Briser la santé financière d'American Water Works Company, Inc. (AWK): Insights clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus d'American Water Works Company, Inc. (AWK)

Comprendre les sources de revenus d'American Water Works Company, Inc.

American Water Works Company, Inc. génère des revenus principalement par le biais de ses entreprises réglementées, qui fournissent des services d'eau et d'eaux usées. Les revenus d'exploitation de la société pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, étaient de 1 219 millions de dollars, contre 1 095 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant une augmentation d'une année sur l'autre de 11,3%. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus d'exploitation ont totalisé 3 204 millions de dollars, contre 2 960 millions de dollars en 2023, ce qui marquait une augmentation de 8,2%.

Répartition des sources de revenus primaires

Les principaux sources de revenus sont classées en services de l'eau et aux services d'eaux usées. La ventilation est la suivante:

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Les taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour l'entreprise sont les suivants:

• Trois mois terminés le 30 septembre 2024: augmentation de 11,3% par rapport à 2023
• Neuf mois clos le 30 septembre 2024: augmentation de 8,2% par rapport à 2023

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Le segment des entreprises réglementées contribue considérablement aux revenus globaux, les revenus totaux d'exploitation pour ce segment étant de 3 204 millions de dollars, représentant 94,0% des revenus totaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Les revenus d'exploitation ont augmenté de 124 millions de dollars et 244 millions de dollars pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, respectivement. Cette augmentation a été principalement motivée par:

• 83 millions de dollars provenant des augmentations de taux autorisées, y compris des suppléments d'infrastructure
• 11 millions de dollars des acquisitions d'eau et d'eaux usées
• 20 millions de dollars de la forte demande de services

Ces augmentations ont été partiellement compensées par une diminution nette estimée de 8 millions de dollars en raison du temps chaud et sec en 2023.

Dans l'ensemble, l'accent stratégique de l'entreprise sur l'investissement des infrastructures et les acquisitions réglementés a considérablement amélioré son potentiel de revenus, reflétant une trajectoire de croissance robuste dans ses opérations commerciales principales.

Une plongée profonde dans American Water Works Company, Inc. (AWK) rentable

Une plongée profonde dans la rentabilité d'American Water Works Company, Inc.

Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était approximativement 1 327 millions de dollars, avec des revenus totaux de 2 733 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire brute de 48.6%. Pour la même période en 2023, la marge bénéficiaire brute était 48.9% sur les revenus de 2 489 millions de dollars et le profit brut de 1 217 millions de dollars.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 626 millions de dollars, donnant une marge bénéficiaire d'exploitation de 22.9%. Cela se compare à un revenu d'exploitation de 596 millions de dollars et une marge opérationnelle de 23.9% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023.

Marge bénéficiaire nette: Le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 812 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire nette de 29.7%. Pour la même période en 2023, la marge bénéficiaire nette était 31.0% avec un revenu net de 773 millions de dollars.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Les mesures de rentabilité ont montré de légères fluctuations au cours de la dernière année. La marge bénéficiaire brute a diminué de 48.9% en 2023 à 48.6% en 2024. La marge bénéficiaire d'exploitation a également connu une baisse de 23.9% à 22.9%, tandis que la marge bénéficiaire nette a chuté de 31.0% à 29.7%.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

En 2024, la marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie des services publics de l'eau est approximativement 45%, plaçant l'entreprise au-dessus des normes de l'industrie. La marge bénéficiaire opérationnelle moyenne dans l'industrie est là 20%, indiquant à nouveau que l'entreprise fonctionne relativement bien. Cependant, la marge bénéficiaire nette est légèrement inférieure à la moyenne de l'industrie de 30%.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

L'efficacité opérationnelle peut être évaluée par diverses mesures telles que les dépenses opérationnelles et la gestion des coûts. Les frais d'exploitation et d'entretien totaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient 1 109 millions de dollars, une augmentation de 1 043 millions de dollars en 2023. Les principales composantes des dépenses d'exploitation comprennent:

L'augmentation des dépenses opérationnelles reflète une augmentation des coûts de production principalement en raison de l'augmentation des coûts de l'eau achetés et de l'utilisation connexe, parallèlement à la hausse des coûts liés aux employés qui soutiennent la croissance des entreprises.

Dette vs Equity: How American Water Works Company, Inc. (AWK) finance sa croissance

Dette par rapport à la structure des actions

Au 30 septembre 2024, la dette totale à long terme de la société s'est élevé à 10,362 milliards de dollars, avec des emprunts de papier commercial à court terme totalisant 215 millions de dollars. Le ratio de dette / capital-investissement global est de 0,56, indiquant une approche équilibrée pour tirer parti de la dette tout en maintenant les capitaux propres.

La société s'est engagée dans divers instruments de dette pour financer sa croissance. Les émissions récentes comprennent:

• Le 23 février 2024, une offre de dette de 1,4 milliard de dollars comprenant 700 millions de dollars en billets supérieurs dus en 2034 et 700 millions de dollars en billets supérieurs dus en 2054.
• Le 29 juin 2023, l'émission de 1,035 milliard de dollars de billets supérieurs échangeables dus en 2026.

Le taux d'intérêt moyen pondéré sur la dette à long terme en cours est d'environ 4,20%, les dates d'échéance s'étendant de 2024 à 2061. Le taux d'intérêt moyen sur les emprunts à court terme était d'environ 4,90% au 30 septembre 2024.

En termes de notations de crédit, au 30 octobre 2024, la société détient:

La société maintient une liquidité robuste profile, Avec une liquidité disponible totale de 2,587 milliards de dollars au 30 septembre 2024, qui comprend des équivalents en espèces et en espèces de 127 millions de dollars et la capacité disponible des facilités de crédit.

L'équilibre entre la dette et le financement des actions est géré stratégiquement. La Société prévoit de financer de futurs investissements en capital grâce à une combinaison de flux de trésorerie d'exploitation, de dette à long terme et d'émissions de capitaux propres. Pour 2024, l'investissement en capital prévu est d'environ 3,3 milliards de dollars.

Évaluation des liquidités d'American Water Works Company, Inc. (AWK)

Évaluation des liquidités d'American Water Works Company, Inc.

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était 1.13, indiquant une position de liquidité saine, car les actifs actuels dépassent les passifs actuels.

Ratio rapide: Le ratio rapide pour la même période se tenait à 0.85, suggérant que bien que la société puisse couvrir ses responsabilités à court terme avec ses actifs les plus liquides, il y a une légère dépendance à l'égard de l'inventaire pour maintenir la liquidité.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement a diminué de 20 millions de dollars Du trimestre 2023 au troisième trimestre 2024, reflétant une position de liquidité plus serrée malgré une croissance des actifs actuels.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le relevé de trésorerie révèle les tendances suivantes:

• Flux de trésorerie d'exploitation: L'argent net fourni par les activités d'exploitation était 1 406 millions de dollars, une augmentation de 1 347 millions de dollars dans la même période de 2023.
• Investir des flux de trésorerie: L'argent net utilisé dans les activités d'investissement a totalisé (2 159 millions de dollars), à partir de (1 928 millions de dollars) d'une année à l'autre.
• Financement des flux de trésorerie: L'argent net fourni par les activités de financement était 566 millions de dollars, à partir de 1 125 millions de dollars en 2023.

L'augmentation des flux de trésorerie d'exploitation est attribuée à une augmentation du bénéfice net et à une amélioration des activités non monétaires. Cependant, la hausse de l'investissement des flux de trésorerie reflète une augmentation des dépenses en capital, principalement pour les améliorations des infrastructures.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Malgré de solides flux de trésorerie d'exploitation, l'entreprise fait face à des problèmes de liquidité potentiels en raison de sorties d'espèces importantes dans les activités d'investissement. La dépendance à l'égard du financement de la dette à long terme pour financer les investissements en capital peut également présenter des risques si les conditions du marché changent.

Dans l'ensemble, la capacité de l'entreprise à gérer efficacement ses flux de trésorerie et à maintenir un ratio de courant favorable soutient sa position de liquidité, mais une surveillance minutieuse est essentielle compte tenu de l'augmentation des dépenses en capital.

Au 30 septembre 2024, la société avait 177 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, en baisse de 661 millions de dollars Au cours de l'année précédente, indiquant un besoin de stratégies prudentes de gestion de trésorerie à l'avenir.

American Water Works Company, Inc. (AWK) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

L'évaluation de l'entreprise peut être évaluée par des ratios financiers clés et des mesures de performance des actions. Voici une ventilation du paysage de l'évaluation actuel à partir de 2024.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E actuel se situe à 27.2, reflétant une augmentation de 26.4 l'année précédente. Cela indique que les investisseurs sont prêts à payer $27.20 pour chaque $1 des revenus.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B est 3.5, suggérant que le stock se négocie à 3,5 fois sa valeur comptable. Ceci est en hausse d'un rapport p / b de 3.2 en 2023.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est actuellement 15.8, par rapport à un rapport de 14.9 l'année dernière. Cette métrique indique l'évaluation de la société en fonction de ses bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré une volatilité importante. Le stock a ouvert à $120.50 et a atteint un sommet de $135.00 et un bas de $110.00. Depuis la dernière journée de négociation, le cours de l'action est $130.00.

Ratio de rendement et de paiement des dividendes

Le rendement en dividende actuel est 2.4%, avec un dividende trimestriel de $0.7650 par action. Le ratio de paiement se situe à 60%, indiquant la proportion de revenus versés comme dividendes. C'est une légère augmentation par rapport à un ratio de paiement de 58% l'année dernière.

Consensus des analystes

Le consensus des analystes sur l'évaluation des actions est optimiste, avec une majorité la note comme un Acheter. Spécifiquement, 65% des analystes recommandent un achat, tandis que 30% suggèrent la tenue, et seulement 5% Évaluez-le comme une vente.

Risques clés face à American Water Works Company, Inc. (AWK)

Risques clés face à American Water Works Company, Inc.

La santé financière d'American Water Works Company, Inc. est influencée par divers facteurs de risque internes et externes. Comprendre ces risques est crucial pour les investisseurs qui cherchent à évaluer la stabilité et le potentiel de croissance de l'entreprise.

Overview de risques internes et externes

American Water Works fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur ses performances financières:

• Concours de l'industrie: Le secteur des services publics est très compétitif, avec de nombreuses entreprises en lice pour la part de marché. Une concurrence accrue peut entraîner des pressions sur les prix et une réduction des marges.
• Modifications réglementaires: L'entreprise opère dans un environnement fortement réglementé. Les modifications des réglementations peuvent affecter les coûts opérationnels et les exigences en matière de dépenses en capital. Par exemple, les nouvelles réglementations concernant la conformité PFAS (substances per- et polyfluoroalkyle) peuvent augmenter considérablement les coûts.
• Conditions du marché: Les ralentissements économiques peuvent affecter la demande des consommateurs de services d'eau et d'eaux usées, ce qui a un impact sur la croissance des revenus.

Risques opérationnels, financiers ou stratégiques

Des rapports sur les résultats récents ont mis en évidence plusieurs risques opérationnels et financiers:

• Augmentation des coûts d'exploitation: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les frais totaux d'exploitation et de maintenance ont augmenté de 66 millions de dollars Comparé à la même période en 2023, principalement en raison de la hausse des coûts de production et des dépenses liées aux employés.
• Risques d'investissement en capital: La société prévoit d'investir environ 3,3 milliards de dollars Dans les infrastructures et les acquisitions en 2024. Bien que cela soit destiné à stimuler la croissance, il présente également des risques si les projets ne donnent pas de rendements attendus.
• Niveaux de dette: Au 30 septembre 2024, la société avait un ratio dette / capitalisation de 0.56, indiquant une dépendance significative sur le financement de la dette. Cela pourrait limiter la flexibilité financière dans des conditions de marché défavorables.

Stratégies d'atténuation

La société a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer les risques identifiés:

• Engagement réglementaire: Engagement actif avec les organismes de réglementation pour garantir la conformité et influencer les résultats favorables dans les cas de taux. Les augmentations de taux récemment approuvées dans divers États total 256 millions de dollars.
• Initiatives de gestion des coûts: Efforts continus pour contrôler les coûts opérationnels grâce à des améliorations d'efficacité et à l'approvisionnement stratégique des matériaux et services.
• Diversification des services: Élargir les offres de services par le biais d'acquisitions et de croissance organique pour réduire la dépendance à la source de revenus unique.

Tableau de résumé des facteurs de risque

Ces facteurs de risque sont essentiels pour les investisseurs à considérer lors de l'évaluation de la santé financière et des perspectives futures d'American Water Works Company, Inc.

Perspectives de croissance futures pour American Water Works Company, Inc. (AWK)

Opportunités de croissance

L'entreprise est stratégiquement positionnée pour la croissance grâce à une combinaison d'investissements, d'acquisitions et d'expansion organique des infrastructures. Les principaux moteurs de croissance comprennent:

1. Investissement en capital dans les infrastructures

La société prévoit d'investir environ 3,3 milliards de dollars dans les stratégies de croissance en 2024. Cela comprend:

• 1,9 milliard de dollars pour les améliorations et remplacements des infrastructures.
• 119 millions de dollars pour financer les acquisitions, ajoutant approximativement 33 400 clients.
• Croissance organique par l'ajout de 14 700 nouveaux clients dans les systèmes existants.

2. Projections de croissance des revenus

Pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus d'exploitation ont augmenté de 124 millions de dollars et 244 millions de dollars, respectivement. La ventilation des sources de revenus comprend:

3. Acquisitions stratégiques

Les acquisitions récentes comprennent:

• Acquisition d'une usine de traitement des eaux usées pour 86 millions de dollars, ajoutant approximativement 26 000 clients.
• Acquisition d'actifs du système des eaux usées de la Butler Area Eight Authority pour 230 millions de dollars, desservant environ 15 000 connexions client.
• Accords en attente pour acquérir environ 43 400 clients supplémentaires Pour un prix d'achat total total de 169 millions de dollars.

4. Support réglementaire et augmentation des taux

Les récentes approbations réglementaires ont facilité la croissance des revenus grâce à des augmentations de taux. Par exemple:

• En Pennsylvanie, une augmentation annualisée de 99 millions de dollars a été approuvé sur la base d'un retour sur capitaux propres autorisé 9.45%.
• En Indiana, une augmentation annualisée de 66 millions de dollars a été approuvé, avec des augmentations de plusieurs pas prévues jusqu'en 2025.

5. Avantages compétitifs

La société bénéficie de plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent favorablement pour la croissance future:

• Diversité géographique dans plusieurs États, améliorant la stabilité de la clientèle.
• Relations établies avec les organismes de réglementation, facilitant les approbations des taux plus lisses.
• Une forte demande de services d'eau et d'eaux usées, avec une augmentation des revenus de fonctionnement tirés à la fois par la croissance organique et les acquisitions.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• American Water Works Company, Inc. (AWK) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of American Water Works Company, Inc. (AWK)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View American Water Works Company, Inc. (AWK)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.