originaciones de préstamos a propiedad, con un total de REO valorado en aproximadamente $ 265 millones al 30 de septiembre de 2024. Esto incluye activos sostenidos y retenidos por la inversión.
| Activos REO | Cantidad ($ millones) |
|---|---|
| Propiedad de bienes raíces: mantenida por inversión | 262.27 |
| Bienes raíces propiedad - mantenida en venta | 57.59 |
Estructura de deuda y financiación
Kref utiliza un préstamo a plazo seguro para financiar sus operaciones. Al 30 de septiembre de 2024, el monto principal del préstamo a plazo garantizado era de $ 340.4 millones, con un valor en libros de aproximadamente $ 334.2 millones. Las obligaciones de deuda total a esta fecha fueron de aproximadamente $ 3.02 mil millones.
| Estructura de deuda | Cantidad ($ millones) |
|---|---|
| Préstamo a plazo asegurado | 340.4 |
| Deuda total | 3,024.53 |
Distribución de dividendos
Kref ha distribuido constantemente dividendos a sus accionistas, declarando un total de $ 51.99 millones en dividendos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Los dividendos por acción permanecen estables a $ 0.25.
| Distribución de dividendos | Monto ($) | Total ($ millones) |
|---|---|---|
| Dividendos declarados por acción | 0.25 | 51.99 |
Posición de mercado y perspectiva futura
Al 30 de septiembre de 2024, la cartera de Kref continúa demostrando la resiliencia en un mercado inmobiliario desafiante, con evaluaciones continuas del rendimiento de los préstamos y las valoraciones de la propiedad para mitigar los riesgos asociados con las pérdidas crediticias y las fluctuaciones del mercado.
Cómo KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) gana dinero
Fuentes de ingresos
KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) genera ingresos principalmente a través de los siguientes canales:
- Ingresos por intereses de préstamos inmobiliarios comerciales.
- Ingresos de inversiones de métodos de capital.
- Ingresos de operaciones de propiedad inmobiliaria (REO).
Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses de Kref se derivan de su cartera de préstamos inmobiliarios comerciales. Al 30 de septiembre de 2024, Kref reportó ingresos por intereses totales de $ 441.0 millones por los nueve meses finalizados, por debajo de $ 475.4 millones para el mismo período en 2023, lo que refleja una disminución del 7%.
El ingreso total de intereses netos para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue de $ 37.0 millones, por debajo de $ 40.4 millones en el trimestre anterior.
Cartera de préstamos de bienes raíces comerciales
La siguiente tabla describe la cartera de préstamos de Kref al 30 de septiembre de 2024:
| Tipo de préstamo | Director sobresaliente | Compromiso no financiado | Ingresos por intereses (tercer trimestre de 2024) | Ingresos por intereses (YTD 2024) |
|---|---|---|---|---|
| Préstamo de oficina para personas mayores | $ 194.4 millones | $ 5.0 millones | $ 2.3 millones | $ 6.9 millones |
| Préstamo senior de ciencias de la vida | $ 103.2 millones | $ 21.8 millones | $ 1.8 millones | $ 6.6 millones |
| Préstamo multifamiliar senior | $ 110.0 millones | $ 0.7 millones | $ 1.8 millones | $ 6.4 millones |
Otros flujos de ingresos
Kref también reconoce los ingresos de las inversiones y los ingresos del método de capital de sus operaciones REO. Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, Kref informó:
- Ingresos de inversiones de métodos de capital: $ 156,000
- Otros ingresos varios: $ 1.3 millones
- Ingresos de las operaciones de REO: $ 8.5 millones
En total, los otros ingresos de Kref para el tercer trimestre de 2024 ascendieron a $ 10.0 millones, un aumento del 39% en comparación con el mismo período en 2023.
Gastos operativos
Los gastos operativos de Kref afectan significativamente su rentabilidad. Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los gastos operativos totales de Kref fueron de $ 54.3 millones, un aumento sustancial de $ 22.1 millones en el trimestre anterior. Este aumento se debió principalmente a un cambio de $ 33.7 millones en la provisión de pérdidas crediticias.
Ingresos netos (pérdida)
Kref informó una pérdida neta atribuible a los accionistas comunes de $ 12.99 millones para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con un ingreso neto de $ 20.2 millones para el mismo período en 2023.
Dividendos
Kref declaró dividendos de $ 0.25 por acción para el tercer trimestre de 2024, de acuerdo con los trimestres anteriores.
Obligaciones de deuda
El financiamiento de Kref está respaldado por varias instalaciones de préstamos garantizados. Al 30 de septiembre de 2024, Kref tenía las siguientes obligaciones de deuda pendientes:
| Instalación | Director sobresaliente | Valor de transporte | Costo de financiación promedio ponderado |
|---|---|---|---|
| Wells Fargo | $ 608.8 millones | $ 607.4 millones | 6.5% |
| Morgan Stanley | $ 321.2 millones | $ 320.5 millones | 7.2% |
| Goldman Sachs | $ 208.9 millones | $ 208.6 millones | 8.2% |
Operaciones de propiedad inmobiliaria (REO)
Las operaciones REO de Kref también contribuyen a sus ingresos. Los ingresos de alquiler para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 se informaron en $ 11.6 millones, en comparación con $ 5.1 millones en el año anterior.
Conclusión sobre la posición financiera
Al 30 de septiembre de 2024, los activos totales de Kref se valoraron en $ 1.4 mil millones, con pasivos totales de $ 1.0 mil millones, lo que resultó en el capital de los accionistas de $ 1.4 mil millones.
KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.