KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) Bundle
Une brève histoire de KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)
KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) a été créé pour fournir un financement aux propriétés immobilières commerciales. Au 30 septembre 2024, KREF a construit un portefeuille robuste d'investissements diversifiés, se concentrant principalement sur les prêts immobiliers commerciaux seniors.
Entreprise Overview
Au 30 septembre 2024, KREF a déclaré un actif total d'environ 6,7 milliards de dollars, avec un portefeuille de prêts comprenant 57 prêts totalisant 6,3 milliards de dollars. La société a maintenu un coupon en espèces moyen pondéré de 8,1% et un rendement tout-in de 8,3% sur ses prêts.
Performance financière
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, KREF a déclaré un revenu net d'intérêts de 116,6 millions de dollars, une baisse de 135,1 millions de dollars au cours de la même période de 2023. Le revenu d'intérêts pour la période était de 441,0 millions de dollars, en baisse de 475,4 millions de dollars annuelle.
Composition du portefeuille de prêts
Le portefeuille de prêts de KREF au 30 septembre 2024, avait les caractéristiques suivantes:
| Cote de risque | Nombre de prêts | Principal en suspens (millions de dollars) | Pourcentage de prêts totaux |
|---|---|---|---|
| 1 | 0 | $0 | 0% |
| 2 | 1 | $12.7 | 0.2% |
| 3 | 51 | $5,728.0 | 90% |
| 4 | 2 | $191.3 | 3% |
| 5 | 3 | $403.2 | 6% |
Pertes de crédits et allocation
L'allocation de KREF pour les pertes de crédits s'élevait à 148,0 millions de dollars au 30 septembre 2024, contre 210,5 millions de dollars à la fin de 2023. La disposition des pertes de crédits pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 76,0 millions de dollars.
Dividendes
KREF a déclaré des dividendes totalisant environ 51,99 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, avec un dividende cohérent de 0,25 $ par action.
Présence et opérations du marché
Au 30 septembre 2024, les investissements de KREF étaient concentrés dans les géographies suivantes:
| Géographie | Pourcentage de prêts |
|---|---|
| Californie | 18.6% |
| Texas | 16.1% |
| Massachusetts | 12.6% |
| Floride | 8.0% |
| Virginie | 7.9% |
Perspectives futures
À l'avenir, KREF vise à continuer à étendre son portefeuille en mettant l'accent sur les prêts à taux flottants, qui représentaient 99% de l'exposition totale au prêt au 30 septembre 2024.
A qui possède KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)
Structure de propriété
Au 30 septembre 2024, KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) détient un total de 69 333 208 actions ordinaires émises et en circulation, dont 975 091 actions associées à des unités d'actions restreintes acquises. La Société a autorisé un capital pouvant atteindre 350 000 000 actions, comprenant 300 000 000 actions ordinaires et 50 000 000 actions privilégiées.
Importants actionnaires
Le tableau suivant résume les principaux actionnaires de KREF aux dernières données disponibles:
| Type d'actionnaire | Nombre d'actions | Pourcentage de propriété |
|---|---|---|
| KKR & Co. Inc. (société mère) | Environ 13 1110 000 | 18.9% |
| Investisseurs institutionnels | Environ 45 000 000 | 64.8% |
| Investisseurs de détail | Environ 11 223 208 | 16.3% |
Actions communes et privilégiées
KREF a émis 13 110 000 actions cumulées de privilège rachetable de série A, avec une préférence de liquidation de 25,00 $ par action. La préférence totale de liquidation pour l'action privilégiée s'élève à environ 327,8 millions de dollars.
Dividendes déclarés
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, KREF a déclaré des dividendes totaux de 51,994 millions de dollars sur ses actions ordinaires, avec un dividende parater de 0,75 $. Le tableau suivant décrit les dividendes déclarés au cours de cette période:
| Date de déclaration | Date d'enregistrement | Date de paiement | Par action ($) | Total ($) |
|---|---|---|---|---|
| 1er février 2024 | 28 mars 2024 | 15 avril 2024 | 0.25 | 17,328,000 |
| 13 juin 2024 | 28 juin 2024 | 15 juillet 2024 | 0.25 | 17,333,000 |
| 13 septembre 2024 | 30 septembre 2024 | 15 octobre 2024 | 0.25 | 17,333,000 |
Gestion et affiliés
KREF est géré à l'extérieur par un affilié de KKR. Les frais de gestion versés à l'affilié pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 se sont élevés à 18,614 millions de dollars. Le conseil d'administration est composé de membres affiliés à KKR, qui sont rémunérés par le biais de récompenses en actions, alignant davantage les intérêts de la gestion avec ceux des actionnaires.
Intérêts sans contrôle
En plus des actionnaires communs et préférés, KREF a également des intérêts non contrôlés dans diverses coentreprises. Au 30 septembre 2024, ces intérêts sont principalement détenus par des investisseurs qui participent à la performance économique des investissements immobiliers de KREF.
Performance financière
Pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, KREF a déclaré un revenu net attribuable aux actionnaires ordinaires de (1,507) millions de dollars, avec un revenu net (perte) net de base et dilué par action de (0,02). Le nombre moyen pondéré d'actions en actions ordinaires en circulation était de 69 414 990.
Énoncé de mission KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)
Mission Overview
La mission de KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) est de fournir des rendements attrayants ajustés aux risques aux actionnaires par le biais d'un portefeuille diversifié de prêts immobiliers. KREF vise à y parvenir en se concentrant sur l'origine et le financement des prêts supérieurs transitoires garantis par des propriétés immobilières commerciales à travers les États-Unis.
Objectifs stratégiques
- Origination du prêt: KREF met l'accent sur l'origine des prêts seniors à taux variable, visant un mélange qui comprend des propriétés multifamiliales et industrielles, qui représentent actuellement 60% de leur portefeuille de prêts.
- Diversification du portefeuille: La société cherche à maintenir une stratégie d'investissement diversifiée entre différents types de propriétés, géographies et profils de risque.
- Gestion des actifs: KREF se concentre sur la gestion active des actifs pour optimiser les performances de ses investissements, garantissant que la garantie immobilière sous-jacente offre une couverture adéquate pour les remboursements de prêts.
Métriques de performance financière
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenu net (perte) attribuable aux actionnaires ordinaires | $(12,991,000) | $20,223,000 | (164) |
| Revenu net (perte) par action des actions ordinaires | $(0.19) | $0.29 | (166) |
| Dividendes déclarés par action d'actions ordinaires | $0.25 | $0.43 | (42) |
| Dépenses d'exploitation totales | $54,257,000 | $23,056,000 | 146 |
| Revenu net d'intérêt | $37,005,000 | $40,433,000 | (8) |
| Allocation pour les pertes de crédit | $150,889,000 | $221,728,000 | (32) |
Composition du portefeuille de prêts
Au 30 septembre 2024, le portefeuille de KREF comprenait un total de 6 710,7 millions de dollars en investissements diversifiés, principalement des prêts immobiliers commerciaux supérieurs. La cote de risque moyenne du portefeuille de prêts était de 3,2, pondérée par une exposition totale aux prêts.
| Type de propriété | Pourcentage du portefeuille total |
|---|---|
| Multifamilial | 44.9% |
| Bureau | 20.9% |
| Industriel | 14.5% |
| Science de la vie | 11.3% |
| Hospitalité | 3.8% |
| Auto-stage | 2.4% |
| Logement étudiant | 1.8% |
Distribution géographique des prêts
| Géographie | Pourcentage de prêts |
|---|---|
| Californie | 18.6% |
| Texas | 16.1% |
| Massachusetts | 12.6% |
| Floride | 8.0% |
| Virginie | 7.9% |
| Caroline du Nord | 4.9% |
| Pennsylvanie | 4.5% |
Gestion des pertes de crédits
L'allocation de KREF pour les pertes de crédits au 30 septembre 2024 était de 150,9 millions de dollars, montrant une réduction significative par rapport à l'année précédente. Cela reflète un accent stratégique sur la gestion des risques au sein du portefeuille de prêts, en particulier dans les secteurs de l'Office et des sciences de la vie.
| Année | Allocation pour les pertes de crédit |
|---|---|
| 2024 | $150,889,000 |
| 2023 | $221,728,000 |
Perspectives futures
KREF est positionné pour continuer à se concentrer sur les prêts seniors à taux variable, prévoyant que la majorité des activités d'investissement futures se concentreront sur cette zone. La société reste déterminée à apporter de la valeur à ses actionnaires tout en naviguant dans le paysage de financement immobilier en évolution.
Comment fonctionne KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)
Overview des opérations KREF
KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) opère principalement en tant que fiducie de placement immobilier (REIT) en se concentrant sur l'origine et la gestion d'un portefeuille diversifié de prêts immobiliers commerciaux. Au 30 septembre 2024, le portefeuille total des prêts de KREF s'élevait à environ 6,34 milliards de dollars, composé principalement de prêts supérieurs.
Performance financière
Au troisième trimestre de 2024, KREF a déclaré une perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires de 12,99 millions de dollars, traduisant par une perte par action de 0,19 $. Cela représente une baisse significative par rapport au bénéfice net de 20,22 millions de dollars déclaré au même trimestre de l'année précédente.
| Métrique financière | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenu net (perte) attribuable aux actionnaires ordinaires | $(12,991,000) | $20,223,000 | $(33,214,000) |
| Revenu net (perte) par action | $(0.19) | $0.29 | $(0.48) |
| Partages moyens pondérés en circulation | 69,434,938 | 69,423,244 | 11,694 |
| Dividendes déclarés par action | $0.25 | $0.25 | $0.00 |
Composition de portefeuille
Le portefeuille de prêts de KREF est diversifié dans divers secteurs, avec des prêts multifamiliaux et industriels représentant 60% du total des prêts. L'engagement moyen du prêt est d'environ 120,2 millions de dollars, avec une note de risque moyen pondérée de 3,2 au 30 septembre 2024.
| Composition de portefeuille | Montant (million de dollars) | Pourcentage (%) |
|---|---|---|
| Prêts supérieurs | 6,201.67 | 98.7 |
| Prêts à la mezzanine | 44.67 | 0.7 |
| Prêts totaux | 6,339.67 | 100 |
Pertes de crédits et allocations
KREF a déclaré une allocation pour les pertes de crédits de 150,9 millions de dollars au 30 septembre 2024. La provision pour pertes de crédits pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 76,0 millions de dollars, entraînée par les risques associés aux prêts évalués 5 au bureau et aux sciences de la vie secteurs.
Actifs de propriété immobilière (REO)
Les actifs REO de KREF reflètent sa transition des origines du prêt à la propriété, avec un REO total évalué à environ 265 millions de dollars au 30 septembre 2024.
| Actifs REO | Montant (million de dollars) |
|---|---|
| Propriété immobilière - détenue pour l'investissement | 262.27 |
| Propriété immobilière - détenue à la vente | 57.59 |
Dette et structure de financement
KREF utilise un prêt à terme garanti pour financer ses opérations. Au 30 septembre 2024, le montant principal du prêt à terme garanti était de 340,4 millions de dollars, avec une valeur comptable d'environ 334,2 millions de dollars. Les obligations totales de dettes à cette date étaient d'environ 3,02 milliards de dollars.
| Structure de la dette | Montant (million de dollars) |
|---|---|
| Prêt à terme garanti | 340.4 |
| Dette totale | 3,024.53 |
Distribution de dividendes
KREF a systématiquement distribué des dividendes à ses actionnaires, déclarant un total de 51,99 millions de dollars de dividendes pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. Les dividendes par action restent stables à 0,25 $.
| Distribution de dividendes | Montant ($) | Total (million de dollars) |
|---|---|---|
| Dividendes déclarés par action | 0.25 | 51.99 |
Position du marché et perspectives futures
Au 30 septembre 2024, le portefeuille de KREF continue de démontrer la résilience sur un marché immobilier difficile, avec des évaluations continues des performances des prêts et des évaluations immobilières pour atténuer les risques associés aux pertes de crédit et aux fluctuations du marché.
Comment KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) fait de l'argent
Sources de revenus
KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) génère des revenus principalement par le biais des canaux suivants:
- Revenu des intérêts des prêts immobiliers commerciaux.
- Revenu des investissements sur la méthode des actions.
- Revenus des opérations de propriété immobilière (REO).
Revenu d'intérêt
Le revenu des intérêts de KREF provient de son portefeuille de prêts immobiliers commerciaux. Au 30 septembre 2024, KREF a déclaré un revenu total d'intérêts de 441,0 millions de dollars pour les neuf mois terminés, contre 475,4 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant une diminution de 7%.
Le revenu total des intérêts nets pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était de 37,0 millions de dollars, contre 40,4 millions de dollars au trimestre précédent.
Portefeuille de prêts immobiliers commerciaux
Le tableau suivant décrit le portefeuille de prêts de KREF au 30 septembre 2024:
| Type de prêt | Directeur exceptionnel | Engagement non financé | Revenu des intérêts (TC 2024) | Revenu des intérêts (YTD 2024) |
|---|---|---|---|---|
| Prêt de bureau supérieur | 194,4 millions de dollars | 5,0 millions de dollars | 2,3 millions de dollars | 6,9 millions de dollars |
| Prêt de sciences de la vie senior | 103,2 millions de dollars | 21,8 millions de dollars | 1,8 million de dollars | 6,6 millions de dollars |
| Prêt multifamilial senior | 110,0 millions de dollars | 0,7 million de dollars | 1,8 million de dollars | 6,4 millions de dollars |
Autres sources de revenus
KREF reconnaît également les revenus des investissements en méthode d'actions et des revenus de ses opérations REO. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, KREF a rapporté:
- Revenu de la méthode des actions Investissements: 156 000 $
- Autres revenus divers: 1,3 million de dollars
- Revenus des opérations REO: 8,5 millions de dollars
Au total, les autres revenus de KREF pour le troisième trimestre de 2024 s'élevaient à 10,0 millions de dollars, soit une augmentation de 39% par rapport à la même période en 2023.
Dépenses d'exploitation
Les dépenses d'exploitation de KREF ont un impact significatif sur sa rentabilité. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses d'exploitation totales de KREF étaient de 54,3 millions de dollars, soit une augmentation substantielle par rapport à 22,1 millions de dollars au trimestre précédent. Cette augmentation est principalement due à une variation de 33,7 millions de dollars de la disposition des pertes de crédit.
Revenu net (perte)
KREF a déclaré une perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires de 12,99 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à un bénéfice net de 20,2 millions de dollars pour la même période en 2023.
Dividendes
KREF a déclaré des dividendes de 0,25 $ par action pour le troisième trimestre de 2024, conformément aux trimestres précédents.
Obligations
Le financement de KREF est soutenu par diverses facilités de prêt garanties. Au 30 septembre 2024, KREF avait les obligations de dettes en circulation suivantes:
| Facilité | Directeur exceptionnel | Valeur de transport | Coût de financement moyen pondéré |
|---|---|---|---|
| Wells Fargo | 608,8 millions de dollars | 607,4 millions de dollars | 6.5% |
| Morgan Stanley | 321,2 millions de dollars | 320,5 millions de dollars | 7.2% |
| Goldman Sachs | 208,9 millions de dollars | 208,6 millions de dollars | 8.2% |
Opérations de propriété immobilière (REO)
Les opérations REO de KREF contribuent également à ses revenus. Le revenu locatif pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 a été déclaré à 11,6 millions de dollars, contre 5,1 millions de dollars l'année précédente.
Conclusion sur la situation financière
Au 30 septembre 2024, les actifs totaux de KREF étaient évalués à 1,4 milliard de dollars, avec un passif total de 1,0 milliard de dollars, ce qui a entraîné des fonds propres de 1,4 milliard de dollars.
KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.