KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) Bundle
Uma breve história da KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)
A KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) foi criada para fornecer financiamento para propriedades imobiliárias comerciais. Em 30 de setembro de 2024, a KREF construiu um portfólio robusto de investimentos diversificados, concentrando -se principalmente em empréstimos imobiliários comerciais sênior.
Empresa Overview
Em 30 de setembro de 2024, a KREF registrou ativos totais de aproximadamente US $ 6,7 bilhões, com uma carteira de empréstimos composta por 57 empréstimos totalizando US $ 6,3 bilhões. A empresa manteve um cupom médio ponderado em dinheiro de 8,1% e um rendimento all-in de 8,3% em seus empréstimos.
Desempenho financeiro
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a KREF registrou receita de juros líquidos de US $ 116,6 milhões, uma queda de US $ 135,1 milhões no mesmo período de 2023. A receita de juros do período foi de US $ 441,0 milhões, abaixo dos US $ 475,4 milhões a ano.
Composição do portfólio de empréstimos
A carteira de empréstimos da Kref em 30 de setembro de 2024, tinha as seguintes características:
| Classificação de risco | Número de empréstimos | Principal excepcional (US $ milhões) | Porcentagem do total de empréstimos |
|---|---|---|---|
| 1 | 0 | $0 | 0% |
| 2 | 1 | $12.7 | 0.2% |
| 3 | 51 | $5,728.0 | 90% |
| 4 | 2 | $191.3 | 3% |
| 5 | 3 | $403.2 | 6% |
Perdas de crédito e subsídio
O subsídio de Kref para perdas de crédito foi de US $ 148,0 milhões em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 210,5 milhões no final de 2023. A provisão de perdas de crédito nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi de US $ 76,0 milhões.
Dividendos
A KREF declarou dividendos, totalizando aproximadamente US $ 51,99 milhões nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, com um dividendo consistente de US $ 0,25 por ação.
Presença e operações de mercado
Em 30 de setembro de 2024, os investimentos da KREF estavam concentrados nas seguintes geografias:
| Geografia | Porcentagem de empréstimos |
|---|---|
| Califórnia | 18.6% |
| Texas | 16.1% |
| Massachusetts | 12.6% |
| Flórida | 8.0% |
| Virgínia | 7.9% |
Perspectivas futuras
Aguardando a frente, a KREF pretende continuar expandindo seu portfólio com foco em empréstimos de taxa flutuante, que representaram 99% da exposição total ao empréstimo em 30 de setembro de 2024.
Um dono da KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)
Estrutura de propriedade
Em 30 de setembro de 2024, a KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) possui um total de 69.333.208 ações ordinárias emitidas e em circulação, incluindo 975.091 ações associadas a unidades de ações restritas. A Companhia autorizou o capital de até 350.000.000 de ações, compreendendo 300.000.000 de ações ordinárias e 50.000.000 de ações preferenciais.
Principais acionistas
A tabela a seguir resume os principais acionistas da KREF a partir dos dados mais recentes disponíveis:
| Tipo de acionista | Número de ações | Porcentagem de propriedade |
|---|---|---|
| KKR & Co. Inc. (empresa controladora) | Aproximadamente 13.110.000 | 18.9% |
| Investidores institucionais | Aproximadamente 45.000.000 | 64.8% |
| Investidores de varejo | Aproximadamente 11.223.208 | 16.3% |
Ações comuns e preferenciais
A KREF emitiu 13.110.000 ações da Série A Cumulative Redimable Preferencial Stock, com uma preferência de liquidação de US $ 25,00 por ação. A preferência total de liquidação para as ações preferenciais é de aproximadamente US $ 327,8 milhões.
Dividendos declarados
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a KREF declarou dividendos totais de US $ 51.994 milhões em suas ações ordinárias, com um dividendo por ação de US $ 0,75. A tabela a seguir descreve os dividendos declarados durante esse período:
| Data da declaração | Data de registro | Data de pagamento | Por ação ($) | Total ($) |
|---|---|---|---|---|
| 1 de fevereiro de 2024 | 28 de março de 2024 | 15 de abril de 2024 | 0.25 | 17,328,000 |
| 13 de junho de 2024 | 28 de junho de 2024 | 15 de julho de 2024 | 0.25 | 17,333,000 |
| 13 de setembro de 2024 | 30 de setembro de 2024 | 15 de outubro de 2024 | 0.25 | 17,333,000 |
Gestão e afiliados
Kref é gerenciado externamente por um afiliado da KKR. As taxas de administração pagas à afiliada nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, totalizaram US $ 18,614 milhões. O Conselho de Administração consiste em membros afiliados à KKR, que são compensados por meio de prêmios baseados em ações, alinhando ainda mais os interesses da administração com os dos acionistas.
Interesses não controladores
Além dos acionistas comuns e preferenciais, a KREF também possui interesses não controladores em várias joint ventures. Em 30 de setembro de 2024, esses interesses são mantidos principalmente por investidores que participam do desempenho econômico dos investimentos imobiliários de Kref.
Desempenho financeiro
Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2024, a KREF registrou um lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários de US $ (1,507) milhões, com um lucro líquido básico e diluído (perda) por ação de US $ (0,02). O número médio ponderado de ações ordinárias em circulação foi de 69.414.990.
KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) Declaração de missão
Missão Overview
A missão da KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) é fornecer retornos atraentes ajustados ao risco aos acionistas por meio de um portfólio diversificado de empréstimos imobiliários. A KREF pretende conseguir isso, concentrando -se em empréstimos sênior de origem e financiamento garantidos por propriedades imobiliárias comerciais nos Estados Unidos.
Objetivos estratégicos
- Origem do empréstimo: Kref enfatiza a origem de empréstimos sênior de taxa flutuante, visando uma mistura que inclui propriedades multifamiliares e industriais, que atualmente representam 60% de sua carteira de empréstimos.
- Diversificação do portfólio: A empresa procura manter uma estratégia de investimento diversificada em vários tipos de propriedades, geografias e perfis de risco.
- Gestão de ativos: A KREF se concentra no gerenciamento ativo de ativos para otimizar o desempenho de seus investimentos, garantindo que a garantia imobiliária subjacente forneça cobertura adequada para pagamentos de empréstimos.
Métricas de desempenho financeiro
| Métrica | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Lucro líquido (perda) atribuível aos acionistas ordinários | $(12,991,000) | $20,223,000 | (164) |
| Lucro líquido (perda) por ação de ações ordinárias | $(0.19) | $0.29 | (166) |
| Dividendos declarados por ação ordinária | $0.25 | $0.43 | (42) |
| Despesas operacionais totais | $54,257,000 | $23,056,000 | 146 |
| Receita de juros líquidos | $37,005,000 | $40,433,000 | (8) |
| Subsídio para perdas de crédito | $150,889,000 | $221,728,000 | (32) |
Composição do portfólio de empréstimos
Em 30 de setembro de 2024, o portfólio da Kref compreendia um total de US $ 6.710,7 milhões em investimentos diversificados, principalmente empréstimos imobiliários comerciais sênior. A classificação média de risco da carteira de empréstimos foi de 3,2, ponderada pela exposição total ao empréstimo.
| Tipo de propriedade | Porcentagem de portfólio total |
|---|---|
| Multifamiliar | 44.9% |
| Escritório | 20.9% |
| Industrial | 14.5% |
| Ciência da vida | 11.3% |
| Hospitalidade | 3.8% |
| Auto-armazenamento | 2.4% |
| Habitação de estudantes | 1.8% |
Distribuição geográfica de empréstimos
| Geografia | Porcentagem de empréstimos |
|---|---|
| Califórnia | 18.6% |
| Texas | 16.1% |
| Massachusetts | 12.6% |
| Flórida | 8.0% |
| Virgínia | 7.9% |
| Carolina do Norte | 4.9% |
| Pensilvânia | 4.5% |
Gerenciamento de perda de crédito
O subsídio de Kref por perdas de crédito em 30 de setembro de 2024, foi de US $ 150,9 milhões, mostrando uma redução significativa em relação ao ano anterior. Isso reflete um foco estratégico no gerenciamento de riscos dentro da carteira de empréstimos, principalmente nos setores de escritório e ciências da vida.
| Ano | Subsídio para perdas de crédito |
|---|---|
| 2024 | $150,889,000 |
| 2023 | $221,728,000 |
Perspectivas futuras
O KREF está posicionado para continuar se concentrando em empréstimos sênior de taxa flutuante, antecipando que a maioria das futuras atividades de investimento se concentrará nessa área. A empresa continua comprometida em agregar valor aos seus acionistas enquanto navega no cenário de finanças imobiliárias em evolução.
Como funciona a KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)
Overview de operações KREF
A KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) opera principalmente como um Trust (REIT) de investimento imobiliário (REIT), com foco em originar e gerenciar um portfólio diversificado de empréstimos imobiliários comerciais. Em 30 de setembro de 2024, a carteira total de empréstimos da Kref totalizava aproximadamente US $ 6,34 bilhões, consistindo predominantemente de empréstimos seniores.
Desempenho financeiro
No terceiro trimestre de 2024, a KREF registrou uma perda líquida atribuível aos acionistas ordinários de US $ 12,99 milhões, traduzindo uma perda por ação de US $ 0,19. Isso representa um declínio significativo em relação ao lucro líquido de US $ 20,22 milhões relatado no mesmo trimestre do ano anterior.
| Métrica financeira | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar |
|---|---|---|---|
| Lucro líquido (perda) atribuível aos acionistas ordinários | $(12,991,000) | $20,223,000 | $(33,214,000) |
| Lucro líquido (perda) por ação | $(0.19) | $0.29 | $(0.48) |
| Ações médias ponderadas em circulação | 69,434,938 | 69,423,244 | 11,694 |
| Dividendos declarados por ação | $0.25 | $0.25 | $0.00 |
Composição do portfólio
A carteira de empréstimos da Kref é diversificada em vários setores, com empréstimos multifamiliares e industriais representando 60% do total de empréstimos. O compromisso médio do empréstimo é de aproximadamente US $ 120,2 milhões, com uma classificação de risco médio ponderada de 3,2 em 30 de setembro de 2024.
| Composição do portfólio | Valor (US $ milhões) | Porcentagem (%) |
|---|---|---|
| Empréstimos sênior | 6,201.67 | 98.7 |
| Empréstimos de mezanina | 44.67 | 0.7 |
| Empréstimos totais | 6,339.67 | 100 |
Perdas de crédito e subsídios
Kref relatou um subsídio por perdas de crédito de US $ 150,9 milhões em 30 de setembro de 2024. A provisão de perdas de crédito nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi de US $ 76,0 milhões, impulsionados por riscos associados a empréstimos avaliados 5 no escritório e ciência da vida setores.
Ativos de propriedade imobiliária (REO)
Os ativos do REO da Kref refletem sua transição das origens para o empréstimo para a propriedade, com o Total REO avaliado em aproximadamente US $ 265 milhões em 30 de setembro de 2024. Isso inclui ativos de ingresso para investimento e de venda.
| REO ativos | Valor (US $ milhões) |
|---|---|
| Imóveis de propriedade - realizado para investimento | 262.27 |
| Imóveis de propriedade - mantido para venda | 57.59 |
Estrutura de dívida e financiamento
A KREF utiliza um empréstimo a prazo garantido para financiar suas operações. Em 30 de setembro de 2024, o valor principal do empréstimo a prazo garantido era de US $ 340,4 milhões, com um valor contábil de aproximadamente US $ 334,2 milhões. As obrigações totais da dívida até essa data foram de aproximadamente US $ 3,02 bilhões.
| Estrutura da dívida | Valor (US $ milhões) |
|---|---|
| Empréstimo a prazo garantido | 340.4 |
| Dívida total | 3,024.53 |
Distribuição de dividendos
A KREF distribuiu consistentemente dividendos a seus acionistas, declarando um total de US $ 51,99 milhões em dividendos nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024. Os dividendos por ação permanecem estáveis em US $ 0,25.
| Distribuição de dividendos | Valor ($) | Total (US $ milhões) |
|---|---|---|
| Dividendos declarados por ação | 0.25 | 51.99 |
Posição de mercado e perspectiva futura
Em 30 de setembro de 2024, o portfólio de Kref continua demonstrando resiliência em um mercado imobiliário desafiador, com avaliações contínuas do desempenho do empréstimo e avaliações de propriedades para mitigar os riscos associados a perdas de crédito e flutuações de mercado.
Como KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) ganha dinheiro
Fontes de receita
A KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) gera receita principalmente através dos seguintes canais:
- Receita de juros de empréstimos imobiliários comerciais.
- Renda dos investimentos do método de patrimônio.
- Receita de operações de propriedade imobiliária (REO).
Receita de juros
A receita de juros da Kref é derivada de seu portfólio de empréstimos imobiliários comerciais. Em 30 de setembro de 2024, a KREF registrou receita total de juros de US $ 441,0 milhões nos nove meses terminados, abaixo dos US $ 475,4 milhões no mesmo período em 2023, refletindo uma diminuição de 7%.
A receita total de juros líquidos nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi de US $ 37,0 milhões, abaixo dos US $ 40,4 milhões no trimestre anterior.
Portfólio de empréstimos imobiliários comerciais
A tabela a seguir descreve a carteira de empréstimos de Kref em 30 de setembro de 2024:
| Tipo de empréstimo | Principal excepcional | Compromisso não financiado | Receita de juros (terceiro trimestre 2024) | Receita de juros (YTD 2024) |
|---|---|---|---|---|
| Empréstimo sênior do escritório | US $ 194,4 milhões | US $ 5,0 milhões | US $ 2,3 milhões | US $ 6,9 milhões |
| Empréstimo sênior em ciências da vida | US $ 103,2 milhões | US $ 21,8 milhões | US $ 1,8 milhão | US $ 6,6 milhões |
| Empréstimo multifamiliar sênior | US $ 110,0 milhões | US $ 0,7 milhão | US $ 1,8 milhão | US $ 6,4 milhões |
Outros fluxos de renda
A KREF também reconhece a receita dos investimentos e receita de métodos de ações de suas operações de REO. Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, Kref informou:
- Renda dos investimentos do método de patrimônio: US $ 156.000
- Outra renda diversa: US $ 1,3 milhão
- Receita das operações da REO: US $ 8,5 milhões
No total, a outra receita da Kref no terceiro trimestre de 2024 totalizou US $ 10,0 milhões, um aumento de 39% em comparação com o mesmo período em 2023.
Despesas operacionais
As despesas operacionais da Kref afetam significativamente sua lucratividade. Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, as despesas operacionais totais da KREF foram de US $ 54,3 milhões, um aumento substancial de US $ 22,1 milhões no trimestre anterior. Esse aumento ocorreu principalmente devido a uma mudança de US $ 33,7 milhões na provisão para perdas de crédito.
Lucro líquido (perda)
A KREF registrou uma perda líquida atribuível aos acionistas ordinários de US $ 12,99 milhões nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com um lucro líquido de US $ 20,2 milhões no mesmo período em 2023.
Dividendos
Kref declarou dividendos de US $ 0,25 por ação no terceiro trimestre de 2024, consistente com os trimestres anteriores.
Obrigações de dívida
O financiamento do KREF é apoiado por várias instalações de empréstimos seguros. Em 30 de setembro de 2024, Kref tinha as seguintes obrigações de dívida em circulação:
| Instalação | Principal excepcional | Valor de transporte | Custo médio de financiamento ponderado |
|---|---|---|---|
| Wells Fargo | US $ 608,8 milhões | US $ 607,4 milhões | 6.5% |
| Morgan Stanley | US $ 321,2 milhões | US $ 320,5 milhões | 7.2% |
| Goldman Sachs | US $ 208,9 milhões | US $ 208,6 milhões | 8.2% |
Operações de propriedade imobiliária (REO)
As operações REO da Kref também contribuem para sua receita. A renda de aluguel nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi relatada em US $ 11,6 milhões, em comparação com US $ 5,1 milhões no ano anterior.
Conclusão sobre posição financeira
Em 30 de setembro de 2024, os ativos totais da Kref foram avaliados em US $ 1,4 bilhão, com passivos totais de US $ 1,0 bilhão, resultando em patrimônio líquido de US $ 1,4 bilhão.
KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View KKR Real Estate Finance Trust Inc. (KREF)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.