Rompre Addus Homecare Corporation (ADUS) Santé financière: Insistance clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus Addus Homecare Corporation (ADUS)

Comprendre les sources de revenus d'Addus Homecare Corporation

Au 30 septembre 2024, Addus Homecare Corporation a déclaré des revenus de service net de 857,5 millions de dollars pour la fin des neuf mois, reflétant un 9.6% augmenter de 782,3 millions de dollars Au cours de la même période en 2023. Les contributions des revenus par segment étaient:

L'augmentation des revenus des services nettes a été motivée principalement par l'acquisition de soins de qualité du Tennessee le 1er août 2023, ce qui a considérablement renforcé les segments de l'hospice et de la santé à domicile. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus nets des services ont augmenté 75,2 millions de dollars, avec des soins personnels contribuant 46,0 millions de dollars, hospice 16,8 millions de dollarset santé à domicile 12,3 millions de dollars par rapport à la même période en 2023.

Les taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre ont démontré les tendances suivantes:

Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la répartition des sources de revenus était:

Dans l'ensemble, le segment des soins personnels représentait 74.2% du total des revenus de service net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, tandis que les hospices et la santé à domicile ont contribué 19.7% et 6.1%, respectivement. Cette distribution met en évidence le rôle dominant des soins personnels dans la structure des revenus de l'entreprise.

En outre, les revenus des payeurs importants étaient les suivants:

En résumé, Addus Homecare Corporation continue de démontrer une croissance solide dans ses segments, principalement tirée par les acquisitions stratégiques et une augmentation des revenus par heure facturable.

Une plongée profonde dans la rentabilité de la société Addus Homecare (ADUS)

Métriques de rentabilité

Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 31.9%, par rapport à 31.6% pour la même période en 2023. Pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute a légèrement diminué à 31.8% depuis 32.0% en 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 75,8 millions de dollars, résultant en une marge de fonctionnement de 8.8%, à partir de 8.0% Pour la même période en 2023. Pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, le résultat d'exploitation était 25,9 millions de dollars, donnant une marge opérationnelle de 8.9%.

Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 54,1 millions de dollars, traduisant par une marge bénéficiaire nette de 6.3%, par rapport à 5.4% Pour la même période en 2023. Pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, le bénéfice net était 20,2 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire nette de 6.9%.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Les revenus de service net ont augmenté de 9.6% à 857,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, de 782,3 millions de dollars en 2023. Cette croissance a été motivée par une augmentation de tous les segments de service, en particulier les soins personnels, qui ont contribué 46 millions de dollars à la croissance des revenus.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

La marge de bénéfice nette moyenne de l'industrie pour les services de soins à domicile est généralement autour 5-8%. La marge bénéficiaire nette de la société de 6.3% Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, s'aligne bien dans cette fourchette, indiquant la rentabilité compétitive.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Les dépenses générales et administratives en pourcentage des revenus de service net étaient 21.9% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, à partir de 22.2% en 2023. Cela indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle malgré l'augmentation absolue des dépenses à 187,4 millions de dollars.

Le taux d'imposition effectif a augmenté à 26.1% pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 23.8% en 2023.

Dette vs Équité: comment Addus Homecare Corporation (ADUS) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Addus Homecare Corporation finance sa croissance

Au 30 septembre 2024, la dette totale à long terme de la société se tenait à 126,4 millions de dollars, tandis que la dette à court terme a été signalée à $0. Cela indique une forte dépendance à l'égard du financement à long terme, permettant à l'entreprise de gérer efficacement ses flux de trésorerie.

Le ratio dette / fonds propres est une mesure critique pour évaluer la santé financière. Pour Addus Homecare, le ratio dette / capital-investissement est calculé à 0.13, ce qui est considérablement inférieur à la moyenne de l'industrie 0.60. Cela suggère une approche conservatrice de l'effet de levier, indiquant que l'entreprise est principalement financée par des actions plutôt que de la dette, fournissant un tampon contre les ralentissements économiques.

En termes d'activité de dette récente, la société a réussi à refinancer ses facilités de crédit. Au 30 septembre 2024, Addus Homecare avait un 600 millions de dollars facilité de crédit renouvelable et un 125 millions de dollars facilité de prêt supplémentaire. La maturité de cette facilité de crédit est étendue à 30 juillet 2028, offrant de nombreuses liquidités pour les initiatives de croissance futures.

De plus, les notations de crédit de la société restent robustes, reflétant son faible effet de levier et ses fortes performances opérationnelles. La Société est conforme à toutes les clauses financières en vertu de son accord de crédit, qui comprend le maintien d'un ratio de couverture d'intérêt minimum et le respect d'un ratio de levier net total maximal.

L'équilibrage entre le financement de la dette et le financement des actions est crucial pour maintenir la croissance. Addus a démontré ce solde en utilisant de l'argent en espèces et des flux de trésorerie opérationnels, qui équivalaient à 106 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. Il s'agit d'une augmentation significative par rapport 82,2 millions de dollars au cours de la même période de l'année précédente.

Cette approche financière structurée souligne non seulement l’engagement de l’entreprise à maintenir un bilan sain, mais le positionne également favorablement dans le paysage concurrentiel des services de soins à domicile.

Évaluation des liquidités Addus Homecare Corporation (ADUS)

Évaluation des liquidités d'Addus Homecare Corporation

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel a été calculé comme suit:

Ratio rapide: Le ratio rapide au 30 septembre 2024, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, était:

Analyse des tendances du fonds de roulement

Fonds de roulement, calculé comme actifs actuels moins les passifs actuels, au 30 septembre 2024:

Le fonds de roulement a augmenté par rapport à l'année précédente, indiquant une amélioration de la liquidité et de l'efficacité opérationnelle.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le communiqué de trésorerie a reflété les suivants:

L'argent net fourni par les activités d'exploitation a augmenté de 28.9% De 82 198 000 $ en 2023 à 106 016 000 $ en 2024, reflétant des améliorations de la collecte de revenus et des entrées de trésorerie opérationnelles.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, la société avait des soldes en espèces de $222,852,000, une augmentation de $64,791,000 au 31 décembre 2023. Cela reflète une amélioration significative de la liquidité. La société avait également une facilité de crédit renouvelable de 600 000 000 $, avec $511,500,000 Disponible pour l'emprunt, indiquant une forte flexibilité financière.

Malgré les pressions économiques externes, notamment l'inflation et les taux d'intérêt élevés, la société était en conformité avec ses clauses financières, en maintenant un ratio de levier net total inférieur aux objets requis 3.75:1.00.

Addus Homecare Corporation (ADUS) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios d'évaluation clés: prix-à-bénéfice (P / E), prix-au livre (P / B) et valeur d'entreprise à l'ebitda (EV / EBITDA ). De plus, nous examinerons les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes, les ratios de paiement et le consensus des analystes sur l'évaluation des actions.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E actuel est calculé sur la base des dernières données sur les bénéfices. Au 30 septembre 2024, le bénéfice dilué par action (BPA) était de 3,17 $. Si le cours de l'action est de 50 $, le ratio P / E serait:

• Ratio P / E = cours des actions / BPS = 50 $ / 3,17 $ = 15,77

Ratio de prix / livre (P / B)

La valeur comptable par action au 30 septembre 2024 peut être dérivée des capitaux propres totaux des actionnaires divisés par le nombre d'actions en circulation. Le total des capitaux propres des actionnaires était de 947,6 millions de dollars et il y avait 18,133 millions d'actions en circulation:

• Valeur comptable par action = Captions / actions totales des actionnaires / actions en circulation = 947 634 000 $ / 18 133 000 = 52,2 $
• Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 50 $ / 52,2 $ = 0,96

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Pour calculer le rapport EV / EBITDA, nous avons besoin de la valeur d'entreprise et du BAIIA. Au 30 septembre 2024, l'EBITDA pour les neuf mois était de 86,1 millions de dollars. La valeur de l'entreprise comprend la dette totale et la capitalisation boursière. Supposons que la dette totale est de 124 millions de dollars et que le total en espèces soit de 222 millions de dollars:

• Valeur d'entreprise = capitalisation boursière + dette totale - Cash = 50 $ 18,133 millions + 124 millions de dollars - 222 millions de dollars = 614,65 millions de dollars
• EV / EBITDA = valeur d'entreprise / EBITDA = 614,65 millions de dollars / 86,1 millions de dollars = 7,13

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, l'action a montré une augmentation des prix de 20%, passant de 41,67 $ au prix actuel de 50 $. L'action a atteint un pic de 55 $ et un creux de 35 $ au cours de cette période.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a déclaré un dividende trimestriel de 0,25 $ par action, ce qui annualise 1,00 $ par action. Le cours actuel des actions est de 50 $, conduisant à un rendement de dividende de:

• Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions = 1,00 $ / 50 $ = 2,0%

Le taux de paiement est calculé comme suit:

• Ratio de paiement = Dividende annuel / BPA = 1,00 $ / 3,17 $ = 31,6%

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Selon les derniers rapports d'analystes, la cote consensuelle est "Hold" avec un prix cible de 50,50 $. Les analystes s'attendent à une croissance stable mais à la prudence contre la volatilité potentielle du marché affectant les bénéfices futurs.

Risques clés face à Addus Homecare Corporation (ADUS)

Risques clés face à Addus Homecare Corporation

Concours de l'industrie: L'industrie des services de santé est très compétitive, avec de nombreux acteurs offrant des services similaires. Au 30 septembre 2024, la société a opéré dans 22 États dans 214 bureaux, desservant environ 80 000 personnes discrètes, ce qui augmente le paysage concurrentiel.

Modifications réglementaires: Les changements dans les réglementations sur les soins de santé peuvent avoir un impact significatif sur les opérations. Les taux d'imposition effectifs étaient de 26,1% pour le troisième trimestre 2024, contre 23,8% au troisième trimestre 2023, ce qui indique des impacts réglementaires potentiels sur la rentabilité.

Conditions du marché: L'économie américaine continue de subir des pressions inflationnistes et des taux d'intérêt élevés. La société a noté que le ralentissement économique pourrait affecter les revenus des États, ce qui pourrait à son tour avoir un impact sur les remboursements et les collections pour les services rendus.

Risques opérationnels

Défis du marché du travail: Le marché du travail serré présente un risque pour les efforts de recrutement. La société a noté des pressions inflationnistes importantes affectant le coût de la main-d'œuvre, ce qui pourrait entraver sa capacité à répondre à la demande de services.

Risques d'acquisition: La société a grandi par le biais d'acquisitions, notamment l'acquisition récente de Care Tennessee Quality Care pour environ 111,2 millions de dollars. L'intégration des opérations acquises pose des risques liés aux synergies opérationnelles et aux performances financières.

Risques financiers

Obligations de créance: Au 30 septembre 2024, la société avait une facilité de crédit renouvelable de 600 millions de dollars à une échéance prolongée jusqu'au 30 juillet 2028. Bien que la société ait maintenu le respect des clauses financières, la conformité future reste incertaine.

Exposition aux taux d'intérêt: La société n'avait aucun emprunt en cours sur sa facilité de crédit au 30 septembre 2024, mais avait auparavant 126,4 millions de dollars en circulation à un taux d'intérêt de 7,21%. Les variations des taux d'intérêt pourraient affecter les coûts de financement futurs.

Risques stratégiques

Dépendance à l'assurance-maladie: Le segment de la santé à domicile a généré 70,6% de ses revenus de Medicare pour le troisième trimestre 2024. Les modifications des politiques de remboursement de Medicare pourraient nuire aux revenus.

Intégration d'acquisition: La société prévoit de nouvelles acquisitions, notamment les opérations de soins personnels de Gentiva pour environ 350 millions de dollars. Une intégration réussie est essentielle pour réaliser les synergies attendues.

Stratégies d'atténuation

Efficacité opérationnelle: La société investit continuellement dans les infrastructures technologiques pour améliorer l'efficacité opérationnelle et gérer les coûts. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les frais généraux et administratifs se sont élevés à 187,4 millions de dollars, une légère augmentation par rapport à 174,0 millions de dollars au cours de la même période en 2023, indiquant les efforts pour gérer les coûts tout en augmentant les opérations.

Gestion des liquidités: La société avait des soldes en espèces de 222,9 millions de dollars au 30 septembre 2024, contre 64,8 millions de dollars au 31 décembre 2023. Cette forte position de liquidité soutient la flexibilité opérationnelle et les stratégies d'acquisition.

Perspectives de croissance futures d'Addus Homecare Corporation (ADUS)

Perspectives de croissance futures pour Addus Homecare Corporation

Extension du marché

Au 30 septembre 2024, la société opérait 22 États à travers 214 bureaux, servant environ 80,000 individus discrets. C'est une augmentation de 62,000 Les individus ont servi au cours de la même période en 2023. La société prévoit d'étendre sa portée davantage sur les marchés existants et nouveaux.

Acquisitions

• Le 1er août 2023, la société a acquis des soins de qualité du Tennessee pour approximativement 111,2 millions de dollars.
• Le 9 mars 2024, la société a acquis des solutions de soins à domicile dans le nord de l'État pour 0,4 million de dollars.
• L'acquisition de Carestaff le 1er janvier 2023, élargit les services de soins personnels en Floride pour environ 1,0 million de dollars.

Projections de croissance des revenus

Les revenus de service net ont augmenté de 9.6% à 857,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 782,3 millions de dollars Au cours de la même période en 2023. La répartition des revenus comprend:

• Soins personnels: 636,3 millions de dollars (à partir de 590,2 millions de dollars)
• Hospice: 169,2 millions de dollars (à partir de 152,4 millions de dollars)
• Santé à domicile: 52,0 millions de dollars (à partir de 39,7 millions de dollars)

Initiatives stratégiques

L'entreprise se concentre sur l'amélioration de son infrastructure technologique pour améliorer l'efficacité opérationnelle et la prestation du service à la clientèle. L'investissement dans la technologie comptait 4,4 millions de dollars Dans les achats de propriété et d'équipement au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024.

Avantages compétitifs

L'entreprise bénéficie d'une offre de services diversifiée dans les segments de soins personnels, de soins palliatifs et de santé à domicile. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la société a rapporté:

• Marge bénéficiaire brute de 31.8%
• Revenu d'exploitation de 25,9 millions de dollars
• Revenus net 20,2 millions de dollars

Financier Overview et projections

Flux de trésorerie et liquidité

L'argent net fourni par les activités d'exploitation était 106,0 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 82,2 millions de dollars pour la même période en 2023. Les soldes en espèces ont augmenté de 64,8 millions de dollars au 31 décembre 2023 222,9 millions de dollars Au 30 septembre 2024.

Estimations futures des revenus

Les analystes prévoient une croissance continue des revenus dirigés par les acquisitions stratégiques et la croissance organique des marchés existants, avec un taux de croissance des revenus cible de 7-10% chaque année au cours des trois prochaines années.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Addus HomeCare Corporation (ADUS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Addus HomeCare Corporation (ADUS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Addus HomeCare Corporation (ADUS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.